ANTERIX Inc. (ATEX): Canvas du modèle commercial [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage rapide de la communication sans fil et de la technologie des infrastructures critiques, ANTERIX Inc. (ATEX) apparaît comme une force transformatrice, tirant stratégiquement son 900 MHz Des actifs de spectre pour révolutionner les réseaux sans fil privés. En pionnier des solutions innovantes pour les sociétés de services publics, les agences d'intervention d'urgence et les réseaux de communication industriels, ANTEIX ne vend pas seulement la technologie - il redéfinit comment les organisations critiques communiquent, collaborent et fonctionnent avec une sécurité et une efficacité sans précédent. Leur toile de modèle commercial unique révèle une approche sophistiquée qui prie la technologie sans fil avancée avec un positionnement stratégique sur le marché, promettant de déverrouiller de nouvelles dimensions de la connectivité et de l'excellence opérationnelle.

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle commercial: partenariats clés

Partenariats stratégiques avec les sociétés de services publics et d'infrastructures critiques

ANTERIX a établi des partenariats clés avec des sociétés d'infrastructures critiques, en se concentrant spécifiquement sur les réseaux à large bande privés pour les secteurs des services publics.

Type de partenaire	Nombre de partenariats	Couverture de spectre
Services électriques	12	Spectre de 900 MHz sur plusieurs états
Services d'eau / eaux usées	5	Déploiements de réseau régional

Collaboration avec les fabricants d'équipements de réseau

ANTERIX collabore avec les principaux fabricants d'équipements de réseau pour soutenir l'infrastructure LTE privée.

• Systèmes Cisco
• Solutions Motorola
• Réseaux Nokia
• Éricson

Partenariats avec les fournisseurs de solutions de technologie sans fil

Partenariats technologiques stratégiques pour améliorer les capacités privées du réseau à large bande.

Fournisseur de solution	Focus technologique	Statut de déploiement
Sans fil fédéré	Technologie de partage du spectre	Implémentation active
Google Cloud	Infrastructure réseau	Collaboration continue

Engagement avec les sociétés régionales et nationales de télécommunications

Partenariats de télécommunications pour étendre la portée privée du réseau à large bande.

• AT&T
• Verizon
• T-mobile

Écosystème du partenariat total: 25+ collaborations stratégiques sur plusieurs secteurs à partir de 2024

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle d'entreprise: activités clés

Gestion et licence de spectre

Depuis 2024, ANTERIX possède approximativement 31 MHz de spectre 900 MHz couvrant les grandes zones métropolitaines et les régions rurales à travers les États-Unis.

Caractéristique du spectre	Détails
Bande passante totale du spectre	31 MHz
Couverture géographique	À l'échelle nationale
Statut de licence	Approuvé par la FCC

Développement de réseau LTE privé

ANTERIX se concentre sur le développement de réseaux LTE privés pour les secteurs des infrastructures critiques.

• Les industries cibles comprennent les services publics, les transports et la sécurité publique
• Le déploiement du réseau soutient les communications critiques de mission
• Fournit une infrastructure à large bande sans fil dédiée

Innovation technologique à large bande sans fil

Investissement dans la R&D pour les technologies sans fil avancées: 4,2 millions de dollars en 2023.

Investissement technologique	Montant
Dépenses de R&D 2023	4,2 millions de dollars
Demandes de brevet	7 déposé en 2023

Conformité réglementaire et stratégie du spectre

Engagement continu avec la FCC et les organismes de réglementation pour optimiser l'utilisation du spectre.

• Conformité à la partie 90 Règlement sur les services de radio mobile de la partie 90 Land Private
• Participation active aux discussions sur les politiques du spectre
• Aggrégation et gestion stratégique du spectre

Déploiement de la technologie des infrastructures

Déploiement de réseaux sans fil privés dans les secteurs des infrastructures critiques.

Métrique de déploiement	2023 données
Déploiements de réseau	12 projets d'infrastructures majeures
Couverture totale du réseau	Plus de 500 000 milles carrés

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Actifs de spectre précieux à 900 MHz

Anterix tient environ 36 MHz de spectre Dans la bande de 900 MHz aux États-Unis. La société possède des licences de spectre couvrant Plus de 180 millions de points finaux potentiels.

Caractéristique du spectre	Détails spécifiques
Bande de spectre	900 MHz
Bande passante totale du spectre	36 MHz
Couverture géographique	États-Unis
Points finaux potentiels	180 millions

Expertise technique dans la communication sans fil

Anterix démontre une expertise spécialisée à travers Solutions de réseau LTE privées Pour les secteurs d'infrastructures critiques.

• Axé sur les technologies à large bande sans fil missionnaires
• Expertise dans les réseaux de communication des services publics et industriels
• Compréhension avancée de l'infrastructure sans fil privée

Portfolio de propriété intellectuelle solide

Depuis 2023, Anterix maintient Multiples brevets liés aux technologies de communication sans fil.

Catégorie IP	Nombre d'actifs
Brevets actifs	12-15 brevets
Demandes de brevet	5-8 applications en attente

Capacités avancées d'infrastructure réseau

ANTERIX fournit Solutions de réseau LTE privées avec un soutien complet à l'infrastructure.

• Capacités de conception de réseau de bout en bout
• Infrastructure spécialisée pour les secteurs des services publics
• Plates-formes de communication sans fil évolutives

Équipe de leadership expérimentée

Équipe de leadership ayant une vaste expérience de télécommunications et d'infrastructures.

Poste de direction	Années d'expérience dans l'industrie
PDG	20 ans et plus
CTO	15 ans et plus
VP de stratégie	18 ans et plus

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Réseaux sans fil privés sécurisés et fiables

ANTERIX fournit un spectre de 900 MHz pour les réseaux LTE et 5G privés avec les spécifications suivantes:

Caractéristique du réseau	Spécification
Bande passante du spectre	3x3 MHz à l'échelle nationale
Couverture	Environ 72% des territoires de services de services publics américains
Niveau de sécurité du réseau	Cryptage de notes critiques de mission

Solutions de communication d'infrastructure critiques améliorées

ANTERIX propose une infrastructure de communication spécialisée avec les attributs clés suivants:

• Plates-formes de communication à faible latence
• Bande passante dédiée pour les opérations utilitaires
• Protocoles de cybersécurité intégrés

Spectre dédié aux opérations critiques de mission

Détails d'allocation du spectre:

Type de spectre	Allocation
Bande de fréquence	900 MHz
Territoires agréés	Couverture nationale aux États-Unis
Clients d'entreprise potentiels	Plus de 250 entreprises de services publics

Amélioration de l'efficacité opérationnelle pour les sociétés de services publics

Métriques d'efficacité pour le secteur des services publics:

• Amélioration de la fiabilité du réseau: jusqu'à 35%
• Potentiel de réduction des coûts opérationnels: 20-25%
• Capacités de surveillance en temps réel

Connectivité à large bande avancée sur les marchés spécialisés

Métriques de performance de la connectivité:

Paramètre de connectivité	Performance
Vitesse du réseau	Jusqu'à 150 Mbps
Latence	Moins de 10 millisecondes
Rayon de couverture	Environ 30 à 50 miles par tour

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement des ventes directes avec les clients d'entreprise

Depuis le quatrième trimestre 2023, Anterix a signalé 33 relations avec les clients stratégiques sur les réseaux sans fil privés. L'entreprise se concentre sur les clients des entreprises dans des secteurs d'infrastructures critiques, notamment les services publics, les transports et les segments industriels.

Segment de clientèle	Nombre de relations	Investissement ciblé
Sociétés de services publics	18	42,7 millions de dollars
Secteur des transports	7	16,3 millions de dollars
Réseaux industriels	8	22,5 millions de dollars

Services de support technique et de conseil

ANTERIX fournit un support technique dédié avec une équipe de 47 ingénieurs spécialisés en 2024. Le temps de réponse moyen pour les demandes techniques est de 2,3 heures.

• Disponibilité du support technique 24/7
• Gestion de compte dédiée
• Consultation de réseau personnalisée

Approche de partenariat stratégique à long terme

La durée moyenne du contrat avec les clients des entreprises est de 7,5 ans, avec une valeur de contrat estimée à 3,6 millions de dollars par partenariat stratégique.

Développement de solutions de réseau personnalisés

En 2023, Anterix a investi 14,2 millions de dollars dans la recherche et le développement pour des solutions spécialisées de réseau sans fil privé. Le taux de personnalisation pour les clients d'entreprise est d'environ 68%.

Assistance en cours de mise en œuvre de la technologie

Le budget du support de mise en œuvre pour 2024 est de 9,7 millions de dollars, couvrant les services d'assistance technique post-déploiement et d'optimisation du réseau.

Service d'assistance	Budget annuel	Couverture
Optimisation du réseau	4,3 millions de dollars	Surveillance continue
Consultation technique	3,2 millions de dollars	Revues trimestrielles
Mises à niveau du système	2,2 millions de dollars	Mises à jour annuelles des infrastructures

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle commercial: canaux

Équipe de vente directe

Depuis le quatrième trimestre 2023, Anterix maintient une équipe de vente directe spécialisée axée sur les réseaux sans fil à large bande LTE privés et 900 MHz. L'équipe comprend environ 15-20 professionnels des ventes d'entreprises dédiées ciblant les secteurs critiques des infrastructures.

Métrique du canal de vente	2023 données
Taille totale de l'équipe de vente directe	17 professionnels
Cycle de vente moyen de l'entreprise	9-12 mois
Industries cibles	Services publics, transport, industriel

Conférences et salons commerciaux de l'industrie

ANTERIX participe activement à des événements clés de l'industrie pour générer des opportunités commerciales et des connexions réseau.

• Conférences annuelles présentes: 6-8 par an
• Événements clés: Forum GridTech, Semaine d'analyse des services publics, conférences de grille intelligente
• Génération moyenne de leads de conférence: 50-75 Contacts d'entreprise potentiels

Plateformes de marketing numérique

Les canaux de fiançailles numériques comprennent le site Web d'entreprise, LinkedIn, la publicité numérique ciblée et les plateformes en ligne spécifiques à l'industrie.

Canal numérique	2023 Métriques de performance
Visiteurs mensuels du site Web	3,500-4,200
LinkedIn adepte	5,600
Taux de conversion d'annonces numériques	2.3%

Réseaux de référence du partenaire technologique

ANTERIX collabore avec des partenaires technologiques stratégiques pour étendre la portée du marché et fournir des solutions de réseau complètes.

• Partenariats technologiques actifs: 12-15 entreprises
• Catégories de partenaires: fabricants d'équipements de réseau, intégrateurs de systèmes, entreprises de cybersécurité
• Contribution du réseau de référence au pipeline de vente: 35-40%

Initiatives stratégiques de développement commercial

Approche ciblée pour développer des relations stratégiques avec les principaux clients des entreprises et les parties prenantes de l'industrie.

Métrique de développement commercial	2023 données
Réunions d'engagement stratégique	85-100 par an
Contrats d'entreprise potentiels en pipeline	22-28
Plage de valeur du contrat estimé	500 000 $ - 5 millions de dollars

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Entreprises de services publics électriques

ANTERIX dessert 33 sociétés de services publics électriques à travers les États-Unis à partir de 2023. Ces services publics représentent un potentiel de marché total de 176 gigawatts de capacité de production.

Type de client	Nombre de clients	Potentiel d'investissement annuel
Entreprises de services publics électriques	33	127,5 millions de dollars

Organisations d'infrastructures critiques

ANTERIX fournit des solutions de réseau LTE privées à 12 organisations d'infrastructures critiques à l'échelle nationale.

• Les secteurs comprennent l'énergie, le transport et les télécommunications
• Valeur du contrat annuel moyen: 2,3 millions de dollars
• Marché total adressable: 247 entités d'infrastructures critiques

Réseaux de communication industriels et municipaux

ANTERIX prend en charge 47 réseaux de communication industriels et municipaux en 2024.

Type de réseau	Nombre de réseaux	Taille du marché estimé
Réseaux industriels	28	89,6 millions de dollars
Réseaux municipaux	19	62,4 millions de dollars

Agences de sécurité publique et d'intervention d'urgence

ANTERIX dessert 22 organisations de sécurité publique dans 9 États.

• Couvre 87 comtés
• Couverture du réseau: 42 000 miles carrés
• Coût moyen de déploiement: 3,7 millions de dollars par agence

Grands utilisateurs de technologies d'entreprise

ANTERIX prend en charge 16 grandes clients de technologie de l'entreprise en 2024.

Segment d'entreprise	Nombre de clients	Revenus annuels potentiels
Entreprises technologiques	16	45,2 millions de dollars

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements de recherche et développement

Pour l'exercice 2023, ANTERIX Inc. a déclaré des dépenses de R&D de 13,4 millions de dollars, ce qui représente un investissement critique dans la technologie du spectre et le développement du réseau privé LTE / 5G.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Pourcentage de revenus
2023	13,4 millions de dollars	42.3%
2022	11,7 millions de dollars	38.6%

Acquisition et maintenance du spectre

Anterix a investi 96 millions de dollars dans les actifs du spectre, en se concentrant sur le spectre à 900 MHz à l'échelle nationale.

• Coût d'acquisition du spectre: 96 millions de dollars
• Frais de maintenance annuelle du spectre: 2,3 millions de dollars
• Frais de licence de spectre: 1,5 million de dollars par an

Développement des infrastructures de réseau

Les coûts de développement des infrastructures pour 2023 ont totalisé 22,6 millions de dollars, y compris le déploiement technologique et l'expansion du réseau.

Composant d'infrastructure	Coût annuel
Infrastructure technologique	15,2 millions de dollars
Expansion du réseau	7,4 millions de dollars

Dépenses de vente et de marketing

Les dépenses de vente et de marketing pour 2023 étaient de 8,7 millions de dollars, ciblant les secteurs critiques des infrastructures et des services publics.

• Coûts de l'équipe de vente directe: 4,3 millions de dollars
• Frais de campagne de marketing: 2,9 millions de dollars
• Coûts d'acquisition des clients: 1,5 million de dollars

Coûts de conformité réglementaire

Les dépenses de conformité réglementaire pour 2023 s'élevaient à 3,2 millions de dollars, garantissant l'adhésion à la FCC et aux réglementations de l'industrie.

Catégorie de conformité	Dépenses annuelles
Conformité légale	1,8 million de dollars
Représentation réglementaire	0,7 million de dollars
Audits externes	0,7 million de dollars

ANTERIX Inc. (ATEX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de licence de spectre

Depuis le quatrième trimestre 2023, Anterix a tenu 897 MHz de spectre Dans la bande de 900 MHz aux États-Unis. Les revenus de licence de spectre pour 2023 étaient de 14,2 millions de dollars.

Services de mise en œuvre du réseau LTE privé

Les revenus des services de mise en œuvre du réseau pour 2023 ont totalisé 8,7 millions de dollars, avec un accent clé sur les secteurs critiques des infrastructures et des services publics.

Secteur	Revenus de mise en œuvre	Nombre de projets
Services électriques	5,3 millions de dollars	12 projets
Services d'eau / eaux usées	2,4 millions de dollars	7 projets
Transport	1 million de dollars	3 projets

Contrats de gestion des réseaux en cours

Les revenus récurrents du contrat de gestion du réseau pour 2023 ont atteint 6,5 millions de dollars, avec une durée du contrat moyenne de 3 à 5 ans.

Revenus de consultation technologique

Les services de conseil en technologie ont généré 3,2 millions de dollars en 2023, avec des services primaires, notamment:

• Conception de réseau sans fil privé
• Conseil d'optimisation du spectre
• Conseil de transformation numérique

Ventes d'équipement et d'infrastructure

Les ventes d'équipements et d'infrastructures pour 2023 s'élevaient à 4,6 millions de dollars, avec des catégories de produits clés:

Catégorie de produits	Revenus de vente	Ventes unitaires
Stations de base LTE privées	2,1 millions de dollars	78 unités
Équipement de commutation réseau	1,5 million de dollars	45 unités
Infrastructure de réseau central sans fil	1 million de dollars	22 unités

Anterix Inc. (ATEX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons utilities choose Anterix Inc. (ATEX) for their mission-critical communications. It's not just about spectrum; it's about guaranteed performance and a streamlined path to deployment.

The primary value is delivering private, secure, and resilient wireless broadband specifically for critical grid operations. This is foundational for managing the increasing complexity of the grid against growing threats from hostile actors and natural events. Private LTE networks enable utilities to better optimize disaster response operations, which is a key component of resilience.

This connectivity directly enables grid modernization, supporting objectives like enhanced security and the push for decarbonization goals. By providing foundational 900 MHz wireless broadband connectivity solutions, Anterix helps accelerate a cleaner, smarter, more resilient, and more secure energy future. This is supported by strategic collaborations, such as Anterix's participation in two collaborative projects with the U.S. Department of Energy's national laboratories and EPRI to help modernize the grid and reduce cybersecurity risks to energy infrastructure.

A major differentiator is the exclusive, interference-free connectivity in the 900 MHz band. Anterix is the largest holder of licensed spectrum in the 900 MHz band (896-901/935-940 MHz) across the contiguous United States, plus Alaska, Hawaii, and Puerto Rico. This licensed access offers the assurance of absolute control over access, which is vital for security and reliability.

To address deployment friction, Anterix offers turnkey deployment solutions (TowerX), launched in partnership with Crown Castle, designed to reduce utility capital costs and time. TowerX standardizes processes and provides access to a broad network of tower infrastructure across the U.S., including Crown Castle's 40,000+ sites, enabling faster deployment of 900 MHz private wireless networks. This service aims to help utilities control costs and reduce project delays.

Finally, there is the optionality for future expansion to 5/5 MHz broadband capacity. The FCC has approved a Notice of Proposed Rulemaking to expand the 900 MHz broadband segment from its current 3 MHz by 3 MHz configuration to 5 MHz by 5 MHz, giving customers a clear path for increased capacity down the line.

Here's a quick look at the scale of the opportunity and ecosystem supporting these value propositions as of mid-2025:

Metric Category	Value	Date/Context
Total Contracted Proceeds (Signed)	$390M	As of June 24, 2025
Prospective Contract Opportunities (Pipeline)	Approximately $3B	As of June 24, 2025
Utilities Above Demonstrated Intent (DI) Threshold	19	As of June 24, 2025
Potential Contracted Proceeds from DI Utilities	Approximately $1.1B	As of June 24, 2025
Ecosystem Members	More than 125	As of early 2025
Electricity Customers Served by Deploying Utilities	15 million	Reported as of late 2025
Crown Castle Sites Accessible via TowerX	40,000+	As of November 2025

The value proposition is further cemented by the financial stability supporting the long-term commitment to customers:

• Cash and cash equivalents stood at $47.4 million as of March 31, 2025.
• The Company reported no debt on its balance sheet at March 31, 2025.
• Spectrum revenue for the full fiscal year ended March 31, 2025, was $6.031 million.

These elements combine to offer utilities a secure, future-proof communication foundation. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Anterix Inc. (ATEX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Anterix Inc. manages its relationships with utility executives, which is definitely a high-touch, consultative affair given the mission-critical nature of the 900 MHz spectrum they offer. This isn't a simple transactional sale; it requires deep engagement to get utilities to commit to multi-year, multi-phase network deployments.

The sales process is heavily supported by a quantitative tool called the Demonstrated Intent (DI) scorecard to track where each prospective customer stands before a contract is signed. This scorecard is a fact-based analysis that combines public and private data to measure Anterix Inc.'s relative confidence in a customer securing an agreement. The analysis behind the DI scorecard tracks 20 individual pre-determined indicators for every customer in the pipeline, scoring each based on a fixed assessment of its relative importance. If a utility crosses a certain threshold based on the sum of this analysis, Anterix Inc. concludes it has high confidence that the customer has demonstrated an intent to move forward on a 900 MHz contract.

As of the February 2025 update, 18 utilities remained above this DI threshold, representing approximately $1 billion in potential contracted proceeds. This metric is complementary to the three-phase pipeline, which, as of the fiscal year 2025 results, still held a total prospective value of approximately $3 billion across 60+ potential customers.

The company is actively driving commitment through a major incentive program. Anterix Inc. launched the AnterixAccelerator™ initiative with an investment of up to $250 million, which is now oversubscribed, with utilities actively engaged in discussions and negotiations for these incentives. This program highlights the consultative nature, offering elements like a dollar-for-dollar investment match and customized commercial structures.

Customer relationships are formalized through long-term, multi-phase contracts, evidenced by the financial figures showing deferred cash flow. As of March 31, 2025, Anterix Inc. had approximately $147 million of contracted proceeds outstanding from agreements already signed with its seven leading utility customers, with approximately $80 million expected to be received in fiscal 2026. These contracts are structured to include milestone payments, as seen by the $44.0 million milestone payment received from Oncor and $8.5 million from Ameren during fiscal year 2025.

The relationship model is built on a dedicated utility-first solution approach, supported by a broad ecosystem. Anterix Inc. partners with a strong network of technology and solution providers, boasting more than 120 members in its Anterix Active Ecosystem®. This ecosystem support is a key part of the offering, especially through programs like the AnterixAccelerator™, which includes Anterix White Glove Support.

Here's a snapshot of the contractual and engagement scale as of late fiscal year 2025:

Metric	Value/Amount
Total Signed Contracts (Cumulative)	Nearly $400 million
Active AnterixAccelerator™ Negotiations	$250 million in spectrum incentives
Utilities Above DI Threshold (Feb 2025)	18 utilities
Potential Contracted Proceeds from DI Utilities (Feb 2025)	Approximately $1 billion
Total Pipeline Value	Approximately $3 billion
Active Ecosystem Members	More than 120 providers

The structure of customer commitment can be summarized by their current contract status:

• Total Contracted Proceeds Outstanding (as of 3/31/2025): $147 million
• Contracted Proceeds Expected in FY2026: $80 million
• New FY2025 Spectrum Sale Agreements: $116 million total
• Number of Leading Utility Customers: Seven

Anterix Inc. (ATEX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Anterix Inc. gets its value proposition-900 MHz private wireless broadband for critical infrastructure-out to the market. The channels are a mix of direct engagement, strategic alliances, and new infrastructure-as-a-service offerings.

Direct sales force targeting large investor-owned utilities

Anterix Inc. maintains a direct sales focus on large utilities, which is supported by its existing customer base and the overall market opportunity it is pursuing. The company's spectrum holdings cover the contiguous United States, Alaska, Hawaii, and Puerto Rico, providing a broad foundation for direct sales efforts.

The direct engagement success is partially benchmarked by prior customer numbers:

• The company had seven utility customers deploying solutions across fifteen states as of August 2024.
• Anterix is targeting a $1 billion annual market opportunity with its new ventures, TowerX and CatalyX.

Indirect channel partnerships, such as the NRTC for rural cooperatives

The indirect channel is heavily focused on the rural cooperative market through the National Rural Telecommunications Cooperative (NRTC). This partnership provides Anterix Inc. access to a large, defined customer segment needing grid modernization.

Key figures defining this channel's scope include:

Channel Partner/Metric	Data Point	Context/Date Reference
NRTC Cooperative Members	1,500	Members eligible for spectrum access agreement
Active Ecosystem Members	125+	Technology and infrastructure innovators supporting solutions
Projected Cash Proceeds (FY)	$100 million	Raised projection for the current fiscal year (as of late 2025)
Q2 FY2026 Quarterly Gain	$71 million	Total gain from spectrum exchange and license sales in the quarter

The NRTC agreement, in collaboration with Ericsson and Southern Linc, enables these cooperatives to directly access Anterix Inc.'s 900 MHz spectrum and platform for private LTE networks.

Industry events and regulatory filings to build market awareness

Market awareness is driven by public financial disclosures and strategic announcements, which serve as key touchpoints for investors and potential customers. The company's financial structure itself is a channel signal, showing stability for long-term commitments.

• Institutional ownership stood at 89.28% as of November 2025.
• Anterix Inc. reported no debt at March 31, 2025, and cash and cash equivalents of approximately $39 million at the end of Q2 Fiscal Year 2026.
• The company's current ratio was reported as 1.54 in one analysis.

Significant spectrum monetization activities, like the exchange of narrowband for broadband licenses across 99 counties for a $60 million gain in one quarter, are used to demonstrate the asset's value.

Anterix TowerX service leveraging partner infrastructure like Crown Castle

The Anterix TowerX service, launched with Crown Castle, is a turnkey channel designed to accelerate network deployment by simplifying infrastructure access. This service directly addresses deployment friction for utilities.

This channel leverages substantial physical assets:

• Access to Crown Castle's portfolio of over 40,000 tower sites across the U.S.
• The service aims to help utilities control costs and reduce project delays.

The launch of TowerX, alongside CatalyX, is part of a strategy to capture a $1 billion annual market opportunity. Anterix Inc. has shown revenue growth of nearly 16% over the last twelve months, suggesting market traction for its specialized services.

Anterix Inc. (ATEX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Anterix Inc. (ATEX)'s strategy: who is buying access to their 900 MHz spectrum for private wireless broadband networks. This segment is highly concentrated, focusing on entities that absolutely require reliable, secure, high-performance connectivity for critical operations.

Anterix Inc. (ATEX) is currently serving 7 utility customers across 15 states as of late 2025, a number that reflects significant progress in commercializing its licensed spectrum asset. The pipeline for future growth is substantial, with management tracking over $3 billion in potential contract value.

The customer base is clearly segmented into specific types of infrastructure operators:

• Large investor-owned electric utilities: These are major players in the energy sector driving large-scale grid modernization projects.
• Public power and cooperative utilities: These entities, often serving specific regions or member co-ops, are also key adopters of private wireless.
• Critical infrastructure entities: This category extends beyond just power utilities to other sectors needing dedicated, secure broadband.

The current customer base includes named utilities that have executed significant agreements:

Customer Example	Deal Type/Metric	Value/Status (FY2025 Data)
Oncor Electric Delivery Company LLC	Spectrum Sale Agreement	$102.5 million agreement executed
Lower Colorado River Authority (LCRA)	Spectrum Sale Agreement	$13.5 million agreement executed
Ameren Corporation	Milestone Payment Received	Received milestone payments totaling $44.0 million
Xcel Energy (XEL)	Contracted Customer	One of the 7 signed utility customers
Evergy	Spectrum Revenue (Q1 FY2026)	$385k recognized for the three months ended June 30, 2025

The near-term opportunity is focused on moving prospects from the pipeline into signed contracts. The active pipeline is valued at over $3 billion, with near-term opportunities identified across 18 utilities. Furthermore, the AnterixAccelerator™ program, designed to speed up private network adoption, has already seen interest from more than 15 utilities.

You should track the progression of these prospects, as the company has a total pipeline of opportunities across more than 60 prospective customers. The value proposition is clearly resonating with the sector, which is forecasted to spend over $212 billion on infrastructure enhancements in the current year.

The total contracted proceeds outstanding as of the end of fiscal year 2025 stood at approximately $147 million, with about $80 million expected to be received in fiscal 2026. This upfront cash collection model means that customer acquisition directly impacts near-term liquidity, even if revenue recognition is ratable over the typical 20-year lease period.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Anterix Inc. (ATEX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Anterix Inc.'s (ATEX) business model, which is heavily weighted toward securing and maintaining its valuable spectrum assets. This structure reflects a company focused on an asset-heavy initial phase, transitioning to a lighter operational footprint as licensing agreements mature.

The most significant upfront cost you see in the full fiscal year 2025 was the $18.1 million invested in spectrum clearing costs. This is a direct cost associated with preparing the 900 MHz band for the broadband services Anterix enables for utilities.

General and administrative (G&A) expenses represent the corporate overhead required to manage the business and advocate for its interests. For the fourth quarter of fiscal 2025, G&A expenses were reported at $9,220 thousand. To give you context on overhead control, that figure was down from $9,593 thousand in the same quarter of the prior year. This aligns with the company's stated focus on optimizing its cost structure, which included successfully executing measures to reduce operating expenses, mainly through cuts in consulting fees and headcount costs during the first half of fiscal 2025.

Regulatory and legal expenses are an ongoing, though less granularly detailed in public summaries, component tied to the Federal Communications Commission (FCC) advocacy and the complex license exchanges. These activities are crucial, as evidenced by the $22.8 million gain recorded in FY2025 from exchanging narrowband for broadband licenses across 67 counties. The cost structure is inherently tied to these regulatory milestones.

The underlying philosophy here is a disciplined, capital-light business model focused on spectrum licensing, which means the primary capital outlay is in acquiring and clearing the spectrum itself, rather than building out extensive network infrastructure. The company's balance sheet as of March 31, 2025, supports this capital-light approach on the debt side, showing no debt. Cash and cash equivalents stood at $47.4 million at that same date.

Here is a look at some key cost and balance sheet metrics from the end of FY2025:

Cost/Financial Metric	Amount (FY2025 or as of 3/31/2025)
Spectrum Clearing Costs (FY2025 Investment)	$18.1 million
General & Administrative (Q4 FY2025)	$9,220 thousand
Cash and Cash Equivalents (3/31/2025)	$47.4 million
Total Debt (3/31/2025)	$0

The company's cost management efforts are clearly visible in the ongoing operational expense adjustments. You can see the focus on efficiency:

• Successfully executed measures to reduce operating expenses.
• Cuts focused on consulting fees and headcount costs.
• The goal was to reduce the operating expense run rate by approximately $4 million from the first half of fiscal 2025.
• The business model remains focused on spectrum monetization, not heavy infrastructure build-out.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Anterix Inc. (ATEX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Anterix Inc. (ATEX) converts its licensed spectrum assets into actual cash flow, which is the core of their revenue model as of late 2025. The business relies heavily on large, infrequent deals rather than steady subscription income, so the timing of these transactions matters a lot for your valuation models. The cash flow from spectrum is what really moves the needle here.

The primary driver for new recognized revenue comes from spectrum sale agreements. For fiscal year 2025, Anterix Inc. (ATEX) booked new deals totaling $116 million. This shows continued progress in monetizing their 900 MHz spectrum holdings with large enterprise and utility customers who need dedicated wireless capacity.

Beyond the upfront sales, milestone payments from existing utility customers provide a more predictable, though still lumpy, stream. In FY2025, the company collected $52.5 million from these pre-agreed customer milestones. This is defintely a key metric to track quarter-over-quarter to gauge deployment progress on the customer side.

You also need to look at the backlog of committed future payments. The total contracted proceeds outstanding sits at $147 million. Breaking that down, the near-term expectation is that $80 million of that amount is slated for collection in fiscal year 2026, giving you a clear line of sight into next year's cash generation potential.

A less recurring, but significant, revenue event involves financial engineering around their assets. In FY2025, Anterix Inc. (ATEX) recorded a $22.8 million gain resulting from license exchanges. These are non-operational, strategic moves that boost the bottom line when they occur.

To put the core operating revenue in context against these large asset transactions, the reported annual revenue for the full fiscal year 2025 was $6.03 million. This highlights the difference between recognized GAAP revenue and the much larger cash proceeds from spectrum agreements and milestone collections.

Here's a quick look at the key financial figures related to revenue streams for FY2025:

Revenue Stream Component	FY2025 Amount	Notes
Annual Revenue (Reported)	$6.03 million	GAAP recognized revenue for the fiscal year.
New Spectrum Sale Agreements	$116 million	New deals signed during FY2025.
Milestone Payments Collected	$52.5 million	Cash collected from existing utility contracts.
Gain from License Exchanges	$22.8 million	One-time financial gain recorded.
Total Contracted Proceeds Outstanding	$147 million	Future expected cash flows from existing contracts.
Expected Proceeds in FY2026	$80 million	Portion of outstanding proceeds due next fiscal year.

You should track the following elements as leading indicators for future revenue quality:

• The pace of signing new spectrum sale agreements.
• The consistency of milestone payment receipts from the utility base.
• The size and frequency of non-recurring license exchange gains.
• The conversion rate of outstanding contracted proceeds into actual cash.