Blacksky Technology Inc. (BKSY): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde en évolution rapide de la technologie satellite, Blacksky Technology Inc. (BKSY) apparaît comme une puissance de renseignement géospatial de pointe, transformant la façon dont les gouvernements et les entreprises accèdent à l'imagerie et aux idées mondiales en temps réel. En tirant parti d'une constellation par satellite sophistiquée et des technologies avancées d'apprentissage automatique, Blacksky offre des capacités d'observation de terre sans précédent qui s'étendent sur les secteurs critiques de la sécurité nationale à la surveillance environnementale. Leur modèle commercial innovant comble l'écart entre la technologie satellite sophistiquée et l'intelligence exploitable, offrant aux clients une approche révolutionnaire pour comprendre notre paysage mondial dynamique.

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Collaboration Maxar Technologies

Blacksky Technology Inc. a établi un partenariat stratégique avec Maxar Technologies pour l'imagerie satellite et la collaboration technologique. En 2024, le partenariat implique:

• Capacités d'infrastructure satellite partagée
• Accords d'échange de technologie
• Protocoles de collecte et de traitement des données conjointes

Métrique de partenariat	Détails spécifiques
Durée de collaboration	En cours depuis 2019
Partage d'images satellites	Échange de données géospatiales à haute résolution
Valeur collaborative annuelle	12,5 millions de dollars estimés

Partenariats du gouvernement américain

Blacksky maintient des partenariats critiques avec plusieurs agences gouvernementales américaines:

• Contrats du ministère de la Défense évalués à 43,2 millions de dollars en 2023
• Accords de services de données de la communauté des renseignements
• Projets de reconnaissance par satellite axés sur la sécurité nationale

Fournisseurs de services satellites commerciaux

Blacksky collabore avec plusieurs fournisseurs de services satellites commerciaux:

Fournisseur	Portée du partenariat	Contribution annuelle des revenus
Planet Labs	Partage de données et infrastructure	8,7 millions de dollars
Spire Global	Intégration du réseau satellite	6,3 millions de dollars

Partenaires d'intégration technologique

Les partenariats d'intégration de technologie stratégiques comprennent:

• Services Web Amazon pour l'infrastructure cloud
• Microsoft Azure pour le traitement des données
• Google Cloud Platform for Advanced Analytics

Alliances aérospatiales et de défense

Blacksky a établi des alliances stratégiques avec les leaders de l'industrie aérospatiale et de la défense:

Partenaire d'alliance	Focus de partenariat	Valeur du contrat
Lockheed Martin	Développement de technologie satellite avancée	22,5 millions de dollars
Northrop Grumman	Reconnaissance du secteur de la défense	18,9 millions de dollars

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développement et opération de constellation par satellite

Blacksky exploite une constellation de 12 satellites d'observation de la Terre haute résolution à partir de 2024. La constellation par satellite capture l'imagerie à 50 cm de résolution au sol avec une capacité de revisit de 1 à 2 fois par jour sur des emplacements mondiaux spécifiques.

Spécification satellite	Détails techniques
Satellites totaux	12 satellites opérationnels
Résolution au sol	50 cm
Taux de révision quotidien	1-2 fois par emplacement

Collecte de données d'observation de l'intelligence géospatiale et de la Terre

Blacksky recueille environ 3 pétaoctets de données géospatiales par an, desservant des clients commerciaux et gouvernementaux dans plusieurs secteurs.

• Couverture mondiale de 75 millions de kilomètres carrés par jour
• Capacités de collecte de données en temps réel
• Technologies d'imagerie multi-spectrales

Élaboration avancée des logiciels d'imagerie satellite et d'analyse

Blacksky investit 12,4 millions de dollars par an dans la recherche et le développement pour les plateformes d'analyse géospatiale avancées.

Investissement en R&D	Montant
Dépenses annuelles de R&D	12,4 millions de dollars
Équipe de développement de logiciels	48 ingénieurs

Services de surveillance globale et de traitement des données en temps réel

Les capacités de traitement incluent la gestion de 500 téraoctets de données d'image par mois avec des plateformes d'analyse compatibles avec l'apprentissage automatique.

• Temps de délai de livraison d'image inférieure à 60 minutes
• Algorithmes de détection d'objets alimentés par AI
• Infrastructure de traitement des données basée sur le cloud

Conception de solution commerciale et gouvernementale

Blacksky génère des revenus sur plusieurs segments de marché avec des solutions d'intelligence géospatiale sur mesure.

Segment de marché	Contribution annuelle des revenus
Contrats du gouvernement	37,6 millions de dollars
Intelligence commerciale	22,3 millions de dollars
Secteur de la défense	18,9 millions de dollars

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Constellation par satellite haute résolution

Depuis 2024, Blacksky exploite une constellation de 13 satellites d'imagerie haute résolution. La flotte satellite a les spécifications suivantes:

Spécification	Détails
Satellites totaux	13 satellites opérationnels
Résolution spatiale	Distance d'échantillonnage au sol de 0,5 mètre
Capacité d'imagerie annuelle	Plus de 100 millions de kilomètres carrés par an

Plateformes avancées d'apprentissage automatique et d'analyse d'IA

Les capacités de l'IA de Blacksky comprennent:

• Traitement des algorithmes d'apprentissage automatique 500 téraoctets de données géospatiales mensuellement
• Systèmes de surveillance de détection d'objets en temps réel et de changement
• Plateformes d'analyse prédictive avec Précision à 95% de l'intelligence géospatiale

Technologies de traitement des logiciels et des données propriétaires

Le portefeuille technologique comprend:

• Algorithmes de fusion de données propriétaires
• Plate-forme d'intelligence géospatiale basée sur le cloud
• Modèles d'apprentissage automatique personnalisés pour diverses applications de l'industrie

Talent technique et ingénierie expérimenté

Métrique de la main-d'œuvre	Valeur
Total des employés	237 au Q4 2023
Personnel d'ingénierie	62% de la main-d'œuvre totale
Diplômes avancés	48% du personnel technique

Portfolio de propriété intellectuelle stratégique

Les actifs de la propriété intellectuelle comprennent:

• 17 brevets enregistrés dans l'imagerie par satellite et les technologies de l'IA
• 5 demandes de brevet en instance
• Accords de licence de logiciels propriétaires

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Imagerie mondiale rapide et à haute résolution

Blacksky exploite une constellation de 12 satellites à partir de 2024, capable de capturer des images avec une résolution au sol de 0,5 mètre. L'entreprise peut imaginer 95% des zones peuplées de la Terre jusqu'à 10 fois par jour.

Métrique satellite	Spécification
Satellites totaux	12
Résolution au sol	0,5 mètre
Fréquence d'imagerie quotidienne	Jusqu'à 10 fois
Couverture mondiale	95% des zones peuplées

Capacités d'observation de la Terre en temps réel

Blacksky fournit à l'imagerie un temps de révision moyen de 55 minutes, permettant une surveillance en temps réel des événements et activités mondiales.

Solutions de données et d'analyses satellites rentables

Le prix de l'imagerie satellite de Blacksky varie de 50 $ à 500 $ par image, selon la résolution et la spécificité. La société a déclaré 35,2 millions de dollars de revenus pour 2023.

Catégorie de service	Fourchette
Imagerie de base	$50 - $150
Imagerie avancée	$200 - $500
Revenu annuel 2023	35,2 millions de dollars

Services d'intelligence géospatiale personnalisables

Blacksky propose des solutions sur mesure sur plusieurs secteurs:

• Défense et intelligence
• Gouvernement
• Infrastructure commerciale
• Gestion des ressources naturelles
• Réponse de catastrophe

Informations avancées à moteur de l'apprentissage

Blacksky utilise des algorithmes d'IA qui peuvent traiter mensuellement 1 pétaoctet de données géospatiales, permettant une détection automatisée des changements et une analyse prédictive.

Capacité d'IA	Spécification
Traitement des données mensuelles	1+ pétaoctet
Types d'analyse d'IA	Détection du changement, analyse prédictive

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Modèles de service basés sur l'abonnement

Blacksky propose des images satellites à plusieurs niveaux et des packages d'abonnement à l'intelligence géospatiale avec la structure de tarification suivante:

Niveau d'abonnement	Coût mensuel	Résolution d'image	Taux de rafraîchissement
Basic	$1,500	0,5 m	Tous les jours
Professionnel	$3,750	0,3 m	Plusieurs fois par jour
Entreprise	$7,500	0,1 m	Sur demande

Gestion de compte dédiée pour les clients gouvernementaux

Blacksky fournit une gestion spécialisée de la relation client pour les secteurs gouvernementaux:

• Officiers de liaison technique dédiés aux agences de défense et de renseignement
• Protocoles de dégagement de sécurité personnalisés
• Canaux de communication directs 24/7

Plates-formes numériques en libre-service et accès aux données

Caractéristiques de la plate-forme numérique de Blacksky:

• Accès à l'imagerie par satellite en temps réel
• Capacités d'intégration de l'API
• Tableau d'analyse géospatiale configurable de l'utilisateur

Services de support technique et de conseil

Métriques de support technique:

Niveau de soutien	Temps de réponse	Heures de couverture
Standard	4 heures	8x5 en semaine
Prime	1 heure	24X7

Développement de solutions collaboratives

Le modèle d'engagement collaboratif de Blacksky comprend:

• Programmes de recherche et développement conjoints
• Solutions d'imagerie par satellite personnalisées
• Co-création de la technologie avec des partenaires stratégiques

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe ciblant les marchés gouvernementaux et commerciaux

Blacksky Technology maintient une équipe de vente directe spécialisée axée sur les marchés du gouvernement et de l'imagerie satellite commerciale. Au quatrième trimestre 2023, l'équipe commerciale était composée de 27 professionnels dévoués ciblant les clients de la défense, du renseignement et du secteur commercial.

Segment de marché	Nombre de clients actifs	Valeur du contrat annuel
Gouvernement américain	12	18,4 millions de dollars
Entreprises commerciales	18	9,7 millions de dollars

Plate-forme numérique en ligne et marché de données

Blacksky exploite une plate-forme d'intelligence géospatiale basée sur le Web avec des images satellites en temps réel et des capacités d'analyse.

• Plateforme Utilisateurs actifs mensuels: 342
• Volume moyen de requête de données: 4 872 par mois
• Revenus de plate-forme: 3,2 millions de dollars en 2023

Relations de réseaux partenaires et de revendeurs

Blacksky entretient des partenariats stratégiques avec les partenaires de l'industrie technologique et de la défense.

Catégorie de partenaire	Nombre de partenaires	Revenus collaboratifs
Entrepreneurs de la défense	7	12,6 millions de dollars
Intégrateurs technologiques	5	6,3 millions de dollars

Conférences et salons commerciaux de l'industrie

Blacksky participe à des événements clés de l'industrie pour présenter les capacités technologiques et engager des clients potentiels.

• Conférences assistées en 2023: 6
• Engagement total des événements: 87 interactions potentielles du client
• Valeur de génération de leads estimée: 2,1 millions de dollars

Marketing numérique et sensibilisation ciblée

Les stratégies de marketing numérique prennent en charge les efforts d'acquisition des clients de Blacksky et de sensibilisation à la marque.

Canal de marketing	Métriques d'engagement	Taux de conversion
Liendin	42 000 abonnés	3.2%
Campagnes par e-mail ciblées	12 500 destinataires	2.7%
Webinaire Series	1 200 inscrits	4.1%

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Agences de défense et de renseignement du gouvernement américain

Blacksky Technology dessert plusieurs agences de défense et de renseignement du gouvernement américain avec des contrats d'imagerie par satellite. En 2023, la société a obtenu 60,5 millions de dollars de contrats de défense du gouvernement.

Type d'agence	Valeur du contrat annuel	Nombre de contrats actifs
Ministère de la Défense	32,7 millions de dollars	4
Communauté du renseignement	27,8 millions de dollars	3

Consommateurs d'images satellites commerciales

Le marché commercial représente 35% de la source de revenus de Blacksky en 2023.

• Clients des images du secteur de l'énergie: 12% des revenus commerciaux
• Exploration minière et ressources: 9% des revenus commerciaux
• Évaluation de l'assurance et des risques: 8% des revenus commerciaux

Organisations de sécurité nationale et de sécurité intérieure

Blacksky fournit des solutions de renseignement géospatial critiques avec 22,3 millions de dollars de contrats annuels pour les demandes de sécurité intérieure.

Secteurs des infrastructures et de la planification urbaine

Secteur	Contrats d'images annuelles	Taille moyenne du contrat
Planification municipale	8,6 millions de dollars	$750,000
Infrastructure de transport	6,4 millions de dollars	$550,000

Organisations de surveillance environnementale et de recherche climatique

Blacksky soutient la recherche environnementale avec des contrats d'imagerie satellite spécialisés totalisant 15,2 millions de dollars en 2023.

• Institutions de recherche climatique: 7,5 millions de dollars
• ONG environnementales: 4,3 millions de dollars
• Programmes de recherche universitaire: 3,4 millions de dollars

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Développement et maintenance de la constellation par satellite

En 2024, les coûts de développement de la constellation par satellite de Blacksky Technology comprennent:

Catégorie de coûts	Dépenses annuelles
Fabrication de satellites	12,7 millions de dollars
Dépenses de lancement	8,3 millions de dollars
Maintenance par satellite	5,6 millions de dollars

Investissements de recherche et développement

Dépenses de R&D de Blacksky pour 2024:

• Budget total de R&D: 22,1 millions de dollars
• Développement de la technologie d'imagerie: 9,4 millions de dollars
• IA et apprentissage automatique: 6,7 millions de dollars
• Amélioration de la plate-forme logicielle: 5,8 millions de dollars

Infrastructure technologique et cloud computing

Composant d'infrastructure	Coût annuel
Services de cloud computing	4,2 millions de dollars
Stockage de données	2,9 millions de dollars
Infrastructure réseau	3,5 millions de dollars

Compensation des employés et acquisition de talents

Dépenses liées à la main-d'œuvre pour 2024:

• Compensation totale des employés: 37,6 millions de dollars
• Salaire moyen des employés: 124 000 $
• Recrutement et acquisition de talents: 2,3 millions de dollars
• Avantages sociaux: 5,4 millions de dollars

Frais de marketing et de développement commercial

Catégorie marketing	Dépenses annuelles
Marketing numérique	1,7 million de dollars
Salons et conférences	0,9 million de dollars
Développement commercial	3,2 millions de dollars

Blacksky Technology Inc. (BKSY) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats et accords de service gouvernementaux

En 2023, Blacksky a déclaré des revenus de contrat gouvernementaux de 62,4 millions de dollars, avec des contrats primaires des agences de défense et de renseignement américaines.

Type de contrat	Revenu 2023	Client principal
Contrats de renseignement de la défense	38,2 millions de dollars	Département américain de la défense
Accords de sécurité nationale	24,2 millions de dollars	Communauté du renseignement

Services de données et d'analyse basés sur l'abonnement

Blacksky génère des revenus récurrents grâce à des abonnements d'intelligence géospatiale.

• Les prix annuels de l'abonnement varient de 50 000 $ à 500 000 $
• 2023 Revenu d'abonnement: 17,6 millions de dollars
• Durée du contrat d'abonnement moyen: 18-24 mois

Rapports d'intelligence par image et personnalisés

Type de service	Fourchette	Revenus de 2023
Imagerie satellite haute résolution	500 $ - 5 000 $ par image	8,3 millions de dollars
Rapports de renseignement personnalisés	10 000 $ - 250 000 $ par rapport	12,7 millions de dollars

Licence technologique et revenus de partenariat

Blacksky a rapporté des revenus de licence technologique de 5,2 millions de dollars en 2023.

• Licence de technologie satellite aux partenaires commerciaux
• Licence d'algorithme de traitement des données
• Licence de plateforme d'analyse géospatiale

Ventes de produits de données géospatiales

Catégorie de produits	Revenus de 2023	Segment de marché
Produits de données du secteur commercial	6,8 millions de dollars	Énergie, agriculture, infrastructure
Ensembles de données de recherche et académique	2,4 millions de dollars	Universités, institutions de recherche

BlackSky Technology Inc. (BKSY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose BlackSky Technology Inc. over others in the geospatial intelligence space. It boils down to speed, resolution, and global reach, all backed by concrete, recent performance metrics.

The value proposition centers on delivering actionable intelligence at the speed required for critical, time-sensitive decision-making. This is achieved through a purpose-built constellation and integrated software.

Here's a look at the quantifiable elements supporting these claims as of late 2025, primarily based on third-quarter 2025 results and recent operational milestones.

Value Proposition Element	Metric/Capability Detail	Latest Real-Life Number/Data Point
Very-High Resolution Imagery	Electro-Optical Imaging Resolution (Gen-3)	35-centimeter
Multi-Spectral Capability	Shortwave Infrared (IR) Imaging Resolution (Gen-3)	1-meter
Low-Latency Delivery	Time to first imagery from second Gen-3 satellite launch	Less than 12 hours
High-Frequency Monitoring	Gen-2 Satellite Monitoring Service	Dawn-to-dusk services
AI-Driven Analytics	NGA Luno A Contract for AI-enabled Detection	Up to $24 million
Sovereign/International Focus	Percentage of Total Contract Backlog from International Customers (Q3 2025)	Approximately 91%
International Contract Wins (Q3 2025)	Value of a single multi-year contract with an international defense customer	Over $30 million
Financial Backlog Strength	Total Contract Backlog as of September 30, 2025	$322.7 million

The integration of the Gen-3 and Gen-2 systems allows for a powerful tip-and-cue utility, where one system can cue the other for optimal collection. For instance, existing On-Demand customers are rapidly adopting Gen-3 access to gain a critical real-time decision advantage for military and intelligence operations.

The focus on international and sovereign solutions is a clear de-risking strategy against U.S. government budget volatility. Consider the Q3 2025 figures:

• New contract awards in Q3 2025: Over $60 million.
• Q3 2025 Total Revenue: $19.6 million.
• Cash balance as of September 30, 2025: $147.6 million.

This international strength is also reflected in the Q1 2025 win of a seven-year subscription contract worth more than $100 million with an international customer. The company is actively expanding its Gen-3 constellation, aiming to have six Gen-3 satellites in orbit by the end of 2025.

The AI component, powered by the Spectra platform, is directly tied to contract value. An award from the NGA Luno A program was for AI-enabled change detection. Also, the company secured a facility monitoring order from the NGA Luno A program valued up to $24 million, which involves AI-enabled detection.

The company's 2025 full-year revenue guidance is set between $105 million and $130 million. That's a big range, but the backlog provides a solid floor.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BlackSky Technology Inc. (BKSY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how BlackSky Technology Inc. keeps its customers engaged and growing those relationships, which is key when you're selling high-value, recurring intelligence services. The approach is clearly tiered, moving from deep, customized partnerships to more transactional, self-serve access.

Dedicated account management for large, multi-year subscription contracts

For the biggest clients, especially in defense, BlackSky Technology Inc. locks in long-term commitments that require dedicated attention. These aren't just one-off sales; they are foundational partnerships. For instance, in Q1 2025, they secured a massive seven-year subscription contract worth more than $100 million, covering both Gen-2 and the new Gen-3 imagery services. This level of commitment demands a high-touch relationship to ensure service delivery aligns with long-term strategic needs.

The focus is heavily international, which often means navigating complex security and integration requirements. As of Q3 2025, approximately 91% of the company's $322.7 million backlog was from international contracts. This reliance on international, large-scale deals underscores the importance of dedicated account management to manage expectations and drive expansion.

Here's a look at some of the significant contract activity driving these relationships in 2025:

Contract Type/Focus	Value/Term	Date/Period Reference	Customer Segment
Seven-year Subscription Contract (Gen-2/Gen-3)	More than $100 million	Q1 2025	International Customer
Gen-3 Tactical ISR Services Integration	More than $30 million (Multi-year)	November 2025	International Defense Customer
India Commercial Earth Observation Support	Approximately $20 million (Multi-year)	Q1 2025	International Customer (India)
Gen-3/Gen-2 Subscription + Ground Modernization	Multimillion dollar	July 2025	New International Customer

Early access programs for Gen-3 services with international defense customers

BlackSky Technology Inc. uses early access programs as a critical relationship-building tool for its most advanced capabilities, specifically the Gen-3 constellation. These programs let key international defense customers integrate the very high-resolution, 35-centimeter imagery into their daily operations before general availability. This consultative approach builds trust and demonstrates the product's value in real-world, time-dominant missions.

The success of this strategy is evident in the rapid contract expansion seen throughout the year. For example, one new international customer, after starting with a Gen-2 On-Demand contract in January 2025, secured a two-year Gen-3 early access agreement by August 2025. The company reported that its second Gen-3 satellite was delivering very high resolution imagery within 12 hours of launch in Q2 2025, which directly supports the promise made to these early adopters.

The early access strategy involves several key steps:

• Integrate 35-centimeter imagery into daily operations.
• Provide access via the BlackSky Spectra tasking and analytics platform.
• Contracts are designed to scale in size and volume over time.
• Leverage tip-and-cue utility between Gen-3 and Gen-2 systems.

High-touch, consultative sales for complex professional and engineering services

When a customer needs more than just raw data, BlackSky Technology Inc. steps in with professional and engineering services, which are sold through a high-touch, consultative process. This often involves integrating BlackSky's capabilities directly into a customer's secure environment or modernizing their ground infrastructure. A multimillion dollar contract in July 2025, for instance, combined Gen-3/Gen-2 subscriptions with follow-on ground segment modernization services, including upgrading existing ground stations with direct-downlink capabilities.

The financial contribution from these services shows their importance in complex deals. For the first half of 2025, revenue from professional and engineering services reached $16.9 million. In Q2 2025 alone, this segment brought in $4.2 million. This type of work is defintely consultative, as it requires deep technical partnership to ensure the customer's sovereign architecture is forward-compatible with high processing volumes.

Self-service options via the online Global Data Marketplace

Not every customer requires a multi-year, bespoke integration. For broader access and lower commitment entry points, BlackSky Technology Inc. maintains its online Global Data Marketplace. This provides a self-service channel for customers to order imagery support over various priority areas of interest.

The marketplace acts as a crucial initial touchpoint, often leading to deeper relationships. For example, a new international customer signed a six-figure contract in February 2025 for subscription-based Gen-2 services that included comprehensive analyst training on the AI-powered BlackSky Spectra platform and automated broad area search tools. This training component helps lower the barrier to entry, allowing analysts to quickly build expertise and use the platform's automated discovery tools, which is the essence of a good self-service offering.

The company continues to see orders flow through this channel, which helps maintain a broad customer base while the dedicated teams focus on the largest, most complex contracts.

Finance: review Q4 2025 contract pipeline conversion rates by Friday.

BlackSky Technology Inc. (BKSY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how BlackSky Technology Inc. gets its intelligence products and services into the hands of its customers as of late 2025. The numbers clearly show a heavy tilt toward large, strategic government deals, especially internationally, which is driving the bulk of their secured revenue.

The company's total contracted revenue, or backlog, as of September 30, 2025, stood at $322.7 million. That's a big number, and the distribution tells you where the focus is. Honestly, the U.S. government budget uncertainty seems to be pushing the sales focus elsewhere, which is a key strategic pivot.

Here's a look at the contract strength that flows through these channels:

Metric	Value as of September 30, 2025	Context
Total Backlog	$322.7 million	Total contracted revenue visibility.
International Backlog Percentage	Approximately 91%	Dominant source of secured future revenue.
Q3 2025 Total Revenue	$19.6 million	Top-line result for the quarter ending September 30, 2025.
New Contract Awards in Q3 2025	Over $60 million	Demonstrates strong international demand outpacing near-term U.S. government business.

Direct sales efforts are clearly centered on securing these large government and sovereign nation deals. For example, a single multi-year international defense contract secured in Q3 2025 was valued at over $30 million.

The BlackSky Spectra® platform is the software engine for tasking and delivery, and its integration is evident in the nature of the contract wins. You see this in the specific types of orders BlackSky Technology Inc. has been winning:

• Awarded a seven-figure delivery order from the NGA Luno A program for AI-enabled change detection.
• Signed a seven-figure space domain awareness expansion contract with HEO for fully-automated non-Earth imaging missions.
• Won a six-figure contract in February 2025 for subscription-based imagery and analytics services, including comprehensive analyst training on the Spectra platform.

The company also noted it continued to sign early access agreements for Gen-3 imagery and analytic services with new customers, which is the initial step in converting pipeline interest into the larger subscription or contract revenue streams that build the backlog. While specific revenue figures for the Global Data Marketplace are not itemized separately from the Imagery and Software Analytical Services line, the subscription-based nature of many international wins suggests this is a key component of the recurring revenue strategy. Integration partners are implicitly involved as the company works to embed its data and analytics into customer systems, evidenced by the focus on training analysts to integrate BlackSky data with other intelligence sources.

The full-year 2025 revenue guidance, as revised following Q2 and maintained after Q3, is between $105 million and $130 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BlackSky Technology Inc. (BKSY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of BlackSky Technology Inc.'s revenue engine, and honestly, the numbers from late 2025 show a clear focus. The customer base isn't just a mix; it's heavily weighted toward defense and intelligence partners globally, which is driving their backlog growth.

The U.S. Government remains a key anchor, even if international business is outpacing it in growth right now. You see this commitment through specific program awards. For instance, BlackSky Technology Inc. secured a facility monitoring order valued at up to $24 million from the National Geospatial-Intelligence Agency (NGA) Luno A program in the second quarter of 2025. Furthermore, year-to-date orders under the NGA Luno initiative reached about $30 million as of the third quarter of 2025 presentation. Still, the company is actively working to expand its Gen-3 services with the U.S. government, including the National Reconnaissance Office (NRO) and the Department of Defense (DOD), as noted by their status as a trusted mission partner.

The International defense and intelligence organizations segment is the powerhouse. As of the third quarter of 2025, BlackSky Technology Inc. reported a total backlog of $322.7 million, and a notable 91% of that was tied to international contracts, specifically for their Gen-3 capabilities. This is a shift from the approximately 85% reported in the second quarter of 2025. To give you a concrete example of the deal size, they secured a multi-year contract worth over $30 million with an international defense customer in the third quarter of 2025 alone. Back in the first quarter, they won a more than $100 million seven-year subscription contract with one international customer. International customers are driving the narrative; revenues from these sources represented about 50% of total revenues for the first nine months of 2025, which totaled $71.4 million.

The segment focused on Foreign governments seeking to build sovereign space-based intelligence capabilities directly overlaps with the international defense segment but represents a specific strategic push. The company explicitly notes that countries around the world are accelerating investments in space-based intelligence solutions to support national security and economic development imperatives, which is driving demand for their Gen-3 powered sovereign solutions. This focus is why they won multi-year contracts totaling approximately $20 million in the first quarter of 2025 to support India's commercial Earth observation capabilities.

For Commercial businesses requiring dynamic monitoring, this group includes logistics, finance, and other sectors needing real-time data, though the financial disclosures tend to group these under the broader international or U.S. segments unless they are part of a specific, named contract. The company is expanding its addressable market with initiatives like the AROS (Advanced Reconnaissance and Observation System) to offer multi-spectral broad area monitoring and mapping capabilities, which would appeal to commercial users needing wider area coverage than tactical monitoring.

Here's a quick look at the financial context supporting these customer segments as of late 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025 unless noted)
Total Backlog	$322.7 million
Backlog from International Contracts	91%
Total Revenue (First 9 Months 2025)	$71.4 million
Revenue from International Customers (9M 2025)	Approx. 50%
New Contract Awards (Q3 2025)	Over $60 million
NGA Luno YTD Orders (Q3 2025)	Approx. $30 million
Ending Cash Balance	$147.6 million

What this estimate hides is the split between subscription revenue versus professional/engineering services revenue within those segments, which is less granularly broken down by customer type in the public filings. Still, the trend is clear: international defense is the primary driver of the $322.7 million backlog.

You should review the Q4 2025 guidance BlackSky Technology Inc. provided to see if the anticipated strong finish to 2025 materialized and how it impacted the mix heading into 2026. Finance: draft the Q4 2025 segment revenue reconciliation by February 15th.

BlackSky Technology Inc. (BKSY) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for BlackSky Technology Inc. is heavily weighted toward capital-intensive asset development and ongoing operational support for its space and software capabilities. You should expect high capital expenditures for satellite production and launch, with the full-year 2025 guidance maintained in the range of $60 million to $70 million.

A significant portion of the ongoing costs is dedicated to significant R&D and operating expenses for AI/software development, which underpins the analytical services component of the value proposition. Also, costs related to satellite operations and ground infrastructure maintenance costs are material, reflected in the Cost of Sales metric.

For the first nine months of 2025, the cash operating expenses for the first 9 months of 2025 were $56.6 million. This figure represents an increase from the $48.0 million reported for the same period in 2024. The year-over-year increase in cash operating expenses was driven by about $9 million of overhead expenses in 2025 from the integration of LeoStella.

Here's a quick look at some of the key expense components and related metrics available for 2025:

Expense Metric	Time Period	Amount
Capital Expenditures Guidance	Full Year 2025	$60 million to $70 million
Cash Operating Expenses	Nine Months Ended September 30, 2025	$56.6 million
Cash Operating Expenses	Nine Months Ended September 30, 2024	$48.0 million
Operating Expenses	Third Quarter 2025	$29.6 million
Cash Operating Expenses	Third Quarter 2025	$18.2 million

You can see the cost intensity in the service delivery as well:

• Cost of sales as a percentage of revenue for the third quarter of 2025 was 35%.
• This compares to 29% for the third quarter of 2024.
• The increase in cash operating expenses for Q3 2025 year-over-year was $2.6 million, primarily due to LeoStella overhead.
• Cash operating expenses for the first quarter of 2025 were $18.9 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BlackSky Technology Inc. (BKSY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how BlackSky Technology Inc. brings in cash, and it really boils down to two main buckets as of late 2025, plus some big long-term commitments that shape the future.

The core of the business is definitely the recurring revenue from Imagery and software analytical services subscriptions. This is where the high-margin, sticky business lives. Honestly, the economics here are strong; for the second quarter of 2025, the gross margin on this segment hit 81%.

The other major component is the Professional and engineering services, which you need to watch closely because they are milestone-based contracts, meaning revenue recognition can be lumpy quarter-to-quarter. For Q2 2025, this revenue was $4.2 million, down from $7.5 million in Q2 2024, which the company attributed to timing differences in those milestone payments.

Here's a quick look at how those two revenue streams stacked up in Q2 2025 compared to the prior year:

Revenue Stream	Q2 2025 Amount	Q2 2024 Amount
Imagery and Software Analytical Services	$18.0 million	$17.5 million or $17.5 million
Professional and Engineering Services	$4.2 million	$7.5 million

The total backlog remains a key indicator of future revenue visibility. As of June 30, 2025, the total backlog stood at $356 million.

That backlog is heavily weighted internationally, which is a strategic plus for diversification. You should note that approximately 85% of that backlog comes from international contracts.

Speaking of big deals, BlackSky Technology secured a significant long-term commitment that locks in future subscription revenue:

• A contract valued at more than $100 million.
• This is a seven-year deal.
• It secures capacity for Gen-2 and the upcoming Gen-3 imagery and AI-enabled analytics services through 2032.

For the near term, management has set the full-year 2025 revenue guidance following a revision due to budget uncertainties and contract timing. The current expectation is between $105 million to $130 million.

BlackSky Technology Inc. is still targeting long-term gross margins in excess of 75%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.