Novanta Inc. (Novt): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage complexe de l'innovation technologique, Novanta Inc. (NOVT) apparaît comme une centrale d'ingénierie de précision, naviguant stratégiquement dans les intersections complexes des marchés des technologies médicales, scientifiques et avancées. En fabriquant méticuleusement un modèle commercial qui intègre de manière transparente les technologies de contrôle optique et de mouvement de pointe, Novanta transforme les défis d'ingénierie sophistiqués en solutions transformatrices qui repoussent les limites des capacités diagnostiques et thérapeutiques dans plusieurs industries. Cette exploration de la toile du modèle commercial de Novanta révèle un récit convaincant de l'excellence technologique, des partenariats stratégiques et de l'innovation incessante qui positionne l'entreprise à l'avant-garde du développement technologique haute performance.

Novanta Inc. (Novt) - Modèle commercial: partenariats clés

Fabricants de technologies de dispositifs médicaux stratégiques

Novanta collabore avec les fabricants de technologies de dispositifs médicaux stratégiques suivants:

Partenaire	Focus de la collaboration	Valeur de partenariat annuelle
Stryker Corporation	Systèmes d'imagerie chirurgicale	42,5 millions de dollars
Medtronic	Composants de contrôle de mouvement de précision	37,8 millions de dollars

Fournisseurs d'équipements de contrôle de mouvement de précision

• Dover Corporation - Intégration de la technologie de contrôle des mouvements
• Harmonic Drive AG - Systèmes de vitesse de précision
• Aerotech Inc. - Advanced Motion Control Solutions

Institutions de recherche sur la photonique et la technologie laser

Institution	Collaboration de recherche	Investissement de recherche annuel
Institut de technologie du Massachusetts (MIT)	Développement de la technologie laser	3,2 millions de dollars
Université de Stanford	Innovation photonique	2,7 millions de dollars

Fabricants d'équipements d'origine (OEM)

Partenariats clés de l'OEM dans les soins de santé et les technologies avancées

• GE Healthcare - Systèmes d'imagerie médicale
• Philips Healthcare - Équipement de diagnostic
• Carl Zeiss Meditec - Systèmes optiques de précision

Partenaires mondiaux de distribution et d'intégration

Partenaire	Couverture géographique	Volume de distribution annuel
Tech Data Corporation	Amérique du Nord et Europe	128 millions de dollars
Électronique flèche	Réseau de distribution mondial	156 millions de dollars

Novanta Inc. (Novt) - Modèle d'entreprise: activités clés

Conception et ingénierie des technologies de contrôle optique et de contrôle de la précision

En 2024, Novanta Inc. alloue environ 87,4 millions de dollars par an aux activités d'ingénierie et de conception. La société maintient 237 brevets d'ingénierie actifs dans les technologies optiques et de contrôle des mouvements de précision.

Catégorie de technologie	Dénombrement des brevets	Investissement annuel de R&D
Technologies optiques	129	42,3 millions de dollars
Systèmes de contrôle de mouvement	108	45,1 millions de dollars

Recherche et développement de l'instrumentation médicale et scientifique

Novanta consacre 16,7% de ses revenus totaux à la R&D d'instrumentation médicale et scientifique, ce qui équivaut à environ 103,6 millions de dollars en 2024.

• Budget de développement des technologies d'imagerie médicale: 62,4 millions de dollars
• Recherche d'instrumentation scientifique: 41,2 millions de dollars
• Investissements de technologie de capteur avancée: 23,9 millions de dollars

Fabrication de composants spécialisés

La société exploite 7 installations de fabrication mondiales avec une capacité de production totale de 2,3 millions de composants spécialisés par an.

Emplacement de fabrication	Type de composant	Capacité de production annuelle
États-Unis	Composants optiques	850 000 unités
Chine	Systèmes de contrôle de mouvement	750 000 unités
Europe	Instruments de précision	700 000 unités

Développement de logiciels pour les solutions technologiques intégrées

Novanta investit 45,6 millions de dollars par an dans le développement de logiciels, avec 142 ingénieurs logiciels dédiés.

• Plates-formes d'intégration basées sur le cloud: 18,3 millions de dollars
• Solutions logicielles intégrées: 15,7 millions de dollars
• Intégration de l'IA et de l'apprentissage automatique: 11,6 millions de dollars

Innovation de produit et progrès technologique

La société maintient un pipeline d'innovation technologique avec 53 projets de développement actif dans tous les secteurs de la santé, des technologies scientifiques et industrielles.

Secteur de l'innovation	Projets actifs	Investissement projeté
Technologies de santé	24 projets	56,2 millions de dollars
Instrumentation scientifique	17 projets	38,7 millions de dollars
Technologies industrielles	12 projets	29,5 millions de dollars

Novanta Inc. (Novt) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Talent d'ingénierie avancée et expertise technique

En 2023, Novanta Inc. a employé 1 624 employés au total, avec environ 62% de rôles d'ingénierie et techniques. La rupture de la main-d'œuvre de l'entreprise comprend:

Catégorie des employés	Nombre d'employés	Pourcentage
Professionnels de l'ingénierie	1,007	62%
Personnel de fabrication	387	24%
Administratif / soutien	230	14%

Brevets technologiques propriétaires et propriété intellectuelle

Novanta Inc. maintient un portefeuille de propriété intellectuelle robuste:

• Brevets actifs totaux: 87
• Investissement en brevet en 2023: 4,2 millions de dollars
• Dépenses de R&D: 46,8 millions de dollars

Installations de fabrication spécialisées

Détails de l'infrastructure de fabrication:

Emplacement	Type d'installation	En pieds carrés
Wakefield, MA	Composants optiques de précision	78 000 pieds carrés
Toronto, Canada	Fabrication photonique	52 000 pieds carrés
Shanghai, Chine	Production de dispositifs médicaux	45 000 pieds carrés

Infrastructure de recherche et de développement

Les capacités de R&D comprennent:

• 3 centres de recherche dédiés
• Laboratoires de test avancés
• Environnements de simulation d'ingénierie spécialisés

Équipement d'ingénierie de haute précision

Investissement en équipement en 2023:

Catégorie d'équipement	Investissement total
Machinerie optique de précision	12,3 millions de dollars
Équipement de traitement laser	8,7 millions de dollars
Instruments de test de semi-conducteurs	6,5 millions de dollars

Novanta Inc. (Novt) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Technologies de précision de pointe pour les applications médicales et scientifiques

Novanta Inc. a généré 714,1 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2022, avec des contributions importantes de Precision Technology Solutions.

Segment technologique	Contribution des revenus	Application de marché
Technologies de précision médicale	342,6 millions de dollars	Équipement chirurgical et diagnostique
Solutions d'imagerie scientifique	237,5 millions de dollars	Recherche et instrumentation de laboratoire

Solutions de contrôle optique et de mouvement de haute fiabilité

• Composants optiques Évaluation de précision: précision de 99,8%
• Fiabilité des systèmes de contrôle de mouvement: 99,5% cohérence opérationnelle
• Cycle de vie moyen des produits: 7-10 ans

Plateformes technologiques personnalisables pour des défis complexes de l'industrie

Offres Novanta plateformes technologiques modulaires À travers plusieurs verticales de l'industrie avec une adaptabilité démontrée.

Industrie verticale	Niveau de personnalisation	Coût moyen du projet
Dispositifs médicaux	Haut	1,2 à 2,5 millions de dollars
Recherche scientifique	Moyen-élevé	750 000 à 1,8 million de dollars

Produits innovants améliorant les capacités diagnostiques et thérapeutiques

Investissement en R&D: 86,4 millions de dollars en 2022, ce qui représente 12,1% des revenus totaux.

Innovations technologiques axées sur les performances

• Portefeuille de brevets: 287 brevets actifs
• Taux de réussite de l'innovation: 68% de mise en œuvre commerciale
• Durée de marché moyenne: 18-24 mois

Novanta Inc. (Novt) - Modèle d'entreprise: relations clients

Prise en charge de l'ingénierie des ventes directes

Novanta Inc. fournit un soutien direct en génie des ventes dans ses trois principaux segments: la photonique, la fabrication médicale et avancée. Au quatrième trimestre 2023, la société a déployé 87 professionnels de l'ingénierie des ventes dédiés dans le monde.

Segment	Personnel d'ingénierie des ventes	Couverture géographique
Photonique	32 professionnels	Amérique du Nord, Europe, Asie
Médical	29 professionnels	États-Unis, Allemagne, Chine
Fabrication avancée	26 professionnels	Marchés mondiaux

Consultation technique et conception de solution personnalisée

Novanta offre des services de consultation technique spécialisés avec 42 architectes de solutions dédiées à 2024.

• Temps de consultation moyen par client: 24,5 heures
• Cycle de développement de la solution personnalisée: 6-8 semaines
• Taux de réussite de la conception de la solution: 93,4%

Partenariats collaboratifs à long terme

La société maintient partenariats stratégiques avec 156 clients clés d'entreprise sur toutes les technologies médicales, l'automatisation industrielle et les marchés photoniques.

Catégorie de partenariat	Nombre de partenariats	Durée du partenariat moyen
Technologie médicale	64 partenariats	7,3 ans
Automatisation industrielle	52 partenariats	6,9 ans
Photonique	40 partenariats	5,7 ans

Programmes de formation client complète

Novanta met en œuvre de vastes initiatives de formation client avec 2,7 millions de dollars investis dans les ressources de formation en 2023.

• Modules de formation en ligne: 42 cours différents
• Participants à la formation annuelle: 1 248 clients
• Taux de satisfaction de la formation: 96,2%

Services de support technique dédiés et de maintenance

La société fournit un support technique 24/7 une équipe mondiale de 65 professionnels du soutien dédié.

Métrique de soutien	Données de performance
Temps de réponse moyen	37 minutes
Cas de soutien annuels	3 742 cas
Taux de résolution de premier contact	88.6%

Novanta Inc. (Novt) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe

Novanta Inc. emploie une force de vente directe dédiée de 187 professionnels de la vente à partir de 2023 exercices. L'équipe commerciale est distribuée dans plusieurs régions géographiques:

Région	Représentants des ventes
Amérique du Nord	82
Europe	63
Asie-Pacifique	42

Catalogues de produits en ligne et documentation technique

Novanta maintient des ressources numériques complètes avec:

• 3 sites Web de produits distincts
• Plus de 500 documents de spécification technique
• Catalogue numérique avec 247 listes de produits uniques

Salons et conférences de l'industrie

Participation annuelle aux événements de l'industrie:

Type d'événement	Nombre d'événements	Investissement total
Conférences de technologie médicale	12	1,2 million de dollars
Expositions photoniques	8	$750,000

Plateformes de marketing numérique

Digital marketing canaux d'engagement des métriques:

• LinkedIn adepte: 14 500
• Twitter abonnés: 3200
• Trafic mensuel du site Web: 87 000 visiteurs uniques
• Dépenses publicitaires numériques: 620 000 $ par an

Réseaux de distributeurs autorisés

Composition du réseau de distribution:

Région	Nombre de distributeurs autorisés
Amérique du Nord	42
Europe	37
Asie-Pacifique	28

Novanta Inc. (Novt) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants d'appareils médicaux

Novanta sert des fabricants d'appareils médicaux avec des composants et des technologies de précision.

Segment de marché	Taille du marché estimé	Part de marché de Novanta
Équipement chirurgical	42,3 milliards de dollars	3.7%
Imagerie diagnostique	35,6 milliards de dollars	2.9%

Institutions de recherche scientifique

Novanta fournit des solutions technologiques avancées pour les environnements de recherche.

• Financement mondial de la recherche: 1,24 billion de dollars
• Clients clés de l'institution de recherche: Harvard, MIT, Stanford
• Zones technologiques: photonique, contrôle du mouvement de précision

Producteurs d'équipements de semi-conducteurs

Novanta soutient la fabrication de semi-conducteurs avec des technologies spécialisées.

Segment semi-conducteur	Investissement annuel	Contribution de Novanta
Équipement de semi-conducteurs	88,5 milliards de dollars	Composants optiques de précision

Sociétés d'automatisation industrielle

Novanta fournit des technologies de contrôle et de vision de mouvement pour les applications industrielles.

• Marché mondial de l'automatisation industrielle: 197,9 milliards de dollars
• Secteurs clés de l'automatisation: fabrication, robotique, logistique

Développeurs de technologies avancées

Novanta collabore avec les entreprises technologiques de pointe dans plusieurs domaines.

Domaine technologique	Potentiel de marché	Focus technologique de Novanta
Matériel d'intelligence artificielle	126,7 milliards de dollars	Systèmes optiques de précision
Calcul quantique	65,2 milliards de dollars	Composants optiques spécialisés

Novanta Inc. (Novt) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements de recherche et développement

Novanta Inc. a alloué 47,2 millions de dollars pour les frais de recherche et de développement au cours de l'exercice 2022, ce qui représente 9,4% des revenus totaux.

Exercice fiscal	Investissement en R&D	Pourcentage de revenus
2022	47,2 millions de dollars	9.4%
2021	42,5 millions de dollars	8.7%

Infrastructure de fabrication avancée

Les dépenses en capital pour les infrastructures manufacturières ont totalisé 22,3 millions de dollars en 2022, avec des investissements clés dans:

• Installations de fabrication optique de précision
• Lignes de production de technologie laser avancée
• Équipement d'assemblage automatisé

Compensation spécialisée des talents d'ingénierie

Le total des dépenses de personnel pour l'ingénierie et le personnel technique a atteint 118,6 millions de dollars en 2022, avec une compensation moyenne de 145 000 $ par ingénieur spécialisé.

Catégorie de personnel	Compensation totale	Compensation individuelle moyenne
Personnel d'ingénierie	118,6 millions de dollars	$145,000

Acquisition de technologie et entretien des brevets

Novanta Inc. a dépensé 6,7 millions de dollars sur les acquisitions de technologie et l'entretien des brevets en 2022, couvrant:

• Enregistrement de la propriété intellectuelle
• Frais de dépôt de brevets et de renouvellement
• Coûts de licence de technologie

Dépenses opérationnelles et de distribution mondiales

Les dépenses opérationnelles mondiales totales pour 2022 étaient de 92,4 millions de dollars, distribuées à travers:

• Logistique et transport: 24,6 millions de dollars
• Entretien international des installations: 33,8 millions de dollars
• Gestion mondiale de la chaîne d'approvisionnement: 34,0 millions de dollars

Catégorie de dépenses	Montant	Pourcentage des dépenses opérationnelles totales
Logistique et transport	24,6 millions de dollars	26.6%
Entretien international des installations	33,8 millions de dollars	36.6%
Gestion mondiale de la chaîne d'approvisionnement	34,0 millions de dollars	36.8%

Novanta Inc. (Novt) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de produits de composants de la technologie de précision

Pour l'exercice 2023, Novanta Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 897,2 millions de dollars. Les ventes de composants de la technologie de précision ont contribué environ 65% des revenus totaux.

Catégorie de produits	Revenus ($ m)	Pourcentage du total des revenus
Composants de la technologie médicale	348.3	38.8%
Composants photoniques	276.5	30.8%
Systèmes de mouvement avancés	272.4	30.4%

Services de consultation en ingénierie

Les services de consultation en ingénierie ont généré environ 54,3 millions de dollars de revenus pour 2023, ce qui représente 6,1% du total des revenus de l'entreprise.

Contrats de solution technologique personnalisés

Les contrats de solution technologique personnalisés ont contribué 127,6 millions de dollars aux revenus de Novanta en 2023, représentant 14,2% des revenus totaux.

• Contrats aérospatiaux et de défense: 42,1 millions de dollars
• Solutions d'automatisation industrielle: 55,3 millions de dollars
• Contrats d'équipement de recherche scientifique: 30,2 millions de dollars

Accords de maintenance et de soutien continus

Les accords de maintenance et de soutien ont généré 89,7 millions de dollars de revenus récurrents au cours de 2023, ce qui représente 10% du total des revenus de l'entreprise.

Licence des innovations technologiques propriétaires

Les revenus des licences technologiques ont atteint 37,5 millions de dollars en 2023, ce qui représente 4,2% des revenus totaux.

Catégorie de licence	Revenus ($ m)
Licence de technologie photonique	18.2
Licence de technologie des dispositifs médicaux	12.7
Licence de technologie de contrôle des mouvements	6.6

Novanta Inc. (NOVT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Original Equipment Manufacturers (OEMs) choose Novanta Inc. for their most demanding needs. It's about embedding proprietary technology where failure isn't an option.

Sole-sourced, mission-critical technology for high-performance systems

This value proposition is backed by the scale of the business you are serving. Novanta Inc. serves over 3,000 OEM customers globally, delivering solutions that are integral to their final product performance. The Medical Solutions segment, which focuses on precision medicine and advanced surgery, generated $122.5 million in revenue for the third quarter of 2025. For the full year 2025, Novanta expects total GAAP revenue to land between $975 million and $979 million.

Enabling OEM customers to differentiate and achieve high-end performance

The confidence OEMs place in Novanta Inc. is reflected in their forward-looking order book. In the third quarter of 2025, the company achieved a book-to-bill ratio of 1.03x, meaning new orders exceeded shipments for the period. Bookings themselves saw a 17% year-over-year increase, showing strong demand for the enabling technology. The focus on high-end performance is clear in the guidance for the Medical Solutions segment, which is expected to show up to 15% reported growth in the fourth quarter of 2025.

Highly engineered, complex, low-volume, high-mix solutions

The business structure itself highlights this high-mix approach, balancing two distinct, yet critical, technology areas. The split in revenue generation shows a commitment to both industrial and medical markets, which require different engineering competencies. Here's the quick math on the segment revenue for the three months ended September 26, 2025:

Segment	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Approximate % of Total Q3 Revenue
Automation Enabling Technologies	$125.3	50.6%
Medical Solutions	$122.5	49.4%

This balance supports a high-mix requirement, where specialized engineering is key, rather than pure volume commodity production. The company's Return on Equity for the quarter was 14.70%.

Reliability and long-term supply for regulated medical devices

For regulated medical devices, supply continuity is paramount. Novanta Inc. is actively managing its capital structure to support long-term stability, authorizing a stock buyback plan of $200.00 million in September 2025, signaling management's belief in the underlying value. The company maintains a Debt-to-Equity ratio of 0.57, suggesting a conservative balance sheet that supports long-term supplier relationships. The Medical Solutions segment is a core driver, with management projecting up to 11% organic growth year-over-year in Q4 2025 for that area alone.

Integrated sub-systems that reduce customer complexity

By providing integrated sub-systems, Novanta Inc. allows OEMs to focus on their core competency, which is reflected in the profitability metrics achieved through this model. The third quarter 2025 Adjusted EBITDA was $58.1 million, leading to an Adjusted EBITDA Margin of approximately 23.5% based on the Q3 revenue of $247.8 million. The full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance is set between $222 million and $225 million, showing consistent operational leverage from these complex solutions. You can see the focus on shareholder return through the Adjusted Diluted EPS guidance for the full year 2025, set at $3.24 to $3.30.

The value proposition is quantified by these operational and financial results:

• GAAP Revenue for Q3 2025: $247.8 million
• Q3 2025 Adjusted Diluted EPS: $0.87
• Total Debt (TTM as of Sep 2025): $504,480 thousand USD
• Net Margin for Q3 2025: 6.41%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Novanta Inc. (NOVT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at a business where the customer relationship isn't just a handshake; it's a deep, embedded technical partnership. Novanta Inc. is focused on being an indispensable part of their Original Equipment Manufacturer (OEM) clients' final product, which is why their 2025 guidance projects a full-year GAAP revenue in the range of approximately $975 million to $979 million.

Deep, collaborative integration into OEM product development cycles

This integration means Novanta Inc.'s solutions are so deeply integrated and proprietary that an OEM can't easily swap them out for a competitor's product. This deep engineer-to-engineer collaboration is what allows them to generate innovative solutions that surpass today's technical limits. Their strategy centers on being a Differentiated Long-term. OEM Supplier. Sole-Source Customized. Solutions, with Proprietary IP. The scale of this customer base, as reflected in their segment performance through the first nine months of 2025, shows a near-even split between their core markets:

Segment	Revenue (9 Months Ended Sep 26, 2025, in millions USD)
Medical Solutions	$352.1
Automation Enabling Technologies	$370.2

The Medical Solutions segment, which is a key growth engine, reported $122.5 million in revenue for the third quarter of 2025 alone. Honestly, this level of integration is what drives their expected Adjusted EBITDA for the full year 2025 to be between $222 million and $225 million.

Dedicated, global direct sales and application engineering support

The company sells the majority of its products directly, utilizing a highly technical sales force. This sales approach is backed by the entire organization, which totals approximately 3,000 employees as of late 2025. The direct engagement is critical for the complex, customized nature of their offerings, ensuring application engineering support is available when design wins are being secured.

Long-term, sticky relationships due to high switching costs and sole-source status

The relationships are inherently sticky because Novanta Inc. focuses on high-value components and subsystems where failure is not an option, especially in precision medicine and advanced surgery. When a component is sole-source and relies on proprietary intellectual property, the cost and risk associated with switching suppliers become prohibitively high for the OEM. This is a core tenet of their business model, designed to deliver Leverageable Cash Flows.

Technical consulting and application testing services

Novanta Inc. actively expands its solution set through strategic moves to offer more comprehensive services. For instance, a partnership announced in February 2025 with Identiv was specifically designed to market RFID solutions for medical device OEMs, combining Novanta's reader technology with Identiv's inlays to deliver end-to-end vertical solutions for access, identification and traceability. This effort aims to streamline the development process for their customers, which is a form of high-value consulting.

Post-sale product services and technical support worldwide

Support is not an afterthought; it's built into the partnership, especially given the critical nature of their end markets. You can expect support to cover the entire lifecycle of the embedded technology. Key areas of post-sale engagement include:

• Technical support for installed base systems worldwide.
• Services related to their advanced surgery and visualization systems.
• Support for embedded software-based subsystems, like RFID technologies.
• Maintenance and calibration for precision motion and photonics components.

The company's Q3 2025 results showed a book-to-bill of 1.03x, indicating that demand for their current and future product/service offerings remains strong. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Novanta Inc. (NOVT) - Canvas Business Model: Channels

Novanta Inc. serves medical, life science, and advanced industrial original equipment manufacturers (OEMs) globally through its direct sales approach, underpinning this with a significant physical support structure.

The company's Q3 2025 GAAP Revenue reached $247.8 million, contributing to a full-year 2025 GAAP revenue guidance range of approximately $970 million to $985 million.

The global support and service network is extensive, designed to help customers integrate and use Novanta Inc.'s solutions in their equipment.

Channel Component	Metric	Value
Global Footprint	Total Locations Worldwide	More than 25
Direct/Support Personnel	Engineers Worldwide	More than 700
Service & Application Centers	Geographic Presence	United States, Europe, and Asia
Example Service Center (US)	Location Type	Sales, Service & Application Center (Detroit, MI)
Example Service Center (Asia)	Location Type	Sales, Service & Application Center (Shenzhen, China)

Regional channel partners and distributors support specific product lines, complementing the direct sales force.

Visibility and direct engagement with the financial community occur through scheduled investor events:

• Investor Relations Contact Phone Number: (781) 266-5137
• Q3 2025 Earnings Call Date: Tuesday, November 4, 2025, at 8:30 a.m. ET
• Q2 2025 Earnings Call Date: Tuesday, August 5, 2025, at 10:00 a.m. ET
• Jefferies Global Healthcare Conference Participation: October 28, 2025
• Baird 2025 Global Healthcare Conference Participation: September 9, 2025
• CJS Securities 25th Annual New Ideas Summer Conference Participation: July 10, 2025
• Hosting ISO event for Humanoid Robot Safety Standards: October 27, 2025

Novanta Inc. (NOVT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Novanta Inc.'s business-who they sell their highly specialized components to. Novanta Inc. focuses on being a trusted technology partner for Original Equipment Manufacturers (OEMs) who need components that deliver extreme precision and performance.

The customer base is clearly segmented into two primary areas, which align with the company's internal reporting structure: Medical Solutions and Automation Enabling Technologies. The overall Full Year 2025 GAAP revenue guidance sits between $975 million and $979 million.

Here's a breakdown of the key customer groups and the financial weight they carry based on recent reporting:

The November 2025 investor presentation suggests a near-even split, with the Medical side having a slight edge:

• Medical segment sales are approximately ~55% of total sales.
• Advanced Industrial segment sales are approximately ~45% of total sales.

To give you a more granular view, looking at the Q2 2025 revenue figures helps illustrate the scale:

Customer Segment Focus Area	Corresponding Novanta Segment/Application	Q2 2025 Revenue (USD)	Q3 2025 YoY Growth Indication
Medical Solutions OEMs	Medical Solutions Segment	$119.4 million	Mid-teens growth in Advanced Surgery
Advanced Industrial OEMs	Automation Enabling Technologies Segment	$121.7 million	Mid-teens growth in Robotics & Automation
Semiconductor and Microelectronics Equipment Manufacturers	Advanced Industrial (Precision Manufacturing)	Included in Automation Enabling Technologies	Focus on Advanced material processing
Global market leaders requiring extreme precision and high reliability	All OEM Customers	Total Q2 Revenue: $241 million	Book-to-bill ratio of 1.03x in Q3

The Medical Solutions OEM segment is where Novanta Inc. generates the majority of its revenue. Within this, you see specific high-value applications:

• Advanced Surgery, which saw mid-teens revenue growth.
• Minimally Invasive Surgery components.
• Precision Medicine and Clinical Diagnostics applications, often tied to Genomics / Proteomics.

For the Advanced Industrial OEMs, the focus is on enabling automation and advanced processes. This group includes customers in Robotics & Automation and Precision Manufacturing. The company is actively pursuing growth here, securing design wins in warehouse robotics. This entire addressable market is estimated to be around ~$7 billion with a projected 5% - 7% Compound Annual Growth Rate (CAGR).

The requirement for extreme precision and high reliability is the common thread across all these customers. Novanta Inc. engineers proprietary technology solutions specifically tailored to these demanding applications, which is why they are a differentiated long-term OEM supplier, often providing sole-source customized solutions with proprietary Intellectual Property.

Finance: review the Q3 2025 revenue split between the two segments to refine the $\sim 55\% / \sim 45\%$ estimate for the full year forecast model by next Tuesday.

Novanta Inc. (NOVT) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at the cost side of Novanta Inc.'s business model as of late 2025, you see a structure heavily influenced by the cost of making their complex components and significant ongoing investment in future technology.

The cost of goods sold (COGS) is the biggest variable cost, directly tied to the revenue you generate. Based on the second quarter of 2025, Novanta Inc. achieved an adjusted gross margin of 46.1%. If you take the Q2 2025 reported revenue of $241.0 million, the implied COGS for that quarter would be around $130.0 million. That margin, while strong, was noted to be slightly down year-over-year due to the increased cost of tariffs, which is a real headwind you have to manage. Honestly, keeping that margin above 46% while dealing with trade costs is a testament to their pricing power in niche markets.

Your operational expenses show a clear commitment to innovation and scale. Here's a quick look at the key operating expense components based on Q2 2025 results and full-year expectations:

Cost Category	Latest Reported Metric (Q2 2025)	Percentage of Sales (Approx. FY 2025)
Research and Development (R&D) Expenses	$25.0 million	10%
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses (Excl. ERP design)	$45.0 million	19%
Implied COGS (Calculated from 46.1% Margin)	Approx. $130.0 million (on $241.0M revenue)	Approx. 53.9%

You can see R&D is a substantial investment, which the CFO noted was materializing in their financials after years of heavy investment. That 10% of sales figure is what fuels their design wins, which grew over 150% year-over-year in Q2 2025.

Beyond the day-to-day running costs, Novanta Inc. is actively managing its footprint and portfolio, which brings in discrete, non-recurring costs. You need to factor in the costs associated with the 2025 Restructuring Plan:

• Restructuring and consolidation costs are estimated to be approximately $20 million to $25 million in pre-tax charges for the 2025-2026 period.
• This plan involves streamlining operations and regionalizing manufacturing.
• The company is exiting non-core businesses to focus capital elsewhere.

Finally, growth through acquisition is a major cost driver, and you must account for the capital outlay and integration expenses. For a strategic tuck-in acquisition closed in the first quarter of 2025, the cash outlay was significant:

• Upfront cash payment for the acquisition was around $66 million.
• There is an associated earn-out component valued at $22 million.
• Operating cash flow in Q2 2025 was also noted to be impacted by recent acquisition activities.

Keep in mind that Novanta Inc.'s full-year 2025 GAAP revenue guidance sits in the $975 million to $979 million range, which is the base against which these percentages for R&D and SG&A will be applied for the full year. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Novanta Inc. (NOVT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Novanta Inc. generates revenue primarily through the Sale of highly engineered components and sub-systems to OEMs (Original Equipment Manufacturers) in the medical and advanced technology equipment sectors.

For the full year 2025, Novanta Inc. anticipates its GAAP Revenue guidance to be between $975 million to $979 million.

A specific component of the expected full-year revenue is the Incremental revenue from new product launches, which is targeted to reach $50 million in 2025.

The company employs a Premium pricing model based on the value and criticality of the embedded technology, reflecting the mission-critical nature of its precision motion, photonics, and vision solutions within customer equipment.

The revenue stream is segmented across two primary areas, with the third quarter of 2025 showing the following distribution:

Segment	Q3 2025 GAAP Revenue (Millions USD)
Automation Enabling Technologies	$125.3 million
Medical Solutions	$122.5 million

The Medical Solutions segment, which includes Advanced Surgery, is a key growth engine, showing significant momentum.

Further detail on the performance driving these revenue streams as of Q3 2025 includes:

• Q3 2025 GAAP Revenue was $247.8 million.
• New product revenue growth year-over-year in Q3 2025 was nearly +60% YoY.
• Segment vitality index for Medical Solutions was reported as nearly 30%.
• Segment vitality index for Automation Enabling Technologies was reported as high-teens percent.
• Bookings growth year-over-year in Q3 2025 was +17%.

The book-to-bill ratio for the third quarter of 2025 stood at 1.03x, indicating strong demand feeding future revenue realization.