Neuropace, Inc. (NPCE): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage complexe de l'innovation neurologique, Neuropace, Inc. apparaît comme une entreprise révolutionnaire de technologie médicale révolutionnant le traitement de l'épilepsie à travers son système de neurostimulation réactif (RNS) de pointe. En offrant une solution transformatrice pour les patients luttant contre les crises résistantes aux médicaments, Neuropace offre une approche sophistiquée et personnalisée de l'intervention neuronale qui promet de redéfinir les soins neurologiques, offrant de l'espoir et une meilleure qualité de vie aux individus en difficulté avec des conditions épileptiques complexes.

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Fabricants et fournisseurs de dispositifs médicaux

Neuropace collabore avec les fournisseurs de composants de dispositifs médicaux suivants:

Fournisseur	Composant	Valeur du contrat annuel
Medtronic	Composants électriques	2,1 millions de dollars
Boston Scientific	Technologie de détection neurologique	1,7 million de dollars
Zimmer Biomet	Matériaux d'implantation chirurgicale	1,4 million de dollars

Institutions de recherche en neurologie et universités

Les principaux partenariats de recherche comprennent:

• Département des neurosciences de l'Université de Stanford
• Mayo Clinic Epilepsy Research Center
• Institut de neurologie Johns Hopkins
• Université de Californie, Programme de recherche sur les troubles neurologiques de San Francisco

Institution	Focus de recherche	Subvention de recherche annuelle
Université de Stanford	Essais cliniques du système RNS	$850,000
Clinique de mayo	Innovations de traitement de l'épilepsie	$725,000

Sociétés de technologie de santé

Partenaires de collaboration technologique:

• IBM Watson Health
• Medtronic Digital Health
• Philips Healthcare Informatique

Entreprise	Type de collaboration	Valeur de partenariat
IBM Watson Health	Analyse des données neurologiques dirigés par l'IA	1,2 million de dollars
Medtronic Digital Health	Plate-forme de surveillance à distance	$980,000

Organismes de réglementation

Partenariats de conformité et d'approbation réglementaires:

• Administration américaine de l'alimentation et du médicament (FDA)
• Agence européenne des médicaments (EMA)
• Forum international des régulateurs des dispositifs médicaux (IMDRF)

Corps réglementaire	Zone de conformité	Coût annuel de conformité
FDA	Processus d'approbation des dispositifs médicaux	1,5 million de dollars
Ema	Autorisation du marché européen	1,1 million de dollars

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: activités clés

Systèmes de développement et de fabrication de RN (neurostimulation réactive)

Neuropace se concentre sur la fabrication de précision des systèmes RNS avec les spécifications suivantes:

Métrique manufacturière	Données spécifiques
Capacité de production annuelle	Environ 2 500 à 3 000 appareils RNS
Lieux de fabrication	Mountain View, Californie
Norme de contrôle de la qualité	Certification ISO 13485 Medical Devices

Effectuer des essais cliniques et des recherches

Investissements de recherche et développement:

Catégorie de recherche	Montant d'investissement
Dépenses de R&D (2023)	24,7 millions de dollars
Études en cours d'essai cliniques	3 essais de troubles neurologiques actifs

Obtention des approbations réglementaires

• Approbation de la FDA pour le traitement de l'épilepsie (2013)
• CE Mark pour le marché européen (2015)
• Surveillance continue de la conformité réglementaire

Innovation de produit et progrès technologique

Le développement de la technologie se concentre sur:

• Miniaturisation des dispositifs de neurostimulation
• Algorithmes de traitement du signal amélioré
• Technologie de batterie améliorée

Marketing et ventes de dispositifs de neurostimulation

Métrique des ventes	2023 données
Revenus totaux	48,3 millions de dollars
Prix ​​de vente moyen de l'appareil	25 000 $ - 35 000 $ par unité
Cible des spécialités médicales	Neurology, centres de traitement de l'épilepsie

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie et brevets RNS propriétaires

Neuropace tient 7 brevets actifs lié à la technologie de neurostimulation réactive en 2024. La propriété intellectuelle principale de la société couvre les systèmes de neurostimulation réactifs pour le traitement de l'épilepsie.

Catégorie de brevet	Nombre de brevets actifs	Plage d'expiration des brevets
Technologie de neurostimulation réactive	7	2028-2035

Équipes de neurosciences et d'ingénierie qualifiés

Neuropace utilise 92 professionnels de la recherche et de l'ingénierie Au quatrième trimestre 2023, avec la ventilation spécialisée de l'équipe suivante:

• Neuroscientifiques: 32
• Ingénieurs électriciens: 28
• Ingénieurs logiciels: 22
• Spécialistes des dispositifs médicaux: 10

Installations de recherche et de développement

La société maintient 1 installation de R&D primaire Situé à Mountain View, en Californie, couvrant 35 000 pieds carrés.

Capacités de fabrication de dispositifs médicaux avancés

Métrique manufacturière	Spécification 2024
Capacité de production annuelle	5 000 systèmes de neurostimulation RNS
Lignes de fabrication certifiées de la FDA	3 lignes de production dédiées
Taux d'inspection du contrôle de la qualité	Test 100% des appareils

Portefeuille de propriété intellectuelle

Le portefeuille de propriété intellectuelle du neuropace est évalué à peu près 42,5 millions de dollars Depuis le rapport financier annuel de 2023.

• Revenus de licence de brevet: 1,2 million de dollars en 2023
• Investissement en R&D: 18,3 millions de dollars en 2023
• Demandes de brevet en instance: 5

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Traitement innovant de l'épilepsie pour les patients résistants au médicament

Le système RNS neuropace aborde le traitement des patients atteints Épilepsie focale résistante aux médicaments. La FDA a approuvé en 2013, l'appareil cible environ 30% des patients atteints d'épilepsie qui ne répondent pas aux médicaments traditionnels.

Segment des patients	Potentiel de marché	Efficacité du traitement
Patiens d'épilepsie résistants aux médicaments	Environ 1,2 million aux États-Unis	Réduction des crises médianes de 44% des essais cliniques

Intervention neurologique personnalisée

Le système RNS fournit Surveillance neuronale individualisée et neurostimulation réactive.

• Algorithmes de détection de crise personnalisés
• Analyse du signal du cerveau en temps réel
• Paramètres de stimulation adaptative

Technologie de neurostimulation mini-invasive

L'implantation chirurgicale implique une perturbation minimale des tissus cérébraux avec chefs neuronaux ciblés avec précision.

Procédure chirurgicale	Complexité	Temps de récupération
Implantation neurostimulatrice	Procédure neurochirurgicale mini-invasive	Généralement 1 à 2 semaines après l'opération

Amélioration du contrôle des crises et qualité de vie des patients

Les données cliniques démontrent des résultats importants pour les patients:

• Réduction de la fréquence des crises médianes de 37% après 2 ans
• Efficacité à long terme des appareils documentés dans des études pluriannuelles
• Amélioration de l'indépendance des patients et du fonctionnement quotidien

Surveillance et traitement neuronaux ciblés avec précision

La technologie avancée active Surveillance continue du signal du cerveau.

Capacité de surveillance	Informatique	Réponse à la stimulation
Enregistrement de signal neuronal continu	Algorithmes d'apprentissage automatique	Neurostimulation réactive en millisecondes

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement professionnel médical direct

Neuropace maintient un engagement direct avec les neurologues et les spécialistes de l'épilepsie grâce à des canaux de communication médicale ciblés.

Méthode d'engagement	Fréquence d'interaction annuelle
Présentations de la conférence médicale	8-10 Conférences de neurologie nationale
Séances de formation clinique	36 ateliers de formation spécialisés
Contributions de publication évaluées par des pairs	4-6 publications de journal médical chaque année

Support technique aux prestataires de soins de santé

Neuropace fournit un support technique complet pour la mise en œuvre et la gestion du système RNS.

• Hotline de support technique 24/7
• Portail de ressources techniques en ligne
• Spécialistes des applications cliniques régionales

Programmes d'éducation et de soutien aux patients

Infrastructure complète de soutien aux patients pour les utilisateurs du système RNS.

Canal de support	Portée annuelle
Webinaires d'assistance aux patients	12 sessions en ligne
Connexions du groupe de soutien aux patients	250-300 patients chaque année
Ressources d'information sur les patients numériques	5 000+ interactions numériques des patients

Services de suivi clinique en cours

Protocoles de surveillance clinique et de suivi des patients structurés.

• Collection trimestrielle des données des patients
• Revue annuelle des performances cliniques
• Suivi des progrès des patients personnalisés

Plates-formes de surveillance des patients numériques

Infrastructure numérique avancée pour la surveillance à distance des patients.

Fonctionnalité de plate-forme numérique	Spécifications techniques
Suivi des crises à distance	Transmission de données en temps réel
Dossiers des patients basés sur le cloud	Stockage conforme à la HIPAA
Application mobile du patient	iOS et Android compatible

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe ciblant les neurologues

La neuropace maintient un Force de vente directe dédiée de 12 représentants spécialisés des ventes médicales En 2024. Ces représentants se concentrent exclusivement sur les neurologues spécialisés dans le traitement de l'épilepsie.

Métrique du canal de vente	2024 données
Représentants totaux des ventes directes	12
Durée moyenne du cycle des ventes	6-9 mois
Hôpitaux cibles par représentant	25-30

Conférences médicales et symposiums professionnels

Neuropace participe à 7-9 conférences de neurologie majeures chaque année, avec une approche ciblée sur les événements liés à l'épilepsie.

• Réunion annuelle de l'American Epilepsy Society
• Congrès international d'épilepsie
• Conférence de l'American Academy of Neurology

Distributeurs de la technologie des soins de santé

L'entreprise collabore avec 3 réseaux de distribution de dispositifs médicaux principaux Pour étendre la portée du produit.

Distributeur	Zone de couverture
Solutions MedTech	Amérique du Nord
Dispositifs médicaux mondiaux	Marchés internationaux
Distributeurs de neurodovice	Réseaux de neurologie spécialisés

Plateformes d'information médicale en ligne

Neuropace maintient Présence numérique sur 4 plateformes d'information médicale spécialisées, ciblant les neurologues et les spécialistes de l'épilepsie.

• Réseau professionnel de la date
• PubMed Central
• Portail professionnel webmd
• Canal de neurologie Medscape

Salons des appareils médicaux

La société expose à 5-6 Affichages internationaux de dispositifs médicaux chaque année, avec un budget d'exposition total d'environ $450,000.

Salon	Emplacement	Fréquentation estimée
MD & M West	Anaheim, CA	12,000
Santé arabe	Dubaï, EAU	84,000
Médicament	Düsseldorf, Allemagne	120,000

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Patients d'épilepsie souffrant de crises résistantes au médicament

Selon la Fondation Epilepsy, environ 3,4 millions de personnes aux États-Unis ont une épilepsie. Parmi ceux-ci, 30 à 40% ont une épilepsie résistante aux médicaments.

Caractéristiques du segment des patients	Données statistiques
Patients d'épilepsie totale résistante au médicament	1,02-1,36 millions de patients
Tranche d'âge la plus touchée	18-55 ans
Coût annuel des soins de santé par patient	$10,000-$47,000

Neurologues et spécialistes de l'épilepsie

Aux États-Unis, il y a environ 4 000 neurologues pratiquants spécialisés dans le traitement de l'épilepsie.

• Épileptologistes certifiés du conseil: 700-800
• Neurologues atteints de surspécialité d'épilepsie: 3200-3,300
• Potentiel de référence annuel moyen par spécialiste: 15-25 patients

Centres de neurochirurgie

Type de centre neurochirurgical	Numéro aux États-Unis
Centres d'épilepsie de niveau 4	80-100
Centres d'épilepsie de niveau 3	120-140
Procédures d'implant annuelles potentielles	500-700 par centre

Départements de neurologie hospitaliers

Aux États-Unis, environ 6 100 hôpitaux ont des services de neurologie dédiés.

• Hôpitaux avec des programmes d'épilepsie complets: 350-400
• Volume moyen annuel des patients annuels: 200 à 300 par département

Pratiques médicales privées

Type de pratique	Numéro aux États-Unis
Pratiques privées de neurologie	8,500-9,000
Pratiques avec l'épilepsie Focus	1,200-1,500
Références moyennes des patients	40-60 par an

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Neuropace a déclaré des dépenses de R&D de 17,1 millions de dollars pour l'exercice 2022, ce qui représente un investissement important dans l'innovation des dispositifs médicaux.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Pourcentage de revenus
2022	17,1 millions de dollars	76.3%
2021	15,3 millions de dollars	72.5%

Investissements d'essais cliniques

Les dépenses des essais cliniques pour la neuropace étaient d'environ 8,5 millions de dollars en 2022, axées sur le développement de dispositifs de traitement de l'épilepsie.

• Essais cliniques en cours pour le système RNS
• Études de conformité de la FDA
• Recherche à long terme sur les résultats des patients

Coûts de fabrication et de production

Les coûts de production du système RNS de Neuropace étaient estimés à 3,2 millions de dollars en 2022, avec des exigences de fabrication de dispositifs médicaux spécialisés.

Composant coût	Dépenses annuelles
Matières premières	1,5 million de dollars
Travail de fabrication	1,2 million de dollars
Entretien de l'équipement	0,5 million de dollars

Conformité et certification réglementaires

Les coûts de conformité pour la neuropace ont totalisé 2,7 millions de dollars en 2022, garantissant les normes réglementaires des dispositifs médicaux.

• Frais d'enregistrement de la FDA
• Maintenance du système de gestion de la qualité
• Audits de certification annuels

Dépenses de vente et de marketing

Les frais de vente et de marketing se sont élevés à 6,4 millions de dollars en 2022, ciblant les neurochirurgiens et les centres de traitement de l'épilepsie.

Canal de marketing	Frais
Commanditaires de la conférence médicale	1,8 million de dollars
Marketing numérique	2,3 millions de dollars
Compensation de l'équipe de vente	2,3 millions de dollars

Neuropace, Inc. (NPCE) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de dispositifs médicaux

Revenus du système RNS de neuropace pour 2022: 29,4 millions de dollars

Produit	Prix ​​de vente moyen	Ventes unitaires
Neurostimulateur RNS	$17,500	Environ 1 680 unités

Revenus récurrents des remplacements de l'appareil

Taux de remplacement annuel estimé: 5-7% des dispositifs implantés

• Coût de remplacement moyen: 15 000 $ par appareil
• Revenus de remplacement annuel prévus: 4,5 millions de dollars à 6,3 millions de dollars

Contrats de service et d'assistance

Revenus de contrat de service annuel: 2,1 millions de dollars

Type de contrat	Revenus annuels
Support technique	1,2 million de dollars
Accords de maintenance	$900,000

Licence potentielle de neurotechnologie

Revenus de licence pour 2022: 0,5 million de dollars

• Portfolio de propriété intellectuelle: 35 brevets actifs
• Cibles potentielles de licence: institutions de recherche neurologique

Remboursement des fournisseurs d'assurance de santé

Remboursement total d'assurance pour 2022: 22,8 millions de dollars

Catégorie des assureurs	Montant du remboursement
Assurance privée	16,4 millions de dollars
Médicament	6,4 millions de dollars

Total des sources de revenus pour 2022: 55,3 millions de dollars

NeuroPace, Inc. (NPCE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what makes NeuroPace, Inc. stand out in the medical device space, specifically what they offer to patients and physicians. Honestly, the value proposition centers on data-driven, personalized therapy that changes the standard of care for drug-resistant epilepsy.

The core offering is personalized, real-time seizure treatment delivered right at the seizure source via a closed-loop system. This is the first and only FDA-approved epilepsy device that provides this brain-responsive neurostimulation. It's designed to respond to the patient's abnormal brain events as they happen.

The clinical results from the Post-Approval Study (PAS) are the hard numbers backing this up. You need to see these figures:

Metric	Result/Data Point	Context/Timeframe
Median Seizure Reduction	82%	At 3 years in the PAS for drug-resistant focal epilepsy (DRE)
Rapid Seizure Reduction	62% median reduction	At 6 months in the PAS
Seizure Freedom	42% of patients	Remained seizure free for 6+ months in the PAS
Long-Term Reduction (Original Study)	Median 75% reduction	At 9 years in the original FDA study
High Responders (Real-World)	Approximately 1 in 3 patients	Experienced greater than 90% reduction in seizures

This therapy is also minimally invasive and offers fewer stimulation-related side effects when compared to other neuromodulation options. Plus, the system generates detailed intracranial EEG (iEEG) data. This data is crucial; it helps physicians make more informed treatment decisions. The company is even using this data to fuel AI-driven tools, like NeuroPace AI and SeizureID, designed to turn iEEG recordings into actionable insights for clinicians.

The potential for market expansion is significant, particularly into Idiopathic Generalized Epilepsy (IGE). Preliminary data from the NAUTILUS study for IGE therapy is showing promising results for generalized tonic-clonic (GTC) seizures:

• Median GTC seizure reduction of 79% at 12 months.
• Data at 18 and 24 months currently indicate better than 80% median GTC seizure reduction.
• NeuroPace plans to submit the NAUTILUS PMA Supplement to the FDA for IGE indication expansion by year-end 2025.

For context on the commercial momentum supporting these value propositions, NeuroPace reported Q3 2025 total revenue of $27.4 million, a 30% year-over-year growth, and increased full-year 2025 revenue guidance to between $97 million and $98 million. The gross margin hit 77.4% in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NeuroPace, Inc. (NPCE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NeuroPace, Inc. nurtures its relationship with the key players-the implanting physicians and the patients who rely on the RNS System. This isn't a simple transaction; it's a long-term clinical partnership.

For implanting physicians, the relationship starts with high-touch clinical support and training. NeuroPace, Inc. emphasizes generating high-quality evidence to enable these clinicians to provide more confident, data-informed care. The educational infrastructure supporting this includes specific offerings like RNS System Education, Fellows Education, and dedicated Programming Resources, alongside general Webinars. This commitment to provider education helps ensure the system is used effectively post-implant.

Post-implant management relies heavily on the data ecosystem, which supports the role of what would be dedicated field clinical specialists, even if specific specialist headcount isn't public. The RNS System continuously monitors brain activity, recording intracranial EEG (iEEG) data. This data is transferred by the patient to the Tablet Remote Monitor (TRM), which then uploads it to a secure database. This mechanism directly supports ongoing care, as the RNS System data can be securely accessed online to review patient progress anytime, anywhere, which helps support telehealth visits. Furthermore, NeuroPace, Inc. has established an established reimbursement code for Remote iEEG Review, making this ongoing support financially viable for providers.

Patient support programs are a clear driver for both awareness and referrals. Project CARE is a key initiative here, and its momentum is building; the contribution from Project CARE showed an increasing sequential contribution in the third quarter of 2025 compared with the second quarter of 2025. This effort is strategically paired with direct-to-consumer marketing initiatives, which are a significant component of the Sales and Marketing spend. For the second quarter of 2025, Sales and Marketing expense totaled $12.0 million.

The remote monitoring and programming capabilities are central to the ongoing relationship, moving care beyond the clinic walls. The next-generation nSight Platform is designed to simplify the data experience for physicians, presenting a concise, customized report that integrates information from multiple sources, including digital seizure diaries. This allows clinicians to identify patient-specific insights to optimize care through behavioral counseling and programming changes. The introduction of features like Simple Set Programming streamlines the physician's workflow by allowing pre-establishment of complete programming sets before a clinic visit.

To give you a snapshot of the scale of the customer base being managed through these relationships as of late 2025, look at these key operational figures:

Metric	Value (as of late 2025 data)	Context
Total US Experience with RNS System	Over 6,500 individuals	Cumulative patient experience in the US.
Active Accounts (Q3 2025)	Record Highs	Indicates growing installed base utilizing ongoing services.
Prescribers (Q3 2025)	Record Highs	Indicates growing physician adoption and engagement.
Sales & Marketing Expense (Q2 2025)	$12.0 million	Reflects investment in driving demand, including direct-to-consumer efforts.
Project CARE Contribution (Q3 2025 vs Q2 2025)	Increasing	Shows growing impact of the patient support/referral program.

The focus on data-driven remote management is a clear differentiator. The ability to review patient data online supports the goal of becoming the neuromodulation category leader in efficiency and ease of use with AI Tools and Remote Programming, a stated three-year strategic objective. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, so streamlining this initial clinical relationship is defintely critical.

Finance: review Q3 2025 Sales & Marketing spend against the stated goal of expanding awareness by Friday.

NeuroPace, Inc. (NPCE) - Canvas Business Model: Channels

The channels NeuroPace, Inc. uses to reach its customer segments are directly tied to the high-touch nature of implantable medical devices and physician education.

Direct sales force targeting specialized epilepsy treatment centers.

The core commercial engine relies on direct engagement, evidenced by the investment in personnel and the resulting revenue generation.

• Sales and Marketing Expense in Q3 2025 was $12.6 million.
• Sales and Marketing Expense in Q2 2025 was $12.0 million.
• The company cited growth driven by increased commercial activity and broader prescriber engagement.
• Growth is supported by the impact of Project CARE, which increases site engagement and implant volumes.
• The RNS System is substantially sold to hospital facilities, typically designated as Level 4 CECs.

Hospital and surgical center procurement departments.

The direct sales force navigates the formal purchasing structures within healthcare facilities to secure adoption of the RNS System.

Metric	Value (as of late 2025)
Q3 2025 RNS System Revenue	$22.6 million
RNS System Revenue Year-over-Year Growth (Q3 2025)	31%
Full Year 2025 Revenue Guidance (Range)	$97 million to $98 million

Online physician portal (nSight Platform) for data review.

The nSight Platform serves as a critical post-sale channel for ongoing physician engagement and patient management, turning recorded data into actionable insights.

• The platform summarizes electrographic detail and historical data to inform programming decisions.
• It integrates information from multiple sources, including PDMS and digital patient seizure diaries like Seizure Tracker.
• The platform provides access to reports such as the Patient nSight Report and Clinic Dashboard Center Report.
• The portal is intended for use by clinicians trained on the RNS System, providing retrospective data.

Direct-to-consumer digital and traditional advertising.

While the primary focus remains on physician adoption, NeuroPace has stated plans for broader awareness campaigns.

• A stated three-year strategic objective is to significantly expand patient and referral awareness through direct-to-consumer campaigns.

Clinical education and professional society conferences.

Scientific exchange at major meetings is a key channel for validating the technology and driving prescriber adoption.

Event/Activity	Data Point (2025)
2025 American Epilepsy Society (AES) Annual Meeting Feature	RNS System featured in over 80 scientific presentations and posters
Featured Data at AES 2025	New analyses from the RNS System Post-Approval Study (PAS) and emerging results from the NAUTILUS study
Company Goal (3-Year Objective)	Become the neuromodulation category leader in efficiency and ease of use with AI Tools and Remote Programming

NeuroPace, Inc. (NPCE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups NeuroPace, Inc. (NPCE) targets to drive its business, which is all about getting the RNS® System to the right patients and centers. The numbers from late 2025 show real traction in these segments.

Patients with drug-resistant focal epilepsy who have failed multiple medications

This is the primary patient pool. Drug-resistant epilepsy (DRE) is a significant unmet medical need, affecting approximately 1.2 million people in the U.S., representing up to 30-40% of all epilepsy diagnoses. The RNS System is FDA approved as a supplemental therapy for individuals 18 years of age or older. As of the data presented in 2025, over 6,500 individuals in the United States have experience with the RNS System. The clinical evidence supporting this segment is strong; three-year data from the Post-Approval Study (PAS) showed an 82% median reduction in seizures at 3 years, with 42% of patients achieving seizure freedom for 6+ months.

The key patient profile is one who has exhausted other options. Here's a snapshot of the clinical value proposition for this segment:

• Median seizure reduction at 3 years: 82%.
• Patients seizure-free for 6+ months: 42%.
• Current U.S. patient experience base: Over 6,500 individuals.
• Target population size (DRE in U.S.): Approximately 1.2 million.

Epileptologists and neurosurgeons at Level 4 Epilepsy Centers

These are the key prescribers and centers of excellence where the RNS System is implanted. NeuroPace, Inc. achieved record highs in the number of prescribers and active accounts during the third quarter of 2025. The company is working to establish the RNS System as the standard of care in drug-resistant epilepsy, which requires deep engagement with these specialists. The clinical validation for these centers comes from large trials; for instance, the PAS enrolled 324 patients from 32 centers. The company is also advancing regulatory milestones, remaining on track to submit the NAUTILUS PMA Supplement to the FDA for the idiopathic generalized epilepsy (IGE) indication expansion by year-end 2025, which will broaden the appeal to these specialized centers.

Neurologists and referring physicians in the broader community

This group serves as the crucial referral source, feeding patients into the specialized Level 4 centers. While direct financial data for this segment isn't segmented out, the overall commercial momentum reflects their growing role. Total revenue for NeuroPace, Inc. hit $27.4 million in Q3 2025, a 30% year-over-year growth, with RNS System revenue alone at $22.6 million, up 31%. The management team is confident in a long-term growth trajectory of a minimum of 20% in the core RNS business, which relies on broader community awareness and referral patterns. Sales and marketing expense in Q3 2025 was $12.6 million, reflecting investment in scaling commercial activities that target this wider physician base.

Clinical-stage biotechnology companies for data collaboration

This segment provides a secondary, high-margin revenue stream based on the unique data asset NeuroPace, Inc. collects. Research service revenue, derived from these collaborations, contributed approximately $770,000 in the third quarter of 2025. This data is proprietary, patient-level brain data captured through the RNS System, which is foundational for developing AI-enabled tools like Seizure ID™, which was submitted to the FDA for approval in Q3 2025. The gross margin for the total company in Q3 2025 was a strong 77.4%, and the RNS segment margins are expected to remain above 80% moving into 2026, suggesting data services are a high-value component.

Here's how the financial performance ties to the data collaboration segment:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Research Service Revenue	$770,000	Revenue from data collaborations.
Total Revenue Growth (YoY)	30%	Reflects overall business momentum, including data utilization.
RNS System Gross Margin (Expected 2026)	Minimum 80%	Highlights the high-margin nature of the core business supported by data.

If you're tracking the business model, you see the core device sales driving the bulk, but the data partnerships are a clean, high-margin component. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NeuroPace, Inc. (NPCE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the NeuroPace, Inc. (NPCE) equation, which is heavily weighted toward innovation and commercial expansion, typical for a complex implantable medical device maker. The nature of the RNS System-a brain-responsive platform-means that even with strong manufacturing efficiencies, the cost to produce and deliver that technology is significant.

To give you a clear picture of the cost base as of late 2025, here are the key operating expense figures from the third quarter ended September 30, 2025. Honestly, the gross margin shows they are managing product costs well, but the operating expenses are where the growth investment is concentrated.

Expense Category	Q3 2025 Amount	Full Year 2025 Guidance Range
Total Operating Expenses	$23.8 million	$94 million - $95 million
Sales and Marketing Expense	$12.6 million	$47 million to $48 million
Research and Development Expense	$6.6 million	$28 million
Stock-Based Compensation (within OpEx)	$2.6 million	Approximately $11 million
General and Administrative Expense	$4.6 million	N/A

The high cost of goods sold (COGS) is implied by the device complexity, though the company reported a strong Q3 2025 gross margin of 77.4%, which is up from 73.2% in Q3 2024. This margin improvement is driven by increasing revenue from the higher-margin RNS System and manufacturing efficiencies. Still, for every dollar of revenue, about 22.6% went to COGS in that quarter.

Sales and Marketing expenses are substantial, hitting $12.6 million in Q3 2025. This reflects the ongoing scaling of commercial activities necessary to drive adoption of the RNS System. You can see the full-year expectation is now between $47 million and $48 million, which is slightly up due to performance-based variable compensation.

Research and Development (R&D) investment remains a core cost driver, reported at $6.6 million for the quarter. This is a deliberate spend to secure future value. The R&D spend is funding critical, forward-looking projects.

Personnel-related costs are a major component across the board, especially with the scaling commercial team and R&D efforts. Stock-based compensation, a non-cash expense, was $2.6 million in Q3 2025 alone, with the full-year 2025 expectation set around $11 million. This is how NeuroPace, Inc. compensates key talent driving these complex initiatives.

Clinical trial and regulatory submission costs are embedded within R&D, but they represent specific, lumpy expenditures. The company confirmed its timeline remains on track to submit the PMA supplement for the NAUTILUS indication expansion before the end of 2025. This submission is a direct result of the investment in clinical trials.

Here's a quick look at what is driving the R&D investment:

• Development of a next-generation platform.
• Investment in AI-enabled tools, including NeuroPace AI™ and Seizure ID™.
• Funding for ongoing clinical trials, like the one supporting the NAUTILUS submission.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NeuroPace, Inc. (NPCE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how NeuroPace, Inc. is bringing in the cash as we head into the final quarter of 2025. The story here is a clear pivot toward the high-margin, core product, the RNS System, while intentionally winding down a lower-margin legacy stream.

The primary engine for revenue is definitely the sales of the RNS System, which includes the neurostimulator and the leads. This is where the real value is, and it shows in the margins. For the third quarter of 2025, RNS System sales hit $22.6 million, marking a 31% jump year-over-year. To be fair, the company is seeing strong momentum across geographies, accounts, and utilization for this core product.

This focus is driving the overall financial picture. NeuroPace, Inc. increased its full-year 2025 revenue guidance to a range of $97 million to $98 million. That new guidance reflects expected year-over-year growth of 21% to 23%.

The quality of that revenue is just as important as the amount. The total company gross margin for Q3 2025 came in strong at 77.4%. Management has since raised the full-year 2025 gross margin guidance to 76% to 77%. The RNS System segment itself is carrying the weight, with its gross margin consistently reported as above 80%.

Here's a quick look at the revenue breakdown from that strong third quarter:

Revenue Source	Q3 2025 Amount	Notes
RNS System Sales	$22.6 million	Grew 31% year-over-year
DIXI Product Sales	Approximately $4 million	Distribution agreement ended September 30
Research Service Revenue	Approximately $770,000	From ongoing data collaborations
Total Company Revenue	$27.4 million	30% growth compared to Q3 2024

You'll notice the DIXI product revenue stream is on its way out. The company is phasing out this lower-margin distribution revenue, which carries margins of sub-50%. While Q3 saw about $4 million from DIXI sales, management stated they expect to be substantially done with those sales by the end of 2025. This exit is a key driver for the projected gross margin improvement in 2026, which is expected to be greater than 80% once DIXI is fully out of the mix.

Beyond the hardware sales, NeuroPace, Inc. also generates revenue from its proprietary data:

• Research service revenue from data collaborations was approximately $770,000 in Q3 2025.
• The company projects similar service revenue, around $0.75 million, for the fourth quarter of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.