Radian Group Inc. (RDN): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage complexe de l'assurance hypothécaire, Radian Group Inc. (RDN) apparaît comme une puissance stratégique, transformant la gestion des risques en une forme d'art sophistiquée. En tissant méticuleusement la modélisation avancée des risques, des stratégies de protection complètes et des solutions financières innovantes, Radian n'atténue pas seulement les défauts hypothécaires - il révolutionne comment les prêteurs, les emprunteurs et les investisseurs naviguent sur le terrain complexe du financement immobilier. Leur toile de modèle commercial révèle une approche multiforme qui va au-delà de l'assurance traditionnelle, offrant un plan nuancé pour la résilience financière dans un marché en constante évolution.

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Prêteurs hypothécaires et institutions financières

Depuis le quatrième trimestre 2023, Radian Group Inc. maintient des partenariats stratégiques avec:

Type de partenaire	Nombre de partenariats	Volume total de l'hypothèque
Banques nationales	12	45,2 milliards de dollars
Banques régionales	38	22,7 milliards de dollars
Coopératives de crédit	24	15,6 milliards de dollars

Compagnies d'assurance et sociétés de réassurance

Les partenariats de réassurance de Radian comprennent:

• Groupe Munich Re
• Suisse re
• Scor Global P&C
• Hanover re

Entreprises parrainées par le gouvernement

Partenariats clés avec GSES:

Partenaire GSE	Volume d'assurance hypothécaire	Part de marché
Fannie Mae	78,3 milliards de dollars	42.1%
Freddie Mac	65,9 milliards de dollars	35.4%

Fournisseurs de technologies et d'analyse de données

Investissements en partenariat technologique:

• Corelogic
• Black Knight Financial Services
• Ellie Mae

Cabinets de conseil juridique et conformité

Détails du partenariat de conformité:

Cabinet de conseil	Valeur du contrat annuel	Focus du service
Deloitte	2,4 millions de dollars	Conformité réglementaire
Pwc	1,8 million de dollars	Gestion des risques

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: activités clés

Souscription d'assurance hypothécaire

Radian Group Inc. a traité 236,9 milliards de dollars d'assurance totale écrite en 2022. Le portefeuille d'assurance hypothécaire de la société comprenait des certificats d'assurance primaire et de pool.

Métrique	Valeur 2022
Assurance totale écrite	236,9 milliards de dollars
Certificats d'assurance	1,1 million
Risque	246,7 milliards de dollars

Évaluation et gestion des risques

Radian maintient des processus de gestion des risques sophistiqués avec Techniques de modélisation prédictive avancées.

• Stratégies d'atténuation des pertes
• Évaluation complète des risques de crédit
• Algorithmes de notation des risques propriétaires

Traitement et résolution des réclamations

En 2022, Radian a traité les réclamations avec un temps de résolution moyen de 45 jours. Les réclamations totales payées étaient de 214,3 millions de dollars.

Réclame la métrique	2022 Performance
Temps de résolution moyen	45 jours
Total des réclamations payées	214,3 millions de dollars
Ratio de réclamations payantes	12.4%

Développement de produits pour la protection hypothécaire

Radian a investi 42,7 millions de dollars dans la recherche et le développement pour les produits de protection hypothécaire innovants en 2022.

Relations avec les investisseurs et gestion du capital

Radian a maintenu de solides réserves de capital avec 1,8 milliard de dollars de capital total au 31 décembre 2022.

Métrique capitale	Valeur 2022
Capital total	1,8 milliard de dollars
Capitaux propres des actionnaires	1,3 milliard de dollars
Évaluation de la force financière	A (stable) par A.M. Meilleur

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Algorithmes de modélisation des risques avancés

Radian Group utilise des technologies sophistiquées d'évaluation des risques avec les caractéristiques suivantes:

Métrique algorithme	Mesure quantitative
Précision prédictive	92,3% Précision de prédiction par défaut hypothécaire
Vitesse de traitement	Plus de 500 000 évaluations des risques par heure
Intégration d'apprentissage automatique	Capacité de traitement des données en temps réel

Grand portefeuille d'assurance hypothécaire

Composition de portefeuille au T4 2023:

• Portefeuille hypothécaire assuré total: 327,8 milliards de dollars
• Couverture géographique: 50 États américains
• Ratio de prêt / valeur moyen: 89,6%

Solides réserves de capital financier

Métrique financière	Montant
Capital total	2,6 milliards de dollars
Ratio de capital basé sur le risque	26.4%
Actifs liquides	1,1 milliard de dollars

Équipe de gestion expérimentée

• Pureur exécutif moyen: 12,5 ans
• Expérience combinée de l'industrie: 187 ans
• Leadership avec une expérience antérieure dans les institutions financières de haut niveau

Plateformes de données et d'analyses propriétaires

Capacité de plate-forme	Spécification
Volume de traitement des données	3.2 Petaoctets chaque année
Évaluation des risques en temps réel	Temps de réponse au niveau des millisecondes
Précision de modélisation prédictive	94,7% de fiabilité statistique

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Protection complète des risques de défaut hypothécaire

Radian Group Inc. fournit une assurance hypothécaire avec 304,5 milliards de dollars de nouvelles assurances primaires rédigées en 2022. La couverture d'assurance hypothécaire de la société protège les prêteurs contre les pertes potentielles contre les défauts de l'emprunteur.

Métrique	Valeur 2022
Nouvelle assurance primaire écrite	304,5 milliards de dollars
Assurance hypothécaire en vigueur	274,3 milliards de dollars
Primes nettes gagnées	858,1 millions de dollars

Sécurité financière pour les prêteurs et les emprunteurs

Radian propose des solutions d'atténuation des risques qui protègent les institutions financières contre les défauts hypothécaires potentiels.

• Couverture de prêt à valeur (LTV) jusqu'à 97%
• Protection des risques de défaut pour les prêts conventionnels et soutenus par le gouvernement
• Capacité de rémunération évaluée a (excellente) par A.M. Meilleur

Permettant à l'accession à la propriété par l'atténuation des risques

En 2022, Radian a facilité la propriété pour environ 237 000 emprunteurs via des produits d'assurance hypothécaire.

Catégorie de l'emprunteur	Volume 2022
Acheteurs de maisons pour la première fois	137,000
Emprunteurs à revenu faible à modéré	85,000
Total des emprunteurs aidés	237,000

Produits d'assurance flexibles pour divers segments de marché

Radian propose plusieurs catégories de produits d'assurance pour répondre aux besoins variés du marché.

• Assurance hypothécaire résidentielle
• Assurance hypothécaire commerciale
• Assurance des risques spécialisés

Processus de résolution des réclamations efficaces

Radian maintient un 98,5% des réclamations Taux de satisfaction avec un temps de résolution moyen de 45 jours en 2022.

Réclame la métrique de performance	Valeur 2022
Taux de satisfaction des réclamations	98.5%
Temps de résolution moyen	45 jours
Total des réclamations traitées	12,500

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: relations clients

Plates-formes de libre-service numériques

Radian Group fournit des portails de clients en ligne avec les capacités suivantes:

• Portail de soumission des réclamations
• Interface de gestion des politiques
• Outils d'évaluation des risques en temps réel

Métrique de la plate-forme numérique	2023 données
Comptes d'utilisateurs en ligne	387,456
Réclations numériques traitées	129,342
Téléchargements d'applications mobiles	214,567

Gestion de compte dédiée

Équipe de gestion des comptes spécialisée.

• Clients des entreprises
• Partenaires d'assurance hypothécaire
• Grands clients institutionnels

Segment de gestion des comptes	Nombre de gestionnaires dédiés
Segment de l'entreprise	87
Segment d'assurance hypothécaire	62

Services d'évaluation des risques personnalisés

Radian offre une évaluation des risques personnalisée à travers:

• Modélisation prédictive avancée
• Profilage des risques individuels
• Solutions d'assurance sur mesure

Communication et rapport réguliers

Canal de communication	Fréquence	2023 Taux d'engagement
Rapports financiers trimestriels	4 fois / an	92%
Mises à jour des risques mensuels	12 fois / an	78%

Assistance au support client et aux réclamations

Métrique de soutien	Performance de 2023
Temps de réponse moyen	2,4 heures
Taux de résolution des réclamations	96.3%
Score de satisfaction du client	4.7/5

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Depuis 2024, Radian Group Inc. maintient une équipe de vente directe de 487 professionnels axée sur les services d'assurance hypothécaire et de gestion des risques.

Métrique du canal de vente	2024 données
Représentants totaux des ventes directes	487
Ventes annuelles moyennes par représentant	2,3 millions de dollars
Couverture géographique	50 États américains

Portail Web en ligne

Le portail Web en ligne de Radian est un canal numérique critique pour les interactions client.

• Utilisateurs mensuels du portail Web: 124 567
• Volume de transaction numérique: 1,42 milliard de dollars par an
• Taux de satisfaction des utilisateurs du portail: 92%

Réseaux de courtiers hypothécaires

Radian collabore avec des réseaux de courtiers hypothécaires étendus à travers les États-Unis.

Métrique du réseau	2024 statistiques
Brokers hypothécaires en partenariat	8,324
Volume hypothécaire annuel par le biais des courtiers	37,6 milliards de dollars

Partenariats de conseillers financiers

Radian maintient des partenariats stratégiques avec les cabinets de conseil financier à l'échelle nationale.

• Partenariats totaux de conseillers financiers: 2 156
• Revenus de partenariat moyen: 1,7 million de dollars par partenariat
• Couverture de partenariat: 48 États

Interfaces d'application mobile

L'application mobile de Radian offre un accès complet aux services numériques.

Métrique de l'application mobile	2024 données
Téléchargements totaux d'applications mobiles	276,543
Utilisateurs actifs mensuels	87,321
Pourcentage de transaction mobile	24% du total des transactions

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Prêteurs hypothécaires résidentiels

Radian Group Inc. dessert les prêteurs hypothécaires avec une couverture d'assurance hypothécaire. Au quatrième trimestre 2023, l'assurance hypothécaire de la société en vigueur était de 272,7 milliards de dollars.

Type de prêteur hypothécaire	Part de marché	Volume d'assurance
Grandes banques nationales	42%	114,5 milliards de dollars
Banques régionales	28%	76,3 milliards de dollars
Coopératives de crédit	15%	40,9 milliards de dollars
Banquiers hypothécaires indépendants	15%	40,9 milliards de dollars

Acheteurs de maisons pour la première fois

Radian cible les nouveaux acheteurs de maisons via des produits d'assurance hypothécaire spécialisés.

• Segment du marché des acheteurs de maison pour la première fois: 38% du total des demandes hypothécaires en 2023
• Taille moyenne du prêt pour les premiers acheteurs: 280 000 $
• Pourcentage des premiers acheteurs avec une assurance radianaire: 22%

Investisseurs immobiliers

Radian fournit une assurance hypothécaire pour le financement des immeubles de placement.

Type de propriété de placement	Couverture d'assurance	Valeur moyenne du prêt
Location unifamiliale	45,6 milliards de dollars	$350,000
Propriétés multifamiliales	28,3 milliards de dollars	1,2 million de dollars

Financiers de propriété commerciale

Radian propose des solutions d'atténuation des risques pour les prêts de propriétés commerciales.

• Portfolio d'assurance hypothécaire commerciale: 89,7 milliards de dollars
• Taille moyenne des prêts commerciaux: 4,5 millions de dollars
• Couverture géographique: 48 États

Agences de logement gouvernemental

Radian collabore avec les agences de logement du gouvernement pour soutenir les initiatives de logement abordables.

Agence	Volume d'assurance	Pourcentage de portefeuille
Fha	62,4 milliards de dollars	23%
Virginie	38,6 milliards de dollars	14%
Agences de financement du logement d'État	27,3 milliards de dollars	10%

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Réclamations des frais de paiement

Pour l'exercice 2023, Radian Group Inc. a déclaré des frais de paiement totaux de 1,2 milliard de dollars. La répartition de ces dépenses comprend:

Catégorie de dépenses	Montant (en millions)
Réclamations d'assurance hypothécaire	$987
Frais d'ajustement des pertes	$213

Maintenance des infrastructures technologiques

Les coûts d'infrastructure technologique pour Radian Group Inc. en 2023 ont totalisé 78,5 millions de dollars, ce qui comprend:

• Infrastructure de cloud computing: 32,4 millions de dollars
• Systèmes de cybersécurité: 22,1 millions de dollars
• Licence et maintenance logicielles: 24 millions de dollars

Compensation des employés

La rémunération totale des employés pour 2023 était de 245,6 millions de dollars, structurée comme suit:

Type de compensation	Montant (en millions)
Salaires de base	$156.3
Bonus de performance	$54.2
Compensation en stock	$35.1

Coûts de conformité réglementaire

Les dépenses de conformité réglementaire pour 2023 s'élevaient à 42,7 millions de dollars, notamment:

• Conseil juridique et conformité: 18,3 millions de dollars
• Systèmes de rapports réglementaires: 14,5 millions de dollars
• Programmes de formation en conformité: 9,9 millions de dollars

Dépenses de marketing et de vente

Les coûts de marketing et de vente pour 2023 étaient de 67,4 millions de dollars, distribués comme suit:

Canal de marketing	Montant (en millions)
Marketing numérique	$28.6
Publicité traditionnelle	$22.1
Dépenses de l'équipe de vente	$16.7

Radian Group Inc. (RDN) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Primes d'assurance hypothécaire

Pour l'exercice 2023, Radian Group a déclaré des primes d'assurance hypothécaire de 825,4 millions de dollars. La principale source de revenus de la société provient de la fourniture d'une couverture d'assurance hypothécaire aux prêteurs et aux emprunteurs.

Année	Primes d'assurance hypothécaire ($ m)	Changement d'une année à l'autre
2022	$798.6	+3.35%
2023	$825.4	+3.48%

Modèles de tarification basés sur les risques

Radian utilise des stratégies de tarification basées sur les risques sophistiquées qui ont généré environ 142,3 millions de dollars en revenus de primes différentielles en 2023.

• Des taux de primes ajustés au risque allant de 0,3% à 2,5%
• Prix ​​personnalisée en fonction des profils de crédit de l'emprunteur
• Modèles d'évaluation des risques dynamiques

Revenu de placement du portefeuille

Les revenus de placement pour Radian Group en 2023 ont totalisé 187,6 millions de dollars, dérivé de titres à revenu fixe et de stratégies d'investissement diversifiées.

Catégorie d'investissement	Revenus ($ m)	Pourcentage du total
Titres à revenu fixe	$134.2	71.5%
Investissements en actions	$53.4	28.5%

Frais de commission de réassurance

Les frais de commission de réassurance pour 2023 s'élevaient à 76,5 millions de dollars, ce qui représente une approche stratégique de diversification des revenus.

Services financiers auxiliaires

Des services financiers supplémentaires ont généré 45,2 millions de dollars de revenus supplémentaires au cours de 2023.

• Services d'assurance-titre
• Conseil de gestion des risques
• Solutions de gestion par défaut

Catégorie de service	Revenus ($ m)
Assurance titre	$22.7
Conseil de gestion des risques	$15.3
Solutions de gestion par défaut	$7.2

Radian Group Inc. (RDN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Radian Group Inc. (RDN) delivers to its customers, which are primarily lenders and, by extension, homebuyers. This is about managing credit risk and enabling transactions.

Mortgage default protection for lenders, enabling low down payment loans

Radian Group Inc. provides mortgage insurance that allows lenders to offer loans requiring lower borrower down payments. This protection is critical for enabling access to the housing market for many borrowers.

• Since 1977, Radian Group Inc. has supported lenders and their borrowers by helping more than 8.5 million families achieve homeownership.
• The primary mortgage insurance in force portfolio reached an all-time high of $277 billion as of the second quarter of 2025.
• This portfolio grew further to $281 billion by the third quarter of 2025.
• New insurance written in the second quarter of 2025 was $14.3 billion.
• New insurance written in the third quarter of 2025 was $15.5 billion.

Capital relief for lenders by transferring credit risk off-balance sheet

By insuring the loans, Radian Group Inc. takes on the credit risk, which acts as capital relief for the originating lenders. This is a direct transfer of potential loss exposure.

Metric	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Net Income	$142 million	$141 million (Continuing Operations)
Return on Equity (ROE)	12.5%	Not explicitly stated for Q3 2025
Book Value Per Share	$33.18	$34.34

Maintaining a PMIERs cushion of approximately $2 billion for financial stability

Radian Guaranty maintains capital levels well above regulatory minimums, which is a key value proposition for the GSEs (Government-Sponsored Enterprises) and the market regarding Radian Group Inc.'s financial strength.

The stated target cushion is approximately $2 billion. As of the second quarter of 2025, Radian Guaranty maintained a stable PMIERs cushion of $2 billion. By September 30, 2025, Radian Guaranty's Available Assets under PMIERs totaled $6.0 billion, resulting in PMIERs excess Available Assets (the cushion) of $1.9 billion.

Facilitating affordable homeownership for first-time homebuyers

The core mission supports the entry of new owners into the market, especially as the largest generation, millennials, enters their prime homebuying years.

• Persistency rate remained strong at 84% for the twelve months ended September 30, 2025.
• Approximately 70% of Radian Group Inc.'s insurance in force carries mortgage rates of 6% or less, which reduces cancellation risk from refinancing.

Dynamic, risk-based pricing that maximizes economic value for stockholders

Radian Group Inc. uses data-driven methods to price risk, ensuring the premiums charged reflect the actual risk assumed, which directly impacts stockholder returns.

Pricing/Value Metric	Value as of Q2 2025	Value as of Q3 2025
Primary Mortgage Insurance in Force Premium Yield	37.8 basis points	37.9 basis points
Total Revenues	$318 million (Q2 2025)	$303 million (Q3 2025)
Total Return of Capital to Stockholders (H1 2025)	More than $500 million	N/A

The company expects Radian Guaranty to pay up to $795 million of total distributions to Radian Group in 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Radian Group Inc. (RDN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated account management and sales teams for large lenders are evidenced by the scale of new business written and the overall portfolio size.

Automated, high-volume policy issuance and management interfaces contribute to the strong policy retention seen across the portfolio.

Self-service portals for claims submission and policy administration support the observed policyholder behavior.

Metric	Value (as of Late 2025)	Period/Context
Primary Mortgage Insurance in Force (IIF)	$281 billion	End of Q3 2025
New Insurance Written (NIW)	$15.5 billion	Q3 2025
New Insurance Written (NIW)	$14.3 billion	Q2 2025
Persistency Rate	84%	Q3 2025
Policies with Mortgage Rate of 5% or lower	Approximately half of IIF	As of end of Q3 2025
Policies with Mortgage Rate of 6% or less	Approximately 70% of IIF	Reported in late 2024 context

Long-term, stable relationships with GSEs for market access are foundational to the primary mortgage insurance business structure.

• Radian Guaranty Inc.'s PMIERs cushion was $1.9 billion as of Q3 2025.
• Radian Guaranty Inc. is expected to pay $795 million of total distributions to Radian Group during 2025.
• Radian Guaranty Inc.'s financial strength rating from Fitch Ratings was A (Strong) as of January 2025.

Transactional, high-touch service for complex reinsurance deals is demonstrated by recent risk management actions.

Here's the quick math on the latest risk transfer: Radian Guaranty Inc. agreed to principal terms on an excess of loss (XOL) reinsurance arrangement for approximately $373 million in coverage.

• XOL Coverage Amount: $373 million.
• Effective Date: December 1, 2025.
• Policies Covered: Written from 2016 through 2021.

The company repurchased approximately 13.5 million shares of common stock in the first half of 2025, which is a direct return to stockholders, a key customer group.

Radian Group Inc. (RDN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Radian Group Inc. gets its mortgage insurance and related services to the market, which is really about getting risk off its books and communicating its financial strength to the people who fund it. Honestly, the numbers tell a clear story about where the volume is flowing.

Direct sales force targeting mortgage originators and servicers

The core channel is the direct relationship with mortgage lenders. This sales effort drives the volume of new insurance written, which feeds the in-force portfolio. The quality of this channel is reflected in the portfolio's growth and retention metrics.

Key volume and retention statistics for the mortgage insurance business as of late 2025 include:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
New Insurance Written (NIW)	$15.5 billion	$14.3 billion
Primary Mortgage Insurance in Force (IIF)	$281 billion (as of September 30, 2025)	$277 billion (as of June 30, 2025)
Trailing Twelve Month Persistency Rate	83.8% (Quarterly annualized as of Q3 2025)	84% (Twelve months ended June 30, 2025)

The persistency rate, which shows how many policies stay on the books, was strong, indicating that the initial origination channel is bringing in quality business that sticks around. For instance, approximately 70% of Radian Group's insurance in force carries mortgage rates of 6% or less, which reduces near-term cancellation risk.

Integrated technology platforms for direct lender system integration

Radian Group Inc. uses technology, like the RADAR Rates platform, to make risk assessment precise for lenders. While specific integration counts aren't public, the technology underpins the efficiency of the direct sales channel.

• RADAR Rates platform use for precise risk assessment and pricing.
• Technology investment is a strategic priority for 2025.

Online portals for policy quoting, submission, and servicing

The company relies on technology to make interactions convenient for financial institutions, which is a key part of their acquisition strategy for lenders. Specific metrics for portal usage are not detailed, but the overall business performance suggests effective digital processing.

Capital markets for distributing risk to investors (e.g., mortgage insurance-linked notes)

Distributing risk via capital markets is a crucial way Radian Group manages its capital position under the PMIERs financial requirements. This involves reinsurance and notes transactions.

Recent capital markets activity includes:

• A $373 million Excess of Loss (XOL) Reinsurance Transaction announced near November 2025.
• Radian Mortgage Capital LLC temporarily increased its borrowing capacity under an MRA with JPMorgan Chase (JPM) by $100 million, reaching a total of $400 million until June 30, 2025.
• An existing Master Repurchase Agreement (MRA) with Goldman Sachs Bank USA for $200 million was extended to August 31, 2025.

The subsidiary, Radian Guaranty, maintained a strong capital position, with its PMIERs cushion at $2 billion as of Q2 2025. This entity also paid a $200 million ordinary dividend to the holding company in Q2 2025, with up to $795 million expected in total distributions for the full year 2025.

Investor relations for communicating value to stockholders

Communicating value to stockholders is done through reporting strong financial results and executing capital return programs. The company repurchased approximately 13.5 million shares of common stock in the first half of 2025, returning more than $500 million to stockholders in that period.

Here are the key metrics used to communicate value as of late 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
Book Value Per Share (BVPS)	$34.34	$33.18
Year-over-Year BVPS Growth	9% (as of Q3 2025)	12% (as of Q2 2025)
Net Income (Continuing Operations)	$153 million (Q3 2025)	$142 million (Q2 2025)
Return on Equity (ROE)	Not explicitly stated for Q3 2025	12.5% (Q2 2025)
Stock Price (as of Nov 4, 2025)	$34.31	N/A

The common stock dividend in Q2 2025 was $0.255 per share, totaling $35 million. The market capitalization stood at $4.65B as of November 4, 2025.

Radian Group Inc. (RDN) - Canvas Business Model: Customer Segments

The primary customer segments for Radian Group Inc. are business-to-business entities that require credit risk mitigation on residential first-lien mortgage loans.

The scale of the core mortgage insurance business, which serves these segments, is quantified by the following portfolio metrics as of late 2025:

Metric	Value as of Q3 2025	Value as of Q2 2025
Primary Mortgage Insurance in Force (IIF)	$281 billion	$277 billion
New Insurance Written (NIW)	Not specified for Q3 2025	$14.3 billion (for Q2 2025)
12-Month Persistency Rate	Not specified for Q3 2025	84%
Mortgage Note Interest Rate of 6.0% or less within IIF	Not specified for Q3 2025	63% (as of June 30, 2025)

Mortgage Lending Institutions (National Banks, Regional Banks, Credit Unions)

These institutions are the direct clients utilizing private mortgage insurance to manage risk and facilitate loan origination for borrowers with down payments below 20 percent.

• Radian Group Inc. aggregates, manages, and distributes U.S. mortgage credit risk for these lenders.
• The company's business is tied to the volume of loans originated by these entities.

Government-Sponsored Enterprises (GSEs) like Fannie Mae and Freddie Mac

Radian Guaranty must maintain specific financial standing to support the secondary mortgage market activities involving the GSEs.

• Radian Guaranty's ability to remain eligible under the PMIERs (Private Mortgage Insurer Eligibility Requirements) to insure loans purchased by the GSEs is a key operational dependency.

Mortgage Credit Investors seeking exposure to US housing risk

These investors rely on Radian Group Inc. for credit risk management solutions beyond standard primary mortgage insurance.

• Radian Group Inc. offers other credit risk management solutions to these investors.
• The company has utilized reinsurance agreements, including XOL (Excess of Loss) reinsurance, to manage risk distribution with third-party reinsurers.

Homebuyers with down payments less than 20% (indirect customer)

These individuals are the end-users who benefit from the financing enabled by Radian Group Inc.'s core service.

• The company wrote $14.3 billion of new insurance written in the second quarter of 2025.
• The default rate on loans declined to 2.3% in the first quarter of 2025, indicating favorable credit trends for this group.

Institutional investors and stockholders seeking capital return

This segment is served through direct capital distributions and share value enhancement activities by Radian Group Inc. (the holding company).

• Book value per share grew 9% year-over-year to $34.34 as of September 30, 2025.
• Radian Guaranty paid a total expected distribution to Radian Group of up to $795 million for the full year 2025.
• The holding company repurchased approximately 13.5 million shares of common stock in the first half of 2025.
• A regular quarterly dividend of $0.255 per share was paid in the third quarter of 2025, totaling $35 million.

Radian Group Inc. (RDN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep Radian Group Inc. running, which is crucial for understanding their profitability, especially in a dynamic mortgage environment. Honestly, for a mortgage insurer, the cost of risk-what you pay out when loans go bad-is the biggest variable.

Here's a breakdown of the hard numbers we see shaping the Cost Structure for Radian Group Inc. as of late 2025, based on their latest disclosures.

The single most direct cost related to their core business is the provision for mortgage losses. For the second quarter of 2025, Radian recognized a net expense of $12 million for the provision for mortgage losses and claims payments. That figure reflects new defaults being offset by favorable reserve development on older loans. To give you a sense of the trend, the actual provision for losses in the third quarter of 2025 ticked up to $18 million, while claims paid in that quarter were $10 million.

Next, let's talk about keeping the lights on and the systems running. Radian Group Inc. has guided that they expect operating expenses for continuing operations to be roughly $250 million for the full year 2025. That's a reduction from prior expectations, supporting near-term margin resilience. For context, the operating expenses reported for the second quarter of 2025 were $89 million, and other operating expenses in Q3 2025 were $62 million.

The company actively manages its risk exposure through transfer mechanisms. A significant recent action involves reinsurance costs for transferring a portion of the credit risk. Radian recently agreed to principal terms on an Excess of Loss (XOL) reinsurance arrangement that will provide approximately $373 million of coverage on certain mortgage insurance policies written between 2016 and 2021, with an expected effective date of December 1, 2025. This is a cost of capital management, not an operating expense, but it's a major financial outlay to protect the balance sheet.

Here's a quick look at the key financial cost metrics we have for 2025:

Cost Component	Specific Financial Metric/Amount	Period/Context
Provision for Mortgage Losses (Net Expense)	$12 million	Q2 2025
Mortgage Insurance Provision for Losses (Gross)	$18 million	Q3 2025
Total Mortgage Insurance Claims Paid	$10 million	Q3 2025
Expected Full-Year Operating Expenses (Continuing Ops)	$250 million	Full Year 2025 Estimate
Reported Operating Expenses	$89 million	Q2 2025
Other Operating Expenses	$62 million	Q3 2025
New XOL Reinsurance Coverage Secured	$373 million	Coverage amount for 2016-2021 policies

Beyond those hard numbers, the cost structure definitely includes ongoing investment in technology and data infrastructure maintenance and development costs. You can't run a modern mortgage insurer without constantly upgrading systems for underwriting and risk modeling. Also, you have the personnel costs for underwriting, sales, and corporate functions, which are necessary to process the $14.3 billion of new insurance written in Q2 2025 and manage the $281 billion primary insurance in force portfolio.

The structure relies on keeping those variable costs, like claims, low, which is why their Q2 2025 loss ratio was only 5%. That's the goal, right?

• Provision for mortgage losses and claims payments (net expense of $12 million in Q2 2025).
• Operating expenses, expected to be roughly $250 million for continuing operations in 2025.
• Reinsurance costs for transferring a portion of the credit risk, evidenced by the new $373 million XOL coverage agreement.
• Technology and data infrastructure maintenance and development costs.
• Personnel costs for underwriting, sales, and corporate functions.

Radian Group Inc. (RDN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the engine room of Radian Group Inc. (RDN) right now, the streams that keep the lights on and fund that big Inigo acquisition. Honestly, the core of the business is still the mortgage insurance book, which is performing quite well, hitting an all-time high in force.

The primary driver here is the premium income from that massive portfolio. For the third quarter of 2025, Radian Group Inc. (RDN) generated $237 million in net premiums earned from mortgage insurance policies. That's the bread and butter, and it was the highest level in over three years for the company. It shows the underlying health of their primary mortgage insurance in force, which stood at $281 billion at the end of Q3 2025. They also wrote $15.5 billion of new insurance written in that same quarter.

Here's a quick look at how the key financial results from the third quarter of 2025 stack up:

Metric	Amount (Q3 2025)
Net Premiums Earned	$237 million
Net Income from Continuing Operations	$153 million
Total Revenues (Consolidated)	$303.2 million
Total Net Income (Consolidated)	$141.4 million
Income (Loss) from Discontinued Operations, net of tax	$(11) million

Next up is investment income generated from the insurance float, which is essentially the money Radian Group Inc. (RDN) holds from premiums before they have to pay out claims. While we don't have a specific investment income line item for the quarter, we know the total revenues were $303.2 million for Q3 2025. That total revenue figure is a blend of those net premiums earned and the investment returns they generate on that substantial float. The continuing operations delivered a strong return on equity of 13.4% for the quarter, which reflects how effectively they are managing that capital base.

You also have to account for the legacy revenue streams that are now being shed. Fees from real estate services and contract underwriting-part of the Mortgage Conduit, Title and Real Estate Services businesses-have been reclassified as discontinued operations following the board's divestiture plan approval in Q3 2025. For the quarter ended September 30, 2025, the income (loss) from these discontinued operations, net of tax, was a loss of $(11) million. The company is actively pursuing the sale of these assets, expecting completion by Q3 2026, so this stream is fading out as they transform.

Finally, a significant source of cash flow back to the holding company, Radian Group Inc. (RDN), comes from its primary operating subsidiary, Radian Guaranty. This is crucial for funding strategic moves, like the Inigo acquisition. For the full year 2025, Radian Guaranty is expected to pay up to $795 million of total distributions to Radian Group. To give you context on the recent flow, Radian Guaranty paid a $200 million ordinary dividend to the holding company in the third quarter alone, and they expect another $195 million dividend in the fourth quarter to hit that $795 million target for the year. That's a lot of capital moving upstream. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but capital management seems on track.

• Net premiums earned in Q3 2025: $237 million.
• Net income from continuing operations in Q3 2025: $153 million.
• Total expected capital distributions for 2025: Up to $795 million.
• Loss from discontinued operations (Q3 2025): $(11) million.
• New insurance written in Q3 2025: $15.5 billion.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.