Tuya Inc. (Tuya): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage rapide de l'Internet des objets (IoT), Tuya Inc. apparaît comme une plate-forme mondiale transformatrice qui révolutionne comment les fabricants d'appareils, les entreprises technologiques et les entreprises se connectent et développent des technologies intelligentes. En fournissant un écosystème complet et intégré qui plie les défis technologiques complexes, Tuya s'est positionné comme un catalyseur critique de la révolution IoT, offrant des solutions innovantes qui accélèrent considérablement le développement et la connectivité des appareils intelligents dans diverses industries. Des technologies intelligentes à l'automatisation industrielle, le modèle commercial unique de Tuya représente une approche sophistiquée pour résoudre les défis complexes de l'intégration technologique dans un monde de plus en plus connecté.

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Alliances stratégiques avec les fabricants mondiaux d'appareils IoT

Tuya Inc. a établi des partenariats avec plus de 8 000 fabricants d'appareils IoT dans le monde. En 2024, ces partenariats s'étendent dans plusieurs catégories de produits, notamment:

Catégorie de produits	Nombre de fabricants
Appareils à domicile intelligents	3,200
IoT industriel	1,500
Électronique grand public	2,300
Éclairage intelligent	1,000

Collaboration avec les fournisseurs de services cloud

Tuya a des partenariats stratégiques dans le cloud avec:

• Amazon Web Services (AWS)
• Nuage d'alibaba
• Microsoft Azure
• Google Cloud Platform

Partenariats technologiques avec des sociétés de semi-conducteurs

Partenaire semi-conducteur	Focus technologique
Médiatiser	Puces de connectivité sans fil
Qualcomm	Solutions de processeur IoT
Semi-conducteur nordique	Modules Bluetooth à basse énergie

Intégrations de plate-forme écosystémique intelligente

Tuya prend en charge les intégrations avec:

• Amazon Alexa
• Google Home
• Apple Homekit
• Samsung SmartThings

Partenariats de connectivité des opérateurs de télécommunications

Opérateur de télécommunications	Région géographique
Chine mobile	Chine
Vodafone	Europe
AT&T	États-Unis
NTT DOCOMO	Japon

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: activités clés

Développement et maintenance de la plate-forme IoT

La plate-forme IoT de Tuya prend en charge plus de 550 catégories de produits et plus de 5 600 types d'appareils à partir de 2023. La plate-forme permet la connectivité pour plus de 309 millions d'appareils actifs mensuels dans le monde.

Métrique de la plate-forme	2023 données
Appareils connectés totaux	309 millions d'appareils actifs mensuels
Catégories de produits pris en charge	Plus de 550 catégories
Types d'appareils	Plus de 5 600 types

Services de logiciels et de connectivité basés sur le cloud

Tuya exploite une infrastructure cloud robuste soutenant la connectivité globale IoT avec les capacités suivantes:

• Gestion des appareils en temps réel
• Intégration de l'API Cloud
• Support multi-protocole
• Centres de données mondiaux

Intégration et optimisation de l'appareil intelligent

Tuya prend en charge l'intégration sur plusieurs protocoles de communication, notamment:

Protocole de communication	Couverture
Wi-Fi	Compatibilité des appareils à 95%
Bluetooth	85% de compatibilité des appareils
Zigbee	75% de compatibilité des appareils

Recherche et développement des technologies IoT

En 2023, Tuya a investi 126,3 millions de dollars dans la recherche et le développement, représentant 22,4% du total des revenus.

Extension du marché mondial et mise à l'échelle de la plate-forme

La présence mondiale de Tuya comprend:

• Opérationnel dans plus de 220 pays et régions
• Plus de 6 700 clients de l'industrie
• Plus de 500 000 développeurs sur la plate-forme

Métrique d'expansion	2023 données
Pays / régions	220+
Clients de l'industrie	6,700+
Développeurs de plate-forme	500,000+

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Infrastructure cloud IoT avancée

Depuis 2024, les infrastructures cloud de Tuya supportent Modèles d'appareils IoT de 375 000+ à travers 31 000+ catégories de produits. La plate-forme cloud traite approximativement 220 milliards de connexions d'appareils mensuellement.

Métrique d'infrastructure	Données quantitatives
Centres de données cloud	8 centres de données mondiaux
Traitement quotidien des données	3,5 pétaoctets
Temps de réponse de l'API	Moins de 50 millisecondes

Capacités de développement logiciel propriétaires

L'écosystème de développement de logiciels de Tuya comprend:

• Développement de Plus de 5 200 kits de développement logiciel (SDK)
• Soutenir 15+ langages de programmation
• Intégration avec Plus de 200 plates-formes tierces

Portefeuille de propriété intellectuelle

Depuis le quatrième trimestre 2023, Tuya tient 1 237 brevets mondiaux, en mettant principalement l'accent sur la connectivité IoT et les technologies d'intégration des appareils intelligents.

Catégorie de brevet	Nombre de brevets
Connectivité IoT	542
Gestion des appareils	389
Plate-forme cloud	306

Bassin de talents mondiaux

La main-d'œuvre de Tuya comprend 2 800+ employés, avec 68% travaillant dans la recherche et le développement.

Spécialisation des employés	Pourcentage
Ingénieurs logiciels	42%
Ingénieurs matériels	26%
Autres rôles de R&D	32%

Base de données de compatibilité des appareils

Tuya maintient une base de données complète avec Modèles d'appareils de 375 000+ sur plusieurs protocoles de connectivité.

• Appareils compatibles Wi-Fi: 210 000+
• Appareils Bluetooth: 85 000+
• Appareils Zigbee: 50 000+
• Autres protocoles: 30 000+

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Plateforme IoT à guichet unique pour les fabricants d'appareils

Tuya fournit une plate-forme IoT complète desservant plus de 8 300 fabricants d'appareils dans le monde auprès du quatrième trimestre 2023. La plate-forme prend en charge plus de 550 catégories de produits sur les segments IoT Home et industriels intelligents.

Métriques de la plate-forme	2023 données
Appareils connectés totaux	366 millions
Utilisateurs actifs mensuels	72,3 millions
Fabricants d'appareils mondiaux	8,300+

Solutions de développement de périphériques intelligents rapides

Tuya propose des cadres de développement rapides réduisant le délai de commercialisation d'environ 70% pour le développement de produits IoT.

• Le temps de développement du SDK est réduit à 7 à 14 jours
• Modules matériels préconfigurés
• Intégration des infrastructures cloud

Connectivité des périphériques multiplateformes sans couture

La plate-forme prend en charge plus de 5 000 types d'appareils sur plusieurs protocoles de communication, notamment le Wi-Fi, Bluetooth, Zigbee et Z-Wave.

Intégration d'écosystème IoT rentable

La plate-forme de Tuya réduit les coûts de développement IoT de 60% par rapport aux approches de développement personnalisées traditionnelles.

Métriques de réduction des coûts	Pourcentage
Réduction des coûts de développement	60%
Accélération du temps de commercialisation	70%

Services complets de maison intelligente et industrielle IoT

Tuya prend en charge plus de 550 catégories de produits dans les applications IoT résidentielles et commerciales avec 366 millions d'appareils connectés dans le monde.

• Home-Automation intelligente
• Systèmes de surveillance industrielle
• Solutions de gestion de l'énergie
• Contrôle de sécurité et d'accès

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: relations clients

Plateforme en libre-service pour les développeurs

Tuya fournit une plate-forme de développeur complète avec plus de 350 000 développeurs enregistrés au T2 2023. La plate-forme propose:

• Accès à la documentation de l'API
• Téléchargements SDK
• Outils d'intégration

Métrique de la plate-forme	2023 données
Développeurs enregistrés	350,000+
Projets de développement actif	125,000+
Régions de développeurs mondiaux	216 pays / régions

Support technique et documentation

Canaux de support:

• Assistance technique 24/7
• Documentation multilingue
• Temps de résolution des billets: moyenne 12 heures

Forums de développeurs axés sur la communauté

Tuya maintient les plateformes communautaires de développeurs actifs avec:

• Utilisateurs mensuels du forum actif: 45 000+
• Articles de base de connaissances communautaires: 3 200+
• Interactions mensuelles moyennes du forum: 22 000

Intégration personnalisée pour les clients d'entreprise

Métrique d'intégration d'entreprise	2023 données
Les clients d'entreprise à bord	1,200+
Gestionnaires de compte dédiés	180
Temps d'intégration moyen	14 jours

Amélioration continue de la plate-forme

Métriques de rétroaction des utilisateurs:

• Mises à jour annuelles du produit: 6-8 versions majeures
• Taux de réponse à la rétroaction des utilisateurs: 92%
• Implémentation des fonctionnalités des suggestions communautaires: 45%

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: canaux

Plate-forme en ligne directe

Tuya Smart exploite une plate-forme en ligne complète avec les mesures clés suivantes:

• Plus de 370 000 développeurs inscrits sur la plate-forme au cours du troisième trimestre 2023
• Plus de 1 200 fabricants utilisent activement la plate-forme

Métrique de la plate-forme	2023 données
Développeurs enregistrés totaux	370,000+
Fabricants actifs	1,200+
Connexions mondiales IoT	311 millions

Conférences de technologie et salons professionnels

Tuya participe à des événements technologiques clés à l'échelle mondiale:

• CES (Consumer Electronics Show) Participation annuelle
• Engagement du Congrès mondial mobile
• Représentation de la conférence mondiale de l'IoT

Marketing numérique et médias sociaux

Les canaux de marketing numérique comprennent:

• LinkedIn adepte: 41,000+
• Abonnés Twitter: 15,000+
• Budget publicitaire numérique ciblé: 2,3 millions de dollars estimés en 2023

Réseaux de référence partenaires

Catégorie de partenaire	Nombre de partenaires
Partenaires stratégiques totaux	5,600+
Partenaires technologiques	1,800
Partenaires de fabrication	3,800

Équipe de vente d'entreprise

La structure des ventes d'entreprise de Tuya:

• Représentants des ventes mondiales: 320+
• Couverture sur 6 continents
• Génération des revenus de l'équipe de vente: 98,4 millions de dollars en 2022

Métrique de performance des ventes	Valeur 2022
Revenu total des ventes	98,4 millions de dollars
Taille moyenne de l'accord	$285,000

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants d'appareils IoT

Tuya dessert environ 5 200 fabricants d'appareils IoT dans le monde en 2023. Ces fabricants couvrent plusieurs catégories de produits, notamment:

• Appareils à domicile intelligents
• Systèmes d'éclairage
• Dispositifs de sécurité
• Équipement CVC

Région	Nombre de fabricants	Part de marché
Chine	3,100	59.6%
Amérique du Nord	870	16.7%
Europe	680	13.1%
Autres régions	550	10.6%

Smart Home Technology Companies

Tuya prend en charge plus de 1 800 sociétés de technologie de maison intelligente avec des plateformes IoT intégrées. Les revenus annuels de ce segment ont atteint 87,3 millions de dollars en 2023.

Entreprises d'automatisation industrielle

Le segment de la clientèle d'automatisation industrielle comprend 420 clients d'entreprise dans tous les secteurs de la fabrication, de la logistique et des infrastructures. Valeur totale du contrat: 62,5 millions de dollars en 2023.

Opérateurs de télécommunications

Région	Nombre de partenaires de télécommunications	Revenus annuels
Asie-Pacifique	37	24,6 millions de dollars
Europe	22	15,3 millions de dollars
Amérique du Nord	15	11,2 millions de dollars

Développeurs de logiciels d'entreprise

Tuya collabore avec 670 développeurs de logiciels d'entreprise. Revenus d'intégration de la plate-forme: 41,7 millions de dollars en 2023.

• Intégrations de plate-forme cloud
• Support de développement de l'API
• Frameworks de solution IoT personnalisés

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2022, Tuya Inc. a déclaré des frais de recherche et de développement de 146,3 millions de dollars, ce qui représente 37,2% des revenus totaux.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Pourcentage de revenus
2022	146,3 millions de dollars	37.2%
2021	159,1 millions de dollars	41.6%

Maintenance des infrastructures cloud

Les coûts de maintenance des infrastructures cloud de Tuya pour 2022 étaient d'environ 42,5 millions de dollars, représentant 10,8% du total des dépenses d'exploitation.

Investissements de vente et de marketing

Les frais de vente et de marketing de Tuya Inc. en 2022 ont totalisé 83,7 millions de dollars, ce qui représente 21,3% du chiffre d'affaires total.

Catégorie de dépenses	Montant	Pourcentage de revenus
Ventes et marketing	83,7 millions de dollars	21.3%

Développement et support de plate-forme

Les coûts de développement de la plate-forme pour 2022 étaient estimés à 57,2 millions de dollars, avec des investissements continus d'infrastructure de soutien.

Acquisition et rétention mondiales de talents

Les dépenses totales de personnel de Tuya pour 2022 ont atteint 112,6 millions de dollars, notamment les salaires, les avantages sociaux et les frais de recrutement.

• HeadCount total en 2022: 1 456 employés
• Compensation moyenne par employé: 77 400 $

Catégorie de coûts	2022 dépenses	Changement d'une année à l'autre
Dépenses d'exploitation totales	393,5 millions de dollars	-12.4%
Dépenses du personnel	112,6 millions de dollars	-8.2%

Tuya Inc. (Tuya) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de licence de plate-forme

En 2023, Tuya a généré des frais de licence de plate-forme de 84,3 millions de dollars, ce qui représente 32,5% des revenus totaux. Le modèle de licence facture des fabricants de matériel IoT et des développeurs de logiciels pour utiliser la plate-forme complète de développement IoT de Tuya.

Niveau de licence	Frais annuels	Caractéristiques
Niveau de base	$2,500	Accès à l'API standard
Niveau professionnel	$7,500	Intégration avancée du SDK
Niveau d'entreprise	$15,000	Prise en charge de la plate-forme complète

Abonnements à service cloud

Les abonnements à service cloud ont généré 62,1 millions de dollars en 2023, représentant 24% du total des revenus de l'entreprise. Les modèles d'abonnement comprennent:

• Abonnement de gestion des appareils IoT
• Service cloud d'analyse des données
• Surveillance de la sécurité et de la conformité

Frais de connectivité de l'appareil

Les revenus de connectivité des appareils ont atteint 47,6 millions de dollars en 2023, ce qui représente 18,3% des revenus totaux. Les frais sont basés sur le volume des périphériques connectés et la transmission des données.

Type de connectivité	Par charge de périphérique	Volume annuel
Connectivité WiFi	$0.25	190 millions d'appareils
Connectivité Bluetooth	$0.15	85 millions d'appareils

Développement de solution IoT personnalisé

Le développement de la solution IoT personnalisée a généré 38,4 millions de dollars en 2023, ce qui représente 14,8% des revenus totaux. Les services incluent la conception de l'écosystème IoT sur mesure pour les clients d'entreprise.

Services de conseil en entreprise

Enterprise Consulting Services a contribué 27,5 millions de dollars en 2023, ce qui représente 10,4% des revenus totaux. Les services comprennent la mise en œuvre stratégique de l'IoT et le conseil en transformation numérique.

Service de conseil	Valeur moyenne du projet	Projets terminés
Conseil de stratégie IoT	$125,000	98 projets
Conseil de transformation numérique	$250,000	62 projets

Tuya Inc. (TUYA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Tuya Inc. (TUYA) delivers to its partners and developers right now. It's all about speed, intelligence, and a platform that works with everything.

One-stop IoT PaaS: Accelerates time-to-market for smart devices by up to 90%.

This platform approach means manufacturers don't have to build the cloud, OS, and tools from scratch. For instance, developers can integrate AI capabilities into smart devices in as little as 10 minutes using Tuya's toolchains, which is a massive time saver for commercialization. The core IoT Platform-as-a-Service (PaaS) business remains the foundation, generating USD 59.2 million in revenue in the third quarter of 2025, representing a significant portion of the total business.

Metric	Amount (Q3 2025)
Total Revenue	USD 82.5 million
IoT PaaS Revenue	USD 59.2 million
PaaS Share of Revenue	Approximately 71.76%

AI-driven hardware: Enables over 93.99% of shipped devices with AI capabilities.

The sheer scale of AI integration is a key differentiator. Management reported that smart devices equipped with AI capabilities accounted for 93.99% of total shipments as of the third quarter of 2025. This intelligence is being actively used, with Tuya's AI agent service handling 135 million daily interactions for global users in that same quarter. It's defintely a sign of deep ecosystem penetration.

• Smart devices with AI capabilities: 93.99% of shipments (Q3 2025).
• Daily AI agent interactions: 135 million (Q3 2025).
• Registered AI developers growth (H1 2025): 15% increase.

Open and neutral platform: Supports multi-protocol and multi-cloud integration for flexibility.

The platform's openness is supported by a growing community. As of the end of the third quarter of 2025, the platform had 1.62 million registered developers, a year-over-year increase of 23%. This ecosystem supports integration with leading global large language models, allowing developers to connect to models like DeepSeek, Qwen, and Gemini with just a single line of code.

• Registered Developers (End of Q3 2025): 1.62 million.
• Developer base YoY increase: 23%.
• AI Agent Platform LLM Integrations: Multiple leading models supported.

Cost-efficient development: Reduces complexity and cost for manufacturers.

Efficiency translates directly to the bottom line for Tuya Inc. (TUYA) and its partners. The focus on operational efficiency and product mix optimization is evident in the profitability metrics achieved in the third quarter of 2025. This operational discipline helps lower the effective cost for manufacturers relying on the platform.

Profitability Metric (Q3 2025)	Percentage
GAAP Net Margin	18.2%
Non-GAAP Net Margin	24.4%
Gross Margin (Overall)	Above 48%

Vertical-specific solutions: Custom SaaS for smart energy, real estate, and hospitality.

Beyond the foundational PaaS, Tuya Inc. (TUYA) captures higher-value recurring revenue through specialized Software-as-a-Service (SaaS) and Smart Solutions. The Smart Solutions segment, which includes these vertical offerings, saw revenue reach USD 11.0 million in the first quarter of 2025, marking a substantial year-over-year increase of 47.1%. This growth is fueled by solutions like the AI Energy Scheduling tool, which demonstrated 20% energy savings in pilot projects.

Segment (Q1 2025)	Revenue	YoY Growth
Smart Solutions	USD 11.0 million	47.1%
SaaS and Others	USD 10.0 million	15.5%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tuya Inc. (TUYA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Tuya Inc. manages its relationships with the massive ecosystem of developers and customers building on its AI cloud platform. It's a mix of letting people help themselves and stepping in with high-touch support for the biggest spenders.

The foundation of the relationship is the Self-service platform. This is where the scale comes from, offering tools and documentation for every registered developer. As of September 30, 2025, the platform supported over 1,622,000 Registered AI developers, which was up 23% year-over-year from the end of 2024. This massive base is empowered by resources like the TuyaOpen open-source development framework, which helps lower the barrier to entry for AI and IoT development.

For the most valuable customers, the approach shifts to Dedicated account management. This is a high-touch service model focused on the core revenue drivers. In the third quarter of 2025, Tuya Inc. maintained exactly 280 Premium PaaS customers. These top-tier customers are critical, contributing approximately 88.0% of the total PaaS revenue in Q3 2025.

Co-creation and incubation is where Tuya Inc. works directly with partners to turn innovations into commercial products. This is clearly working, as management reported that smart devices equipped with AI capabilities accounted for 93.99% of total shipments in Q3 2025. The company is actively pushing this by beginning global beta testing of its new universal AI agent app with ecosystem users, scheduled for a full release at CES shortly after the reporting period.

Community support is vital for platform stickiness and innovation velocity. This is fostered through active engagement, including major industry events and open-source contributions. The developer community is actively building on the platform; commercial AI developers have collectively created more than 12,000 AI agents covering a broad range of smart product categories as of Q3 2025. The company actively hosts events to engage this community, including the 2025 TUYA Global Developer Conference in Shenzhen on April 23, 2025, and the Tuya Global Developer Summit (Europe) at IFA 2025 on September 8, 2025.

Here is a quick look at the key developer and customer base metrics as of late 2025:

Metric	Value	As of Date/Period
Total Customers	Approximately 3,100	Q3 2025
Premium PaaS Customers	280	Trailing 12 months ended Q3 2025
Registered AI Developers	Over 1,622,000	September 30, 2025
AI Agents Created by Commercial Developers	More than 12,000	Q3 2025
AI Interactions Handled Daily by AI Agent Service	135 million	Q3 2025

The platform's self-service nature is supported by tools that allow developers to integrate AI capabilities into smart devices in as little as 10 minutes, accelerating time-to-market.

• Tools and documentation available for all registered developers.
• High-touch service for 280 Premium PaaS customers in Q3 2025.
• Working with partners to commercialize AI hardware innovations, evidenced by 93.99% of shipments featuring AI capabilities.
• Active engagement via developer summits (e.g., CES 2025 Developer Day, IFA 2025 Summit) and the open-source TuyaOpen framework.

Tuya Inc. (TUYA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Tuya Inc. gets its platform and solutions into the hands of users and manufacturers as of late 2025. The channel strategy is a mix of self-service digital access, direct enterprise focus, and broad ecosystem enablement. It's about making the platform the default infrastructure for smart products globally.

Direct Online Platform: The Tuya Developer Platform for self-service access

The Tuya Developer Platform is the primary digital gateway for developers to start building. This self-service channel is scaling rapidly, especially with the focus on AI integration. As of September 30, 2025, registered AI developers on the platform surpassed 1,622,000, marking a 23% increase from the end of 2024. This growth is key to expanding the platform's reach. To be fair, the platform's AI capabilities are being heavily adopted; by 2025, developers had built nearly 10,000 different types of smart Agents. Furthermore, the AI agent service was handling 135 million daily interactions for global users in the third quarter of 2025. This platform is where the foundational work for the ecosystem starts.

Direct Sales Team: Business development targeting large enterprises and vertical customers

Tuya Inc. maintains a direct business development effort aimed at securing larger, more complex deals, often categorized under its Smart Solution revenue. This channel targets specific vertical customers and large enterprises needing tailored integrations. For the third quarter of 2025, the Smart solution revenue was US$11.8 million, though this segment saw a year-over-year decline of approximately 14.6% compared to the same period in 2024. The core of this direct enterprise focus is often seen in the Premium IoT PaaS customers, which stood at 280 for the trailing twelve months ended September 30, 2025. These top-tier customers are critical, contributing approximately 88.0% of the total PaaS revenue in Q3 2025.

Ecosystem Partners: Distribution and integration through system integrators and ISVs

The vast majority of Tuya Inc.'s business flows through its extensive ecosystem of partners, including brands, OEMs, system integrators, and independent software vendors (ISVs). This channel leverages the platform's PaaS offering. The total number of customers across the platform was approximately 3,100 as of Q3 2025. The Platform-as-a-Service (PaaS) revenue, which directly reflects the usage by these partners, reached US$59.2 million in Q3 2025, a 2.4% increase year-over-year. The platform shares online and direct sales channels with these partners to boost their global distribution. Here's a quick look at the revenue segmentation that flows through this channel:

Revenue Segment (Q3 2025)	Amount (US$)	Year-over-Year Change
Platform-as-a-Service (PaaS)	59.2 million	Up 2.4%
Software-as-a-Service (SaaS) and others	11.5 million	Up 15.4%
Smart Solution	11.8 million	Down 14.6%

E-commerce and Retail: Indirect channel for finished, Powered by Tuya smart devices

The final point of sale for the end-user is largely indirect, relying on the distribution networks of the brands using the Tuya platform. The success of this channel is evidenced by the high adoption of Tuya's underlying technology in shipped products. In Q3 2025, a significant 93.99% of total shipments featured AI capabilities, showing the deep integration of Tuya's platform into consumer-facing hardware. The revenue from value-added services that support these devices, categorized as SaaS and others, is growing strongly, hitting US$11.5 million in Q3 2025, with a high gross margin of 70.8% for that segment. This segment's growth rate of 15.4% year-over-year in Q3 2025 outpaced the overall revenue growth.

You should track the growth in AI-enabled shipments; that's the leading indicator for the retail channel's future volume. The platform also provides its partners with:

• Cutting-edge technology updates.
• Technical support.
• Online and on-site communication opportunities.
• Shared critical resources for global distribution.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tuya Inc. (TUYA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core user groups that drive the platform's value, and for Tuya Inc. as of late 2025, the focus is clearly shifting toward software and AI enablement across all these groups.

IoT Device Manufacturers (OEMs) represent the foundational customer base, relying on Tuya Inc. for Platform-as-a-Service (PaaS) and connectivity modules to bring their hardware online. This segment is the engine for device deployment.

• PaaS revenue for the third quarter of 2025 reached $59.2 million.
• The number of PaaS customers in Q3 2025 was approximately 2,200.
• Premium PaaS customers, those contributing over $100K in trailing twelve-month PaaS revenue, stood at 280 for the period ending September 30, 2025.
• These premium customers accounted for approximately 88.0% of the total PaaS revenue in Q3 2025.
• The Dollar-based Net Expansion Rate (DBNER) for PaaS softened to 109% for the trailing 12 months ending September 30, 2025.

Software Developers/ISVs are critical for platform stickiness and innovation, especially with the push into AI. The developer ecosystem is scaling rapidly, creating the applications that run on the connected devices.

• Registered AI developers on the platform totaled over 1.62 million as of the end of Q3 2025.
• This represented a year-over-year increase of 23% for registered developers.
• Commercial AI developers have collectively created more than 12,000 AI agents on the platform by Q3 2025.
• The company's AI Agent service handles 155 million daily interactions globally as of Q3 2025.

Brands and Retailers are served through the Software-as-a-Service (SaaS) and others category, which includes cloud software products and value-added services. This segment shows strong growth, indicating adoption of higher-value software layers.

Vertical Industry Enterprises utilize the Smart Solutions segment for custom, integrated intelligent solutions. While this segment saw revenue contraction in Q3 2025, it remains a distinct customer group needing tailored deployments.

Here's a quick look at the revenue contribution and key metrics across the primary service lines that map to these customer segments for the third quarter of 2025:

Customer Segment Focus	Revenue Stream	Q3 2025 Revenue (USD)	Year-over-Year Growth (Q3 2025)	Q3 2025 Gross Margin
IoT Device Manufacturers (OEMs)	Platform-as-a-Service (PaaS)	$59.2 million	Up 2.4%	48.8%
Brands/Retailers (Software Focus)	Software-as-a-Service (SaaS) and others	$11.5 million	Up 15.4%	70.8%
Vertical Industry Enterprises	Smart Solution Revenue	$11.8 million	Down 14.6%	23.8%

Overall, the total number of customers across the ecosystem was approximately 3,100 in the third quarter of 2025. The platform's success in driving adoption is evident in the fact that 93.99% of smart devices shipped by the end of Q3 2025 were equipped with AI capabilities. The company's strong liquidity, with total cash and equivalents, time deposits, and short-term investments at $1,026.5 million as of September 30, 2025, supports continued investment in these diverse customer bases.

Tuya Inc. (TUYA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Tuya Inc.'s platform business as of late 2025. The focus here is on maintaining cost efficiency while fueling the AI transition. The company has been exercising prudent and disciplined financial management, which you can see in the reduction of overall overhead.

Research and Development (R&D): Significant investment in AI and cloud platform innovation remains a priority. Tuya Inc. stated it is ensuring R&D investment in key AI initiatives and platform development remains intact, even while controlling costs elsewhere. The latest specific quarterly figure we have for R&D expenses was in the second quarter of 2025.

Cloud Infrastructure Costs: Expenses for global data centers and third-party cloud services are a factor. For instance, in the first quarter of 2025, the increase in cloud services costs partially offset the year-over-year decrease in R&D expenses. Similarly, in the second quarter of 2025, cloud services costs were noted as a partial offset to the R&D decrease.

Personnel Costs: Salaries for the global team, especially engineers and sales staff, are a major component. In the second quarter of 2025, employee-related costs due to regular team movements were cited as partially offsetting the decrease in R&D expenses.

Sales and Marketing: Costs to acquire new developers and premium enterprise customers are managed under the broader cost discipline. The company continues to exercise strategic cost control to balance growth quantity and profitability.

Operating expenses: Totaling US$36 million in Q3 2025, reflecting cost discipline. This represents a significant year-over-year decline of 34.1% from US$54.6 million in the same period of 2024. Honestly, achieving that level of reduction while maintaining operating profitability shows real focus.

Here's a quick look at the latest specific cost data points we have:

Cost Component	Latest Reported Amount (US$)	Period
Total Operating Expenses	36 million	Q3 2025
Research and Development (R&D)	22.4 million	Q2 2025
Research and Development (R&D)	22.8 million	Q1 2025

The structure of these costs is shifting as the platform model insulates a larger portion of revenue from direct trade headwinds. You can see the overall trend in the table above, with total operating expenses showing significant contraction in Q3 2025.

• R&D expenses in Q2 2025 were down 2.7% year-over-year.
• R&D expenses in Q1 2025 were down 2.8% year-over-year.
• Non-GAAP operating expenses in Q3 2025 were US$30.9 million.
• Non-GAAP operating expenses in Q3 2025 increased by 2.6% from Q3 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tuya Inc. (TUYA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Tuya Inc. actually brings in the money, which is key for any investment thesis. The revenue streams are heavily weighted toward their platform services, which is what you'd expect from an AI cloud platform provider.

The core of the business is the IoT Platform-as-a-Service (PaaS). This is the bread and butter, covering cloud services and the connectivity modules that get devices talking. For the third quarter of 2025, this segment generated US$59.2 million. That PaaS revenue was up about 2.4% year-over-year from the $57.9 million seen in Q3 2024.

Next up, you have the high-margin Software-as-a-Service (SaaS) and others. This includes the value-added software on top of the basic platform. This stream hit US$11.5 million in Q3 2025, showing robust growth of 15.4% compared to the $9.9 million in the same quarter last year.

The Smart Solution Revenue, which covers those custom, vertical-specific solutions for enterprises, came in at US$11.8 million for Q3 2025. Honestly, this segment faced a bit of a headwind, declining about 14.6% from the $13.8 million reported in Q3 2024.

The structure of these three main pillars-PaaS, SaaS, and Smart Solutions-summed up to the total Q3 2025 revenue of US$82.5 million. The outline also mentions Transaction Fees from payment processing, which are likely bundled into the value-added services or are not broken out separately in the primary reporting, as the three listed components add up exactly to the total revenue reported for the quarter.

Looking out further, the projected full-year 2025 sales consensus is sitting around $328.96 million. For context on profitability within these streams, the overall gross margin for the company in Q3 2025 was 48.3%.

Here's a quick look at how those Q3 2025 revenue segments stacked up against each other, along with their respective gross margins:

Revenue Stream	Q3 2025 Revenue (US$ Million)	Year-over-Year Change	Q3 2025 Gross Margin
IoT Platform-as-a-Service (PaaS)	59.2	Up 2.4%	48.8%
Software-as-a-Service (SaaS) and Others	11.5	Up 15.4%	70.8%
Smart Solution Revenue	11.8	Down 14.6%	23.8%
Total Revenue	82.5	Up 1.1%	48.3% (Overall)

The shift in mix is important here. Management noted that the overall gross margin expansion was due to a better mix favoring the higher-margin SaaS and PaaS offerings over hardware components. You should keep an eye on this mix, as it directly impacts the quality of that top-line number.

To give you a broader view of the year so far, here are some cumulative figures:

• Cumulative Q1-Q3 2025 Total Revenue was US$237.30 Million.
• Cumulative Q1-Q3 2025 Net Income reached US$38.58 Million.
• Net cash generated from operating activities in Q3 2025 was US$30.0 million.
• The company held US$1,026.5 million in total cash and equivalents as of September 30, 2025.
• PaaS DBNER (Dollar-Based Net Expansion Rate) for the trailing 12 months ended September 30, 2025, softened to 109%.

The growth in SaaS and the stability in PaaS, despite the drag from Smart Solutions, is the story here. Finance: draft the Q4 2025 revenue projection based on the $328.96 million full-year consensus by end of day Monday.