Dividindo a saúde financeira da Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA): principais insights para investidores

Você está olhando para Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA) e se perguntando se o lançamento do Vafseo (vadadustat) está finalmente valendo a pena, e os números do terceiro trimestre de 2025 nos dão uma resposta clara, embora confusa. A conclusão direta é que a empresa inverteu o roteiro, passando de uma US$ 20,0 milhões prejuízo líquido no terceiro trimestre de 2024 para um lucro líquido modesto de US$ 0,5 milhão no terceiro trimestre de 2025, um marco definitivamente crítico. Receita total atingida US$ 58,8 milhões, dirigido por Vafseo US$ 14,3 milhões na receita líquida do produto, o que representa uma tração sólida para um novo medicamento no mercado de diálise altamente protocolizado. A boa notícia é que eles esperam que o acesso à prescrição se expanda dramaticamente, visando 275.000 pacientes até o final de 2025, o que é um grande vento favorável. Ainda assim, o mercado é realista; as ações caíram após o lucro porque a empresa confirmou que não prosseguirá com o teste VALOR, o que significa que o potencial de um rótulo amplo e não diálise para Vafseo está fora de questão por enquanto. Com US$ 166,4 milhões em dinheiro em 30 de setembro de 2025, eles estão com a pista, mas a história agora é apenas de execução no segmento de diálise.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro para avaliar verdadeiramente a história de recuperação da Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA), e os números de 2025 mostram uma mudança clara. A receita da empresa agora é principalmente uma história de dois produtos, além de um fluxo pequeno e estável de receita de colaboração.

Nos primeiros nove meses de 2025 (primeiro ao terceiro trimestre), a Akebia Therapeutics, Inc. gerou uma receita total de aproximadamente US$ 178,6 milhões. Este crescimento significativo é impulsionado pelo lançamento bem sucedido nos EUA do seu novo medicamento, Vafseo (vadadustat), que trata a anemia em pacientes adultos em diálise com doença renal crónica (DRC). Essa é uma grande mudança em relação aos anos anteriores.

Aqui está uma matemática rápida sobre onde fica a receita nos primeiros três trimestres de 2025:

• Auryxia (citrato férrico) Vendas líquidas de produtos: US$ 133,5 milhões
• Vendas líquidas de produtos Vafseo (vadadustat): US$ 39,6 milhões
• Licença, colaboração e outras receitas: US$ 5,5 milhões

Auryxia, seu aglutinante de fosfato de longa data, ainda domina a linha superior, contribuindo com cerca de 74.7% da receita total até o terceiro trimestre de 2025. Mas a verdadeira história é o Vafseo, que foi lançado nos EUA em janeiro de 2025 e já é um segmento importante, trazendo 22.2% da receita total. O restante 3.1% vem de acordos de licença e colaboração.

O crescimento ano após ano é definitivamente uma manchete. Somente no terceiro trimestre de 2025, as receitas totais aumentaram para US$ 58,8 milhões, marcando um poderoso 57% aumento em relação ao US$ 37,4 milhões relatado no terceiro trimestre de 2024. Esta taxa de crescimento é um reflexo direto da entrada da Vafseo no mercado de diálise dos EUA, que é o que os investidores estavam esperando.

Ainda assim, é preciso ser um realista atento às tendências e mapear os riscos. Embora o lançamento da Vafseo seja gerador de forte US$ 14,3 milhões apenas na receita líquida do produto do terceiro trimestre de 2025 - o produto legado da empresa, Auryxia, enfrenta um grande risco. Auryxia perdeu exclusividade de mercado em 20 de março de 2025, o que abre as portas para a concorrência dos genéricos. Para ser justo, ainda não foi aprovado nenhum Pedido Abreviado de Novo Medicamento (ANDA) para um genérico, mas esse risco é uma sobrecarga constante no US$ 42,5 milhões na receita da Auryxia, a empresa registrou no terceiro trimestre de 2025.

A mudança na composição das receitas é clara e representa um pivô de uma empresa de produto único para uma empresa de produto duplo. Esta é uma distinção crucial para os seus modelos de avaliação, especialmente à medida que a adoção do Vafseo continua a acelerar, com a empresa esperando expandir o acesso à prescrição de 275,000 pacientes até o final de 2025.

Aqui está uma visão trimestral dos segmentos de receita de produtos para 2025:

A trajetória de crescimento da Vafseo é onde você deve focar. Sua receita líquida de produtos aumentou sequencialmente a cada trimestre em 2025: US$ 12,0 milhões no primeiro trimestre, US$ 13,3 milhões no segundo trimestre e US$ 14,3 milhões no terceiro trimestre. Essa subida constante mostra que a adoção pelo mercado está funcionando e é o que compensará o eventual declínio nas vendas do Auryxia assim que a concorrência dos genéricos chegar. Para um mergulho mais profundo nas métricas financeiras da empresa, você pode ler mais em Dividindo a saúde financeira da Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se o recente crescimento das receitas está se traduzindo em lucro real e sustentável. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA) manteve uma forte margem bruta, mas suas margens operacionais e líquidas ainda refletem o alto custo de lançamento de um novo medicamento como o Vafseo (vadadustat). A grande conclusão é que a empresa está perto do ponto de equilíbrio, apresentando um lucro líquido positivo no trimestre mais recente.

Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade do TTM, com base na receita total de aproximadamente US$ 225,07 milhões para o período findo em 30 de setembro de 2025:

• Margem de lucro bruto: 83.32%
• Margem de lucro operacional: 9.75%
• Margem de lucro líquido: -7.07%

Isto mostra que, embora a economia do produto principal seja excelente, a empresa ainda gasta pesadamente em vendas e administração para impulsionar a penetração no mercado.

Margens Bruta, Operacional e Líquida

A margem de lucro bruto é a primeira coisa que vejo, e a Akebia Therapeutics, Inc. 83.32% para o TTM. Esta é na verdade uma figura forte, situada acima do típico 60% a 80% faixa para muitas empresas farmacêuticas estabelecidas, indicando um baixo custo dos produtos vendidos (CPV) em relação à receita do produto. Esta é uma enorme vantagem competitiva.

No entanto, a alta margem bruta é rapidamente corroída pelas despesas operacionais - especificamente os custos de vendas, gerais e administrativos (SG&A) associados ao lançamento do Vafseo nos EUA. 9.75%, e a margem de lucro líquido ainda é negativa em -7.07%, refletindo uma perda líquida TTM de (US$ 15,91 milhões). Para ser justo, um prejuízo líquido não é incomum para uma empresa biofarmacêutica focada no lançamento de um grande produto.

Tendências e Eficiência Operacional

A tendência da lucratividade é a informação mais importante no momento. Akebia Therapeutics, Inc. está definitivamente se movendo na direção certa. A empresa obteve um lucro líquido de US$ 0,5 milhão apenas no terceiro trimestre de 2025, uma reviravolta notável de um US$ 20,0 milhões prejuízo líquido no mesmo trimestre do ano passado. Este lucro trimestral, embora pequeno (uma 0.85% margem líquida em US$ 58,8 milhões em receita), é um marco significativo, marcando o maior nível em nove anos para o lucro líquido do terceiro trimestre.

A história da eficiência operacional é uma compensação clássica da indústria biofarmacêutica: a margem bruta melhorou devido ao aumento das vendas de produtos, mas as despesas de lançamento ainda são elevadas. As despesas com vendas, gerais e administrativas foram US$ 29,1 milhões no terceiro trimestre de 2025, acima do ano anterior, em grande parte devido aos custos de marketing mais elevados para o lançamento do Vafseo nos EUA. Este é um investimento controlado em receitas futuras, não é um sinal de má gestão de custos, mas é um risco que precisa de monitorizar. Se o crescimento das receitas da Vafseo não acelerar com rapidez suficiente para cobrir estes elevados custos fixos, o caminho para a rentabilidade sustentada de toda a empresa será mais longo.

Para um mergulho mais profundo na dinâmica do mercado que impulsiona essas vendas, você deve ler Explorando o investidor Akebia Therapeutics, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA) está financiando suas operações, especialmente com o lançamento do Vafseo, e a resposta curta é: eles estão se apoiando mais na dívida do que seus pares, mas também estão explorando ativamente o mercado de ações. A estrutura de capital da empresa mostra uma dependência significativa do capital emprestado em relação ao capital próprio, o que é típico de uma empresa de biotecnologia em fase de comercialização, mas é um risco que precisa de acompanhar.

Em junho de 2025, a dívida total da Akebia Therapeutics, Inc. era de aproximadamente US$ 53,36 milhões. Esta dívida total é uma mistura de obrigações de curto e longo prazo, com a maior parte no segmento de longo prazo. Especificamente, a dívida de longo prazo rondava US$ 46,5 milhões no primeiro trimestre de 2025, sugerindo uma componente de dívida de curto prazo de aproximadamente US$ 6,86 milhões. Esta divisão é importante porque mostra que a maior parte dos reembolsos do principal não vence imediatamente.

• Dívida Total (junho de 2025): US$ 53,36 milhões
• Dívida estimada de longo prazo (1º trimestre de 2025): US$ 46,5 milhões
• Dívida estimada de curto prazo (2º trimestre de 2025): ~$6,86 milhões

A métrica principal aqui é o índice Dívida/Capital Próprio (D/E), que informa quanta dívida a empresa usa para financiar seus ativos em comparação com o valor contribuído pelos acionistas. A relação D/E da Akebia Therapeutics, Inc. está atualmente em torno de 1.61. Aqui está uma matemática rápida: um índice de 1,61 significa que a empresa tem dívidas de US$ 1,61 para cada dólar de patrimônio líquido.

Para ser justo, a relação D/E para uma biotecnologia em estágio clínico ou recém-comercializada como a Akebia Therapeutics, Inc. é muitas vezes maior do que a de uma gigante farmacêutica madura e geradora de caixa. Ainda assim, a sua proporção de 1.61 é notavelmente superior à média da indústria. A relação D/E média para o setor de Biotecnologia está mais próxima de 0.17, e para a indústria farmacêutica mais ampla, trata-se de 0.854. Esta lacuna sinaliza que a Akebia Therapeutics, Inc. está a utilizar significativamente mais alavancagem financeira (dinheiro emprestado) do que os seus pares para financiar o seu crescimento e operações.

A empresa tem sido estratégica na gestão dessa carga de dívida. Em janeiro de 2024, a Akebia Therapeutics, Inc. garantiu um US$ 55,0 milhões mecanismo de empréstimo a prazo com fundos administrados por Rocha Negra, usando US$ 37,0 milhões dos recursos para pagar um empréstimo anterior e estendendo substancialmente o período somente de juros até 31 de dezembro de 2025. Essa mudança lhes deu tempo, adiando o pagamento do principal até depois da fase crítica de lançamento do Vafseo. Eles também estenderam uma parcela final do empréstimo com a Kreos Capital VII (UK) Limited em fevereiro de 2025, sacando um adicional US$ 9,3 milhões em receitas líquidas.

Akebia Therapeutics, Inc. equilibrou esse financiamento de dívida com financiamento de capital. Somente no primeiro trimestre de 2025, eles realizaram uma oferta pública de ações ordinárias que rendeu US$ 46,5 milhões em receitas líquidas. Este é um ciclo clássico de financiamento da biotecnologia: utilizar a dívida para necessidades imediatas e de elevada certeza, mas contar com aumentos de capital para manter o balanço líquido e financiar esforços de I&D e comercialização de alto risco e elevada recompensa. Esse mix mostra uma empresa que está definitivamente focada em financiar seu impulso comercial para a Vafseo. Para saber mais sobre sua estratégia de longo prazo, você pode revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Akebia Therapeutics, Inc.

A principal conclusão aqui é que a empresa é financiada para alcançar rentabilidade no âmbito do seu plano atual, mas o rácio D/E relativamente elevado significa que quaisquer contratempos comerciais inesperados ou atrasos regulamentares amplificariam rapidamente o risco para os acionistas.

Liquidez e Solvência

(AKBA) fortaleceu significativamente sua posição de liquidez de curto prazo em 2025, em grande parte impulsionada por um aumento de capital bem-sucedido e pelo lançamento comercial da Vafseo, aproximando a empresa de sua meta de lucratividade autossustentável. Seu foco deve estar na qualidade de seu capital de giro e na transição de seu fluxo de caixa operacional de negativo para positivo.

De acordo com os dados mais recentes, os índices de liquidez da Akebia parecem saudáveis. O Índice de Corrente, que mede a capacidade de uma empresa cobrir os seus passivos de curto prazo com os seus activos de curto prazo, situou-se em aproximadamente 1.94. Mesmo o Quick Ratio (Acid-Test Ratio), que exclui estoques menos líquidos, foi forte em cerca de 1.74. Ambos os índices estão confortavelmente acima do valor de referência de 1,0, o que significa que a empresa tem quase dois dólares em ativos circulantes para cada dólar de passivos circulantes, um sinal definitivamente positivo para uma empresa biofarmacêutica.

Este quadro melhorado mapeia diretamente as tendências do capital de giro. O capital de giro TTM (últimos doze meses) da empresa foi relatado em aproximadamente US$ 115,94 milhões. Aqui está uma matemática rápida sobre a tendência: embora a Razão Corrente tenha visto um aumento substancial de cerca de 90% ano após ano, sua queda trimestral de aproximadamente 11% sugere que, à medida que as operações aumentam, eles estão rapidamente alocando capital em áreas como estoque, contas a receber e despesas SG&A (vendas, gerais e administrativas) para apoiar o lançamento do Vafseo.

Analisando as demonstrações de fluxo de caixa overview mostra uma mudança crítica. O caixa e equivalentes de caixa da empresa aumentaram para aproximadamente US$ 166,4 milhões em 30 de setembro de 2025, um grande salto em relação ao US$ 51,9 milhões relatado no final de 2024. Este aumento foi alimentado por dois fatores principais:

• Fluxo de caixa de financiamento: Uma oferta pública subscrita no primeiro trimestre de 2025 gerou receitas líquidas de cerca de US$ 46,5 milhões, reforçando o balanço.
• Fluxo de caixa operacional: O lançamento bem-sucedido do Vafseo nos EUA, juntamente com as vendas contínuas do Auryxia, elevou a receita total para US$ 58,8 milhões no terceiro trimestre de 2025, resultando em um lucro líquido de US$ 0,5 milhão para o trimestre - uma enorme reviravolta em relação às perdas do ano anterior.

Ainda assim, você precisa ser um realista atento às tendências. Embora a empresa tenha alcançado lucro líquido trimestral e um forte saldo de caixa, o Fluxo de Caixa Livre TTM ainda é negativo em torno de -US$ 2,38 milhões. O que esta estimativa esconde é o investimento contínuo necessário para impulsionar a adoção do Vafseo e gerir o eventual declínio das receitas do Auryxia devido à concorrência dos genéricos. A solidez da liquidez está atualmente ancorada na pilha de caixa e na melhoria da margem operacional, mas o fluxo de caixa operacional positivo e sustentado é o próximo obstáculo.

A principal conclusão é que a liquidez da Akebia é forte no curto prazo, dando-lhes uma pista significativa para executar a sua estratégia comercial. Para uma visão mais detalhada dos drivers principais, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA): principais insights para investidores. Sua próxima ação deve ser monitorar a demonstração do fluxo de caixa do quarto trimestre de 2025 para uma tendência positiva sustentada no fluxo de caixa das operações.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA) e tentando descobrir se o mercado estabeleceu um preço justo. Honestamente, o quadro de avaliação é misto, o que é típico de uma empresa biofarmacêutica que está apenas começando a dimensionar seus produtos comerciais como o Vafseo (vadadustat). O consenso de Wall Street é de uma compra moderada neste momento, sugerindo uma vantagem significativa, mas os principais rácios financeiros contam a história de uma empresa ainda focada no crescimento em detrimento da rentabilidade profunda.

Em meados de Novembro de 2025, as ações estavam a ser negociadas perto do seu mínimo de 12 meses, pelo que a questão da sobre ou subvalorização está no centro das atenções. A faixa de preço das ações de 52 semanas tem sido volátil, passando de um mínimo de cerca de $1.52 para um alto de $4.08. O preço atual de cerca $1.77 fica muito mais perto do ponto baixo. Esse baixo preço das ações é o que torna as metas dos analistas tão atraentes.

• Comprar: 5 analistas
• Espera: 1 analista
• Venda: 1 analista

O preço-alvo médio dos analistas para 12 meses é de US$ 6,00, com uma estimativa máxima de US$ 7,00 e mínima de US$ 5,00. Essa meta média representa um aumento previsto de quase 240% em relação ao preço de negociação atual. Esse é um retorno potencial enorme, mas lembre-se, essas metas geralmente se baseiam no crescimento bem-sucedido da Vafseo e no crescimento da empresa. Declaração de missão, visão e valores essenciais da Akebia Therapeutics, Inc.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação para o ano fiscal de 2025, que mostram a complexidade:

O que esta estimativa esconde é a volatilidade. Um P/B alto de 24,12 significa que você está pagando um prêmio pelo crescimento que ainda não se materializou totalmente. O P/L negativo indica que a empresa ainda está gastando dinheiro para conquistar participação de mercado. Para ser justo, a Akebia Therapeutics relatou um lucro líquido de US$ 0,5 milhão no terceiro trimestre de 2025, um sinal positivo, mas o quadro anual continua sendo de prejuízo. Além disso, não procure dividendos aqui; não paga dividendos, com um rendimento de 0,00%, como é prática padrão para empresas biofarmacêuticas que reinvestem todo o capital em crescimento e P&D.

Fatores de Risco

Você precisa entender que a Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA) está atualmente passando por uma transição crucial, mas arriscada. Embora a empresa tenha registado um lucro líquido no terceiro trimestre de 2025 de 0,5 milhões de dólares – uma enorme variação face ao prejuízo líquido de 20,0 milhões de dólares do ano anterior – a sua saúde financeira depende de duas linhas de produtos principais, cada uma enfrentando um enorme vento contrário. Simplificando, o pivô estratégico da Vafseo é uma aposta de alto risco.

Os maiores riscos a curto prazo recaem em três categorias claras: reveses regulamentares, execução comercial e um balanço altamente alavancado. Estas não são apenas preocupações abstratas; eles impactam diretamente o caminho da empresa para a lucratividade sustentada, que ela acredita ter sido financiada para alcançar com seu caixa atual de US$ 166,4 milhões em 30 de setembro de 2025.

Risco Regulatório e de Concentração de Mercado

O principal risco externo é o muro regulatório que a Akebia Therapeutics, Inc. atingiu com a Food and Drug Administration (FDA) dos EUA no final de 2025. Após uma reunião do Tipo C, a empresa anunciou que não buscaria um rótulo amplo para seu medicamento principal, Vafseo (vadadustat), para tratar anemia em pacientes com doença renal crônica (DRC) não dependentes de diálise (NDD).

Este recuo estratégico elimina uma oportunidade de expansão de mercado potencialmente massiva, forçando a empresa a concentrar-se quase inteiramente na população de pacientes dependentes de diálise, onde o Vafseo é aprovado. Esta concentração cria um novo risco: a empresa depende agora profundamente de um mercado fornecedor de diálise altamente consolidado nos EUA.

• Perda ampla de rótulo: O desalinhamento da FDA significa que a Akebia Therapeutics, Inc. não iniciará o dispendioso ensaio clínico VALOR para a indicação NDD-CKD.
• Competição de Auryxia: O segundo medicamento principal, Auryxia (citrato férrico), perdeu exclusividade em março de 2025, o que expõe as suas receitas líquidas de produtos do terceiro trimestre de 2025, de 42,5 milhões de dólares, à concorrência dos genéricos.

A empresa agora está apostada no sucesso da Vafseo no espaço de diálise. Esse é o jogo completo agora.

Obstáculos Operacionais e Financeiros

Mesmo no mercado de diálise aprovado, os riscos operacionais estão a abrandar a adesão da Vafseo. A receita líquida do produto Vafseo no terceiro trimestre de 2025, de US$ 14,3 milhões, mostra um início forte desde seu lançamento nos EUA em janeiro de 2025, mas a adoção não é uniforme.

Temos observado uma adoção mais lenta do que o esperado por grandes fornecedores como a Fresenius, e persistem obstáculos operacionais no alinhamento da logística para uma nova terapia no ambiente de diálise altamente protocolizado. Por exemplo, taxas de adesão mais baixas no US Renal Care (USRC) foram observadas em relatórios recentes, exigindo a reciclagem da equipa de vendas. Além disso, o financeiro profile mostra uma alavancagem significativa, o que é um grande sinal de alerta para uma empresa de biotecnologia ainda na sua fase comercial inicial.

Estratégias de mitigação e ações claras

Akebia Therapeutics, Inc. definitivamente não está parada. Estão a mitigar agressivamente estes riscos com uma estratégia comercial focada. A decisão de abandonar o dispendioso ensaio NDD-CKD é uma acção financeira clara, conservando capital e concentrando recursos no caminho conhecido para a receita.

O plano da empresa é acelerar a adoção do Vafseo no mercado de diálise. Eles projetam um aumento maciço no acesso dos pacientes, de aproximadamente 60.000 no final do terceiro trimestre de 2025 para uma meta de 275.000 até o final do ano de 2025, em grande parte devido à expansão do acesso na DaVita e em outros fornecedores. Estão também a implementar uma estratégia de dosagem três vezes por semana (TIW), que se alinha melhor com a prática de diálise padrão, para abordar diretamente os problemas de adesão.

Para um mergulho mais profundo na avaliação e potencial de crescimento da empresa, você deve verificar Dividindo a saúde financeira da Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Akebia Therapeutics, Inc. (AKBA) e perguntando de onde virá o dinheiro real nos próximos trimestres e, honestamente, tudo se resume a um produto: Vafseo (vadadustat). A empresa está a fazer um pivô estratégico claro, concentrando toda a sua energia comercial no mercado de diálise para anemia dos EUA, que é uma oportunidade de mil milhões de dólares. Este foco é uma medida inteligente e realista, depois de os obstáculos regulamentares terem fechado a porta ao segmento muito maior, mas mais arriscado, de não diálise.

A história de crescimento a curto prazo tem tudo a ver com o acesso ao mercado e com o lançamento da Vafseo nos EUA, que começou em janeiro de 2025. O principal impulsionador é expandir o acesso dos pacientes de cerca de 60.000 pacientes no final do terceiro trimestre de 2025 para 275.000 pacientes esperados até ao final do ano fiscal de 2025. Isso é um salto enorme. A empresa está aproveitando parcerias estratégicas para que isso aconteça, que é onde você vê a borracha encontrar a estrada.

• Lançamento do Vafseo: Receita líquida de produto para Vafseo atingida US$ 14,3 milhões somente no terceiro trimestre de 2025.
• Parceria DaVita: Um grande piloto operacional com DaVita em mais de 100 clínicas foi concluído em novembro de 2025, o que deverá abrir acesso a mais de 200,000 Pacientes DaVita.
• Outras ofertas de acesso: A forte adoção da U.S. Renal Care e os protocolos operacionais da Innovative Renal Care (IRC) e da Dialysis Clinics, Inc.

Esta expansão é a razão pela qual o quadro geral das receitas está a melhorar. Para todo o ano fiscal de 2025, as estimativas consensuais de receitas estão agrupadas em torno de 192,37 milhões de dólares a 193,8 milhões de dólares, representando um aumento significativo em relação ao ano anterior. Aqui está uma matemática rápida: Vafseo é um novo medicamento oral, um inibidor da prolil hidroxilase do fator induzível por hipóxia oral (HIF-PH), que é uma alternativa direta aos mais antigos Agentes Estimuladores da Eritropoiese (AEEs) injetáveis. Os nefrologistas gostam de ter uma alternativa, com mais de metade dos entrevistados preferindo o Vafseo pelo seu controle mais consistente da anemia e menos ajustes de dose. Essa é uma forte vantagem competitiva.

Apesar do crescimento da receita, a empresa ainda enfrenta desafios de rentabilidade. Espera-se que o lucro por ação (EPS) consensual para todo o ano fiscal de 2025 seja uma perda, variando de (US$ 0,19) a (US$ 0,30). No entanto, o terceiro trimestre de 2025 registrou, na verdade, um pequeno lucro líquido de US$ 0,5 milhão, uma grande variação em relação ao prejuízo do trimestre do ano anterior. Isto sugere que, embora sejam esperadas perdas para o ano inteiro, as eficiências operacionais e a tracção comercial da Vafseo estão a levar a empresa em direcção ao seu objectivo declarado de alcançar a rentabilidade. O actual Ajuste Transitório de Pagamento de Complementos de Medicamentos (TDAPA) também proporciona um período temporário de preços mais elevados, o que está a ajudar a aumentar a receita inicial.

Além do Vafseo, o pipeline é limitado, mas direcionado, com a empresa avançando o AKB-9090 para lesão renal aguda (LRA). O foco imediato, porém, é estabelecer o Vafseo como o padrão de tratamento no mercado de diálise, o que a administração acredita que poderá eventualmente torná-lo um produto de US$ 500 milhões. Este foco no curto prazo é definitivamente a medida certa. Para entender melhor o cenário dos investidores, você deve ler Explorando o investidor Akebia Therapeutics, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?.

Aqui está um resumo das perspectivas financeiras para 2025 e do desempenho dos principais produtos: