Quebrando a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores

Você está olhando para América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) e tentando descobrir se a sua enorme escala se traduz em valor para os acionistas neste momento, o que é uma questão justa, dada a mudança no cenário das telecomunicações nas Américas. A resposta curta é que a empresa está convertendo seu domínio de rede em um fluxo de caixa impressionante, mas é preciso observar atentamente as despesas de capital (CapEx).

No terceiro trimestre de 2025, a América Móvil reportou receitas de 232,9 mil milhões de pesos mexicanos, o que se traduziu num lucro líquido de 22,7 mil milhões de pesos mexicanos, um forte desempenho impulsionado por um salto de 7,1% nas receitas de serviços móveis a taxas de câmbio constantes. Esta força operacional é o que importa, e é por isso que o seu fluxo de caixa livre (FCF) aumentou surpreendentemente 47% em relação ao ano anterior.

Mas aqui está a compensação definitivamente real: a administração está orientando para um CapEx de US$ 6,7 bilhões para 2025 para financiar a expansão do 5G e da fibra óptica, o que é necessário para adicionar o tipo de clientes de alto valor – como os 3 milhões de clientes pós-pagos que eles adicionaram no terceiro trimestre – mas é um investimento enorme. A boa notícia é que o seu balanço permanece sólido, com um rácio dívida líquida/EBITDAal de apenas 1,55x. Precisamos mapear como esses gastos impactam os retornos futuros, então vamos nos aprofundar nos números que orientarão sua próxima decisão de investimento.

Análise de receita

Você precisa saber de onde realmente vem o dinheiro para avaliar a América Móvil, S.A.B. de C. V. A verdadeira trajetória financeira da (AMX). A conclusão direta dos três primeiros trimestres de 2025 é que a empresa está a migrar com sucesso para clientes de maior valor, mesmo quando a volatilidade cambial faz com que as taxas de crescimento reportadas saltem. Somente no segundo trimestre de 2025, a receita total atingiu 234 bilhões de pesos, marcando um aumento de 13,8% ano a ano (ano a ano) em termos de pesos mexicanos.

Aqui estão as contas rápidas: embora os números relatados pareçam fortes, o crescimento subjacente das receitas de serviços a taxas de câmbio constantes (CER) – que elimina o ruído cambial – foi de 7,3% mais sustentável no segundo trimestre de 2025. Isto mostra força operacional, mas é definitivamente necessário observar o impacto cambial.

As principais fontes de receita da empresa estão claramente voltadas para serviços de alta margem, especificamente plataformas móveis e fixas. A história de crescimento está centrada em clientes contratuais (pós-pagos) e ofertas especializadas de telefonia fixa, que normalmente apresentam receita média por usuário (ARPU) mais alta e menor rotatividade.

• Pós-pago móvel: A receita expandiu 9,5% A/A (CER) no 2º trimestre de 2025, o melhor resultado em mais de um ano.
• Redes Corporativas: A receita aumentou 15,0% em relação ao ano anterior no segundo trimestre de 2025, refletindo um forte impulso nos serviços empresariais.
• TV paga: A receita cresceu 10,1% A/A no 2º trimestre de 2025, seu melhor desempenho em vários trimestres.
• Banda larga: A receita aumentou 8,2% A/A no 2º trimestre de 2025, impulsionada pela expansão da fibra.

A taxa de crescimento da receita ano após ano tem sido sólida, mas está desacelerando. O primeiro trimestre de 2025 viu um aumento de receita de 14,1% em relação ao ano anterior em termos de pesos, que moderou para 13,8% no segundo trimestre de 2025, e depois desacelerou significativamente para 4,2% no terceiro trimestre de 2025. Ainda assim, o crescimento constante da receita de serviço da taxa de câmbio - que é a medida mais limpa do crescimento orgânico - permaneceu robusto, acelerando para 7,3% no segundo trimestre de 2025. Isso indica que o negócio principal é saudável, mas a moeda os ventos contrários são um fator real, especialmente no terceiro trimestre.

Uma grande mudança no mix de receitas é a recuperação do segmento pré-pago, que vinha sendo um empecilho. O crescimento da receita pré-paga recuperou para 3,1% no 2º trimestre de 2025 (CER), acima de apenas 0,9% no trimestre anterior. Esta recuperação foi impulsionada em grande parte pelo México, onde o ARPU (receita média por usuário) pré-pago aumentou. Além disso, o lucro líquido do segundo trimestre de 2025 de 22,3 mil milhões de pesos foi significativamente impulsionado por um ganho único de 11 mil milhões de pesos provenientes de divisas, o que significa que uma grande parte do lucro líquido desse trimestre não foi proveniente de operações.

A contribuição regional ainda é dominada pelo México e pelo Brasil, que são os motores do crescimento do pós-pago. Somente o Brasil contribuiu com 1,4 milhão de novos clientes pós-pagos no segundo trimestre de 2025, mostrando onde o investimento estratégico está valendo a pena. Você pode se aprofundar na análise completa da avaliação e estratégia da empresa no post principal: Quebrando a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) está na verdade a transformar a sua enorme base de receitas em lucro real, e a resposta curta é sim, estão, com uma clara tendência ascendente em 2025. A eficiência operacional da empresa está a melhorar, aumentando as margens, mas é preciso ter em conta os grandes ganhos cambiais (FX) que estão a impulsionar os resultados financeiros.

Olhando para os três primeiros trimestres de 2025, a tendência é de fortalecimento da rentabilidade. A principal conclusão é que a AMX está superando a média do setor de telecomunicações em eficiência operacional. Isto não é apenas sorte; reflete uma gestão disciplinada de custos e uma mudança bem-sucedida em direção a serviços com margens mais elevadas, como serviços móveis pós-pagos e banda larga de fibra.

Aqui está uma matemática rápida sobre como as margens principais evoluíram este ano, usando os números do Peso Mexicano (MXN) dos relatórios trimestrais:

A margem de lucro bruto – que indica quão bem eles administram os custos diretos de seus serviços e equipamentos – aumentou constantemente de 42.4% no primeiro trimestre para 43.8% no terceiro trimestre de 2025. Isso mostra que seu negócio principal está se tornando mais lucrativo, o que é definitivamente um bom sinal para a saúde operacional. Isto é um resultado direto da sua estratégia de promover serviços de margens elevadas, como 5G e fibra. Se você quiser se aprofundar nos direcionadores estratégicos, confira o Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX).

Eficiência Operacional e Comparação do Setor

O salto na Margem de Lucro Operacional (EBIT) é particularmente revelador. Ele surgiu de 19.31% para 21.51% ao longo dos primeiros nove meses de 2025. Esta métrica exclui financiamento e impostos, mostrando a força dos seus negócios diários. Em comparação com a indústria mais ampla de telecomunicações, onde a margem operacional média (TTM) fica em torno de 15.37%, a América Móvil está claramente conduzindo um navio mais rígido. A sua margem EBITDA, uma referência chave da indústria, manteve-se estável num nível elevado 40.3% no terceiro trimestre de 2025, superando a faixa média de 30% típica para grandes operadoras integradas.

A melhoria está ligada a dois fatores:

• Gestão de custos: Eles estão contendo despesas operacionais, mesmo investindo pesadamente em redes 5G e de fibra.
• Mix de Serviços: Crescimento de assinantes pós-pagos, especialmente o 1,5 milhão novas adições no Brasil no terceiro trimestre de 2025, geram receita média por usuário (ARPU) mais alta e margens melhores do que o segmento pré-pago.

O que esta estimativa esconde é o impacto significativo dos movimentos cambiais no Lucro Líquido final. No segundo trimestre de 2025, por exemplo, o Lucro Líquido de 22,3 bilhões de pesos foi fortemente auxiliado por um 11 bilhões de pesos ganho cambial (FX). Este vento favorável no câmbio é um dos principais motivos pelos quais a margem de lucro líquido subiu para 9.75% até ao terceiro trimestre de 2025. Assim, embora o negócio operacional seja forte, o rendimento líquido global é volátil e sujeito ao risco cambial, que necessita de ser observado de perto.

A resiliência operacional existe, mas o lucro líquido ainda está exposto à força do dólar face às moedas latino-americanas. Esse é o risco de curto prazo.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber se a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) está financiando sua enorme rede com muitas dívidas. A resposta curta é não; a empresa mantém uma estrutura de capital muito equilibrada, o que é uma grande bandeira verde para um negócio de telecomunicações de capital intensivo.

No final de 2025, América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) opera com uma relação Dívida sobre Patrimônio Líquido (D/E) de aproximadamente 1.02. Este rácio, que mede a proporção do financiamento de uma empresa que provém de dívida versus capital próprio, está confortavelmente abaixo da média da indústria de Serviços Integrados de Telecomunicações, que se situa em torno de 1.076. Isto sugere um balanço conservador e bem gerido - eles não dependem excessivamente de empréstimos, o que é definitivamente um mitigador de risco num ambiente de taxas crescentes.

Aqui está uma matemática rápida sobre a composição da dívida nos relatórios financeiros de 2025, mostrando a divisão entre passivos de curto e longo prazo:

• Dívida total: Aproximadamente US$ 41,01 bilhões (em junho de 2025).
• Dívida de longo prazo: Aproximadamente US$ 25,245 bilhões (em setembro de 2025).
• Dívida de curto prazo/corrente: Aproximadamente US$ 15,765 bilhões (O restante da dívida total).

A maior parte da dívida é de longo prazo, o que é típico de uma empresa de telecomunicações que necessita de financiar projetos de infraestrutura plurianuais, como implementações de 5G e expansão de fibra ótica. Esta estrutura proporciona estabilidade, mas você ainda deve monitorar sua liquidez (a capacidade de cumprir obrigações de curto prazo), pois o índice de liquidez corrente é um pouco apertado em 0.81.

A empresa está gerenciando ativamente o vencimento de sua dívida profile através do refinanciamento estratégico, um sinal de uma equipa financeira experiente. Em setembro de 2025, América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) colocou um contrato de 5 anos, 650 milhões de euros vínculo com um 3% cupão para refinanciar títulos comerciais em euros existentes. Também em 2025, emitiram US$ 500 milhões em 5% notas seniores com vencimento em 2033, principalmente para pagar dívidas pendentes. Esta gestão constante e proativa da dívida mantém os custos de financiamento sob controlo e os vencimentos bem espaçados.

Este compromisso com uma baixa alavancagem profile é reconhecido pelas agências de classificação de crédito. A S&P Global Ratings, por exemplo, mantém uma classificação de crédito de emissor ‘A-/Estável’ para a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX), reflectindo a sua visão de que a empresa manterá o seu compromisso com a baixa alavancagem. Eles equilibram suas necessidades de capital priorizando o fluxo de caixa gerado internamente (o fluxo de caixa livre aumentou 47.0% ano após ano para México$ 53,0 bilhões para janeiro-setembro de 2025) e uma combinação de financiamento de dívida e capital próprio, utilizando dívida para financiar grandes despesas de capital (CapEx) e financiamento de capital (lucros retidos e emissão de ações) para manter esse rácio D/E estável. Para um mergulho mais profundo na imagem completa, confira Quebrando a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) pode cobrir as suas obrigações de curto prazo, e a resposta curta é que, embora os seus rácios de liquidez sejam apertados, o seu enorme fluxo de caixa operacional proporciona um forte apoio. A empresa opera com um déficit estrutural de capital de giro, comum em negócios de telecomunicações baseados em assinaturas, mas sua capacidade de gerar caixa não está em dúvida.

Olhando para os números mais recentes, o índice de liquidez corrente da América Móvil é de 0,81 e seu índice de liquidez imediata é de 0,76. Um índice abaixo de 1,0 significa que o ativo circulante (caixa, contas a receber, estoque) é menor que o passivo circulante (contas a pagar, dívida de curto prazo). Esta é definitivamente uma situação difícil no papel, mas para uma empresa de serviços públicos de alto fluxo de caixa, isso não é um sinal de alerta, é um modelo de negócios.

• Índice de Corrente: 0,81-O ativo circulante não cobre o passivo circulante.
• Quick Ratio: 0,76-Cobertura ainda menor quando excluindo estoque.
• Capital de Giro: Estruturalmente negativo, mas administrável devido a fluxos de receita previsíveis.

A tendência do capital de giro para os nove meses encerrados em setembro de 2025 mostra um aumento de 33,5 bilhões de pesos mexicanos no uso de capital de giro. Aqui está uma matemática rápida: uma empresa de telecomunicações com altas receitas diferidas e cobranças eficientes geralmente executa um ciclo negativo de capital de giro. Eles são pagos antes de o serviço ser totalmente prestado, portanto suas responsabilidades são altas, mas o dinheiro já está no banco. Ainda assim, esse aumento na utilização merece monitoramento, pois significa que mais caixa foi aplicado nas operações do que no período anterior.

Fluxo de caixa: o verdadeiro motor de liquidez

A verdadeira medida da saúde financeira da América Móvil (AMX) é o seu fluxo de caixa, e aqui o quadro é sólido. O fluxo de caixa das operações (CFO) é o motor que financia todo o resto. Nos nove meses encerrados em setembro de 2025, a empresa gerou 137,9 bilhões de pesos mexicanos em fluxo de caixa operacional. É um número enorme e é por isso que o rácio de liquidez corrente apertado não é uma grande preocupação de liquidez.

Esse forte fluxo de caixa operacional é então filtrado para as outras duas categorias de fluxo de caixa. Do lado dos investimentos, as despesas de capital (CapEx) – o dinheiro gasto em atualizações de rede, espectro e infraestrutura – totalizaram 84,9 mil milhões de pesos mexicanos nesse período de nove meses. Este é o gasto necessário para manter a sua vantagem competitiva, especialmente com a implementação do 5G em toda a América Latina. A diferença entre os dois é porque o fluxo de caixa livre (FCF) é tão importante.

As atividades de financiamento mostram uma empresa administrando de forma eficaz sua estrutura de capital. O FCF nos nove meses até setembro de 2025 aumentou para 53,0 bilhões de pesos mexicanos, um aumento de 47,0% em relação ao ano anterior. Este dinheiro foi posto em prática: reduzindo a dívida líquida em 15,7 mil milhões de pesos e distribuindo 28,6 mil milhões de pesos aos accionistas, incluindo 10,8 mil milhões de pesos em recompras de acções. Este é um sinal claro e prático de solidez financeira e de compromisso com o retorno dos acionistas. Para saber mais sobre quem está comprando e por quê, você deve ler Explorando a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

O principal ponto forte aqui é a geração de fluxo de caixa livre. Mostra que depois de todo o investimento necessário no negócio, ainda sobra uma quantidade substancial de dinheiro para saldar dívidas e recompensar os investidores. A preocupação com a liquidez resultante do baixo rácio de liquidez corrente é compensada por esta geração de caixa previsível e de elevado volume. A única preocupação potencial em termos de liquidez é se um grande choque regulamentar ou cambial tiver um impacto repentino e severo na sua capacidade de cobrar da sua vasta base de assinantes, mas a tendência atual é robusta.

Análise de Avaliação

Você está olhando para América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) e tentando descobrir se você está comprando um dólar por cinquenta centavos ou pagando um prêmio. A resposta rápida é que, com base nas estimativas de curto prazo para 2025, a ação está em uma zona bastante valorizada, mas com um ligeiro prêmio em relação ao preço-alvo de consenso dos analistas no momento. Esta não é uma barganha gritante, mas definitivamente não é uma bolha.

Os múltiplos de avaliação contam a história de um negócio de telecomunicações maduro e estável. Para 2025, o índice preço/lucro (P/E) futuro – que compara o preço atual das ações com os lucros futuros estimados – fica em torno de 12,93. Este é um múltiplo razoável para uma empresa desta escala, especialmente quando o comparamos com o seu P/L final de 18,91, o que implica que os analistas esperam um crescimento sólido dos lucros no futuro. Isso é um bom sinal.

Aqui está uma matemática rápida sobre o valor da empresa: o índice Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) é atualmente de 5,48 em novembro de 2025. Esta métrica é crucial para empresas de capital intensivo como a América Móvil, S.A.B. de C. V. porque representa dívida, e uma leitura entre os cinco e cinco é geralmente considerada na faixa de valor justo para o setor de telecomunicações.

Tendência de ações e visão do analista: um prêmio para o consenso

Olhando para o ano passado, o preço das ações apresentou uma tendência ascendente forte e clara. A ação subiu de aproximadamente US$ 14,08 em dezembro de 2024 para cerca de US$ 23,06 em novembro de 2025. Esse tipo de impulso sugere um sentimento positivo do mercado, mas também significa que você está pagando um preço mais alto hoje.

O preço de mercado atual de cerca de US$ 23,22 está sendo negociado acima do preço-alvo médio dos analistas para 12 meses, de US$ 21,73. Isto implica uma queda prevista de cerca de -6,22% em relação ao preço atual, e é por isso que você precisa ser cauteloso. O mercado está actualmente a precificar um cenário mais optimista do que o modelo médio de Wall Street. O consenso dos analistas é uma classificação de Compra Moderada, que é uma decisão dividida – não é uma 'Compra Forte' unânime, mas também não é uma 'Espera'.

O que esta estimativa esconde é o potencial de crescimento inesperado nos seus principais mercados, como o Brasil ou o México, o que poderia justificar o prémio actual. Ainda assim, o dividendo é sólido, com um rendimento de 2,40% e um índice de pagamento de 84% no trimestre encerrado em setembro de 2025. Embora esse índice de pagamento seja alto, é um sinal de uma empresa comprometida em devolver capital aos acionistas, o que é uma parte fundamental da tese de investimento para uma empresa madura como a América Móvil, S.A.B. de C. V.

Se quiser compreender a direção estratégica de longo prazo que justifica esta avaliação, deverá rever os princípios fundamentais da empresa: Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX).

Seu próximo passo: Finanças: teste de estresse seu modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) usando uma taxa de crescimento de lucros de 10%, que está ligeiramente acima do crescimento implícito do P/E futuro, para ver se o preço atual de US$ 23,22 é justificado.

Fatores de Risco

Você está olhando para América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) após um forte terceiro trimestre de 2025, mas um investidor experiente sabe que as manchetes escondem os ventos contrários. Os maiores riscos a curto prazo não são as guerras de quotas de mercado – são macroeconómicos e regulamentares. Precisamos de nos concentrar na forma como um abrandamento económico regional e ações governamentais específicas poderão ter um impacto direto no seu fluxo de caixa e na sua valorização.

A diversificação da empresa em 15 países é um enorme trunfo, mas também significa que está exposta a uma combinação complexa de pressões externas. Honestamente, o maior desafio operacional é a luta pelo cliente de baixo custo, o que é um obstáculo para sua enorme base pré-paga.

Riscos Externos: Obstáculos Macro e Regulatórios

O principal risco externo é um potencial abrandamento económico, especialmente se a economia dos EUA vacilar, o que teria inevitavelmente impacto nos gastos dos consumidores em toda a América Latina. Isso afeta diretamente o segmento pré-pago, onde a AMX viu uma desconexão líquida de 31,000 assinantes globalmente no terceiro trimestre de 2025, com perdas no Brasil, Equador e Chile. Além disso, a volatilidade cambial continua a ser uma ameaça constante, embora a AMX tenha registado um ganho cambial (FX) no primeiro semestre de 2025; uma forte inversão poderá corroer rapidamente o rendimento líquido.

O risco regulatório é definitivamente o fator mais imprevisível. A proposta de lei das telecomunicações do governo mexicano, que os críticos dizem que poderia promover o controlo estatal do sector, cria uma incerteza significativa no maior mercado da AMX. Uma ameaça financeira concreta é a multa potencial de 1,8 mil milhões de dólares relacionada com alegadas práticas anticoncorrenciais da Telcel no México, um valor que afetaria fortemente o rendimento líquido se se concretizasse.

• A desaceleração econômica nos EUA afeta os gastos dos consumidores latino-americanos.
• As novas leis mexicanas de telecomunicações poderão reforçar o escrutínio regulamentar.
• As flutuações cambiais criam instabilidade nas receitas em termos de pesos.

Exposições Operacionais e Financeiras

Do lado operacional, a intensa concorrência dos Operadores de Redes Virtuais Móveis (MVNOs) e de rivais como o serviço móvel do Walmart e as ofertas de banda larga da Televisa está a pressionar as margens, especialmente no México e no Brasil. Embora a AMX esteja migrando com sucesso para clientes de alto valor, adicionando 3 milhões de clientes pós-pagos no terceiro trimestre de 2025, o segmento pré-pago ainda representa uma grande parte de seu 328,8 milhões total de assinaturas sem fio em setembro de 2025.

Financeiramente, embora a gestão da dívida da empresa seja disciplinada, o tamanho das suas obrigações é um risco. No terceiro trimestre de 2025, a dívida líquida era de 454 mil milhões de pesos, embora o rácio dívida líquida/EBITDA de 1,55x seja considerado conservador para o setor. A empresa também está comprometida com despesas de capital substanciais (CAPEX) de US$ 6,7 bilhões para 2025, principalmente para implantação de 5G e fibra, o que é necessário, mas vincula um fluxo de caixa significativo.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho do terceiro trimestre de 2025, que mostra sua resiliência:

Mitigação e Ações Estratégicas

A estratégia da AMX contra esses riscos é clara e viável. Eles não estão apenas esperando a tempestade passar; eles estão construindo ativamente um negócio mais forte e resiliente. A sua principal defesa contra a volatilidade cambial é a cobertura e a ampla diversificação geográfica. Para combater a concorrência, estão a implementar agressivamente infraestruturas de alta velocidade, reservando esses 6,7 mil milhões de dólares em CAPEX para solidificar a sua liderança em 5G e banda larga de fibra.

Na frente estratégica, estão a alavancar parcerias, como a joint venture com a Telefónica no Chile, para consolidar a escala de mercado e investir em redes fixas, o que é uma forma inteligente de partilhar a carga de capital e mitigar os riscos competitivos. Para os riscos financeiros, eles estão gerindo ativamente a dívida profile regressando ao mercado obrigacionista do euro para pagar a dívida de curto prazo. Este foco duplo no crescimento com margens elevadas e na alocação disciplinada de capital é a sua estratégia de mitigação mais forte. Você pode revisar sua visão de longo prazo em seus Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX).

Oportunidades de crescimento

Você está olhando além do ruído trimestral e fazendo a pergunta certa: onde está a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) encontrar um crescimento real e sustentável? A conclusão direta é que a sua história de crescimento para 2025 está ancorada num impulso massivo de infraestruturas de capital intensivo - especificamente redes 5G e de fibra ótica - que já se está a traduzir em fortes ganhos de assinantes e está projetado para proporcionar uma expansão sólida dos lucros.

A vantagem estratégica da empresa é simples: ela é a maior operadora de telecomunicações da América Latina, com mais de 400 milhões de conexões até o final de 2024. Essa escala permite que façam investimentos que seus concorrentes não conseguirão igualar facilmente. Para 2025, o conselho aprovou uma despesa de capital (capex) de 6,7 mil milhões de dólares, uma parte significativa dos quais é dedicada à aceleração da implementação do 5G em mercados principais como o México, Brasil, Colômbia e Peru. É uma aposta enorme, mas está definitivamente compensando em termos de participação de mercado.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que esse impulso de infraestrutura significa para as finanças. Os analistas projetam receitas para o ano inteiro de 2025 em cerca de 959,09 bilhões de pesos (MXN). Mais importante ainda, o lucro por ação (EPS) deverá crescer robustos 15,71% em 2026, com base num consenso de EPS para 2025 de cerca de 1,46 dólares por ação. Esta expansão é impulsionada pela mudança para serviços de maior valor, como 5G e fibra para casa (FTTH), que são menos suscetíveis às guerras de preços do antigo mercado pré-pago.

Os motores de crescimento são concretos e acionáveis:

• Expansão 5G e FTTH: A América Móvil está dominando a implantação do 5G, respondendo por 92,2% dos sites 5G ativos na Colômbia, por exemplo. Esta liderança tecnológica está atraindo clientes pós-pagos de alto valor; eles adicionaram 2,9 milhões de assinantes pós-pagos somente no segundo trimestre de 2025, com o Brasil contribuindo com 1,4 milhão desses novos usuários.
• Aquisições Estratégicas: A aquisição, em outubro de 2024, de uma participação majoritária de 91,62% na ClaroVTR no Chile solidificou sua presença e integrou suas ofertas em um importante mercado sul-americano. Este tipo de consolidação do mercado aumenta instantaneamente a sua vantagem competitiva.
• Serviços digitais e empresariais: Eles estão ativamente indo além da conectividade básica. O lançamento de serviços digitais como a plataforma fintech Claro Pay visa aumentar as margens ao capturar mais da carteira do cliente. Além disso, uma parceria com a Meta para otimizar o tráfego de vídeo é uma jogada inteligente, reduzindo o uso de dados em 15% em 15 países, o que melhora a eficiência da rede e a experiência do usuário.

O que esta estimativa esconde é o poder da sua estrutura operacional. No segundo trimestre de 2025, a empresa reportou um lucro líquido de 22,28 bilhões de pesos (US$ 1,19 bilhão), uma reversão dramática em relação ao ano anterior. Cerca de 11 bilhões de pesos desse lucro vieram de ganhos cambiais (FX). Dado que a sua estrutura de custos é em grande parte baseada em moedas locais, podem realmente transformar a volatilidade cambial numa vantagem competitiva, ao contrário de muitos pares que enfrentam pressão nas margens. Esse é um fosso durável na América Latina.

Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial e na avaliação, você pode ler a postagem completa: Quebrando a América Móvil, S.A.B. de C. V. (AMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores. O seu próximo passo, como investidor, deverá ser monitorizar os números de crescimento de assinantes do quarto trimestre de 2025, especialmente nos segmentos pós-pago e de banda larga fixa, para confirmar que o impulso do primeiro semestre do ano se mantém.