Analisando a saúde financeira do Bank of New York Mellon Corporation (BK): principais insights para investidores

Você está olhando para o The Bank of New York Mellon Corporation (BK) e se perguntando se esse gigante de custódia ainda tem energia para entregar retornos constantes em um mercado volátil. Honestamente, os números do terceiro trimestre de 2025 contam uma história convincente sobre a força de seu negócio principal. Eles acabaram de reportar uma receita total recorde de US$ 5,1 bilhões, que é um sólido 9% salto ano após ano, além do lucro diluído por ação (EPS) disparar 25% para $1.88. Isto não é apenas um jogo de taxa; é uma prova de seu modelo de plataforma, que ajudou a aumentar seus enormes ativos sob custódia e/ou administração (AUC/A) para um número impressionante US$ 57,8 trilhões. Aqui está uma matemática rápida: quando uma empresa baseada em taxas atinge um retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTCE) de 25.6%, você definitivamente precisa se aprofundar nos detalhes. A verdadeira questão é se esse tipo de crescimento é sustentável face ao aumento das despesas sem juros e a uma reacção cautelosa do mercado – mesmo com um consenso de “Compra Moderada” por parte de Wall Street. Vamos analisar onde estão as verdadeiras oportunidades e os riscos de curto prazo para este interveniente financeiro fundamental.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de onde o Bank of New York Mellon Corporation (BK) ganha dinheiro, e os dados para o ano fiscal de 2025 contam uma história de crescimento forte, mas desigual. A conclusão directa é que as receitas do Bank of New York Mellon Corporation são fundamentalmente impulsionadas pelos seus serviços baseados em taxas, mas o seu motor de crescimento recente tem sido o rendimento líquido de juros (NII), ou o dinheiro que ganha emprestando e investindo o seu próprio capital, graças a taxas de juro mais elevadas.

Para todo o ano fiscal de 2025, as previsões dos analistas projetam que a receita total do Bank of New York Mellon Corporation atingirá aproximadamente US$ 18,8 bilhões, marcando um aumento sólido em relação ao ano anterior. Vimos esse impulso crescer com uma receita total recorde no terceiro trimestre de 2025 de US$ 5,1 bilhões, um salto de 9% ano após ano. Esta taxa de crescimento é definitivamente um sinal positivo, especialmente quando se considera a volatilidade nos mercados globais.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais fontes de receita: O Bank of New York Mellon Corporation é um banco custodiante, o que significa que seu negócio principal são taxas de serviço, não empréstimos tradicionais. A receita de taxas subiu de forma saudável 7% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, mas o verdadeiro impulso veio da receita líquida de juros (NII), que aumentou 18% no mesmo período. Este elevado crescimento da margem financeira reflecte o benefício das taxas de juro mais elevadas sobre a substancial base de depósitos e carteira de empréstimos do banco.

A contribuição dos diferentes segmentos de negócios para a receita global mostra uma imagem clara do foco da empresa. Os Serviços de Valores Mobiliários e os Serviços de Mercado e Património são as potências, enquanto o Investimento e a Gestão de Património enfrentam ventos contrários. Você pode ver o detalhamento na tabela abaixo, usando os números mais recentes do terceiro trimestre de 2025:

A mudança significativa nos fluxos de receitas do Bank of New York Mellon Corporation é o desempenho superior do seu segmento de Serviços de Mercado e Património, que registou um 14% aumento de receita no terceiro trimestre de 2025. Este segmento inclui Pershing e Treasury Services, ambos se beneficiando do aumento da atividade dos clientes e de taxas de juros mais altas. Securities Services, o maior segmento, permanece robusto com 11% crescimento, impulsionado por maiores ativos sob custódia e administração (AUC/A), que atingiu US$ 57,8 trilhões até o terceiro trimestre de 2025. O obstáculo ao crescimento é o segmento de Investimento e Gestão de Patrimônio, que viu um 3% queda nas receitas, principalmente devido ao mix de fluxos de ativos sob gestão (AUM).

Para saber mais sobre quem está investindo e por quê, você deve verificar: Explorando o investidor do Bank of New York Mellon Corporation (BK) Profile: Quem está comprando e por quê?

As principais fontes de receita se dividem assim:

• Receita de taxas: Taxas de serviços de investimento, câmbio e empréstimo de títulos.
• Receita Líquida de Juros (NII): Lucro proveniente da diferença entre os juros auferidos sobre os ativos e os juros pagos sobre os passivos.
• Produtos/Serviços: Serviços de custódia, manutenção de ativos, compensação e tesouraria.

A dependência de receitas baseadas em taxas (as taxas de serviços de investimento representam mais de 50% da receita total) proporciona estabilidade, mas o recente aumento do NII é uma oportunidade clara para o ciclo de taxas. O objectivo da gestão é converter esse crescimento do NII em receitas sustentadas e baseadas em taxas, à medida que o ambiente das taxas de juro eventualmente se normaliza.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se o Bank of New York Mellon Corporation (BK) é uma máquina de lucro ou apenas um enorme depósito de ativos. A conclusão direta é que a sua eficiência operacional está definitivamente a melhorar, com a sua margem operacional antes de impostos consistentemente acima da mediana da indústria, mas a sua margem de lucro líquido segue a média mais ampla do setor financeiro.

Para um gigante dos serviços financeiros como o Bank of New York Mellon Corporation (BK) - um banco custodiante, não um credor tradicional - olhamos para a margem operacional antes dos impostos em vez de uma margem de lucro bruto tradicional, porque não há custo dos produtos vendidos (CPV). A Margem Operacional Antes de Impostos nos dá a imagem mais clara da eficiência do negócio principal antes de impostos e itens não essenciais.

Margens e análise de tendências

A rentabilidade da empresa apresentou uma clara trajetória ascendente em 2025, impulsionada pelo crescimento das receitas e pelo controle disciplinado de custos. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens dos períodos de relatório mais recentes:

Esta é uma tendência sólida. A margem operacional antes de impostos expandiu de 21% no ano fiscal de 2022 para 34% no primeiro semestre de 2025, mostrando que a transformação estratégica está funcionando. Um salto de 400 pontos base do primeiro para o terceiro trimestre de 2025 na margem operacional antes dos impostos é significativo, provando uma alavancagem operacional realmente positiva.

Eficiência Operacional e Comparação do Setor

O Bank of New York Mellon Corporation (BK) está a gerir bem as suas despesas não relacionadas com juros, o que é crucial para um negócio baseado em taxas. A administração espera que o crescimento das despesas para o ano inteiro de 2025 seja contido em apenas 1% a 2%, excluindo itens notáveis, demonstrando forte disciplina de custos.

Para ser justo, a sua rentabilidade mantém-se bem face aos seus pares, mas a Margem Líquida conta uma história diferente em comparação com o sector mais amplo:

• A margem operacional antes de impostos do terceiro trimestre de 36% de 36% supera significativamente a margem operacional média de 32% relatada para o setor de gestão de ativos em 2023, que é um representante próximo de seu negócio principal.
• No entanto, a margem de lucro líquido TTM de 12,86% é substancialmente inferior à margem de lucro líquido combinada de 20,2% reportada pelo setor financeiro do S&P 500 para o terceiro trimestre de 2025.

O que esta estimativa esconde é que o negócio do Bank of New York Mellon Corporation (BK) é de menor risco, custódia e serviço de activos com margens mais baixas, e não banca de investimento ou empréstimos ao consumidor com margens elevadas, pelo que se espera uma margem líquida mais baixa. Ainda assim, a diferença é grande. A empresa está a impulsionar ativamente a eficiência operacional através do seu Modelo Operacional de Plataformas e da introdução da sua plataforma de IA, Eliza, que foi concebida para desbloquear ainda mais potencial para clientes e acionistas e melhorar a eficiência operacional. Cortes estratégicos de custos, incluindo a redução do tamanho de imóveis em cidades como Filadélfia e Nova Iorque, também apoiam a expansão das margens. Você pode ler mais sobre seu foco estratégico aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais do Bank of New York Mellon Corporation (BK).

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o The Bank of New York Mellon Corporation (BK) para entender como eles financiam suas enormes operações globais, e a resposta curta é: eles se apoiam fortemente no patrimônio, mantendo sua alavancagem conservadora em comparação com seus pares do setor. Esta é uma abordagem deliberada e de baixo risco que fala do seu papel como banco custodiante.

A carga de dívida da empresa é significativa, mas é bem estruturada e administrável. No segundo trimestre de 2025, o Bank of New York Mellon Corporation relatou dívida total de longo prazo de aproximadamente US$ 33.429 milhões. A dívida de curto prazo, que inclui principalmente papel comercial e outros fundos emprestados, situou-se em cerca de US$ 2.654 milhões. Esta dívida total é equilibrada com uma base de capital substancial.

Alavancagem: o instantâneo da dívida em relação ao patrimônio líquido

A principal métrica aqui é o índice Dívida/Capital Próprio (D/E), que informa quanta dívida a empresa usa para financiar seus ativos em relação ao valor do patrimônio líquido. Para o The Bank of New York Mellon Corporation, o índice D/E em junho de 2025 era conservador 0.82.

Aqui está uma matemática rápida: para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem apenas 82 centavos de dívida. Esta é uma posição muito forte, especialmente quando comparada com a média do setor para bancos de gestão de ativos e de custódia, que normalmente é superior em torno de 1.687. Um rácio D/E inferior a 1,0 é geralmente considerado de baixo risco para a maioria das empresas não financeiras e, para uma grande instituição financeira, isto é definitivamente um sinal de um balanço robusto.

• Patrimônio líquido total (2º trimestre de 2025): US$ 43.950 milhões.
• Dívida total (2º trimestre de 2025): US$ 36.083 milhões (Longo Prazo + Curto Prazo).
• Rácio dívida/capital próprio: 0.82.

Atividade recente da dívida e força do crédito

A empresa ainda está activa nos mercados de dívida, mas trata-se frequentemente de refinanciamento estratégico ou de gestão de capital, em vez de uma necessidade desesperada de dinheiro. Por exemplo, em junho de 2025, o Bank of New York Mellon Corporation emitiu US$ 2 bilhões em notas seniores. Isto incluiu uma combinação de notas de taxa fixa e flutuante com vencimentos até 2036. Esta atividade ajuda a otimizar o seu custo de capital (Custo Médio Ponderado de Capital, ou WACC) e a manter a liquidez.

O que este equilíbrio dívida-capital esconde é a elevada qualidade do seu crédito. Em novembro de 2024, a Moody's Ratings elevou os ratings seniores sem garantia do Bank of New York Mellon Corporation para Aa3, mantendo uma perspectiva estável. Esta classificação de “grau elevado” significa que a empresa pode aceder aos mercados de dívida a taxas favoráveis, tornando o financiamento da dívida uma forma rentável de financiar o crescimento e gerir o seu balanço, ao mesmo tempo que dá prioridade ao capital próprio como a principal fonte de financiamento para a estabilidade.

Em última análise, a estratégia financeira do Bank of New York Mellon Corporation equilibra o custo mais baixo do financiamento da dívida com a estabilidade de uma grande almofada de capital, o que é crucial para uma empresa cujo negócio principal é salvaguardar biliões em activos de clientes. Você pode ler mais sobre seus princípios fundamentais aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais do Bank of New York Mellon Corporation (BK).

Liquidez e Solvência

Você quer saber se o Bank of New York Mellon Corporation (BK) tem dinheiro para cobrir suas obrigações de curto prazo, e a resposta curta é sim, mas é preciso olhar além das métricas tradicionais. Para um banco de custódia global, os índices atuais e rápidos padrão (posições de liquidez) são quase insignificantes, por isso não se assuste com os números.

O modelo de negócios do Bank of New York Mellon Corporation, que é fortemente baseado em taxas, significa que ele opera de forma diferente de um credor comercial. Embora a proporção rápida esteja em torno 0.72 e a relação atual é de cerca de 0.70 em Novembro de 2025, estes números baixos reflectem simplesmente a estrutura do balanço de um banco, onde muitos activos líquidos são compensados por grandes passivos de depósitos de clientes de curto prazo. Uma empresa industrial com estes índices estaria em apuros, mas para BK, as medidas regulatórias são o que realmente importa.

A verdadeira força reside na sua posição de liquidez regulamentar, que é definitivamente robusta.

• Índice médio de cobertura de liquidez (LCR): 112% no terceiro trimestre de 2025. Isso significa que a empresa detém 12% mais ativos líquidos de alta qualidade (HQLA) do que o necessário para resistir a um cenário de estresse de 30 dias.
• Rácio médio de financiamento estável líquido (NSFR): 130% no terceiro trimestre de 2025. Isto mostra que o banco tem um montante muito confortável de financiamento estável em relação ao financiamento estável necessário.

Análise das Tendências do Capital de Giro

Em vez de uma análise tradicional do capital de giro, analisamos a estabilidade e o crescimento dos principais ativos e passivos do banco. As tendências do capital de giro mostram uma base consistente e estável. No terceiro trimestre de 2025, os depósitos médios foram de US$ 299 bilhões, essencialmente estáveis sequencialmente, mas subindo 5% ano após ano, o que demonstra a confiança do cliente e os depósitos operacionais persistentes. Os ativos médios remunerados também cresceram, atingindo aproximadamente US$ 374,5 bilhões, acompanhando o crescimento dos depósitos. Este é um sinal muito bom. Além disso, o rácio entre empréstimos e activos é baixo – os empréstimos representam apenas 17% do total dos activos – o que reduz o risco de crédito em comparação com os pares.

O crescimento em novos ativos líquidos (NNA) na Pershing, atingindo US$ 3 bilhões no terceiro trimestre de 2025, também indica um forte impulso dos clientes e uma tendência positiva no principal negócio de custódia e patrimônio.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa para os últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025 nos dá uma imagem clara de como o caixa está movimentando-se no negócio.

Aqui está uma matemática rápida sobre o capital: o banco devolveu US$ 1,2 bilhão aos acionistas ordinários somente no terceiro trimestre de 2025, dividido entre US$ 381 milhões em dividendos e US$ 849 milhões em recompras de ações. A taxa de pagamento acumulada no ano até o terceiro trimestre de 2025 foi de 92%. O fluxo de caixa de investimento negativo deve-se principalmente ao papel do banco como intermediário financeiro, investindo clientes e fundos corporativos, e não um sinal de perigo.

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez

A principal força é a liquidez regulamentar sólida, bem acima dos mínimos, e o modelo de receitas baseado em taxas, que é menos volátil do que os empréstimos tradicionais. O banco foi projetado para ser um porto seguro. Uma preocupação menor é a volatilidade do Fluxo de Caixa Operacional, que pode oscilar amplamente para as instituições financeiras com base em alterações de curto prazo nos activos e passivos comerciais, mas o capital regulamentar global e as reservas de liquidez são amplas. Para saber mais sobre quem está apostando nessa estabilidade, você deve conferir Explorando o investidor do Bank of New York Mellon Corporation (BK) Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Gerente de portfólio: confirme os níveis de LCR e NSFR do banco em seus modelos de risco até o final da semana.

Análise de Avaliação

Você está olhando para o The Bank of New York Mellon Corporation (BK) agora e se perguntando se o mercado já precificou seu forte desempenho e, honestamente, essa é a pergunta certa a se fazer a um banco custodiante. A conclusão rápida é que, embora as ações tenham passado por uma grande alta, sua avaliação está geralmente alinhada com suas próprias médias históricas e expectativas dos analistas para sua previsão de lucro por ação (EPS) de US$ 7,06 para o ano fiscal de 2025, sugerindo um consenso de compra moderada da rua.

O Bank of New York Mellon Corporation (BK) está supervalorizado ou subvalorizado?

As ações do Bank of New York Mellon Corporation subiram, subindo mais de 42,43% nos 12 meses que antecederam meados de novembro de 2025, passando de um mínimo de 52 semanas de US$ 70,46 para um fechamento recente perto de US$ 110,48. Este forte impulso, que fez com que as ações atingissem o máximo de 52 semanas de US$ 113,74, está principalmente ligado ao aumento das receitas de taxas e da receita líquida de juros, mas também eleva as métricas de avaliação.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices com base nas projeções do ano fiscal de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): 15,5x (estimativa futura)
• Relação Price-to-Book (P/B): 1,94x (estimativa futura)
• Valor da empresa para EBIT (EV/EBIT): 19,3x (estimativa futura)

O P/L futuro de 15,5x está ligeiramente acima da média de longo prazo para o setor de serviços financeiros, mas não é alarmante para um líder de mercado. O que esta estimativa esconde é o facto de o Enterprise Value-to-EBIT (EV/EBIT) de 19,3x apresentar um múltiplo mais elevado do que alguns pares, sugerindo que o mercado está definitivamente a apostar na estabilidade do seu modelo de negócio de manutenção e custódia de activos.

Consenso sobre dividendos e analistas

Para investidores centrados no rendimento, o Bank of New York Mellon Corporation continua a ser um pagador fiável, embora não de alto rendimento. As estimativas para o ano fiscal de 2025 mostram um dividendo anual por ação de aproximadamente US$ 1,99, o que se traduz em um rendimento de dividendos de cerca de 1,82% com base no preço atual. O seu rácio de pagamento é muito sustentável de 28,2%, o que significa que menos de um terço dos lucros é utilizado para dividendos, deixando bastante espaço para crescimento ou recompra de ações.

A comunidade de analistas é geralmente otimista. A classificação de consenso é de Compra Moderada, com uma grande maioria de analistas inclinando-se para uma classificação de Compra (dez classificações de Compra versus seis classificações de Espera). O preço-alvo de consenso médio é definido em US$ 111,29, o que é apenas uma vantagem marginal em relação ao preço atual, indicando que a ação está razoavelmente valorizada neste momento, e não subvalorizada.

Para ser justo, a meta mais alta é US$ 133,00 da TD Cowen, mas você precisa comparar isso com a média. De qualquer forma, a ação aqui é observar quaisquer quedas abaixo do nível de US$ 105 como um melhor ponto de entrada, especialmente se o mercado mais amplo for corrigido.

Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, confira a postagem completa: Analisando a saúde financeira do Bank of New York Mellon Corporation (BK): principais insights para investidores.

Finanças: Monitore o índice P/B em relação aos pares trimestralmente para confirmar se o prêmio é justificado pelo retorno sobre o patrimônio líquido (ROE).

Fatores de Risco

Poderá ver o Bank of New York Mellon Corporation (BK) a publicar números fortes para 2025 – como os 5,08 mil milhões de dólares em receitas totais para o terceiro trimestre de 2025 – e pensar que o caminho é claro, mas como um depositário global, a sua saúde financeira está ligada a riscos sistémicos complexos. Precisamos de olhar para além das principais ameaças e olhar para as ameaças reais que poderão abrandar a sua dinâmica, especialmente aquelas ligadas às mudanças do mercado e à sua própria transformação estratégica.

A actividade principal da empresa tem menos a ver com empréstimos e mais com a manutenção de biliões de activos, pelo que os riscos são diferentes dos de um banco comercial tradicional. Honestamente, os maiores riscos a curto prazo são externos, mas também existem obstáculos estratégicos internos.

Riscos externos e de mercado: os ventos contrários macro

O Bank of New York Mellon Corporation (BK) é um termômetro dos mercados de capitais globais, por isso está definitivamente exposto à volatilidade geopolítica e económica. A administração sinalizou isso diretamente em seus comentários. Além disso, como banco de custódia, o seu rendimento líquido de juros (NII) – um importante impulsionador de receitas – é altamente sensível à política de taxas de juro.

Eis a matemática rápida: se a Reserva Federal começar a cortar as taxas, o crescimento do NII, que a empresa esperava situar-se na percentagem de um dígito médio para todo o ano de 2025, poderá moderar-se rapidamente. Este crescimento da margem financeira tem sido um enorme vento favorável, aumentando 17,9% ano após ano, para 1,24 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, pelo que qualquer reversão será dura. Além disso, as políticas comerciais globais e a volatilidade do mercado criam cautela nos clientes, o que significa que os investidores institucionais dão prioridade à liquidez, atrasando frequentemente o crescimento das atividades geradoras de taxas.

• Riscos Geopolíticos: As políticas comerciais globais e a instabilidade política criam volatilidade no mercado.
• Sensibilidade às Taxas de Juro: Potenciais cortes nas taxas do Fed poderão pressionar o forte desempenho da margem financeira.
• Mudanças no mix de depósitos: os clientes que transferem depósitos para produtos de maior rendimento impactam os custos de financiamento.

Desafios Operacionais e Estratégicos

A empresa está no meio de uma enorme transformação de plataforma que leva vários anos para simplificar as operações e cortar custos, o que representa um grande risco estratégico. Embora esperem que o crescimento das despesas seja contido entre 1% a 2% para todo o ano de 2025 (excluindo rubricas notáveis), as atualizações tecnológicas e as iniciativas de reestruturação ainda significam despesas não relacionadas com juros elevadas, que totalizaram 3,24 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025. Uma frase clara: a transformação é cara e acarreta riscos de execução.

O segmento de Investimento e Gestão de Património (IWM) também continua a ser uma preocupação. No primeiro trimestre de 2025, este segmento registou um declínio de receitas de 8% e uma queda significativa de 41% no rendimento antes de impostos, destacando a cautela dos clientes e uma luta com saídas líquidas em ativos sob gestão (AUM), que se situavam em 2,14 biliões de dólares em 30 de setembro de 2025. Isto mostra um risco de concentração, uma vez que a empresa depende fortemente de receitas baseadas em taxas do seu segmento de Serviços de Investimento.

Para saber mais sobre os jogadores que impulsionam esses números, você deve conferir Explorando o investidor do Bank of New York Mellon Corporation (BK) Profile: Quem está comprando e por quê?

Mitigação e buffers de capital

A boa notícia é que o Bank of New York Mellon Corporation (BK) é uma instituição financeira sistemicamente importante (SIFI) e construiu um balanço patrimonial forte para lidar com esses riscos. Eles gerenciam o risco do balanço patrimonial com ferramentas de risco aprimoradas e uma abordagem proativa à gestão de ativos. A sua posição de capital é sólida, com um rácio Common Equity Tier 1 (CET1) de 11,7% em 30 de setembro de 2025, bem acima dos mínimos regulamentares. O que esta estimativa esconde é que um forte rácio CET1 não impede um abrandamento das receitas, mas garante que a empresa pode absorver perdas de crédito inesperadas, mesmo em áreas como o imobiliário comercial, onde se viu um benefício de provisão de 17 milhões de dólares no segundo trimestre de 2025 a partir de libertações de reservas específicas de propriedades.

A empresa também está a utilizar novas tecnologias para mitigar riscos operacionais, implementando mais de 40 soluções de IA para tudo, desde a gestão de riscos até ao atendimento ao cliente. Aqui está uma olhada na principal rede de segurança financeira:

Finanças: Monitorize de perto a orientação da NII do quarto trimestre de 2025, pois será o sinal mais claro da visão da administração sobre o risco da política de taxas de 2026.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando onde o Bank of New York Mellon Corporation (BK) pode realmente acelerar seus negócios, e a resposta é clara: é uma transformação disciplinada e impulsionada pela tecnologia que já está aparecendo nos números de 2025. Isto não é apenas conversa; estão a aproveitar a sua enorme escala como o maior banco de custódia global do mundo para impulsionar a eficiência e capturar novos fluxos de receitas com margens elevadas.

O núcleo do seu crescimento futuro não é uma aquisição massiva, mas uma revolução interna – uma mudança para um modelo operacional baseado em plataforma. Esta estratégia já está a dar frutos, com a empresa a reportar uma alavancagem operacional positiva acima de 400 pontos base no primeiro semestre de 2025. Estão essencialmente a aumentar as receitas mais rapidamente do que as suas despesas, o que é o padrão ouro para uma instituição financeira desta dimensão. Isso é um sério vento favorável.

Para todo o ano fiscal de 2025, os analistas projetam que o Bank of New York Mellon Corporation entregará uma receita total de aproximadamente US$ 20,58 bilhões, marcando um forte aumento de 10,97% em relação ao ano anterior. Mais importante ainda, prevê-se que o lucro ajustado por ação (EPS) atinja cerca de $7.59, um salto significativo de 30,80% ano a ano. Este crescimento é impulsionado por um novo modelo comercial que impulsionou dois trimestres consecutivos de vendas recordes no primeiro semestre de 2025.

Aqui está uma rápida olhada nos principais fatores que impulsionam essa previsão:

• IA e inovação de plataforma: A plataforma de IA proprietária da empresa, Eliza, é fundamental para a sua estratégia de “Excelência de Processo”, com 100 atividades de IA já em produção para lidar com tarefas repetitivas e aumentar a capacidade. Eles ainda têm um acordo plurianual com a OpenAI para aprimorar seus recursos internos de IA.
• Ativos Digitais e Mercados Privados: Eles estão explorando ativamente oportunidades no espaço de ativos digitais, incluindo stablecoins, e melhorando os serviços para clientes lucrativos do mercado privado. Estas são áreas de alto crescimento onde a sua experiência em custódia lhes dá uma vantagem natural.
• Foco na receita baseada em taxas: O foco estratégico está em segmentos de margens elevadas, como Serviços e Mercados de Valores Mobiliários e Serviços de Riqueza, que registaram aumentos de receitas de 10% e 13%, respetivamente, no segundo trimestre de 2025. Esta diversificação, afastando-se das receitas de juros puras, torna o negócio mais definitivamente resiliente.

A vantagem competitiva do The Bank of New York Mellon Corporation é a sua enorme escala e o seu papel como empresa de serviços públicos no mercado financeiro. Os seus activos sob custódia e/ou administração (AUC/A) ascendiam a espantosos 57,8 biliões de dólares em 30 de Setembro de 2025. Esta enorme pegada cria um fosso (uma vantagem competitiva sustentável) que é incrivelmente difícil de ser violada pelos concorrentes, especialmente na custódia e serviços essenciais. Essa escala permite que invistam pesadamente em tecnologia, como seu novo produto Wove e recursos de negociação de compra, que os participantes menores simplesmente não conseguem igualar.

O que esta estimativa esconde é o potencial de volatilidade das taxas de juro. A empresa está orientando que a receita líquida de juros (NII) cresça na casa de um dígito alto em 2025, mas quaisquer cortes inesperados nas taxas do Federal Reserve podem pressionar esse número. Ainda assim, o seu compromisso com o retorno do capital é forte, com um rácio de pagamento alvo de 95% a 100% dos lucros através de dividendos e recompras até ao final do ano de 2025.

Para compreender melhor a base deste crescimento, você deve revisar o detalhamento financeiro completo em Analisando a saúde financeira do Bank of New York Mellon Corporation (BK): principais insights para investidores. Sua próxima etapa é monitorar a previsão de resultados do quarto trimestre de 2025 para obter uma atualização sobre a orientação do NII e as taxas de adoção da plataforma. Finanças: elaborar uma análise de sensibilidade sobre a estimativa do EPS para 2026 com base numa oscilação de 50 pontos base do NII até ao final do mês.