Dividindo Betterware do México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores

Você está olhando para Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) e vendo um sinal misto: um forte terceiro trimestre compensado pela persistente fraqueza do mercado em seu negócio principal. Honestamente, o relatório do terceiro trimestre de 2025 foi uma aula magistral em gestão de rentabilidade, com o lucro líquido aumentando notavelmente 71% ano após ano para US$ 16,9 milhões, e lucro por ação (EPS) atingindo $0.45, que superou definitivamente as estimativas de consenso. O foco da companhia na disciplina financeira é claro, impulsionando o crescimento do EBITDA 22% e reduzir o seu rácio dívida líquida/EBITDA para um nível muito mais saudável 1,80x de 1,97x no trimestre anterior. Mas aqui está uma matemática rápida: embora o segmento Jafra e a expansão internacional estejam impulsionando esse aumento nos lucros, a receita principal da Betterware México diminuiu 5.3%, o que é um verdadeiro vento contrário. A administração ainda projeta crescimento da receita para o ano inteiro de 2025 entre 1% e 5%, colocando a previsão consensual de receita para o ano em quase US$ 798 milhões, portanto a questão não é sobre a sobrevivência, mas sobre de onde virá a próxima etapa do crescimento e se conseguirão sustentar essa rentabilidade num ambiente de consumo fraco.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro, especialmente quando uma empresa como a Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) está navegando em um mercado consumidor volátil. A conclusão direta é esta: o crescimento da receita consolidada da BWMX é modesto em 2025, mas a história subjacente é uma história de dois segmentos – o negócio da beleza está carregando a carga enquanto o principal segmento de bens domésticos enfrenta ventos contrários.

Nos últimos doze meses (LTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a receita consolidada foi de MXN 14,22 bilhões, refletindo um crescimento ano a ano de 3,60%. Este crescimento é mais lento do que os aumentos de dois dígitos que vimos nos anos anteriores, mas mostra resiliência. A gestão é realista, orientando o crescimento da receita para o ano inteiro de 2025 na faixa de 1-5%. Essa é a previsão de um realista, não de um sonhador.

A empresa opera principalmente por meio de dois segmentos de negócios distintos: Betterware Mexico (organização doméstica, utensílios de cozinha e móveis) e Jafra (produtos de beleza e cuidados pessoais). Esta diversificação é definitivamente uma vantagem estratégica, especialmente quando um segmento de mercado desacelera. A divisão geográfica e de produtos de seus fluxos de receita informa onde está o impulso atual:

• Jafra México: A receita cresceu fortes 7,9% no terceiro trimestre de 2025.
• Betterware México: A receita diminuiu 5,3% no terceiro trimestre de 2025 devido à fraca demanda do consumidor por itens discricionários.
• Jafra EUA: Apresentou estabilização e forte recuperação, com aumento de receita de 30% ano a ano em setembro de 2025.

Aqui estão os cálculos rápidos sobre o desempenho recente: a receita líquida consolidada do terceiro trimestre de 2025 foi de MXN 3.377 milhões, um aumento de 1,4% ano a ano. A força da Jafra – que inclui o negócio de beleza no México e nos EUA – é essencial, compensando a fraqueza no principal segmento de produtos domésticos da Betterware. Este é um caso clássico de hedge de portfólio em ação.

Também estamos vendo mudanças significativas nos fluxos de receitas geográficas. A BWMX está buscando ativamente a expansão internacional para duplicar seu mercado endereçável total (TAM) na América Latina. O lançamento da Betterware Equador em maio de 2025, juntamente com o crescimento na Guatemala, é uma ação clara para diversificar o mercado mexicano maduro. Esta expansão é uma alavanca fundamental para o crescimento recorrente futuro e a estabilidade das margens, mesmo que o dinamismo das receitas fique atrás do mercado mais amplo dos EUA. Você precisa observar de perto o crescimento desses novos mercados.

Para uma visão mais clara das contribuições do segmento, veja o panorama trimestral:

O que esta estimativa esconde é o efeito cambial; embora a receita do terceiro trimestre em pesos mexicanos (MXN) tenha aumentado 1,4%, houve trimestres, como o primeiro trimestre de 2025, em que a receita líquida diminuiu em termos de dólares americanos devido à desvalorização do peso mexicano. De qualquer forma, a mudança para um mix mais rentável, evidenciada pelo forte crescimento do EBITDA de 22% no terceiro trimestre de 2025, sugere que a empresa está priorizando a qualidade da margem em detrimento do puro volume de receita. Este foco na rentabilidade é um forte sinal para os investidores interessados na saúde do negócio a longo prazo, sobre o qual você pode ler mais em Dividindo Betterware do México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: Avalie a ponderação do BWMX em relação a outras ações de consumo discricionário para refletir os atuais riscos específicos do segmento até o final da próxima semana.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber com que eficiência Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) transforma um dólar de vendas em lucro, e os números de 2025 mostram uma história clara de recuperação de margem e força operacional. O modelo de vendas diretas da empresa confere-lhe uma vantagem estrutural na linha de margem bruta, mas o verdadeiro teste é a forma como gere os custos operacionais para proporcionar crescimento nos resultados financeiros.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a BWMX registrou um lucro bruto de mais de MX$ 9,56 bilhões, traduzindo-se numa Margem Bruta de 67,27%. Este é um número incrivelmente alto para um varejista. A eficiência operacional também é clara, com a margem EBITDA do terceiro trimestre de 2025 – uma proxy sólida para a margem de lucro operacional em um modelo asset-light – expandindo para 21,4%. Por fim, a Margem de Lucro Líquido do período TTM foi de 7,16%, gerando MX$ 1,02 bilhão em lucro líquido.

• Margem Bruta (TTM setembro 2025): 67.27%
• Margem operacional (EBITDA 3º trimestre de 2025): 21.4%
• Margem de lucro líquido (TTM setembro de 2025): 7.16%

Tendências e Eficiência Operacional

A tendência de curto prazo é definitivamente positiva, mostrando uma forte recuperação das pressões anteriores. Somente no terceiro trimestre de 2025, o EBITDA da BWMX cresceu em 22% ano após ano, e o lucro líquido ajustado aumentou por um impressionante 71%. Esta não é apenas uma história de receitas; é uma história de lucratividade impulsionada por um rígido gerenciamento de custos. A empresa manteve um forte foco na disciplina financeira, o que é fundamental para um modelo de vendas diretas que depende da gestão de uma vasta rede de distribuidores e associados. A Margem Bruta manteve-se notavelmente estável, com o valor consolidado em 67.1% no segundo trimestre de 2025, o que está alinhado com os números do TTM. Esta estabilidade, mesmo num contexto de procura mais fraca dos consumidores no México, demonstra um forte poder de fixação de preços e um controlo efectivo do custo dos produtos vendidos (CPV). Se você quiser entender a base deste modelo, você deve olhar para o Declaração de missão, visão e valores fundamentais da Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX).

Comparação da indústria: vantagem de margem do BWMX

Quando comparamos as margens da BWMX com as do sector retalhista mais amplo, a diferença é dramática. O modelo de vendas diretas da empresa, que ignora as despesas gerais do varejo tradicional, como as lojas físicas, é a razão dessa estrutura de margens elevadas. Aqui está uma matemática rápida sobre como o BWMX se compara às médias gerais do setor:

O que esta comparação esconde é a diferença nos modelos de negócio. A margem bruta da BWMX de 67,27% é mais que o dobro da média geral do varejo de 30,9%, o que é típico para vendas diretas, onde o custo da força de vendas é uma despesa operacional, e não um componente do CPV. Ainda assim, a margem operacional de 21,4% é excepcional, excedendo em muito a média geral do varejo de 4,4% e até mesmo a orientação de margem operacional de 12,6% de um gigante como a Home Depot. Isto sugere que a BWMX está a gerir as suas despesas operacionais – incluindo a grande força de vendas – com elevada eficiência, o que é a chave para a sua rentabilidade superior. A margem líquida de 7,16% é mais que o dobro da média geral do varejo de 3,1%, confirmando que a alavancagem operacional está fluindo diretamente para os resultados financeiros.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) financia o seu crescimento e, honestamente, a resposta é: fortemente através da dívida. Este não é necessariamente um sinal de morte, mas é o primeiro número que deve chamar sua atenção na hora de avaliar a saúde financeira da empresa.

O rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) é o sinal mais claro aqui. No trimestre mais recente (terceiro trimestre de 2025), o índice de dívida total sobre patrimônio líquido da Betterware de México é de aproximadamente 4,02x, ou 402.48%. Isto significa que a empresa utiliza mais de quatro dólares de dívida para cada dólar de capital próprio para financiar os seus activos. Para um modelo focado no consumidor e com poucos ativos, esse é um número alto. Para fins de contexto, o D/E médio para a indústria de produtos domésticos é de cerca de 0,90x, e para produtos de cuidados pessoais, trata-se de 0,66x. Qualquer coisa acima de 2,5x é geralmente vista como alavancagem agressiva, então BWMX está definitivamente jogando um jogo mais arriscado.

A carga total da dívida é substancial, embora a empresa esteja trabalhando ativamente para reduzi-la. A dívida total da Betterware de México no trimestre mais recente foi reportada em US$ 283,88 milhões (USD). Esta dívida é em grande parte um legado de duas iniciativas estratégicas fundamentais: a Aquisição da Jafra em 2022 e o Investimento de 2021 em seu novo Campus Betterware. A empresa está equilibrando essa dívida com seu forte fluxo de caixa operacional, que é a verdadeira história aqui.

• Dívida total (3º trimestre de 2025): US$ 283,88 milhões (USD)
• Rácio dívida/capital próprio: 4,02x
• Dívida líquida/EBITDA (3º trimestre de 2025): 1,8x

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem e suas tendências:

O que esta estimativa esconde é o compromisso da empresa com a desalavancagem. A administração enfatizou a redução da dívida, reduzindo o índice dívida líquida/EBITDA (uma medida da rapidez com que uma empresa poderia saldar sua dívida com seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de 1,97x no segundo trimestre de 2025 para 1,8x no terceiro trimestre de 2025, e eles projetam fechar o ano em torno 1,6x. Essa é uma tendência saudável, especialmente porque um índice inferior a 2,5x é geralmente considerado administrável.

Ao nível da actividade recente, a empresa demonstrou o seu empenho na utilização de recursos internos para a gestão da dívida através da liquidação de um Título de MXN $ 500 milhões durante o terceiro trimestre de 2025. Eles também reembolsaram US$ 14,1 milhões em dívida líquida de longo prazo no terceiro trimestre de 2025. Isto mostra uma clara preferência pela utilização de um forte fluxo de caixa livre para pagar dívidas em vez de emitir novas ações, o que diluiria o valor para os acionistas. A estratégia consiste em utilizar a dívida para um crescimento transformador (como a aquisição da Jafra), mas depois pagá-la agressivamente para manter um modelo operacional com poucos ativos. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade, você pode conferir Explorando Betterware do México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Quando você olha para Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX), a conclusão imediata é uma tensão financeira clássica: rácios de liquidez de curto prazo fracos, mas um modelo de negócio forte e gerador de caixa. Isto significa que a empresa está definitivamente a gerir com rigor as suas operações quotidianas, mas a sua capacidade de cobrir todas as obrigações imediatas está limitada.

Para o trimestre mais recente (MRQ) encerrado no terceiro trimestre de 2025, o Índice de Corrente da empresa ficou em apenas 0.93. Isso está abaixo do valor de referência 1,0, indicando que os ativos circulantes (o que podem transformar em dinheiro dentro de um ano) são menores do que os passivos circulantes (o que devem dentro de um ano). Além disso, o Quick Ratio, que elimina o estoque - uma etapa crucial para uma empresa de vendas diretas - só foi 0.37. Esta é uma bandeira vermelha, mas não é toda a história. Um índice de liquidez imediata baixo é comum em modelos de vendas diretas/de varejo que dependem de alto giro de estoque e crédito do fornecedor.

Aqui está uma matemática rápida sobre o capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante): um índice abaixo de 1,0 significa que a BWMX está operando com capital de giro negativo. A gestão está ciente disso e suas ações mostram foco na melhoria dos componentes. Por exemplo, eles estão gerenciando ativamente o estoque, visando um nível de vendas no final do ano de 2025. MXN 2.100 milhões, uma redução do MXN 2.500 milhões no início do ano. Esse movimento auxilia diretamente na posição de capital de giro ao converter estoque em caixa, uma ação inteligente e clara.

A verdadeira força da Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) reside na sua geração de fluxo de caixa, que é a última barreira de liquidez. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em setembro de 2025, a empresa gerou um fluxo de caixa operacional robusto de aproximadamente US$ 90,57 milhões (USD). Este é o mecanismo de caixa que compensa os rígidos índices de balanço.

• Fluxo de caixa operacional: Forte em US$ 90,57 milhões (TTM setembro de 2025).
• Fluxo de caixa de investimento: Saída mínima de US$ 439,43 mil (TTM setembro de 2025).
• Fluxo de caixa livre (FCF): FCF alcançado no terceiro trimestre de 2025 MXN 554 milhões, um 32.6% salto ano após ano.

Este forte FCF está a ser canalizado para a redução da dívida, o que constitui uma tendência crítica em termos de solvência. A empresa reduziu com sucesso a dívida total de MXN 6.700 milhões para MXN 5.200 milhões no final do terceiro trimestre de 2025. O rácio dívida líquida/EBITDA melhorou para 1,80x no terceiro trimestre de 2025, com a meta de alcançar 1,6x até o final do ano. Esta é uma trajetória clara e positiva que reduz significativamente os riscos do balanço, mesmo que os rácios atuais e rápidos pareçam um pouco assustadores à primeira vista. Para um mergulho mais profundo na estratégia da empresa, você pode conferir Dividindo Betterware do México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores.

O que esta estimativa esconde é o impacto potencial de uma queda repentina nas vendas, que poderia rapidamente prejudicar o baixo Quick Ratio. Ainda assim, o fluxo de caixa consistente e o pagamento direcionado da dívida proporcionam-lhes uma proteção. Sua principal ação aqui é monitorar os níveis de estoque e a relação dívida líquida/EBITDA para garantir que atinjam suas metas de final de ano.

Análise de Avaliação

Você está olhando para Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) e me perguntando se o mercado está certo. A resposta rápida é que as métricas de avaliação tradicionais sugerem que as ações estão definitivamente subvalorizadas, especialmente quando se considera o seu forte fluxo de caixa e o elevado rendimento de dividendos, mas o elevado rácio preço/valor contabilístico e a recente volatilidade das ações são riscos reais que precisa de mapear.

Em novembro de 2025, as ações eram negociadas em torno do $14.11 marca, um salto significativo depois de atingir o mínimo de 52 semanas de $7.00 em maio de 2025. Aqui está uma matemática rápida sobre por que os investidores em valor estão prestando atenção: o índice preço / lucro (P / L) futuro da empresa fica em apenas 8.28. Esse é um múltiplo baixo, sugerindo que o mercado espera pouco crescimento futuro dos lucros ou vê um risco maior profile do que seus pares.

A Betterware do México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) Supervalorizado ou Subvalorizado?

Os principais rácios de avaliação contam a história de uma empresa que preza pela cautela, mas com uma geração de fluxo de caixa convincente. O índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA), que oferece uma visão mais clara do desempenho operacional, é um indicador muito atraente 4.85 (TTM) para o ano fiscal de 2025. Este múltiplo baixo implica que a empresa é barata em relação ao seu lucro operacional principal antes da dívida e das despesas de capital.

Mas, ainda assim, você não pode ignorar a relação Price-to-Book (P/B), que atualmente é alta em 7.44. O que esta estimativa esconde é que o rácio P/B é elevado porque os activos da empresa, como a sua rede de venda directa e o valor da marca, não são totalmente capturados no balanço, o que é comum em modelos de negócio com activos leves. Para um mergulho mais profundo em sua estratégia de longo prazo, confira o Declaração de missão, visão e valores fundamentais da Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX).

• P/L (Avançado): 8.28
• EV/EBITDA (TTM): 4.85
• P/B (atual): 7.44

Ação de dividendos e preços: um sinal de alto rendimento

A história dos dividendos é uma parte importante da tese de investimento aqui. Betterware do México, SAPI. de C. V. oferece um rendimento de dividendos futuro de aproximadamente 8.31% em novembro de 2025. Esse é um fluxo de renda significativo. O desafio, no entanto, é o alto índice de pagamentos nos últimos doze meses (TTM), que fica em torno de 1.08 (ou 108%). Um rácio superior a 100% significa que a empresa está a pagar mais dividendos do que ganhou em rendimento líquido no último ano, o que não é sustentável a longo prazo sem sacar dinheiro ou contrair dívidas. A administração manteve-se comprometida com o dividendo, mas este rácio sugere a necessidade de uma abordagem conservadora à gestão de caixa, especialmente dada a incerteza macroeconómica no México.

Nos últimos 12 meses, a ação apresentou volatilidade significativa, sendo negociada entre o seu mínimo de 52 semanas, $7.00 e uma alta de $15.00. A ação se recuperou em mais de 104% desde o seu mínimo de maio, indicando uma forte recuperação no sentimento dos investidores, mesmo com o risco do elevado índice de pagamento.

Consenso dos analistas e preço-alvo

A comunidade de analistas geralmente é otimista em relação à Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. Com base no consenso de sete analistas, a ação foi classificada como 'Compra'. O preço-alvo médio para 12 meses é fixado em $19.13, o que implica uma vantagem substancial em relação ao preço atual. Essa meta média varia de um mínimo de US$ 15,15 a um máximo de US$ 23,63. Esta confiança é provavelmente impulsionada pelo forte crescimento do EBITDA da empresa no terceiro trimestre de 2025, de 22% e uma redução significativa na relação dívida líquida/EBITDA de 3,1x para 1,8x, demonstrando compromisso com a disciplina financeira.

Portanto, a conclusão é clara: a ação é estatisticamente barata em termos de lucros e fluxo de caixa, mas o alto P/B e a relação de pagamento tensa significam que você precisa ser realista quanto aos riscos. Próximo passo: As finanças devem elaborar uma análise de cenário sobre a sustentabilidade dos dividendos sob vários pressupostos de crescimento das receitas até ao final do mês.

Fatores de Risco

Você está procurando a verdade nua e crua na Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX), e a realidade é que mesmo com um desempenho sólido no terceiro trimestre de 2025, a empresa enfrenta claros obstáculos no curto prazo. Os maiores riscos decorrem de um ambiente de consumo mais favorável no seu mercado principal e da necessidade contínua de gerir a sua carga de dívida enquanto se expande internacionalmente.

O principal risco externo é a tendência moderada do consumo no México, que está impactando diretamente as vendas. A receita da Betterware México diminuiu 5,3% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, um sinal claro de que os consumidores estão recuando em itens discricionários. Além disso, você definitivamente não pode ignorar a pressão competitiva do comércio eletrônico global e dos varejistas de descontos, que ameaçam constantemente as margens do modelo de vendas diretas. Este é um desafio estrutural que exige inovação constante.

Nas frentes interna e financeira, a empresa ainda atravessa um ambiente de alta alavancagem, embora a administração esteja abordando isso de forma agressiva. No final do terceiro trimestre de 2025, a Betterware de México reduziu com sucesso sua dívida total de um pico de MXN 6.700 milhões para MXN 5.200 milhões. Aqui estão as contas rápidas: essa desalavancagem reduziu a relação dívida líquida/EBITDA de 3,1x para 1,8x, e a empresa está orientando fechar 2025 em cerca de 1,6x. Ainda assim, uma parcela significativa do passivo, Mex$4,97 bilhões, venceria dentro de um ano a partir de junho de 2025, o que significa que a gestão do fluxo de caixa é fundamental. Separadamente, o segmento Jafra nos EUA tem-se debatido com questões de rentabilidade, em parte devido a despesas legais, um risco operacional específico que precisa de ser contido.

• Demanda mais fraca no México: a receita da Betterware México caiu 5,3% no terceiro trimestre de 2025.
• Alavancagem financeira: A dívida líquida/EBITDA é de 1,8x, com meta de 1,6x até o final do ano.
• Rentabilidade da Jafra nos EUA: Os problemas persistem devido a custos legais específicos.
• Concorrência: O comércio eletrónico e os retalhistas de descontos reduzem as margens.

As estratégias de mitigação são claras e viáveis. A gestão está focada na rentabilidade e na disciplina financeira, razão pela qual a margem EBITDA consolidada expandiu 362 pontos base para 21,4% no terceiro trimestre de 2025, mesmo com a queda da receita no México. Estão também a apostar fortemente na expansão internacional para diversificar as receitas, uma medida estratégica inteligente. Por exemplo, a Betterware Guatemala registrou um aumento de vendas de 32% ano a ano no terceiro trimestre de 2025. Esse foco em um modelo de ativos leves e despesas fixas baixas é o que lhes permite proteger o fluxo de caixa e manter sua orientação para o ano inteiro para receita líquida e crescimento de EBITDA na faixa de 1% a 5%.

Para um mergulho mais profundo nas estruturas estratégicas e de avaliação, você deve ler a postagem completa: Dividindo Betterware do México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro a seguir na Betterware de México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX), e a história é de expansão direcionada e recuperação de margem, e não de crescimento explosivo de receita. A empresa mudou o seu foco do volume a todo custo para um crescimento disciplinado, o que é uma medida definitivamente prudente numa economia instável. A perspectiva mais recente da administração, atualizada após o terceiro trimestre de 2025, projeta o crescimento da receita e do EBITDA para o ano inteiro de 2025 para pousar no 1% a 5% faixa, uma expectativa realista dada a menor demanda do consumidor no México.

A verdadeira oportunidade reside nos pilares estratégicos que estão a construir, especialmente no seu negócio de beleza e cuidados pessoais, Jafra México, e na sua presença internacional. Esta não é uma ação de tecnologia de alto nível; é uma aposta de valor sustentada por um modelo de venda direta forte, embora desafiado.

Principais Motivadores: Além da Fronteira Mexicana

A maior alavanca no curto prazo é a expansão geográfica. Honestamente, o principal mercado mexicano está maduro e, embora tanto a Betterware quanto a Jafra ainda detenham apenas cerca de 4% participação de mercado em suas respectivas categorias - o que significa que ainda há espaço para crescer - é no impulso internacional que está a nova energia.

• O Ressurgimento de Jafra: Jafra México é um importante motor de crescimento, com aumento de receita no terceiro trimestre de 2025 8% ano após ano e o EBITDA disparando 31%. Eles estão usando a inovação de produtos e a reformulação da marca para impulsionar esse segmento.
• Expansão Latino-Americana: A Betterware está se expandindo ativamente para novos mercados latino-americanos. As operações no Equador e na Guatemala já mostram um forte impulso. O Equador, especificamente, deverá atingir US$ 80 milhões em receitas até o ano fiscal de 2026, com base em um robusto 21% taxa de crescimento mês a mês vista recentemente.
• Transformação Digital: Eles estão usando seu modelo baseado em dados – o aplicativo Betterware e catálogos digitais – para otimizar preços e aumentar a produtividade da força de vendas. É assim que você sustenta as margens em um mercado competitivo.

Aqui está uma matemática rápida sobre as expectativas dos analistas para o ano inteiro, que são mais otimistas em relação aos lucros do que a orientação da administração.

Vantagem Competitiva e Avaliação

A vantagem competitiva da empresa não é apenas uma estrutura de baixo custo; é a vasta rede de distribuição de ativos leves que os novos participantes simplesmente não conseguem replicar da noite para o dia. Além disso, eles são disciplinados financeiramente. O rácio dívida líquida/EBITDA melhorou para 1,80x no terceiro trimestre de 2025, abaixo dos 1,97x do trimestre anterior, e eles têm como meta 1,6x até o final do ano.

O que esta estimativa esconde é o desconto significativo na avaliação. Betterware do México, SAPI. de C. V. está sendo negociado atualmente a uma relação preço/lucro (P/L) de apenas 9x, que está substancialmente abaixo da média do varejo especializado dos EUA de 16,5x. Esta lacuna sugere que o mercado ainda não está a avaliar totalmente a recuperação da margem e o crescimento internacional previstos. Se executarem o seu plano de lançamento na Colômbia no início de 2026 e continuarem a reduzir a dívida, essa lacuna de avaliação deverá diminuir. Você pode ler mais sobre isso em Dividindo Betterware do México, S.A.P.I. de C. V. (BWMX) Saúde Financeira: Principais Insights para Investidores.

Próxima etapa: Monitorar a chamada de resultados do quarto trimestre de 2025 para obter atualizações sobre o lançamento na Colômbia em 2026 e o valor real do crescimento da receita para o ano inteiro em comparação com a orientação de 1-5%.