Dividindo a saúde financeira da Leslie's, Inc. (LESL): principais insights para investidores

Você está olhando para a Leslie's, Inc. (LESL) e vendo uma história clássica de recuperação - ou uma armadilha de valor - e, honestamente, os números do ano fiscal de 2025 até agora tornam a decisão definitivamente complexa. A empresa está orientando as vendas para o ano inteiro entre US$ 1,304 bilhão e US$ 1,370 bilhão, que é um número enorme, mas a verdadeira questão é o resultado final: a sua orientação para o lucro líquido oscila enormemente devido a uma perda de US$(10) milhões a um lucro modesto de US$ 5 milhões. É uma variação enorme e mostra o stress dos seus esforços de transformação estratégica e o impacto das condições meteorológicas nos seus negócios sazonais, especialmente depois de o lucro líquido do terceiro trimestre ter caído para apenas US$ 21,7 milhões de mais de US$ 60 milhões no ano anterior. É claro que o mercado está nervoso, com as ações sendo negociadas em torno $3.09 no final de novembro de 2025, e é por isso que 75% dos analistas têm uma classificação consensual de Manter – eles estão aguardando uma prova de execução. Você precisa entender o que está causando essa volatilidade do lucro líquido antes de tomar uma atitude.

Análise de receita

Você precisa saber onde a Leslie's, Inc. (LESL) está gerando suas vendas e, mais importante, por que o número de faturamento está mudando dessa maneira. A conclusão direta é que, embora a empresa esteja a executar uma mudança estratégica em direção ao seu segmento profissional de maior crescimento, os ventos contrários severos na época principal da piscina reduziram gravemente a receita total, empurrando a receita dos últimos doze meses (TTM) para um nível preocupante.

No final do terceiro trimestre fiscal, a receita TTM mais recente da Leslie's, Inc. US$ 1,25 bilhão. Este número reflete uma queda anual de cerca de 8.36%, um sinal claro da pressão no mercado residencial de piscinas e spas. A orientação de vendas da empresa para o ano inteiro de 2025, que inicialmente projetava vendas entre US$ 1,304 bilhão e US$ 1,370 bilhão, foi retirada no final de julho de 2025 devido às condições e ao desempenho do mercado.

Fontes de receita primária e contribuição do segmento

Leslie's, Inc. opera como a maior marca direta ao cliente no setor de piscinas e spas dos EUA, o que significa que sua receita é predominantemente derivada da venda de produtos químicos para piscinas, equipamentos e serviços relacionados. O negócio é altamente sazonal, com a maior parte das vendas concentrada no segundo e terceiro trimestres fiscais – a alta temporada de piscinas.

Os fluxos de receita da empresa são segmentados principalmente por tipo de cliente, e as taxas de crescimento contam uma história clara de onde a administração está concentrando seus esforços:

• Vendas pró-pool: Este segmento apresentou forte 9% crescimento ano a ano no primeiro trimestre de 2025, impulsionado por melhores estoques e novos contratos de parceiros. Este é o ponto positivo.
• Vendas de piscinas residenciais: Este segmento principal diminuiu em 1% no primeiro trimestre de 2025.
• Vendas de banheiras de hidromassagem residenciais: Esta categoria menor viu um 5% declínio no primeiro trimestre de 2025.

Aqui está a matemática rápida: o pequeno, 0.7% aumento da receita total no primeiro trimestre de 2025 (para US$ 175,2 milhões) deveu-se inteiramente à força do segmento Pro e às novas lojas, mal compensando a fraqueza residencial.

Crescimento e riscos da receita no curto prazo

A taxa de crescimento anual das receitas foi altamente volátil no ano fiscal de 2025, confirmando os riscos de um modelo de negócios dependente do clima. Embora o primeiro trimestre de 2025 tenha visto um modesto 0.7% aumento, os trimestres seguintes registaram quedas acentuadas, o que é definitivamente um sinal de alerta para um retalhista sazonal.

O significativo 12.2% A queda nas vendas no crítico terceiro trimestre de 2025, que normalmente é o pico da temporada de vendas, é a mudança mais importante a ser analisada. Esta não foi uma mudança fundamental no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Leslie's, Inc., mas um impacto direto do mau tempo, que atrasou a abertura de piscinas e ampliou a dinâmica competitiva de preços num período de procura comprimida. Este impacto climático é um risco importante de curto prazo que os investidores devem ter em conta, especialmente para uma empresa focada nos gastos discricionários dos consumidores.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Leslie's, Inc. (LESL) porque sabe que o negócio de piscinas e spas é complicado - as pessoas precisam de produtos químicos e serviços, independentemente da economia. Mas os dados financeiros do ano fiscal de 2025, especialmente o pico do terceiro trimestre, contam a história de uma empresa sob pressão. A conclusão direta é que, embora a Leslie's, Inc. mantenha uma posição superior margem bruta em comparação com o sector retalhista mais amplo, a sua margem de lucro líquido foi severamente pressionado, sinalizando custos operacionais crescentes e pressão competitiva sobre preços.

Aqui está uma matemática rápida do trimestre de pico mais recente, o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, que terminou em 28 de junho de 2025. As vendas foram US$ 500,3 milhões, mas as métricas de rentabilidade registaram uma forte contração em comparação com o ano anterior, principalmente devido ao clima adverso e à dinâmica competitiva de preços.

Tendências da margem bruta e operacional

A margem bruta é onde a Leslie's, Inc. brilha, pelo menos em relação ao varejo em geral. Sua margem bruta do terceiro trimestre de 2025 de 39.6% está bem acima da média do setor de varejo especializado de 36.6% em novembro de 2025. Essa alta margem bruta reflete a marca forte da empresa e sua variedade amplamente exclusiva de produtos essenciais para piscinas e spa, conferindo-lhe poder de precificação. Ainda assim, a tendência é preocupante: esses 39,6% representam uma queda de 60 pontos base em relação aos 40,2% no terceiro trimestre do ano anterior. Este pequeno declínio na margem bruta sugere a dinâmica competitiva de preços mencionada pelo CEO, o que significa que eles tiveram que descontar um pouco mais para movimentar o produto durante uma temporada de pools comprimidas.

A margem operacional, que mede a eficiência operacional central, é onde a história da gestão de custos se torna interessante. Em 13.65% para o terceiro trimestre de 2025, a margem operacional da Leslie's, Inc. ainda é saudável em comparação com a média geral do varejo de 4.4%, mas caiu significativamente em relação ao ano anterior. Para ser justo, a margem operacional de um grande concorrente para o ano inteiro de 2024 foi 11.6%, então a Leslie's, Inc. ainda está operando com eficiência em um ambiente difícil. A gestão trabalhou para mitigar os custos, incluindo a redução das horas de trabalho para se alinhar com a procura mais fraca, mas a queda do rendimento operacional do ano anterior de 97,7 milhões de dólares para 68,3 milhões de dólares mostra que o declínio das vendas atingiu mais duramente do que os cortes de custos poderiam definitivamente absorver.

A redução do lucro líquido

A verdadeira questão é o resultado final, a margem de lucro líquido. O lucro líquido do terceiro trimestre de 2025 da Leslie's, Inc. US$ 21,7 milhões rendeu uma margem de lucro líquido de apenas 4.34%. Este é um colapso massivo de 64,3% no lucro líquido ano após ano. Embora 4,34% seja melhor que a média do varejo especializado de 2.3%, está muito longe das margens líquidas elevadas de um dígito observadas nos subsetores retalhistas mais rentáveis, como o Retail Building Supply, cuja média era 8.4%. O impacto da sazonalidade também é claro quando se olha para a tendência completa do ano fiscal:

• O primeiro trimestre de 2025 (fora de temporada) viu uma perda líquida de US$ 44,6 milhões.
• O segundo trimestre de 2025 (fora de temporada) viu uma perda líquida de US$ 51,3 milhões.
• O terceiro trimestre de 2025 (alta temporada) gerou lucro de US$ 21,7 milhões.

A empresa até retirou sua orientação anterior para o ano inteiro e agora antecipa um prejuízo líquido para o ano fiscal de 2025 entre US$ 57 milhões e US$ 65 milhões, que corresponde ao desafiador desempenho acumulado no ano. Isso é uma grande oscilação e significa que o negócio principal está lutando para cobrir seus custos fixos e despesas com juros durante o período de entressafra, mesmo com uma forte margem bruta na alta temporada. Você pode explorar mais sobre quem está apostando nessa reviravolta em Explorando o investidor Leslie's, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a Leslie's, Inc. (LESL) paga por suas operações e crescimento e, no momento, o quadro é de alavancagem financeira significativa. A conclusão principal é simples: a Leslie's, Inc. é fortemente financiada por dívida, e não por capital, uma situação que se tornou mais grave em 2025.

Em junho de 2025, a dívida total da Leslie's, Inc. era de aproximadamente US$ 1,03 bilhão. Este é um valor substancial para um varejista especializado e está principalmente vinculado a obrigações de longo prazo, como o Empréstimo a Prazo, que tinha um saldo de US$ 756,7 milhões a partir do segundo trimestre do ano fiscal de 2025. Honestamente, a estrutura de capital da empresa indica que eles estão contando fortemente com os credores para financiar o negócio.

• Dívida Total (junho de 2025): US$ 1,03 bilhão.
• Saldo do empréstimo a prazo (2º trimestre de 2025): US$ 756,7 milhões.
• Dívida de curto prazo (pico do segundo trimestre de 2025): US$ 101,5 milhões na Linha de Crédito Rotativo.

A realidade negativa da dívida em relação ao patrimônio líquido

O número mais impressionante é o índice Dívida/Capital Próprio (D/E), que é uma medida de alavancagem financeira. Para o período atual (novembro de 2025), o índice D/E da Leslie's, Inc. -4.20. Um índice D/E negativo significa que a empresa tem um déficit de acionistas, ou patrimônio líquido negativo. Isto acontece quando as perdas acumuladas ou outros ajustamentos de capital corroeram a participação dos accionistas para além de zero. É uma bandeira vermelha que sinaliza um nível mais elevado de dificuldades financeiras do que apenas uma elevada carga de dívida. A relação D/E média para o setor mais amplo do comércio varejista em 2024 foi muito mais saudável 1.97. A Leslie's, Inc. está operando muito fora das normas do setor aqui.

Aqui está uma matemática rápida: o passivo total da empresa excede o seu ativo total, o que significa que se liquidassem tudo, os acionistas não receberiam nada. Essa é uma situação definitivamente difícil para os investidores em ações.

Gestão recente da dívida e risco de crédito

A empresa está ciente dessa alavancagem. A sua principal prioridade de capital declarada em 2025 tem sido a redução da dívida. Eles têm tomado medidas claras, como reduzir os empréstimos a prazo garantido, US$ 27 milhões acumulado no ano no segundo trimestre de 2025, e reembolsando todos os valores pendentes em seus Mecanismo de empréstimo baseado em ativos de US$ 250 milhões após o terceiro trimestre. Isto mostra um foco no reforço da liquidez e na gestão de obrigações de curto prazo.

Ainda assim, o mercado está cauteloso. A S&P Global Ratings rebaixou a Leslie's Poolmart Inc. 'CCC+' em agosto de 2025, citando a fraca procura dos consumidores e os elevados níveis de alavancagem. Esta classificação 'CCC+' está profundamente em território de alto risco, indicando um risco substancial de incumprimento. A empresa conseguiu estender o vencimento de sua Linha de Crédito Rotativo para 3 de abril de 2029, numa alteração de abril de 2024, que ajuda a eliminar parte do risco de refinanciamento. Mas a questão central permanece: precisam de gerar um fluxo de caixa significativo para pagar a dívida e reconstruir essa base de capital.

Para entender os atores por trás dessa estrutura de capital, você deve estar Explorando o investidor Leslie's, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Leslie's, Inc. (LESL) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, e os dados do ano fiscal de 2025 mostram um quadro misto, mas preocupante. A posição de liquidez da empresa depende fortemente do estoque, o que é típico de um varejista, mas o índice de liquidez imediata sinaliza uma situação difícil. Esta é definitivamente uma área de vigilância para os investidores.

Os dados mais recentes dos últimos doze meses (TTM) mostram uma Razão Atual de 1,47. Isso significa que a Leslie's, Inc. tem US$ 1,47 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante, o que geralmente é aceitável. No entanto, o Quick Ratio (Acid-Test Ratio), que exclui o estoque – o ativo circulante menos líquido – é de apenas 0,30. Isso é uma bandeira vermelha. Ele informa que, sem vender seu estoque, a Leslie's, Inc. tem apenas US$ 0,30 em dinheiro e contas a receber para cobrir US$ 1,00 de obrigações imediatas. Essa é uma almofada muito fina.

Capital de Giro e Gestão de Estoque

As tendências do capital de giro mostram que a empresa está tentando ativamente liberar dinheiro vinculado ao estoque, o que é uma jogada inteligente, dado o baixo índice de liquidez imediata. Em 28 de junho de 2025, o estoque totalizava US$ 273,2 milhões, uma redução ano a ano de 9,6%, ou US$ 29,0 milhões. Esta redução é uma parte fundamental da sua estratégia para melhorar a utilização de ativos e é uma fonte de fluxo de caixa. Honestamente, cortar estoque é uma das maneiras mais rápidas de melhorar o capital de giro, mas não pode ocorrer às custas dos níveis de estoque na alta temporada.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua posição de caixa: o caixa e equivalentes de caixa eram de US$ 42,7 milhões em 28 de junho de 2025. Isso representa uma queda de US$ 31,7 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, o que mostra que a liquidez está sob pressão das operações e do serviço da dívida. Para um mergulho mais profundo em sua estratégia de longo prazo, você deve revisar a estratégia da empresa Declaração de missão, visão e valores essenciais da Leslie's, Inc.

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview (9 meses encerrados em 28 de junho de 2025)

A demonstração do fluxo de caixa para os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 destaca o principal desafio: a empresa está atualmente usando o caixa de suas operações, e não o gerando. Esta é a métrica mais crítica no momento.

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): O caixa líquido utilizado nas atividades operacionais totalizou US$ (39,4) milhões. Esta é uma reversão significativa em relação ao período do ano anterior, que proporcionou US$ 60,4 milhões em dinheiro. Esta mudança é uma grande preocupação de liquidez.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): As despesas de capital (CapEx) totalizaram US$ 19,1 milhões, uma redução em relação aos US$ 34,3 milhões do ano anterior. Este CapEx mais baixo sugere que a administração está a recuar no investimento, provavelmente para poupar dinheiro.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): A empresa pagou dívidas de aproximadamente US$ 27 milhões em seu empréstimo a prazo durante o período de nove meses. Isto mostra um compromisso em reduzir a sua dívida financiada, que era de 796,7 milhões de dólares no final do primeiro trimestre de 2025.

Avaliação de liquidez a curto prazo

O principal ponto forte é a redução estratégica de estoques e o foco da gestão na amortização de dívidas. Ainda assim, a principal preocupação de liquidez é o fluxo de caixa operacional negativo de US$ (39,4) milhões e o Quick Ratio extremamente baixo de 0,30. Um índice tão baixo indica uma alta dependência da venda de estoques para cumprir obrigações de curto prazo. O CFO afirmou acreditar que tem “cobertura suficiente para as nossas obrigações de responsabilidade” através da utilização do dinheiro disponível e da geração de caixa esperada no quarto trimestre, mas essa crença depende inteiramente de uma temporada de pool forte e sem perturbações climáticas no quarto trimestre de 2025.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Leslie's, Inc. (LESL) e vendo uma ação sendo negociada perto de seu mínimo de 52 semanas e está se perguntando se esta é uma oportunidade de valor profundo ou uma armadilha de valor clássica. Honestamente, o quadro de avaliação é complexo, apontando para uma situação difícil em que o mercado está a avaliar riscos significativos a curto prazo. O consenso de Wall Street é um cauteloso 'Manter' ou 'Reduzir', o que indica que os analistas estão definitivamente à espera de uma reviravolta clara antes de se comprometerem.

A questão central é a rentabilidade. Para todo o ano fiscal de 2025, a Leslie's, Inc. está projetando um prejuízo líquido entre US$ 57 milhões e US$ 65 milhões, o que imediatamente prejudica as métricas padrão. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices, usando os dados mais recentes disponíveis em novembro de 2025:

• Preço/Lucro (P/L): Não Aplicável (N/A) ou Negativo. Um rácio P/L negativo, estimado em cerca de -0,97x para o ano fiscal de 2025, simplesmente confirma que a empresa está perdendo dinheiro.
• Price-to-Book (P/B): estimado em -0,26x. Um P/B negativo significa que os passivos da empresa excedem seus ativos, resultando em um patrimônio líquido (ou valor contábil) negativo, um sério sinal de alerta para a saúde financeira.
• Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA): Os últimos doze meses (TTM) são altos em 19,27x. Mesmo com a queda do preço das ações, este múltiplo elevado sugere que a empresa ainda é cara em relação ao seu fluxo de caixa operacional (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização), em grande parte devido a uma elevada carga de dívida.

Tendência de ações e sentimento dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses é brutal. Leslie's, Inc. viu o preço de suas ações cair em uma proporção impressionante -94.40% nas últimas 52 semanas, negociando em torno $3.09 em novembro de 2025. Este declínio é uma reação clara do mercado às condições climáticas desafiadoras que impactam a alta temporada de piscinas e a dinâmica de preços competitivos, o que levou a uma queda nas vendas no terceiro trimestre de 2025 de 12.2% para US$ 500,3 milhões.

O que esta estimativa esconde é a enorme volatilidade dos preços. A faixa de preço de 52 semanas abrange desde um mínimo de $2.72 para um alto de $72.60, mostrando a rapidez com que o sentimento dos investidores - e as ações - entrou em colapso. Além disso, não procure renda passiva aqui; atualmente não paga dividendos, portanto, o rendimento de dividendos e os índices de pagamento são 0.00% ou N/A.

Instantâneo de avaliação e próximas etapas

A comunidade de analistas está dividida, o que é típico de uma empresa que passa por uma revisão estratégica. A classificação de consenso é geralmente 'Manter' ou 'Reduzir'. Os preços-alvo mostram uma enorme divergência, desde um mínimo de $5.00 para um alto de $60.00, com uma meta média em torno $27.25 de alguns grupos. Essa ampla variação indica que há uma discordância fundamental sobre se a reviravolta estratégica funcionará e quanto valor a marca ainda possui.

Para colocar a avaliação atual em perspectiva, aqui está uma tabela rápida dos principais números:

A conclusão é simples: Leslie's, Inc. é uma história de recuperação, não um jogo de crescimento estável. O baixo preço das ações reflete o valor contabilístico negativo e as perdas líquidas, mas o elevado EV/EBITDA sinaliza que o valor da empresa ainda é significativo devido à dívida. Para um mergulho mais profundo nos desafios operacionais e na revisão estratégica, confira Dividindo a saúde financeira da Leslie's, Inc. (LESL): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: defina uma ordem de stop loss restrita em $2.50 se você decidir iniciar uma posição pequena e especulativa.

Fatores de Risco

Você está olhando para Leslie's, Inc. (LESL) e vendo muita turbulência e, honestamente, os riscos são de curto prazo e materiais. O principal desafio é que o LESL opera num mercado discricionário e dependente do clima, e o ano fiscal de 2025 ampliou essas pressões externas, forçando um pivô operacional significativo.

Ventos contrários externos: clima e preços competitivos

O maior risco para a saúde financeira do LESL é simplesmente o clima. A temporada de pico de vendas da empresa, terceiro trimestre de 2025, foi atingida por temperaturas extremamente úmidas e excepcionalmente mais frias nas principais regiões geográficas, o que interrompeu a temporada típica de piscinas e fez com que os clientes adiassem a abertura de piscinas. Este padrão climático contribuiu diretamente para uma queda de 12,4% nas vendas comparáveis ​​no terceiro trimestre. Isso é um grande sucesso quando seu negócio é tão sazonal.

Além disso, o cenário competitivo é brutal. Leslie's, Inc. é a maior marca direta ao consumidor, mas está constantemente lutando contra varejistas do mercado de massa como Home Depot e Lowe's, além de vendedores apenas online. Isto levou a uma dinâmica agressiva de preços, especialmente porque os concorrentes procuraram eliminar o excesso de inventário, forçando a LESL a ajustar os seus próprios preços e contribuindo para a perda de quota de mercado residencial. Além disso, não podemos esquecer os riscos macro: o negócio continua sensível a taxas de juro elevadas, pressões inflacionistas e um mercado imobiliário mais fraco.

• Clima: Impacto direto no tráfego na alta temporada.
• Preços: Concorrência agressiva de varejistas do mercado de massa.
• Tarifas: Exposição anual estimada de US$ 10 milhões a US$ 12 milhões ao custo do produto.

Pontos de estresse operacional e financeiro

Os riscos externos traduziram-se directamente em dificuldades financeiras. Para os nove meses encerrados em 28 de junho de 2025, a Leslie's, Inc. relatou caixa líquido usado em atividades operacionais de US$ (39,4) milhões, uma variação significativa em relação ao caixa fornecido no ano anterior. Este é um indicador crítico de estresse operacional e questões de capital de giro. O terceiro trimestre viu as vendas caírem 12,2%, para US$ 500,3 milhões, e o EBITDA Ajustado caiu para US$ 81,6 milhões, de US$ 109,5 milhões no mesmo período do ano anterior. A empresa até retirou sua orientação fiscal para o ano inteiro de 2025 devido às condições de mercado e ao desempenho acumulado no ano. Isso é uma bandeira vermelha; eles estão tentando estabilizar a nave.

A margem bruta da empresa também foi atingida, caindo para 39,6% no terceiro trimestre de 2025, ante 40,2% no ano anterior. Esta compressão das margens sugere que estão a sacrificar a rentabilidade para manter o volume de vendas face aos concorrentes. A sua dívida financiada era de 796,7 milhões de dólares no final do primeiro trimestre de 2025, pelo que a gestão do fluxo de caixa e a redução dessa alavancagem são definitivamente uma prioridade máxima.

Estratégia de mitigação e recuperação acionável

Para ser justo, a administração não está parada. Eles identificaram a redução da dívida como sua principal prioridade de alocação de capital e já reembolsaram aproximadamente US$ 27 milhões do seu empréstimo a prazo nos nove meses encerrados em 28 de junho de 2025. Eles também estão se concentrando agressivamente na eficiência operacional por meio de uma iniciativa de transformação estratégica.

A principal estratégia de mitigação gira em torno da melhoria do capital de giro e da experiência do cliente. Eles reduziram o estoque em 9,6% em 28 de junho de 2025, o que libera caixa, e pretendem reduzir o estoque em pelo menos US$ 15 milhões até o final do ano. Do lado do crescimento, estão a expandir o seu segmento Pro (clientes profissionais), que viu novos contratos de parceiros aumentarem 12%, e estão a construir centros de distribuição locais (LFCs) para melhorar as taxas de stock e acelerar o serviço. Além disso, o lançamento da entrega no mesmo dia com o Uber mostra que eles levam a sério a conveniência omnicanal. Para uma visão mais aprofundada de quem está apostando nesta reviravolta, você deve conferir Explorando o investidor Leslie's, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Leslie's, Inc. (LESL) em um momento crucial. A empresa está no meio de uma reviravolta operacional significativa e, embora o quadro financeiro a curto prazo seja desafiador – honestamente, o mercado está cético – a história de crescimento a longo prazo depende de alguns movimentos estratégicos concretos. A principal oportunidade é passar de um simples retalhista para um fornecedor de serviços verdadeiramente integrado e orientado por especialistas.

O maior motivador é o foco no cliente profissional (Pro). No primeiro trimestre de 2025, as vendas Pro-Pool cresceram 9% ano a ano, o que é um ponto positivo contra as vendas residenciais mais fracas. A Leslie's, Inc. está agora mudando seu modelo para atender profissionais em toda a sua rede de mais de 1.000 locais físicos, não apenas em lojas designadas, o que expande enormemente seu alcance de mercado com esse segmento de alto valor.

Iniciativas Estratégicas e Parcerias

O plano de transformação da empresa centra-se na “Centricidade no Cliente, Conveniência e Utilização de Ativos”. O que isto significa para os investidores é um conjunto de passos claros e viáveis, concebidos para melhorar a experiência do cliente e cortar custos, o que deverá aumentar a rentabilidade à medida que a temporada de pools aumenta.

• Logística: Implementação de 26 Centros de Atendimento Locais (LFCs) para melhorar as taxas de estoque em estoque e agilizar o atendimento ao cliente.
• Serviço: Parceria com a Uber para lançar serviços de entrega no mesmo dia para clientes Pro e DIY (Do-It-Yourself), que é um grande jogo de conveniência com lançamento no verão de 2025.
• Inovação: Expandir o ecossistema de testes de água em lojas e em casa, incluindo os sistemas AccuBlue Home agora em 100 lojas, para consolidar o seu papel como especialista em cuidados de piscinas.
• Lealdade: Aprimorar o programa de fidelidade Pool Perks com benefícios diferenciados (Elite/MVP) para gerar compras repetidas e com margens altas.

Aqui está uma matemática rápida sobre eficiência: Leslie's, Inc. tem como meta uma economia adicional de US$ 5 a US$ 10 milhões em custos anualizados por meio de reduções de SG&A (Vendas, Gerais e Administrativas), o que é crucial para a recuperação de margem.

Perspectiva futura de receitas e ganhos

As projeções financeiras de curto prazo, atualizadas após os resultados do terceiro trimestre de 2025, refletem um ambiente cauteloso e afetado pelas condições climáticas. A orientação anual da empresa para o ano fiscal de 2025 foi revisada para baixo, mas fornece uma linha de base realista para trabalhar. Para ser justo, o negócio de pools é altamente sazonal e o segundo e terceiro trimestres são os trimestres mais críticos e de alto volume.

Para todo o ano fiscal de 2025, as expectativas atualizadas da empresa são claras:

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma forte recuperação no quarto trimestre se a nova parceria LFCs e Uber funcionarem definitivamente bem durante o final da temporada de pool, mas você deve basear sua avaliação na faixa de receita atual e mais conservadora de US$ 1,210 bilhão a US$ 1,235 bilhão.

Vantagens Competitivas

A Leslie's, Inc. mantém um poderoso fosso competitivo, mesmo durante uma fase difícil. O seu ecossistema integrado direto ao cliente, que combina mais de 1.000 lojas com uma plataforma digital robusta, é difícil de replicar. Esta abordagem omnicanal é uma enorme vantagem sobre os rivais do comércio eletrónico puro e os retalhistas do mercado de massa.

Além disso, mais de 80% das suas ofertas de produtos são itens essenciais e não discricionários, como produtos químicos e materiais de manutenção, o que lhes proporciona um fluxo de receitas resiliente e recorrente, independentemente das novas tendências de construção de piscinas. Essa profunda especialização, apoiada por seu serviço gratuito de teste de água, os posiciona como especialistas de confiança, algo que você não consegue em uma grande loja. Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, você deve ler Explorando o investidor Leslie's, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?