Dividindo a saúde financeira da Macy's, Inc. (M): principais insights para investidores

Você está olhando para a Macy's, Inc. e se perguntando se a ousada estratégia de recuperação está realmente aparecendo nos números e, honestamente, o quadro financeiro para o ano fiscal de 2025 é uma verdadeira mistura. A empresa está projetando receitas para o ano inteiro em torno da marca de US$ 22,70 bilhões, mas a verdadeira história está nos resultados financeiros e no balanço, que é onde está a ação. A administração restringiu a orientação de lucro por ação (EPS) para uma faixa de US$ 1,70 a US$ 2,05, refletindo a pressão macroeconômica contínua e o custo do fechamento de lojas do “Novo Capítulo Ousado”. Ainda assim, a empresa dispõe de aproximadamente 829 milhões de dólares em dinheiro e equivalentes em meados de 2025, além de esperar gerar entre 600 milhões e 750 milhões de dólares adicionais com a monetização de ativos nos próximos três anos, o que constitui uma almofada de capital significativa. Esse é o fluxo de caixa que financia o futuro, mas é preciso compará-lo com o consenso dos analistas de vendas estáveis ​​ou mesmo negativas nas lojas comparáveis ​​este ano. É um padrão de manutenção complicado e definitivamente não é uma história de crescimento em linha reta.

Análise de receita

Você está olhando para a receita da Macy's, Inc. (M) e o número do título pode ser enganoso. Embora as vendas líquidas totais no segundo trimestre de 2025 (2º trimestre de 2025) tenham sido de US$ 4,8 bilhões, isso representou uma redução de 2,5% ano a ano. Mas aqui está o contexto crítico: este declínio foi em grande parte impulsionado pelo encerramento estratégico de 64 lojas com baixo desempenho e não por um colapso no negócio principal. O negócio principal, ou “avançar”, está na verdade mostrando crescimento.

Para todo o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), que terminou em 1º de fevereiro de 2025, a receita anual da Macy's, Inc. foi de US$ 23,01 bilhões, refletindo um declínio de 3,6% em relação ao ano anterior. Esta tendência de declínio das receitas de primeira linha é um resultado direto da estratégia “Novo Capítulo Ousado” da empresa, que prioriza uma área de loja menor e mais lucrativa e um investimento acelerado em seus segmentos de luxo e digital. É uma contração calculada para a saúde futura.

Detalhamento das fontes de receita primária

A receita da Macy's, Inc. é uma mistura de vendas no varejo tradicional e um fluxo crescente de 'Outras Receitas', que definitivamente vale a pena observar. As fontes primárias de receita são categorizadas por identificação, cada uma mostrando uma trajetória diferente no segundo trimestre de 2025:

• Placa de identificação da Macy's: O maior segmento, mas as vendas líquidas caíram 3,8% devido ao fechamento de lojas.
• Bloomingdale's: O segmento de luxo é um claro motor de crescimento, com as vendas líquidas aumentando 4,6% ano a ano.
• Azulmercúrio: O segmento de beleza e spa também apresentou crescimento, com crescimento de 3,3% nas vendas líquidas.
• Outras receitas: Este segmento, que inclui receitas de cartão de crédito e da Macy's Media Network, cresceu 17,6%, para US$ 187 milhões.

As vendas comparáveis ​​(próprias mais licenciadas mais mercado, ou O+L+M) para toda a empresa aumentaram 1,9% no segundo trimestre de 2025, o que mostra que a procura dos clientes está a aumentar nas lojas e canais online que permanecem abertos e estão a receber investimento.

Contribuição do segmento e dinâmica de crescimento

O motor de crescimento da empresa está claramente a mudar para os seus canais digitais e de luxo. Observe o crescimento de vendas comparável em uma base O+L+M para o segundo trimestre de 2025:

A Bloomingdale's é o claro destaque, apresentando um forte salto de vendas comparáveis de 5,7%. Além disso, o fluxo de “Outras Receitas” está a tornar-se mais material; Somente as receitas líquidas de cartão de crédito aumentaram 22,4%, para US$ 153 milhões no segundo trimestre de 2025. Essa é uma fonte de receita fixa e de alta margem que muitas vezes é esquecida na análise de varejo. Para saber mais sobre o foco estratégico, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Macy's, Inc.

Mudanças Significativas nos Fluxos de Receita

A mudança mais significativa é a redução intencional da frota de lojas Macy's de baixo desempenho, razão pela qual o valor total das vendas líquidas caiu. A empresa está ativamente eliminando a parte inferior do seu portfólio para financiar investimentos no topo. As localizações 'Reimagine 125', que são as lojas que recebem investimento, registaram um aumento de vendas comparáveis ​​de 1,4% (O+L+M) no segundo trimestre de 2025, provando que a estratégia funciona onde o capital é aplicado. Esta é uma história de qualidade em vez de quantidade, e os números mostram que os investimentos focados estão valendo a pena nos locais e marcas escolhidos.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Macy's, Inc. (M) está ganhando dinheiro suficiente para justificar o risco, e a resposta curta é que sua lucratividade está melhorando, mas ainda fica atrás da indústria em geral. A empresa é um trabalho em andamento, equilibrando os cortes de custos com os investimentos necessários em sua estratégia de “Novo Capítulo Ousado”.

Para o ano fiscal encerrado em janeiro de 2025, a Macy's, Inc. relatou um lucro bruto de aproximadamente US$ 9,27 bilhões sobre a receita de US$ 23,01 bilhões. Isto se traduz em uma margem de lucro bruto de cerca de 40.3%. Aqui está uma matemática rápida: 40,3% é decente para uma loja de departamentos, na verdade superando concorrentes diretos como Nordstrom e Dillard's nessa métrica específica.

No entanto, o verdadeiro ponto de pressão está mais abaixo na demonstração de resultados. A margem de lucro operacional dos últimos doze meses (TTM) é muito inferior 3.63%, e a margem de lucro líquido é de cerca de 2.18%. Isso indica que, embora o custo dos produtos vendidos (CPV) seja bem administrado, as despesas operacionais - coisas como custos de vendas, gerais e administrativos (SG&A) - estão consumindo uma grande parte do lucro potencial.

• Margem de Lucro Bruto (LTM): 40.3%
• Margem de lucro operacional (TTM): 3.63%
• Margem de lucro líquido (TTM): 2.18%

Tendências de lucratividade e comparação do setor

Olhando para a tendência, a margem de lucro bruto da Macy's, Inc. de 40,3% para o ano fiscal que terminou em Janeiro de 2025 registou, na verdade, um ligeiro declínio em relação aos 40,4% reportados no ano fiscal anterior, uma pequena queda, mas um lembrete da pressão constante sobre os preços do sector retalhista. Vimos isso acontecer no segundo trimestre de 2025, onde a taxa de margem bruta caiu 80 pontos base para 39.7%, em grande parte devido a descontos proativos para compensar o estoque e ao impacto das tarifas. Esse é o custo de manter as prateleiras limpas e o estoque saudável, mas prejudica os resultados financeiros.

Quando você compara esses números com as médias do setor, a imagem fica mais clara sobre o motivo pelo qual as ações têm sido voláteis. A Margem Bruta TTM da empresa de 40.31% está um pouco abaixo da média da indústria de 41.97%, mas a diferença aumenta significativamente em termos de rentabilidade operacional e líquida. A média da indústria para a margem de lucro líquido é quase 8.88%, o que torna a Macy's 2.18% parece definitivamente fraco. Eles têm muito caminho a percorrer para alcançar o desempenho de seus pares.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A eficiência operacional é onde a equipe de gestão está focada. Eles estão trabalhando ativamente para conter custos e simplificar as operações, esperando realizar US$ 100 milhões na economia de custos da cadeia de suprimentos no atual ano fiscal (EF2025). Estas poupanças estão a ser reinvestidas em áreas de crescimento, como as lojas 'Reimagine 125', Bloomingdale's e Bluemercury.

Por exemplo, no segundo trimestre de 2025, as despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) diminuíram em US$ 29 milhões, o que é uma vitória para a contenção de custos. No entanto, como as vendas líquidas também diminuíram, as despesas gerais e administrativas aumentaram como percentagem da receita total para 38.9%. Isso mostra o desafio: você pode cortar custos, mas se a receita total diminuir mais rapidamente, sua estrutura de custos ainda parecerá inchada. No entanto, o negócio principal está crescendo bem numa base comparável; as vendas comparáveis ​​para o negócio futuro aumentaram 1.1% numa base própria no segundo trimestre de 2025. Isto sugere que os investimentos estratégicos estão a começar a dar frutos.

Para se aprofundar na base de investidores da empresa e na percepção do mercado, você deve conferir Explorando Macy's, Inc. (M) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Macy's, Inc. (M) e tentando descobrir se seu balanço patrimonial é construído sobre uma base sólida ou um castelo de cartas. A conclusão direta é que a Macy's, Inc. é financiada de forma conservadora, especialmente para um retalhista, com um rácio dívida/capital próprio (D/E) significativamente inferior à média da indústria, mas está a gerir ativamente o seu calendário de vencimento da dívida para mitigar o risco futuro da taxa de juro.

A partir do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, a carga de dívida da Macy's, Inc. A sua dívida total – a combinação de passivos de curto e longo prazo – é relativamente baixa quando comparada com o capital que os seus accionistas investiram. Especificamente, a dívida de curto prazo é uma pequena fracção de apenas US$ 6 milhões, enquanto a dívida de longo prazo é de 2,774 mil milhões de dólares. Esta estrutura significa que muito poucas obrigações de dívida vencem no curto prazo, o que é uma grande vantagem para a liquidez.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem: usando os números do primeiro trimestre de 2025, a dívida total de aproximadamente US$ 2,780 bilhões (US$ 2,774 bilhões + US$ 0,006 bilhões) contra o patrimônio líquido de US$ 4,451 bilhões nos dá uma relação dívida/capital próprio de aproximadamente 0,62.

• Proporção D/E da Macy's, Inc. (primeiro trimestre de 2025): 0,62
• Razão D/E média do setor de varejo de vestuário (novembro de 2025): 1,2

Para ser justo, um D/E de 0,62 está definitivamente no lado baixo para uma empresa do setor retalhista de capital intensivo, onde a média da indústria do retalho de vestuário está mais próxima de 1,2. Isso indica que a Macy's, Inc. depende mais de patrimônio líquido e lucros retidos do que de empréstimos para financiar seus ativos, o que reduz o risco de instabilidade financeira. Têm um balanço sólido e vencimentos de dívida limitados no curto prazo.

Ainda assim, um analista experiente olha para as ações e não apenas para os rácios. Em julho de 2025, a empresa executou uma manobra significativa de gestão de dívidas. Eles precificaram uma oferta de US$ 500 milhões em notas seniores de 7,375% com vencimento em 2033. O objetivo não era levantar novo capital líquido para crescimento, mas refinanciar. Eles usaram os recursos para financiar uma oferta pública simultânea, com o objetivo de resgatar cerca de US$ 587 milhões em notas seniores e debêntures existentes e mais antigas. Esta medida adia uma parte do seu calendário de vencimento para 2033, reduzindo a pressão de refinanciamento nos próximos anos. Estão ativamente a trocar o risco da dívida de curto prazo por uma taxa de juro fixa mais elevada, o que é uma medida comum e prudente num ambiente de taxas incertas.

A empresa equilibra o seu financiamento através deste tipo de gestão ativa da dívida, além de um retorno consistente de capital aos acionistas através de dividendos e recompra de ações. Por exemplo, no primeiro trimestre de 2025, devolveram aproximadamente 152 milhões de dólares aos acionistas, divididos entre 51 milhões de dólares em dividendos em dinheiro e 101 milhões de dólares em recompras de ações. Isto demonstra um compromisso tanto com a estabilidade da dívida como com os retornos dos investidores em ações. Para saber mais sobre quem está do outro lado dessas transações, você pode conferir Explorando Macy's, Inc. (M) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Macy's, Inc. (M) pode cobrir suas contas de curto prazo, e os números de 2025 mostram uma posição de liquidez restrita, mas gerenciada, típica de um grande varejista. A principal conclusão é que, embora o Quick Ratio seja baixo, o estoque substancial da empresa e o crédito disponível fornecem uma proteção necessária.

Para o ano fiscal encerrado no início de 2025, o Índice Atual da Macy's, Inc. foi de 1,43. Isso significa que a empresa tem US$ 1,43 em ativos circulantes (caixa, contas a receber, estoque) para cada dólar de passivo circulante. É um número saudável, honestamente, que mostra que pode cumprir as suas obrigações durante o próximo ano. Ainda assim, o Quick Ratio (Acid-Test Ratio), que exclui estoques menos líquidos, caiu para 0,39. Esta é uma realidade estrutural para as lojas de departamentos; eles têm muitos estoques, então você deve esperar que esse número esteja abaixo de 1. Significa apenas que eles definitivamente dependem da venda de suas ações para pagar dívidas de curto prazo.

A tendência do capital de giro também é importante. Para o ano fiscal encerrado em janeiro de 2025, a Macy's, Inc. teve capital de giro positivo (ativo circulante menos passivo circulante) de cerca de US$ 1,96 bilhão (US$ 6,48 bilhões em ativos circulantes menos US$ 4,52 bilhões em passivos circulantes). Este saldo positivo é um ponto forte, mas a empresa está ativamente focada na eficiência do capital de giro, incluindo uma redução de 0,8% ano a ano nos estoques de mercadorias relatados no segundo trimestre de 2025. Isso é um bom sinal de melhoria na gestão de estoques.

Aqui está a matemática rápida do fluxo de caixa para o ano fiscal de 2025, mostrando onde o dinheiro entrou e saiu (todos os valores em milhões):

• Fluxo de caixa operacional (CFO): US$ 1.278 milhões
• Fluxo de caixa de investimento (CFI): US$-592 milhões
• Fluxo de Caixa de Financiamento (CFF): US$-413 milhões

Os US$ 1,28 bilhão em fluxo de caixa operacional positivo são um claro ponto forte, indicando que as principais operações comerciais estão gerando caixa mais do que suficiente. Esse dinheiro foi então usado para despesas de capital estratégicas (CapEx), como reformas de lojas e tecnologia, refletidas na saída de US$ 592 milhões de atividades de investimento. Os -413 milhões de dólares negativos provenientes de atividades de financiamento mostram que a empresa está a pagar dívidas e a devolver capital aos acionistas, incluindo -192 milhões de dólares em dividendos de ações ordinárias pagos.

O que este instantâneo esconde é a dependência da sua capacidade de endividamento disponível de 2,5 mil milhões de dólares ao abrigo da sua linha de crédito baseada em activos, que funciona como um importante mecanismo de apoio à liquidez. A empresa não tem vencimentos significativos de dívida de longo prazo até o ano fiscal de 2027, o que dá à administração uma pista sólida para executar sua estratégia de recuperação sem pressão de dívida de curto prazo. A posição de liquidez é estável, mas o baixo Quick Ratio é um ponto de pressão constante que exige disciplina na gestão de estoques e crédito. Para um mergulho mais profundo na base de acionistas, confira Explorando Macy's, Inc. (M) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você quer saber se a Macy's, Inc. (M) é uma pechincha ou uma armadilha no momento. A resposta rápida é que o mercado o considera bastante valorizado, inclinando-se ligeiramente para subvalorizado com base em métricas tradicionais, mas o consenso dos analistas é firme Espera.

Como analista financeiro experiente, observo três índices de avaliação principais para eliminar o ruído: preço/lucro (P/E), preço/valor contábil (P/B) e valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA). Aqui está a matemática rápida da Macy's, Inc. em novembro de 2025, usando dados dos últimos doze meses (TTM):

• Relação preço/lucro: 11.33
• Relação P/B: 1.21
• Relação EV/EBITDA: 7.14

Uma relação preço/lucro de 11.33 é definitivamente baixo em comparação com o setor retalhista mais amplo, que muitas vezes se situa em níveis mais elevados, sugerindo que as ações estão baratas em relação ao seu poder de lucro. Além disso, uma relação preço/livro de apenas 1.21 indica que você está pagando apenas um pequeno prêmio sobre o valor patrimonial líquido da empresa, o que é um indicador importante para um varejista com participações imobiliárias significativas. O EV/EBITDA de 7.14 também é razoável, mostrando que o valor total da empresa (incluindo dívida) não é excessivamente elevado em comparação com a sua proxy de fluxo de caixa operacional (EBITDA).

Desempenho de ações no curto prazo e visão do analista

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses conta uma história de recuperação e volatilidade significativas. As ações da Macy's, Inc. subiram 29.03% ao longo do ano passado, passando de um mínimo de 52 semanas de $9.76 para um máximo recente de $21.25. O último preço de fechamento está em torno $19.99. Este aumento reflete o otimismo do mercado em torno do plano de recuperação da empresa, que inclui a racionalização das lojas e o investimento nas marcas Bloomingdale's e Bluemercury.

Mesmo assim, Wall Street está cautelosa. A classificação de consenso de 9 analistas em novembro de 2025 é Espera. A análise mostra um campo dividido:

• Compra forte: 22%
• Segure: 67%
• Venda forte: 11%

O preço-alvo médio do analista é definido em $15.72, que na verdade está abaixo do preço de negociação atual, sugerindo que muitos analistas acreditam que a recente alta das ações já precificou a recuperação no curto prazo. Este é um sinal clássico de armadilha de valor – os fundamentos parecem baratos, mas a rua não espera que o preço suba muito a partir daqui.

A verificação da realidade dos dividendos

Para investidores em renda, a Macy's, Inc. oferece um rendimento decente. A empresa paga um dividendo anual de $0.73 por ação, o que se traduz em um rendimento de dividendos de 3.65% pelo preço atual. Isso é atraente no mercado atual. Mais importante ainda, o rácio de pagamento projetado (taxa de distribuição) para o ano fiscal de 2025 situa-se num nível confortável 33.3%. Isto significa que a empresa está a utilizar apenas cerca de um terço dos seus lucros para cobrir os dividendos, deixando bastante espaço para reinvestimento ou para resistir a uma recessão.

Para ser justo, o valor imobiliário é o curinga aqui, e um mergulho mais profundo nos ativos da empresa é garantido. Você pode começar lendo Explorando Macy's, Inc. (M) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você está procurando uma imagem clara dos riscos da Macy's, Inc. (M) antes de comprometer capital e, honestamente, os maiores desafios de curto prazo são uma mistura de ventos contrários macro e o risco de execução inerente a uma grande reviravolta. A empresa está definitivamente travando uma batalha difícil contra forças externas, além de administrar uma enorme mudança estratégica interna.

O principal risco externo é a saúde do consumidor dos EUA, o que impacta diretamente a capacidade da empresa de atingir sua previsão de vendas líquidas para o ano fiscal de 2025 (EF2025) entre US$ 21 bilhões e US$ 21,4 bilhões. A inflação e a incerteza económica mais ampla estão a tornar os consumidores cautelosos, o que prejudica os gastos discricionários no retalho. Além disso, a política comercial é uma ameaça constante: o impacto de novas tarifas, como a enorme 145% As tarifas da China sobre alguns produtos importados já reduziram a margem bruta ao aumentar o custo das mercadorias.

Aqui está uma matemática rápida sobre os riscos operacionais e financeiros que vimos no relatório do segundo trimestre de 2025:

• Incerteza de recuperação: A estratégia “Um Novo Capítulo Ousado” ainda está na sua fase inicial e qualquer passo em falso poderá inviabilizar a recuperação.
• Pressão da Margem Bruta: O lucro bruto do segundo trimestre de 2025 caiu para US$ 1,912 bilhão, representando um declínio 80 pontos base ano após ano, em grande parte devido a descontos proativos e ao impacto das tarifas.
• Desempenho da loja: A fraqueza nas localizações não-avançadas da Macy's continua a prejudicar o desempenho geral, mesmo que as 'Primeiras 50' lojas redesenhadas apresentem vendas comparáveis positivas.
• Competição: O cenário do varejo é brutal, com intensa concorrência de players de comércio eletrônico especializados, com desconto e com grandes descontos.

Você precisa ver a Macy's, Inc. executar com sucesso seu plano ou o lucro ajustado por ação (EPS) projetado para o ano fiscal de 2025 de $2.05 para $2.25 estará em risco. O que esta estimativa esconde é o potencial para uma redução mais profunda nos lucros se a época natalícia for decepcionante.

Estratégias e Ações de Mitigação

A Macy's, Inc. não está apenas parada; o seu plano de mitigação centra-se na redução para crescer e na melhoria da flexibilidade financeira. O fechamento estratégico de lojas é uma ação fundamental. Eles planejam fechar 150 lojas Macy's até 2026 e a redução da receita do segundo trimestre de 2025 de 2.5% foi, na verdade, impulsionado pelo encerramento de 64 lojas com baixo desempenho. Esta é uma compensação deliberada: receitas mais baixas agora para maior rentabilidade mais tarde.

A empresa também está a acelerar as suas marcas de luxo, Bloomingdale's e Bluemercury, que continuam a apresentar um forte crescimento comparável de vendas, proporcionando uma proteção contra as dificuldades da marca principal Macy's. Do lado financeiro, estão a gerir activamente a dívida, tendo emitido US$ 500 milhões em novas notas seniores enquanto se aposentava aproximadamente US$ 644 milhões da dívida existente no segundo trimestre de 2025. Este malabarismo com a dívida melhora a estrutura de capital a longo prazo.

Aqui está um resumo das ações estratégicas em andamento:

Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, você deve ler Explorando Macy's, Inc. (M) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

O resultado final é que a Macy's, Inc. está a utilizar a sua força imobiliária e financeira para financiar um pivô operacional doloroso mas necessário. Se a integração demorar mais de 14 dias, o risco de rotatividade aumenta. O sucesso da estratégia “Um Novo Capítulo Ousado” é o maior determinante para saber se a ação é uma aposta de valor ou uma armadilha de valor.

Finanças: Acompanhe o crescimento de vendas comparável das 'Primeiras 50' localidades versus as lojas que não avançam até a próxima teleconferência de resultados em 3 de dezembro de 2025.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a Macy's, Inc. (M) realmente vai ganhar dinheiro e, honestamente, é uma história de subtração que leva à adição. A empresa não busca o crescimento de primeira linha a todo custo; está focada no crescimento rentável, reduzindo a sua presença e duplicando os seus vencedores.

O núcleo da estratégia, a que chamam “Novo Capítulo Ousado”, consiste em redireccionar o capital de activos com baixo desempenho para as partes do negócio que estão a mostrar uma verdadeira tracção. Isto significa fechar cerca de 150 lojas subprodutivas até ao final do ano fiscal de 2026, incluindo 66 já fechadas em 2025, e concentrar o investimento numa frota mais pequena e mais eficiente de aproximadamente 350 locais “avançados”. Esse é um compromisso sério com a eficiência.

Estimativas futuras de receitas e ganhos

Os números de curto prazo reflectem esta transição estratégica, onde o encerramento de lojas suprime as vendas globais, mas as melhorias nas margens ajudam os resultados financeiros. Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa revisou sua orientação de vendas líquidas para uma faixa de US$ 21,15 bilhões a US$ 21,45 bilhões. Este é um ligeiro aumento em relação à orientação anterior, o que é um bom sinal de estabilização. A verdadeira métrica a ser observada é o lucro diluído ajustado por ação (EPS), projetado entre US$ 1,70 e US$ 2,05. Aqui está uma matemática rápida sobre a saúde do negócio principal:

• Projeção de vendas líquidas para o ano fiscal de 2025: US$ 21,15 bilhões a US$ 21,45 bilhões
• EPS diluído ajustado para o ano fiscal de 2025: US$ 1,70 a US$ 2,05
• Vendas comparáveis do segundo trimestre de 2025 (O+L+M): aumento de 1,9%

O que esta estimativa esconde é a saúde subjacente das lojas investidas. Os locais “Reimagine 125” – aqueles que recebem o investimento de capital – estão a superar o resto da frota, mostrando que a estratégia funciona onde é aplicada.

Principais impulsionadores de crescimento e iniciativas estratégicas

O crescimento futuro da Macy's, Inc. é impulsionado por três pilares claros, e não apenas por um. É um esforço multifacetado para ser um varejista melhor, e não apenas um varejista maior. A meta de longo prazo, a partir de 2025, é um crescimento anual comparável de vendas de um dígito baixo e um crescimento em dólares do EBITDA Ajustado de um dígito médio. Essa é a meta de crescimento de um realista.

O motor de crescimento mais atraente é a aceleração dos seus negócios de luxo e especialidades, Bloomingdale's e Bluemercury. Bluemercury, o seu conceito de beleza, tem um histórico impressionante, alcançando o 18º trimestre consecutivo de crescimento comparável de vendas. Eles planejam abrir aproximadamente 15 novas lojas Bloomingdale's e pelo menos 30 novas lojas Bluemercury nos próximos três anos. Isso é inteligente; o luxo é menos sensível à volatilidade dos gastos do consumidor. Além disso, a empresa está a comprometer 3 mil milhões de dólares nas suas iniciativas digitais para aumentar as suas capacidades omnicanal (combinando física e digital). Isso inclui explorar a IA para tudo, desde a personalização até a otimização da cadeia de suprimentos, o que definitivamente reduz custos e melhora a experiência do cliente. Você pode ler mais sobre o investidor profile aqui: Explorando Macy's, Inc. (M) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Vantagens Competitivas

A principal vantagem da Macy's, Inc. não é o preço; é a amplitude de suas ofertas e seu valor de marca icônico. Eles são uma operadora multicanal, multimarcas e multicategorias, que vão desde preços baixos até luxo. Isto dá-lhes flexibilidade para se adaptarem a um consumidor “mais seletivo”, o que assumem para o segundo semestre de 2025. As suas vantagens resumem-se a alguns ativos tangíveis:

• Portfólio de marcas: A combinação da Macy's, da Bloomingdale's, focada no luxo, e da rede especializada em produtos de beleza Bluemercury oferece uma oferta diversificada que agrada a diferentes segmentos de consumidores.
• Infraestrutura Omnichannel: Possuem forte presença de e-commerce integrado às suas lojas físicas, permitindo opções de compras flexíveis.
• Automação e Cadeia de Fornecimento: Investimentos significativos em automação de armazéns estão simplificando as operações, o que é uma fonte crítica e muitas vezes esquecida de relação custo-benefício e eficiência.

O forte balanço da empresa, que terminou o segundo trimestre de 2025 com 829 milhões de dólares em dinheiro e sem vencimentos materiais de dívida de longo prazo até 2027, dá-lhes a flexibilidade financeira para executar esta recuperação plurianual. Finanças: continue acompanhando o crescimento comparável das vendas das lojas “avançadas” versus o declínio geral das vendas líquidas para confirmar que a estratégia está funcionando conforme planejado.