Dividindo a saúde financeira do Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA): principais insights para investidores

Você está olhando para o Reinsurance Group of America (RGA) e tentando mapear o caminho a seguir, o que é definitivamente a decisão certa, dada a volatilidade que vimos no mercado de resseguros de vida e saúde. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostram um forte vento favorável, com o lucro líquido subindo para US$ 253 milhões, um salto de 62,2% ano a ano, na receita total de US$ 6,20 bilhões, mas esse crescimento do volume de negócios esconde algumas pressões subjacentes. O Retorno Operacional Ajustado sobre o Patrimônio Líquido (ROE) da empresa de 13.2% sinaliza excelente eficiência de capital, e eles têm sido agressivos, implantando US$ 1,5 bilhão na transação Equitable para solidificar seu segmento de Soluções Financeiras. Ainda assim, não se pode ignorar a realidade do negócio: a revisão anual das premissas atuariais atingiu o lucro operacional ajustado antes dos impostos com um resultado desfavorável. US$ 149 milhões impacto, além da volatilidade dos sinistros no segmento tradicional dos EUA continuarem a ser um risco de curto prazo. A boa notícia é que a RGA está estimada em US$ 3,4 bilhões em capital distribuível, que é um enorme baú de guerra para futuras transações em vigor. Precisamos de ver como utilizam esse capital para compensar os obstáculos relacionados com os sinistros e sustentar esse forte ROE.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de onde o Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) realmente ganha dinheiro, e os resultados do terceiro trimestre de 2025 nos dão uma visão nítida e prática. A manchete é um forte crescimento das receitas, com a receita total do trimestre atingindo um nível robusto US$ 6,20 bilhões, um aumento de 8.7% ano após ano. Isso é uma sólida superação das expectativas dos analistas, mas é preciso olhar além do número total para o motor que o impulsiona: prêmios líquidos ganhos e um aumento significativo da receita de investimento. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a receita total da RGA foi de US$ 22,30 bilhões. Essa é a escala real.

O principal negócio da empresa, resseguro de vida e saúde, é medido principalmente pelos prêmios líquidos ganhos. Historicamente, isto tem representado a maior parte, representando aproximadamente 77.3% da receita total nos últimos cinco anos. No terceiro trimestre de 2025, os prêmios líquidos foram US$ 4,28 bilhões. Para ser justo, esse número era um 2.5% diminuição em relação ao trimestre do ano anterior, mas essa queda é enganosa.

Aqui está uma matemática rápida: o número do terceiro trimestre de 2024 incluiu uma transação única de transferência de pensão de prêmio no negócio de Soluções Financeiras dos EUA, que adicionou cerca de US$ 600 milhões aos prêmios na época. Sem esse evento único, a tendência premium subjacente é muito mais saudável. Além disso, o rendimento líquido do investimento proporcionou um aumento significativo, aumentando 12,4% ano após ano no terceiro trimestre de 2025, com o rendimento líquido total do investimento atingindo aproximadamente 1,48 mil milhões de dólares. Outras receitas também aumentaram 190,7%, para US$ 436 milhões, o que definitivamente ajudou a receita.

A plataforma global da RGA proporciona uma diversidade de lucros crucial, que é um fator chave de redução de risco para qualquer ressegurador. A contribuição das receitas de diferentes regiões e segmentos de negócios mostra onde está o dinamismo, e é possível ver uma divisão clara entre os segmentos de resseguros tradicionais e as soluções financeiras de crescimento mais rápido. O forte desempenho nos segmentos de soluções financeiras da Ásia Tradicional e EMEA e dos EUA impulsionou os resultados operacionais recordes do trimestre. Você pode se aprofundar na estrutura de propriedade em Explorando Investidor do Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) Profile: Quem está comprando e por quê?

A divisão por segmento dos prêmios líquidos ganhos no terceiro trimestre de 2025 destaca esta presença global:

• EUA e América Latina: US$ 1,9 bilhão
• Ásia-Pacífico: US$ 880 milhões
• Europa, Médio Oriente e África (EMEA): 562 milhões de dólares
• Canadá: US$ 326 milhões

Uma mudança importante que impulsiona os lucros futuros é a recente conclusão da transação Equitable, um bloco de negócios em vigor que exigiu a utilização de 1,5 mil milhões de dólares de capital. Esta implementação estratégica é um sinal claro de que a gestão está focada na aquisição de fluxos de ganhos estáveis ​​e de longa duração, e contribuiu para os fortes resultados do terceiro trimestre. Este é um negócio que exige muito capital, portanto, fique atento à implantação disciplinada e contínua.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se o Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) está ganhando dinheiro com eficiência, e essa é a pergunta certa. No mundo dos resseguros, a lucratividade não envolve apenas a receita líquida; trata-se de subscrição disciplinada (assumir riscos com sabedoria) e retornos de investimento inteligentes. A boa notícia é que as métricas de lucratividade da RGA para os últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025 mostram um impulso claro e positivo.

Aqui está uma matemática rápida sobre as margens principais, com base na receita TTM de aproximadamente US$ 22,304 bilhões:

• Margem de lucro bruto: 13.24%
• Margem de lucro operacional ajustada: 5.99%
• Margem de lucro líquido: 3.89%

A margem de lucro bruto de 13.24% é sólido, mostrando um spread saudável entre os prémios ganhos e os custos diretos dos seguros, mas a verdadeira história está no lucro líquido. O lucro líquido TTM de US$ 867 milhões se traduz em um 3.89% margem líquida, o que representa uma melhoria significativa ano após ano.

Tendências em lucratividade e comparação do setor

A tendência é definitivamente sua amiga aqui. A RGA apresenta um forte crescimento dos lucros em 2025, recuperando em grande parte da volatilidade dos anos anteriores. Para o TTM encerrado em 30 de setembro de 2025, o lucro bruto aumentou em 19.84% ano após ano, e o lucro líquido aumentou 19.26%. Esse é um sinal poderoso de melhoria do ambiente operacional e de execução estratégica bem-sucedida.

Quando você compara o RGA com o setor de resseguros em geral, o quadro é geralmente favorável, especialmente na medida central do retorno sobre o patrimônio líquido (ROE). O ROE subjacente da indústria para o ano fiscal de 2025 é projetado para estar na 13-14% alcance. O ROE operacional ajustado TTM da RGA, excluindo itens notáveis, fica exatamente nesse ponto ideal em 14.3%. Isso indica que a RGA está gerando retornos sobre o capital acionário competitivos com os melhores do negócio.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A eficiência operacional em uma resseguradora de vida e saúde como a RGA envolve o gerenciamento da volatilidade dos sinistros e a integração de grandes transações sem problemas. Os resultados do segundo trimestre de 2025 da empresa foram um bom exemplo desse desafio, pois foram impactados pela volatilidade dos sinistros no negócio de Vida Individual dos EUA. Mas a plataforma global da RGA proporciona uma diversidade crucial de ganhos de contrapeso. O forte desempenho nos segmentos Ásia-Pacífico (APAC) e Europa, Médio Oriente e África (EMEA), juntamente com o negócio de Soluções Financeiras nos EUA, compensou em grande parte a pressão dos sinistros nacionais.

Um dos principais impulsionadores da eficiência e do lucro futuros é a utilização estratégica de capital. A RGA fechou um importante acordo de resseguro com a Equitable Holdings no terceiro trimestre de 2025, que deverá contribuir com cerca de US$ 200 milhões no rendimento anual antes de impostos daqui para frente. Este tipo de transacção em vigor em grande escala é uma parte essencial da sua estratégia para construir uma base de ganhos estável e a longo prazo. Estão a utilizar o seu balanço para adquirir blocos de negócios que geram lucros previsíveis e de alta qualidade. Isso é alocação inteligente de capital. Você pode ler mais em nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira do Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA): principais insights para investidores.

Próximo passo: Aprofunde-se na posição de capital e liquidez da RGA, uma vez que a capacidade de executar estes grandes negócios depende inteiramente de um balanço sólido.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) e quer saber se seu balanço patrimonial é construído sobre uma base sólida ou sobre uma base instável de dívida. A resposta curta é que a RGA é financiada de forma conservadora, especialmente em comparação com os seus pares. A empresa apoia-se na sua base de capital, mas utiliza estrategicamente a dívida para alimentar os seus maiores movimentos de crescimento, como a recente transacção Equitable.

A partir do terceiro trimestre de 2025, a carga de dívida do Reinsurance Group of America, Incorporated é administrável e bem estruturada. A dívida total da empresa é de aproximadamente US$ 5,734 bilhões, sendo a grande maioria classificada como dívida de longo prazo. Esta estrutura significa que a empresa tem muito pouca pressão de dívida a curto prazo, o que é definitivamente um bom sinal de liquidez a curto prazo.

O ponto ideal da dívida em capital

A métrica principal aqui é o rácio Dívida/Capital Próprio (D/E), que mostra quanta dívida uma empresa está a utilizar para financiar os seus activos em relação ao valor do seu capital próprio (o valor contabilístico da empresa). Usando os números do terceiro trimestre de 2025 - dívida total de US$ 5,734 bilhões e calculou o patrimônio líquido de aproximadamente US$ 12,14 bilhões-O índice D/E do Reinsurance Group of America, Incorporated é de cerca de 0.47.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que essa relação D/E de 0,47 é um sinal positivo para uma instituição financeira como a RGA:

• D/E da RGA (terceiro trimestre de 2025): 0.47.
• Faixa D/E de pares da indústria: Concorrentes como Voya Financial, Inc. (0,98) e Primerica, Inc. (0,83) apresentam índices D/E significativamente mais altos.

Um índice D/E abaixo de 1,0 significa que a empresa está financiando mais suas operações com capital do que com dívida. O Reinsurance Group of America, Incorporated está bem abaixo desse limite, mostrando uma base de capital forte e conservadora. Isso significa que eles têm muito espaço para contrair empréstimos caso surja uma grande oportunidade.

Financiamento Recente e Uso Estratégico de Dívida

A empresa não tem vergonha de usar dívida para crescimento estratégico, mas o faz com cuidado. Este equilíbrio entre o financiamento da dívida e o financiamento de capitais próprios é claro na sua recente aplicação de capital. Em fevereiro de 2025, o Reinsurance Group of America, Incorporated precificou US$ 700 milhões de 6,650% de Debêntures Subordinadas Refixadas com Taxa Prefixada com vencimento em 2055.

Esta nova dívida destina-se especificamente a ajudar a financiar a maior transação de resseguro de todos os tempos da empresa com a Equitable Holdings, Inc.. Espera-se que a transação aumente a alavancagem financeira da empresa (um conceito semelhante ao D/E) para uma faixa de 33% a 35%, mas a S&P Global Ratings afirmou a classificação de crédito de emissor 'A' da holding em fevereiro de 2025, observando que este aumento ainda está dentro do seu limite de conforto. Esta é uma jogada clássica: utilizar dívida de baixo custo e longo prazo para adquirir um bloco de negócios que gere um retorno superior à taxa de juro. É uma alavancagem inteligente e direcionada.

Para entender os princípios básicos que orientam suas decisões de capital, você pode conferir o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA).

A tabela abaixo resume os principais componentes e classificações da dívida:

A conclusão é simples: o Reinsurance Group of America, Incorporated administra seu capital como um profissional experiente. Mantêm uma forte base de capital próprio para a estabilidade, mas não têm medo de utilizar a dívida estrategicamente para capitalizar grandes oportunidades de crescimento acrescidas. Finanças: fique de olho no índice de cobertura de juros à medida que a nova dívida vence.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se o Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) pode cumprir suas obrigações de curto prazo, e a resposta rápida é sim, sua posição de liquidez é forte, mas é preciso olhar além das métricas industriais típicas. Para um ressegurador, a verdadeira medida é a enorme carteira de investimentos altamente líquida que apoia as responsabilidades da política.

Avaliando a liquidez do Reinsurance Group of America, Incorporated

Os índices de liquidez tradicionais podem ser enganosos para uma instituição financeira como o Reinsurance Group of America, Incorporated. O Índice Corrente padrão (ativos circulantes divididos pelos passivos circulantes) muitas vezes parece baixo porque uma grande parte dos seus passivos – benefícios de políticas futuras – é tecnicamente considerada corrente, embora os sinistros sejam pagos ao longo de décadas. O Quick Ratio, que é uma medida mais restrita de liquidez imediata, dá uma imagem mais clara.

• Proporção rápida: O último Quick Ratio relatado para RGA foi de aproximadamente 0,9x. Este é um número saudável para um ressegurador, o que significa que os seus activos mais líquidos (dinheiro, títulos de negociação e contas a receber) são quase iguais às suas obrigações de curto prazo.
• Posição de caixa: No terceiro trimestre de 2025, a RGA manteve cerca de US$ 4,62 bilhões em Dinheiro e Equivalentes. Além disso, eles têm aproximadamente US$ 99,7 bilhões em Títulos de Contas de Negociação, que são altamente líquidos. Essa é uma almofada enorme.

Aqui estão as contas rápidas: a enorme escala da sua carteira de investimentos líquidos é a principal fonte de liquidez operacional, e não apenas de dinheiro. Este é o núcleo do seu modelo de negócios. Você pode ler mais sobre a estratégia subjacente em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais do Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA).

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa Overview

O capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) para um ressegurador tem menos a ver com as operações diárias e mais com o gerenciamento do float – os prêmios cobrados, mas ainda não pagos. A evolução do capital de giro da RGA está diretamente ligada ao crescimento das suas reservas políticas, que constituem o principal componente do seu passivo circulante, estimado em mais de US$ 105 bilhões no segundo trimestre de 2025. Isso não é uma preocupação; é apenas a natureza do negócio.

Observar a demonstração do fluxo de caixa (CFS) dos últimos doze meses (TTM) encerrados em setembro de 2025 revela três tendências distintas:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): OCF foi aproximadamente US$ 4.839 milhões (TTM setembro de 2025), o que representa uma queda significativa em relação ao ano fiscal de 2024 US$ 9.370 milhões. Este declínio é um risco importante a monitorizar a curto prazo, provavelmente impulsionado pela volatilidade dos sinistros no negócio Vida Individual dos EUA e pelo momento de grandes transações de resseguros.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): O ICF mostra uma saída líquida de mais de US$ 10,8 bilhões (TTM setembro de 2025), impulsionado principalmente pelos US$ 10,216 bilhões em investimentos em títulos. Este é definitivamente um sinal saudável de que uma resseguradora está implementando dólares premium em seu portfólio principal de investimentos para obter retornos futuros.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): A actividade de financiamento líquido foi uma entrada robusta de aproximadamente US$ 4,21 bilhões no terceiro trimestre de 2025, refletindo a otimização estratégica do balanço e a flexibilidade na obtenção de capital, mesmo quando devolveram capital aos acionistas através de dividendos e recompra de ações.

A tabela abaixo resume os números críticos do fluxo de caixa:

Pontos fortes e preocupações de liquidez

O principal ponto forte é a base de capital. O excesso de capital estimado aumentou para US$ 3,8 bilhões no segundo trimestre de 2025, com capital implantável estimado em US$ 3,4 bilhões. Esse capital mobilizável é o que importa para financiar novos negócios e recompras de ações. A única preocupação potencial de liquidez é a queda notável no fluxo de caixa operacional TTM, o que sugere que a recente volatilidade dos sinistros está prejudicando a geração imediata de caixa. No entanto, o forte Quick Ratio e a enorme carteira de investimentos líquidos compensaram esta pressão de curto prazo. Estão bem posicionados para financiar o crescimento e devolver capital aos acionistas.

Análise de Avaliação

Você está procurando um sinal claro sobre o Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) agora, e a resposta curta é que as ações parecem subvalorizadas com base nas principais métricas, especialmente quando se olha para os lucros futuros e o valor contábil. O mercado prevê uma forte recuperação dos lucros, mas os actuais rácios de avaliação ainda oferecem uma margem de segurança, sugerindo uma oportunidade para investidores pacientes.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que o Reinsurance Group of America, Incorporated parece atraente, especialmente em relação ao setor financeiro mais amplo. O rácio preço/lucro (P/L) - que compara o preço atual das ações com os últimos 12 meses de lucro por ação - situa-se em torno de 14,54 em novembro de 2025. Esse já é um número razoável, mas o rácio P/L futuro, que utiliza estimativas de analistas para os próximos 12 meses, cai drasticamente para apenas 7,33. Isso sinaliza claramente que os analistas esperam um salto significativo na lucratividade.

Além disso, o índice price-to-book (P/B), que é crucial para uma empresa financeira, é de apenas 0,94. Isso significa que as ações estão sendo negociadas abaixo do valor contábil declarado por ação, um sinal clássico de potencial subvalorização. Um índice P/B abaixo de 1,0 é raro para uma empresa saudável e em crescimento e sugere que o mercado não está reconhecendo totalmente o valor do ativo subjacente.

• Relação P/L (TTM): 14,54
• Relação P/E a termo: 7,33
• Relação P/B: 0,94

Para ser justo, o rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) – uma medida do valor total de uma empresa (capitalização de mercado mais dívida, menos caixa) em comparação com o seu proxy de fluxo de caixa operacional – está atualmente em torno de 8,16. Este valor é um pouco superior ao de alguns pares, mas ainda é um número saudável para uma resseguradora global estável. Isso apenas mostra que o peso da dívida da empresa é levado em consideração em sua avaliação total.

Tendência de ações e estabilidade de dividendos

Observando a tendência dos preços das ações, o Reinsurance Group of America, Incorporated demonstrou um impulso sólido. Nos últimos 12 meses, as ações foram negociadas em uma faixa de 52 semanas entre um mínimo de US$ 159,25 e um máximo de US$ 233,81. O preço atual está próximo do meio dessa faixa, o que oferece um ponto de entrada decente sem perseguir o pico. Este tipo de volatilidade é normal, mas a tendência geral tem sido positiva, especialmente à medida que a empresa executa a sua estratégia. Para um mergulho mais profundo em sua estratégia de longo prazo, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA).

O quadro de dividendos também é muito forte. O Reinsurance Group of America, Incorporated oferece um rendimento de dividendos de aproximadamente 2,0% em novembro de 2025. Mais importante ainda, o índice de distribuição de dividendos é muito conservador de 28,6%. Este baixo índice de pagamento me diz duas coisas: o dividendo é muito seguro e a empresa tem muito espaço para reinvestir os lucros para crescer ou aumentar o dividendo no futuro. Eles não estão se esforçando demais para pagar aos acionistas.

Consenso dos analistas e preço-alvo

O consenso da comunidade de analistas é um claro voto de confiança. A recomendação média de onze corretores é de compra moderada. Sete analistas classificam-no como Compra, três como Espera e apenas um como Venda. Este é um alinhamento forte. O preço-alvo médio de 1 ano é definido em US$ 239,89. O que esta estimativa esconde é que o alvo mais elevado é de 270 dólares, mostrando um potencial de valorização significativo se a empresa atingir as suas previsões de lucros mais optimistas.

Aqui está um resumo dos índices de avaliação e das perspectivas dos analistas:

A conclusão é simples: o Reinsurance Group of America, Incorporated parece uma aposta de valor com dividendos fortes e um caminho claro para lucros mais elevados. Finanças: Monitore o relatório de lucros do quarto trimestre de 2025 para detectar quaisquer mudanças na estimativa P/L futura.

Fatores de Risco

Você está olhando para o Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) após um período de forte execução estratégica, mas um analista experiente sabe que o risco é o prêmio que você paga pelos retornos. A principal conclusão para os investidores no final de 2025 é a seguinte: a saúde financeira da RGA é robusta, apoiada por 3,4 mil milhões de dólares em capital utilizável estimado no terceiro trimestre de 2025, mas os lucros a curto prazo permanecem vulneráveis ​​à volatilidade dos sinistros e às mudanças regulamentares. Precisamos mapear esses riscos para entender de onde poderá vir a próxima surpresa.

Volatilidade Biométrica e Operacional

O risco mais imediato para a RGA advém da própria natureza do seu negócio: prever a mortalidade e a morbilidade humanas. Embora a empresa tenha reportado lucro operacional por ação (EPS) recorde, excluindo itens notáveis, de US$ 6,37 no terceiro trimestre de 2025, a volatilidade subjacente é clara. No segundo trimestre de 2025, o lucro operacional ajustado da RGA de US$ 397 milhões ficou significativamente aquém das estimativas dos analistas, impulsionado pela experiência de sinistros desfavorável nos segmentos de vida individual e de grupo dos EUA. A volatilidade dos sinistros é uma realidade neste negócio, não uma exceção.

A administração deixou claro que se trata de uma volatilidade normal, mas o impacto financeiro é real. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram que o impacto financeiro correspondente no período atual da experiência de sinistros biométricos foi desfavorável em aproximadamente 50 milhões de dólares, mesmo com os sinistros económicos sendo modestamente favoráveis ​​em geral. Para fazer face a esta oscilação de lucros, a RGA está a gerir ativamente a sua estrutura de capital. Um passo fundamental para 2025 foi aumentar o seu limite de retenção por vida de 8 milhões de dólares para 30 milhões de dólares, o que se destina a absorver mais desta volatilidade de lucros e recapturar negócios anteriormente retrocedidos.

• Os sinistros de seguro de vida individual nos EUA continuam sendo uma fonte persistente, embora normal, de redução de rendimentos.
• O bloco de excesso de saúde está sendo reavaliado para estabilização no início de 2026.
• A dependência de prestadores de serviços terceirizados introduz riscos de segurança cibernética e de desempenho.

Exposição Financeira e de Mercado

Risco financeiro da RGA profile está fortemente ligado aos seus 152,0 mil milhões de dólares em activos totais e ao desempenho da sua carteira de investimentos, que é o outro lado do balanço do resseguro. A empresa está exposta ao trio clássico de riscos financeiros: inadimplência de crédito, flutuações no valor de mercado e problemas de liquidez. A carteira de investimentos é o motor e as mudanças no mercado são os redutores de velocidade. Por exemplo, no terceiro trimestre de 2025, o rendimento total do investimento variável ficou abaixo das expectativas em cerca de 40 milhões de dólares, principalmente devido à menor atividade de joint ventures imobiliárias.

A boa notícia é que a gestão está a reposicionar a carteira para gerar rendimentos mais elevados num ambiente fraco do mercado de capitais global. Também utilizam estratégias de cobertura para mitigar o risco cambial, o que é importante para um interveniente global com forte impulso em soluções financeiras tradicionais para a Ásia e EMEA (Europa, Médio Oriente e África). Ainda assim, o sucesso da RGA depende da sua capacidade de manter uma forte qualidade de crédito nos seus títulos de maturidade fixa, que constituem a maior parte dos seus investimentos.

Ventos contrários regulatórios e emergentes

O ambiente regulatório é um risco externo constante e em evolução, especialmente com as subsidiárias da RGA sendo altamente regulamentadas em múltiplas jurisdições globais. Mudanças como a nova norma contabilística de Melhoria Direcionada de Longa Duração (LDTI) criam ruído no curto prazo, como pode ser visto com as atualizações dos pressupostos atuariais no terceiro trimestre de 2025, que produziram um impacto de coorte de curto prazo de 149 milhões de dólares, embora isto tenha sido compensado por um benefício a longo prazo.

Para além da regulamentação tradicional, os riscos emergentes estão a tornar-se mais materiais. O impacto das alterações climáticas, incluindo catástrofes naturais mais frequentes, poderá certamente afectar as taxas de mortalidade e morbilidade, bem como os preços dos activos. A empresa também enfrenta riscos relacionados ao uso de dados pessoais e à conformidade com as regulamentações de privacidade em evolução em todo o mundo. Você não pode parar um furacão, mas pode definitivamente construir um telhado mais forte. O foco da RGA na manutenção de estruturas sólidas de gestão de risco, conforme detalhado em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais do Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA), é a abordagem correta a longo prazo para estes riscos sistémicos.

Aqui está uma rápida olhada em como a volatilidade recente impactou as principais métricas de 2025:

O que esta estimativa esconde é que o rendimento operacional ajustado do terceiro trimestre de 2025, excluindo itens notáveis, foi na verdade forte, em 424 milhões de dólares, mostrando que o negócio principal está a ter um bom desempenho, apesar dos itens não recorrentes e da volatilidade.

Próxima etapa: Gestão de riscos: Rever os últimos registos 10-Q para acompanhar a contribuição esperada para o rendimento antes de impostos da transação Equitable, que está projetada em cerca de 70 milhões de dólares em 2025, como uma compensação fundamental para a volatilidade biométrica.

Oportunidades de crescimento

Você precisa saber para onde o Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) está indo, e não apenas para onde está. O crescimento futuro da empresa não é uma aspiração vaga; baseia-se numa estratégia clara de aplicação de capital, expansão do mercado global e inovação de produtos. A conclusão direta é que a RGA está posicionada para um crescimento consistente dos lucros, projetando uma receita para o ano inteiro de 2025 de aproximadamente US$ 23,36 bilhões e um EPS de $ 18,80 por ação, impulsionado por transações estratégicas em vigor e por uma plataforma global diversificada.

A maior alavanca de crescimento a curto prazo é a utilização estratégica de capital, o que significa comprar blocos de negócios existentes (transações em vigor) que geram receitas de taxas previsíveis. Somente no terceiro trimestre de 2025, a RGA alocou US$ 1,7 bilhão em capital para tais transações. Isso inclui o acordo significativo com a Equitable Holdings, Inc., fechado em abril de 2025. Esta aquisição é um exemplo claro de como eles estão acelerando o crescimento, que deverá contribuir aproximadamente US$ 70 milhões no lucro antes de impostos em 2025, e depois aumentar para entre US$ 160 milhões e US$ 170 milhões em 2026. Essa é a matemática rápida que explica por que esses negócios são tão importantes para os resultados financeiros.

A inovação de produtos e a expansão do mercado também são impulsionadores importantes. A RGA é líder global em resseguros de vida e saúde, e sua profunda experiência em biometria – a ciência da análise de dados de vida e saúde em busca de riscos – proporciona-lhes uma verdadeira vantagem competitiva. Estão a expandir activamente a sua presença em regiões de elevado crescimento como a Ásia-Pacífico e a América Latina, onde a procura por cobertura de vida e saúde está a aumentar. Além disso, eles estão inovando em áreas críticas:

• Desenvolvimento de novos produtos vinculados a investimentos na América do Norte.
• Expansão para seguros relacionados à fertilidade.
• Impulsionando transações de transferência de risco de pensão (PRT) nos EUA e no Reino Unido

Seu retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) operacional ajustado para os últimos doze meses em meados de 2025 foi de 14,3%, bem no meio de sua meta de médio prazo de 13% a 15%. Isso mostra que eles não estão sacrificando a lucratividade pelo crescimento. Eles estão definitivamente focados em retornos ajustados ao risco.

A vantagem competitiva da empresa resume-se à força do seu capital e ao seu alcance global. Terminaram o terceiro trimestre de 2025 com cerca de 3,4 mil milhões de dólares em capital utilizável, que é o combustível para futuros negócios e iniciativas de crescimento. Esta forte posição de capital permite-lhes prosseguir uma estratégia de diversidade de rendimentos, o que reduz a dependência de qualquer segmento volátil, como o seguro de saúde dos EUA. Essa estabilidade é o que você deseja ver em um ressegurador. Para saber mais sobre quem está apostando nessa estratégia, você deve conferir Explorando Investidor do Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um instantâneo das estimativas financeiras prospectivas:

O que esta estimativa esconde é o potencial para grandes volatilidades de sinistros, que ainda pode fazer com que os lucros trimestrais não correspondam às expectativas, como aconteceu no segundo trimestre de 2025. Ainda assim, a trajetória a longo prazo é clara: a RGA está a utilizar o seu capital e a sua plataforma global para executar transações de resseguro previsíveis e de elevado valor, e esse é um bom plano.