Quebrando a saúde financeira da Root, Inc. (ROOT): principais insights para investidores

Você está olhando para a Root, Inc. (ROOT) e vendo o mesmo gráfico de ações voláteis que eu, imaginando se a seguradora orientada por telemática está finalmente em terreno sólido ou apenas atingindo um breve trecho de um bom caminho. Honestamente, esta não é a mesma empresa que queimou dinheiro há alguns anos; o seu relatório do terceiro trimestre de 2025 mostra uma mudança real e tangível na disciplina de subscrição, que é o que mais importa nos seguros. Conseguiram receitas de 387,8 milhões de dólares, superando as estimativas e apresentando um sólido crescimento anual de 26,9%, mas a verdadeira história é que o rácio combinado (uma medida-chave da rentabilidade da subscrição) caiu para 102% – o que representa uma enorme melhoria, quase 500 pontos base melhor do que o que Wall Street esperava. Ainda assim, a empresa relatou um prejuízo líquido GAAP de US$ 5 milhões no trimestre, portanto, eles ainda não são totalmente lucrativos, mas essa perda é pequena em comparação com seu histórico, e eles têm US$ 309 milhões em capital livre em 30 de setembro de 2025. A questão agora é se eles podem sustentar essa eficiência enquanto aumentam. Precisamos olhar além da receita de primeira linha e nos aprofundar na economia unitária para ver se o preço-alvo médio do analista de US$ 125,80 é uma oportunidade realista de curto prazo ou apenas uma ilusão.

Análise de receita

Você quer saber se a Root, Inc. (ROOT) está finalmente virando a esquina em termos de receita, e a resposta curta é que seu crescimento tem sido forte e consistente durante os primeiros três trimestres de 2025, em grande parte graças a uma mudança estratégica. O foco da empresa na subscrição disciplinada e no seu Canal de Parceria está dando grandes resultados, traduzindo-se em aumentos de receita de dois dígitos ano após ano.

Root, Inc. gera receita principalmente de duas fontes principais, como é típico para uma seguradora de propriedades e acidentes (P&C): prêmios líquidos ganhos e receita líquida de investimento. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a Root, Inc. relatou receita total de US$ 1.120,1 milhões, um salto significativo em relação ao ano anterior. Este crescimento das receitas é definitivamente um indicador chave da sua dinâmica operacional.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu desempenho recente:

• Receita do terceiro trimestre de 2025: US$ 387,8 milhões.
• Crescimento da receita ano a ano no terceiro trimestre: 26,9%.
• Receita dos últimos doze meses (TTM) (terminando no terceiro trimestre de 2025): US$ 1,45 bilhão.

A taxa de crescimento da receita TTM é ainda mais atraente, situando-se em 38,50% ano após ano, o que representa uma enorme aceleração em relação aos últimos anos e bem acima da média mais ampla do setor de P&C.

Dividindo os fluxos de receita primários

A receita da Root, Inc. é impulsionada fundamentalmente pela venda de apólices de seguro de automóveis, mas o mix de distribuição é onde está a verdadeira história. Os principais componentes da receita são os prêmios líquidos ganhos, que são o dinheiro das apólices após a contabilização do resseguro, e as receitas de taxas, que provém principalmente de seus crescentes negócios impulsionados por parceiros.

Os principais segmentos que contribuem para a receita total do primeiro semestre de 2025 (1º e 2º trimestre) mostram uma imagem clara do que está impulsionando o negócio:

O que esta estimativa esconde é o menor, mas ainda importante, Rendimento Líquido de Investimento, que é o rendimento obtido na sua carteira de rendimento fixo, uma parte fundamental da base de receitas de qualquer seguradora.

O canal de parceria: uma grande mudança

A mudança mais significativa no fluxo de receita da Root, Inc. é o crescimento dramático em seu Canal de Parceria. Este canal envolve alianças estratégicas com empresas dos setores automóvel e de serviços financeiros, essencialmente indo ao encontro dos clientes onde eles estão, em vez de depender apenas do dispendioso marketing direto ao consumidor.

• Crescimento do canal de parceria: os novos escritos neste canal quase triplicaram ano após ano no segundo trimestre de 2025.
• Foco Estratégico: Esta diversificação de distribuição valida a estratégia da empresa de ir além do altamente competitivo canal direto ao consumidor.

Esta mudança não se trata apenas de volume; trata-se de uma melhor economia unitária (a lucratividade de cada cliente). está aproveitando sua tecnologia e análise de dados - incluindo um novo modelo de seguro baseado em uso (UBI) - para definir preços de políticas com mais precisão, levando a um índice combinado líquido melhorado de 95,2% no segundo trimestre de 2025. Isso significa que eles estão gastando menos de um dólar para ganhar um dólar de prêmio, um sinal saudável para uma seguradora em crescimento. Se você quiser se aprofundar em como isso impacta o balanço, você pode conferir o post completo em Quebrando a saúde financeira da Root, Inc. (ROOT): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Root, Inc. (ROOT) está finalmente ganhando dinheiro, e a resposta curta para o ano fiscal de 2025 é: sim, mas ainda é altamente volátil. A empresa alcançou uma margem de lucro líquido nos últimos doze meses (TTM) de 3,7% até setembro de 2025, o que representa uma reviravolta significativa em relação às suas perdas históricas. Essa rentabilidade, no entanto, não é consistente trimestre a trimestre, então é preciso olhar mais de perto.

O núcleo da eficiência operacional de uma seguradora é o índice combinado (perdas mais despesas divididas por prêmios), e é aqui que a Root, Inc. mostra sua verdadeira força. O índice combinado líquido da empresa foi de 96% no primeiro trimestre de 2025 e melhorou para 95% no segundo trimestre. Este é um sinal claro de subscrição disciplinada e gestão de custos – e é definitivamente um resultado melhor do que a previsão da indústria de propriedades e acidentes (P&C) dos EUA, que deverá oscilar entre 98,5% e 99,2% para todo o ano de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre as margens de lucratividade da Root, Inc. com base nos resultados trimestrais mais recentes de 2025:

• Margem de lucro bruto: O lucro bruto TTM até setembro de 2025 foi de US$ 576,7 milhões com receita de US$ 1,447 bilhão, resultando em uma margem bruta de 39,85%. Isto é forte, mostrando que os seus modelos de preços estão a cobrir eficazmente o custo dos sinistros (perdas).
• Margem de lucro operacional: Esta margem sofreu uma queda acentuada no terceiro trimestre de 2025. Foi de 6,87% no primeiro trimestre e 7,05% no segundo trimestre, mas caiu para um valor próximo do ponto de equilíbrio de 0,08% no terceiro trimestre de 2025, com lucro operacional de apenas US$ 0,3 milhão sobre receita de US$ 387,8 milhões.
• Margem de lucro líquido: A tendência da margem líquida é a mais reveladora. registrou uma margem líquida de 5,15% no primeiro trimestre e 5,75% no segundo trimestre, mas atingiu um prejuízo líquido de US$ 5,4 milhões no terceiro trimestre de 2025, resultando em uma margem líquida de -1,39%.

A mudança para um prejuízo líquido no terceiro trimestre, apesar da forte receita líquida de US$ 387,8 milhões, destaca um risco de curto prazo. A administração tem sido clara: planeia continuar a investir fortemente em tecnologia e crescimento, o que terá impacto na rentabilidade a curto prazo. Este é o trade-off clássico das insurtechs.

Para compreender a direção estratégica de longo prazo da empresa, você deve revisar seus princípios fundamentais, que podem ser encontrados aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Root, Inc.

A eficiência operacional geral da Root, Inc., medida pelo índice combinado, é melhor que a média do setor, mas sua lucratividade líquida ainda é inconsistente. O facto de se prever que a indústria tenha um retorno sobre o capital próprio (ROE) estável de 10% em 2025, impulsionado pelo rendimento do investimento, sugere que, embora a subscrição da Root, Inc. seja sólida, as pesadas despesas relacionadas com o crescimento da empresa ainda estão a prejudicar os resultados financeiros.

O que esta estimativa esconde é o impacto dos gastos com marketing, que a Root, Inc. gasta imediatamente, em vez de adiá-los, causando volatilidade. O prejuízo líquido do terceiro trimestre é um resultado direto desta estratégia de crescimento a todo custo. Você deve esperar que esse padrão continue à medida que eles buscam participação no mercado.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Root, Inc. (ROOT) está financiando seu pivô para a lucratividade, e a resposta curta é: eles estão contando com uma dívida administrável que foi recentemente reestruturada em termos muito melhores. No trimestre mais recente, a relação dívida / patrimônio líquido da Root, Inc. 53.2%, o que representa uma melhoria significativa em relação ao passado, mas ainda superior à média típica do setor de Propriedade e Acidentes (P&C).

Esta estrutura de capital conta a história de uma empresa tecnológica focada no crescimento que ainda está a encontrar uma posição estável. A boa notícia é que a administração tem sido inteligente em relação à sua dívida.

• Dívida Total (MRQ): US$ 200,40 milhões.
• Patrimônio Total (MRQ): US$ 377,0 milhões.
• Rácio dívida/capital próprio: 53.2%.

O instantâneo da dívida: principalmente de longo prazo

Olhando para o balanço patrimonial para o período encerrado em junho de 2025, a Root, Inc. essencialmente não tem dívida de curto prazo, reportando apenas US$ 0 milhões em dívidas de curto prazo e obrigações de arrendamento mercantil. Toda a dívida da empresa é uma obrigação de longo prazo, totalizando aproximadamente US$ 200 milhões. Este é um detalhe crucial: significa que a empresa não enfrenta pressão imediata de liquidez por parte dos credores, dando-lhes um caminho mais longo para executar a sua estratégia de crescimento e atingir metas de rentabilidade consistentes.

Aqui está a matemática rápida sobre alavancagem: a 53.2% A relação dívida / patrimônio líquido significa que a empresa tem cerca de 53 centavos de dívida para cada dólar de patrimônio líquido. Para contextualizar, a média mais ampla do setor de seguros patrimoniais está mais próxima de um 0.275 (ou 27,5%). Para ser justo, a Root, Inc. é uma insurtech de alto crescimento, portanto um índice mais elevado não é surpreendente, mas sinaliza uma maior dependência de financiamento externo do que uma operadora madura.

Sucesso de refinanciamento e custo de capital

A ação recente mais significativa foi o refinanciamento bem-sucedido do seu empréstimo a prazo em 30 de outubro de 2024, com fundos e contas geridos pela BlackRock. Isto não foi apenas um simples rollover; foi uma reestruturação financeira substancial que sinaliza a confiança de um grande credor institucional.

A antiga instalação foi reduzida em US$ 100 milhões, resultando na corrente US$ 200 milhões valor principal. Além disso, a taxa de juros foi reduzida em pelo menos 300 pontos base ao SOFR de 3 meses mais 600 pontos base. Esta medida é definitivamente uma vitória para o balanço, pois espera-se que reduza as despesas com juros correntes em cerca de 50%. Reduzir tanto o custo de capital acelera diretamente o seu caminho para a rentabilidade sustentável.

Root, Inc. está equilibrando seu financiamento usando seu empréstimo a prazo existente para capital, enquanto sua principal fonte de financiamento de crescimento permanece baseada em capital, apoiada por seu capital livre de US$ 309 milhões a partir de 30 de setembro de 2025. Esta abordagem permite-lhes investir fortemente na sua principal vantagem competitiva - os seus modelos de subscrição orientados pela IA e pela aprendizagem automática - sem pressão imediata de um enorme excesso de dívida. Para saber mais sobre quem está apoiando essa estratégia, você deve ler Explorando o investidor Root, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?.

Liquidez e Solvência

Quando olhamos para a capacidade da Root, Inc. (ROOT) de cumprir suas obrigações de curto prazo, o quadro é de liquidez sólida de curto prazo, mas você ainda precisa observar a geração de caixa subjacente. Os rácios actuais da empresa estão confortavelmente acima do valor de referência de 1,0, mas a verdadeira história está na forma como estão a gerir o fluxo de caixa para sustentar essa posição, especialmente tendo em conta os seus gastos de crescimento.

O índice atual e o índice rápido - que mede a facilidade com que uma empresa pode converter ativos em dinheiro - contam uma história forte sobre o balanço patrimonial. Com base nos dados mais recentes (Trailing Twelve Months, ou TTM, encerrados em 30 de setembro de 2025), a Root, Inc. (ROOT) relatou um índice de liquidez corrente de 2,42 e um índice de liquidez imediata de 2,10.

• Razão Atual de 2.42: Isso significa que a empresa tem $ 2,42 em ativos circulantes (caixa, contas a receber, etc.) para cada $ 1,00 em passivos circulantes (contas com vencimento em um ano). Essa é definitivamente uma almofada saudável.
• Proporção rápida de 2.10: Isso remove ativos menos líquidos, como estoques, e o resultado ainda é muito forte. Mostra que a empresa pode cobrir as suas dívidas de curto prazo mais do dobro sem vender quaisquer activos não líquidos.

A tendência do capital de giro também é positiva. O índice atual de 2,42 é uma ligeira melhoria em relação aos 2,38 relatados para todo o ano fiscal de 2024. Isto sugere que os activos correntes estão a crescer mais rapidamente do que os passivos correntes, o que é um bom sinal de melhoria da eficiência operacional e da gestão de capital num negócio de seguros focado no crescimento.

Aqui está uma matemática rápida sobre seus movimentos de caixa para o período TTM encerrado em 30 de setembro de 2025 (em milhões de dólares):

A demonstração do fluxo de caixa mostra um ponto de viragem crítico. (ROOT) gerou US$ 205,6 milhões em fluxo de caixa operacional (OCF) positivo durante o período TTM encerrado no terceiro trimestre de 2025. Esta é uma melhoria enorme em relação ao FCO negativo visto em anos anteriores e é a métrica mais importante para avaliar seu caminho para a lucratividade autossustentável. O Fluxo de Caixa de Investimento de -99,5 milhões de dólares reflete os gastos necessários na sua carteira de investimentos e tecnologia, o que é esperado para uma empresa num setor de elevado crescimento e impulsionado pela tecnologia.

Embora o FCO seja agora positivo, a empresa ainda gere ativamente a sua estrutura de capital. O aumento de capital de 80 milhões de dólares em julho de 2025, embora diluidor para os acionistas existentes, proporcionou uma almofada de liquidez crucial e alargou a sua margem de caixa. Este movimento proativo, combinado com uma posição saudável de capital livre de 309 milhões de dólares no final do terceiro trimestre de 2025, mostra que a administração leva a sério a manutenção da flexibilidade financeira enquanto continua a investir no crescimento e nos seus novos algoritmos de preços.

A principal conclusão é esta: Root, Inc. (ROOT) tem forte liquidez atual, apoiada por índices elevados e uma reserva de caixa significativa, mas o fluxo de caixa positivo e sustentado de operações ao longo de vários trimestres é a única coisa que eliminará a necessidade de atividades de financiamento futuras. Você deve ficar atento ao valor do FCO nos próximos relatórios. Para um mergulho mais profundo na avaliação da empresa, confira Quebrando a saúde financeira da Root, Inc. (ROOT): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você deseja saber se Root, Inc. (ROOT) é uma compra, uma retenção ou uma venda no momento. A resposta rápida é que o mercado está a apostar num grande crescimento futuro, empurrando as ações para uma faixa de avaliação que parece cara em comparação com os seus pares de seguros tradicionais, mas os analistas ainda veem uma vantagem significativa. O consenso de Wall Street é atualmente Hold, com um preço-alvo médio de 12 meses de US$ 125,80. Isso sugere uma vantagem potencial de mais de 60% em relação ao preço de fechamento recente de US$ 76,31 em 18 de novembro de 2025. Essa é uma lacuna enorme e é por isso que esta ação é definitivamente um debate.

A Root, Inc. (ROOT) está supervalorizada ou subvalorizada?

Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação, a Root, Inc. (ROOT) parece cara, o que é comum para um disruptor impulsionado pela tecnologia em um setor tradicional como o de seguros. O mercado está a avaliar a empresa pelo seu potencial para dimensionar o seu modelo de subscrição baseado em dados e não pelos seus lucros atuais. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices para o ano fiscal de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): O rácio P/L dos últimos doze meses (TTM) situa-se em 24,47 em meados de novembro de 2025. Para ser justo, este é um prémio significativo em comparação com a média mais ampla da indústria de seguros dos EUA, que muitas vezes é negociada muito mais baixa, mas é uma grande melhoria em relação aos rácios P/L negativos que a empresa registou quando estava consistentemente a perder dinheiro.
• Relação preço/reserva (P/B): Esse índice, que compara o valor de mercado com o valor contábil da empresa (Valor Contábil), está atualmente em torno de 4,63. Historicamente, o P/B mediano da Root, Inc. esteve mais próximo de 2,03 nos últimos sete anos, portanto, o nível atual sugere que a ação está sendo negociada a mais do que o dobro de seu valor contábil mediano histórico.
• Relação entre valor empresarial e EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA LTM (Últimos Doze Meses) é de aproximadamente 7,0x em novembro de 2025. Este é um número mais razoável, indicando que o desempenho operacional da empresa (EBITDA de US$ 111 milhões LTM) está começando a justificar uma parte de seu valor total da empresa (US$ 774 milhões LTM).

Os altos índices P/L e P/B gritam “supervalorizados” se você estiver comparando a Root, Inc. a uma seguradora estável e lucrativa. Mas para uma insurtech focada na aquisição de clientes e no refinamento tecnológico, estes números reflectem a crença do mercado na expansão da margem a longo prazo e na alavancagem operacional dos seus dados telemáticos.

Desempenho das ações e sentimento dos analistas

As ações estão em uma montanha-russa, mas a tendência de curto prazo é positiva. Nos últimos 12 meses até novembro de 2025, o preço das ações aumentou 46,02%. Ainda assim, a máxima em 52 semanas foi de impressionantes US$ 181,14, enquanto a mínima foi de US$ 68,48. Esta extrema volatilidade indica que o sentimento do mercado é altamente reativo a cada relatório de lucros trimestrais e a cada anúncio de novo produto.

não paga dividendos, o que é típico de uma empresa focada no crescimento, portanto, o rendimento de dividendos e a taxa de pagamento são de 0%. Todo o capital está a ser reinvestido para fomentar o crescimento e melhorar a tecnologia principal, o que é a decisão certa neste momento.

A comunidade de analistas está dividida, mas tende a ser cautelosa. Embora o preço-alvo médio de US$ 125,80 implique uma forte vantagem, o consenso geral é uma classificação Hold, com base em uma combinação recente de 7 classificações Hold, 2 compras e 1 classificação de venda. Isto sugere que os analistas estão à espera de provas mais claras de que a melhoria dos rácios de perdas dos seus resultados do terceiro trimestre de 2025 possa ser sustentada e traduzida num rendimento líquido consistente. Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, você deve conferir Explorando o investidor Root, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: concentre sua devida diligência nas tendências de índice de sinistralidade da empresa e no custo de aquisição de clientes (CAC) no relatório do quarto trimestre de 2025. Para que o P/L de 24,47 seja justificado, essas métricas precisam mostrar uma melhoria sustentada.

Fatores de Risco

Você viu a Root, Inc. (ROOT) postar alguns números impressionantes, como o lucro líquido acumulado no ano de US$ 35 milhões até o terceiro trimestre de 2025, mas minhas duas décadas neste setor me dizem para olhar além das vitórias das manchetes e focar nos riscos estruturais. A empresa está num espaço altamente competitivo e de capital intensivo, e a sua recuperação ainda é relativamente recente. É necessário mapear os riscos a curto prazo para decidir se a avaliação do prémio das ações – situada num rácio preço/lucro de 23,6x versus a média da indústria de seguros dos EUA de 13,2x – é justificada.

Ventos adversos operacionais e financeiros

O maior risco interno é a manutenção da rentabilidade recente. tem um histórico de perdas líquidas, registrando apenas recentemente um lucro líquido de US$ 30,9 milhões para todo o ano de 2024. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram um prejuízo líquido de US$ 5 milhões, que a administração atribui principalmente a uma despesa de garantia não monetária de US$ 17 milhões vinculada à parceria Carvana. Essa despesa é um sinal de sucesso da parceria, honestamente, mas ainda prejudica os resultados financeiros e lembra a rapidez com que uma pequena margem pode mudar. Além disso, a eficiência operacional está constantemente sob pressão devido ao aumento das despesas, mesmo com uma forte subscrição, que registou um saudável índice de perdas brutas no período de acidentes de 59% no terceiro trimestre de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre o capital: Root, Inc. relatou capital livre de US$ 309 milhões em 30 de setembro de 2025. Isso é liquidez sólida, mas precisa apoiar uma trajetória de crescimento ambiciosa que requer investimento contínuo.

Concorrência externa e ameaças regulatórias

Os riscos externos são definitivamente mais sistêmicos. opera no implacável mercado digital de seguros de automóveis, enfrentando concorrência persistente de operadoras estabelecidas e outros participantes movidos pela tecnologia. A batalha pela aquisição de clientes em canais digitais é cara e implacável. Além disso, o núcleo da vantagem da Root, Inc. – sua telemática e ciência de dados proprietárias – é uma meta regulatória.

Mudanças nas leis de privacidade e segurança de dados, como a Lei de Privacidade do Consumidor da Califórnia (CCPA) ou a Lei de Direitos de Privacidade da Califórnia (CPRA), estão sempre aumentando a complexidade e os custos de conformidade. Se os reguladores restringirem a forma como a empresa utiliza os dados de condução, a sua capacidade de precificar com precisão o risco e manter uma baixa taxa de perdas será diretamente afetada.

• A concorrência é acirrada nos canais digitais.
• As leis de privacidade de dados aumentam os custos de conformidade.
• A dependência de lojas de aplicativos de terceiros é um ponto único de falha.

Mitigação e Ações Estratégicas

A Root, Inc. não está apenas parada; eles estão mitigando ativamente esses riscos. A estratégia principal é duplicar sua vantagem tecnológica. Eles implantaram um novo algoritmo de precificação e modelos de IA/aprendizado de máquina de última geração que, segundo a gestão, melhoraram o valor de vida do cliente (LTV) em mais de 20%. Esta é a chave para vencer o jogo competitivo: uma melhor selecção de riscos significa menos dinheiro gasto em más políticas.

No que diz respeito ao capital, utilizam um modelo eficiente em termos de capital, baseando-se no excesso de perdas e no resseguro de quota-parte para amortecer perdas catastróficas. Eles também estão diversificando a distribuição, acelerando seu canal de parceria, que agora inclui agentes independentes que respondem por cerca de 50% dos novos escritos de parceria. Isso reduz a dependência excessiva do dispendioso marketing direto ao consumidor.

Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode ler mais aqui: Quebrando a saúde financeira da Root, Inc. (ROOT): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro na história financeira da Root, Inc. (ROOT), e a conclusão de curto prazo é simples: a empresa está mudando agressivamente seu mix de negócios em direção ao crescimento lucrativo, mesmo que isso signifique volatilidade de curto prazo no lucro líquido. Têm uma vantagem tecnológica fundamental, e os números de 2025 mostram que essa vantagem está finalmente a traduzir-se em resultados financeiros materiais e numa estratégia clara.

O maior impulsionador da Root, Inc. no momento é a mudança para seu modelo de seguro integrado e a força subjacente de sua plataforma de aprendizado de máquina. Esta não é apenas uma palavra da moda; é uma mudança estrutural na forma como eles conquistam clientes. No segundo trimestre de 2025, os novos contratos de parcerias incorporadas, como aqueles com Carvana e Experian, saltaram para 44% do total de novos negócios, um aumento enorme de 17% ano após ano. Este crescimento liderado por parceiros quase triplicou, o que é um enorme fator favorável para a eficiência do capital.

Aqui está uma matemática rápida sobre o momento financeiro: Root, Inc. relatou receitas totais de US$ 1.120,1 milhões nos primeiros nove meses de 2025, acima dos US$ 849,8 milhões no mesmo período de 2024. Os analistas estão projetando a receita de consenso para o ano inteiro de 2025 em cerca de US$ 1,48 bilhão. Essa é uma trajetória de crescimento forte, mas você precisa observar de perto os resultados financeiros. Embora o segundo trimestre de 2025 tenha registado um lucro líquido de 22 milhões de dólares, o terceiro trimestre de 2025 registou um prejuízo líquido de 5,4 milhões de dólares, em grande parte devido a despesas não monetárias relacionadas com os seus warrants de parceria.

A boa notícia é que o desempenho principal da subscrição está se mantendo. A taxa bruta de perdas no período de acidentes da Root, Inc. no segundo trimestre de 2025 foi de 59,6%, o que é definitivamente melhor do que pares nacionais como a Progressive, que estão flutuando na faixa dos 60 pontos percentuais superiores. Esta é a vantagem competitiva em ação.

O crescimento futuro da empresa depende de três ações claras:

• Acelerando a distribuição incorporada: Triplicar novas escrituras através de parcerias, o que amortiza custos de comissões e melhora a rentabilidade.
• Modelo de preços de última geração: O novo modelo, lançado em 2025, está a melhorar a seleção de riscos e a aumentar os valores de vida do cliente em 20%, em média.
• Expansão Geográfica: Atualmente ativo em 35 estados, com planos de expandir ainda mais sua presença nacional, incluindo registros pendentes em estados como Washington e Michigan.

A vantagem competitiva da empresa é a sua telemática proprietária e a infra-estrutura de preços dinâmicos, que lhe permite precificar o risco com mais precisão e em tempo real, ao contrário das seguradoras tradicionais. Essa tecnologia é o que impulsiona a menor taxa de sinistralidade e é o fosso que protege seu modelo de negócios. A Root, Inc. também está diversificando seus canais, com novos escritos por meio de agentes independentes triplicando ano após ano. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa estratégia, você pode ler Explorando o investidor Root, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Para resumir as projeções financeiras para todo o ano fiscal de 2025, aqui está o que sugerem as estimativas de consenso e o desempenho recente:

O principal risco é que se espera que o investimento estratégico contínuo em tecnologia e na expansão nacional tenha impacto na rentabilidade a curto prazo no segundo semestre de 2025. Estamos a acreditar numa história de crescimento em que a fase de capital intensivo não terminou totalmente, mas a economia unitária está a mostrar uma melhoria significativa. O capital livre da empresa de US$ 309 milhões no terceiro trimestre de 2025 lhes dá uma almofada para executar esta estratégia.