Dividindo a saúde financeira da Sonic Automotive, Inc. (SAH): principais insights para investidores

Você está olhando para a Sonic Automotive, Inc. (SAH) e vendo um sinal misto: crescimento recorde de receita, mas uma queda notável no lucro líquido relatado, e você precisa saber em qual número confiar para uma decisão de investimento de curto prazo. Honestamente, o terceiro trimestre de 2025 foi uma história de duas velocidades, com as receitas totais consolidadas atingindo um recorde trimestral histórico de US$ 4,0 bilhões, um sólido 14% salto ano após ano, o que mostra que o principal segmento de concessionárias franqueadas está disparando, puxando US$ 3,4 bilhões em receita. Mas aqui está a matemática rápida: o lucro líquido reportado caiu para US$ 46,8 milhões, um 37% declínio, em grande parte devido a um aumento significativo nas despesas médicas e a uma taxa efetiva de imposto mais alta, então você tem que olhar além do número GAAP para o lucro ajustado por ação (EPS) de $1.41, que ainda estava ativo 12%. O risco real é o segmento EchoPark, que viu as receitas caírem 4% para US$ 522,5 milhões, além da desaceleração mais ampla no mercado de veículos de luxo observada em outubro, o que significa que a empresa US$ 815 milhões na liquidez disponível será crucial para navegar nestas águas agitadas.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de onde a Sonic Automotive, Inc. (SAH) está realmente ganhando dinheiro e, honestamente, os números de 2025 mostram uma empresa com um negócio principal forte que está se diversificando de forma inteligente. A conclusão direta é que, embora as concessionárias franqueadas sejam a fonte de receita, o segmento Powersports é a história de alto crescimento que você definitivamente precisa observar.

No terceiro trimestre de 2025, a Sonic Automotive, Inc. atingiu um recorde histórico de receita total de US$ 4,0 bilhões, marcando um sólido 14% aumento ano após ano. Este não é apenas um pico único; reflete uma tendência mais ampla. Nos últimos doze meses (TTM) a partir de novembro de 2025, a receita total foi de aproximadamente US$ 14,69 bilhões, uma recuperação clara da ligeira queda em 2024, quando a receita anual foi US$ 14,22 bilhões.

O motor principal: concessionárias franqueadas

A grande maioria da receita principal da Sonic Automotive, Inc. ainda flui de seu segmento de concessionárias franqueadas. Essa é a base do negócio, representando a venda de veículos novos e usados, além de peças, serviços e reparos de colisões altamente rentáveis ​​(Operações Fixas). No terceiro trimestre de 2025, este segmento gerou receitas recordes de todos os tempos de US$ 3,4 bilhões, até um notável 17% ano após ano.

Este crescimento não é mágico; é impulsionado pelo volume. Aqui está uma matemática rápida sobre o que impulsionou esse salto de 17%:

• Novo volume de varejo nas mesmas lojas: aumento 7%.
• Volume de varejo usado na mesma loja: aumento 3%.
• Receita de operações fixas nas mesmas lojas: subiu 6%, que é um indicador-chave de retenção de clientes e negócios com margens altas.

Para ser justo, o volume de veículos novos também se beneficiou de um aumento nas vendas de veículos elétricos (EV) antes do vencimento do crédito fiscal federal, o que impulsionou o preço médio de venda, mas colocou alguma pressão sobre o lucro bruto de veículos novos e de F&I (finanças e seguros) por unidade.

Contribuição do segmento e dinâmica de crescimento

Ao dividir os segmentos, você vê uma clara divergência no desempenho. O segmento EchoPark, que se concentra no mercado de veículos usados ​​de 1 a 4 anos, ainda enfrenta um ambiente difícil, enquanto o segmento Powersports está em chamas. Esta tabela mapeia o desempenho do terceiro trimestre de 2025 para fornecer uma visão precisa do que está funcionando e do que não está.

O declínio da receita do segmento EchoPark de 4%, com queda no volume de vendas de unidades de veículos usados no varejo 8%, é um limite para o crescimento global. Ainda assim, a administração está fazendo ajustes estratégicos e planeja retomar uma cadência disciplinada de abertura de lojas para o EchoPark em 2026, assumindo que o mercado de veículos usados ​​melhore.

O segmento Powersports é a verdadeira oportunidade aqui, gerando receitas trimestrais recordes de todos os tempos de US$ 84,1 milhões, um enorme 42% aumentar ano após ano. Esta é uma pequena fatia do bolo neste momento, mas é nesse tipo de taxa de crescimento que os retornos futuros são construídos. Para um mergulho mais profundo nas estruturas estratégicas e de avaliação, você pode conferir a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Sonic Automotive, Inc. (SAH): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma visão clara do mecanismo financeiro da Sonic Automotive, Inc. (SAH), e os números de 2025 mostram uma história de forte desempenho bruto sendo comprimido por custos operacionais e encargos não essenciais. A conclusão direta é esta: o negócio principal da SAH é gerar um lucro bruto sólido, mas a sua verdadeira rentabilidade é fraca, o que é típico do retalho automóvel, mas ainda requer uma gestão de custos rigorosa.

Nos primeiros três trimestres de 2025, a Sonic Automotive, Inc. (SAH) manteve uma margem de lucro bruto (GPM) notavelmente consistente em meados da adolescência, com média de cerca de 15,56% nos últimos doze meses em 30 de junho de 2025. Para ser justo, esse é um negócio de margem baixa, mas é consistente. Os GPMs trimestrais relatados foram de 15,31% no primeiro trimestre, 16,28% no segundo trimestre e 15,39% no terceiro trimestre, refletindo o alto volume e a natureza de baixa margem das vendas de veículos.

O verdadeiro ponto de pressão são as despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A). No primeiro trimestre de 2025, o SG&A representou 67,1% do lucro bruto, o que significa que para cada dólar de lucro bruto, quase 67 centavos foram para despesas gerais. É por isso que a margem de lucro líquido (NPM) é tão pequena. Para o terceiro trimestre de 2025, o NPM relatado foi de apenas 1,17% (lucro líquido de US$ 46,8 milhões sobre receita de US$ 4,0 bilhões), uma queda em relação ao NPM relatado do primeiro trimestre de 1,91%. O prejuízo líquido relatado no segundo trimestre de US$ 45,6 milhões (um NPM de -1,23%) foi uma anomalia, impulsionado por uma despesa de redução ao valor recuperável de ativos de franquia não monetária de US$ 172,4 milhões. Excluindo esse ruído, a margem de lucro líquido ajustada para o segundo trimestre foi mais saudável, em 2,06%. Essa é uma distinção crucial para um investidor realista.

• Margem de lucro bruto: percentual estável e baixo.
• Margem Líquida Ajustada: oscilando em torno de 1,4% a 2,1%.
• Eficiência Operacional: As despesas gerais e administrativas continuam a ser um grande obstáculo.

Comparação da indústria e eficiência operacional

Quando você compara a lucratividade da Sonic Automotive, Inc. (SAH) com a indústria de varejo automotivo mais ampla, você vê um quadro misto que destaca sua diversificação estratégica. A margem de lucro líquido média da indústria para concessionárias de automóveis e caminhões é normalmente em torno de 0,9% em novembro de 2025. Os NPMs ajustados da Sonic Automotive, Inc. de 1,39% a 2,06% no primeiro semestre de 2025, na verdade, os colocaram à frente da curva, o que é uma prova de seus segmentos de alta margem.

As Operações Fixas de alta margem (peças, serviços e reparos de colisão) são a chave para esse desempenho superior. A margem de lucro bruto deste segmento foi robusta de 51,3% no 2º trimestre de 2025 e 51,2% no 3º trimestre de 2025 nas mesmas lojas, mostrando força consistente. Este é o lastro defensivo para toda a operação, mitigando a volatilidade no lucro bruto por unidade (GPU) de veículos novos e usados, que viu a GPU de veículos novos cair para US$ 2.852 no terceiro trimestre de 2025, um declínio de 7% ano a ano. O forte desempenho nestes segmentos, somado ao crescimento do lucro bruto de Finanças e Seguros (F&I) de 13% no terceiro trimestre de 2025, é o que mantém a margem líquida geral positiva, apesar do elevado SG&A.

Aqui está uma matemática rápida sobre a força das Operações Fixas:

A tendência é clara: as margens dos veículos estão a normalizar - ou mesmo a cair - mas o lado dos serviços e das finanças está definitivamente a compensar. Para os investidores, a ação é acompanhar de perto a relação entre SG&A e Lucro Bruto; se esse rácio começar a subir significativamente acima de 67%, a pequena margem líquida desaparecerá rapidamente. Você pode se aprofundar nesses números lendo a análise completa em Dividindo a saúde financeira da Sonic Automotive, Inc. (SAH): principais insights para investidores. Seu próximo passo deverá ser modelar uma análise de sensibilidade sobre o impacto do índice de despesas gerais e administrativas no lucro líquido.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o balanço patrimonial da Sonic Automotive, Inc. (SAH) e vendo uma alta relação dívida / patrimônio líquido e, honestamente, você deveria examiná-lo. A estrutura de capital da empresa está fortemente voltada para dívidas, o que é típico dos varejistas de automóveis, mas ainda sinaliza um risco maior profile do que muitos de seus pares.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados no terceiro trimestre de 2025, o índice de dívida/capital (D/E) da Sonic Automotive, Inc. 3.89. Esta é uma medida de alavancagem financeira – quanta dívida a empresa utiliza para financiar os seus activos em relação ao valor do capital próprio (a participação do proprietário). Aqui está a matemática rápida: com a dívida total em torno US$ 3,5 bilhões e o patrimônio líquido total em aproximadamente US$ 1,1 bilhão, a alavancagem é clara.

Carga da dívida e comparação do setor

O valor total da dívida inclui obrigações de curto prazo, como financiamento de estoque, e passivos de longo prazo, como hipotecas imobiliárias e notas corporativas. Para indústrias de capital intensivo, como o varejo automotivo, o endividamento elevado é um dado adquirido. Mas ainda assim, a proporção de Sonic Automotive, Inc. 3.89 é notavelmente superior à média do setor para concessionárias de automóveis e caminhões, que gira em torno 1.61 em novembro de 2025.

Para ser justo, a administração prefere focar em uma métrica diferente: a relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização). Para os 12 meses encerrados no terceiro trimestre de 2025, esse índice foi mais administrável 1.99, que a empresa afirma estar dentro da faixa de alavancagem desejada. Essa é a principal diferença: um D/E elevado mostra alavancagem estrutural, mas uma Dívida Líquida/EBITDA baixa mostra que o fluxo de caixa operacional pode cobrir a carga da dívida.

• Dívida total (aprox.): US$ 3,5 bilhões
• Patrimônio total (aprox.): US$ 1,1 bilhão
• Relação D/E (TTM 3º trimestre de 2025): 3.89
• D/E médio da indústria: 1.61

Estratégia de Financiamento e Liquidez

Quando se trata de equilibrar dívida e capital, a estratégia da empresa para 2025 tem sido utilizar a sua forte liquidez para financiar o crescimento, em vez de emitir nova dívida ou capital. O CFO reportou liquidez total de aproximadamente US$ 815 milhões em 30 de setembro de 2025, antes de contabilizar imóveis desimpedidos. Essa almofada de dinheiro é definitivamente uma coisa boa.

O presidente, Jeff Dyke, afirmou que a empresa tem liquidez para realizar aquisições sem adicionar dívidas ao balanço. Este é um sinal crucial: estão a dar prioridade ao fluxo de caixa interno e às facilidades de crédito existentes em detrimento de novas emissões de dívida para financiar a sua estratégia de crescimento diversificada nos segmentos de concessionários franchisados, EchoPark e Powersports. Esta abordagem disciplinada ajuda a mitigar o risco implícito nessa elevada 3.89 Relação D/E. Para uma análise mais aprofundada de quem está comprando as ações, confira Explorando o investidor da Sonic Automotive, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a capacidade da Sonic Automotive, Inc. (SAH) de cobrir suas contas de curto prazo, e o quadro é típico de um varejista de automóveis: estoque alto significa índices de liquidez baixos, mas o fluxo de caixa geral e o crédito total disponível contam uma história mais tranquilizadora. A principal conclusão é que, embora as métricas padrão pareçam restritas, o acesso da empresa ao capital é forte, um factor crítico num negócio de capital intensivo como este.

Comecemos pela posição de liquidez imediata. O Índice de Corrente, que compara o ativo circulante com o passivo circulante, está em cerca de 1.02 com base nos últimos doze meses (TTM). Isso significa que para cada dólar de dívida de curto prazo, a Sonic Automotive, Inc. (SAH) tem aproximadamente $1.02 em ativos devidos dentro de um ano. Essa é uma margem mínima, honestamente. Quando você retira o estoque - que é difícil de converter em dinheiro rapidamente - você obtém o Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que é reduzido para apenas 0.27 (TTM). Esse número baixo é esperado porque o estoque, principalmente de veículos, representa uma grande parte de seus ativos circulantes. É um ponto de observação definitivo.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que isso significa para o seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante). Com base no TTM que termina no final de 2025, a Sonic Automotive, Inc. (SAH) na verdade carrega um déficit de ativos circulantes líquidos de aproximadamente US$ -2,14 bilhões. Este capital de giro negativo é impulsionado pela sua dependência do financiamento da planta baixa – um tipo de dívida de curto prazo usada especificamente para comprar estoque de veículos – que é classificado como passivo circulante. É uma parte estrutural do modelo de negócios das concessionárias, mas ainda é um risco se as vendas de veículos desacelerarem definitivamente.

As demonstrações de fluxo de caixa, no entanto, fornecem uma visão mais matizada. Somente no primeiro trimestre de 2025, o fluxo de caixa das atividades operacionais (CFO) foi uma forte entrada de US$ 196 milhões. Isso mostra que o negócio principal é gerar caixa. A empresa gere ativamente o seu capital, como evidenciado pelas suas atividades de financiamento e investimento. Por exemplo, a liquidez total da empresa – a combinação de dinheiro em caixa e crédito disponível – era de aproximadamente US$ 815 milhões em 30 de setembro de 2025, com depósitos em dinheiro e planta baixa em US$ 264 milhões. Essa é uma almofada sólida.

A verdadeira força aqui não está nos índices brutos, mas na estrutura de capital. A relação dívida líquida/EBITDA ajustado para os doze meses encerrados no terceiro trimestre de 2025 foi 1.99, que a administração afirmou estar dentro da faixa de alavancagem alvo. Isto indica que têm capacidade para gerir a carga da sua dívida e aceder a financiamento adicional, se necessário. A principal preocupação em termos de liquidez continua a ser a natureza cíclica da indústria automóvel e o risco de obsolescência dos inventários, o que afetaria fortemente os baixos índices rápidos e correntes. Ainda assim, a actual posição de liquidez é suficientemente robusta para apoiar as suas necessidades operacionais de curto prazo e aquisições estratégicas.

• Razão Atual: 1.02 (TTM).
• Proporção rápida: 0.27 (TTM).
• Capital de Giro: US$ -2,14 bilhões (Défice TTM devido ao financiamento da planta baixa).
• Liquidez Total: Aproximadamente US$ 815 milhões (3º trimestre de 2025).

Para um mergulho mais profundo em como esses fatores influenciam a avaliação geral da Sonic Automotive, Inc. (SAH), confira a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Sonic Automotive, Inc. (SAH): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Sonic Automotive, Inc. (SAH) e fazendo a pergunta central: esta ação é um acordo ou uma armadilha? Minha opinião, com base nos últimos números de novembro de 2025, é que o mercado está tratando a Sonic Automotive, Inc. como razoavelmente valorizada ou ligeiramente subvalorizada, mas com um teto claro de alta no curto prazo até que seu segmento EchoPark estabilize seu crescimento. O atual consenso dos analistas é Espera, com um preço-alvo médio de 12 meses de $80.75.

As principais métricas de avaliação sugerem que o preço das ações está razoavelmente avaliado em relação ao seu poder de lucro, especialmente quando você olha para estimativas futuras. A relação preço/lucro (P/L) final está em torno de 16,86x em outubro de 2025, o que está alinhado com a média do setor de varejo especializado de 16,91x. Mas aqui está uma matemática rápida sobre o futuro: o P/E futuro, com base no lucro por ação (EPS) estimado pelos analistas de $6.14 para o atual ano fiscal, cai para um valor muito mais atraente 9,82x.

Essa grande diferença entre o P/E posterior e o P/E direto é um sinal. Diz que o mercado espera uma recuperação significativa nos lucros, mas ainda não está precificando totalmente isso. Se essas estimativas de lucros se mantiverem, as ações estarão definitivamente baratas com base nos lucros. O índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA), que é uma métrica melhor para empresas de capital intensivo, como o varejo automotivo, fica em aproximadamente 9,3x em outubro de 2025.

O índice Price-to-Book (P/B) está atualmente em torno de 2.04. Isso significa que você está pagando cerca de duas vezes o valor patrimonial líquido da empresa, o que é um prêmio, mas não excessivo para uma empresa com uma forte rede de revendedores e um segmento em crescimento como o EchoPark. Você precisa pesar esse prêmio em relação à estratégia em andamento, sobre a qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Sonic Automotive, Inc.

• Relação P/L final: 16,86x
• Relação P/L futura: 9,82x
• Relação preço/reserva (P/B): 2,04
• Relação EV/EBITDA: 9,3x

Olhando para a evolução do preço das ações nos últimos 12 meses, verificamos que tem sido volátil. A faixa de negociação de 52 semanas é ampla, desde um mínimo de $52.00 para um alto de $89.62. Em meados de novembro de 2025, as ações eram negociadas perto do limite inferior dessa faixa, cerca de $61.75, refletindo uma queda de -3,78% em relação ao ano passado. Essa descida dos preços mostra a reacção do mercado às recentes perdas de lucros e à pressão sobre as margens dos automóveis usados, mesmo com as receitas a superarem as estimativas.

Para investidores focados na renda, a Sonic Automotive, Inc. oferece dividendos modestos, mas crescentes. O dividendo anual é atualmente fixado em $1.52 por ação, o que se traduz em um rendimento de dividendos nos últimos doze meses (TTM) de cerca de 2,48%. O dividendo é seguro, com um índice de distribuição saudável de aproximadamente 41,08% com base nos lucros acumulados, o que significa que menos da metade dos lucros da empresa vão para o dividendo. Isso deixa bastante fluxo de caixa para reinvestimento em iniciativas de crescimento ou recompra de ações.

A classificação de consenso dos analistas de Wall Street é Hold. Este não é um endosso forte, mas também não é um aviso. O preço-alvo médio de $80.75 sugere uma vantagem potencial de mais de 30% em relação ao preço atual, mas a combinação de classificações - 1 compra forte, 4 compra, 5 espera e 1 venda - indica que não há consenso sobre um rompimento. Sua ação aqui é aguardar o próximo relatório de lucros para ver se o lucro por ação futuro de US$ 6,14 é realmente alcançável.

Fatores de Risco

Você precisa saber onde a Sonic Automotive, Inc. (SAH) está exposta, porque o terceiro trimestre de 2025 mostrou alguns ventos financeiros contrários, apesar da receita recorde. Embora a empresa tenha registrado receitas totais trimestrais recordes históricas de US$ 4,0 bilhões, um aumento de 14% ano a ano, seu lucro ajustado por ação (EPS) de $1.41 perdeu as expectativas dos analistas de US$ 1,74, um fracasso que fez as ações caírem 15,2% nas negociações de pré-mercado. Este é um sinal claro de que o mercado está focado nos riscos de rentabilidade e não apenas no crescimento das receitas. Explorando o investidor da Sonic Automotive, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Pressões internas e externas sobre a rentabilidade

O maior risco a curto prazo é o aumento dos custos operacionais, especificamente nos cuidados de saúde. A Sonic Automotive é autossegurada e o aumento das despesas médicas impactou negativamente o terceiro trimestre de 2025 por um significativo US$ 31 milhões, que foi o principal impulsionador do declínio anual de 37% no lucro líquido reportado para US$ 46,8 milhões. Além disso, a alíquota efetiva do imposto de renda saltou para 34% no terceiro trimestre de 2025, muito superior aos 22% do ano anterior, comprimindo ainda mais os resultados financeiros.

Do lado do mercado, uma desaceleração no segmento de veículos de luxo com margens elevadas é uma preocupação, com uma 10% a 15% diminuição do volume observada em outubro de 2025. Isto agrava os desafios contínuos em toda a indústria:

• Volatilidade da taxa de juros: Taxas mais altas diminuem a disponibilidade de crédito ao consumidor e os gastos em itens caros, como carros.
• Fornecimento de veículos usados: O estoque fora de locação deverá atingir seu ponto mais baixo no final de 2025, o que restringe o crescimento do segmento EchoPark.
• Incerteza tarifária: As tarifas potenciais criam volatilidade nos preços, no volume e no lucro bruto por unidade (GPU) de veículos novos e usados no quarto trimestre de 2025 e além.

Riscos operacionais e estratégicos a serem observados

O motor de crescimento estratégico da empresa, EchoPark, enfrenta pressão de estoque e margem. Embora a gestão esteja empenhada em construir o negócio a longo prazo, o desafio imediato é adquirir e liquidar o inventário de veículos usados ​​de forma eficiente, especialmente com restrições de fornecimento. As ineficiências aqui se traduzem diretamente em custos de manutenção mais elevados e em rentabilidade reduzida. Além disso, o espectro de uma investigação sobre títulos federais, lançada após a queda dos lucros do terceiro trimestre, introduz um risco regulamentar que pode minar a confiança dos investidores e desviar o foco da gestão.

Aqui está uma rápida olhada nos sucessos financeiros diretos do terceiro trimestre de 3:

A cibersegurança é outra ameaça persistente, uma vez que a natureza digital do negócio – desde os dados dos clientes até aos sistemas de inventário – torna-o vulnerável a violações, que podem acarretar um custo médio de US$ 4,88 milhões por incidente. A Sonic Automotive deve definitivamente ficar à frente dessas curvas digitais e regulatórias.

O balanço da empresa permanece sólido, com uma relação dívida líquida/EBITDA ajustado de 1.99 nos 12 meses encerrados no terceiro trimestre de 2025, que está dentro da faixa de alavancagem desejada. Ainda assim, a elevada alavancagem financeira continua a ser um risco geral, e uma desaceleração sustentada nas vendas de veículos testaria esta resiliência.

Próxima ação: Os gerentes de portfólio devem modelar um 15% redução no lucro bruto por unidade (GPU) do segmento de luxo para o quarto trimestre de 2025 para testar a sua avaliação SAH.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando além do ruído das perdas trimestrais - como o lucro por ação do terceiro trimestre de 2025 de US$ 1,41 que perdeu o consenso de US$ 1,82 - e se concentrando nos impulsionadores de crescimento estrutural da Sonic Automotive, Inc. Essa é a visão correta de longo prazo. A conclusão direta é que o crescimento da SAH está definitivamente ancorado em seus fluxos de receitas recorrentes e de alta margem, que os analistas esperam que impulsionem um crescimento substancial dos lucros no próximo ano.

A estratégia da empresa é um mapa claro: entrar no segmento de franquias de luxo, expandir o mercado de carros usados ​​de alto potencial (EchoPark) e aumentar agressivamente as operações fixas (serviços, peças e garantia). Esta diversificação é a sua vantagem competitiva, especialmente quando os ciclos de vendas de veículos novos se tornam turbulentos. Você pode ver mais a fundo quem está apostando nessa estratégia em Explorando o investidor da Sonic Automotive, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Principais impulsionadores de crescimento e foco estratégico

está estrategicamente posicionada para capturar o crescimento em três segmentos principais, todos projetados para proteger o negócio da volatilidade nas vendas de veículos novos. Seu foco em operações fixas é a maior história aqui, proporcionando um fluxo de receita resiliente e com altas margens. Este segmento já representa aproximadamente 75% do lucro bruto total da empresa.

Para todo o ano fiscal de 2025, a administração está orientando para 10% a 11% crescimento no lucro bruto das operações fixas, o que é um vento favorável significativo e constante. Além disso, o segmento Powersports, sua mais nova linha de negócios, está se mostrando realmente promissor; seu EBITDA ajustado no terceiro trimestre de 2025 atingiu US$ 10,1 milhões, um aumento acentuado em relação ao ano anterior.

• Operações Fixas: Alvo 10% a 11% crescimento do lucro bruto no ano fiscal de 2025.
• Foco de luxo: Concessionárias de luxo e importadas contribuem com aproximadamente 86% da receita de veículos novos da franquia.
• Aquisições: As aquisições no início de 2025 estão projetadas para adicionar aproximadamente US$ 145 milhões em receitas anualizadas.

Projeções de receitas e ganhos

A receita dos últimos doze meses da empresa no terceiro trimestre de 2025 foi de aproximadamente US$ 15,18 bilhões. Embora a taxa de crescimento anual prevista das receitas de 5.5% é mais lento do que o mercado global dos EUA, a qualidade dessa receita, impulsionada pelas operações fixas de margens elevadas, é o que mais importa. A verdadeira alavancagem está nos resultados financeiros (ganhos).

Os analistas estão projetando uma forte recuperação na lucratividade. O consenso para o lucro por ação (EPS) do próximo ano fiscal é um salto de US$ 6,14 para US$ 7,51 por ação. Aqui está uma matemática rápida: essa previsão de EPS representa um aumento substancial de 22,31% ano após ano, que deverá superar a taxa média de crescimento dos lucros da indústria de concessionárias de automóveis e caminhões dos EUA.

Espera-se que o segmento EchoPark, sua marca dedicada ao varejo de veículos usados, contribua com o EBITDA ajustado entre US$ 48 milhões e US$ 50 milhões para o ano fiscal de 2025. Embora a abertura de novas lojas esteja suspensa até o início de 2026 devido à volatilidade do mercado de carros usados, o plano de longo prazo para alcançar 90% da população dos EUA continua a ser uma enorme oportunidade.