Dividindo a saúde financeira da Synovus Financial Corp. (SNV): principais insights para investidores

Você está olhando para a Synovus Financial Corp. (SNV) e se perguntando se o ruído recente é um sinal de compra ou uma distração, então vamos eliminar a complexidade. O banco apresentou definitivamente um terceiro trimestre sólido, publicando um lucro ajustado por ação (EPS) de $1.46, que superou facilmente a estimativa de consenso de US$ 1,36, além de sua margem de juros líquida (NIM) expandida para 3.41%-um sinal claro de uma gestão eficaz das taxas de juro. Aqui está a matemática rápida: com analistas projetando um lucro por ação para o ano inteiro de 2025 de cerca de $4.89, a avaliação parece convincente, mas não se pode ignorar os dois maiores impulsionadores de curto prazo. A oportunidade é importante: a sua fusão pendente com a Pinnacle Financial Partners, que irá remodelar a sua presença no Sun Belt; ainda assim, o risco principal continua a ser a sua exposição significativa a imóveis comerciais (CRE), mesmo com o rácio de activos inadimplentes a melhorar para 0.53%. Precisamos de ver se o prémio da fusão compensa o saldo do CRE.

Análise de receita

É preciso saber de onde vem o dinheiro e, para a Synovus Financial Corp. (SNV), a resposta é clara: é um banco, pelo que a maior parte das suas receitas está ligada às taxas de juro, mas o rendimento baseado em taxas está a crescer rapidamente. A empresa relatou receita total de US$ 615,4 milhões no terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), um aumento sólido de 9% ano a ano (YOY).

O núcleo do poder de lucro da Synovus Financial Corp. continua a ser o seu rendimento líquido de juros (NII), que são os juros ganhos sobre empréstimos e investimentos menos os juros pagos sobre depósitos. No terceiro trimestre de 2025, o NII foi de US$ 474,7 milhões, representando cerca de 77,14% da receita total. Este NII registou um aumento anual de 8%, impulsionado principalmente por rendimentos de empréstimos mais elevados e pela maturidade das coberturas de taxas de juro. Este é um forte sinal de uma gestão eficaz das taxas de juro num ambiente dinâmico.

A outra peça crítica é a receita sem juros (NIR), que é a receita de taxas - pense em gestão de patrimônio, mercado de capitais e taxas bancárias básicas. Este segmento é onde você vê mais impulso. O NIR do terceiro trimestre de 2025 atingiu US$ 140,7 milhões, saltando 13% em relação ao ano anterior. Este crescimento é definitivamente uma oportunidade importante para o banco, uma vez que as receitas de taxas são menos sensíveis às flutuações das taxas de juro do que o NII. Explorando o investidor Synovus Financial Corp. Profile: Quem está comprando e por quê?

• Receita líquida de juros (NII): US$ 474,7 milhões (77,14% da receita do terceiro trimestre)
• Receita não proveniente de juros (NIR): US$ 140,7 milhões (22,86% da receita do terceiro trimestre)

Olhando para os segmentos de negócios, a receita da empresa está geograficamente concentrada em cinco estados do sudeste: Alabama, Flórida, Geórgia, Carolina do Sul e Tennessee. Estruturalmente, o segmento de Banco de Atacado é o que mais contribui para a receita global, que inclui serviços de crédito comercial e especializado. Esta concentração significa que é necessário vigiar a saúde económica regional, especialmente no imobiliário comercial, que é um risco conhecido.

A mudança mais significativa no curto prazo é a fusão anunciada com a Pinnacle Financial Partners, que deverá ser concluída no primeiro trimestre de 2026. Esta não é apenas uma mudança; é uma mudança sísmica que alterará fundamentalmente a receita profile, escala e presença geográfica da Synovus Financial Corp. A administração está confiante de que este impulso, especialmente na geração de taxas a partir de receitas de riqueza e receitas do mercado de capitais, continuará à medida que avançam em direção à fusão.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara de como a Synovus Financial Corp. (SNV) está realmente ganhando dinheiro, não apenas o preço das ações. A principal conclusão dos dados do ano fiscal de 2025 é que a Synovus está a demonstrar uma forte alavancagem operacional, traduzindo o sólido crescimento da Margem de Juros Líquida (NIM) num rácio de eficiência do quartil superior. Isso significa que eles estão aumentando as receitas mais rapidamente do que as despesas, o que é definitivamente um bom sinal.

Análise de Margem: Bruta, Operacional e Líquida

Para um banco, a rentabilidade começa com o spread dos empréstimos, que é melhor capturado pela margem financeira (NII) e pela margem financeira líquida (NIM). O NII da Synovus para o terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 474,7 milhões sobre uma receita total de US$ 615,39 milhões, dando-nos uma margem proxy de lucro bruto de cerca de 77,14%. Esta é a maior parte de sua receita.

Descendo na demonstração do resultado, a Receita Líquida Pré-Provisão (PPNR) é uma forte proxy para o lucro operacional, pois exclui a volátil provisão para perdas de crédito. No terceiro trimestre de 2025, o PPNR foi de US$ 266,7 milhões, resultando em uma margem operacional proxy de aproximadamente 43,34%. Finalmente, o lucro líquido disponível aos acionistas ordinários no terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 185,6 milhões, traduzindo-se em uma margem de lucro líquido de aproximadamente 30,16% no trimestre.

Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade para o terceiro trimestre de 3:

• Proxy de margem de lucro bruto: 77,14% (NII sobre receita total)
• Proxy de margem de lucro operacional: 43,34% (PPNR para receita total)
• Margem de lucro líquido: 30,16% (lucro líquido sobre receita total)

Tendências de lucratividade e benchmarks do setor

A tendência da rentabilidade ao longo de 2025 mostra uma expansão saudável no principal motor de empréstimos. A margem de juros líquida (NIM) tem aumentado constantemente, passando de 3,35% no primeiro trimestre de 2025 para 3,37% no segundo trimestre de 2025, e expandindo-se ainda mais para 3,41% no terceiro trimestre de 2025. Esta expansão é impulsionada por rendimentos de empréstimos mais elevados e uma gestão eficaz de ativos e passivos.

Quando você compara isso com a indústria, a Synovus está se mantendo firme. O NIM geral do setor bancário dos EUA foi de 3,25% no primeiro trimestre de 2025 e, embora os bancos comunitários frequentemente atinjam 3,5% a 4,5%, o Synovus situa-se favoravelmente em 3,41%, indicando um forte desempenho em relação aos principais pares regionais. O mercado também vê valor aqui: o rácio Preço/Lucro (P/L) da Synovus de 8,1x está notavelmente abaixo da média da indústria bancária dos EUA de 11,6x, sugerindo uma avaliação descontada em relação à sua geração de lucro.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A eficiência operacional é onde a Synovus Financial Corp. (SNV) brilha. Eles relataram um Explorando o investidor Synovus Financial Corp. Profile: Quem está comprando e por quê?, que é um indicador chave da disciplina de gestão. O seu índice de eficiência tangível ajustado melhorou para 52,31% no segundo trimestre de 2025, um número que os coloca no topo entre os pares e é muito melhor do que o agregado da indústria de 56,2% no primeiro trimestre de 2025.

Essa eficiência vem do gerenciamento disciplinado de custos. A administração orientou que o crescimento ajustado das despesas não decorrentes de juros para todo o ano de 2025 fosse modesto, na faixa de 2% a 4%. Este é um sinal claro de alavancagem operacional positiva, o que significa que se espera que o crescimento das receitas ultrapasse o crescimento das despesas, o que deverá continuar a impulsionar a margem operacional. O banco está tirando mais proveito de cada dólar gasto.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando o balanço patrimonial da Synovus Financial Corp. (SNV) para entender como eles financiam o crescimento e, honestamente, o quadro é de alavancagem medida. Para um banco regional, o rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) é um sinal fundamental de estabilidade financeira, mostrando quanto do financiamento da empresa provém de dívida versus capital accionista (capital próprio).

(SNV) opera com um índice D/E que está alinhado ou ligeiramente acima da média do setor bancário regional. No final de 2025, o índice D/E da empresa era de aproximadamente 0.55. Para ser justo, o rácio D/E médio dos bancos regionais dos EUA é de cerca de 0.50, então a Synovus Financial Corp. (SNV) usa um pouco mais de financiamento de dívida, mas definitivamente não é uma bandeira vermelha. Um índice abaixo de 1,0 significa que o patrimônio ainda cobre toda a dívida, o que representa uma posição forte para uma instituição financeira.

Aqui está uma matemática rápida sobre o mix de dívidas, com base nos números de meados de 2025:

• Dívida Total (junho de 2025): Aproximadamente US$ 3,91 bilhões.
• Dívida de longo prazo (setembro de 2025): aproximadamente US$ 3,01 bilhões.
• Patrimônio Líquido Total (março de 2025): Aproximadamente US$ 5,39 bilhões.

A maior parte da sua alavancagem é de longo prazo, o que é típico de um banco que financia uma carteira de empréstimos. A componente da dívida de curto prazo é relativamente pequena em comparação, sugerindo que não existe uma pressão de refinanciamento imediata e massiva.

Estratégia de Financiamento e Saúde do Crédito

(SNV) equilibra estrategicamente o financiamento da dívida com o financiamento de capital. Mantêm uma base de capital estável, com o seu rácio de capital ordinário Tier 1 - uma medida fundamental da capacidade de um banco para resistir a tensões financeiras - atingindo um máximo histórico de 11.24% no terceiro trimestre de 2025. Esta forte reserva de capital é o que lhes permite contrair dívidas para crescer sem assustar os reguladores ou os investidores.

Do lado da dívida, o mercado dá-lhes um voto de confiança. Em fevereiro de 2025, a S&P Global Ratings afirmou a classificação de crédito de longo prazo do Synovus Bank em 'BBB' e, principalmente, revisou a perspectiva para estável do negativo. Isto sinaliza que a agência de classificação acredita que o risco do banco profile melhorou e é menos provável que seja rebaixado. A atividade recente da dívida inclui títulos corporativos, como aquele com vencimento em agosto de 2025 e Rendimento de 5,25%, que lhe dá um exemplo concreto do custo do empréstimo no actual ambiente de taxas elevadas.

Estão a gerir cuidadosamente o seu mix de financiamento, visando um ritmo medido de emissões de dívida para se alinhar com o crescimento de empréstimos e depósitos, conforme observado na divulgação de resultados do terceiro trimestre de 2025. Esta é uma abordagem realista: usarão a dívida para alimentar a expansão, mas apenas quando a sua actividade principal – empréstimos e depósitos – o justificar. Para um mergulho mais profundo em sua visão de longo prazo, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Synovus Financial Corp.

Ação para você: verifique a relação D/E do próximo relatório trimestral em relação ao 0.55 marca; um salto significativo acima de 0,60 sem um aumento correspondente em ativos de alta qualidade seria um sinal para investigação. Proprietário: Equipe de Analistas.

Liquidez e Solvência

Você está procurando uma imagem clara da capacidade da Synovus Financial Corp. (SNV) de cumprir suas obrigações de curto prazo e, honestamente, para um banco, os índices atuais e rápidos padrão podem ser definitivamente enganosos. A verdadeira história está na qualidade dos seus ativos e na estabilidade do seu fluxo de caixa.

O Quick Ratio e o Current Ratio relatados pela Synovus estão em torno 0.91 de acordo com os últimos relatórios, que está abaixo do ideal de 1,0 para uma empresa industrial típica. Mas para um banco, este rácio é menos crítico porque a maior parte dos seus “passivos correntes” são depósitos de clientes, que são persistentes, e os seus “activos correntes” são principalmente empréstimos, que são ilíquidos. O que mais importa é a almofada de activos de elevada liquidez (HQLA) que detêm contra potenciais saídas de depósitos, e a administração referiu os seus “níveis de capital expandidos” como um ponto forte fundamental em 2025.

• Razões atuais/rápidas: Aproximadamente 0.91. Isto é comum nos bancos, mas requer um exame minucioso da estabilidade dos depósitos.
• Valor contábil tangível: Rosa para $34.40 por ação no terceiro trimestre de 2025, um sinal de qualidade do balanço.
• Qualidade de crédito: O índice de ativos inadimplentes melhorou para 0.53% no terceiro trimestre de 2025, um forte sinal de saúde dos ativos.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua posição de liquidez, com foco nas movimentações de caixa até 30 de setembro de 2025 (TTM):

A tendência do capital de giro, ou mais precisamente, da estrutura de capital, mostra que a Synovus Financial Corp. (SNV) está gerenciando ativamente seu balanço para o crescimento. O Fluxo de Caixa Operacional TTM de US$ 701,67 milhões é sólido, mas o -15.10% a taxa de crescimento nos diz que a compressão da margem e o custo do financiamento são obstáculos que eles estão enfrentando. Eles estão emprestando agressivamente, evidenciado pelo US$ 725,53 milhões saída líquida de caixa na seção de investimentos para o crescimento dos empréstimos, o que é um sinal positivo para receitas de juros futuras, mas consome dinheiro imediato.

O que esta estimativa esconde é a estabilidade da sua base de depósitos, que é a sua principal fonte de financiamento. O foco da administração no crescimento dos depósitos básicos, que projetam estar na faixa de 3-5% para 2025, é crucial para a estabilidade a longo prazo. Além disso, a melhoria da qualidade do crédito, com o rácio de anulações líquidas a cair para 0,14% no terceiro trimestre de 2025, reduz o risco de futuros choques de liquidez decorrentes de empréstimos inadimplentes. Você pode ler mais sobre seu alinhamento estratégico em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Synovus Financial Corp.

A principal conclusão é que a Synovus Financial Corp. (SNV) tem liquidez suficiente, mas está a dar prioridade ao crescimento (empréstimos) em vez de acumular dinheiro, o que é um risco calculado. O seu próximo passo deverá ser monitorizar os números do crescimento dos depósitos e empréstimos no quarto trimestre de 2025 para garantir que a compensação entre liquidez e crescimento permanece favorável.

Análise de Avaliação

Você quer saber se Synovus Financial Corp. (SNV) é uma pechincha ou uma armadilha agora. A resposta rápida é que o mercado o vê como ligeiramente subvalorizado, mas com um sinal claro de “Hold” devido à incerteza de curto prazo, principalmente à sua fusão pendente.

Como analista experiente, observo três índices principais para eliminar o ruído: Preço/Lucro (P/L), Preço/Livro (P/B) e Valor Empresarial/EBITDA (EV/EBITDA). Como a Synovus é um banco, o P/E e o P/B são os seus indicadores mais confiáveis. O EV/EBITDA é menos relevante aqui, mas o Enterprise Value da empresa fica em cerca de US$ 7,24 bilhões no final de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua avaliação atual:

• Preço/lucro (P/L): O P/L final da Synovus Financial Corp. é de cerca de 8,43x. Isto é baixo, especialmente em comparação com o S&P 500 mais amplo, que muitas vezes é negociado a 18x-20x. Para um banco regional, isto sugere que as ações estão baratas em relação aos lucros do ano anterior. O P/E futuro é ainda mais baixo em 8,37x, indicando que os analistas esperam que os lucros se mantenham estáveis ou aumentem ligeiramente em 2026.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B é aproximadamente 1,21x. Um P/B acima de 1,0 significa que o mercado avalia a empresa em mais do que seus ativos tangíveis líquidos (o que valeria se fosse liquidada). Um P/B de 1,21x é respeitável para um banco e sugere que o mercado vê algum valor em sua franquia, mas não é muito caro.

O P/L baixo e o P/B moderado sugerem que a ação está fundamentalmente barata ou “subvalorizada”, mas o mercado não lhe está a atribuir um prémio. Essa é a tensão central agora.

As ações tiveram uma trajetória mais difícil no último ano, o que explica os baixos múltiplos de avaliação. A faixa de negociação de 52 semanas para Synovus Financial Corp. ficou entre um mínimo de $35.94 e uma alta de $61.06. Em meados de novembro de 2025, as ações estavam sendo negociadas em torno de $46.03, o que significa que caiu aproximadamente 15.64% nos últimos doze meses. Esta descida reflete o nervosismo mais amplo dos bancos regionais e a complexidade financeira da sua fusão pendente com a Pinnacle Financial Partners, que os acionistas aprovaram no início de novembro de 2025.

Ainda assim, o dividendo oferece uma boa margem. Synovus Financial Corp. paga um dividendo anual de $1.56 por ação, o que se traduz em um rendimento de cerca de 3.42% para 3.5%. A taxa de pagamento é muito sustentável 28.8% para 32.77% de lucros, o que indica que o dividendo é definitivamente seguro e tem espaço para crescer quando o capital de crescimento for menos restrito.

Aqui está o que Street está dizendo, que mapeia diretamente para a avaliação atual:

O consenso dos analistas é um claro ‘Hold’, com nove analistas atribuindo uma classificação Hold e oito analistas atribuindo uma classificação Buy, o que é essencialmente um sinal misto. O preço-alvo médio para 12 meses é de aproximadamente $58.56. O que esta estimativa esconde é o risco de execução da fusão da Pinnacle; o preço-alvo pressupõe uma integração harmoniosa e sinergias realizadas. Se você quiser se aprofundar no interesse institucional que impulsiona essa avaliação, você deve estar Explorando o investidor Synovus Financial Corp. Profile: Quem está comprando e por quê?

Então, a ação está barata no papel, mas o mercado está cauteloso. O preço-alvo sugere uma vantagem potencial de mais de 27%, mas você precisa estar confiante na capacidade do banco de navegar no atual ambiente econômico e integrar com sucesso sua aquisição.

Fatores de Risco

Você pode ver a Synovus Financial Corp. (SNV) postando números sólidos no terceiro trimestre de 2025 - como o lucro ajustado por ação de $1.46-e acho que o caminho está claro, mas um analista experiente sempre olha para as sombras. Os principais riscos para a Synovus Financial Corp. (SNV) são atualmente uma mistura de ventos contrários macroeconómicos e o risco de execução inerente a um grande movimento estratégico, especificamente a fusão pendente. Precisamos nos concentrar no que poderia inviabilizar o crescimento projetado da receita ajustada para 2025 de 6.5%.

Os riscos externos centram-se no clima económico mais amplo e na incerteza das taxas de juro. Embora a perspectiva inicial da empresa para 2025 assumisse quatro cortes nas taxas do Federal Reserve, há um risco real de que a inflação subjacente persistente, possivelmente permanecendo acima 3.0%, poderia retardar essa flexibilização. Se o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos permanecer acima de 4.5%, os custos dos empréstimos permanecem elevados, o que pressiona a procura de empréstimos. Além disso, a administração observou que um número significativo 17% dos clientes comerciais esperam que a sua actividade empresarial diminua durante o próximo ano, um claro sinal de alerta de uma economia em desaceleração.

Tensões Operacionais e Estratégicas

Os riscos internos são mais matizados, situando-se na intersecção do desempenho do crédito e do crescimento estratégico. Embora as tendências de crédito estejam definitivamente se movendo na direção certa - o índice de baixas líquidas caiu para 0.14% no terceiro trimestre de 2025 de 0.20% no primeiro trimestre de 2025 - o nível absoluto de ativos inadimplentes atingiu US$ 287,2 milhões no primeiro trimestre de 2025. Esse é um número grande que você não pode ignorar, mesmo que o índice de cobertura seja forte.

Do lado do financiamento, a Synovus Financial Corp. (SNV) enfrenta o desafio constante da competição de depósitos. No terceiro trimestre de 2025, os depósitos principais (excluindo depósitos intermediados) diminuíram sequencialmente em US$ 230,4 milhões, em grande parte devido a um declínio nos fundos públicos. Isto coloca pressão sobre a sua margem de juros líquida (NIM), caso tenham de substituí-los por fontes de financiamento mais caras. Além disso, o risco estratégico é que o crescimento anual projectado dos lucros de 2.1% é muito mais lento do que a média do mercado dos EUA de 15.6%; existe um dinamismo operacional, mas o crescimento das receitas está contido.

Estratégias e ações de mitigação claras

A Synovus Financial Corp. (SNV) não está parada; eles estão gerenciando ativamente esses riscos. A sua principal estratégia de mitigação é o foco na diversificação e na gestão proativa de riscos, que é o que você deseja ver. É assim que eles estão enfrentando os desafios de curto prazo:

• Monitoramento proativo de crédito: Estão em vigor práticas aprimoradas de gestão de risco para manter baixo o índice de baixas líquidas.
• Diversificação de financiamento: Investir em novos setores verticais de depósitos para estabilizar o crescimento dos depósitos básicos, que se projeta que esteja no 3-5% intervalo para todo o ano de 2025.
• Investimento Estratégico: Continuar a investir em segmentos de elevado crescimento e em atualizações da banca digital para impulsionar o crescimento dos empréstimos acima da média.
• Solidez de capital: Manutenção de uma base de capital forte, com o rácio preliminar Common Equity Tier 1 (CET1) em 11.24% no terceiro trimestre de 2025, o que proporciona uma proteção contra perdas de crédito inesperadas ou custos relacionados com fusões.

A fusão pendente com a Pinnacle Financial Partners, embora dispendiosa a curto prazo (com US$ 24 milhões em despesas não recorrentes no terceiro trimestre de 2025), é um movimento estratégico de longo prazo para expandir a participação de mercado e alcançar escala operacional. Você pode ler mais sobre o alinhamento estratégico em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Synovus Financial Corp.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a Synovus Financial Corp. (SNV) irá a partir daqui, e a resposta é simples: uma fusão estratégica está definida para remodelar fundamentalmente seu crescimento profile. A história de curto prazo é sobre a execução dos pontos fortes existentes, mas a oportunidade de longo prazo é a fusão pendente com a Pinnacle Financial Partners, Inc., que deverá ser concluída no primeiro trimestre de 2026.

Para todo o ano fiscal de 2025, o negócio principal apresenta um sólido impulso. A Synovus Financial Corp. tem uma perspectiva ajustada de crescimento de receita de 6,5% para 2025, o que é um cenário saudável para um banco regional. Este crescimento não é abstrato; é impulsionado por um foco claro em setores verticais de alto crescimento (áreas de nicho de crédito) e por um impulso em serviços geradores de taxas, como gestão de fortunas e mercados de capitais.

Aqui está uma rápida olhada nas principais alavancas de crescimento para o ano:

• Fusão Estratégica: A fusão planejada de US$ 7,8 bilhões com a Pinnacle Financial Partners, Inc. é o maior movimento, posicionando a entidade combinada como um grande banco regional de rápido crescimento no Sudeste.
• Produção de empréstimos: Prevê-se que o crescimento dos empréstimos se situe entre 4% e 6% durante todo o ano de 2025, com uma forte inclinação para setores verticais de elevado crescimento.
• Receita de taxas: A receita sem juros está crescendo bem, com a receita sem juros ajustada do terceiro trimestre de 2025 em US$ 136 milhões, um aumento de 12% ano a ano, impulsionada por corretagem, taxas fiduciárias e receitas do mercado de capitais.

A equipe de gestão está definitivamente investindo seu dinheiro na aquisição de talentos. Têm acelerado a contratação de gestores de relacionamento, acrescentando 12 novos banqueiros comerciais só no segundo trimestre de 2025 para alimentar os seus segmentos comercial e de médio porte.

Este é um excelente exemplo de um banco que utiliza a solidez do seu balanço – um rácio Common Equity Tier 1 (CET1) preliminar de aproximadamente 11,24% no terceiro trimestre de 2025 – para investir no crescimento e em fusões e aquisições (fusões e aquisições). Esta forte posição de capital é uma vantagem competitiva (um fosso, por assim dizer) que lhes permite prosseguir a expansão enquanto outros podem estar a recuar. Eles também estão investindo em tecnologia e serviços bancários digitais para aprimorar a experiência do cliente e agilizar as operações.

O consenso dos analistas para o lucro por ação (EPS) para o ano de 2025 é previsto em US$ 4,89. Esse é um número concreto para comparar com sua execução. Para se aprofundar nas métricas de qualidade e avaliação de crédito que sustentam essas projeções, você pode conferir a postagem completa aqui: Dividindo a saúde financeira da Synovus Financial Corp. (SNV): principais insights para investidores.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho do terceiro trimestre de 2025, mostrando de onde vem o crescimento:

Os principais impulsionadores do crescimento são os empréstimos especializados e a banca de empresas e de investimento, que continuam a preencher o pipeline. Estão focados na diversificação, o que ajuda a estabilizar as receitas mesmo que um segmento, como o imobiliário comercial institucional, sofra um abrandamento.