Analisando a saúde financeira do Trip.com Group Limited (TCOM): principais insights para investidores

Você está olhando para o Trip.com Group Limited (TCOM) agora, se perguntando se o aumento de viagens pós-pandemia ainda tem pernas e, honestamente, os números do terceiro trimestre de 2025 definitivamente eliminam o ruído. Esta não é mais apenas uma história de recuperação; é uma expansão global lucrativa impulsionada pela procura transfronteiriça, que é o principal aspecto a observar. Somente no terceiro trimestre de 2025, a empresa reportou receita líquida de US$ 2,6 bilhões (RMB18,3 bilhões), marcando um sólido 16% saltar ano após ano, e seu lucro líquido subiu para US$ 2,8 bilhões (RMB19,9 mil milhões) - embora tenha em mente que esse número inclui um ganho de investimento significativo e pontual. De forma crítica, as reservas internacionais de agências de viagens online (OTA) cresceram cerca de 60% ano após ano, e as reservas de voos e hotéis de ida estão agora custando aproximadamente 140% dos volumes de 2019, mostrando um impulso real. Além disso, com um saldo de caixa e equivalentes de caixa de US$ 15,1 bilhões em 30 de setembro de 2025, e um baixo índice de endividamento de 0.07, o balanço patrimonial lhes dá uma enorme margem para continuar investindo em ferramentas baseadas em IA, como Trip Planners, que teve um 180% aumento de visitas únicas. O consenso das ruas sobre uma 'compra forte' e um preço-alvo médio em torno de $84.94 sugere que os analistas veem uma pista significativa, mas precisamos analisar onde isso 14.8% de onde o crescimento da receita projetado para 2025 (estimativa CFRA) realmente vem e quais riscos estão ocultos nessa estimativa de lucro ajustado por ADS de CNY 46,26.

Análise de receita

A principal conclusão do Trip.com Group Limited (TCOM) é que o seu motor de receitas está a funcionar a todo vapor, impulsionado pelo ressurgimento da procura global de viagens, especialmente reservas internacionais. Para o terceiro trimestre de 2025, a TCOM reportou receita líquida de RMB18,3 bilhões (aproximadamente US$2,6 bilhões), marcando um sólido 16% aumentar ano após ano (YoY). Esta não é mais apenas uma história de recuperação; é um sinal claro de captura de participação de mercado e estratégia de crescimento eficaz.

Honestamente, os números mostram um gigante das viagens que diversificou com sucesso os seus fluxos de rendimento, mas ainda depende fortemente dos seus serviços de reservas comuns. A reserva de alojamento e a emissão de bilhetes de transporte são os dois pilares deste modelo de negócio. Aqui está uma matemática rápida sobre como os segmentos contribuíram para a receita total do terceiro trimestre de 2025.

O alojamento é a maior fonte de receitas, crescendo a um ritmo acelerado 18% YoY, o que é definitivamente um forte indicador de poder e volume de precificação. Bilhetes de transporte, enquanto um pedaço enorme do bolo custa mais 34%, mostrou um ritmo um pouco mais lento, mas ainda saudável, 12% Crescimento anual. O segmento de Pacotes de Turismo é o que fica para trás, com apenas 3% crescimento, sugerindo que os consumidores ainda preferem viagens flexíveis e independentes a passeios pré-agendados.

Principais mudanças e impulso internacional

A mudança mais significativa na receita do TCOM profile é o enorme aumento nos negócios internacionais, que é um fator crucial para a expansão das margens. As reservas gerais em sua plataforma internacional de agência de viagens online (OTA) aumentaram cerca de 60% ano após ano no terceiro trimestre de 2025. É aí que reside a verdadeira oportunidade.

Além disso, a empresa está a assistir a uma recuperação dramática no envolvimento da China com o mundo. As reservas de voos de ida e de hotéis aumentaram para aproximadamente 140% dos volumes vistos no mesmo período de 2019, antes da pandemia reiniciar a indústria. Ainda mais impressionante, as reservas de viagens - visitantes internacionais que chegam à China - aumentaram em mais de 100% YoY, tornando-o o segmento de crescimento mais rápido. Isto é um resultado direto do enfoque estratégico e de políticas de vistos favoráveis, mostrando que o TCOM é um dos principais beneficiários da reabertura da China ao mundo. Se você quiser se aprofundar na direção estratégica de longo prazo da empresa, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Trip.com Group Limited (TCOM).

• As reservas internacionais cresceram 60% Ei.
• As reservas de viagens de entrada aumentaram 100% Ei.
• Reservas de saída alcançadas 140% dos volumes de 2019.

O que esta estimativa esconde é a sazonalidade inerente ao negócio das viagens; O terceiro trimestre é um trimestre de pico de viagens no verão, portanto, devemos esperar uma queda sequencial no quarto trimestre. Ainda assim, a tendência subjacente de uma procura transfronteiriça robusta é um forte vento favorável que continuará a alimentar o crescimento das receitas da TCOM até 2026.

Próximo passo: Analise as despesas operacionais e as margens para ver com que eficiência a TCOM está convertendo esse impressionante crescimento de receita em lucro real.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se Trip.com Group Limited (TCOM) é uma máquina enxuta e de lucro médio, e a resposta curta é: sim, é, especialmente no nível bruto. Seu desempenho no terceiro trimestre de 2025 mostra uma empresa disparando em todos os cilindros, embora você precise olhar além do número principal do lucro líquido porque ele inclui um grande evento único.

Para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, o Grupo Trip.com relatou receita líquida de aproximadamente US$ 2,6 bilhões (RMB 18,3 bilhões), um forte salto de 16% ano após ano. Esta força de receita traduz-se imediatamente numa rentabilidade bruta impressionante, que é o primeiro sinal de um modelo de negócio saudável.

Margens de lucro bruto, operacional e líquido

As margens do Grupo Trip.com no terceiro trimestre de 2025 destacam uma eficiência operacional excepcional, especialmente na gestão dos custos diretos de seus serviços de viagens (Custo de Receita). Aqui está a matemática rápida:

• Margem de Lucro Bruto: Calculada em aproximadamente 81.4% para o terceiro trimestre de 2025, com base em um custo de receita de 18% da receita líquida.
• Margem de lucro operacional: O lucro operacional não-GAAP de RMB 6,1 bilhões se traduz em uma margem robusta de aproximadamente 33.3%.
• Margem de lucro líquido: O lucro líquido GAAP relatado foi de RMB 19,9 bilhões (US$ 2,8 bilhões), resultando em uma margem líquida astronômica, não-core, de mais de 108%. Este número é fortemente distorcido por um ganho significativo e único proveniente da alienação parcial de certos investimentos, por isso não o utilize definitivamente para avaliação do negócio principal.

A verdadeira história está nas margens brutas e operacionais, mostrando quão bem o negócio principal é administrado antes dos impostos e dos itens extraordinários.

Tendências de Rentabilidade e Eficiência Operacional

A tendência da rentabilidade é claramente ascendente, demonstrando uma excelente gestão de custos (eficiência operacional). A comparação do terceiro trimestre de 2025 com o ano fiscal completo de 2024 mostra uma melhoria material:

O quase 11 pontos percentuais o salto na margem de lucro operacional de 22,5% em 2024 para 33,3% no terceiro trimestre de 2025 é um sinal poderoso. Isso mostra que o Grupo Trip.com está alcançando com sucesso a alavancagem operacional (Lucro antes dos juros e impostos, ou EBIT) à medida que a receita cresce mais rápido do que as despesas operacionais. Estão a utilizar tecnologia, como os serviços orientados por IA mencionados nos seus resultados, para escalar sem acrescentar custos proporcionais. Este é um sinal clássico de um negócio de plataforma dominante e maduro.

Se você quiser entender a estratégia fundamental que impulsiona esses números, você deve olhar para o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Trip.com Group Limited (TCOM).

Comparação com médias da indústria

Quando você compara o Grupo Trip.com com suas principais agências de viagens online globais (OTA), como Booking Holdings e Expedia Group, você vê uma imagem mista, mas competitiva:

A margem bruta do Grupo Trip.com de 81.4% é inferior ao número do Grupo Expedia do terceiro trimestre de 2025 de 91.48%, o que é típico de uma empresa com um mix mais elevado de pacotes turísticos e negócios domésticos na China, que às vezes pode acarretar estruturas de custos diferentes em comparação com os modelos com muitas comissões de seus pares ocidentais. Mesmo assim, uma margem bruta de 81,4% é fantástica. No entanto, a margem operacional não-GAAP do Grupo Trip.com de 33.3% é competitivo, embora fique atrás da margem operacional da Booking Holdings no terceiro trimestre de 2025 de 43.74%. O que esta comparação esconde é a diferença na maturidade do mercado e no mix de segmentos. O Grupo Trip.com está expandindo rapidamente seu negócio de viagens internacionais e de saída com margens mais altas, o que deverá continuar a aproximar sua margem operacional de seus principais rivais globais nos próximos anos. O negócio doméstico é uma fonte de dinheiro, mas o segmento internacional é a oportunidade de expansão de margem.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o Trip.com Group Limited (TCOM) e tentando descobrir se seu crescimento se baseia em uma base sólida ou em uma montanha de dívidas. A conclusão direta é esta: o Grupo Trip.com opera com uma estrutura de capital incrivelmente conservadora, priorizando o patrimônio e um enorme estoque de caixa em vez do financiamento de dívida. Este modelo de baixa alavancagem é uma grande força financeira.

No terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (terminado em 30 de setembro de 2025), o índice de dívida em relação ao patrimônio líquido (D/E) do Grupo Trip.com permaneceu em um nível muito baixo de 0,27. Isto significa que por cada dólar de capital próprio, a empresa utiliza apenas cerca de 27 cêntimos de dívida para financiar os seus activos. Aqui está uma matemática rápida: uma relação D/E abaixo de 1,0 é geralmente considerada saudável, e o Grupo Trip.com está muito abaixo disso, especialmente em comparação com alguns pares no espaço de Agências de Viagens Online (OTA). Por exemplo, um grande concorrente, a Booking Holdings, apresenta um D/E de -3,7, que é uma estrutura diferente e altamente alavancada, muitas vezes resultante de grandes recompras de ações que reduzem o capital próprio.

A dívida total da empresa é administrável, especialmente quando comparada com as suas substanciais reservas de caixa. No terceiro trimestre de 2025, o balanço mostrava a dívida de curto prazo e a parcela atual da dívida de longo prazo em US$ 2,857 bilhões (RMB20,339 bilhões). Mas o que esta estimativa esconde é a enorme quantidade de liquidez: a empresa detinha um enorme saldo de caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo, totalizando 15,1 mil milhões de dólares (107,7 mil milhões de RMB) ao mesmo tempo. Isso é um enorme buffer de liquidez.

O Grupo Trip.com definitivamente prefere financiamento de capital e fluxo de caixa gerado internamente para alimentar sua expansão. Ainda assim, eles são estratégicos quanto ao uso da dívida quando isso faz sentido. Sua atividade de financiamento significativa mais recente foi a emissão de US$ 1,3 bilhão em notas seniores conversíveis em 2024, que vencem em 2029 com uma baixa taxa de juros anual de 0,75%. Este tipo de dívida convertível é uma forma inteligente de angariar capital a um custo baixo, ao mesmo tempo que oferece aos investidores a vantagem de converterem em capital posteriormente, equilibrando eficazmente as necessidades de financiamento de dívida e capital.

O baixo rácio D/E e o grande saldo de caixa mostram uma empresa altamente resiliente às crises económicas e aos aumentos das taxas de juro. Esta abordagem conservadora à alavancagem é um sinal claro de estabilidade financeira e confiança operacional. Você pode ler mais sobre isso no post completo em Analisando a saúde financeira do Trip.com Group Limited (TCOM): principais insights para investidores.

A estratégia de financiamento da empresa é clara:

• Priorize o fluxo de caixa interno e o patrimônio.
• Utilize obrigações convertíveis a juros baixos para financiar iniciativas específicas de crescimento.
• Manter uma posição de caixa que excede em muito o total das obrigações da dívida.

Liquidez e Solvência

Você está procurando um sinal claro sobre se o Trip.com Group Limited (TCOM) pode facilmente cobrir suas contas de curto prazo, e a resposta é um sonoro sim. A posição de liquidez da empresa no terceiro trimestre de 2025 é definitivamente forte, ancorada por um enorme estoque de caixa e índices de cobertura saudáveis. Este é um negócio que gera dinheiro e o mantém.

A principal medida da saúde financeira imediata é o Índice Atual (Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante). Para o Trip.com Group Limited, esse índice ficou em um nível robusto 1.33 em 30 de setembro de 2025. Isso significa que a empresa detém $1.33 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante. Ainda mais revelador é o Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina ativos menos líquidos, como estoques, e também está em 1.33. Num negócio com muitos serviços, como as viagens online, o inventário não é um fator importante, pelo que os rácios atuais e rápidos são essencialmente idênticos, confirmando uma solvência excecional a curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante), que é o capital disponível para as operações diárias e o crescimento:

• Ativo Circulante Total (3º trimestre de 2025): US$ 17,617 bilhões
• Total do passivo circulante (terceiro trimestre de 2025): $\aprox$ US$ 13,246 bilhões (Calculado a partir da relação atual)
• Capital de giro líquido: $\aprox$ US$ 4,371 bilhões

Este capital de giro positivo de mais de US$ 4,3 bilhões é uma força significativa, mostrando uma proteção substancial contra quaisquer recessões inesperadas do mercado ou necessidades operacionais. O grande volume de ativos líquidos é a principal conclusão para os investidores que procuram riscos no curto prazo.

Fluxo de caixa: o motor da liquidez

A solidez de liquidez da empresa é fundamentalmente impulsionada pelo fluxo de caixa das atividades operacionais. Embora a repartição precisa do fluxo de caixa do terceiro trimestre de 2025 não seja explicitamente detalhada nos resultados resumidos, a posição geral de caixa conta a história. Em 30 de setembro de 2025, Trip.com Group Limited detinha um saldo impressionante de caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e investimentos de curto prazo, totalizando aproximadamente US$ 15,1 bilhões.

Esta enorme reserva de caixa é um resultado direto do modelo de negócios da empresa – uma agência de viagens online (OTA) normalmente coleta dinheiro dos clientes antes de pagar aos fornecedores, levando a um forte ciclo de conversão de dinheiro. A tendência é clara: o forte desempenho operacional traduz-se diretamente numa enorme pilha de dinheiro. No terceiro trimestre de 2025, a empresa reportou um lucro líquido de US$ 2,8 bilhões, embora você deva observar que isso foi aumentado por um ganho único proveniente da alienação parcial de um investimento. Ainda assim, o negócio principal gera caixa significativo.

As tendências do fluxo de caixa mostram um ciclo saudável de autofinanciamento:

• Fluxo de caixa operacional: Historicamente forte, impulsionado pelo ciclo negativo de capital de giro do modelo OTA (ser pago antes de entregar o serviço).
• Fluxo de caixa de investimento: Focado principalmente em investimentos estratégicos e despesas de capital (CapEx) para apoiar o crescimento a longo prazo, o que é um sinal de um negócio saudável e em crescimento.
• Fluxo de caixa de financiamento: Relativamente conservadores, com um baixo rácio dívida/capital próprio, indicando que não dependem de empréstimos excessivos para as operações.

Em suma, não existem preocupações imediatas de liquidez. A empresa possui ativos líquidos mais do que suficientes para cumprir suas obrigações e financiar seu impulso estratégico nos mercados internacionais e na integração de IA, conforme detalhado em Analisando a saúde financeira do Trip.com Group Limited (TCOM): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para o Trip.com Group Limited (TCOM) logo após seus fortes ganhos no terceiro trimestre de 2025, e a grande questão é se a ação ainda é uma compra. A resposta curta é que, com base nas principais métricas de avaliação e no sentimento dos analistas, a ação parece estar a ser negociada com um ligeiro desconto em relação ao seu valor intrínseco, sugerindo que atualmente está subvalorizado.

Aqui está uma matemática rápida sobre o porquê. No final de novembro de 2025, os índices de avaliação do Trip.com Group Limited eram notavelmente inferiores à média do setor, especialmente quando se olha para a lucratividade. Por exemplo, o índice preço/lucro (P/L) - que compara o preço das ações com o lucro por ação da empresa nos últimos 12 meses - fica em aproximadamente 11,17x. Para ser justo, isto é um pouco distorcido por um grande ganho único no terceiro trimestre de 2025, mas mesmo o P/L futuro (com base nas previsões de lucros para 2025) é relativamente atraente. 14,7x. A média da indústria hoteleira dos EUA está mais próxima de 20,8x, então o TCOM parece barato com base nos lucros.

Quando olhamos para o índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA), que é uma medida mais limpa para empresas de viagens com uso intensivo de capital, o número dos últimos doze meses (TTM) é de cerca de 16,85x. Isto é razoável, refletindo a forte geração de caixa da empresa, com o EBITDA Ajustado do terceiro trimestre de 2025 atingindo US$ 892 milhões. O índice Price-to-Book (P/B), que avalia o preço das ações em relação ao valor contábil da empresa, é 1,94x, que ainda está abaixo do nível em que eu começaria a me preocupar com a supervalorização dos ativos. Você pode definitivamente ver a proposta de valor aqui.

O desempenho das ações no último ano mostra uma clara tendência ascendente, passando de um mínimo de 52 semanas de $51.35 para um alto de $78.65. O preço atual, pairando em torno do $ 70 a $ 72 marca, está perto do topo dessa faixa, mas não rompeu significativamente, o que sugere que o mercado não precificou totalmente a forte recuperação de viagens internacionais e de entrada relatada no terceiro trimestre de 2025. É aqui que reside a oportunidade.

• Relação P/E (TTM): 11,17x
• Relação P/B (TTM): 1,94x
• EV/EBITDA (TTM): 16,85x

Trip.com Group Limited paga dividendos, mas não é uma parte importante da tese de investimento. O rendimento de dividendos é modesto 0.43%, com uma baixa taxa de pagamento prevista de apenas 4.59% para o ano fiscal de 2025. Este baixo pagamento é um bom sinal, pois significa que a empresa está a reinvestir a maior parte dos seus lucros no crescimento, como o seu impulso em serviços baseados em IA e na expansão internacional. Para saber mais sobre quem está comprando e por quê, você deve verificar Explorando o investidor Trip.com Group Limited (TCOM) Profile: Quem está comprando e por quê?

Os analistas de Wall Street estão em grande parte otimistas, alinhando-se com a visão de que as ações estão modestamente subvalorizadas. A recomendação de consenso é uma 'Compra moderada' ou 'Desempenho superior', com o preço-alvo médio de 12 meses situado entre $81.25 e $85.26. Isto sugere uma vantagem de cerca de 17% do preço de negociação atual. O que esta estimativa esconde, no entanto, é o risco geopolítico inerente a um gigante das viagens sediado na China, mas o consenso acredita claramente que os ventos favoráveis ​​da recuperação global das viagens e das políticas de isenção de vistos superam esses riscos por enquanto.

O seu próximo passo deverá ser olhar para o cenário competitivo – especificamente como o desempenho da empresa no terceiro trimestre de 2025 se compara a pares como a Airbnb – para ver se esta lacuna de avaliação é realmente uma oportunidade específica do TCOM ou uma tendência a nível do sector.

Fatores de Risco

O maior risco a curto prazo para o Trip.com Group Limited (TCOM) não é a execução interna – é a intensificação da concorrência externa e a ameaça sempre presente de mudanças regulatórias adversas, especialmente nos seus principais mercados. Embora a empresa apresente números fortes para 2025, é necessário pesar isto em relação aos desafios estruturais de uma indústria altamente cíclica.

Saúde financeira do Trip.com Group Limited, apesar da receita líquida do terceiro trimestre de 2025 atingir RMB18,3 bilhões (US$2,6 bilhões), continua exposto a vários fatores adversos macroeconómicos e específicos do setor. O sector das viagens é definitivamente sensível às oscilações económicas, e quaisquer mudanças adversas nas condições económicas e empresariais, especialmente na Ásia-Pacífico, poderão rapidamente atenuar a procura robusta de viagens que impulsionou o desempenho da empresa no terceiro trimestre. Você também não pode ignorar a sazonalidade na indústria de viagens; picos de receita, como o aumento de 24% do segundo ao terceiro trimestre de 2025, são normais, mas significam que o negócio é inerentemente irregular.

• Riscos Externos e de Mercado:
• Intensificando a competição: A rivalidade entre agências de viagens online (OTAs) locais e globais cria uma pressão persistente sobre os preços que pode comprimir as margens.
• Desenvolvimentos Regulatórios: As alterações nas leis, regras ou políticas aplicáveis à indústria de viagens online, especialmente no que diz respeito à privacidade de dados ou viagens transfronteiriças, representam uma ameaça constante.
• Condições Econômicas: Os abrandamentos económicos globais ou regionais têm um impacto direto nos gastos discricionários dos consumidores em viagens.

Do lado operacional, a escala do crescimento do Trip.com Group Limited introduz o seu próprio conjunto de riscos. A empresa deve gerir com sucesso este rápido crescimento e os riscos associados de investimentos estratégicos ou aquisições. Se uma nova linha de negócios não se desenvolver conforme planeado, ou se houver uma falha na sua infraestrutura e tecnologia, o impacto será imediato e grave, especialmente tendo em conta a sua dependência de uma experiência digital contínua. A perda de executivos importantes é outro risco sempre sinalizado nos registros e, numa empresa de tecnologia de alto crescimento, essa fuga de cérebros pode ser prejudicial.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desafio dos custos operacionais: As despesas de vendas e marketing para o terceiro trimestre de 2025 aumentaram 24% ano a ano para RMB4,2 bilhões (US$587 milhões), representando 23% da receita líquida. Trata-se de um investimento enorme necessário apenas para manter a quota de mercado, o que realça o custo da concorrência.

Mas a empresa não está parada. A sua principal estratégia de mitigação baseia-se fortemente na tecnologia e na prudência financeira. Eles estão aproveitando ativamente sua ferramenta proprietária de IA, TripGenie, que registrou um impressionante crescimento de usuários de 200% ano após ano. Esta é uma jogada inteligente, pois aborda diretamente o risco competitivo, melhorando a experiência do cliente e aumentando a eficiência operacional, o que ajuda a gerir os custos crescentes de vendas e marketing. Além disso, a empresa mantém uma estratégia financeira conservadora, refletida num rácio de alavancagem de 1,8, o que significa que utiliza mais capital do que dívida. Essa estrutura de capital proporciona resiliência à turbulência financeira.

Para se aprofundar nos modelos de avaliação da empresa, confira o post completo: Analisando a saúde financeira do Trip.com Group Limited (TCOM): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde o Trip.com Group Limited (TCOM) irá a partir daqui, e a resposta é simples: eles estão apostando alto em escala internacional e tecnologia proprietária. A história do crescimento está a mudar de uma recuperação pós-pandemia para uma expansão estrutural e duradoura, especialmente nas viagens transfronteiriças.

Para todo o ano fiscal de 2025, as estimativas dos analistas de consenso projetam uma receita líquida de aproximadamente US$ 8,56 bilhões e lucro por ação (EPS) de cerca de $3.69. Este otimismo baseia-se no forte impulso observado no terceiro trimestre de 2025, onde a receita líquida atingiu 18,3 bilhões de RMB (ou sobre US$ 2,6 bilhões), um sólido 16% aumento ano após ano. Aqui estão as contas rápidas: a empresa está a aproveitar a sua posição dominante na Ásia-Pacífico para impulsionar ganhos de quota globais, o que é uma combinação definitivamente poderosa.

O que está impulsionando esse crescimento? Tudo se resume a três áreas principais: expansão internacional agressiva, inovação de produtos impulsionada pela IA e parcerias estratégicas que capturam novos segmentos de viajantes. As reservas internacionais em sua plataforma aumentaram cerca de 60% ano após ano no terceiro trimestre de 2025, com voos de ida e reservas de hotéis atingindo aproximadamente 140% dos volumes de 2019.

A vantagem competitiva da empresa não é apenas a sua extensa rede de parceiros – hotéis, companhias aéreas e atrações – mas o seu compromisso com a inovação tecnológica. Este não é apenas um preenchimento corporativo; é mensurável. Por exemplo, ferramentas alimentadas por IA, como Trip.Planner, viram um 180% aumento ano após ano em visitas únicas, melhorando a experiência do usuário e a eficiência operacional. Além disso, a plataforma móvel é agora a interface principal, representando mais de 70% do total de reservas em todas as regiões.

As iniciativas estratégicas também estão a criar novos fluxos de receitas com margens elevadas. Eles não estão apenas vendendo ingressos; eles estão vendendo experiências. A empresa lançou o programa imersivo 'Taste of China' para redefinir as experiências de viagens receptivas e anunciou parcerias estratégicas plurianuais com grandes empresas de entretenimento ao vivo. Esta colaboração permite que os fãs agreguem perfeitamente acesso pré-venda exclusivo a shows com voos e hotéis, transformando um ingresso para um show em um pacote de viagem completo.

Para ser justo, um maior mix de volume internacional poderá comprimir as margens no curto prazo devido ao aumento dos gastos com marketing, mas a alavancagem operacional da empresa deverá amortecer esse impacto. Além disso, o lançamento de um US$ 100 milhões O Fundo de Inovação do Turismo, em Maio de 2025, sublinha um compromisso de longo prazo com o crescimento sustentável, impulsionado pela tecnologia, que deverá render dividendos nos próximos anos. Para um mergulho mais profundo no balanço que sustenta esta expansão, confira Analisando a saúde financeira do Trip.com Group Limited (TCOM): principais insights para investidores.

• As reservas internacionais cresceram 60% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.
• As visitas a ferramentas alimentadas por IA aumentaram 180% ano após ano.
• Contas móveis para mais 70% de todas as reservas.

Aqui está um instantâneo do desempenho do terceiro trimestre de 2025 que alimenta essa perspectiva: