Dividindo a saúde financeira da Viasat, Inc. (VSAT): principais insights para investidores

(VSAT) e vendo um gigante das comunicações por satélite que está definitivamente em transição, então vamos cortar o ruído: a empresa entregou um enorme marco operacional no ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), mas o balanço patrimonial ainda exige cautela. A boa notícia é que a Viasat registrou um lucro líquido atribuível à empresa de US$ 42 milhões para todo o ano fiscal de 2025, uma variação significativa em relação ao prejuízo do ano anterior, impulsionado por uma receita recorde de US$ 4,5 bilhões e um forte EBITDA ajustado de US$ 1,5 bilhão. Mas aqui está uma matemática rápida sobre o risco: esse crescimento é atualmente ofuscado por uma carga de dívida líquida substancial, que se situava em 5,66 mil milhões de dólares no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025, um valor diretamente ligado às despesas de capital (CapEx) para a expansão da sua rede global. Toda a tese de investimento depende da monetização bem-sucedida da constelação ViaSat-3, que promete impulsionar a largura de banda futura, mas até que essa capacidade esteja totalmente operacional e gerando fluxo de caixa, a elevada dívida e um preocupante Altman Z-Score de 0,62 significam que esta é uma jogada de alto risco.

Análise de receita

Se você está olhando para a Viasat, Inc. (VSAT), a primeira coisa a entender é que a história de receita do ano fiscal de 2025 é definitivamente uma história de aquisição. A empresa reportou receita anual de aproximadamente US$ 4,52 bilhões para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025. Este número representa um aumento substancial ano a ano de aproximadamente 19.02% em comparação com o ano fiscal anterior, um salto impulsionado em grande parte pela inclusão durante todo o ano da aquisição da Inmarsat. Essa fusão remodelou fundamentalmente o mix de receitas da empresa.

Os fluxos de receita da Viasat, Inc. fluem principalmente de dois segmentos principais: Serviços de Comunicação e Defesa e Tecnologias Avançadas. Os Serviços de Comunicação são o motor de receitas dominante, mas são complicados. Este segmento inclui conectividade de aviação comercial, SATCOM governamental, serviços marítimos e banda larga fixa. O segmento de Defesa e Tecnologias Avançadas (DAT), que abrange links de dados táticos, segurança cibernética e garantia de informações, é menor, mas mostra um impulso de crescimento mais focado.

Aqui está uma matemática rápida sobre como esses segmentos contribuíram para a receita total do ano fiscal de 2025 de US$ 4,52 bilhões:

Enquanto o geral 19.02% o crescimento da receita parece forte no papel, você precisa olhar além do número da manchete, que está inflacionado pela aquisição. A verdadeira história está nas tendências subjacentes do segmento. Por exemplo, no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, o segmento DAT apresentou forte crescimento ano a ano de 11%. Esse é um desempenho orgânico sólido.

Mas, para ser justo, esse crescimento foi compensado por receitas mais baixas em partes do segmento de Serviços de Comunicação. Especificamente, a Viasat, Inc. tem lidado com pressões contínuas em seus serviços fixos e outras linhas de negócios (FS&O) e em alguns serviços marítimos. A empresa está se orientando estrategicamente em direção a oportunidades de defesa com margens mais altas, então você vê uma clara mudança de foco. Este é um caso clássico de gestão de negócios legados enquanto se investe em áreas de crescimento futuro.

Essa mudança estratégica fica evidente quando se decompõe a dinâmica interna do segmento de Serviços de Comunicação. Os motores de crescimento são muito específicos, mesmo quando outras áreas diminuem:

• Serviços de Aviação: O aumento de aeronaves em serviço impulsionou o crescimento.
• SATCOM governamental: Vi um forte 16% crescimento ano a ano no quarto trimestre do ano fiscal de 2025.
• Serviços Fixos e Outros (FS&O): Continua a enfrentar pressão e declínio.

O segmento de Defesa e Tecnologias Avançadas, por sua vez, é um claro ponto positivo, com forte desempenho em produtos de redes táticas e segurança da informação. A estabilidade e o crescimento deste segmento são uma componente crítica da tese de investimento. Para um mergulho mais profundo na avaliação e no risco profile, confira Dividindo a saúde financeira da Viasat, Inc. (VSAT): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Viasat, Inc. (VSAT) porque vê o potencial da conectividade global por satélite, mas os números de lucratividade contam uma história que requer uma visão clara. A conclusão direta é esta: a Viasat, Inc. é uma empresa com elevada margem bruta que ainda se encontra num ciclo de investimento intensivo em capital, o que significa que a rentabilidade GAAP permanece negativa por enquanto.

Para o ano fiscal de 2025, encerrado em 31 de março, a Viasat, Inc. relatou receita total de aproximadamente US$ 4,52 bilhões. No entanto, o simples custo de construir e lançar uma rede global, especialmente após a aquisição da Inmarsat, está a afectar duramente os resultados financeiros. A empresa opera com prejuízo líquido significativo, uma tendência que precisamos entender antes de tomar qualquer decisão. É uma jogada clássica de infra-estrutura: grandes custos iniciais, lucros atrasados.

Margens brutas, operacionais e líquidas: o instantâneo do ano fiscal de 2025

Quando desagregamos a demonstração de resultados, vemos uma separação clara entre a eficiência do negócio principal e o arrasto operacional total. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de lucratividade da Viasat, Inc. no ano fiscal de 2025:

• Margem de lucro bruto: Aproximadamente 33.0%. Isto é calculado a partir de um lucro bruto de cerca de US$ 1,49 bilhão ligado US$ 4,52 bilhões em receita. Esta margem mostra que o negócio principal de serviços de satélite é fundamentalmente sólido ao nível do produto, cobrindo o custo dos produtos vendidos.
• Margem de lucro operacional: Um negativo -2.16%. É aqui que os pesados ​​gastos com pesquisa, desenvolvimento e despesas administrativas gerais levam a empresa a um prejuízo antes de juros e impostos.
• Margem de lucro líquido: Aproximadamente -12.7%. Com base em uma perda líquida GAAP de cerca de US$ -575 milhões ligado US$ 4,52 bilhões na receita, a perda líquida é substancial.

A diferença entre a Margem Bruta de 33,0% e a Margem Operacional negativa é a verdadeira história aqui. Mostra que a Viasat, Inc. está a gastar mais na gestão do negócio - incluindo depreciação e amortização (D&A) dos seus enormes activos de satélite - do que ganha com os seus serviços principais. O D&A da aquisição da Inmarsat e do satélite Viasat-3 é um fator importante, empurrando os custos operacionais para o vermelho.

Eficiência Operacional e Comparação do Setor

A eficiência operacional, medida pela gestão de custos e pelas tendências das margens, apresenta um quadro misto. Por um lado, a composição da receita da Viasat, Inc. está melhorando, com os Serviços de Comunicação recorrentes contribuindo com cerca de 70% da receita total. A receita recorrente é definitivamente mais estável e previsível. Por outro lado, as perdas da empresa têm vindo a acelerar, aumentando a uma taxa média anual de 45,2% nos últimos cinco anos.

Para ser justo, uma margem líquida negativa não é incomum para uma empresa numa fase de crescimento maciço e de construção de infra-estruturas, mas a comparação com os seus pares destaca o desafio. Veja os dados dos pares:

A margem bruta da Viasat, Inc. de 33,0% é significativamente inferior à de concorrentes focados em equipamentos, como a Motorola Solutions, que fica em torno de 50,20%. Isto sugere que o modelo de negócio da Viasat, Inc., que inclui tanto serviços como o elevado custo da infra-estrutura de satélite, tem uma rentabilidade bruta naturalmente mais baixa. profile. A principal ação para você é monitorar a margem EBITDA Ajustada, que foi de 32,7% no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Este número não-GAAP elimina grande parte das D&A, dando-lhe uma visão melhor da capacidade de geração de caixa das operações principais antes que os pesados custos de capital sejam considerados. Explorando o investidor Viasat, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

(VSAT) é um negócio de capital intensivo, portanto, sua dependência da dívida é uma parte central de seu modelo, mas a alavancagem atual profile é agressivo. No final do ano fiscal de 2025 (março de 2025), o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da Viasat era de aproximadamente 1.65, um sinal claro de alavancagem financeira significativa que os investidores devem observar atentamente.

Este índice significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tomou emprestado $1.65. Embora a indústria mais ampla de serviços de comunicação tenha uma ampla faixa de D/E - de 0,19 a 2,01 - o valor da Viasat é muito superior à média do setor de equipamentos de comunicação, que está em torno de 0.47. A elevada alavancagem pode amplificar os retornos, mas também aumenta o risco financeiro, especialmente quando a classificação de crédito S&P Global da empresa é afirmada em 'B+' com um Perspectiva negativa em agosto de 2024.

A carga total da dívida é substancial, impulsionada principalmente pelos enormes custos de infra-estrutura da sua constelação de satélites e pela aquisição da Inmarsat. Em junho de 2025, a dívida total da Viasat era de cerca de US$ 6,43 bilhões, contra um patrimônio líquido total de aproximadamente US$ 4,57 bilhões. A decomposição do balanço mostra um compromisso significativo a longo prazo:

• Passivos de Curto Prazo (com vencimento em 12 meses): Aproximadamente US$ 1,16 bilhão.
• Passivos de longo prazo (vencíveis além de 12 meses): Aproximadamente US$ 9,13 bilhões.

Você pode ver que a estrutura de capital está fortemente voltada para dívidas de longo prazo para financiar os satélites ViaSat-3 e a integração. Essa é uma grande aposta nos fluxos de caixa futuros.

A empresa tem gerenciado ativamente seu cronograma de maturidade, o que é uma medida inteligente e definitivamente necessária. Num importante evento de financiamento, a Viasat emitiu US$ 1,975 bilhão em notas seniores garantidas de 9,000% com vencimento em 2029 em setembro de 2024. Os recursos foram usados para resgatar as notas seniores garantidas de 6,750% existentes com vencimento em 2026, empurrando esse limite de vencimento alguns anos para trás. Além disso, em maio de 2025, eles resgataram todos US$ 442,55 milhões de suas notas seniores de 5,625% com vencimento em 2025 usando dinheiro em caixa, o que elimina o pagamento do principal no curto prazo.

A estratégia declarada da Viasat é mudar esse equilíbrio no curto prazo, visando uma inflexão positiva no fluxo de caixa livre no segundo semestre do ano fiscal de 2026. A administração tem como meta uma redução em sua alavancagem líquida (Dívida Líquida/EBITDA Ajustado) para aproximadamente três vezes. Esta desalavancagem advirá principalmente do aumento do poder de obter receitas provenientes da nova capacidade de satélite, e não do pagamento maciço de dívidas. Estão a usar a dívida para construir o futuro e agora precisam do futuro para pagar a dívida.

Aqui está uma rápida olhada nas principais métricas de financiamento da Viasat, Inc.

Para um mergulho mais profundo no desempenho operacional e na avaliação da empresa, leia a análise completa em Dividindo a saúde financeira da Viasat, Inc. (VSAT): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Viasat, Inc. (VSAT) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, e a resposta rápida é sim, mas você deve olhar além dos simples índices para a natureza intensiva de capital da empresa. A posição de liquidez é adequada, com a gestão focada na geração de caixa e na redução da dívida, o que é definitivamente a decisão certa dada a substancial carga de dívida.

Avaliando a posição de liquidez da Viasat, Inc.

Quando olhamos para os principais índices de liquidez, a Viasat, Inc. mostra uma capacidade saudável para honrar as suas dívidas de curto prazo. No trimestre mais recente (MRQ, encerrado em 30 de setembro de 2025), o Razão Atual fica em aproximadamente 2.08, o que significa que a empresa tem mais de dois dólares em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante. Esta é uma posição forte.

O Proporção Rápida (ou índice de teste ácido), que exclui o estoque - um ativo menos líquido - também é sólido em cerca de 1.84. Isso nos diz que a Viasat, Inc. pode cobrir quase todos os seus passivos de curto prazo, mesmo sem vender seu estoque. Isso é um bom sinal de flexibilidade financeira imediata.

• Razão Atual: 2.08 (Forte cobertura de curto prazo).
• Proporção rápida: 1.84 (Alta capacidade sem vendas de estoque).
• Fique de olho no estoque – ele ainda é um ativo circulante significativo.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A tendência do capital de giro, que consiste em ativos circulantes menos passivos circulantes, mostra um foco deliberado na eficiência. A mudança em outro capital de giro da Viasat, Inc. para todo o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) foi um declínio de US$ -169 milhões. Isto é muitas vezes impulsionado por uma diminuição nos estoques e outros ativos circulantes, como visto no ano fiscal de 2025 com um US$ 23,94 milhões diminuição do estoque e uma US$ 38,74 milhões redução em Outros Ativos Circulantes. Esta redução nas necessidades líquidas de capital de giro pode, na verdade, gerar caixa para as operações, o que é uma tendência positiva para um negócio em maturação.

A demonstração do fluxo de caixa fornece a imagem mais clara da saúde operacional. Para o ano fiscal de 2025, a Viasat, Inc. entregou um Fluxo de caixa operacional de mais US$ 900 milhões, o que representou um crescimento de mais de 30% ano a ano. Esta forte geração de caixa operacional é crucial para uma empresa com elevadas necessidades de despesas de capital (CapEx), especialmente em comunicações via satélite.

Aqui está uma matemática rápida sobre os componentes do fluxo de caixa para o ano fiscal de 2025:

Preocupações e pontos fortes de liquidez

O principal ponto forte é o robusto fluxo de caixa operacional e os saudáveis índices atuais e rápidos. A empresa está gerando caixa significativo com seu negócio principal, o que é um elemento fundamental de estabilidade. O positivo US$ 50 milhões no Fluxo de Caixa Livre para o quarto trimestre do ano fiscal de 2025 sinaliza que a empresa está começando a cobrir suas despesas de capital significativas (CapEx) com caixa gerado internamente, um ponto de inflexão importante para uma empresa satélite de capital intensivo.

No entanto, o significativo peso da dívida que envolve US$ 7,5 bilhões-é o elefante na sala. Embora a liquidez a curto prazo seja boa, a solvência a longo prazo (a capacidade de saldar dívidas a longo prazo) está directamente ligada à sua capacidade de execução na sua constelação de satélites ViaSat-3 e de gerar os rendimentos necessários para pagar essa dívida. A administração declarou explicitamente que o pagamento da dívida é a sua principal prioridade de alocação de capital. Para um mergulho mais profundo no cenário de longo prazo, confira a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da Viasat, Inc. (VSAT): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Viasat, Inc. (VSAT) e tentando descobrir se a grande alta deste ano significa que as ações estão sobrevalorizadas ou se ainda há espaço para correr. A resposta curta é que as métricas tradicionais são mistas, mas o mercado está claramente a apostar no crescimento futuro e numa potencial mudança estratégica, tornando-se numa aposta clássica em ações de crescimento.

As ações tiveram um aumento monumental, com uma variação de preço de mais de 52 semanas +337.95% até novembro de 2025, impulsionado em grande parte por movimentos estratégicos e pela integração da Inmarsat. O preço das ações fechou recentemente em torno $30.35, o que representa uma subida significativa desde o seu mínimo de 52 semanas $7.36.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação, usando dados finais de doze meses (TTM) do final de 2025:

• Preço/lucro (P/L): Não aplicável (N/A). O lucro por ação TTM da empresa é negativo, em aproximadamente $-4.00, então a relação P/L é negativa (cerca de -8.74). Isto é típico de uma empresa que faz grandes investimentos em infraestrutura como a constelação ViaSat-3.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B está em saudáveis 0,91. Isto sugere que as ações estão a ser negociadas abaixo do seu valor contabilístico, o que muitas vezes pode sinalizar subvalorização, especialmente para uma empresa satélite com muitos ativos.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esta é sem dúvida a métrica mais útil aqui, dados os ganhos negativos. O EV/EBITDA da Viasat, Inc. está em torno de 7,03x. Para ser justo, isto é significativamente inferior à mediana da indústria de 13,53x, sugerindo que a Viasat, Inc. está subvalorizada em relação aos seus pares com base no fluxo de caixa operacional.

A empresa não paga dividendos, com um rendimento de dividendos TTM de 0.00%. Isto significa que os investidores não devem esperar rendimentos das ações; todos os retornos virão da valorização do preço.

Quando olhamos para Wall Street, o consenso é misto, mas tende para positivo, refletindo a natureza de alto risco e alta recompensa das ações. O preço-alvo médio do analista é de cerca de $32.75, sugerindo uma vantagem modesta em relação ao preço atual. No entanto, a gama de objectivos é enorme, desde um mínimo de $12.00 para um alto de $52.00. Este spread indica que os analistas estão divididos sobre o sucesso final da implantação do ViaSat-3 e o valor estratégico da entidade combinada após a aquisição da Inmarsat. Honestamente, a grande disparidade sinaliza um grau de incerteza definitivamente elevado.

A divisão nas classificações dos analistas é clara:

Isso mostra uma classificação de consenso 'Manter' de alguns agregadores, mas a maioria das classificações ainda é 'Comprar'. O mercado aguarda provas operacionais mais claras da nova frota de satélites. Para saber mais sobre quem está comprando e por quê, você deve estar Explorando o investidor Viasat, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você está olhando para a Viasat, Inc. (VSAT) e vendo o forte crescimento em Defesa e Aviação, mas honestamente, o principal risco está olhando diretamente para você no balanço patrimonial: alavancagem. A saúde financeira da empresa é atualmente definida por uma dívida significativa e pelo risco de execução associado à expansão massiva da sua rede de satélites.

No terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, a dívida líquida da Viasat era de aproximadamente US$ 5,66 bilhões, um nível que torna a redução da alavancagem uma prioridade máxima para a alocação de capital. Esta elevada carga de dívida reflecte-se num fraco rácio de cobertura de juros de apenas 0.17 em junho de 2025, o que sugere que o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da empresa mal cobre suas despesas com juros. Essa é uma situação difícil, portanto qualquer contratempo operacional inesperado poderá exercer séria pressão sobre a liquidez.

Ventos contrários operacionais e estratégicos

A empresa está numa transição complexa, orientando-se para segmentos de mobilidade e defesa com margens elevadas, ao mesmo tempo que gere declínios em negócios legados. Isso cria alguns riscos operacionais distintos que você precisa monitorar:

• Erosão da receita legada: A pressão sobre as receitas continua no negócio de banda larga fixa nos EUA, com o número de assinantes diminuindo à medida que a capacidade é transferida para a aviação comercial de maior valor. As receitas marítimas também registaram um 8% declínio ano a ano no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 devido à pressão de preços e à migração de serviços de banda L mais antigos.
• Atrasos ViaSat-3: Prevê-se que a data de entrada em serviço do satélite ViaSat-3 Flight 3 seja ligeiramente atrasada, potencialmente mudando para o ano civil de 2026. Atrasos na colocação de nova capacidade online impactam diretamente o potencial de crescimento futuro da receita de serviço.
• Integração e Pessoal: Integrar uma aquisição massiva como a Inmarsat nunca é fácil; as tensões geopolíticas e os obstáculos regulamentares poderão ainda perturbar a plena realização das sinergias. Além disso, a saída de executivos-chave, como o Presidente em Janeiro de 2025, introduz incertezas a curto prazo durante uma fase crítica de integração.

Aqui está a matemática rápida: a Viasat relatou uma perda líquida de US$ 158 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, acima de um prejuízo líquido de US$ 124 milhões no ano anterior. Você precisa ver esse número diminuir rapidamente para provar que o pivô estratégico está funcionando.

Pressões competitivas e regulatórias

O mercado de comunicações via satélite (SatCom) definitivamente não está ficando mais fácil. A Viasat, Inc. enfrenta intensa concorrência tanto de participantes estabelecidos quanto de novas e bem financiadas constelações de órbita baixa da Terra (LEO).

No segmento de serviços de comunicação, a Viasat, Inc. enfrenta fortes como AT&T e DISH Network. No segmento de Defesa e Tecnologias Avançadas - um dos principais impulsionadores do crescimento - a concorrência vem dos principais fabricantes de eletrônicos de defesa, como a General Dynamics. Além disso, quaisquer alterações regulamentares adversas relativas à disponibilidade do espectro ou às localizações orbitais poderão afetar gravemente a sua capacidade de implementar novos produtos e serviços a nível mundial.

Estratégias de mitigação e ações claras

A equipe de gestão não está ignorando essas questões. A principal estratégia de mitigação é um foco acentuado na eficiência do capital e na alavancagem dos segmentos de alto crescimento para compensar declínios legados:

• Caminho de desalavancagem: A empresa visa um fluxo de caixa livre (FCF) positivo até o segundo semestre do ano fiscal de 2026, que é o caminho claro para reduzir a relação dívida/EBITDA. As despesas de capital (CapEx) estão sendo gerenciadas, com uma redução na orientação de CapEx para o ano fiscal de 2025.
• Pivô Estratégico: Eles estão ativamente transferindo capacidade para o segmento de Aviação, que viu as aeronaves comerciais em serviço crescerem cerca de 13% ano após ano no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025. O lançamento da plataforma NexusWave é a resposta direta à pressão das receitas marítimas, que deverá gerar receitas de serviços significativamente maiores por navio.
• Redução de Risco: Para mitigar o risco de atraso do ViaSat-3, a Viasat, Inc. otimizou sua capacidade existente de satélite e garantiu capacidade de terceiros. Esta é uma jogada inteligente para manter a continuidade do serviço.

Para um mergulho mais profundo nos números que sustentam esta estratégia, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Viasat, Inc. (VSAT): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Viasat, Inc. (VSAT) agora, e a questão central é se o crescimento futuro pode justificar as pesadas despesas de capital e a carga de dívida. A resposta curta é sim, mas a tese do investimento depende inteiramente da monetização bem-sucedida da sua enorme nova capacidade de satélite.

A história de crescimento da Viasat, Inc. nos próximos anos é uma transição clássica de infraestrutura para serviço. O ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) foi um ano de fundação forte, com receita recorde de US$ 4,5 bilhões e EBITDA Ajustado de US$ 1,55 bilhão, mas a verdadeira vantagem vem da nova capacidade que finalmente está online.

Principais impulsionadores do crescimento: nova capacidade e alcance global

O maior impulsionador é a constelação ViaSat-3, que foi projetada para mudar fundamentalmente a presença e capacidade global da Viasat, Inc. O lançamento bem-sucedido do ViaSat-3 Flight 2 (F2) no final de 2025 é um marco crítico; este único satélite deverá praticamente duplicar a capacidade total de largura de banda da empresa, especialmente nas Américas. Você não pode exagerar o impacto da duplicação da capacidade da sua rede.

• ViaSat-3 F2: Duplica a capacidade da rede para as Américas.
• Integração Inmarsat: Expande a cobertura global, adicionando espectro crucial de banda L e banda S.
• Pendências de Defesa: Registrar carteira de pedidos do segmento de Defesa e Tecnologias Avançadas (DAT) de US$ 984 milhões no final do ano fiscal de 2025.

A integração da aquisição da Inmarsat, que foi um foco importante para o US$ 1,2 bilhão O plano de CapEx no ano fiscal de 2026 também é fundamental. Isso dá à Viasat, Inc. uma frota multiórbita e multibanda que é muito mais resiliente e acessível globalmente do que um concorrente de arquitetura única.

Projeções de receita e trajetória de ganhos

Os analistas estão projetando uma reviravolta significativa nos lucros à medida que a nova capacidade for monetizada. Embora a empresa tenha registrado um prejuízo líquido GAAP de US$ 575 milhões no exercício financeiro de 2025, as estimativas prospectivas são muito mais otimistas. O mercado está precificando a transição de uma fase de construção de alto CapEx para uma fase de serviço de alta margem.

Aqui está uma matemática rápida: as previsões de consenso projetam que a receita da Viasat, Inc. crescerá aproximadamente 3.9% por ano, mas o verdadeiro impulso é o crescimento do lucro por ação (EPS), que deve aumentar 57.6% por ano durante os próximos anos. Esta é a alavancagem operacional que você deseja ver em um negócio de capital intensivo.

A longo prazo, a narrativa projecta receitas que atingirão US$ 5,0 bilhões e os lucros atingindo US$ 534,2 milhões até 2028. Isso representa uma grande mudança em relação ao prejuízo líquido atual, mas requer uma execução impecável na implementação do ViaSat-3.

Iniciativas Estratégicas e Vantagens Competitivas

A Viasat, Inc. não está apenas esperando que os satélites sejam ligados; eles estão conquistando agressivamente clientes com novas ofertas de serviços multi-órbitas. A nova plataforma NexusWave, por exemplo, reúne todas as suas opções de conectividade – GEO, LEO, banda L e terrestre – em um serviço gerenciado contínuo para o setor marítimo. Esta é uma jogada inteligente porque traduz o seu enorme investimento em infraestrutura num contrato de serviço simples e rígido para o cliente.

A vantagem competitiva da empresa é a sua abordagem híbrida e os seus profundos laços governamentais. Ao contrário dos players puros de órbita terrestre baixa (LEO), a Viasat, Inc. oferece uma combinação de satélites de órbita terrestre geoestacionária (GEO) de alta capacidade, que são ótimos para tráfego concentrado, e a banda L Inmarsat, que fornece cobertura altamente confiável, resistente às intempéries e quase global. É por isso que continuam a ganhar contratos importantes, como o acordo para toda a frota com a Etihad Airways para a sua solução de conectividade a bordo Viasat Amara. Você pode aprender mais sobre seus objetivos de longo prazo aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Viasat, Inc. (VSAT).

O segmento de Defesa e Tecnologias Avançadas é definitivamente uma potência silenciosa, proporcionando um fluxo de receitas estável e de alta margem que funciona como uma proteção contra a volatilidade do lançamento de satélites comerciais. O atraso recorde mostra que o governo valoriza as suas capacidades de comunicação híbrida e segura.