Dividindo a saúde financeira da Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH): principais insights para investidores

Você está olhando para a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) e se perguntando se a volatilidade recente é uma oportunidade de compra ou um sinal de alerta e, honestamente, é um pouco dos dois. A empresa acaba de registrar um terceiro trimestre sólido em 2025, com vendas líquidas atingindo US$ 2,001 bilhões, um salto de 9.7% ano após ano, e lucro ajustado por ação (EPS) aumentando 9.2% para $1.90. Esse é um pulso forte, impulsionado por um 5.6% aceleração orgânica da receita no mercado crítico dos EUA, graças ao seu novo ciclo de produtos, que eles chamam de 'Sete Magníficos'. Mas aqui está uma matemática rápida sobre o risco: a administração reduziu sua orientação de lucro por ação ajustado para o ano de 2025 para US$ 8,10 a US$ 8,30, e esse ligeiro aperto, somado a uma suavidade inesperada na América Latina e em alguns segmentos não essenciais, assustou o mercado. Precisamos de investigar se a oportunidade a longo prazo – como o lançamento planeado do primeiro robô totalmente autónomo em ortopedia – supera a pressão sobre as margens a curto prazo resultante do aumento das despesas operacionais. As ações estão definitivamente em um ponto de inflexão, então vamos analisar as finanças para ver onde o dinheiro real é ganho.

Análise de receita

Você precisa saber onde a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) está gerando seu crescimento, e a história para 2025 é clara: o mercado dos EUA e os novos produtos estão carregando o peso, mas os ventos contrários internacionais são um verdadeiro obstáculo. A receita dos últimos doze meses (TTM) da empresa, encerrados em 30 de setembro de 2025, atingiu US$ 8,01 bilhões, marcando um sólido aumento de 5,47% ano a ano. É um clipe decente, mas os motivadores subjacentes mostram uma empresa em transição.

A principal fonte de receitas continua a ser a venda de implantes reconstrutivos ortopédicos, especialmente Joelhos, que arrecadou 3,17 mil milhões de dólares no último ano completo relatado, tornando-se a maior categoria de produto. No entanto, a maior mudança é a aceleração dos negócios nos EUA, que viu o crescimento orgânico saltar para 5,6% no terceiro trimestre de 2025. Este é o melhor desempenho dos EUA desde meados de 2023 e é definitivamente orientado para o produto.

• Mercado dos EUA: Crescimento orgânico de 5,6% no terceiro trimestre de 2025, principal motor de crescimento.
• Joelhos: O maior segmento, alimentado por novos produtos como o implante total de joelho Persona OsseoTi.
• DEFINIR. (Cirúrgico, Extremidades e Trauma): As vendas do terceiro trimestre de 2025 atingiram US$ 541,5 milhões, um desempenho notável.

Aqui está uma matemática rápida sobre a perspectiva para o ano inteiro: a Zimmer Biomet Holdings, Inc. está mantendo sua orientação de crescimento de receita relatada para todo o ano fiscal de 2025 em uma faixa de 6,7% a 7,7%. O que esta estimativa esconde é a diferença entre o crescimento reportado e o crescimento orgânico (crescimento das vendas excluindo flutuações cambiais e aquisições). A orientação de crescimento orgânico em moeda constante foi reduzida para 3,5% a 4,0%, abaixo do limite máximo anterior de 4,5%.

A diferença entre as taxas de crescimento relatadas e orgânicas é uma visão crítica para você. A aquisição da Paragon 28 em abril de 2025 deverá contribuir com cerca de 270 pontos base (2,7%) para o crescimento relatado. Portanto, uma parte significativa do crescimento da receita não vem do desempenho orgânico do portfólio principal, mas de uma compra estratégica. Além disso, o segmento de Tecnologia e Dados/Cimento Ósseo/Cirúrgico dos EUA viu as vendas dispararem 20,3% no terceiro trimestre de 2025, impulsionadas pelas vendas de capital de robótica mais fortes em mais de um ano. Isto mostra um claro pivô em direção a procedimentos de maior valor e baseados em tecnologia.

Ainda assim, você precisa ser realista sobre os riscos. A fraqueza do final do trimestre no terceiro trimestre de 2025, especialmente na Europa emergente e na América Latina, reduziu cerca de 120 pontos base (1,2%) ao crescimento da empresa. Isso se deve a questões como cancelamentos de pedidos de distribuidores e suavidade em segmentos não essenciais, como terapias restauradoras (por exemplo, injeções de ácido hialurônico nos EUA). Você pode ver as prioridades estratégicas e os valores da empresa em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Zimmer Biomet Holdings, Inc., mas a execução nos mercados internacionais continua a ser um risco a curto prazo a observar. A tabela abaixo mostra o desempenho do 3º trimestre de 2025, destacando a força do segmento.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa de uma imagem clara do principal poder de lucro da Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH), especialmente com a volatilidade do mercado. Os principais números GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) para 2025 são distorcidos por um evento único significativo, mas a eficiência operacional subjacente é definitivamente forte.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) gerou US$ 8,011 bilhões em receitas. Isso é o que chamamos de linha superior. A chave é quanto dessa receita realmente chega ao resultado final, que é onde entram as margens.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens de lucratividade da Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) com base nos dados TTM encerrados em 30 de setembro de 2025, juntamente com os números ajustados do terceiro trimestre de 2025, que refletem melhor o desempenho do negócio principal:

Tendências de margem e eficiência operacional

A margem de lucro líquido GAAP de 10,08% é uma queda em relação aos 13,3% observados há um ano. Este declínio não se deve a um fracasso empresarial fundamental; foi causado principalmente por uma perda única de US$ 304,6 milhões nos últimos doze meses. Então, você precisa olhar os números ajustados para ver a verdadeira saúde operacional. A margem operacional ajustada de 26,5% no terceiro trimestre de 2025 mostra que o negócio principal da empresa está apresentando um desempenho muito bom.

A administração está trabalhando ativamente na eficiência operacional, que é fundamental para sustentar essas margens. Eles reduziram os dias de estoque disponível (DOH) em 10 dias ano após ano no terceiro trimestre de 2025, o que é um sinal claro de melhor gestão do capital de giro e disciplina da cadeia de suprimentos. Essa é uma vitória concreta para o fluxo de caixa.

Ainda assim, eles enfrentam ventos contrários. A empresa prevê um obstáculo de US$ 60 milhões a US$ 80 milhões para o lucro operacional em 2025 devido às tarifas, o que é uma pressão real de custos que manterá as margens em foco.

Comparação da indústria: onde está a ZBH

Quando você compara a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) com seus pares no espaço ortopédico, sua lucratividade é competitiva, mas não a líder absoluta. Por exemplo, a margem operacional TTM da Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) era de cerca de 15,31% em setembro de 2025, enquanto um grande concorrente como a Globus Medical estava em 17,33%. Smith & Nephew, outro par, caiu em 11,30%. Isso significa que a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) está solidamente no meio do pacote na margem operacional TTM.

O que esta comparação esconde é o impacto das perdas pontuais nos números GAAP. A margem operacional ajustada do terceiro trimestre de 2025 de 26,5% é o número que conta a história do potencial da empresa uma vez que esses custos únicos sejam compensados. Esse nível de lucratividade operacional é um forte sinal de poder de precificação e controle de custos em sua substituição principal de juntas e S.E.T. (Cirúrgico, Extremidades e Trauma).

• Margem Bruta: 71,44% TTM é alto, refletindo o valor da marca e da tecnologia.
• Margem Operacional: 18,69% TTM é competitivo entre os gigantes ortopédicos.
• Margem Líquida: 10,08% TTM é prejudicado por cobranças não recorrentes.

Para análise e avaliação mais detalhadas, você pode ler a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber exatamente como a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) está financiando seu crescimento - está se apoiando demais em dinheiro emprestado (dívida) ou no capital acionário (capital próprio)? A conclusão rápida é que a empresa mantém uma estrutura de capital equilibrada e conservadora, dentro das normas da indústria, o que sinaliza estabilidade financeira à medida que investe em novas plataformas robóticas e saúde digital. Essa é uma base sólida.

No terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, o balanço patrimonial da Zimmer Biomet Holdings, Inc. US$ 8,11 bilhões, o que é administrável. Aqui está uma matemática rápida sobre a repartição dessa dívida, que é crucial para avaliar o risco de curto prazo:

• Dívida de longo prazo: A maior parte do financiamento é de longo prazo, situando-se em aproximadamente US$ 7,51 bilhões.
• Dívida de Curto Prazo: A parcela actual da dívida de longo prazo, que é essencialmente dívida de curto prazo, é muito menor US$ 600 milhões.

O patrimônio líquido total da empresa era de cerca de US$ 12,77 bilhões em 30 de setembro de 2025. Isso significa que a empresa tem uma reserva saudável de fundos de acionistas em relação às suas obrigações. Esta combinação é definitivamente um bom sinal tanto para os detentores de títulos como para os investidores.

O rácio Dívida/Capital Próprio (D/E), que mede a proporção dos activos de uma empresa financiados por dívida versus capital próprio, é a métrica chave aqui. O índice D/E calculado da Zimmer Biomet Holdings, Inc. com base nos números do terceiro trimestre de 2025 é de aproximadamente 0.64. Este é um número conservador, o que significa que para cada dólar de capital próprio, a empresa utiliza apenas cerca de 64 cêntimos de dívida. Para colocar isto em perspectiva, a relação D/E média para a indústria de 'Instrumentos e Aparelhos Médicos e Cirúrgicos' é de cerca de 0.70. está ligeiramente abaixo da mediana da indústria, o que sugere menos alavancagem financeira (a alavancagem financeira é a utilização de dinheiro emprestado para financiar activos) e menor risco.

A empresa tem atuado na gestão de sua dívida profile em 2025. Em setembro de 2025, eles emitiram 600 milhões de francos suíços em novos títulos seniores sem garantia denominados em francos suíços, com vencimentos em 2030 e 2035 e cupons de juros baixos de 0.930% e 1.560%, respectivamente. Esta medida fixa taxas baixas e diversifica geograficamente as suas fontes de financiamento. Além disso, em junho de 2025, garantiram duas novas linhas de crédito rotativo, totalizando US$ 2,5 bilhões, que fornece uma reserva de liquidez significativa para fins corporativos gerais, incluindo potenciais aquisições. Esta engenharia financeira demonstra uma abordagem proactiva para manter a flexibilidade, e a sua classificação de crédito de emitente 'BBB' da S&P Global Ratings confirma a sua forte posição competitiva e alavancagem aceitável. O equilíbrio é claro: utilizam a dívida estrategicamente para financiamento de baixo custo e fusões e aquisições (fusões e aquisições), ao mesmo tempo que mantêm o rácio D/E modesto para proteger o balanço. Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode conferir o restante da análise em Dividindo a saúde financeira da Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

(ZBH) mostra uma posição de liquidez definitivamente sólida a partir dos dados mais recentes, o que é um ponto forte crítico para uma empresa de dispositivos médicos com altas necessidades de estoque. A capacidade da empresa para cobrir as suas obrigações de curto prazo é forte e a sua geração de fluxo de caixa operacional continua a ser uma característica de destaque que financia o crescimento estratégico.

Avaliando a liquidez da Zimmer Biomet Holdings, Inc.

Quando você analisa a saúde financeira de uma empresa, a primeira coisa que você verifica é se ela consegue pagar suas contas. Para a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH), o quadro é tranquilizador. Os principais rácios de liquidez, que são essencialmente uma medida rápida do capital de giro (ativos circulantes menos passivos circulantes), indicam uma margem confortável.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua flexibilidade financeira imediata:

• Razão Atual: Com um valor recente de 2,43, isso significa que a Zimmer Biomet Holdings, Inc. tem US$ 2,43 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante. Isto está bem acima do valor de referência típico de 1,0 e não sugere problemas de solvência no curto prazo.
• Proporção rápida (proporção ácido-teste): Esse índice elimina o estoque – que pode demorar para ser vendido – para ver se a empresa consegue pagar os passivos com seus ativos mais líquidos (dinheiro, contas a receber). Uma proporção rápida de 1,21 é excelente, situando-se confortavelmente acima da marca de 1,0. Isso é um sinal de eficiência operacional e disciplina financeira.

A tendência do capital de giro é positiva, apoiada por vendas robustas, como os US$ 2,001 bilhões em vendas líquidas relatadas no terceiro trimestre de 2025. Este forte desempenho de vendas alimenta diretamente contas a receber saudáveis ​​e ativos circulantes gerais.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

O fluxo de caixa conta a história real de uma empresa – de onde realmente vem o dinheiro e para onde vai. A demonstração do fluxo de caixa da Zimmer Biomet Holdings, Inc. para os últimos doze meses (TTM) até o final de 2025 destaca uma empresa gerando caixa com sucesso a partir de seu negócio principal, mas também fazendo investimentos significativos para o futuro.

Os US$ 1,69 bilhão em fluxo de caixa operacional são o motor da empresa. É um número muito saudável que cobre as despesas de capital (CapEx) necessárias para manter e fazer crescer o negócio, além do pagamento de dividendos. O fluxo de caixa de investimento negativo de -US$ 1,94 bilhão é um ponto chave; não é um sinal de alerta, mas um reflexo da estratégia da gestão para mobilizar capital para o crescimento a longo prazo, provavelmente incluindo tecnologia e desenvolvimento de produtos, e aquisições como o recentemente mencionado acordo Paragon 28. Você pode se aprofundar nos movimentos estratégicos por trás desses números Explorando o investidor da Zimmer Biomet Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez

O principal ponto forte é o grande volume de fluxo de caixa operacional, aliado a excelentes índices de liquidez de curto prazo. Um índice de liquidez imediata acima de 1,0 significa que a empresa não depende da venda de estoque para cumprir suas obrigações imediatas de dívida. Ainda assim, a carga substancial da dívida, embora administrável com o actual FCO, é algo a monitorizar. O balanço apresenta ampla liquidez, pelo que quaisquer preocupações de liquidez são mínimas no curto prazo. O risco tem menos a ver com a sobrevivência e mais com a eficácia desses 1,94 mil milhões de dólares no investimento do fluxo de caixa para impulsionar o crescimento futuro das receitas.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) após um ano difícil de desempenho das ações, e os sinais de avaliação são mistos, sugerindo que a ação está atualmente cotada como "Hold", mas com potencial de valorização significativo se suas previsões de ganhos para 2025 se mantiverem.

A ação teve definitivamente um desempenho inferior, despencando 16,43% nos últimos 12 meses, em comparação com um mercado mais amplo e mais forte. Essa queda puxou os múltiplos de avaliação das ações para níveis atraentes, especialmente quando se olha para os lucros futuros. A faixa de preço de 52 semanas, de um mínimo de US$ 85,33 a um máximo de US$ 114,44, mostra a volatilidade que você teve que navegar, com o preço atual em torno de US$ 92,18 no final de novembro de 2025.

O cerne da história da avaliação está nos múltiplos:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/L dos últimos doze meses (TTM) está em torno de 22,86. No entanto, o P/L futuro, com base no lucro por ação (EPS) esperado para 2025, é muito mais atraente de 10,98. Aqui está a matemática rápida: os analistas esperam que a Zimmer Biomet entregue um lucro por ação ajustado de aproximadamente US$ 8,17 para todo o ano fiscal de 2025. Um P/L futuro tão baixo sugere que o mercado está precificando um risco significativo ou um forte potencial de subvalorização das ações.
• Relação preço/reserva (P/B): O rácio P/B é de aproximadamente 1,42 em novembro de 2025. Este é um valor conservador para uma empresa de tecnologia médica, indicando que as ações estão a ser negociadas relativamente perto do seu valor contabilístico, o que pode ser um sinal de subvalorização ou de falta de entusiasmo dos investidores relativamente ao crescimento futuro.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Essa métrica, que contabiliza a dívida, está atualmente na faixa de 9,54x a 10,30x. Isto é significativamente inferior à sua mediana histórica de cerca de 18,62x na última década. Um EV/EBITDA mais baixo sugere que a empresa está barata em relação ao seu fluxo de caixa operacional antes dos encargos não monetários.

A Zimmer Biomet Holdings é definitivamente uma pagadora de dividendos, mas não é uma aposta de alto rendimento. O dividendo anual é de US$ 0,96 por ação, proporcionando um rendimento de dividendos modesto de cerca de 1,04%. O índice de pagamento é muito seguro, em cerca de 23,60% dos lucros, o que significa que a empresa retém a maior parte de sua receita para reinvestimento ou redução de dívidas. Esse baixo rácio de pagamento é um sinal de sustentabilidade dos dividendos e de solidez financeira.

O consenso dos analistas reflecte este sinal misto. A classificação geral é dividida entre 'Compra Moderada' e 'Manter'. Dos analistas que cobrem as ações, o preço-alvo médio está na faixa de US$ 103,39 a US$ 109,00. Isto implica um aumento potencial de cerca de 16,9% em relação ao preço atual, o que é uma oportunidade clara se a empresa cumprir a sua orientação para 2025.

O que esta estimativa esconde é o risco de execução após os recentes resultados mistos do terceiro trimestre, que causaram uma queda acentuada nos preços das ações. O mercado está à espera para ver se a empresa consegue atingir consistentemente as suas metas de receitas, razão pela qual o P/L futuro é tão baixo. Você pode mergulhar mais fundo na dinâmica de propriedade institucional e no sentimento do mercado Explorando o investidor da Zimmer Biomet Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você está olhando para a Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) e vendo um sólido player de ortopedia, mas como qualquer empresa global de dispositivos médicos, os riscos de curto prazo são reais e exigem uma avaliação clara. A maior mudança que vimos em 2025 é a suavidade inesperada nos mercados internacionais e a pressão sobre as margens devido ao aumento dos custos. Não é apenas a competição habitual da indústria; é o risco de execução num ambiente macroeconómico difícil.

A orientação da empresa para o ano inteiro de 2025 para lucro ajustado por ação (EPS) é sólida em US$ 8,10 a US$ 8,30, mas os riscos são a razão pela qual tiveram de reduzir as perspectivas de receitas de primeira linha. Aqui está uma matemática rápida sobre a origem dos ventos contrários, especialmente após os resultados do terceiro trimestre de 2025.

Ventos adversos externos e macrofinanceiros

Os riscos externos para a Zimmer Biomet Holdings, Inc. estão em grande parte ligados à instabilidade económica global e aos custos de fazer negócios a nível internacional. Esses fatores pressionam diretamente a capacidade da empresa de atingir suas metas de crescimento orgânico.

• Volatilidade Cambial (FX): O dólar forte dos EUA é um obstáculo persistente, que deverá ter um impacto adverso 1,5% a 2% em 2025 receitas reportadas. Esta é uma batalha constante para qualquer empresa com vendas internacionais significativas.
• Fraqueza dos Mercados Emergentes: Esta foi uma grande surpresa no terceiro trimestre de 2025, com uma fraqueza inesperada na América Latina, na Europa de Leste e no Médio Oriente a impactar o crescimento em quase 120 pontos base para o trimestre. Os cancelamentos de encomendas de distribuidores nestas regiões são um sinal claro de instabilidade geopolítica e económica.
• Custos regulatórios e de conformidade: O custo e o tempo necessários para a conformidade com os padrões globais, como o Regulamento de Dispositivos Médicos da União Europeia (MDR da UE), continuam elevados. Além disso, o risco contínuo de desafios relacionados às regulamentações da Food and Drug Administration (FDA) dos EUA e às leis de fraude e abuso de saúde está sempre presente.

A empresa está a fazer mudanças de liderança nos negócios internacionais com baixo desempenho, o que é o primeiro passo certo. É uma questão de execução, não apenas de mercado.

Riscos Operacionais e Estratégicos

Internamente, os riscos centram-se na execução da sua estratégia de fusões e aquisições e no sucesso do lançamento de novos produtos. O mercado é competitivo e qualquer passo em falso custa caro.

• Pressão de Margem de Tarifas e Gastos: O aumento das despesas operacionais está a pressionar as margens de lucro. Isto é agravado pelas tarifas, que deverão impactar o lucro operacional em US$ 60 milhões a US$ 80 milhões no segundo semestre de 2025, mesmo com esforços de mitigação.
• Risco de integração de aquisição: A aquisição da Paragon 28, Inc. em abril de 2025, embora estrategicamente sólida para o segmento de pé e tornozelo de alto crescimento, traz desafios de integração, especialmente no gerenciamento da força de vendas independente. O risco é a interrupção das operações existentes durante o processo.
• Suavidade do segmento de produto: Apesar da força geral dos EUA, o segmento de Joelhos dos EUA mostrou uma fraqueza inesperada, e há fraqueza contínua em segmentos não essenciais do S.E.T. (Medicina Esportiva, Extremidades, Trauma, Craniomaxilofacial e Torácica), especificamente em terapias restauradoras.

A aposta estratégica está na inovação. A empresa está a impulsionar o seu novo portfólio de produtos, o 'Magnificent Seven', que está a impulsionar o crescimento nos EUA, e a aquisição da Monogram Technologies para robótica cirúrgica baseada em IA é uma jogada de longo prazo para mitigar o risco de obsolescência.

Mitigação e insights acionáveis

A Zimmer Biomet Holdings, Inc. não está parada. As estratégias de mitigação centram-se na eficiência operacional e na duplicação dos seus principais pontos fortes. Eles estão mantendo sua orientação de fluxo de caixa livre para o ano inteiro de US$ 1 bilhão a US$ 1,2 bilhão, o que mostra que eles estão gerenciando bem o lado do caixa do negócio.

Para os investidores, a ação principal é monitorar o lançamento de novos produtos, como o implante de joelho Persona OsseoTi, que hoje representa quase 30% dos implantes totais de joelho nos EUA e observando sinais de que as mudanças de liderança internacional estão realmente impulsionando uma melhor execução de vendas. Você pode ler mais sobre a situação financeira da empresa em Dividindo a saúde financeira da Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

(ZBH) está definitivamente se reposicionando para um período de crescimento constante e impulsionado pela tecnologia, passando de uma história de consistência para uma com catalisadores de aceleração mais claros. Você deve esperar um crescimento de receita relatado entre 6,7% e 7,7% para todo o ano fiscal de 2025, fortemente impulsionado por aquisições estratégicas e um ciclo robusto de novos produtos nos EUA.

O negócio principal, no entanto, está crescendo mais lentamente. Aqui está uma matemática rápida: o crescimento orgânico atualizado da receita em moeda constante da empresa é projetado em uma faixa mais restrita de 3,5% a 4%, excluindo o impacto da aquisição da Paragon 28. Isso indica que novas fusões e aquisições estão adicionando um impulso significativo - espera-se que o Paragon 28 sozinho contribua pelo menos 270 pontos base para o crescimento da receita em 2025.

Perspectiva de receitas e ganhos no curto prazo

A equipa de gestão mantém uma perspectiva confiante em termos de rentabilidade, o que é um bom sinal de execução, apesar dos ventos contrários internacionais e das pressões sobre as margens decorrentes dos custos de integração. A orientação de lucro por ação ajustado (EPS) para o ano inteiro permanece firme em US$ 8,10 a US$ 8,30. Além disso, a empresa está projetando uma forte geração de Fluxo de Caixa Livre (FCF), visando uma série de US$ 1 bilhão a US$ 1,2 bilhão para 2025.

Essa estabilidade vem de alguns lugares. Por um lado, os negócios nos EUA estão a demonstrar uma força real, com o crescimento orgânico a acelerar para 5.6% no terceiro trimestre de 2025, desempenho não visto desde meados de 2023. Essa é uma base sólida.

Inovação de produtos e expansão de mercado

A verdadeira oportunidade para a Zimmer Biomet Holdings, Inc. está em seu pipeline de produtos e na expansão de mercado direcionada. Não dependem apenas do envelhecimento da população; eles estão se concentrando em onde e como os procedimentos são realizados. O lançamento de novos produtos 'Magnificent Seven' está gerando ganhos de participação, especialmente nos EUA.

Especificamente, a adoção do joelho não cimentado Persona OsseoTi tem se destacado, representando hoje quase 30% do total de implantes de joelho nos EUA e está a caminho de exceder 50% penetração até o final de 2027. Esse tipo de adoção rápida é uma clara vantagem competitiva.

• Acelerando o S.E.T. (Medicina Esportiva, Extremidades e Trauma), com planos de dobrar seu tamanho nos próximos cinco a sete anos.
• Investir agressivamente no mercado de Centro Cirúrgico Ambulatorial (CAA), que já representa mais de 20% de suas vendas nos EUA.
• Lançamento de dois principais produtos para joelhos no segundo semestre de 2025 para impulsionar as vendas de joelhos nos EUA.
• Vendo impulso para o implante de joelho de revisão Persona nas regiões da Europa, Oriente Médio e África (EMEA).

Robótica e vantagem competitiva

O movimento estratégico de longo prazo mais importante da empresa é a sua investida na robótica. A expansão da plataforma de robótica ROSA é um diferencial competitivo importante, e o terceiro trimestre de 2025 viu o trimestre de vendas de capital robótico mais forte em mais de um ano. É assim que eles prendem os cirurgiões e ganham participação no mercado.

A aquisição da Monogram Technologies em julho de 2025 é o próximo grande passo, projetado para expandir seu portfólio de tecnologia facilitadora para cirurgia ortopédica robótica ativa semiautomática e totalmente automatizada. O objetivo deles é lançar o primeiro robô semiautônomo do mundo com implantes Persona no início de 2027. Esta é uma aposta na liderança futura em um segmento de alto crescimento e é o que você precisa observar. Se quiser se aprofundar nos riscos e oportunidades, você pode ler mais aqui: Dividindo a saúde financeira da Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH): principais insights para investidores.

Também mantêm uma vantagem competitiva forte e fundamental através da pura presença no mercado e da disciplina de preços, alcançando 20 pontos base de favorabilidade de preços no segundo trimestre de 2025. A excelência operacional e a inovação são as únicas formas de sustentar isso num mercado competitivo.