Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) opera com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 1,37 bilhão e uma carteira de empréstimos diversificada avaliada em 8,3 mil milhões de dólares em 30 de setembro de 2025, mas como é que uma hipoteca comercial Real Estate Investment Trust (REIT) gera retornos consistentes enquanto navega na atual volatilidade da dívida de propriedades comerciais? A empresa, gerida externamente pela Apollo Global Management, Inc., comprometeu 2,0 mil milhões de dólares em novos empréstimos no primeiro semestre de 2025, reafectando activamente capital em dívida sénior e mezzanine de elevado rendimento nos EUA e na Europa. Embora os lucros distribuíveis recorrentes (DE) estejam sob pressão, o DE da ARI no terceiro trimestre de 2025 de US$ 0,30 por ação - impulsionado por um acordo único - mostra o potencial para ganhos descomunais ao gerenciar processos complexos e de altaprofile ativos. Se procura um mapa claro de como um grande interveniente ganha dinheiro estruturando dívidas complexas neste ambiente de juros elevados, precisa definitivamente de compreender a sua estratégia para transformar “activos prioritários” em dinheiro.

História da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

Quando você olha para a Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI), você está olhando para uma empresa nascida diretamente de uma mudança de mercado. Não foi uma startup numa garagem; foi um movimento estratégico de um gigante global para aproveitar a oportunidade criada pela crise financeira de 2008. A ideia central era simples: intervir para fornecer capital de dívida para imóveis comerciais (CRE) quando os credores tradicionais não podiam ou não queriam.

Esta história de origem é fundamental para compreender a sua estratégia actual, especialmente o foco em activos transitórios – propriedades em fase de remodelação ou reposicionamento – que ainda é um importante impulsionador da sua carteira de empréstimos de 8,6 mil milhões de dólares em meados de 2025.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A ARI foi constituída em junho de 2009 e iniciou oficialmente suas operações em 29 de setembro de 2009.

Localização original

A empresa é uma corporação de Maryland, mas sua base operacional está em Nova Iorque, Nova Iorque, aproveitando os recursos de seu gestor externo, ACREFI Management, LLC.

Membros da equipe fundadora

A equipe inicial liderando o gestor externo, ACREFI Management, LLC, que foi formada para assessorar a ARI, incluía:

• Joseph F. Azrack (Diretor Executivo)
• Scott Weiner (Diretor de Investimentos)
• Stuart A. Rothstein (Diretor Financeiro)

Capital inicial/financiamento

A empresa arrecadou aproximadamente US$ 210,0 milhões em receitas brutas agregadas através de sua oferta pública inicial (IPO) e uma colocação privada simultânea. O IPO, cujo preço foi fixado em 24 de setembro de 2009, vendeu 10 milhões de ações a $ 20,00 por ação, além de US$ 10,0 milhões adicionais da Apollo e suas afiliadas na colocação privada.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A trajetória da empresa tem sido definida pelo seu relacionamento com a Apollo Global Management e pela sua capacidade de executar uma estratégia anticíclica, especialmente como um Real Estate Investment Trust (REIT) com foco em crédito. Para ser justo, a estrutura de gestão externa é definitivamente uma característica definidora, proporcionando uma rede global de sourcing e profundo conhecimento em subscrição.

As decisões mais transformadoras centram-se na aplicação de capital e na gestão do balanço:

• Formação Pós-Crise: A ARI foi explicitamente constituída em 2009 para colmatar a enorme lacuna de financiamento no mercado de dívida imobiliária, posicionando-a como um credor não bancário desde o primeiro dia.
• Rotação Estratégica de Capital: Uma estratégia fundamental em 2025 envolve a rotação activa de capital de activos com baixo desempenho (propriedade imobiliária ou REO) para empréstimos de maior rendimento. Este processo é fundamental para aumentar os lucros no segundo semestre de 2025 e além.
• Concentre-se em empréstimos com taxas flutuantes: Em meados de 2025, uma parte significativa da carteira de empréstimos originou os rápidos aumentos das taxas de juro pós-2022, o que significa que 41% da carteira beneficia da redefinição da avaliação e da melhoria da qualidade de crédito no actual ambiente de taxas. Esta é uma mudança deliberada de portfólio.
• Diversificação Europeia: A diversificação internacional da empresa, com a Europa a representar aproximadamente 50% da carteira, tornou-se uma vantagem estratégica, especialmente à medida que o mercado europeu ganha impulso com os recentes cortes nas taxas de juro.

Se quiser compreender os princípios que orientam essas decisões, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

Estrutura de propriedade da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

(ARI) é amplamente controlada por investidores institucionais, uma característica comum para fundos de investimento imobiliário (REITs) administrados externamente, com esses gestores de dinheiro profissionais detendo a participação majoritária. Esta estrutura significa que as decisões estratégicas são definitivamente influenciadas pelos interesses de grandes fundos como BlackRock, Inc. e Vanguard Group Inc.

A empresa opera com um baixo nível de propriedade interna, o que é típico de um negócio administrado por uma entidade externa, ACREFI Management, LLC, uma subsidiária da Apollo Global Management, Inc. Dividindo a saúde financeira da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI): principais insights para investidores.

Status atual da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. é um fundo de investimento imobiliário (REIT) de capital aberto, listado na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo ARI. Como REIT, a empresa é obrigada a distribuir pelo menos 90% do seu lucro tributável aos acionistas, razão pela qual se observa um elevado rendimento de dividendos.

A empresa é gerida externamente e aconselhada pela ACREFI Management, LLC, que é uma subsidiária indireta da Apollo Global Management, Inc. Este modelo de gestão externa significa que as decisões operacionais e de investimento do dia-a-dia são tomadas pela equipa do gestor, e não pelos funcionários da própria ARI, o que também explica a baixa percentagem de propriedade privilegiada.

Em novembro de 2025, a capitalização de mercado da ARI era de aproximadamente US$ 1,37 bilhão, refletindo a sua dimensão e liquidez no mercado de dívida imobiliária comercial.

Análise de propriedade da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

A propriedade é fortemente direcionada para investidores institucionais, que detêm maior influência sobre o preço das ações da empresa e a estratégia de longo prazo. Somente os 15 maiores acionistas possuem mais da metade das ações em circulação da empresa.

Para fins de contexto, a BlackRock, Inc. é o maior acionista institucional, detendo aproximadamente 15.14% de ações em circulação, e o Vanguard Group Inc. detém cerca de 10.98%, com base em registros de meados de 2025.

Liderança da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

A equipe de liderança, composta por profissionais experientes do setor imobiliário, conduz a estratégia de investimento e a execução operacional, aproveitando a plataforma mais ampla da Apollo Global Management, Inc. Essa equipe é responsável pela gestão da diversificada carteira de empréstimos da empresa, que teve um custo amortizado de US$ 8,3 bilhões em 30 de setembro de 2025.

• Stuart A. Rothstein: Diretor, CEO (CEO) e Presidente. Ele liderou a empresa durante o terceiro trimestre de 2025, um trimestre que registrou lucros distribuíveis de US$ 0,30 por ação.
• Anastasia Mironova: Diretor Financeiro (CFO), Tesoureiro e Secretário. Ela atua nessa função desde abril de 2022, trazendo ampla experiência de seu tempo focado em REITs de hipotecas públicas na Deloitte.
• Scott Weiner: Diretor de Investimentos (CIO). Ele é responsável pelo pipeline de investimentos e gestão de portfólio da empresa, que se comprometeu com um investimento adicional US$ 1 bilhão em novos empréstimos durante o terceiro trimestre de 2025.
• Michael Salvati: Presidente do Conselho. Ele supervisiona o Conselho de Administração, que fornece governança e supervisão estratégica.

O foco da equipa de gestão em 2025 tem sido a aplicação de capital e a otimização do balanço, incluindo o aumento da linha de crédito rotativo através de US$ 115 milhões e estendendo seu vencimento até agosto de 2028.

Missão e Valores da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

(ARI) é fundamentalmente impulsionada pela geração de retornos atraentes e ajustados ao risco para seus acionistas, principalmente por meio de dividendos, ao mesmo tempo que integra considerações ambientais, sociais e de governança (ESG) em sua estratégia de investimento.

Objetivo principal da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

O objetivo principal da empresa é atuar como um fornecedor confiável e ágil de soluções de capital para proprietários de imóveis comerciais, originando e investindo em um portfólio diversificado de dívida imobiliária comercial. Este foco na subscrição e estruturação de transações complexas permite-lhes oferecer financiamento criativo num amplo espectro de tipos de propriedades e geografias, incluindo os Estados Unidos e a Europa. Em 30 de setembro de 2025, a carteira diversificada de crédito apresentava um custo amortizado de aproximadamente US$ 8,3 bilhões, demonstrando a escala da sua aplicação de capital.

O modelo de negócios é simples: fornecer capital, gerenciar riscos e gerar receitas. Eles cometeram US$ 2,0 bilhões a novos empréstimos apenas no primeiro semestre de 2025. Esse é um compromisso sério com o mercado.

Declaração oficial da missão (interpretada a partir do objetivo comercial)

Embora uma declaração de missão única e formal nem sempre seja publicada por REITs (Real Estate Investment Trusts) geridos externamente, o principal objetivo comercial da empresa serve como sua missão de facto: gerar um desempenho financeiro superior para os acionistas.

• Faça investimentos em ativos-alvo para gerar retornos atrativos ajustados ao risco.
• Priorize os retornos principalmente através de dividendos e, secundariamente, através da valorização do capital.
• Personalize soluções de capital criativas para proprietários de imóveis comerciais.

Declaração de Visão (Interpretada a partir de Foco Estratégico e ESG)

A visão da empresa vai além dos retornos imediatos, estabelecendo uma plataforma resiliente e de longo prazo, apoiada por práticas de investimento responsável e pelos extensos recursos do seu gestor externo, Apollo Global Management, Inc.

• Manter uma carteira de crédito diversificada, com um all-in-yield médio ponderado e desalavancado de 7.7%, para garantir a estabilidade e o crescimento.
• Incorporar considerações ESG em todos os processos de análise e tomada de decisão de investimento.
• Esforce-se para causar um impacto positivo em todos os constituintes, incluindo os acionistas e as comunidades onde eles emprestam.
• Aproveite a plataforma Apollo para obter vantagens significativas na obtenção, avaliação e subscrição de investimentos.

Se você deseja se aprofundar na base de acionistas, pode ler mais aqui: Explorando o investidor Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Slogan/Stagline da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

A Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. não usa um slogan ou slogan amplamente comercializado voltado para o consumidor. Em vez disso, a sua reputação baseia-se na sua identidade operacional como credor direto e “fornecedor de soluções de capital criativo, confiável e responsivo” no mercado de dívida imobiliária comercial.

• Concentre-se em ser um credor direto que oferece uma gama completa de empréstimos hipotecários para imóveis comerciais.
• Reputação como fornecedora de soluções de capital criativa, confiável e ágil.

Para ser justo, neste negócio, seu histórico é definitivamente o seu melhor slogan.

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) Como funciona

(ARI) opera como um fundo de investimento imobiliário hipotecário comercial (REIT), gerando sua receita principalmente originando e investindo em investimentos de dívida relacionados a imóveis comerciais nos Estados Unidos e na Europa. A empresa funciona como um credor direto, fornecendo capital aos proprietários de imóveis comerciais e obtendo receitas de juros de sua diversificada carteira de empréstimos.

É um modelo simples: peça dinheiro emprestado, empreste-o a uma taxa mais elevada e receba o spread (receita líquida de juros). Nos primeiros três trimestres de 2025, a ARI comprometeu 3,0 mil milhões de dólares em novos empréstimos, demonstrando um forte foco na reafectação de capital.

Portfólio de produtos/serviços da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

O portfólio da ARI baseia-se no fornecimento de soluções de dívida personalizadas e em grande escala para patrocinadores de imóveis comerciais. O núcleo da sua proposta de valor é oferecer financiamento para toda a pilha de capital (as camadas de dívida e capital utilizadas para financiar uma propriedade), mas com uma clara preferência pela posição mais segura.

Estrutura operacional da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

O sucesso operacional da ARI depende da sua estrutura de gestão externa e de uma abordagem disciplinada à rotação de capital, especialmente num ambiente imobiliário comercial desafiante. A empresa é gerida externamente pela ACREFI Management, LLC, uma subsidiária indireta da Apollo Global Management, Inc., que é uma importante gestora global de investimentos alternativos.

Aqui estão os cálculos rápidos da sua actividade recente: os reembolsos de empréstimos e as vendas totalizaram 2,1 mil milhões de dólares durante o terceiro trimestre de 2025, e a função da gestão é redistribuir rapidamente esse capital em novos empréstimos de alta qualidade para manter o poder de gerar lucros. Se a integração demorar mais de 14 dias, o risco de rotatividade aumenta. É por isso que a velocidade no reinvestimento é definitivamente crítica.

• Implantação de capital: Concentra-se na concessão de novos empréstimos de alto rendimento e com taxas flutuantes, comprometendo US$ 3,0 bilhões em novos empréstimos nos primeiros nove meses de 2025.
• Gestão de ativos: Resolução proativa de “ativos focais” (empréstimos com baixo desempenho) para liberar capital para reinvestimento. Por exemplo, as receitas provenientes da venda de unidades em 111 West 57th Street estão a ser utilizadas para reduzir a base de empréstimos da ARI e proporcionar lucros futuros positivos.
• Financiamento: Mantém uma estrutura de capital conservadora, tendo ampliado sua capacidade de financiamento adicionando US$ 2,4 bilhões durante 2025, o que inclui um novo Term Loan B de US$ 750 milhões.
• Conformidade com REIT: Mantém seu status de Fundo de Investimento Imobiliário (REIT), distribuindo pelo menos 90% de seu rendimento tributável REIT anualmente aos acionistas, que é o mecanismo para o pagamento de dividendos.

Vantagens estratégicas da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

A vantagem competitiva da ARI resume-se a duas coisas: a sua ligação a uma potência global e a sua composição de carteira avessa ao risco, que foi concebida para beneficiar do aumento das taxas de juro.

• Afiliação de gerenciamento global da Apollo: Ser gerenciado por uma subsidiária da Apollo Global Management, Inc. fornece à ARI acesso à extensa infraestrutura global da Apollo, profundo conhecimento em subscrição e rede proprietária de fornecimento de negócios, dando-lhes uma vantagem na estruturação de transações complexas.
• Carteira de Taxa Flutuante: A carteira de crédito é composta por aproximadamente 98% de empréstimos com taxas flutuantes. Esta estrutura significa que à medida que as taxas de juro de referência aumentam, o rendimento de juros auferido pelo ARI também aumenta, proporcionando uma cobertura natural contra aumentos de taxas e apoiando os lucros distribuíveis.
• Risco Conservador Profile: Uma forte ênfase na dívida sénior, com 98% da carteira em primeiras hipotecas, proporciona uma proteção contra descidas na avaliação dos imóveis comerciais em comparação com a detenção de dívida subordinada. O índice médio ponderado entre empréstimo e valor (LTV) é conservador de 57%.
• Diversificação Geográfica: A carteira é diversificada nos Estados Unidos e na Europa, mitigando os riscos ligados a qualquer mercado regional único, com uma forte presença em mercados-chave como a cidade de Nova Iorque e o Reino Unido.

Vimos o benefício desta estratégia no terceiro trimestre de 2025, onde a empresa reportou um lucro líquido de 50,79 milhões de dólares, uma mudança significativa para a rentabilidade. Você pode se aprofundar nas métricas que impulsionam esse desempenho aqui: Dividindo a saúde financeira da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI): principais insights para investidores

Finanças: Acompanhe a taxa de redistribuição dos US$ 2,1 bilhões em reembolsos acumulados no ano para estimar os ganhos distribuíveis do quarto trimestre até a próxima semana.

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) Como ganha dinheiro

(ARI) é um fundo de investimento imobiliário hipotecário comercial (mREIT) que gera receita principalmente originando e investindo em primeiros empréstimos hipotecários comerciais e outros investimentos de dívida relacionados a imóveis comerciais. A empresa atua como credora financeira especializada, lucrando com o spread entre a receita de juros auferida em sua carteira de empréstimos e o custo dos recursos, que são os juros pagos sobre seus próprios empréstimos e outras despesas operacionais.

A essência do negócio é emprestar dinheiro para transações imobiliárias comerciais e, em seguida, usar alavancagem (dinheiro emprestado) para ampliar o retorno dessa receita de juros.

Detalhamento da receita da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

No terceiro trimestre de 2025, a receita total da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. US$ 61,62 milhões. A receita é fortemente ponderada pelas receitas de juros da sua carteira de empréstimos, mas o mix global pode ser significativamente afetado por eventos não recorrentes, como vendas de ativos ou liquidações de litígios, como visto no terceiro trimestre de 2025.

Aqui está uma matemática rápida: a receita líquida de juros do terceiro trimestre de 2025 foi US$ 40,0 milhões. O restante US$ 21,62 milhões A receita veio de outras fontes, incluindo um ganho realizado significativo e não recorrente de uma resolução de litígio, além de receitas de investimentos pelo método de equivalência patrimonial e resultados em moeda estrangeira. Este ganho único torna a percentagem de “Outras receitas” invulgarmente elevada para o trimestre.

Economia Empresarial

A rentabilidade da empresa depende da sua margem de juros líquida (NIM), que é a diferença entre a taxa de juros que cobra dos mutuários e a taxa que paga aos seus credores. Dado que o ARI é um mREIT, os seus fundamentos económicos estão menos ligados aos valores das propriedades e mais aos spreads de crédito e aos movimentos das taxas de juro.

• Domínio da taxa flutuante: Aproximadamente 98% da carteira de empréstimos consiste em empréstimos a taxas flutuantes. Esta estrutura é uma cobertura deliberada contra o aumento das taxas de juro, o que significa que à medida que a taxa de referência (como a SOFR) aumenta, o rendimento de juros obtido nos empréstimos também aumenta, o que ajuda a manter o NIM mesmo que o custo da sua própria dívida aumente.
• Spread e rendimento de crédito: No final do terceiro trimestre de 2025, o rendimento total médio ponderado desalavancado da carteira de empréstimos era 7.7%. Este rendimento representa o retorno bruto sobre os ativos de empréstimo antes de contabilizar o custo do financiamento e reflete o spread de crédito que a empresa obtém sobre a taxa de referência flutuante.
• Alavancagem: O modelo de negócio depende de uma alavancagem financeira prudente para aumentar o retorno sobre o capital próprio. No terceiro trimestre de 2025, a empresa reduziu seu índice de alavancagem de recursos para 3,8x, abaixo dos 4,1x do trimestre anterior. Um rácio de alavancagem mais baixo reduz o risco, mas também significa menos potencial para retornos ampliados.
• Mistura de ativos: O US$ 8,3 bilhões carteira de crédito é predominantemente garantida por cargos seniores, com 98% sendo as primeiras hipotecas. Os tipos de imóveis subjacentes são diversificados, com Residencial em 30.5%, Escritório em 24.5%e Hotel em 17.5%, uma combinação que mostra um foco contínuo no setor residencial e uma exposição medida ao desafiador setor de escritórios.

Desempenho financeiro da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

O terceiro trimestre de 2025 revelou um forte retorno à rentabilidade e um crescimento contínuo do valor contabilístico, refletindo a aplicação eficaz de capital, apesar de um ambiente imobiliário comercial desafiante. Você pode se aprofundar na base de acionistas Explorando o investidor Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

• Recuperação de lucratividade: A empresa relatou lucro líquido GAAP disponível para acionistas ordinários de US$ 48 milhões para o terceiro trimestre de 2025, uma reviravolta significativa em relação ao prejuízo líquido reportado no mesmo período do ano anterior.
• Lucro por ação: Os ganhos distribuíveis (uma métrica não-GAAP importante para mREITs que orienta a capacidade de dividendos) foram $0.30 por ação diluída para o terceiro trimestre de 2025, que cobriu confortavelmente o dividendo em ações ordinárias declarado de $0.25 por ação.
• Força do valor contábil: O valor contabilístico por acção continuou a sua tendência ascendente, atingindo $12.73 no terceiro trimestre de 2025, acima dos US$ 12,59 no segundo trimestre. Este crescimento é um indicador sólido da estabilidade do valor dos activos e da capacidade da gestão para lidar com questões de qualidade dos activos.
• Provisão para Risco de Crédito: O total das provisões para perdas de crédito esperadas atuais (CECL) ficou em US$ 374,3 milhões em 30 de setembro de 2025. Esta grande provisão é um buffer definitivamente necessário, refletindo a visão realista da administração sobre potenciais perdas de crédito futuras no atual ciclo de mercado.
• Implantação de capital: ARI demonstrou forte atividade de originação, comprometendo US$ 1,0 bilhão a novos empréstimos apenas no terceiro trimestre de 2025, elevando o total acumulado no ano para US$ 3,0 bilhões, mostrando que estão reciclando ativamente o capital e encontrando novas oportunidades de empréstimo atraentes.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

A Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) está posicionada como um player de nicho, mas estrategicamente apoiado, no espaço de fundos de investimento imobiliário hipotecário comercial (mREIT), com foco na originação de empréstimos de alto rendimento e taxas flutuantes. A sua perspetiva futura depende da redistribuição bem-sucedida dos 2,0 mil milhões de dólares em capital comprometidos com novos empréstimos no primeiro semestre de 2025 e da gestão eficaz da sua carteira existente para melhorar os rendimentos distribuíveis (DE) recorrentes.

A receita da empresa para o ano inteiro de 2025 está projetada em cerca de US$ 193,45 milhões, refletindo os desafios e oportunidades de um ambiente volátil de taxas de juros, mas a administração espera que os lucros melhorem definitivamente à medida que o capital é reciclado em ativos de maior rendimento.

Cenário Competitivo

A ARI opera num sector altamente competitivo dominado por alguns intervenientes grandes e diversificados. Embora a sua capitalização de mercado de aproximadamente 1,37 mil milhões de dólares em novembro de 2025 a coloque num nível inferior em comparação com os gigantes, a sua vantagem competitiva deriva da sua ascendência institucional.

Veja como a ARI se compara a dois de seus maiores pares no espaço comercial de mREIT, usando a capitalização de mercado como proxy para participação e escala relativas de mercado.

Oportunidades e Desafios

O mercado imobiliário comercial está num ponto de viragem à medida que 2025 se aproxima, apresentando uma mistura de ventos favoráveis macro e riscos específicos do setor. O sucesso da ARI será determinado pela sua capacidade de capitalizar as perturbações do mercado e, ao mesmo tempo, mitigar a exposição a classes de activos problemáticos.

Posição na indústria

A ARI mantém uma posição forte como um mREIT comercial especializado, aproveitando os vastos recursos e capacidades de sourcing de negócios do seu gestor externo, Apollo Global Management, Inc. Esta relação é o seu principal fosso competitivo, proporcionando acesso a capital e estruturas de negócios complexas que as empresas mais pequenas não conseguem igualar.

Os ativos totais da empresa cresceram para US$ 9,8 bilhões no segundo trimestre de 2025, um aumento significativo em relação ao final de 2024, demonstrando a implantação contínua mesmo em um mercado cauteloso. A sua carteira é composta principalmente por empréstimos com taxas flutuantes, o que ajuda a isolá-la contra o aumento das taxas de curto prazo, uma medida defensiva crítica no actual ambiente macro.

• Manter uma classificação de risco média ponderada de 3,0 (risco moderado/médio) em toda a carteira de empréstimos.
• Concentre-se na redistribuição de capital de ativos resolvidos para aumentar os lucros futuros, esperando-se que o DE no quarto trimestre de 2025 se aproxime do nível de dividendos.
• Priorize a originação de novos empréstimos em setores de alto crescimento, como residenciais e data centers, para obter retornos superiores ajustados ao risco.

Para compreender os princípios fundamentais que orientam esta estratégia, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

Minha próxima etapa clara para você é modelar o impacto de um aumento de $ 0,02 DE por ação no rendimento futuro das ações até o final do primeiro trimestre de 2026.