Claros Mortgage Trust, Inc. (CMTG): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como um investidor experiente, você está olhando para a Claros Mortgage Trust, Inc. (CMTG) e se perguntando como um fundo de investimento imobiliário comercial (REIT) focado em empréstimos garantidos seniores navega em um mercado desafiador? Apesar de relatar uma perda líquida GAAP de US$ 9,5 milhões no terceiro trimestre de 2025, a empresa executou agressivamente sua estratégia, superando sua meta de resolução de empréstimos com mais de US$ 2,2 bilhões na UPB resolvida para o ano, o que melhorou significativamente a liquidez para US$ 353 milhões até 30 de setembro de 2025. Esta empresa, com capitalização de mercado em torno US$ 436,2 milhões, está a gerir ativamente a sua carteira de empréstimos de 4,3 mil milhões de dólares, pelo que compreender a sua missão principal e como gera receitas a partir de um rendimento total médio ponderado de 6,7% é definitivamente crucial para avaliar o seu risco a curto prazo e a viabilidade a longo prazo. Vamos analisar a história, a estrutura de propriedade e a mecânica precisa de como funciona o Claros Mortgage Trust e o que isso significa para suas decisões de investimento.

História da Claros Mortgage Trust, Inc.

(CMTG) foi construída com base em décadas de experiência em imóveis comerciais (CRE) da família Mack, não como uma startup, mas como uma evolução estratégica. A conclusão principal é que a CMTG foi criada para se concentrar no mundo complexo e de maior rendimento da dívida transitória de CRE, aproveitando a experiência do seu gestor externo, Mack Real Estate Credit Strategies, L.P. Este foco em activos de transição – propriedades que necessitam de reposicionamento ou redesenvolvimento – é o que diferencia a sua estratégia.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A empresa foi constituída em 2015 (especificamente, 29 de abril de 2015), embora as suas raízes e a experiência do gestor externo remontem muito mais longe através da plataforma Mack Real Estate Group (MREG).

Localização original

A Claros Mortgage Trust, Inc. está sediada em Nova York, NY, que também é a base de seu gerente externo, MRECS.

Membros da equipe fundadora

A CMTG foi fundada por afiliados do Mack Real Estate Group (MREG), um investidor e desenvolvedor imobiliário multigeracional. A figura principal é Richard Mack, que atua como CEO e Presidente, e cofundou a MREG em 2013. A empresa é gerenciada externamente pela Claros REIT Management LP, uma afiliada da MRECS.

Capital inicial/financiamento

Desde a sua criação em 2015 até 30 de junho de 2021, antes da sua cotação pública, a CMTG já tinha levantado aproximadamente 2,6 mil milhões de dólares de capital próprio. A Oferta Pública Inicial (IPO) em novembro de 2021 levantou receitas líquidas de aproximadamente US$ 92,5 milhões, destinadas a financiar novas originações de empréstimos e para fins corporativos em geral.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

O momento mais transformador para a Claros Mortgage Trust, Inc. foi a sua mudança para uma estrutura pública de Real Estate Investment Trust (REIT), mas as ações recentes da empresa em 2025 mostram uma viragem decisiva em direção à otimização do balanço no meio de um mercado imobiliário desafiante.

O IPO de 2021 e a subsequente listagem na NYSE foram o momento crítico que ampliou o negócio, permitindo que ele se tornasse um dos maiores REITs hipotecários comerciais públicos com base no patrimônio líquido total da época. Formalizou o acesso da empresa ao capital institucional e de varejo, essencial para um negócio de crédito. Você pode ler mais sobre a posição atual da empresa em Dividindo a saúde financeira da Claros Mortgage Trust, Inc. (CMTG): principais insights para investidores.

Mais recentemente, o foco da empresa tem sido navegar no atual ciclo económico através da gestão proativa do seu portfólio. É aqui que a borracha encontra a estrada. Estão a resolver empréstimos de forma agressiva e a pagar dívidas, o que é uma estratégia clara e exequível para reduzir o risco do balanço.

• Desalavancagem: A redução do total de empréstimos em 1,4 mil milhões de dólares até 4 de Novembro de 2025, é um movimento enorme, reduzindo o rácio dívida/capital líquido de 2,4x no final de 2024 para 1,9x em 30 de Setembro de 2025. Trata-se de um fortalecimento significativo da estrutura de capital.
• Foco na Liquidez: Aumentaram a liquidez total em 283 milhões de dólares desde o final do ano de 2024, atingindo 385 milhões de dólares em 4 de novembro de 2025. Esta almofada de caixa é crucial para a flexibilidade num mercado volátil.
• Resolução de empréstimos problemáticos: A resolução de 9 empréstimos da lista de observação, totalizando 1,1 mil milhões de dólares em saldo de capital não pago (UPB), mostra um compromisso de limpar a carteira e retirar activos dos livros, o que é um passo necessário antes de um novo ciclo de crescimento poder começar.

Eis a matemática rápida: a resolução de 2,3 mil milhões de dólares em empréstimos em 2025 significa que estão a executar a sua estratégia para reduzir a exposição a activos transitórios que foram afectados por taxas de juro mais elevadas e pela incerteza do mercado. A próxima ação clara para a gestão é abordar o vencimento do Empréstimo a Prazo B em agosto de 2026, e eles estão usando essa liquidez aprimorada para se preparar para isso.

Estrutura de propriedade da Claros Mortgage Trust, Inc.

(CMTG) é um fundo de investimento imobiliário (REIT) de capital aberto, controlado principalmente por uma mistura de investidores institucionais e membros da empresa, uma estrutura comum para REITs gerenciados externamente, onde os interesses do gestor estão intimamente alinhados com os retornos dos acionistas.

A governação da empresa é impulsionada pelo seu estatuto de REIT gerido externamente, o que significa que as suas operações diárias são geridas por uma afiliada da Mack Real Estate Credit Strategies, L.P. O Conselho de Administração, que inclui membros executivos e independentes, supervisiona o desempenho do gestor, mas a substancial propriedade privilegiada desempenha definitivamente um papel nas decisões estratégicas.

Status atual do Claros Mortgage Trust

Claros Mortgage Trust é um de capital aberto empresa, negociada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo CMTG. Em 2 de novembro de 2025, a capitalização de mercado da empresa era de aproximadamente US$ 447,43 milhões, com base em 139,822,001 ações ordinárias em circulação.

Este status público sujeita a CMTG a rigorosos requisitos de relatórios da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), proporcionando aos investidores transparência sobre sua saúde financeira e riscos operacionais, que você pode explorar mais detalhadamente em Dividindo a saúde financeira da Claros Mortgage Trust, Inc. (CMTG): principais insights para investidores.

Análise de propriedade do Claros Mortgage Trust

A estrutura de propriedade da empresa está fortemente voltada para investidores profissionais e gestão, o que você deve ver como uma faca de dois gumes: alinhamento de interesses, mas também potencial para influência concentrada. Aqui está o detalhamento de quem detém o patrimônio no ano fiscal de 2025:

A propriedade institucional é substancial em mais de 61%, o que significa que alguns grandes players, como a Hyundai Investments Co., Ltd., com quase 15%, têm influência significativa sobre questões de votação.

Liderança da Claros Mortgage Trust

A estratégia da empresa é dirigida por uma equipe executiva experiente, muitos dos quais têm raízes profundas no ecossistema Mack Real Estate Credit Strategies. A sua experiência em dívida imobiliária complexa é o núcleo da proposta de valor da CMTG.

• Ricardo Mack: Presidente e CEO (CEO). Ele é cofundador da Mack Real Estate Credit Strategies, L.P., gestor externo da empresa e um importante acionista interno com participação direta de 3,96% da empresa.
• Michael McGillis: Presidente, Diretor Financeiro (CFO) e Diretor. Ele é CPA e fornece supervisão financeira crítica e também é Diretor do Conselho.
• Priyanka Garg: Vice-Presidente Executivo de Gestão de Portfólio e Ativos. Ela lidera as estratégias de crédito do Grupo Mack Real Estate, trazendo mais de 20 anos de experiência em gestão de investimentos imobiliários para a carteira de empréstimos da empresa.

Esta estrutura de liderança, onde o CEO e o Presidente também são figuras-chave do gestor externo, é um fator primordial para a compreensão do processo de tomada de decisão da empresa.

Missão e Valores da Claros Mortgage Trust, Inc.

(CMTG) define seu propósito não com uma linguagem floreada, mas por meio de um objetivo financeiro claro e duplo: ser o principal fornecedor de capital de dívida para ativos imobiliários comerciais de transição (CRE) e gerar retornos atraentes e ajustados ao risco para seus acionistas. Este foco baseia-se numa “mentalidade de propriedade” que trata os mutuários como verdadeiros parceiros de capital.

Dado o objetivo principal da empresa

O objetivo principal da empresa é navegar no segmento complexo e de valor agregado do mercado de dívida imobiliária comercial dos EUA. Este é um espaço difícil no momento, especialmente considerando a perda líquida GAAP de US$ 9,5 milhões reportado para o terceiro trimestre de 2025, mas o foco estratégico permanece em ativos transitórios de alta qualidade que requerem reposicionamento ou renovação.

Declaração Oficial de Missão

Embora a Claros Mortgage Trust, Inc. não publique uma declaração de missão única e formal no sentido tradicional, o seu mandato operacional serve como a sua missão funcional: originar empréstimos seniores e subordinados sobre activos imobiliários comerciais transitórios nos principais mercados dos EUA. Este foco em “activos comerciais transitórios” – propriedades que necessitam de obras como renovação ou novo arrendamento para maximizar o valor – é definitivamente o núcleo do seu modelo de negócio.

• Originar empréstimos seniores e subordinados sobre ativos comerciais transitórios.
• Concentre-se principalmente em oportunidades maiores, normalmente variando de US$ 50 milhões para US$ 300 milhões.
• Subscreva o risco de execução sobre o risco de base para proteger o capital.

Declaração de Visão

O objectivo declarado da empresa funciona como a sua visão: ser o principal fornecedor de capital de dívida e, fundamentalmente, gerar retornos atractivos ajustados ao risco para os accionistas, principalmente através de dividendos. Para fins de contexto, a carteira de empréstimos situou-se em US$ 4,3 bilhões em 30 de setembro de 2025, com um rendimento all-in médio ponderado de 6.7%, mostrando a escala do capital que pretendem mobilizar.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu progresso estratégico: eles melhoraram significativamente a liquidez total para US$ 385 milhões em 4 de novembro de 2025, acima de US$ 102 milhões no final de 2024, o que é um passo fundamental para alcançar essa visão de longo prazo.

• Ser o principal fornecedor de capital de dívida.
• Gerar retornos atrativos ajustados ao risco para os acionistas.
• Priorizar o reforço do balanço e a desalavancagem, com o rácio dívida/capital líquido reduzido para 1,9x em 30 de setembro de 2025.

Você pode ler mais sobre esse direcionamento estratégico e o DNA cultural da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Claros Mortgage Trust, Inc.

Dado o slogan/slogan da empresa

Claros Mortgage Trust, Inc. não usa slogan ou slogan explícito e público. Em vez disso, a sua filosofia operacional, a “mentalidade de propriedade”, é o princípio orientador que norteia todas as suas ações, desde a subscrição até à gestão de ativos.

Esta mentalidade significa que atuam como verdadeiros parceiros de capital, fornecendo soluções de financiamento flexíveis e, ao mesmo tempo, responsabilizando os mutuários pelo cumprimento dos marcos acordados. Esta é uma abordagem realista no setor imobiliário comercial, especialmente quando se administra um US$ 662 milhões Carteira de Imóveis Próprios (REO), informada em 30 de setembro de 2025, que representa sete ativos adquiridos por meio de execução hipotecária.

Claros Mortgage Trust, Inc. (CMTG) Como funciona

(CMTG) opera como uma empresa financeira de imóveis comerciais (CRE), estruturada como um fundo de investimento imobiliário (REIT), que gera receitas principalmente originando e gerenciando uma carteira de empréstimos seniores e subordinados garantidos por ativos de CRE transitórios nos principais mercados dos EUA. A empresa ganha dinheiro com a receita de juros desses empréstimos, que são em sua maioria com taxas flutuantes, o que significa que seus pagamentos de juros se ajustam às taxas de mercado, oferecendo uma proteção contra o aumento dos custos dos juros.

Portfólio de produtos/serviços da Claros Mortgage Trust, Inc.

O foco da empresa é fornecer capital de dívida para ativos imobiliários transitórios – propriedades que precisam de obras como renovação, reposicionamento ou realocação para maximizar seu valor – que normalmente trazem um retorno ajustado ao risco mais alto. Em 30 de setembro de 2025, a carteira total de empréstimos era de US$ 4,3 bilhões, sendo 97% dela com taxas flutuantes e 97% em posições de empréstimos seniores, mostrando uma clara preferência pela preservação de capital e sensibilidade às taxas de juros.

Estrutura Operacional da Claros Mortgage Trust, Inc.

O enquadramento operacional centra-se atualmente na mitigação ativa de riscos e no reforço do balanço, um pivô necessário face aos desafios do mercado imobiliário comercial, especialmente no setor de escritórios (que ainda representa 18% da carteira). A empresa é gerida e aconselhada externamente pela Claros REIT Management LP, uma afiliada da Mack Real Estate Credit Strategies, L.P., que fornece profundo conhecimento do setor para subscrição e gestão de ativos.

Aqui está uma matemática rápida sobre a desalavancagem: os compromissos de empréstimos não financiados foram significativamente reduzidos em 82% desde o final de 2022, para 348 milhões de dólares em 30 de setembro de 2025. Isto liberta capital e reduz obrigações futuras de financiamento.

• Originação Focada em Crédito: Identificar e subscrever empréstimos em imóveis comerciais de transição, visando os principais mercados dos EUA em busca de liquidez e potencial de crescimento.
• Resolução proativa de ativos: Gerencie e resolva agressivamente empréstimos problemáticos, alcançando US$ 2,2 bilhões em resoluções de empréstimos (UPB) no acumulado do ano em 2025.
• Gestão de capital: Garantir financiamento por meio de empréstimos a prazo, acordos de recompra e outras linhas de crédito para financiar a carteira de empréstimos, mantendo ao mesmo tempo uma relação dívida líquida/capital próprio de 1,9x em 30 de setembro de 2025.
• Disposição REO: Execute vendas de ativos imobiliários, como as vendas de propriedades de uso misto que geraram US$ 13,8 milhões em receitas brutas no terceiro trimestre de 2025.

Vantagens estratégicas da Claros Mortgage Trust, Inc.

A principal vantagem competitiva da empresa advém do seu apoio institucional e do seu atual posicionamento defensivo, que é definitivamente uma força num mercado volátil. O foco na dívida sénior com taxa flutuante protege o fluxo de rendimento contra o aumento das taxas de juro, e o gestor externo proporciona um forte pipeline e conhecimentos profundos em imóveis complexos e de transição.

• Afiliação Mack Imobiliária: Acesso aos amplos recursos de sourcing, subscrição e gerenciamento de ativos da Mack Real Estate Credit Strategies, L.P.
• Forte posição de liquidez: A liquidez total atingiu US$ 385 milhões em 4 de novembro de 2025, um aumento significativo em relação ao início do ano, proporcionando flexibilidade para oportunidades futuras ou gerenciamento de riscos atuais.
• Domínio de empréstimos com taxa flutuante: 97% da carteira de empréstimos é de taxa flutuante, o que significa que a receita de juros aumenta à medida que as taxas de referência aumentam, compensando os custos mais elevados dos empréstimos.
• Redução ativa de riscos: Capacidade demonstrada de reduzir a exposição, com uma redução de US$ 1,4 bilhão no financiamento da UPB em 2025, incluindo US$ 317 milhões de desalavancagem.

Para entender o lado do investidor dessa estratégia, você deve explorar o Investidor Claros Mortgage Trust, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê? Explorando o investidor Claros Mortgage Trust, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Claros Mortgage Trust, Inc. (CMTG) Como ganha dinheiro

(CMTG) gera receita principalmente originando e gerenciando um portfólio de investimentos de dívida em imóveis comerciais (CRE), atuando como um fundo de investimento imobiliário hipotecário (mREIT). A empresa ganha dinheiro com a receita de juros auferida sobre seus empréstimos, que normalmente são empréstimos seniores e subordinados sobre propriedades transitórias, além da receita gerada por seus ativos imobiliários (REO).

É preciso ver este negócio não apenas como um credor, mas como um gestor de activos activo que navega num ciclo desafiador de imóveis comerciais. O motor principal é a receita de juros, mas o foco actual está na gestão e monetização dos activos em dificuldades – os REO – para estabilizar a liquidez.

Detalhamento da receita do Claros Mortgage Trust

A combinação de receitas do Claros Mortgage Trust é fortemente ponderada pelos juros cobrados sobre a sua carteira de empréstimos, mas o atual ambiente de mercado aumentou a importância relativa das suas participações em imóveis de propriedade (REO).

A participação de $\sim\mathbf{65\%}$ da receita de juros é típica para um REIT hipotecário, refletindo a carteira de empréstimos de $\mathbf{\$4,3} bilhões de dólares em 30 de setembro de 2025. O rendimento total médio ponderado dessa carteira foi de $\mathbf{6,7\%}$ no terceiro trimestre de 2025, que é a linha de base para esse fluxo de receita.

A parcela $\sim\mathbf{35\%}$ do rendimento de bens imóveis (REO) e taxas é substancial, refletindo a estratégia atual de resolução de ativos problemáticos. Este fluxo inclui receitas de aluguel de propriedades que a empresa executou, além de ganhos ou perdas de sua eventual venda. Por exemplo, no terceiro trimestre de 2025, a empresa executou a venda de espaço de escritório em um ativo REO de uso misto, gerando receitas brutas de $\mathbf{\$13,8}$ milhões.

Economia Empresarial

O modelo de negócios do Claros Mortgage Trust consiste fundamentalmente em pedir dinheiro emprestado a uma taxa mais baixa e emprestá-lo a uma taxa mais alta – o clássico jogo de margem de juros líquida (NIM) para uma instituição financeira, mas com uma diferença: a garantia são imóveis comerciais transitórios. Os seus empréstimos são esmagadoramente a taxas flutuantes ($\mathbf{97\%}$ da carteira), por isso, quando taxas de referência como a SOFR sobem, o rendimento dos seus empréstimos aumenta, mas também aumenta o custo dos fundos, criando um ponto de pressão constante.

Aqui está uma matemática rápida: o rendimento do portfólio é $\mathbf{6,7\%}$. O spread entre isso e seus custos de financiamento é onde o lucro é obtido. Mas esta estimativa esconde o impacto significativo das reservas para perdas de crédito (perda de crédito esperada atual ou CECL), que são essencialmente uma despesa não monetária que reduz o lucro líquido GAAP, refletindo o risco na carteira.

• Estratégia de preços: Os empréstimos são avaliados com base numa taxa de referência (como SOFR) mais um spread de crédito, refletindo o risco da propriedade transitória.
• Fundamentos Económicos: A empresa está atualmente focada na desalavancagem, o que significa reduzir o total de empréstimos e resolver empréstimos problemáticos para libertar capital. Eles reduziram os empréstimos totais em $\mathbf{\$1,4}$ bilhões no acumulado do ano até o início de novembro de 2025.
• Monetização REO: A carteira REO de $\mathbf{\$662}$ milhões é um resultado direto de execuções hipotecárias de empréstimos inadimplentes. O objetivo aqui é estabilizar os ativos e vendê-los para gerar caixa e reduzir a exposição ao risco, passando de uma função de credor para uma função de proprietário/vendedor de imóveis.

Desempenho financeiro do Claros Mortgage Trust

No final de 2025, o desempenho financeiro do Claros Mortgage Trust reflete os desafios contínuos no mercado imobiliário comercial, mas também um esforço concertado para fortalecer o balanço. A empresa está em fase de estabilização e não de crescimento.

• Prejuízo líquido GAAP do terceiro trimestre de 2025: A empresa relatou um prejuízo líquido GAAP de $\mathbf{\$9,5}$ milhões, ou $\mathbf{\$0,07}$ por ação, no terceiro trimestre de 2025. Esta é uma melhoria em relação ao prejuízo líquido GAAP de $\mathbf{\$181,7}$ milhões no segundo trimestre de 2025.
• Lucro distribuível: o prejuízo distribuível para o terceiro trimestre de 2025 foi de $\mathbf{\$21,5}$ milhões, ou $\mathbf{\$0,15}$ por ação. Este valor é um melhor indicador do fluxo de caixa operacional da empresa, mostrando que as operações principais, após ajuste para itens não caixa, ainda não estão cobrindo seus custos.
• Reservas de crédito: A provisão para reservas do CECL, que contabiliza perdas futuras esperadas, foi de $\mathbf{\$24,2}$ milhões no terceiro trimestre de 2025, elevando o total das reservas do CECL sobre empréstimos para $\mathbf{\$307,7}$ milhões. Esta reserva de $\mathbf{6,8\%}$ de Saldo Principal Não Pago (UPB) sinaliza uma visão realista, embora definitivamente cautelosa, do risco de crédito.
• Liquidez e alavancagem: A liquidez total melhorou para $\mathbf{\$385}$ milhões em 4 de novembro de 2025, um aumento significativo desde o final do ano de 2024. O índice de dívida líquida sobre patrimônio líquido diminuiu para $\mathbf{1,9x}$ em 30 de setembro de 2025, abaixo de $\mathbf{2,4x}$ no final do ano de 2024, demonstrando sucesso desalavancagem.

Para um mergulho mais profundo nas métricas que impulsionam esses números, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Claros Mortgage Trust, Inc. (CMTG): principais insights para investidores.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Claros Mortgage Trust, Inc.

(CMTG) está atualmente em uma fase defensiva, mas proativa, priorizando a solidez do balanço e a resolução de ativos em detrimento de novas originações. As perspectivas futuras da empresa dependem da sua capacidade de rentabilizar com sucesso os seus activos imobiliários detidos (REO) e não acumulativos, ao mesmo tempo que capitaliza a melhoria do ambiente de liquidez nos mercados de dívida imobiliária comercial (CRE).

Cenário Competitivo

No mercado de dívida de CRE de transição, a CMTG compete com outros fundos de investimento imobiliário hipotecário comercial (CMREITs), alavancando o seu gestor externo, uma afiliada da Mack Real Estate Credit Strategies, L.P., para navegar em empréstimos complexos e de nível institucional. Ao comparar o tamanho da carteira de empréstimos como proxy da escala de mercado, a CMTG detém uma posição significativa, embora seja menor do que os seus pares com uma plataforma global mais ampla, como a Apollo Commercial Real Estate Finance.

Aqui está uma matemática rápida: a carteira de empréstimos do terceiro trimestre de 2025 da CMTG de US$ 4,3 bilhões é medido em relação a um grupo de pares total de aproximadamente US$ 14,0 bilhões, que inclui o Apollo Commercial Real Estate Finance's US$ 8,3 bilhões portfólio e Ares Commercial Real Estate's US$ 1,4 bilhão do total de compromissos originados.

Oportunidades e Desafios

O foco principal da empresa é retirar o capital de ativos problemáticos e colocá-lo em uma posição pronta para novas oportunidades de empréstimos de maior qualidade quando o mercado se estabilizar. Este é definitivamente um ano de limpeza.

Posição na indústria

A Claros Mortgage Trust é um player de médio porte no espaço de dívida transitória de CRE, que se distingue por sua ação decisiva em empréstimos problemáticos ao longo de 2025. A mudança estratégica da empresa foi agressiva, evidenciada por uma redução em sua relação dívida líquida/capital para 1,9x em 30 de setembro de 2025, abaixo dos 2,4x no final de 2024.

• Sucesso na resolução de empréstimos: Total de resoluções de empréstimos acumuladas no ano de 2025 US$ 2,3 bilhões do saldo principal não pago (UPB), superando as metas internas da administração.
• Foco na Dívida Sênior: A carteira permanece altamente defensiva, com 97% dos empréstimos sendo dívida sênior e 97% taxa flutuante, protegendo contra aumentos nas taxas de juros.
• Redução de compromissos não financiados: Os compromissos de empréstimos não financiados foram reduzidos em 82% desde 2022, até apenas US$ 348 milhões em 30 de setembro de 2025, reduzindo significativamente o risco de financiamento futuro.
• Reservas CECL: As reservas totais atuais de perda de crédito esperada (CECL) são de US$ 307,7 milhões, representando 6.8% da UPB, reflectindo um provisionamento realista, embora elevado, para potenciais perdas.

Para saber mais sobre quem está investindo nesta estratégia, confira Explorando o investidor Claros Mortgage Trust, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?