(QRTEB): História, propriedade, missão, como funciona & Ganha dinheiro

O legado das compras em casa ainda importa quando a Qurate Retail, Inc. (QRTEB), empresa controladora da QVC e da HSN, relatou um prejuízo líquido impressionante de US$ 2,22 bilhões no segundo trimestre de 2025, em grande parte impulsionado por uma enorme redução no ágio? Este pioneiro do comércio de vídeo (vCommerce), que ainda atinge mais de 200 milhões de lares em todo o mundo, está a lutar para estabilizar o seu negócio principal enquanto executa a nova estratégia WIN, que inclui a consolidação de operações e um impulso para o crescimento digital. Estamos vendo uma receita difícil de filmes no curto prazo nos primeiros seis meses de 2025, totalizando cerca de US$ 4,34 bilhões, mas caindo ano após ano – então você definitivamente precisa entender como a missão deles de gerar mais de US$ 1,5 bilhão em receita de streaming e social irá realmente mudar a estrutura de propriedade e o modelo financeiro de longo prazo.

História da Qurate Retail, Inc.

Você está procurando a história de origem da Qurate Retail, Inc. e, honestamente, é uma evolução corporativa clássica - menos um único momento de fundação e mais uma série de movimentos estratégicos e aquisições. A empresa que você vê hoje, negociada como QRTEB, é o resultado de uma grande reestruturação corporativa da Liberty Interactive Corporation, mas seu coração comercial é a QVC, a gigante do home shopping.

A principal conclusão é que a Qurate Retail, Inc. foi lançada formalmente em 2018, mas sua base foi construída sobre os quase 32 anos de experiência de varejo direto ao consumidor da QVC. Essa longa história significa que a empresa definitivamente não é uma startup; é uma empresa madura que navega por uma transformação digital.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

O negócio principal, QVC, foi estabelecido em 1986. A própria Qurate Retail, Inc. foi formalmente estabelecida em Março de 2018 como o novo nome dos negócios comerciais da Liberty Interactive Corporation.

Localização original

A sede operacional de seu principal ativo, QVC, é West Chester, Pensilvânia. A entidade corporativa, Qurate Retail, Inc., está sediada em Englewood, Colorado, refletindo suas origens na família de empresas Liberty.

Membros da equipe fundadora

A força motriz original por trás do ativo principal, QVC, foi o empreendedor José Segel. A formação da Qurate Retail, Inc. em 2018 foi um movimento estratégico orquestrado pela equipe executiva da Liberty Interactive, liderada principalmente pelo CEO Mike George e presidente John C. Malone.

Capital inicial/financiamento

QVC foi lançado com financiamento inicial de vários investidores, incluindo Comcast e J.C. Penney. A formação da Qurate Retail, Inc. em 2018 não foi um aumento de capital, mas uma separação de ativos, com os negócios comerciais tornando-se Qurate e os ativos restantes formando uma entidade separada. O valor dos ativos comerciais transferidos para o Qurate foi substancial, refletindo décadas de patrimônio acumulado.

Dados os marcos de evolução da empresa

Para entender o Qurate, você precisa acompanhar os principais momentos em que sua estrutura e escala mudaram. É uma história de convergência de mídia e consolidação do varejo.

Dados os momentos transformadores da empresa

As maiores mudanças para o Qurate não foram apenas novas aquisições; foram decisões estruturais que redefiniram o modelo de negócios. A empresa deixou de ser uma rede de cabo pura para se tornar um varejista digital multiplataforma, um pivô necessário dado o declínio da audiência de televisão linear. É por isso que você vê a negociação de ações no QRTEB, refletindo sua complexa estrutura de capital.

As duas decisões mais transformadoras foram a aquisição da HSN e a mudança de marca em 2018:

• As aquisições da HSN e da Zulily: Comprar a HSN, Inc. em 2017 por um valor empresarial de aproximadamente US$ 2,1 bilhões foi um movimento de consolidação massivo. Eliminou o principal concorrente e criou sinergias significativas de redução de custos. Além disso, a compra anterior da Zulily deu-lhes uma posição crucial, embora desafiadora, no grupo demográfico mais jovem e que prioriza os dispositivos móveis.
• Rebrand da Qurate Retail, Inc. (2018): Esta mudança de nome sinalizou um compromisso claro e público com uma estratégia focada no varejo, afastando-se da identidade mais ampla de mídia e telecomunicações da Liberty. Foi uma limpeza da estrutura corporativa, posicionando a empresa como líder em vídeo commerce (vCommerce) e e-commerce.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança: em 2025, os analistas projetam que o lucro líquido do Qurate será em torno de US$ 250 milhões, que é uma margem estreita US$ 10,5 bilhões na receita projetada. Isso indica que a empresa está passando por uma recuperação de capital intensivo, tentando financiar o crescimento digital e ao mesmo tempo gerenciar custos legados. Se você quiser se aprofundar na saúde financeira atual, leia Dividindo a saúde financeira da Qurate Retail, Inc. (QRTEB): principais insights para investidores. O que esta estimativa esconde é o elevado custo de aquisição de clientes e o desafio contínuo de migrar milhões de clientes fiéis e mais antigos para novas plataformas de streaming digital. Esse é o verdadeiro obstáculo operacional.

Finanças: Acompanhe de perto a divulgação da receita e do lucro líquido do quarto trimestre de 2025 para confirmar as projeções para o ano inteiro até o final do ano.

Estrutura de propriedade da Qurate Retail, Inc.

A estrutura de propriedade da Qurate Retail, Inc., que foi oficialmente rebatizada como QVC Group, Inc. em fevereiro de 2025, é definida por um sistema de ações de duas classes que concentra o poder de voto nas mãos de alguns insiders, apesar de uma parte significativa do interesse económico ser detida por investidores institucionais.

Essa estrutura significa que a empresa é controlada por um pequeno grupo, embora a maioria das ações negociadas em bolsa (Série A) pertença a grandes fundos. A principal conclusão é que o controlo é separado da propriedade económica.

Dado o status atual da empresa

é uma empresa de capital aberto listada na Fortune 500 que negocia no Nasdaq Capital Market, agora operando sob o nome QVC Group, Inc.. A mudança de nome tornou-se oficial em fevereiro de 2025, com a transição dos símbolos de ações ordinárias de QRTEA e QRTEB para QVCGA e QVCGB, respectivamente. As ações ordinárias da Série A da empresa (QVCGA) são a classe líquida e sem direito a voto, enquanto as ações ordinárias da Série B (QVCGB) possuem dez votos por ação, dando aos seus poucos titulares controle desproporcional.

O foco da empresa está no comércio de vídeo (vCommerce) por meio de suas marcas principais: QVC, HSN, Ballard Designs, Frontgate, Garnet Hill e Grandin Road.

Dada a repartição da propriedade da empresa

A governança da empresa está enraizada em suas ações ordinárias da Série B com alta votação. Esta estrutura de dupla classe garante que o acionista controlador, John C. Malone, retenha a maioria do poder de voto, apesar de deter uma percentagem menor do capital económico total. A partir do exercício social de 2025, a propriedade é segmentada da seguinte forma, refletindo a concentração do poder de voto na classe interna.

Aqui está uma matemática rápida: a propriedade institucional das ações da Série A é robusta em 64,10%. Isto significa que a maior parte do risco económico e da recompensa é detida pelos grandes fundos, mas estes detêm as ações com menor votação. As ações ordinárias da Série B, que conferem 10 votos por ação (contra um voto para a Série A), são a verdadeira fonte de controle.

Dada a liderança da empresa

A empresa é dirigida por uma equipe executiva experiente, muitos dos quais têm raízes profundas no ecossistema Liberty Media, refletindo a influência do acionista controlador. O mandato médio da equipa de gestão é de 2,8 anos, sugerindo uma estrutura de liderança recente mas experiente.

• Presidente Executivo: Gregório B. Maffei. Maffei também atua como presidente de outras grandes empresas públicas, como SiriusXM e Live Nation Entertainment.
• Presidente e CEO: David Rawlinson II. Rawlinson, nomeado em outubro de 2021, lidera o pivô da empresa para viver as compras sociais.
• Diretor Administrativo e CFO: Bill Wafford. Wafford foi promovido para esta função ampliada em abril de 2024 para supervisionar as finanças, o escritório de transformação e a função global de Pessoas.
• Presidente, marca e COO da QVC nos EUA: Michael Fitzharris.
• Presidente, Marca HSN e Merchandising dos EUA: Stacy Bowe.
• Conselheiro Geral: Eve DelSoldo.

A equipe de liderança está definitivamente focada na nova estratégia de crescimento, visando mais de US$ 1,5 bilhão em receitas de streaming e comércio social dentro de três anos.

Missão e Valores da Qurate Retail, Inc.

Você precisa entender que a missão da Qurate Retail, Inc. vai além da venda de produtos; trata-se de criar uma experiência de comunidade envolvente e ao vivo, o que agora é fundamental à medida que a empresa se orienta para o comércio digital para compensar um difícil ambiente de varejo.

O DNA cultural da empresa está enraizado em seu legado de comércio de vídeo (vCommerce), mas agora está agressivamente focado em uma mudança estratégica, que você pode ver refletida em seu prejuízo líquido de US$ 2,22 bilhões no segundo trimestre de 2025 devido a uma enorme cobrança por depreciação de US$ 2,395 bilhões, principalmente contra os nomes comerciais QVC e HSN. Este é um enorme sinal de que o antigo modelo precisava de uma nova missão radical.

Objetivo principal da Qurate Retail, Inc.

O objetivo principal não é apenas o varejo; é a fusão de compras e entretenimento. A empresa está tentando inspirar uma forma mais sustentável de varejo, impulsionada pela inclusão e pela curadoria responsável, que é sua âncora de longo prazo. Este propósito não financeiro é definitivamente a base para a sua nova estratégia de crescimento.

Declaração oficial de missão

A entidade operacional da Qurate Retail, Inc., QVC Group, pretende ampliar sua liderança em comércio de vídeo, comércio eletrônico, comércio de streaming e comércio social. A missão formal centra-se na criação das experiências de compra mais envolventes do mundo, combinando o melhor do varejo, da mídia e da interação social.

• Organize experiências, conversas e comunidades para milhões de compradores exigentes.
• Forneça coleções selecionadas de produtos exclusivos, tornados pessoais e relevantes pelo poder da narrativa.
• Inspirar uma forma mais sustentável de varejo: intencionalmente inclusiva, orientada para o empreendedorismo, com curadoria responsável e inteligente em termos de resíduos.

Declaração de visão

A visão de curto prazo é uma transformação clara e prática em uma empresa líder em compras sociais ao vivo. Esta é a “estratégia WIN” da empresa, uma resposta direta à mudança do mercado. É uma aposta enorme, mas eles têm experiência em produção ao vivo para realizá-la.

O principal objetivo financeiro associado a esta visão é gerar mais de 1,5 mil milhões de dólares em receitas de streaming e plataformas sociais no prazo de três anos (até ao final de 2027/início de 2028), mantendo ao mesmo tempo margens OIBDA ajustadas de dois dígitos estáveis.

• Expanda a distribuição de conteúdo em todas as plataformas de compras.
• Crie o mecanismo de conteúdo de compras sociais ao vivo líder mundial.
• Aproveite a tecnologia para melhoria contínua e para financiar a expansão para novos públicos.

Slogan/slogan da Qurate Retail, Inc.

Embora um slogan único e universal seja menos enfatizado do que os pilares estratégicos, o novo foco da empresa é ser líder em compras sociais ao vivo. Os seus princípios operacionais, que orientam as suas decisões diárias, funcionam como o slogan cultural de facto para os membros da equipa.

Aqui está uma matemática rápida sobre o seu impacto social: no início de 2025, já tinham ultrapassado o seu objetivo de destacar 500 pequenas empresas sub-representadas dois anos antes, demonstrando um compromisso real com o pilar “Defendendo o Empoderamento e o Pertencimento”. Você pode encontrar mais detalhes sobre o lado financeiro deste pivô em Explorando o investidor Qurate Retail, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

• Impulsione o progresso.
• Aja com empatia.
• Seja corajoso.
• Abrace o futuro.
• Faça o que é certo.

(QRTEB) Como funciona

Qurate Retail, Inc., que rebatizou oficialmente seu grupo operacional para QVC Group, Inc. no primeiro trimestre de 2025, funciona como uma potência global de comércio de vídeo (vCommerce), combinando conteúdo ao vivo e curadoria com varejo omnicanal para impulsionar as vendas de produtos. O mecanismo principal é o entretenimento comprável: eles usam narrativas e demonstrações em tempo real na televisão linear, aplicativos de streaming dedicados e plataformas de mídia social para envolver os clientes e converter esse envolvimento em compras diretas.

Para ser justo, o negócio está em uma transição difícil, conforme evidenciado pelo declínio da receita consolidada no segundo trimestre de 2025 de 7.1%, mas a nova estratégia é um pivô claro em direção ao futuro das compras. Você precisa observar de perto o streaming e o crescimento social; eles estão visando US$ 1,5 bilhão + na receita operacional desses canais dentro de três anos. Explorando o investidor Qurate Retail, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Portfólio de produtos/serviços da Qurate Retail, Inc.

Estrutura Operacional da Qurate Retail, Inc.

A estrutura operacional da empresa baseia-se num modelo integrado de conteúdo para comércio, que está atualmente a ser simplificado no âmbito da estratégia 'WIN'. Esta estrutura permite-lhes controlar toda a cadeia de valor, desde a criação do conteúdo até à entrega final.

• Mecanismo de conteúdo multiplataforma: Eles aprimoram os principais estúdios de produção para criar conteúdo específico para um ambiente de compras ao vivo 24 horas por dia, 7 dias por semana, otimizando o fluxo de trabalho desde o desenvolvimento do conceito até a distribuição multiplataforma. Isso significa adaptar conteúdo para TV linear, plataformas de streaming QVC+ e HSN+ e canais sociais como TikTok e YouTube.
• Rede de Distribuição Holística: Conteúdo e produtos são divulgados através da televisão linear (alcançando mais de 200 milhões residências em todo o mundo), aplicativos de streaming dedicados e serviços de streaming de terceiros (como Roku, Hulu e Netflix).
• Cumprimento Proprietário: Eles aproveitam sua própria infraestrutura de distribuição proprietária e recursos de cadeia de suprimentos aprimorados - um benefício importante da iniciativa plurianual do Projeto Atenas - para gerenciar estoques e agilizar o atendimento de um vasto e diversificado catálogo de produtos. Eles estão consolidando as operações QVC e HSN em West Chester, PA, para aumentar a eficiência.

Vantagens estratégicas da Qurate Retail, Inc.

A vantagem da empresa vem de décadas de experiência em comércio de vídeo (vCommerce) e de uma base de clientes altamente engajada, que é definitivamente difícil de replicar rapidamente.

• Conteúdo ao vivo diferenciado: Eles são o maior player no vCommerce, com uma capacidade única de produzir conteúdo de compras atraente e ao vivo que gera confiança e demonstra produtos de uma forma que o comércio eletrônico tradicional não consegue.
• Alta fidelidade do cliente: Os principais segmentos de QVC e HSN têm uma base de clientes profundamente engajada e fiel, levando a fortes conexões pessoais e altas taxas de retenção de longo prazo.
• Rigor Operacional e Financiamento para o Crescimento: A reviravolta do Projeto Atenas resultou em US$ 500 milhões no impacto da taxa de execução ajustada do OIBDA (Resultado Operacional Antes da Depreciação e Amortização) até o final de 2024, fornecendo capital para financiar o pivô para social e streaming.
• Escala Omnicanal: Eles alcançam os clientes em todos os lugares onde eles compram, desde a TV a cabo tradicional até os formatos sociais, proporcionando-lhes uma enorme presença de distribuição que abrange televisão linear, sites de comércio eletrônico, aplicativos móveis e plataformas de streaming.

(QRTEB) Como ganha dinheiro

gera a grande maioria de sua receita com a venda de uma ampla gama de produtos de consumo por meio de sua rede de comércio de vídeo multiplataforma (vCommerce), que inclui transmissões de televisão ao vivo, aplicativos de streaming dedicados e sites de comércio eletrônico.

A empresa opera um modelo altamente integrado, combinando conteúdo selecionado e narrativa com vendas diretas, monetizando essencialmente um público global de compradores que se envolvem principalmente com marcas como QVC e HSN por meio de TV linear e canais digitais.

Análise da receita da Qurate Retail, Inc.

A partir do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, a receita da Qurate Retail está fortemente concentrada em suas operações domésticas de comércio de vídeo, com a receita restante dividida entre seu vCommerce internacional e seu portfólio de marcas digitais para casa e vestuário.

Aqui estão as contas rápidas: a receita total consolidada da empresa no terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 2,213 bilhões. O segmento QxH, que combina QVC US e HSN, arrecadou US$ 1,416 bilhão. QVC International adicionou US$ 566 milhões. A Cornerstone Brands, que inclui marcas de casa e vestuário como Ballard Designs, Garnet Hill e Frontgate, contribuiu com cerca de US$ 228 milhões, calculados a partir da parcela restante da receita total.

Economia Empresarial

O principal motor económico do Qurate Retail é a sua capacidade de impulsionar compras de grande volume e alta frequência a partir de uma base de clientes dedicada, especialmente mulheres com mais de 50 anos. Este é um modelo de conteúdo para comércio, pelo que o custo de produção de mais de 40.000 horas de conteúdo anualmente é uma despesa operacional importante, mas também cria um ambiente de compras único e envolvente.

• Fidelização do cliente: O segmento QxH mantém uma impressionante taxa de retenção de clientes de 88%, com esses clientes comprando em média 32 itens por ano. Esta elevada taxa de recompra é fundamental para receitas sustentáveis.
• Margem do produto: Cerca de 30% dos produtos vendidos são marcas exclusivas, que normalmente apresentam margens brutas superiores às mercadorias de terceiros. Esta mudança de mix é uma alavanca para a melhoria dos lucros.
• Estratégia de preços: A empresa utiliza uma estratégia de preços baseada em valor, muitas vezes agrupando produtos ou oferecendo negócios por tempo limitado para criar urgência e impulsionar compras imediatas durante transmissões ao vivo. No entanto, o preço médio de venda (ASP) está sob pressão, com a QVC International vendo uma diminuição de 4% no ASP em moeda constante no terceiro trimestre de 2025.
• Transição Digital: O crescimento futuro da empresa está ligado à sua estratégia 'WIN', que visa gerar mais de 1,5 mil milhões de dólares em receitas de streaming e plataformas sociais dentro de três anos a partir do primeiro trimestre de 2025. Esta mudança é essencial à medida que a audiência de TV linear está a diminuir, com a audiência de TV linear QxH a cair 8% nos EUA.

Você pode aprender mais sobre a direção estratégica da empresa, que está mudando a marca para Grupo QVC, revisando seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Qurate Retail, Inc.

Desempenho financeiro da Qurate Retail, Inc.

Os resultados financeiros da empresa para o ano fiscal de 2025 refletem um ambiente de retalho desafiante e os custos substanciais de uma grande transformação empresarial, o que é definitivamente um risco a curto prazo a ter em conta.

• Declínio da receita: A receita consolidada do terceiro trimestre de 2025 caiu 6% em comparação com o ano anterior, totalizando US$ 2,213 bilhões. Este declínio é atribuído em grande parte à diminuição das unidades vendidas no segmento QxH.
• Pressão de lucratividade: O lucro operacional no terceiro trimestre de 2025 foi de apenas US$ 60 milhões, uma queda acentuada de 61% em relação ao mesmo período do ano anterior, indicando uma desalavancagem significativa devido à queda de receitas e custos operacionais mais elevados.
• Principais reduções: O segundo trimestre de 2025 registou uma enorme despesa de imparidade não monetária de 2,395 mil milhões de dólares sobre goodwill e activos intangíveis, incluindo as marcas comerciais QVC e HSN, destacando uma grande reavaliação do valor dos seus activos legados.
• Perda líquida: O impacto financeiro das imparidades e dos desafios operacionais resultou num prejuízo líquido significativo. O lucro por ação (EPS) diluído para o terceiro trimestre de 2025 foi relatado em -$ 9,89.
• Fluxo de caixa: Apesar das perdas líquidas, a empresa está focada na liquidez. No segundo trimestre de 2025, o fluxo de caixa das atividades operacionais foi positivo em US$ 86 milhões, embora tenha sido compensado por atividades de investimento.

A principal conclusão aqui é que, embora a empresa esteja gerando fluxo de caixa operacional positivo e tenha uma base de clientes altamente leais, o modelo principal de vCommerce está se contraindo e os custos associados à transição digital e às baixas contábeis de ativos estão pressionando fortemente os resultados financeiros.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Qurate Retail, Inc.

está em uma transição de alto risco, saindo de seu domínio herdado de compras televisivas para se tornar uma empresa de compras sociais ao vivo, uma mudança necessária devido ao declínio da audiência linear de TV, mas que oferece um caminho para capturar um mercado digital em rápido crescimento. O futuro depende de a sua mudança de marca para Grupo QVC e a sua estratégia agressiva de comércio social conseguirem ultrapassar os obstáculos financeiros significativos, incluindo uma perda líquida de 2,22 mil milhões de dólares reportada no segundo trimestre de 2025 devido a enormes imparidades de ativos.

Cenário Competitivo

No espaço do comércio de vídeo (vCommerce), a Qurate Retail, que inclui QVC e HSN, ainda é o maior player dedicado, mas o cenário competitivo mudou fundamentalmente de alguns canais de TV para um ecossistema digital altamente fragmentado.

Oportunidades e Desafios

O pivô estratégico da empresa, apelidado de estratégia WIN, é uma resposta clara ao mercado, mas a execução é crítica dada a actual fragilidade financeira. Para obter mais informações sobre os detalhes financeiros, você deve verificar Dividindo a saúde financeira da Qurate Retail, Inc. (QRTEB): principais insights para investidores.

Posição na indústria

Qurate Retail é líder indiscutível no comércio de vídeo tradicional (vCommerce), mas esse mercado está diminuindo. A força da empresa reside no seu motor de conteúdo único, que produz mais de 40.000 horas de conteúdo anualmente, e na sua base de clientes fiéis, com uma taxa de retenção de 88% para clientes QxH que compram cerca de 32 itens em média.

• O prejuízo líquido do primeiro trimestre de 2025 de US$ 100 milhões e o lucro operacional cai para apenas US$ 14 milhões sinalizam que o modelo legado está definitivamente sob forte pressão.
• A mudança para o streaming está se mostrando promissora, com os minutos de streaming visualizados aumentando 30% ano após ano em plataformas como QVC+ e HSN+.
• A sua posição está a mudar de uma potência mediática para um retalhista orientado para o conteúdo, competindo diretamente com empresas como a Amazon e a TikTok pela atenção do público e pelos dólares do comércio social, onde a sua quota de mercado ainda é incipiente.