(TJX): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como a The TJX Companies, Inc. (TJX), empresa-mãe da T.J. Maxx e Marshalls, mantêm uma capitalização de mercado de mais de US$ 166,86 bilhões em novembro de 2025, mesmo com dificuldades no varejo tradicional?

A resposta está nos números: seu modelo off-price gerou vendas líquidas consolidadas de aproximadamente US$ 56,4 bilhões e lucro líquido de quase US$ 4,9 bilhões no ano fiscal de 2025, tudo isso oferecendo consistentemente mercadorias de marca a preços 20% a 60% abaixo dos varejistas com preço integral.

Esse tipo de desempenho merece definitivamente uma análise mais detalhada, por isso vamos analisar a história, a propriedade e a logística única que impulsionam a capacidade deste gigante retalhista de transformar compras oportunistas num fluxo constante de valor para os acionistas.

História da The TJX Companies, Inc.

Você quer a história definitiva da The TJX Companies, Inc., não a versão diluída. A conclusão direta é que a TJX é uma aula magistral em reestruturação corporativa; a empresa nasceu da bem-sucedida divisão off-price de um varejista de descontos em dificuldades, a Zayre Corp., e seu sucesso está enraizado na visão de Bernard Cammarata.

O crescimento da empresa tem sido implacável, provando a resiliência do modelo off-price ao longo dos ciclos económicos. Honestamente, a sua capacidade de aumentar as vendas líquidas para US$ 56,4 bilhões no ano fiscal de 2025 mostra o poder da compra oportunista e de uma experiência de caça ao tesouro.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A TJX Companies, Inc. foi oficialmente estabelecida como uma subsidiária da Zayre Corp. 1987, embora sua marca principal, T.J. Maxx, abriu suas primeiras lojas em 1977.

Localização original

O primeiro T. J. As lojas Maxx foram abertas em Auburn e Worcester, Massachusetts. A sede corporativa da The TJX Companies, Inc. está localizada em Framingham, Massachusetts.

Membros da equipe fundadora

O principal arquiteto do modelo off-price e fundador da T.J. Maxx era Bernardo Cammarata, que foi recrutado pela Zayre Corp. em 1976. Mais tarde, ele se tornou CEO e presidente da The TJX Companies, Inc.

Capital inicial/financiamento

O financiamento inicial para o T.J. O conceito da Maxx veio de sua controladora, Zayre Corp., que buscava criar uma nova divisão de varejo off-price. A nova subsidiária, The TJX Companies, Inc., tornou-se pública por meio de uma oferta pública inicial (IPO) em 1987, com Zayre mantendo uma participação de 83%.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

As decisões mais transformadoras para a TJX centraram-se no desinvestimento estratégico e na expansão agressiva e direcionada, o que é um equilíbrio definitivamente difícil de alcançar.

• A alienação da Zayre (1988-1989): Depois que a Zayre Corp. registrou um prejuízo operacional de US$ 69 milhões em vendas de aproximadamente US$ 1,4 bilhão, a decisão de vender toda a rede de descontos Zayre para as lojas de departamentos Ames foi um movimento enorme e de alto risco. Isso permitiu que a empresa concentrasse toda a atenção do capital e da gestão nas marcas lucrativas de baixo preço, T.J. Maxx, Hit or Miss e Chadwick's de Boston.
• A aquisição da Marshalls (1995): Comprar a Marshalls, o segundo maior varejista com desconto na época, foi uma virada de jogo. Consolidou instantaneamente a participação de mercado e criou o poderoso Grupo Marmaxx, que reportou vendas líquidas de US$ 34,6 bilhões no ano fiscal de 2025. Essa mudança criou uma estratégia de marca dupla que maximizou o poder de compra e a eficiência imobiliária das lojas.
• Diversificação Internacional e Doméstica: Os lançamentos sequenciais de Winners (Canadá, 1990), HomeGoods (EUA, 1992) e T.K. Maxx (Europa, 1994) provou que o modelo off-price não era apenas um fenómeno do vestuário nos EUA. O segmento TJX International, que inclui Europa e Austrália, reportou vendas líquidas de US$ 7,2 bilhões no ano fiscal de 2025, mostrando o sucesso deste impulso global.

Para um mergulho mais profundo na filosofia central que orienta essas decisões, você deve verificar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da The TJX Companies, Inc.

Estrutura de propriedade da TJX Companies, Inc.

(TJX) é esmagadoramente controlada por investidores institucionais, uma estrutura comum para uma empresa de capital aberto de grande capitalização, o que significa que sua direção estratégica é fortemente influenciada por grandes gestores de ativos como Vanguard Group Inc.

Esta elevada propriedade institucional, que ultrapassa os 90%, sugere uma forte crença no modelo off-price da empresa, mas também significa que é necessário observar o sentimento colectivo, uma vez que grandes negociações em bloco podem movimentar as ações definitivamente.

Status atual da TJX Companies, Inc.

é uma empresa pública, negociada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo TJX. Em novembro de 2025, a empresa comandava uma capitalização de mercado significativa de aproximadamente US$ 164,79 bilhões, refletindo a sua posição dominante no setor retalhista off price.

Ser público significa que a sua saúde financeira e governação são transparentes, sujeitas a rigorosos registos da Securities and Exchange Commission (SEC), o que é bom para qualquer investidor que procure um mergulho profundo. Se você quiser ver o desempenho por trás desses números, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da TJX Companies, Inc. (TJX): principais insights para investidores.

Análise de propriedade da TJX Companies, Inc.

A propriedade da empresa profile é um reflexo claro do seu estatuto de participação principal em muitas carteiras institucionais, com mais de nove décimos das ações detidas por gestores de dinheiro profissionais. Esta elevada concentração significa que a governação da empresa está fortemente ligada aos interesses destes grandes fundos, que geralmente favorecem o crescimento constante e a recompra de ações.

Para ser justo, a propriedade privilegiada é pequena, apenas 0.11%, mas o CEO e outros executivos ainda detêm uma participação direta, alinhando os seus interesses com os dos acionistas.

Liderança da TJX Companies, Inc.

A empresa é dirigida por uma equipe de gestão experiente, com mandato médio de quase nove anos, proporcionando a estabilidade que você procura em um grande varejista. A liderança é uma mistura de veteranos de longa data da TJX que entendem as nuances do modelo off-price.

• Ernie Herrman, CEO, Presidente e Diretor: Nomeado CEO em 2016, sua remuneração total para o ano fiscal de 2025 foi de aproximadamente US$ 23,48 milhões, fortemente voltado para bônus baseados em desempenho.
• Carol Meyrowitz, Presidente Executiva: Ex-CEO, ela continua sendo uma figura-chave no conselho, com remuneração total em 2025 de cerca de US$ 11,20 milhões.
• John Klinger, vice-presidente executivo sênior e CFO: Como administrador financeiro, sua remuneração em 2025 totalizou cerca de US$ 5,76 milhões, refletindo seu papel crítico na alocação de capital e gestão de custos.
• Bernard Cammarata, fundador e consultor executivo: O fundador da empresa ainda presta orientação estratégica, recebendo aproximadamente US$ 1,18 milhão em 2025 remuneração pela sua função consultiva.

A estrutura de remuneração dos altos executivos, especialmente do CEO US$ 23,48 milhões pacote, está fortemente vinculado ao desempenho da empresa, portanto, seu foco está diretamente em impulsionar vendas e lucratividade comparáveis.

Missão e Valores da TJX Companies, Inc.

A TJX Companies, Inc. ancora todo o seu modelo de negócios em uma missão central: entregar valor excepcional aos clientes todos os dias. Este propósito, juntamente com valores fundamentais de integridade e respeito, é o ADN cultural que gerou 56,4 mil milhões de dólares em vendas líquidas no ano fiscal de 2025.

A missão deles não é apenas movimentar produtos; trata-se de uma experiência de caça ao tesouro baseada em compras oportunistas, que é como eles mantêm uma presença global em mais de 5.000 lojas.

O objetivo principal da TJX Companies, Inc.

O propósito de uma empresa é o que ela representa além dos lucros trimestrais, como os US$ 4,9 bilhões em lucro líquido que a TJX Companies, Inc. relatou no ano fiscal de 2025. Para esta gigante dos preços baixos, esse propósito está enraizado em tornar a moda e os produtos domésticos de alta qualidade acessíveis a uma base de clientes ampla e consciente do valor.

O compromisso de agir como um cidadão corporativo responsável, detalhado no seu Relatório de Responsabilidade Corporativa Global de 2025, é uma extensão prática dos seus valores, concentrando-se no apoio aos seus cerca de 364.000 associados e na retribuição às comunidades.

Declaração Oficial de Missão

A declaração de missão formal é um reflexo direto do modelo de negócios off-price, definindo claramente a proposta de valor (o benefício que você obtém pelo preço que paga). É uma promessa simples, mas definitivamente poderosa:

• Entregar grande valor aos nossos clientes todos os dias.
• Ofereça uma variedade em rápida mudança de produtos de qualidade, modernos, de marca e de grife.
• Os preços das mercadorias geralmente são 20% a 60% abaixo dos preços normais dos varejistas com preço integral em mercadorias comparáveis.

Essa clareza é a razão pela qual seu lucro diluído por ação (EPS) atingiu US$ 4,26 no ano fiscal de 2025; o modelo funciona. Você pode ler mais sobre esta estratégia fundamental aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da The TJX Companies, Inc.

Declaração de Visão

A declaração de visão mapeia a ambição a longo prazo da empresa, posicionando-a não apenas como retalhista, mas como líder global num segmento específico de retalho com desconto. É uma estrela norte estratégica muito clara.

• Ser uma empresa global, de baixo preço e de valor.
• Concentre-se em impulsionar vendas lucrativas por meio da execução precisa dos fundamentos do modelo de negócios off-price.

Os valores fundamentais – honestidade, integridade e tratamento mútuo com dignidade e respeito – são as barreiras comportamentais para esta expansão global. Essa é a verdadeira infraestrutura.

Slogan/slogan da TJX Companies, Inc.

Um bom slogan captura a missão em uma frase memorável, e a The TJX Companies, Inc. usa uma que fala diretamente à carteira do cliente e ao desejo por produtos premium.

• Obtenha o máximo pelo mínimo.

Este slogan traduz perfeitamente o complexo modelo fora do preço – compra oportunista (o mínimo) que rende bens de marca (o máximo) – em um benefício simples e acionável para o consumidor.

(TJX) Como funciona

opera como um varejista global de descontos, entregando mercadorias da moda de marca a preços normalmente 20% a 60% abaixo concorrentes de preço integral todos os dias. A proposta de valor exclusiva da empresa é impulsionada por um modelo de compra flexível e oportunista que transforma o excesso de estoque do fornecedor em uma experiência constante de “caça ao tesouro” para os compradores, incentivando visitas de alta frequência.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

Dada a estrutura operacional da empresa

Toda a operação é construída sobre um modelo de varejo flexível e não tradicional, e é por isso que a TJX pode agregar valor de forma consistente. Em vez de encomendar mercadorias sazonalmente, a empresa compra de forma oportunista ao longo do ano, abocanhando o excesso de estoque de mais de 21.000 fornecedores em mais de 100 países.

Essa abordagem significa que as lojas recebem mercadorias novas várias vezes por semana, criando aquela experiência de “caça ao tesouro” que impulsiona o tráfego de clientes. Honestamente, a constante rotatividade de estoque é o ingrediente secreto. O giro de estoque da empresa nos últimos doze meses é de aproximadamente 4,69x, o que é uma prova deste sistema eficiente e de alta velocidade.

• Compra Oportunista: Os compradores globais têm o poder de negociar grandes descontos em mercadorias que podem ser pedidos cancelados, excedentes ou estoque de final de temporada de fabricantes e marcas.
• Estrutura de baixo custo: A empresa mantém custos operacionais baixos, concentrando a publicidade na promoção de suas bandeiras de varejo, em vez de produtos individuais, e projetando lojas para serem agradáveis, mas não extravagantes.
• Fluxo rápido de estoque: A cadeia de suprimentos é projetada para transportar mercadorias rapidamente dos fornecedores para os centros de distribuição e depois para as lojas, minimizando os custos de manutenção e garantindo produtos frescos no chão de fábrica.
• Sem preço promocional: Ao contrário dos varejistas tradicionais, a TJX não utiliza vendas, cupons ou outras atividades promocionais; o preço baixo é o preço diário.

Para um mergulho mais profundo nos números, você deve ler Dividindo a saúde financeira da TJX Companies, Inc. (TJX): principais insights para investidores.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

O sucesso da TJX não se trata apenas de preços baixos; trata-se de uma vantagem estrutural que é definitivamente difícil de replicar, especialmente em sua escala. As vendas líquidas da empresa no ano fiscal de 2025 totalizaram um enorme US$ 56,4 bilhões, demonstrando o poder deste modelo.

• Escala e fornecimento global: Operando com mais 5.000 lojas globalmente dá à TJX imenso poder de compra, permitindo-lhes garantir melhores negócios e uma maior variedade de mercadorias de marca do que concorrentes menores.
• Modelo de negócios defensivo: O modelo off-price tem um bom desempenho em todos os ciclos económicos, atraindo tanto consumidores preocupados com o valor como consumidores abastados, razão pela qual as vendas em lojas comparáveis ainda aumentaram 4% no ano fiscal de 2025.
• Relacionamentos com fornecedores: Décadas de compras consistentes e confiáveis ​​construíram relacionamentos fortes e confidenciais com fornecedores que confiam na TJX para movimentar o excesso de estoque de forma rápida e discreta.
• Flexibilidade Imobiliária: A empresa capitaliza os imóveis disponíveis, incluindo antigas lojas de departamentos, para expandir sua base de lojas, com planos de adicionar 130 novas lojas líquidas no ano corrente.

The TJX Companies, Inc. (TJX) Como ganha dinheiro

A TJX Companies, Inc. ganha dinheiro principalmente agindo como um comprador global e oportunista de mercadorias de marca, vendendo-as com um desconto significativo para varejistas com preço integral e direcionando um alto tráfego de clientes por meio de um modelo de estoque em constante mudança, ou de “caça ao tesouro”. Eles lucram essencialmente com a ineficiência e o excesso de estoque da cadeia de abastecimento do varejo tradicional.

Análise da receita da TJX Companies, Inc.

Olhando para os dados completos do ano fiscal de 2025 (encerrado em 1º de fevereiro de 2025), você pode ver o quão fortemente as operações nos EUA ancoram o negócio. Os quatro segmentos de relatórios cobrem a presença global da empresa, mas a divisão doméstica Marmaxx é claramente o motor das vendas.

Economia Empresarial

O núcleo da rentabilidade da TJX não são apenas os preços baixos; é uma vantagem estrutural construída em torno de uma cadeia de suprimentos e de um processo de compra altamente flexíveis. Eles não dependem de pedidos sazonais feitos com meses de antecedência, como as lojas de departamentos tradicionais. Em vez disso, compram de forma oportunista, abocanhando o excesso de inventário, cancelando encomendas e ultrapassando os fabricantes de mais de 21.000 fornecedores em todo o mundo.

Este modelo off-price permite que a empresa venda mercadorias em geral 20% a 60% abaixo dos preços normais dos varejistas de preço integral em itens comparáveis. O baixo custo dos produtos vendidos (CPV) é o que protege sua margem bruta, mesmo com os grandes descontos. Para o ano fiscal de 2025, sua margem de lucro bruto foi saudável 30.6%. Honestamente, isso é uma prova de seu poder de compra e disciplina.

Aqui está uma matemática rápida: eles compram um casaco de grife de US$ 100 por US$ 30, vendem-no por US$ 50, e um varejista tradicional pode comprá-lo por US$ 50 e vendê-lo por US$ 100. Eles obtêm uma grande margem de lucro e você consegue um ótimo negócio. Esse é o motor. Além disso, o inventário em constante rotação cria uma experiência de “caça ao tesouro”, que impulsiona o tráfego de clientes e incentiva a compra por impulso. As pessoas visitam com mais frequência porque sabem que se não comprarem agora, com certeza ele desaparecerá amanhã. Você pode se aprofundar nos fatores por trás do desempenho das ações Explorando o investidor da TJX Companies, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho financeiro da TJX Companies, Inc.

A saúde financeira da empresa é robusta, apresentando um forte crescimento e expansão das margens, especialmente nos períodos mais recentes que antecedem Novembro de 2025. Este desempenho é particularmente notável num contexto de gastos cautelosos dos consumidores, à medida que os compradores que procuram valor gravitam em direcção ao retalho barato.

• Receita para o ano fiscal de 2025: Vendas líquidas alcançadas US$ 56,4 bilhões, um aumento de 4.0% do ano anterior.
• Lucro líquido do ano fiscal de 2025: O lucro líquido foi de aproximadamente US$ 4,9 bilhões, traduzindo-se em lucro por ação diluído (EPS) de $4.26.
• Impulso do terceiro trimestre fiscal de 2026: O trimestre encerrado em 1º de novembro de 2025 registrou vendas líquidas de US$ 15,1 bilhões, um 7% aumenta ano após ano, com salto de EPS diluído 12% para $1.28.
• Crescimento comparável das vendas na loja: As vendas consolidadas de lojas comparáveis cresceram 5% no terceiro trimestre fiscal de 2026, impulsionado por um particularmente forte 8% crescimento na TJX Canadá e 6% na principal divisão Marmaxx.
• Melhoria da rentabilidade: A margem de lucro bruto do terceiro trimestre fiscal de 2026 expandiu para 32.6%, 100 pontos base acima do ano anterior, em grande parte devido à melhor margem de mercadorias e menores custos de frete.
• Orientação futura: A empresa elevou sua perspectiva para o ano fiscal de 2026, agora esperando vendas consolidadas entre US$ 59,7 bilhões e US$ 59,9 bilhões, com EPS diluído projetado na faixa de US$ 4,63 a US$ 4,66.

O que esta estimativa esconde é o potencial para um desempenho ainda mais forte se o atual ambiente económico levar mais compradores de rendimento médio a negociarem valor, uma clara oportunidade para a TJX. Ainda assim, a forte posição de estoque da empresa 8% por loja em novembro de 2025 - sugere que eles estão bem abastecidos para atender à demanda do feriado.

Posição de mercado e perspectivas futuras da TJX Companies, Inc.

é líder global indiscutível em varejo off-price, uma posição solidificada por suas vendas líquidas no ano fiscal de 2025 de mais de US$ 56,4 bilhões e um modelo de negócio central que prospera mesmo quando os consumidores são cautelosos com os seus gastos. Olhando para o futuro, a empresa está posicionada para ganhos contínuos de participação de mercado, com a administração elevando sua perspectiva de lucro diluído por ação (EPS) para o ano fiscal de 2026 para uma faixa de US$ 4,63 a US$ 4,66, representando um aumento de 9% em relação ao ano anterior $4.26.

Cenário Competitivo

No setor de descontos, seus principais concorrentes são Ross Stores e Burlington Stores, mas a TJX mantém uma liderança dominante, utilizando sua vasta escala e poder de compra flexível para garantir melhores negócios. Aqui está uma matemática rápida sobre como o mercado off-price se agita, com base em dados de vendas entre os três principais players.

Oportunidades e Desafios

Como realista atento às tendências, você precisa mapear os riscos de curto prazo em relação às oportunidades claras. O modelo off-price é definitivamente resiliente, mas não está imune às mudanças no cenário do varejo.

Posição na indústria

detém o primeiro lugar no varejo off-price por uma ampla margem, impulsionada por sua capacidade única de oferecer uma proposta de valor atraente nas categorias de vestuário e casa. Seu segmento Marmaxx (T.J. Maxx e Marshalls) é o maior varejista off-price dos EUA.

A rede global de fornecedores da empresa, com mais de 21.000 relacionamentos, é um enorme fosso competitivo, permitindo-lhe comprar o excesso de inventário de forma oportunista com grandes descontos - muitas vezes 20% a 60% abaixo dos preços de varejo convencionais. Essa flexibilidade é o verdadeiro motor.

• Escala Dominante: Opera 5.191 lojas globalmente a partir de novembro de 2025, proporcionando poder de compra e eficiência logística incomparáveis.
• Banners diversificados: O sucesso não está vinculado a uma única marca, com forte crescimento relatado em todos os quatro segmentos: Marmaxx, HomeGoods, TJX Canada e TJX International.
• Crescimento Consistente: Espera-se que as vendas comparáveis consolidadas do ano fiscal de 2026 aumentem em 4%, refletindo o tráfego e a demanda constantes dos clientes.

Para compreender a base deste sucesso, você deve olhar para a visão de longo prazo: Declaração de missão, visão e valores essenciais da The TJX Companies, Inc.