Explorando o investidor Toast, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Toast, Inc. (TOST) e se perguntando quem está realmente dirigindo as ações - são os enormes fundos de índice ou os investidores individuais que apostam na revolução tecnológica dos restaurantes? Honestamente, o dinheiro é esmagadoramente institucional, com grandes intervenientes como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. detendo dezenas de milhões de ações, contribuindo para a fatia do bolo de 74,44% da propriedade institucional. Mas a verdadeira história é a razão pela qual estão a comprar agora: a Toast está a cumprir a sua narrativa de crescimento para rentabilidade, evidenciada pelos resultados do terceiro trimestre de 2025 divulgados em novembro.

A empresa atingiu uma receita anual recorrente (ARR) de mais de US$ 2,0 bilhões, um salto de 30% ano a ano, e o volume bruto de pagamentos (GPV) disparou 24%, para US$ 51,5 bilhões. Além disso, eles atingiram um ponto médio de EBITDA ajustado para o ano de 2025 de US$ 615 milhões, mostrando grande escala e margens melhores. Esta mudança de uma história de puro crescimento para um motor de crescimento lucrativo é definitivamente o que está atraindo muito dinheiro, mas o que isso significa para o seu portfólio, e os riscos são como vendas privilegiadas, que cobriremos, valendo o preço-alvo de consenso dos analistas de US$ 45,64? Vamos nos aprofundar nos dados dos acionistas para mapear as oportunidades de curto prazo.

Quem investe na Toast, Inc. (TOST) e por quê?

O investidor profile (TOST) é dominado por grande dinheiro institucional focado no crescimento de longo prazo, mas também apresenta um grupo significativo de detentores de varejo e de informações privilegiadas. A motivação principal é simples: crescimento sustentado e de alta velocidade num mercado enorme e subdigitalizado de tecnologia de restaurantes.

Você está olhando para uma ação em que a tese de investimento depende da penetração no mercado e de um ecossistema de plataforma forte, e não de um valor profundo. Os números do ano fiscal de 2025 confirmam que esta história de crescimento ainda está no caminho certo, razão pela qual os grandes players estão comprando.

Principais tipos de investidores: os gigantes institucionais

A estrutura de propriedade da Toast, Inc. é fortemente voltada para investidores institucionais, o que é típico de ações de tecnologia de alto crescimento após sua oferta pública inicial (IPO). No final de 2025, aproximadamente 82.91% das ações da empresa são detidas por investidores institucionais e fundos de hedge. Esta percentagem elevada significa que as principais entidades financeiras – e não os comerciantes retalhistas individuais – controlam a direção das ações a longo prazo.

Os maiores detentores são os gigantes do mundo da gestão de ativos, que apostam essencialmente no futuro da transformação digital da indústria da restauração. Estes são os seus fundos de crescimento passivo e ativo de longo prazo. A propriedade privilegiada, detida por executivos e fundadores, também é um fator significativo, permanecendo por aí 9.29%, que alinha os interesses da administração com os dos acionistas.

• Grupo Vanguarda Inc.: Um dos maiores gestores de fundos de índice passivo.
• BlackRock, Inc.: Outro gigante de índices e fundos ativos, refletindo ampla exposição ao mercado.
• FMR LLC (Fidelidade): Um grande gestor ativo com fundos de crescimento significativos.
• Investidores Internacionais de Capital: Um gestor de ativos global focado na valorização do capital a longo prazo.

Motivações de investimento: crescimento em escala

Os investidores são atraídos pela Toast, Inc. por seu caminho claro para escalar e melhorar a lucratividade, o que fica evidente nos dados fiscais de 2025. Este não é um estoque de dividendos; é uma jogada de crescimento em que o mercado está disposto a pagar um prémio por lucros futuros. A principal motivação é a capacidade da empresa de capturar participação de mercado na indústria de restaurantes dos EUA, que é um enorme mercado total endereçável (TAM).

Aqui está uma matemática rápida sobre por que os investidores em crescimento estão interessados:

A melhoria da lucratividade, com orientação de EBITDA ajustado para o ano de 2025 entre US$ 610 milhões e US$ 620 milhões, é definitivamente um catalisador chave para compradores institucionais. Isto mostra que a alavancagem operacional do modelo de negócio está a fazer efeito, passando de uma história de puro crescimento para uma história de crescimento rentável. Além disso, a capacidade da empresa de proteger clientes empresariais de grande porte, como Applebee's e Topgolf, valida sua plataforma para operações complexas.

Confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Toast, Inc. para entender o foco estratégico de longo prazo da empresa.

Estratégias de investimento: o crescimento a longo prazo domina

A estratégia predominante entre os investidores é a participação a longo prazo, enraizada na forte posição competitiva da empresa, ou “fosso” (uma vantagem competitiva sustentável). Esse fosso vem de altos custos de mudança; depois que um restaurante administra toda a sua operação - do ponto de venda à folha de pagamento - na plataforma Toast, Inc., mudar para um concorrente é incrivelmente difícil e caro.

O consenso entre os analistas de Wall Street é uma classificação de 'Compra Moderada', com um preço-alvo médio de 12 meses de $45.29, representando uma previsão de alta de 33.23% de um preço recente. Este é um sinal claro de que o mercado vê a Toast, Inc. como um compostor de longo prazo.

• Investimento em crescimento: A estratégia central, centrada na 30% Crescimento da ARR e expansão do mercado.
• Investimento em plataforma: Apostando no efeito ecossistema, onde novos produtos como Toast IQ e Toast Advertising geram receitas incrementais por local.
• Negociação de Curto Prazo: Negociação com base na volatilidade em torno dos relatórios de lucros, dado o histórico de movimentos bruscos das ações.

O que esta estimativa esconde é o risco de execução. Se a empresa não conseguir manter a sua elevada taxa de adição de localização ou se a concorrência aquecer significativamente, essa tese de crescimento a longo prazo desmorona. Por enquanto, os números sugerem que a estratégia da plataforma está funcionando.

Próxima etapa

Ação: Revise a transcrição da teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2025 para avaliar os comentários da administração sobre os planos de expansão internacional para 2026, pois esta é a próxima grande alavanca de crescimento.

Propriedade institucional e principais acionistas da Toast, Inc.

Você precisa saber quem está apostando alto na Toast, Inc. (TOST) e por quê, porque o dinheiro institucional – os grandes fundos – impulsiona o mercado. No momento, 82,91% das ações da Toast são detidas por investidores institucionais, o que indica que esta não é uma ação meme voltada para o varejo; é uma participação séria e baseada em convicções para os maiores gestores de dinheiro do mundo.

Este elevado nível de propriedade institucional é uma faca de dois gumes: proporciona estabilidade e validação, mas também significa que as ações podem oscilar acentuadamente quando alguns grandes intervenientes decidem vender. Seu foco deve estar em quem são esses jogadores e no que estão fazendo.

Principais investidores institucionais e suas participações

Os maiores investidores institucionais da Toast, Inc. são exatamente quem você esperaria: os gigantes do mundo da gestão de ativos. Estes não são apenas fundos de índice passivos; alguns deles são gestores ativos com uma tese de crescimento específica para o espaço tecnológico de restaurantes. Os principais detentores, com base nos últimos registros 13F, controlam bilhões em ações da Toast.

Aqui está uma rápida olhada nos principais detentores institucionais e suas posições aproximadas com base em registros recentes de 2025:

O tamanho dessas participações – somente a Vanguard e a Capital International Investors estão perto da marca de US$ 2 bilhões cada – mostra um profundo comprometimento com a história de crescimento de longo prazo da Toast. Definitivamente presto atenção quando uma empresa como a BlackRock, Inc. coloca tanto capital para trabalhar.

Mudanças recentes: quem está comprando e vendendo?

Os dados mais reveladores não são a lista estática dos principais detentores, mas a recente mudança de propriedade. Em 2025, observamos uma clara tendência de acumulação, o que sugere uma confiança crescente no caminho da empresa para a rentabilidade e expansão do mercado.

Por exemplo, no segundo trimestre de 2025, a Westfield Capital Management Co. LP aumentou a sua participação em surpreendentes 596,9%, adicionando 1.372.686 ações. Essa é uma jogada de convicção massiva. Além disso, ValueAct Holdings L.P., um notável fundo de estilo ativista, assumiu uma nova posição no terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025. Novos compradores como este muitas vezes sinalizam a crença de que as ações estão subvalorizadas ou que mudanças estratégicas estão chegando.

Outros aumentos significativos no primeiro semestre de 2025 incluíram:

• Price T Rowe Associates Inc. MD aumentando sua posição em 17,5%.
• Jennison Associates LLC aumentando sua participação em enormes 331,0%.
• Vanguard Group Inc. aumentando sua posição em 1,1%.

Embora algumas instituições tenham vindo a reduzir posições ao longo dos últimos dois anos, a recente acumulação por parte dos principais fundos é um forte indicador de uma perspetiva otimista a curto prazo. Os investidores institucionais compraram um total de 178,2 milhões de ações durante um período recente de 24 meses, o que supera o volume de vendas.

Impacto no preço das ações e na estratégia

Os investidores institucionais são o público principal da narrativa da gestão, pelo que a sua compra e venda tem um impacto directo no preço das acções e um impacto indirecto, mas crucial, na estratégia empresarial. Quando uma empresa como a Toast, Inc. detém 82,91% de propriedade institucional, as suas decisões estratégicas são constantemente examinadas tendo como pano de fundo as suas teses de investimento.

Esses investidores estão acreditando na história de crescimento, especialmente após os fortes resultados da empresa no terceiro trimestre de 2025, que mostraram que a taxa de execução recorrente anualizada (ARR) cresceu 30% ano a ano, para mais de US$ 2,0 bilhões, e o EBITDA ajustado atingiu US$ 176 milhões. O seu apoio contínuo permite à empresa continuar a investir fortemente nas principais áreas de crescimento.

O foco institucional mapeia diretamente para estas áreas estratégicas:

• Expansão da plataforma: Os fundos querem ver o crescimento contínuo do total de localizações, que atingiu aproximadamente 156.000 no terceiro trimestre de 2025.
• Caminho de lucratividade: A mudança para um lucro líquido GAAP positivo de US$ 105 milhões no terceiro trimestre de 2025 é um ponto de validação crítico para investidores com crescimento a preços razoáveis.
• Novos produtos: Os investimentos em áreas como Toast IQ (insights alimentados por IA) e Toast Advertising são o que mantém a história de crescimento atualizada e convencem os fundos a manter ou aumentar suas posições.

Em essência, estes grandes proprietários actuam como uma âncora estratégica. Eles pressionam a administração para manter um crescimento elevado, ao mesmo tempo que exigem um caminho claro e acelerado para a expansão das margens. Para compreender todo o contexto dessas decisões de investimento, você deve revisar o histórico e o modelo de negócios da empresa: (TOST): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Próxima etapa: Revise a transcrição da teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2025 para alinhar a orientação futura da administração com as tendências recentes de acumulação do Vanguard Group Inc.

Principais investidores e seu impacto na Toast, Inc.

O investidor profile (TOST) é dominado por grande dinheiro institucional passivo, que possui uma maioria significativa da empresa, proporcionando estabilidade e uma pressão constante para governança e desempenho de longo prazo. Os investidores institucionais detêm coletivamente aproximadamente 74,44% das ações em circulação, sinalizando alta confiança na narrativa de crescimento da plataforma de tecnologia de restaurantes, apesar do preço volátil das ações que viu um declínio de 22,47% entre novembro de 2024 e novembro de 2025.

Você precisa saber quem está comprando porque sua convicção, ou a falta dela, determina o valor mínimo das ações. Esta elevada propriedade institucional significa que a estratégia da empresa é fortemente examinada durante a época de procuração, mesmo que os fundos não sejam abertamente activistas.

Os investidores âncora: gigantes passivos e gerentes ativos

Os principais acionistas da Toast, Inc. são os suspeitos do costume nas ações de grande capitalização dos EUA: os gigantes dos fundos de índice e os principais gestores de ativos ativos. Estes fundos não procuram uma negociação rápida; eles estão comprando para o longo prazo, vinculando seus retornos diretamente à execução plurianual da empresa. A simples dimensão das suas participações faz deles os árbitros finais da governação corporativa.

De acordo com os registros recentes de 2025, os maiores detentores são liderados pela Capital International Investors, Vanguard Group Inc. e BlackRock, Inc. Aqui está a matemática rápida de suas participações no segundo trimestre de 2025, com base em um preço de ação de cerca de US$ 32,95 por ação:

• Capital International Investors: Detinha 48,4 milhões de ações, avaliadas em aproximadamente US$ 1,60 bilhão.
• Vanguard Group Inc.: Detinha mais de 44,7 milhões de ações, uma posição avaliada em cerca de US$ 1,47 bilhão.
• BlackRock, Inc.: Detinha mais de 26,4 milhões de ações, com um valor relatado de cerca de US$ 872,43 milhões.

Estes fundos passivos, Vanguard e BlackRock, apoiaram aproximadamente 90% das propostas de gestão na temporada de procuração de 2024, o que significa que a sua influência é subtil mas poderosa. Eles se concentram na supervisão do conselho sobre a estratégia de longo prazo e os riscos de negócios, e não em ditar as operações do dia a dia.

Movimentos notáveis recentes e a presença ativista

A actividade recente mais convincente provém tanto de grandes gestores activos que criam convicção como de um grande fundo activista que assume uma nova posição. Esses movimentos indicam a crença de que as ações da Toast, Inc., apesar de sua volatilidade de preços, estão preparadas para uma recuperação impulsionada por seu forte crescimento de receita - a receita do segundo trimestre de 2025 foi de US$ 1,55 bilhão, um aumento de 25% ano após ano.

Um movimento notável foi Jennison Associates LLC, um gestor ativo, que aumentou suas participações em massivos 331,0% no segundo trimestre de 2025, elevando seu total para mais de 8,6 milhões de ações avaliadas em US$ 380,9 milhões. Este é um forte voto de confiança de um fundo que escolhe ativamente ações de crescimento.

Mais estrategicamente, o fundo de hedge ativista ValueAct Holdings abriu uma nova posição no terceiro trimestre de 2025, adquirindo 3,40 milhões de ações avaliadas em aproximadamente US$ 124,03 milhões. A ValueAct é conhecida pela sua abordagem de “ativista amigável”, muitas vezes interagindo de forma privada com o conselho e a administração para impulsionar melhorias estratégicas, em vez de lançar batalhas públicas por procuração. A sua presença sugere que vêem um caminho claro para desbloquear valor, provavelmente através da eficiência operacional ou do foco estratégico, que é um catalisador chave para qualquer ação tecnológica.

Por outro lado, você também viu algumas vendas privilegiadas, com diretores e executivos cortando um total de 62.259 ações (cerca de US$ 2,3 milhões) nos 90 dias que antecederam novembro de 2025. Este é um evento normal de liquidez, mas reduz a propriedade privilegiada, o que é algo a ser definitivamente observado.

Influência do investidor nas decisões da empresa

A influência destes investidores é sentida principalmente através da governação e da alocação de capital. Os fundos passivos como o Vanguard e o BlackRock exigem responsabilidade sobre a remuneração dos executivos e a supervisão dos riscos materiais por parte do conselho. Para 2025, a BlackRock destacou especificamente a importância de medidas de desempenho rigorosas para justificar aumentos salariais, o que impacta diretamente o voto consultivo sobre a remuneração dos executivos.

A presença da ValueAct Holdings, um conhecido ativista, é um tipo diferente de influência. Normalmente não procuram uma aquisição hostil, mas pressionarão por mudanças na estratégia, na estrutura de capital ou mesmo na gestão para concretizar a sua tese de investimento. Quando um fundo como o ValueAct assume uma posição, alerta o conselho de que uma perspectiva externa focada está examinando cada decisão. Esta pressão dinâmica pode ser um catalisador poderoso e não público para a mudança no topo, sobre a qual você pode ler mais no contexto mais amplo do desenvolvimento da empresa: (TOST): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Para uma empresa como a Toast, Inc., que ainda se encontra numa fase de elevado crescimento e elevado investimento - com uma previsão de EBITDA Ajustado para 2025 de 540 milhões a 560 milhões de dólares - os grandes investidores estão essencialmente a votar na qualidade desse crescimento. Se a empresa falhar os seus objectivos estratégicos, especialmente em termos de rentabilidade, esses votos podem rapidamente voltar-se contra os membros do conselho responsáveis ​​pela supervisão.

Seu item de ação é rastrear o próximo arquivamento 13F e declarações de procuração da ValueAct em busca de quaisquer sinais de envolvimento do conselho. Se pressionarem por uma revisão estratégica, isso será um catalisador de curto prazo.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você quer saber quem está comprando a Toast, Inc. (TOST) e por quê, especialmente quando encerramos 2025. A resposta curta é que o dinheiro institucional está firmemente no controle e seu sentimento é cautelosamente otimista - uma 'compra moderada', para ser mais preciso, impulsionada por um caminho claro para a lucratividade e imenso crescimento no espaço de tecnologia de restaurantes.

No final de 2025, os investidores institucionais detinham uma grande fatia da empresa, detendo entre 82,9% e 88,66% das ações. É um enorme voto de confiança. Pense em empresas como Vanguard Group Inc, BlackRock, Inc. e T. Rowe Price Investment Management, Inc. Estes não são apenas fundos de índice passivos; alguns, como T. Rowe Price, têm aumentado ativamente as suas posições, sinalizando convicção na estratégia de longo prazo da Toast, Inc. Eles gostam do modelo de receita recorrente.

Aqui está uma matemática rápida sobre quem detém o poder:

• Total de proprietários institucionais: 1.287
• Ações detidas por instituições: mais de 548 milhões
• Principais detentores: Vanguard, BlackRock, Fmr Llc, Capital International Investors

Reações recentes do mercado às mudanças de propriedade

Para ser justo, a reacção do mercado a toda esta acumulação institucional tem sido mista. Apesar de reportar um terceiro trimestre robusto de 2025, com receitas de US$ 1,63 bilhão e um lucro líquido GAAP de US$ 105 milhões, as ações sofreram uma retração. O preço das ações em novembro de 2025 estava na faixa de US$ 32,95 a US$ 33,92, representando um retorno total para o acionista em um ano de -11,6%.

O que esta estimativa esconde é a tensão de avaliação. Os investidores profissionais estão a avaliar o forte crescimento da empresa em relação ao seu elevado rácio preço/lucro (P/E), que se situa em cerca de 75,8x. Trata-se de um prémio em comparação com a média da indústria, sugerindo que os investidores estão a pagar pelo crescimento futuro, mas também que qualquer passo em falso poderá causar uma correção acentuada. Você está comprando uma história de crescimento, definitivamente não uma jogada de valor.

Perspectivas dos analistas e impacto dos principais investidores

Os analistas de rua são geralmente otimistas, o que ajuda a estabilizar as ações mesmo quando o mercado está volátil. A classificação de consenso dos analistas é ‘Compra moderada’, com um preço-alvo médio de 12 meses de cerca de US$ 45,29. Isso implica uma alta de mais de 33% em relação aos níveis de negociação recentes, com a meta mais alta definida em US$ 60,00.

O optimismo dos analistas está profundamente enraizado na capacidade da empresa de dimensionar os seus fluxos de receitas recorrentes de margens elevadas. Os principais investidores, tal como os grandes gestores de ativos, estão a apostar em alguns números críticos do ano fiscal de 2025:

O impacto de uma base institucional forte é que ela proporciona um piso para o preço das ações. Esses grandes fundos não entram e saem rapidamente; eles são detentores de longo prazo que acreditam que a plataforma da Toast, Inc. - que conecta pontos de venda, pagamentos e operações - continuará a dominar a indústria de restaurantes. A sua confiança é reforçada por grandes conquistas de clientes, como a recente parceria TGI Fridays, sinalizando sucesso no espaço empresarial. Se você quiser se aprofundar nas principais métricas financeiras que impulsionam esse sentimento, leia Breaking Down Toast, Inc. (TOST) Saúde financeira: principais insights para investidores. Seu próximo passo deve ser modelar o fluxo de caixa descontado (DCF) usando a orientação de EBITDA ajustado de US$ 615 milhões para ver se as metas de preços dos analistas estão alinhadas com sua própria avaliação.