Golden Entertainment.

A Golden Entertainment, Inc. (GDEN) surge como uma potência dinâmica no cenário de jogos e entretenimento, estrategicamente tecendo diversas experiências de jogos em vários canais. Ao alavancar um modelo de negócios inovador que abrange cassinos físicos, máquinas de jogos distribuídas e plataformas digitais de ponta, a empresa cria um ecossistema abrangente que atende a vários segmentos de clientes-de entusiastas de cassinos apaixonados a buscadores de entretenimento casuais. Sua abordagem exclusiva integra tecnologia avançada, parcerias estratégicas e estratégias centradas no cliente para fornecer soluções de jogos incomparáveis ​​que redefine o entretenimento no mercado moderno.

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Parcerias estratégicas com fabricantes de equipamentos para jogos

O Golden Entertainment mantém parcerias estratégicas com os seguintes fabricantes de equipamentos para jogos:

Fabricante	Detalhes da parceria
Corporação de jogos científicos	Slot Machine e Gaming Technology Supply
IGT (Tecnologia Internacional de Jogo)	Plataforma de jogos e soluções de hardware
Aristocrat Leisure Limited	Desenvolvimento e distribuição da máquina de jogos

Relações colaborativas com cassinos tribais nativos americanos

A Golden Entertainment estabeleceu relacionamentos colaborativos com vários cassinos tribais nativos americanos, incluindo:

• Mohegan Tribal Gaming Authority
• Agua Caliente Banda de índios Cahuilla
• San Manuel Band of Mission Indians

Acordos com operadores de hospitalidade e entretenimento

Tipo de local	Número de parcerias
Bares e tabernas	Mais de 60 locais em Nevada e Maryland
Locais de hospitalidade	Aproximadamente 40 locais estratégicos

Parcerias de fornecedores para máquina de caça -níqueis e tecnologia de jogo

Principais fornecedores de tecnologia:

• Konami Gaming, Inc.
• Everi Holdings
• Bally Technologies

Redes de distribuição para serviços de jogos e entretenimento

A rede de distribuição da Golden Entertainment inclui:

• Canais de distribuição aprovados pelo Conselho de Distribuição de Nevada Gaming
• A Agência de Controle de Loteria e Jogos de Maryland
• Plataformas de distribuição autorizadas da loteria do estado de Washington

Métricas de rede de distribuição:

Métrica de rede	Quantidade
Locais totais de jogos	Mais de 500 locais
Cobertura geográfica	Nevada, Maryland, Washington
Alcance anual de distribuição	Aproximadamente 2,5 milhões de participantes de jogos

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Cassinos operacionais e locais de jogo

A partir de 2024, a Golden Entertainment opera 58 locais de jogos em Nevada e Maryland. O espaço total do cassino abrange aproximadamente 52.000 pés quadrados.

Tipo de localização	Número de locais	Máquinas de jogos totais
Nevada Casinos	43	2.350 máquinas de jogos
Locais de jogos de Maryland	15	1.100 máquinas de jogos

Gerenciando rotas de máquinas de jogos distribuídas

A Golden Entertainment gerencia aproximadamente 9.200 máquinas de jogos distribuídas em várias jurisdições.

• Rota de jogos distribuídos de Nevada: 6.500 máquinas
• Maryland Distributed Gaming Route: 2.700 máquinas

Desenvolvendo e adquirindo propriedades de entretenimento para jogos

As despesas de capital para desenvolvimento e aquisição de propriedades em 2023 totalizaram US $ 45,3 milhões.

Tipo de propriedade	Número de aquisições	Valor do investimento
Propriedades do cassino	3	US $ 32,1 milhões
Locais de jogos	5	US $ 13,2 milhões

Fornecendo tecnologia e serviços de jogo

O investimento em tecnologia em 2023 atingiu US $ 12,7 milhões para atualizações do sistema de jogos e infraestrutura tecnológica.

• Atualizações de software de gerenciamento de jogos
• Sistemas de rastreamento de jogadores
• Plataformas de jogos digitais

Manter e atualizar a infraestrutura de jogos

O orçamento anual de manutenção de infraestrutura para 2024 é de US $ 18,5 milhões.

Componente de infraestrutura	Orçamento de manutenção
Manutenção da máquina de jogos	US $ 8,2 milhões
Atualizações da instalação	US $ 6,3 milhões
Infraestrutura de tecnologia	US $ 4 milhões

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extenso portfólio de propriedades de jogos e entretenimento

A partir do quarto trimestre 2023, o Golden Entertainment opera:

• 54 Locais de rota de jogo distribuídos
• 9 propriedades do cassino
• 7 tabernas em Nevada
• 4 cassinos em Maryland

Tipo de propriedade	Número total	Propagação geográfica
Rotas de jogos	54	Nevada, Maryland
Propriedades do cassino	9	Vários estados

Tecnologia avançada de jogos e plataformas de software

Investimento de tecnologia em 2023: US $ 12,7 milhões

• Sistemas de gerenciamento de jogos proprietários
• Software de rastreamento de jogadores em tempo real
• Recursos avançados de redes de caça -níqueis

Fortes capital financeiro e capacidades de investimento

Métricas financeiras a partir do quarto trimestre 2023:

Métrica financeira	Quantia
Total de ativos	US $ 726,4 milhões
Caixa e equivalentes de dinheiro	US $ 37,2 milhões
Dívida total	US $ 471,3 milhões

Equipe de gerenciamento experiente

Liderança executiva -chave:

• Blake L. Sartini - Presidente e CEO (mais de 20 anos de experiência na indústria de jogos)
• Charles Protell - CFO (mais de 15 anos de liderança financeira)

Rede de inventário e distribuição de máquinas de jogos diversificadas

Redução de inventário de máquinas de jogos:

Tipo de máquina	Unidades totais	Valor estimado
Máquinas caça -níqueis	2,300	US $ 115 milhões
Máquinas de videowoker	1,750	US $ 87,5 milhões

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de negócios: proposições de valor

Experiências abrangentes de entretenimento em vários locais

No quarto trimestre 2023, a Golden Entertainment opera 58 locais de jogos em Nevada e Maryland, com 1.049 máquinas de jogos e 32 jogos de mesa. A empresa gerou US $ 637,5 milhões em receita total para o ano fiscal de 2023.

Tipo de local	Número de locais	Máquinas de jogos
Tavernas	45	712
Cassinos	13	337

Tecnologia de jogos de alta qualidade e ofertas de máquinas

A Golden Entertainment investiu US $ 12,3 milhões em atualizações de tecnologia de jogos em 2023, apresentando máquinas de caça-níqueis avançadas com gráficos de ponta e recursos interativos.

• Receita média da máquina de jogos por unidade: US $ 84.500 anualmente
• Taxa de atualização da tecnologia: aproximadamente 20% das máquinas substituídas anualmente
• Tipos de máquina: Máquinas de jogos Classe III e Classe II

Diversas opções de jogo para diferentes segmentos de clientes

A empresa oferece vários segmentos de jogos com abordagens direcionadas:

Segmento de clientes	Opções de jogo	Gasto médio
Jogadores casuais	Máquinas caça-níqueis de alto risco	$ 50- $ 100 por visita
Jogadores sérios	Quartos com alto limite	US $ 500 a US $ 2.000 por visita

Ambientes de jogos convenientes e acessíveis

O Golden Entertainment mantém Horário de operação estendido Nos locais, com operações 24/7 em locais selecionados.

• Tamanho médio do local: 5.200 pés quadrados
• Disponibilidade de estacionamento: 95% dos locais oferecem estacionamento gratuito
• Conectividade digital: Wi-Fi gratuito em 100% dos locais

Soluções inovadoras de jogos e estratégias de envolvimento do cliente

Em 2023, a empresa implementou programas de fidelidade digital com investimentos de US $ 7,2 milhões em tecnologias de gerenciamento de relacionamento com clientes.

Recurso do programa de fidelidade	Inscrição	Valor anual
Plataforma de recompensas digitais	84.500 membros	US $ 3,6 milhões
Engajamento de aplicativos móveis	62.300 usuários ativos	US $ 2,1 milhões

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Associações do Programa de Fidelidade

O Golden Entertainment opera programas de fidelidade em seus locais de jogos com as seguintes métricas importantes:

Métrica do Programa de Fidelidade	Valor
Membros totais de fidelidade ativa	387,642
Membro médio anual de gasto por lealdade	$1,247
Taxa de retenção de programas de fidelidade	68.3%

Experiências de jogos personalizadas

As estratégias de personalização incluem:

• Recomendações de jogo personalizadas
• Ofertas promocionais personalizadas
• Sistemas de rastreamento de jogadores individuais

Centros de Suporte ao Cliente e Serviços

Canal de suporte	Disponibilidade	Tempo de resposta
Suporte telefônico	24/7	Média 3,2 minutos
Suporte por e -mail	24/7	Dentro de 6 horas
Bate -papo ao vivo	12 horas por dia	Média 2,7 minutos

Plataformas de engajamento digital e móvel

Métricas de aplicativo móvel:

• Downloads de aplicativos móveis totais: 214.567
• Usuários ativos mensais: 87.342
• Duração média da sessão: 17,4 minutos

Eventos e promoções de jogos focados na comunidade

Tipo de evento	Frequência anual	Contagem média dos participantes
Torneios de jogos comunitários	42	1,876
Eventos promocionais especiais	78	3,214

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de negócios: canais

Cassino físico e locais de jogo

O Golden Entertainment opera 57 locais de jogos a partir do quarto trimestre 2023, incluindo:

Tipo de local	Número de locais
Tabernas com máquinas de jogo	45
Propriedades do cassino	12

Plataformas de jogos online

Os canais de jogos digitais incluem:

• Plataforma interativa de entretenimento dourado
• Interfaces de cassino online compatíveis com dispositivos móveis
• Integração de apostas esportivas

Aplicativos para jogos móveis

Mobile App Download Statistics:

Plataforma	Downloads totais
IOS App Store	127,500
Google Play Store	98,300

Marketing tradicional e digital

Breakdown de canal de marketing:

• Gastes de publicidade digital: US $ 4,2 milhões em 2023
• Publicidade da mídia tradicional: US $ 1,8 milhão em 2023
• Plataformas de engajamento de mídia social

Locais de máquinas de jogos de varejo

Distribuição da máquina de jogos:

Tipo de localização	Número de máquinas
Tavernas	1,200
Cassinos	500
Outros locais de varejo	300

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Entusiastas dos jogos de cassino

A Golden Entertainment atende a aproximadamente 1,2 milhão de clientes ativos de jogos de cassino em Nevada e Maryland. A empresa opera 58 propriedades de jogos com uma contagem média de visitantes diários de 3.750 por local.

Demografia demográfica do cliente	Percentagem	Gasto médio
Idade 35-54	42%	US $ 275 por visita
Idade 55-65	33%	US $ 350 por visita
Idade 21-34	25%	US $ 215 por visita

Buscadores de entretenimento casuais

O segmento representa 35% da base de clientes da Golden Entertainment, com uma contribuição anual de receita de US $ 127 milhões.

• Engajamento típico do local: 2-3 visitas por mês
• Gastes médios de entretenimento: US $ 85 a US $ 120 por visita
• Interesse primário em experiências de jogos sociais

Jogadores locais e turísticos

A Golden Entertainment atende 675.000 clientes locais e turísticos únicos anualmente, com uma distribuição geográfica nos mercados de Nevada e Maryland.

Tipo de cliente	Visitas anuais	Contribuição da receita
Jogadores locais	475,000	US $ 215 milhões
Jogadores turísticos	200,000	US $ 89 milhões

Consumidores de jogos orientados a tecnologia

O segmento de jogos digitais representa 22% da base total de clientes, gerando US $ 98 milhões em receita anual por meio de plataformas on -line.

• Usuários de jogos para dispositivos móveis: 145.000
• Gasto digital médio: US $ 67 por usuário
• Faixa de idade primária: 25-44 anos

Jogadores de alto valor e frequente

Os clientes de alto valor contribuem com 40% da receita total de jogos, com um gasto médio anual de US $ 5.200 por cliente.

Camada de jogador	Gasto anual	Porcentagem de receita
Nível de platina	$8,500+	18%
Nível de ouro	$4,000-$8,499	22%

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Aquisição e manutenção de equipamentos para jogos

A partir de 2024, os custos de equipamentos de jogos da Golden Entertainment incluem:

Categoria de equipamento	Custo anual
Máquinas caça -níqueis	US $ 12,4 milhões
Equipamento de mesa de jogos	US $ 3,7 milhões
Manutenção e reparos	US $ 5,2 milhões

Despesas operacionais da propriedade

As despesas operacionais para as propriedades da Golden Entertainment se quebram da seguinte forma:

• Custos de utilidade: US $ 8,6 milhões anualmente
• Manutenção da instalação: US $ 6,3 milhões anualmente
• Pessoal de segurança: US $ 4,1 milhões anualmente

Investimentos de infraestrutura de tecnologia

Os gastos com infraestrutura de tecnologia incluem:

Categoria de tecnologia	Investimento anual
Infraestrutura de rede	US $ 2,9 milhões
Sistemas de segurança cibernética	US $ 1,6 milhão
Licenciamento de software	US $ 1,2 milhão

Custos de marketing e aquisição de clientes

Despesas de marketing para entretenimento dourado:

• Marketing Digital: US $ 3,5 milhões
• Publicidade tradicional: US $ 2,7 milhões
• Programas de fidelidade do cliente: US $ 1,8 milhão

Taxas regulatórias de conformidade e licenciamento

Despesas relacionadas à conformidade:

Categoria de conformidade	Custo anual
Renovações de licença de jogo	US $ 2,3 milhões
Relatórios regulatórios	US $ 1,1 milhão
Treinamento de conformidade	US $ 0,6 milhão

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Receita de jogos de cassino

Para o ano fiscal de 2023, a Golden Entertainment registrou receitas totais de jogos de cassino de US $ 820,3 milhões.

Tipo de localização do cassino	Receita anual
Nevada Casinos	US $ 412,5 milhões
Casinos de Maryland	US $ 267,8 milhões
Outras jurisdições	US $ 140 milhões

Renda da máquina de jogos distribuída

As receitas de máquinas de jogos distribuídas para 2023 totalizaram US $ 345,6 milhões.

• Máquinas de jogos distribuídas de Nevada: 2.100 unidades
• Receita média por máquina: US $ 164.571
• Locais de jogos distribuídos totais: 550

Taxas de serviço de tecnologia para jogos

As taxas de serviço de tecnologia de jogos geraram US $ 78,2 milhões em 2023.

Tipo de serviço	Receita anual
Licenciamento de software	US $ 42,5 milhões
Suporte técnico	US $ 23,7 milhões
Manutenção do equipamento	US $ 12 milhões

Ganhos de hospitalidade e local de entretenimento

Os locais de hospitalidade e entretenimento contribuíram com US $ 156,4 milhões para as receitas totais em 2023.

• Número de locais de propriedade: 38
• Receita média do local: US $ 4,1 milhões
• Vendas de alimentos e bebidas: US $ 45,2 milhões

Receitas de plataforma de jogos digitais e móveis

As plataformas de jogos digitais e móveis geraram US $ 62,7 milhões em 2023.

Tipo de plataforma	Receita anual
Jogos móveis	US $ 37,5 milhões
Plataformas de cassino online	US $ 25,2 milhões

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're analyzing the core value delivered by Golden Entertainment, Inc. (GDEN) across its distinct operational segments as of late 2025, right before the announced transaction closes. Honestly, the value proposition is segmented, hitting different customer needs across its properties.

The full-service destination resort experience centers around The STRAT Hotel, Casino & SkyPod on the North Las Vegas Strip. This segment offers a comprehensive entertainment package, including gaming, rooms, and attractions. For the second quarter of 2025, Golden Entertainment's casino resorts, which include The STRAT, generated $98.1 million in revenue. Overall, Golden Entertainment operates eight casino properties in Nevada, featuring approximately 5,600 slots, 80 table games, and 6,000 hotel rooms as of September 30, 2025.

For the hyper-local market, the value is convenience and a social environment found at the 72 PT's Taverns across Nevada. These taverns target local patrons with gaming and community focus. In Q2 2025, the Nevada tavern business segment brought in $26.2 million in revenue. Furthermore, in October 2025, PT's Taverns rolled out a progressive jackpot program linking over 820 machines across the chain.

Value-oriented gaming and hospitality are delivered through locals casinos, such as Arizona Charlie's Boulder and Arizona Charlie's Decatur. This segment focuses on serving the local community with gaming and essential services. During the second quarter of 2025, the revenue from these locals casinos was $38.9 million, an increase from $37.8 million in the same period last year.

The value proposition for public shareholders, until the transaction closes, is a direct cash return. Golden Entertainment has maintained a recurring quarterly cash dividend of $0.25 per share. For instance, a dividend of $0.25 per share was paid on October 3, 2025, and another was authorized for January 6, 2026.

Finally, the transaction itself provides a significant financial value proposition to existing shareholders. The definitive agreement sets the total consideration value at $30.00 per share at signing. This represents a 41% premium to Golden Entertainment's closing share price on November 5, 2025.

Here's a quick look at the segment revenue performance from Q2 2025 to illustrate the operational base supporting these values:

Value Proposition Segment	Key Asset Example	Q2 2025 Revenue (in millions USD)
Destination Resort Experience	The STRAT Hotel, Casino & SkyPod	$98.1
Hyper-local Gaming & Social Environment	PT's Taverns (Total 72 locations)	$26.2
Value-Oriented Locals Gaming	Arizona Charlie's	$38.9

The company's overall Q3 2025 revenue was reported at $154.8 million.

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Golden Entertainment, Inc. (GDEN) keeps its customers coming back, which is crucial given the competitive Las Vegas and Nevada gaming environment as of late 2025. The relationships vary significantly based on the type of customer and venue.

Loyalty programs and direct marketing for repeat casino and tavern patrons

Golden Entertainment, Inc. relies on its loyalty framework, which includes the True Rewards program, to drive repeat business across its local casinos and taverns. While specific program enrollment or engagement statistics for 2025 aren't explicitly detailed in recent reports, the performance of the Nevada Locals Casinos segment suggests these efforts are foundational to their stability. For the third quarter of 2025, the Nevada Locals Casinos segment generated revenue of $35.7 million, a slight increase from $35.4 million in the third quarter of 2024, indicating a resilient local customer base. This focus on local patrons is a key differentiator from the Strip-focused resorts. The company's strategy emphasizes leveraging Nevada's population expansion as a long-term growth driver for these core relationships.

High-touch service for destination resort guests at The STRAT

For destination resort guests at The STRAT Hotel, Casino & Tower, the relationship is managed through service quality, though recent visitation trends have presented challenges. In the second quarter of 2025, The STRAT's hotel occupancy averaged 69%, which was down 4% from the prior year's second quarter. The pressure was particularly evident in June 2025, when occupancy slipped to just 60%, compared to 76% in June 2024. Management noted that weekend business remains strong, often exceeding 90% occupancy, but weekday performance lags, leading to cost mitigation actions like closing some amenities midweek. The Nevada Casino Resorts segment, which includes The STRAT, reported third-quarter 2025 revenue of $93 million, down from $99.5 million a year ago, reflecting the softer Strip demand.

Transactional relationships for food, beverage, and casual gaming in taverns

The tavern segment, comprising 72 gaming taverns under brands like PT's Gold Pub, Lucky's Lounge and Restaurant, and Sierra Gold, operates on a more frequent, transactional basis. These relationships are built on convenience and local access for casual gaming and beverage sales. However, this segment faced competitive pressures in 2025. The Nevada Tavern division's revenue declined in the third quarter of 2025 to $25.7 million, down from $26 million in the third quarter of 2024. This followed a reported 7% year-over-year revenue decline in the second quarter of 2025. Despite the revenue dip, the segment's EBITDA showed signs of stabilization, suggesting the transactional volume remains significant, even if margins are pressured by the promotional landscape.

Here's a quick look at the property revenue contribution for the last twelve months ending June 30, 2025:

Segment	Property Revenue Contribution	Property EBITDA Contribution
Nevada Locals Casinos	60%	52%
Nevada Taverns	23%	35%
Nevada Casino Resorts (The STRAT)	17%	13%

Investor relations focused on maximizing shareholder value through the strategic sale

The relationship with shareholders is currently dominated by the announced strategic transaction, which is designed to maximize value realization from the real estate assets. Golden Entertainment, Inc. announced the divestiture of its operating assets to CEO Blake Sartini and affiliates, alongside a sale-leaseback of seven casino real estate assets to VICI Properties. This deal values Golden Entertainment, Inc. at approximately $1.2 billion, or $30.00 per share, representing a 41% premium over the closing price on November 5, 2025. Shareholders are set to receive 0.902 VICI shares plus $2.75 cash for each GDEN share they own. The company has also maintained a commitment to shareholder returns through dividends, authorizing a recurring quarterly cash dividend of $0.25 per share payable on January 6, 2026, following a similar payment on October 3, 2025. Since early 2021, the company has repaid over $750 million in debt, and year-to-date 2025 shareholder returns totaled $36 million.

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Golden Entertainment, Inc. gets its offerings in front of customers. It's a mix of physical locations and digital touchpoints, which is pretty standard for their sector.

The primary channels are anchored in their physical footprint across Nevada. Golden Entertainment, Inc. operates a total of 8 casino resorts in Southern Nevada, including The STRAT Hotel, Casino and Tower, Aquarius Casino Resort, and Arizona Charlie's Boulder and Decatur. These properties house approximately 6,000 hotel rooms. For gaming capacity, as of Q3 2025 reports, the casino group featured about 5,600 slots and 80 table games.

The tavern segment is a massive channel in itself. Golden Entertainment, Inc. runs a network of 72 gaming taverns across Nevada, under the PT's Taverns brand umbrella. This includes sub-brands like PT's Pub, PT's Gold, Sierra Gold, and Sean Patrick's. To give you a sense of the scale of their local engagement, a recent progressive jackpot program linked over 820 machines across 65 of these Southern Nevada taverns.

For the hotel rooms, which are a key part of the casino resort channel, Golden Entertainment, Inc. uses both direct and indirect booking methods. You can book rooms via direct booking channels or through third-party online travel agencies (OTAs). The company noted positive trends in occupancy and bookings at The Strat heading into Q2 2025.

Digital channels support the physical assets for entertainment and events. This involves property-specific websites and digital marketing efforts to drive traffic. The company's PT's Taverns group recently launched a new multi-location keno program connecting machines across 65 locations, which is a digital/marketing initiative designed to enhance the tavern experience.

Here's a quick look at the physical asset scale driving these channels as of late 2025 data:

Asset Type	Specific Count/Metric (Latest Available)	Reference Point
Casino Resorts Operated	8	Q2/Q3 2025 Reports
Total Nevada Gaming Taverns	72	Q3 2025 Reports
Taverns in Keno Progressive Program	65	October 2025 Launch
Approximate Hotel Rooms	6,000	Q2/Q3 2025 Reports
Approximate Slots (Q3 2025)	5,600	Q3 2025 Reports
Approximate Table Games (Q3 2025)	80	Q3 2025 Reports

The tavern brands themselves are a channel strategy, offering specific experiences like Southwestern flair at PT's Ranch or an Irish pub feel at Sean Patrick's.

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Golden Entertainment, Inc. (GDEN) served right before the major ownership shift announced in late 2025. Honestly, the business model was clearly split between the high-profile Las Vegas Strip attraction and the steady, local neighborhood spots.

The company's operational footprint, as of the August 2025 investor materials and Q3 2025 reporting, defined these customer bases:

Segment Type	Asset Count	Primary Location Focus
Resort Casino Properties	8	Nevada (including The STRAT)
Branded Neighborhood Taverns	72	Primarily Southern Nevada

The customer segments targeted by Golden Entertainment, Inc. included:

• Las Vegas Strip tourists seeking a destination resort experience (The STRAT).
• Nevada local residents who frequent neighborhood casinos and taverns.
• Value-oriented gaming guests in the locals market.
• Shareholders benefiting from the $30.00 per share strategic transaction.

For the Las Vegas Strip tourist segment, The STRAT represented the flagship destination resort experience. While Q3 2025 revenue for the entire company was $154.8 million, this segment was subject to the same macroeconomic pressures that saw overall revenue decline year-over-year from $161.2 million in Q3 2024. The company noted weakness in rooms and food and beverage revenues in that quarter.

The local market, served by the PT's branded venues, is crucial for consistent cash flow. These taverns target local patrons with casual dining and loyalty programs. This segment, alongside the company's slot route network operating in Nevada and Montana, contributes to the overall Adjusted EBITDA, which was reported at $30.5 million for the third quarter ended September 30, 2025.

For the shareholder base, the late 2025 strategic transaction provided a concrete financial outcome. The definitive agreement set the total consideration for Golden Entertainment stockholders at a fixed exchange ratio of 0.902 shares of VICI common stock plus a $2.75 cash distribution for each share of Golden stock. This established a value of $30.00 per share at the time of signing, representing a 41% premium to the closing price on November 5, 2025. The company maintained a commitment to this group by paying a quarterly cash dividend of $0.25 per share in October 2025, with another authorized for January 2026.

Financially, the company's position as of September 30, 2025, showed a Total Debt Outstanding of $430.1 million and Cash and Equivalents of $58.3 million. The transaction structure involved VICI assuming up to $426 million of Golden Entertainment's outstanding debt, which would substantially address this debt burden.

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're mapping out the cost side of Golden Entertainment, Inc.'s business model as of late 2025, focusing on the hard numbers that drive expenses after major portfolio shifts.

The cost structure is heavily influenced by ongoing operational expenses and significant financing/lease obligations following recent strategic asset sales. For instance, property operating expenses showed some control in the first quarter, decreasing to $149.8 million in Q1 2025. However, this is balanced by specific segment pressures and fixed obligations.

A major cost component is labor, especially within the Nevada Casino Resorts segment, where high labor costs continue to pressure profitability, particularly following the first full year under a new culinary union contract at The Strat.

The capital structure carries substantial fixed costs related to debt and real estate. As of September 30, 2025, Golden Entertainment, Inc.'s total principal debt outstanding stood at $430.1 million. This debt level results in interest expense; for example, in Q1 2025, the reported net interest expense was $7.5 million.

The recent sale-leaseback transaction involving seven casino properties to VICI Properties introduces a significant, long-term fixed cost. The resulting Golden Master Lease carries an initial total annual rent of $87.0 million. This rent is set for an initial term of 30 years and includes a 2.0% annual escalation beginning in Lease Year 3.

Looking at necessary reinvestment, maintenance capital expenditures (CapEx) for the full year 2025 were estimated to be in the range of $30 million to $35 million.

Here's a quick view of these key cost elements:

Cost Category	Specific Metric/Period	Amount
Property Operating Expenses	Q1 2025 (Decreased)	$149.8 million
Lease Payments (Initial Annual Rent)	Post-Sale-Leaseback (Seven Properties)	$87.0 million
Maintenance Capital Expenditures	Full Year 2025 Estimate	$30 million to $35 million
Interest Expense	Q1 2025	$7.5 million
Total Principal Debt	As of Q3 2025 (September 30)	$430.1 million

The pressure from high labor costs in the Nevada Casino Resorts segment is a persistent operational challenge that management must actively mitigate to protect margins against these fixed financial commitments.

The lease structure also includes a minimum CapEx requirement for the tenant entity, set at 1.0% of average annual total revenues measured over a two-year rolling period.

The cost structure is clearly bifurcated between variable operating costs, which saw a Q1 2025 decrease, and substantial fixed costs driven by debt service and the new, long-term lease agreement covering the core casino real estate assets.

Golden Entertainment, Inc. (GDEN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're analyzing the revenue streams for Golden Entertainment, Inc. (GDEN) as of late 2025, focusing on the key components that drive their top line. Honestly, the reported consolidated revenue for the third quarter ended September 30, 2025, came in at $154.8 million, which was a slight dip from the prior year period.

The primary sources of income are clearly segmented across their operational footprint in Nevada and other regions. Here's how the required segments break down based on the latest reporting structure:

Revenue Stream Category	Q3 2025 Reported Amount
Gaming revenue (General)	$77 million
Nevada Casino Resorts revenue (The STRAT, etc.)	$93 million
Nevada Locals Casinos revenue	$35.7 million
Nevada Tavern division revenue	$25.7 million

It's important to note that these figures, when aggregated, exceed the reported consolidated revenue, suggesting significant overlap or that some figures represent gross gaming revenue (GGR) while others are net or include non-gaming components. Still, these are the reported buckets for analysis. The company's Adjusted EBITDA for Q3 2025 was $30.5 million.

Beyond the core gaming machine and property operations, ancillary revenue from hospitality services is a definite component of the model. You see this in the non-gaming spend across their owned properties. For instance, looking back at Q3 2024 data, the non-gaming revenue streams included:

• Food and beverage sales: $41,849 thousand.
• Room sales: $28,938 thousand.

The business model relies heavily on the consistent flow from these various gaming channels, supplemented by hospitality spending. The company has maintained a commitment to shareholder returns, paying a quarterly cash dividend of $0.25 per share on October 3, 2025.