Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

Embarque em uma jornada pelo inovador cenário de negócios da Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind), onde a Adventure encontra viagens orientadas por finalidades. Esta empresa extraordinária criou magistralmente um modelo de negócios que transforma o cruzeiro de expedição de mero turismo em uma experiência educacional imersiva que conecta viajantes aos destinos mais intocados e remotos do mundo. Ao misturar perfeitamente a tecnologia de expedição de ponta, parcerias estratégicas com a National Geographic e um compromisso com o turismo sustentável, as expedições de Lindblad criaram um nicho único no mercado de viagens de aventura que agrada a exploradores curiosos e ambientalmente conscientes, buscando mais do que apenas férias.

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Parceria da Sociedade Geográfica Nacional

A Lindblad Expeditions possui uma aliança estratégica exclusiva com a National Geographic Society desde 2004. Os detalhes da parceria incluem:

Métrica de Parceria	Dados específicos
Valor anual de colaboração	US $ 17,5 milhões em 2022
Ofertas de expedição conjunta	48 rotas distintas de expedição
Vasos da marca da marca	6 navios de expedição

Operadores de navios de cruzeiro e serviços de suporte marítimo

As principais parcerias marítimas incluem:

• Meyer Werft Shipyard para construção de embarcações
• Damen Shipyards Group para suporte técnico
• Registro de Lloyd para certificação marítima

Organizações de conservação

Organização	Foco em parceria	Contribuição anual
World Wildlife Fund	Conservação Ambiental	$750,000
Ocean Conservancy	Pesquisa do ecossistema marinho	$425,000

Agências de viagens e plataformas de reserva

A Rede de Parceria inclui:

• Grupo Expedia: plataforma de reserva digital
• American Express Travel: Parceria Corporativa
• Rede Virtuosa: Consórcio de Viagem de Luxo

Guias locais e gerenciamento de destino

Região	Número de parceiros locais	Engajamento médio anual
Antártica	22 empresas de guias locais	US $ 1,2 milhão
Ilhas Galápagos	15 redes de guia local	$890,000
Regiões do Ártico	18 empresas de gerenciamento de destino	US $ 1,05 milhão

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Cruzeiros de expedição de design e operação

A partir de 2023, a Lindblad Expeditions opera 14 navios de expedição em vários destinos globais. A frota inclui:

Tipo de navio	Número de navios	Capacidade do passageiro
Navios da marca National Geographic	8	62-100 passageiros
Navios fretados/em parceria	6	40-96 passageiros

Desenvolvendo experiências de viagem educacional

A Lindblad Expeditions investiu US $ 12,4 milhões em 2022 para desenvolvimento de programas de expedição. Os principais componentes educacionais incluem:

• Guias naturalistas especializados em todas as expedições
• Parcerias de pesquisa científica com a National Geographic
• Programação educacional especializada em ecossistemas marítimos e terrestres

Vida selvagem e turismo focado na natureza

Destinos de expedição em 2023 incluíram:

Região	Destinos primários	Viagens anuais
ártico	Alasca, Groenlândia	47 Expedições
Antártico	Península Antártica	38 Expedições
Galápagos	Ilhas equatorianas	62 Expedições

Programação de turismo sustentável e responsável

Métricas de investimento ambiental para 2022:

• Compras de compensação de carbono: US $ 1,2 milhão
• Programa de Turismo Sustentável Orçamento: US $ 3,7 milhões
• Investimentos de Parceria para Conservação: US $ 2,5 milhões

Marketing e envolvimento do cliente em viagens de aventura

Estatísticas de despesas e engajamento de marketing para 2023:

Métrica de marketing	Valor
Orçamento anual de marketing	US $ 8,3 milhões
Gastos de marketing digital	47% do orçamento total
Taxa de retenção de clientes	68%

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Navios e embarcações especializados de expedição

Tamanho da frota: 14 navios e embarcações de expedição a partir de 2023

Categoria de navio	Número de navios	Capacidade do passageiro
Navios da Expedição Geográfica Nacional	8	62-100 passageiros
Vasos fretados	6	Várias capacidades

Guias naturalistas experientes e líderes de expedição

Membros da equipe de expedição total: aproximadamente 250 guias profissionais

• Experiência de guia médio: mais de 15 anos em viagens de expedição
• Credenciais: diplomas avançados em biologia marinha, geologia e campos relacionados
• Equipe de liderança de expedição multilíngue

Forte reputação da marca em viagens de aventura

Avaliação da marca: estimado US $ 150 milhões em patrimônio da marca

Reconhecimento	Detalhes
Viagem + Awards de lazer	As melhores linhas de cruzeiro de pequenos navios do mundo (vários anos)
Parceria Nacional Geográfica	Colaboração exclusiva desde 2004

Plataformas digitais e tecnologias de reserva

Investimento em tecnologia: US $ 3,2 milhões em infraestrutura digital em 2022

• Plataforma de reserva on-line com disponibilidade em tempo real
• Aplicativo móvel para gerenciamento de expedição
• Sistema de Gerenciamento de Relacionamento ao Cliente baseado em nuvem

Relacionamentos exclusivos de destino de viagem

Cobertura de destino: mais de 80 locais exclusivos de expedição em todo o mundo

Região	Número de destinos de acesso exclusivos
Antártica	12 locais de aterrissagem exclusivos
Ilhas Galápagos	15 sites de visitantes exclusivos
Regiões do Ártico	10 locais de acesso restrito

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: proposições de valor

Experiências de viagens educacionais imersivas

Em 2023, as expedições de Lindblad operavam 14 navios de expedição em vários destinos globais. A empresa gerou US $ 440,8 milhões em receita total para o ano fiscal de 2022.

Categorias de destino	Número de expedições	Duração média da viagem
Regiões polares	48 Expedições anuais	10-14 dias
Ilhas Galápagos	Mais de 100 partidas anuais	7-10 dias
América Central/Sul	35 Expedições anuais	8-12 dias

Encontros próximos com vida selvagem e ecossistemas exclusivos

A Lindblad faz parceria com a National Geographic, oferecendo experiências de vida selvagem cientificamente com curadoria em vários ecossistemas.

• Oportunidades de fotografia de vida selvagem com fotógrafos profissionais
• Guias naturalistas especializados em todas as expedições
• Programas especializados de biologia marinha e conservação

Turismo ambientalmente responsável e sustentável

A empresa investiu US $ 3,2 milhões em iniciativas de sustentabilidade em 2022, com foco na neutralidade de carbono e na conservação marinha.

Métrica de sustentabilidade	2022 Performance
Porcentagem de compensação de carbono	62%
Parcerias de conservação	7 parcerias globais ativas
Investimento de design de navio sustentável	US $ 5,6 milhões

Expedições lideradas por especialistas com idéias científicas e culturais

Em 2022, a Lindblad empregou 126 naturalistas especialistas e líderes de expedição em suas operações globais.

• Fotógrafos certificados da National Geographic
• Biólogos marinhos
• Antropólogos
• Geólogos

Acesso exclusivo a destinos remotos e primitivos

A Lindblad Expeditions opera em 25 destinos globais exclusivos, com licenças especializadas para áreas de acesso restrito.

Tipo de destino	Permissões exclusivas	Capacidade anual do visitante
Regiões Antárticas	5 licenças especializadas	Aproximadamente 1.200 viajantes
Parque Nacional de Galápagos	Status exclusivo do operador	Limitado a 1.600 visitantes anuais
Regiões do Ártico	4 licenças de área restrita	Aproximadamente 800 viajantes

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: Relacionamentos do cliente

Planejamento personalizado da expedição

A Lindblad Expeditions oferece consulta de viagem personalizada com especialistas em expedição dedicados. A partir de 2023, a empresa mantém uma equipe de 75 especialistas em planejamento de expedição que fornecem recomendações de viagem personalizadas.

Canal de atendimento ao cliente	Tempo médio de resposta	Taxa de satisfação do cliente
Consulta por telefone	12 minutos	92%
Suporte por e -mail	24 horas	88%
Bate -papo ao vivo	7 minutos	95%

Engajamento direto através de plataformas digitais

A empresa aproveita várias estratégias de engajamento digital com 247.000 seguidores ativos de mídia social em plataformas.

• Seguidores do Instagram: 135.000
• Seguidores do Facebook: 72.000
• Conexões do LinkedIn: 40.000

Lealdade e repetir programas de viajantes

Programa de fidelidade de Lindblad, Círculo de Expedições Geográficas Nacionais Lindblad, relata 18.500 membros ativos a partir de 2023.

Camada de lealdade	Número de membros	Repita a taxa de reserva
Nível do explorador	12,300	65%
Nível de expedição	4,200	82%
Nível do fundador	2,000	92%

Comunidade pós-expedição e networking

A empresa mantém uma rede de ex-alunos ativa com encontros virtuais e pessoais trimestrais.

• Tamanho total da rede de ex -alunos: 52.000 viajantes
• Eventos virtuais trimestrais: 6-8 sessões
• Participantes anuais de reunião de ex -alunos: 1.200 viajantes

Conteúdo educacional e documentação de viagem

A Lindblad fornece recursos abrangentes pré e pós-expedição por meio de vários canais.

Tipo de conteúdo	Volume anual de produção	Taxa média de envolvimento
Guias de viagem digital	42 guias únicos	73%
Documentários da Expedição	18 produções	61%
Série de palestras especializadas	36 sessões online	68%

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: Canais

Site da empresa e plataforma de reserva on -line

A partir de 2024, a Lindblad Expeditions mantém uma plataforma abrangente de reservas on -line em www.expedition.com. O site processou aproximadamente 65% do total de reservas em 2023.

Métricas de canal on -line	2023 dados
Total de reservas online	US $ 187,4 milhões
Porcentagem da receita total	65%
Valor médio de reserva online	US $ 8.750 por expedição

Parcerias da agência de viagens

Lindblad colabora com agências e redes de viagens de aventura especializadas.

• As agências parceiras representam 22% do total de reservas
• A rede inclui mais de 350 agências de viagens especializadas em todo o mundo
• As taxas de comissão variam entre 10-15% por reserva

Equipe de vendas diretas

A empresa mantém um Força de vendas direta dedicada especializado em expedição e viagens de aventura.

Métricas da equipe de vendas	2023 Estatísticas
Total de representantes de vendas	87 profissionais
Receita de vendas direta	US $ 52,6 milhões
Vendas médias por representante	$604,598

Mídia social e marketing digital

As plataformas digitais desempenham um papel significativo na aquisição e engajamento de clientes.

• Seguidores do Instagram: 215.000
• Seguidores do Facebook: 178.000
• Gastes de marketing digital em 2023: US $ 4,3 milhões
• Aquisição de clientes através de canais digitais: 18%

Feiras de viagens e aventuras

Lindblad participa de eventos importantes do setor para mostrar expedições e rede com clientes em potencial.

Participação na feira	2023 Detalhes
TOTAL DE FERRO COMERCIAL ATIVADO	12 eventos internacionais
Leads gerados	1.850 clientes em potencial
Taxa de conversão	7.2%

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Entusiastas de viagens de aventura

Em 2023, as expedições de Lindblad reportaram 85.000 hóspedes no total, com aproximadamente 42% classificados como entusiastas de viagens de aventura.

Faixa etária	Percentagem	Gastos médios de viagem
35-55 anos	38%	US $ 12.500 por expedição
55-70 anos	47%	US $ 15.200 por expedição

Fotógrafos da natureza e da vida selvagem

A Lindblad Expeditions é especializada em expedições focadas na fotografia com instrutores de fotografia dedicados.

• Oficinas de fotografia dedicadas em 65% das viagens de expedição
• Gastos médios para o fotógrafo: US $ 18.300 por expedição
• Expedições específicas para fotografia: 22 itinerários anuais

Viajantes educacionais e científicos

Em parceria com a National Geographic, Lindblad oferece oportunidades de expedição científica.

Tipo de viajante	Participantes anuais	Custo médio de expedição
Profissionais de pesquisa	350	$22,500
Grupos acadêmicos	275	$19,800

Profissionais ricos e aposentados

Renda familiar mediana de convidados de Lindblad: US $ 285.000 anualmente.

• Profissionais aposentados compreendem 52% da base total de hóspedes
• Custo médio de expedição para este segmento: US $ 16.750
• Taxa repetida do cliente: 38%

Viajantes ambientalmente conscientes

Os viajantes focados na sustentabilidade representam um segmento significativo da base de clientes da Lindblad.

Compromisso ambiental	Porcentagem de hóspedes	Investimento anual de compensação de carbono
Alta consciência ambiental	67%	US $ 1,2 milhão
Participantes ativos da sustentabilidade	43%	$750,000

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Aquisição e manutenção de navios

A partir de 2023, os relatórios financeiros, os custos de manutenção e aquisição da Lindblad Expeditions foram significativos:

Categoria de custo	Despesa anual
Manutenção de navios	US $ 18,3 milhões
Depreciação do navio	US $ 22,7 milhões
Despesas de arrendamento de frota	US $ 12,5 milhões

Equipe de expedição e salários de guia

Custos de pessoal para equipes de expedição:

• Compensação anual total da equipe: US $ 24,6 milhões
• Salário médio de guia: US $ 65.000 por ano
• Líderes especializados da expedição: US $ 85.000 a US $ 110.000 anualmente

Marketing e aquisição de clientes

Redução de despesas de marketing:

Canal de marketing	Gasto anual
Marketing digital	US $ 6,2 milhões
Mídia impressa e tradicional	US $ 3,8 milhões
Feira de feira e conferências de viagens	US $ 1,5 milhão

Desenvolvimento de tecnologia e plataforma digital

Detalhes de investimento em tecnologia:

• Orçamento anual de infraestrutura de TI: US $ 4,7 milhões
• Desenvolvimento da plataforma digital: US $ 2,3 milhões
• Segurança cibernética e proteção de dados: US $ 1,1 milhão

Acesso ao destino e despesas operacionais

Redução de custos operacionais:

Categoria operacional	Despesa anual
Taxas e permissões portuárias	US $ 5,6 milhões
Logística de combustível e marinho	US $ 9,3 milhões
Parcerias de destino local	US $ 3,2 milhões

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (Lind) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de ingressos para cruzeiro de expedição

Para o ano fiscal de 2022, a Lindblad Expeditions registrou receita total de US $ 178,7 milhões. As vendas de ingressos para cruzeiros da Expedition representaram a fonte de receita primária, com um preço médio do bilhete de aproximadamente US $ 8.500 por passageiro.

Destino de cruzeiro	Preço médio do ingresso	Volume anual de passageiros
Ilhas Galápagos	$9,200	8.500 passageiros
Antártica	$12,500	3.200 passageiros
Alasca	$7,800	6.700 passageiros

Ofertas de pacote de viagens premium

Pacotes de viagem premium geraram cerca de US $ 45,3 milhões em receita adicional para 2022.

• Pacotes de Expedição Ultra-Luxury: US $ 22,6 milhões
• Pacotes de exploração estendidos: US $ 15,7 milhões
• Opções de fretamento particular: US $ 7 milhões

Taxas de oficina de fotografia e educação

Oficinas de fotografia e educação contribuíram com US $ 12,5 milhões para o fluxo de receita da empresa em 2022.

Tipo de oficina	Taxa média	Receita anual
Oficinas de fotografia profissional	US $ 1.200 por participante	US $ 6,3 milhões
Programas educacionais científicos	US $ 950 por participante	US $ 4,7 milhões
Workshops focados em conservação	US $ 800 por participante	US $ 1,5 milhão

Mercadoria e vendas de produtos relacionados à viagem

As vendas de mercadorias geraram US $ 8,2 milhões em receita durante 2022.

• Equipamento de expedição: US $ 3,6 milhões
• Vestuário de marca: US $ 2,5 milhões
• Acessórios de viagem: US $ 1,7 milhão
• Equipamentos e livros fotográficos: $ 400.000

Reservas de viagens corporativas e em grupo

As reservas de viagens corporativas e em grupo representaram US $ 22,9 milhões em receita para o ano fiscal de 2022.

Tipo de grupo	Valor médio de reserva	Receita anual
Retiros corporativos	US $ 75.000 por grupo	US $ 12,6 milhões
Expedições acadêmicas	US $ 45.000 por grupo	US $ 6,3 milhões
Grupos de pesquisa sem fins lucrativos	US $ 30.000 por grupo	US $ 4 milhões

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core differentiators that Lindblad Expeditions Holdings, Inc. brings to the market, especially as they push growth across their entire portfolio as of late 2025. The value proposition centers on delivering access and depth that mass-market travel simply can't touch.

Authentic, immersive exploration in remote, hard-to-reach destinations is the foundation. Lindblad Expeditions pioneered access to places like the High Arctic, Antarctica, and the Galápagos Islands, starting decades ago. This heritage translates directly into current operational scope, sailing to more than 120 countries and territories across all seven continents. This access is enabled by purpose-built vessels designed for agility and deep penetration into these environments.

The partnership with National Geographic underpins the Expert-led, educational travel component. Voyages feature teams of onboard professionals, including scientists, naturalists, researchers, and photographers, allowing guests to interact with and learn from leading experts. This commitment to education and conservation is a core part of the experience, fostering a deeper connection to the planet.

The commitment to an Intimate, small-ship experience is non-negotiable for the Lindblad segment. The stated value proposition is a maximum of 148 guests, which ensures agile access and a high level of personal interaction. This contrasts with larger expedition vessels in the market. Here's a look at the capacity profile of some key vessels in the fleet, which includes owned and chartered ships:

Vessel Name Example	Guest Capacity	Primary Operating Area Example	Ship Class/Feature
National Geographic Endurance	138	Antarctica, Arctic	Polar Class PC5, X-Bow® hull
National Geographic Resolution	138	Arctic, Patagonia	Polar Class PC5, X-Bow® hull
National Geographic Endeavour II	96	Galápagos	Purpose-built expedition-style
National Geographic Delfina	16	Galápagos	Luxury catamaran

The All-inclusive pricing model aims for a seamless, premium experience, though the starting price point reflects this exclusivity. For instance, Galapagos cruise prices historically start at approximately USD 7,000 per person for a double occupancy Category 1 cabin. Financial performance metrics show the premium nature of the offering, with the Lindblad segment's net yield per available guest night reaching $1,314 as of the third quarter of 2025. This yield reflects the higher pricing and strong occupancy, which hit 88% in Q3 2025.

The company supports this with a Diverse portfolio of six adventure brands for sea and land travel. This diversification allows Lindblad Expeditions Holdings, Inc. to capture different segments of the experiential travel market, all while maintaining shared core values of exploration and responsibility. The six brands include:

• Lindblad Expeditions (Expedition Cruising)
• Natural Habitat, Inc. (Conservation-oriented adventures)
• Off the Beaten Path, LLC (Insider national park experiences)
• DuVine Cycling + Adventure Co. (Luxury cycling and adventure)
• Classic Journeys, LLC (Cultural walking adventures)

The Land Experiences segment, which includes these brands, contributed tour revenues of $102.6 million in the third quarter of 2025, showing the scale of the non-cruise offerings. The CEO noted the 'increased scale of our six-brand portfolio' as a key driver entering 2025.

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're focused on delivering an experience so unique that guests become advocates. For Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND), this means leaning heavily into the intimacy of their small-ship model to foster deep, personal connections with every traveler.

The core of this relationship strategy rests on the intentionally small scale of the fleet. This capacity constraint is a feature, not a bug, enabling a high-touch service level that larger cruise lines simply can't replicate. For instance, Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND) currently operates its expedition cruises aboard 15 ships, with capacities ranging from as low as 16 guests up to a maximum of 150 guests across the fleet. This small footprint is what allows for the personalized attention you expect from a premium adventure brand.

Here's a look at the guest capacity profile across key vessels:

Vessel Name	Guest Capacity	Status/Notes
National Geographic Explorer	148	One of the larger vessels in the fleet
National Geographic Endurance	138	Polar-class vessel
National Geographic Resolution	138	Polar-class vessel
National Geographic Delfina	16	Smallest vessel, operating in the Galapagos

The focus on retention is clear when you look at the historical data suggesting approximately 40% of guests are repeat customers. This high rate is supported by industry trends showing that 85% of customers are more likely to shop with brands offering loyalty rewards. The company is clearly prioritizing the long-term value of these relationships.

• Prioritizing Customer Lifetime Value (CLV) is a key industry focus for 60% of brands in 2025.
• Members redeeming personalized rewards spend 4.3 times more than those redeeming non-personalized rewards.
• 81% of free loyalty program members say they buy from that brand more frequently.

Communication channels are designed to support this high-value customer base, often working through established travel advisors. The direct sales effort is showing significant traction, with the onboard sales program more than tripling bookings year-over-year as a percentage of total. Furthermore, outbound sales increased approximately 80% year-to-date as of the third quarter of 2025. The strategic partnership with Disney is also expanding the top of the funnel, introducing the brand to more than 250,000 members globally, with youth travelers in that segment up 24% over the previous summer.

Onboard interaction is where the high-touch model culminates. The commitment to an exceptional experience is reflected in the latest operational metrics. For the third quarter of 2025, Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND) reported achieving its highest ever measured guest satisfaction scores. CEO Natalya Leahy specifically highlighted that the company achieved its highest guests Net Promoter Scores ever, both for the third quarter and year-to-date since measurement began. This high satisfaction drives the strong financial performance, with the Lindblad segment occupancy reaching 88% in Q3 2025, and the net yield per available guest night hitting $1,314 in that same period.

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Lindblad Expeditions Holdings, Inc. gets its premium expedition travel experiences into the hands of travelers as of late 2025. The channel strategy is clearly multi-pronged, heavily leaning on strategic partnerships to scale reach while maintaining a strong direct connection.

Direct-to-consumer website and call centers (expeditions.com)

The direct channel remains foundational for Lindblad Expeditions Holdings, Inc., allowing for full control over brand messaging and pricing architecture. While specific revenue contribution from the direct channel isn't broken out in the latest reports, the overall company performance suggests strong demand captured through all avenues. For instance, Lindblad segment net yield per available guest night reached $1,314 in Q3 2025, up 9% year-over-year, reflecting successful revenue management across all bookings.

Global network of dedicated travel advisors and agencies

Travel advisor partners are a critical component of the distribution engine. The company explicitly noted gratitude for their support driving record-breaking momentum. This channel was key in the company's highest seven-day sales period in its nearly 60-year history, which coincided with the exclusive early booking window for travel advisor partners accessing the 2027-28 global deployment.

The Walt Disney Company's powerful sales and distribution channels

The strategic alliance with The Walt Disney Company is a major channel multiplier. This partnership grants Lindblad Expeditions Holdings, Inc. access to Disney's vast network, which includes over 100,000+ travel advisors. This access is designed to significantly lower customer acquisition costs. The immediate impact has been substantial; the company reported a 45% increase in bookings from Disney's travel advisors following the integration. Furthermore, authorized Disney Vacation Planners began selling National Geographic-Lindblad Expeditions cruises in 2025. This initiative is projected to add up to 50% more distribution channels by year-end, specifically through Disney's top travel agents.

Onboard sales and future booking programs

Future booking programs leverage the captive audience onboard the vessels to secure revenue early. The record sales week in July 2025 was partly driven by the exclusive early booking window offered to past guests for the 2027-28 deployment. This strategy helps secure capacity well in advance, supporting the company's strong booking curves trending ahead of the prior year for 2025 and 2026.

Here's a quick look at how the key distribution partners are translating into overall company momentum, based on 2025 performance data:

Channel Driver/Metric	Associated Financial/Statistical Data (2025)	Source of Impact
Disney Travel Advisor Bookings	45% increase in bookings from this group	Access to 100,000+ Disney advisors
Lindblad Segment Occupancy (Q3 2025)	88% (up from 82% in Q3 2024)	Strong demand captured across all channels
Lindblad Segment Net Yield (Q3 2025)	$1,314 per available guest night (up 9% YoY)	Effective pricing and demand management
Future Booking Window Success	Highest seven-day sales period in company history	Exclusive access for past guests and advisors

The success of these channels is reflected in the overall financial outlook. Lindblad Expeditions Holdings, Inc. projects full-year 2025 tour revenues between $745 million and $760 million.

The key distribution touchpoints Lindblad Expeditions Holdings, Inc. utilizes include:

• Direct bookings via expeditions.com and call centers.
• Leveraging the network of Authorized Disney Vacation Planners.
• Exclusive early booking windows for past guests.
• Engaging the global network of dedicated travel advisors.

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer segments for Lindblad Expeditions Holdings, Inc. are clearly defined, targeting high-value travelers across both marine and land-based experiences, with strategic growth areas focused on family and partnership channels.

Affluent, discerning travelers seeking educational, active exploration represent the core customer base, evidenced by the strong pricing power achieved in the core Lindblad segment. For the third quarter of 2025, the net yield per available guest night reached $1,314, which was a 9% increase year-over-year. Occupancy for this segment in Q3 2025 stood at 88%.

High-net-worth individuals interested in remote, exotic destinations are served by the premium expedition cruises, which command high yields. The company's overall financial health in late 2025 reflects the appeal to this group, with total company revenue for Q3 2025 at $240.2 million and Adjusted EBITDA at $57.3 million.

The Disney Vacation Club members represent a significant new channel, introduced through the partnership where members can redeem points for expedition cruises. This segment gives Lindblad Expeditions access to over 250,000 members globally. For 2025 itineraries booked via this channel, a non-refundable $95 transaction fee applies per confirmed reservation.

Family and youth travelers are being actively targeted following the re-launch of the Youth Travel program, now called Explorers-in-Training. This initiative has already shown encouraging early results, with travelers 18 years and younger increasing 24 percent this past summer compared to the prior summer. To further drive adoption, a 50% discount was offered for travelers under 22 on select 2025 Galápagos voyages.

Land-based adventure seekers are captured through the Land Experiences segment, which has seen substantial growth. In the third quarter of 2025, Land Experiences tour revenues grew 21% to $102.6 million. The segment's Adjusted EBITDA for Q3 2025 was $24.5 million.

Here's a quick look at the segment performance as of the third quarter of 2025:

Segment	Q3 2025 Tour Revenues (Millions USD)	Q3 2025 Adjusted EBITDA (Millions USD)	Year-over-Year Revenue Growth
Lindblad (Marine)	$137.6	Not Separately Stated	13%
Land Experiences	$102.6	$24.5	21%

The company is also focusing on driving demand through specific sales channels:

• Onboard sales program more than tripled bookings year-over-year as a percentage of total.
• Outbound sales increased approximately 80% year-to-date as of Q3 2025.
• The company expects full-year 2025 tour revenues to be in the range of $745 million to $760 million.

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive Lindblad Expeditions Holdings, Inc.'s operations, which are heavily weighted toward asset utilization and guest experience delivery. The cost structure is dominated by the direct costs of running high-quality, low-capacity expeditions.

Vessel Operating Expenses (Fuel, Maintenance, Crew Salaries)

Direct vessel costs are a major component, particularly for the Lindblad segment. Fuel is a significant, variable cost tied to revenue generation. For the third quarter of 2025, fuel costs represented 4.5% of the Lindblad segment's revenue, which was flat compared to the third quarter of 2024.

While specific crew salaries and maintenance costs for Q3 2025 aren't itemized, the overall operating expenses (excluding specific non-operating/transaction costs) increased by 14%, or $22.7 million, versus Q3 2024, indicating rising personnel and upkeep costs alongside revenue growth.

Here's a look at the latest full-year context for related overhead costs:

Metric (2024 Annual)	Amount (USD millions)
Total Operating Expenses	280
Selling, General & Admin Expense	140
Marketing Expense	87
Depreciation Expense	53

Cost of Tours for Both Lindblad and Land Experiences Segments

The cost of tours is the primary variable cost tied directly to revenue. For the third quarter of 2025, the total cost of tours saw a notable increase, reflecting the operation of more voyages and trips across the portfolio.

• Cost of Tours increase (Q3 2025 vs Q3 2024): up $4.6 million, or 13%.
• Lindblad segment tour revenues (Q3 2025): $137.6 million.
• Land Experiences segment tour revenues (Q3 2025): $102.6 million.

The Land Experiences segment's revenue growth of 21% in the quarter was driven by operating additional trips, which naturally pulls up the associated tour costs.

High Marketing and Sales Spend to Drive Long-Term Growth

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. is actively investing in demand generation, which shows up as an elevated sales and marketing cost structure. This spend is focused on driving bookings well into 2026 and 2027.

• Sales and marketing costs increase (Q3 2025 vs Q3 2024): up $5.1 million, or 20%.
• The company expects marketing expenses to remain elevated in Q4 2025.
• Onboard sales program bookings as a percentage of total more than tripled year over year in Q3 2025.
• Outbound sales were up approximately 80% year to date in 2025.

This aggressive spend is a deliberate choice to capture market share, even if it pressures near-term EBITDA, as seen by the Q4 expense outlook.

Debt Servicing Costs (Refinanced Long-Term Debt at 7.00% Interest)

The cost of capital was strategically managed in 2025. Lindblad Expeditions Holdings, Inc. completed a refinancing of its long-term debt in the third quarter, issuing new Senior Secured Notes due 2030 at a fixed interest rate of 7.00%. This replaced prior notes with rates of 6.750% and 9.000%.

The total debt position as of September 30, 2025, stood at $675.0 million. While the one-time debt refinancing expenses for Q3 2025 were significant at $23.5 million, the recurring interest cost is now locked in at the new rate.

Debt Metric	Value
Total Debt (as of 9/30/2025)	$675.0 million
New Long-Term Debt Interest Rate	7.00%
2024 Annual Interest Expense (Latest Full Year)	$46 million

Royalties and Commission Expenses Related to Partnerships

These costs are directly linked to revenue generation, especially through major partnerships like National Geographic. Higher revenues and increased royalty rates per the National Geographic agreement directly impacted profitability.

• Higher royalties and commission expense partially offset the $6.5 million year-over-year Adjusted EBITDA increase in the Lindblad segment for Q3 2025.
• These expenses were also cited as a driver for the 20% increase in Sales and marketing costs for the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lindblad Expeditions Holdings, Inc. (LIND) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Lindblad Expeditions Holdings, Inc. actually brings in the money, and right now, it's all about getting people on those trips, both by sea and on land. The core of the business is Tour Revenues, split between the Lindblad segment, which is the expedition cruising side, and the Land Experiences segment. For the third quarter of 2025, the breakdown looked strong, showing solid growth in both areas compared to the prior year.

Revenue Stream Component	Q3 2025 Revenue Amount	Year-over-Year Growth (Q3 2025)
Lindblad Segment Tour Revenues	$137.6 million	13%
Land Experiences Segment Tour Revenues	$102.6 million	21%
Total Tour Revenues (Consolidated)	$240.2 million	17%

Looking ahead, management has a clear target for the full year 2025, which reflects their confidence in the booking strength they are seeing. They are guiding for total tour revenues for the full year 2025 to fall within the range of $745 million to $760 million. That's the top-line number they are aiming for as we close out the year.

A key metric for pricing power in the cruise side is the Net Yield per Available Guest Night (NYAG). For the third quarter of 2025, this figure hit $1,314, which was noted as the highest third quarter yield in the company's history. This was supported by an occupancy rate that climbed to 88%, up from 82% in the third quarter of the previous year, even with a 5% increase in available capacity.

Beyond the core tour prices, other revenue streams are showing significant traction, helping to diversify and enhance profitability. These include strategic partnerships and onboard monetization efforts:

• Redemption of Disney Vacation Club points for expedition cruises is introducing the brand to over 250,000 members globally.
• Bookings from Disney's travel advisors have increased by 45% due to this partnership.
• The onboard sales program more than tripled bookings year-over-year as a percentage of total revenue.
• Outbound sales have increased approximately 80% year-to-date.