News Corporation (NWS): Análise de 5 FORÇAS [atualizado em novembro de 2025]

Você está avaliando a posição estratégica da News Corporation agora e, francamente, é uma história clássica que se desenrola em tempo real. Embora o segmento legado de meios de comunicação social tenha enfrentado um ano difícil, com um declínio de receitas de 4% no ano fiscal de 2025, o motor de margens elevadas – Serviços Imobiliários Digitais e dados da Dow Jones – está claramente a assumir o controlo, evidenciado pelos clientes de informação profissional que geraram um aumento de receitas de 15% no ano passado. A tensão central é se este fosso digital pode resistir à intensa rivalidade competitiva e à ameaça muito real e elevada de substitutos generativos da IA ​​que roubam a sua propriedade intelectual. Abaixo, mapeio as cinco forças de Michael Porter para mostrar exatamente onde estão os pontos de pressão e o valor durável para a News Corporation no final de 2025.

News Corporation (NWS) - As Cinco Forças de Porter: Poder de barganha dos fornecedores

Ao observar o cenário de fornecedores da News Corporation no final de 2025, você vê uma combinação de pontos de alta alavancagem e áreas onde a empresa recuou com sucesso. A dinâmica do poder não é uniforme; ele muda drasticamente dependendo de qual informação você está falando.

Alto poder para criadores e autores de conteúdo premium devido à propriedade intelectual exclusiva.

Para a News Corporation, especialmente no segmento de publicação de livros que abriga a HarperCollins, os criadores – os autores – detêm uma influência significativa. A sua propriedade intelectual (PI) é o produto principal e, embora se preveja que o mercado editorial de livros cresça apenas a uma CAGR de cerca de 1,15% entre 2022 e 2028, a escassez de talentos de primeira linha e comercialmente viáveis ​​mantém elevado o poder do autor. Você pode ver isso refletido no desempenho financeiro do segmento, onde as fortes vendas de livros físicos e digitais levaram o EBITDA do segmento editorial de livros a subir 19% no segundo trimestre do ano fiscal de 2025 [citar: 10 da primeira pesquisa]. Os fornecedores aqui são o talento, e sua produção única dita os termos.

Aumentar a alavancagem para fornecedores de tecnologia e plataformas de IA, essenciais para os serviços de dados da Dow Jones.

A Dow Jones é uma potência, reportando receitas recordes para o ano inteiro de 2,33 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2025, sustentadas pelo seu negócio de informação profissional. Este negócio depende fortemente de infraestrutura tecnológica sofisticada e plataformas de dados. À medida que a integração da IA acelera, os fornecedores da nuvem subjacente, do processamento de dados e do software especializado – especialmente aqueles que alimentam o Risco & Os serviços de dados de conformidade e energia ganham alavancagem. As receitas do segmento Dow Jones aumentaram 6%, para US$ 586 milhões, no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, mostrando o valor desses dados, mas também a dependência da pilha de tecnologia que os fornece [citar: 3 da primeira pesquisa].

Baixo consumo de energia para fornecedores tradicionais de papel de jornal e distribuição após iniciativas de redução de custos.

A News Corporation tem trabalhado ativamente para reduzir o poder dos fornecedores tradicionais de commodities. Isto fica evidente nos resultados financeiros, onde a disciplina de custos tem sido um importante impulsionador da rentabilidade. Para o ano fiscal de 2025, o EBITDA do segmento (que inclui mídia de notícias) aumentou US$ 20 milhões, ou 15%, impulsionado por iniciativas de redução de custos. Especificamente, os resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 25 apontaram para custos mais baixos de papel de jornal, produção e distribuição como um fator que impulsiona o EBITDA do segmento [cite: 9 da primeira pesquisa]. Isto sugere que a News Corporation consolidou com sucesso as compras ou mudou os métodos de produção, reduzindo assim a alavancagem dos fornecedores.

O EBITDA do segmento de mídia noticiosa aumentou 15% no ano fiscal de 2025 devido, em parte, à redução dos custos de produção.

O sucesso na gestão dos custos de insumos é claro. Para o ano fiscal de 2025, o EBITDA do segmento relacionado com as operações de News Media teve um aumento de 15%, diretamente atribuído a iniciativas de redução de custos, como a combinação das operações de impressão da News UK com a DMG Media. Este aumento de 15% no EBITDA do segmento contrasta com o crescimento geral do EBITDA total do segmento de 14%, para US$ 1,42 bilhão no ano inteiro. Mostra que as eficiências operacionais, incluindo custos de produção mais baixos, foram um impulsionador de lucros mais significativo para este segmento do que apenas o crescimento das receitas.

Os acordos de licenciamento de conteúdo com empresas de IA são um ponto de negociação novo e de alto risco.

Esta é a área mais nova e talvez mais volátil da negociação entre fornecedores/parceiros. A News Corporation está empregando uma estratégia de “cortejar e processar”, negociando ativamente acordos de licenciamento enquanto busca ações legais contra usuários não autorizados [citar: 7, 8 da primeira pesquisa]. O primeiro grande acordo com a OpenAI, fechado em maio de 2024, teria valor de US$ 250 milhões em cinco anos [citar: 7, 8, 11 da primeira pesquisa]. As apostas são enormes, já que as receitas digitais agora representam 62% dos negócios totais da News Corp no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (relatórios sobre o período encerrado em 30 de setembro de 2025) [citar: 3 da primeira pesquisa]. O precedente judicial estabelecido por uma indenização de US$ 1,5 bilhão contra a Anthropic por usar livros protegidos por direitos autorais fornece à News Corporation uma influência substancial nessas negociações de licenciamento de alto risco [citar: 3 da primeira pesquisa].

Aqui está um resumo do principal contexto financeiro que influencia a dinâmica desses fornecedores:

O poder de barganha dos fornecedores pode ser resumido pelos seguintes fatores:

• Propriedade intelectual exclusiva de autores premium cria alta alavancagem de fornecedores.
• Os fornecedores de tecnologia para os serviços de dados da Dow Jones detêm um poder crescente.
• As iniciativas de redução de custos reduziram com sucesso o poder dos fornecedores de papel de jornal.
• Os acordos de licenciamento de IA representam uma nova arena de negociação de alto valor.
• O apoio judicial aos proprietários de conteúdo (por exemplo, prêmio Antrópico) fortalece a negociação dos editores.

Finanças: finalizar a projeção do fluxo de caixa do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, incorporando a receita de licenciamento de IA, até a próxima terça-feira.

News Corporation (NWS) - As Cinco Forças de Porter: Poder de barganha dos clientes

Você está analisando o poder do cliente da News Corporation e o quadro é definitivamente misto, mostrando forte aprisionamento para alguns segmentos, mas clara vulnerabilidade em outros. Honestamente, a dinâmica do poder muda drasticamente dependendo do grupo de clientes que você está observando.

Aderência da assinatura versus volatilidade da publicidade

Para conteúdo premium de nível profissional, o poder do cliente é decididamente baixo. Isso ocorre porque as assinaturas digitais de alto valor são fixas. Por exemplo, as assinaturas digitais do Dow Jones para o The Wall Street Journal cresceram para quase 3,8 milhões média de assinaturas no segundo trimestre do ano fiscal de 2025. Este compromisso com o conteúdo pago isola um fluxo de receita principal da volatilidade mais ampla observada em outros lugares.

Por outro lado, o poder detido pelos clientes no mercado publicitário – especialmente aqueles que compram inventário com base no alcance – é significativo, embora a News Corporation esteja a afastar-se ativamente desta dependência. A dependência das receitas publicitárias diminuiu, tendo as receitas publicitárias diminuído US$ 9 milhões, ou 2%, para todo o ano fiscal de 2025, em relação ao ano fiscal de 2024. Ainda assim, a publicidade digital constituiu 65% do total das receitas publicitárias do ano, mostrando onde está concentrado o gasto restante com publicidade.

O poder de negociação das principais plataformas digitais como Google e Meta é elevado, como evidenciado pelo impacto direto que as alterações nos seus algoritmos têm no tráfego da News Corporation e, subsequentemente, nas suas receitas publicitárias. Vimos esta pressão claramente no segmento de News Media, com as receitas de publicidade digital na News UK a diminuir devido a quedas de tráfego. Aqui estão alguns exemplos concretos dessa erosão do tráfego:

• Os usuários únicos globais do Sun caíram de 126 milhões (março de 2024) para 74 milhões (março de 2025).
• Os usuários únicos do New York Post caíram de 125 milhões para 85 milhões (março de 2025).

Clientes de informações profissionais: alta retenção

Clientes no espaço de informação profissional, especialmente no Dow Jones Risk & Compliance demonstram um poder de barganha muito baixo devido à natureza crítica dos dados. Esses clientes são persistentes, o que significa que é difícil e caro abandoná-los. Essa rigidez gerou um aumento substancial nas receitas do segmento.

Aqui está uma olhada na solidez financeira deste grupo de clientes:

As receitas globais do negócio de informação profissional cresceram 7% para todo o ano fiscal de 2025. O desempenho deste segmento contrasta fortemente com o mercado publicitário mais amplo.

Serviços imobiliários digitais: sensibilidade macro

Para o segmento de Serviços Imobiliários Digitais, o poder do cliente é moderado e altamente sensível a fatores económicos externos, especificamente taxas de juro, que afetam os volumes de transações. Enquanto a empresa australiana, REA Group, demonstrou um forte poder de fixação de preços, a operação nos EUA, Move Inc. (que opera Realtor.com), mostrou sensibilidade.

Para todo o ano fiscal de 2025, o Grupo REA registrou receitas recordes de US$ 1,25 bilhão, um 12% aumento ano após ano, impulsionado pelo forte desempenho residencial australiano. No entanto, no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, as receitas da Move Inc. US$ 140 milhões, representando um 2% diminuir ano após ano, com a receita imobiliária ficando em um 4% diminuir. O volume de leads, um indicador-chave da atividade do cliente, caiu 1% ano após ano para a Move Inc. naquele trimestre, refletindo as condições deprimidas do mercado vinculadas às taxas de hipotecas.

Finanças: rascunho da visão de caixa de 13 semanas até sexta-feira.

News Corporation (NWS) - As Cinco Forças de Porter: Rivalidade Competitiva

Você está observando a intensidade competitiva da News Corporation agora e, honestamente, é uma mistura de coisas. A rivalidade é mais acentuada onde o negócio legado está a diminuir e onde o futuro digital está a ser disputado, mas há bolsas, como na Austrália, onde a posição da News Corporation é incrivelmente forte.

O cenário da mídia tradicional está definitivamente sofrendo maior pressão. A rivalidade aqui é intensa, forçando a News Corporation a confiar na disciplina de custos para compensar a erosão das receitas. Durante todo o ano fiscal de 2025, a divisão de News Media viu sua receita cair 4% ano a ano. Este declínio deveu-se principalmente à menor publicidade e circulação, apesar das receitas digitais terem crescido para representar 38% das receitas desse segmento no quarto trimestre encerrado em 30 de junho de 2025. Ainda assim, a receita global da empresa conseguiu um aumento de 2%, atingindo 8,45 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2025, porque os segmentos digitais estão a exercer o seu peso.

A batalha no mercado imobiliário digital dos EUA é uma luta de peso pesado. A Move, Inc. da News Corporation, que opera o Realtor.com, está em competição direta e de alto risco com os principais portais nacionais. O Grupo CoStar, com seu impulso Homes.com, está gastando muito, até mesmo veiculando anúncios no Super Bowl pelo segundo ano consecutivo. A rivalidade chegou aos tribunais; O Grupo CoStar anunciou em abril de 2025 que venceu um processo de segredos comerciais contra a Move, Inc. Além disso, o Zillow Group, Inc. está competindo ativamente, tendo recentemente se aliado à Redfin para assumir o mercado de aluguel da CoStar, Apartments.com. Isto mostra que a rivalidade não tem apenas a ver com a quota de mercado, mas também com a inovação jurídica e de produtos.

Para ser justo, nem todo mercado parece uma briga. No mercado imobiliário australiano, o Grupo REA, detido maioritariamente pela News Corporation, mantém uma posição dominante. É aqui que você vê o potencial de alta margem de uma plataforma digital líder. Para o ano fiscal de 2025, a receita australiana do Grupo REA aumentou 14%, para US$ 1,544 bilhão de AUD. Globalmente, as receitas do Grupo REA atingiram US$ 1,25 bilhão, marcando um aumento de 12% ano a ano. A rentabilidade do segmento reflete esta força, com o EBITDA (excluindo associadas) atingindo AUD 969 milhões de dólares, um aumento de 18%.

O negócio da informação profissional sob a Dow Jones enfrenta um tipo diferente de rivalidade: a ameaça existencial da Inteligência Artificial generativa. O CEO Robert Thomson alertou publicamente que os motores de IA estão a “canibalizar” a propriedade intelectual, o que prejudica as vendas futuras de conteúdo. Os concorrentes aqui incluem players estabelecidos como Reuters News e RELX, mas a ameaça emergente vem dos agregadores de IA. A Dow Jones está a responder ativamente expandindo os seus próprios serviços de dados, com o seu mercado Factiva AI a crescer rapidamente para quase 5.000 parceiros editoriais no início de 2025. Esta mudança sublinha a tendência mais ampla.

O cerne da mudança competitiva é claro: a luta está a afastar-se da tradicional circulação impressa e dos dólares publicitários em direção às assinaturas digitais e ao licenciamento de dados. Os pilares de crescimento da News Corporation são agora os segmentos Digital Real Estate Services, Dow Jones e Book Publishing. Isto significa que a rivalidade é cada vez mais definida pela capacidade de proteger e monetizar audiências digitais e conjuntos de dados proprietários, em vez de apenas imprimir números de leitores.

Aqui está uma rápida olhada em como os principais segmentos se comparam em termos de pressão competitiva e contribuição financeira para o ano fiscal de 2025:

As pressões competitivas que a News Corporation enfrenta podem ser resumidas pelas mudanças nas áreas de foco:

• As receitas de publicidade impressa continuam a diminuir, pressionando o negócio legado.
• A competição imobiliária digital nos EUA envolve desafios jurídicos e de marketing dispendiosos.
• A Dow Jones deve defender seus dados premium contra raspadores e agregadores de IA.
• O crescimento das assinaturas digitais é essencial para compensar as quedas nas receitas da mídia tradicional.
• A força do mercado australiano do Grupo REA proporciona um contrapeso de margem elevada.

Finanças: rascunho da visão de caixa de 13 semanas até sexta-feira.

News Corporation (NWS) - As Cinco Forças de Porter: Ameaça de substitutos

Você está analisando a posição competitiva da News Corporation no final de 2025, e a ameaça de substitutos é definitivamente um grande obstáculo que você precisa levar em conta. Esta força trata de alternativas que satisfazem a mesma necessidade do cliente – neste caso, informação, entretenimento e dados profissionais – mas através de um produto ou serviço diferente. Para a News Corporation, esta ameaça é sem dúvida a mais potente das cinco forças neste momento.

A ameaça dos modelos generativos de IA que coletam conteúdo para geração aumentada de recuperação (RAG) é muito alta. O CEO da News Corp, Robert Thomson, destacou isso ao observar o processo contra a Perplexity AI, que alegou que a startup roubou ilegalmente um "quantidade enorme" de seus relatórios no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025. A percepção pública reflete essa pressão: nos países pesquisados em 2025, 51% dos entrevistados acreditam que a IA generativa é usada 'sempre ou frequentemente' na mídia noticiosa. A destruição potencial do tráfego é gritante; uma análise afirmou que um site anteriormente classificado em primeiro lugar poderia perder cerca de 79% de seu tráfego para uma consulta se o resultado aparecer abaixo de uma IA overview.

Notícias gratuitas e plataformas de mídia social são um grande substituto, lutando constantemente pelo seu tempo diário na mídia. Nos EUA, pela primeira vez, as redes sociais e as redes de vídeo são a principal fonte de acesso às notícias, com 54%, ultrapassando as notícias televisivas, com 50%, e os websites/aplicativos de notícias, com 48%. Globalmente, uma pessoa média passa 2 horas e 24 minutos nas redes sociais todos os dias. Os consumidores dos EUA estão competindo por uma média de seis horas diárias de mídia e entretenimento por pessoa, e as plataformas sociais estão conquistando uma enorme fatia desse bolo.

O conteúdo gerado pelo usuário (UGC) e os criadores independentes estão substituindo cada vez mais as ofertas tradicionais de notícias e entretenimento. Isto é especialmente verdadeiro com a população mais jovem. 56% dos entrevistados da Geração Z relatam que o conteúdo das mídias sociais é mais relevante para eles do que programas de TV e filmes tradicionais. Além disso, 46% dos americanos dizem que assistem mais UGC nas redes sociais do que filmes e televisão em serviços de streaming.

No lado da informação profissional do negócio, as plataformas digitais alternativas competem diretamente com a Dow Jones. Embora a Dow Jones tenha demonstrado resiliência, com as vendas do seu negócio de informação profissional a aumentarem 8% anualmente no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, e o Risco & A receita de conformidade aumentou 16% ano a ano no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, plataformas como o LinkedIn ainda chamam a atenção do usuário. Os profissionais passam em média 8 minutos por dia no LinkedIn. É uma batalha constante provar o valor premium de dados confiáveis e selecionados em relação a alternativas gratuitas ou de baixo custo.

Na publicação de livros, os substitutos digitais, como os audiolivros para download, estão certamente crescendo, mas a HarperCollins ainda está vendo ganhos de receita digital. Para todo o ano fiscal de 2025, as vendas digitais da HarperCollins aumentaram 5%, representando 24% das receitas do consumidor, acima dos 23% do ano anterior. Este crescimento foi impulsionado pelo aumento das vendas de audiolivros, incluindo contribuições do Spotify. No entanto, o segmento ainda enfrenta um ambiente desafiador, como evidenciado pelos resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, mostrando um declínio de 2% na receita trimestral da publicação de livros.

Aqui está uma rápida olhada em como alguns desses canais substitutos estão chamando a atenção em comparação com as principais propriedades digitais da News Corporation:

O grande volume de tempo dedicado a esses substitutos mostra a escala do desafio que você enfrenta na monetização da propriedade intelectual da News Corporation. Você precisa continuar promovendo a proposta de valor do seu conteúdo premium.

• Crescimento da receita de informações profissionais da Dow Jones (1º trimestre do ano fiscal de 2026): 6%.
• Risco Dow Jones & Crescimento da receita de conformidade (1º trimestre do ano fiscal de 2026): 16%.
• Receitas digitais da Dow Jones como percentagem do total (1º trimestre do ano fiscal de 2026): 82%.
• Tempo de competição de mídia/entretenimento nos EUA: seis horas diárias por pessoa.
• Tempo diário de mídia social da Geração Z: 4 horas.
• Crescimento das vendas digitais da HarperCollins no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025: 15%.

Finanças: rascunho da visão de caixa de 13 semanas até sexta-feira.

News Corporation (NWS) - As Cinco Forças de Porter: Ameaça de novos participantes

Você está olhando para as barreiras para um novo player tentando invadir o espaço de mídia e informação que a News Corporation ocupa. Honestamente, a paisagem é uma mistura de frutas baixas e paredes de concreto.

A era digital definitivamente reduziu o nível de criação de conteúdo. Qualquer pessoa com um laptop pode iniciar um blog ou canal TikTok. Mas não é aí que a News Corporation ganha dinheiro de verdade. Estabelecer uma marca de notícias global e confiável como o The Wall Street Journal, que faz parte do segmento Dow Jones que obteve receitas recordes de US$ 2,33 bilhões no ano fiscal de 2025, a história é diferente. A confiança leva décadas, e o valor da marca é uma barreira enorme e intangível à entrada que uma startup simplesmente não consegue replicar da noite para o dia.

Onde a exigência de capital realmente afeta é na construção de efeitos de rede, especialmente em áreas como o imobiliário digital. Veja o Grupo REA, subsidiária majoritária da News Corporation. Sua principal plataforma, realestate.com.au, captura mais de 60% do mercado australiano de publicidade imobiliária online. Para desafiar esse domínio, um novo participante teria de investir capital para corresponder a essa escala, que é enorme. Em 25 de novembro de 2025, a capitalização de mercado do Grupo REA era de US$ 17,2 bilhões, e só a sua principal receita australiana atingiu US$ 1.544 milhões no ano fiscal de 25. Esse tipo de liquidez e escala estabelecidas é difícil de igualar.

Certamente estão surgindo novos participantes no espaço da informação profissional, muitas vezes aproveitando novas tecnologias de IA. Esta é uma área-chave de concorrência para a Dow Jones, cujo negócio de informação profissional viu o Risk & Receita de conformidade cresce 15% para US$ 337 milhões no ano fiscal de 2025. Um novo concorrente nativo de IA poderia tentar reduzir o preço ou oferecer uma nova agregação de dados, mas enfrentará a qualidade e a integração estabelecidas das ofertas da News Corporation.

Ainda assim, o ambiente regulamentar e jurídico está a criar uma barreira claramente elevada, especialmente em torno da propriedade intelectual. A News Corporation está usando ativamente litígios e licenciamento para controlar seu conteúdo. Vimos a News Corp e a Dow Jones processar a Perplexity AI em outubro de 2024 por sucateamento. Embora a News Corp e a Brave Software tenham rejeitado o processo em junho de 2025 sem preconceitos, o CEO foi claro sobre perseguir outros incansavelmente. A indústria está de olho em assentamentos, como o da Antrópico US$ 1,5 bilhão acordo para compensar os autores, como referência para o custo do uso de material protegido por direitos autorais para treinar grandes modelos de linguagem. A News Corporation também garantiu um acordo de licenciamento plurianual com a OpenAI, mostrando um caminho para a monetização que os novos participantes podem ter dificuldade em navegar sem uma alavancagem pré-existente semelhante.

O desinvestimento estratégico de activos não essenciais e de capital intensivo também eleva a fasquia para qualquer operador de comunicação social que pretenda competir em todos os níveis. A venda da Foxtel para a DAZN foi acordada por um valor empresarial de US$ 3,4 bilhões, que viu a News Corporation receber o reembolso do seu empréstimo de acionistas de US$ 578 milhões em dinheiro. Esta mudança sinaliza um foco em ativos essenciais de alta margem, como o segmento de Serviços Imobiliários Digitais, que registrou receitas de US$ 1,25 bilhão em operações herdadas e de capital pesado no ano fiscal de 2025. Um novo participante teria de financiar uma carteira diversificada a partir do zero ou adquirir uma com um prémio significativo.

Aqui está uma rápida olhada na escala dos principais segmentos que um novo participante enfrenta, com base nos números do ano fiscal de 2025:

O elevado custo de construção de uma plataforma dominante como o Grupo REA, que recentemente gastou US$ 55 milhões para adquirir um 61.5% participação na iGUIDE (uma empresa com receita no ano fiscal de 25 de cerca de US$ 21 milhões), mostra a intensidade de capital necessária para adquirir tecnologia de ponta e posição de mercado. Os novos participantes devem ter recursos financeiros ou um modelo altamente disruptivo e de baixo custo que contorne a necessidade de investimentos maciços em infra-estruturas.

• A criação de conteúdo de baixo custo é fácil; construir confiança não é.
• O domínio de mercado do Grupo REA exige um elevado desembolso de capital.
• Os participantes da IA ​​enfrentam altos custos legais para uso de IP.
• REA Índia detém 40% participação de download de aplicativos em seu mercado.
• A News Corporation está monetizando ativamente a propriedade intelectual por meio de acordos de licenciamento.

Finanças: rascunho da visão de caixa de 13 semanas até sexta-feira.