(ROST): Análise de 5 FORÇAS [atualizado em novembro de 2025]

Você está investigando o cenário competitivo da Ross Stores, Inc. à medida que avançamos para o final de 2025, tentando ver se sua proposta de valor se sustenta contra a inflação e os rivais. Honestamente, seu manual de compra oportunista que mantém baixo o poder do fornecedor é o que lhes permite oferecer os descontos profundos que os clientes desejam, evidenciados pelo forte crescimento de 7% nas vendas do terceiro trimestre de 2025. Ainda assim, a rivalidade com as empresas TJX e Burlington é intensa e, embora a experiência de caça ao tesouro crie um fator de lealdade único, os custos de troca para o comprador de valor são praticamente zero. Este modelo é uma aula magistral em defesa de margem. Abaixo, mapeamos exatamente como as cinco forças – desde a ameaça de novos participantes que precisam de décadas de relacionamento com fornecedores até a pressão constante de substitutos – definem o fosso para a Ross Stores, Inc.

(ROST) - As Cinco Forças de Porter: Poder de barganha dos fornecedores

Você está avaliando o cenário de fornecedores da Ross Stores, Inc. (ROST) no final de 2025, e os dados sugerem que a estrutura da empresa inclina fortemente a balança para longe de seus fornecedores. O poder de barganha dos fornecedores é geralmente baixo porque a Ross Stores, Inc. dita os termos do contrato, em grande parte devido à sua imensa escala e ao seu modelo de compra único e oportunista.

Alavancagem da escala: 2.273 lojas criam uma demanda de volume massivo.

O tamanho da área física da Ross Stores, Inc. proporciona-lhe uma alavancagem significativa. No final do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, a empresa operava 2.273 locais no total. Essa enorme rede suportou vendas totais de US$ 5,6 bilhões somente no terceiro trimestre. Ao comprar para mais de duas mil lojas, você atrai atenção e descontos por volume que os varejistas menores simplesmente não conseguem alcançar. Essa escala se traduz diretamente em termos favoráveis ​​na negociação de preços de compra com fabricantes e proprietários de marcas que buscam movimentar grandes quantidades de mercadorias.

Compra oportunista: os comerciantes compram o excesso de estoque com grandes descontos.

O núcleo do modelo off-price é a capacidade do comerciante de ser oportunista, o que enfraquece inerentemente o poder do fornecedor. Os compradores da Ross Stores, Inc. estão focados em adquirir mercadorias de marca de primeira qualidade, da estação, com grandes descontos, normalmente oferecendo economias de 20% a 60% nos preços normais de lojas de departamentos e especializadas. O fluxo de estoque não se baseia em pedidos previsíveis e recorrentes, mas na capitalização de estoques excessivos, cancelamentos ou liquidações de final de temporada dos fabricantes. O facto de os stocks médios das lojas terem aumentado 15% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre de 2025 sugere um forte fluxo, mas a natureza desse stock – liquidações – significa que o fornecedor está frequentemente ansioso por vender, e não o contrário.

Fragmentação de fornecedores: Milhares de fornecedores dependem de canais de desconto para liberar mercadorias.

Embora o número exato de fornecedores não seja público, o modelo depende de uma base vasta e fragmentada de fornecedores que precisam de uma saída para o excesso de produtos. A estratégia de marca da Ross Stores, Inc., que se concentra em fornecer uma combinação de marcas boas, melhores e melhores, exige reposição constante de diversas fontes. Para muitas marcas, a Ross Stores, Inc. representa um canal necessário e de alto volume para liquidar estoques sem prejudicar seus principais relacionamentos de varejo. O objetivo de longo prazo da empresa de crescer para pelo menos 2.900 unidades Ross e 700 dd's DISCOUNTS sinaliza uma demanda cada vez maior que milhares de fornecedores devem atender, difundindo ainda mais seu poder individual.

Mitigação de tarifas: As equipes de compras compensaram com sucesso os custos tarifários, esperando um impacto insignificante no quarto trimestre.

As equipes de compras demonstraram capacidade de resistir às pressões externas de custos, o que reduz diretamente a alavancagem do fornecedor para repassar os custos. No terceiro trimestre de 2025, os custos relacionados às tarifas impactaram negativamente os lucros em aproximadamente US$ 0,05 por ação. No entanto, a administração equilibrou com sucesso estes custos através de negociações com fornecedores e ajustes modestos de preços, prevendo que o impacto para o ano inteiro seria de cerca de 0,15 dólares por ação. Crucialmente, a expectativa para o quarto trimestre era que o impacto tarifário seria insignificante, mostrando o sucesso da organização compradora em neutralizar este fator de custo antes do período crítico de férias.

Estratégia de embalagem: Manter estoque reduz a urgência, fortalecendo a posição de negociação.

O uso de estratégias de manutenção de estoque, muitas vezes chamadas de packaway, dá flexibilidade à Ross Stores, Inc. Embora o termo seja frequentemente associado a produtos sazonais, os relatórios financeiros de 2025 observaram que as atualizações das orientações refletiram ganhos de aproximadamente 3 cêntimos por ação de um momento desfavorável de despesas relacionadas com o Packaway que beneficiaram o terceiro trimestre. Isto sugere que a capacidade de cronometrar estrategicamente o recebimento do inventário e as mercadorias retidas para pagamento até o momento mais vantajoso é uma ferramenta usada para gerenciar o fluxo de caixa e fortalecer o tempo de negociação com os fornecedores, em vez de ser forçado a tomar decisões de compra imediatas e menos favoráveis.

Aqui está uma rápida olhada na escala e na dinâmica de custos que impactaram as negociações com fornecedores no final de 2025:

A dinâmica de poder do fornecedor pesa claramente a favor da Ross Stores, Inc. devido à escala da empresa, ao seu modelo de compra transacional e à sua capacidade comprovada de negociar custos para baixo, mesmo em meio a ventos contrários no comércio.

(ROST) - As Cinco Forças de Porter: Poder de barganha dos clientes

Você está analisando a Ross Stores, Inc. no final de 2025, e o poder de barganha do cliente é uma lente crítica. A dinâmica central aqui é que, embora a Ross Stores, Inc. tenha comprovado sua capacidade de atrair tráfego, o cliente permanece altamente orientado para o valor e tem alternativas prontamente disponíveis.

Alta sensibilidade ao preço: os principais clientes buscam descontos de 20% a 70% nos preços das lojas de departamentos.

Todo o modelo de negócios da Ross Stores, Inc. baseia-se na satisfação de um cliente que exige economias significativas. Há muito tempo que a Ross Stores, Inc. prospera oferecendo aos clientes produtos de marcas famosas e de grife a preços promocionais, especificamente na variedade de 50-70% fora dos preços das lojas de departamentos. Esta expectativa é a base para a entrada neste segmento de mercado. Mesmo quando a Ross Stores, Inc. implementou aumentos baixos de um dígito no varejo médio unitário (AUR) para compensar os custos tarifários em períodos anteriores de 2025, a administração enfatizou cautela para manter esse guarda-chuva de valor em relação ao varejo convencional.

O poder do cliente é evidente no ambiente macroeconómico, que empurrou mais compradores para o valor. No final de 2025, os dados indicam que três quartos das famílias de renda baixa a média relatam viver de salário em salário. Esta pressão financeira significa que o cliente está buscando ativamente o melhor negócio, tornando-o altamente sensível a qualquer erosão percebida na proposta de valor da Ross Stores, Inc..

Aqui estão os principais indicadores financeiros e estatísticos que refletem esta sensibilidade aos preços e pressão macroeconómica:

Baixos custos de mudança: os clientes mudam facilmente para TJX ou Burlington em busca de valor.

A facilidade com que um cliente pode substituir um varejista com desconto por outro mantém alto o poder de barganha. Se a Ross Stores, Inc. falhar no sortimento ou nos preços, os clientes terão alternativas imediatas e viáveis ​​no mesmo formato. Vemos esta dinâmica manifestando-se nos dados de tráfego pedonal do terceiro trimestre, que mostram que o cenário competitivo é apertado, mesmo para o líder de mercado.

• Ross Dress for Less Crescimento anual de visitas de clientes no terceiro trimestre de 2025: 9.4%.
• TJMaxx/Marshalls/Sierra Q3 2025 YoY Crescimento de visitas de clientes: 8.1%.
• Burlington Stores Crescimento anual de visitas de clientes no terceiro trimestre de 2025: 6.6%.

O facto de as Empresas TJX e as Lojas Burlington estarem a captar um crescimento de tráfego significativo, embora ligeiramente inferior, confirma que o cliente está a comprar ativamente através do canal de valor. Uma diferença de apenas 1.3 pontos percentuais no crescimento do tráfego entre a Ross Stores, Inc. e seu concorrente mais próximo mostram a facilidade com que um comprador pode transferir seus gastos.

Proposta de valor forte: A experiência de caça ao tesouro cria um fator de fidelidade não relacionado ao preço.

Embora o preço seja fundamental, a própria experiência de compra cria um fator pegajoso que atenua ligeiramente a mudança pura com base no preço. O apelo da experiência de caça ao tesouro - a sensação de encontrar uma pechincha de marca desejada - é um diferencial importante para a Ross Stores, Inc.. Essa lealdade experiencial foi o que permitiu à Ross Stores, Inc. 7%, acelerando em relação ao trimestre anterior. O sucesso da empresa no terceiro trimestre foi atribuído a uma variedade atraente de mercadorias e a novas campanhas de marketing que impulsionaram um maior envolvimento do cliente. Isto sugere que, embora o cliente seja sensível ao preço, ele recompensará a execução superior da proposta de valor com o seu tráfego e gastos.

Vento favorável macroeconómico: A inflação empurra os compradores de nível médio para a valorização, aumentando o tráfego.

O ambiente económico mais amplo funciona como um vento favorável, aumentando efectivamente o conjunto de clientes cujo poder de negociação é aumentado pela necessidade. A inflação persistente e o aumento dos custos significam que mais consumidores são forçados a trocar os armazéns tradicionais por opções de desconto, como a Ross Stores, Inc.. Este efeito de redução beneficia todo o sector dos descontos, à medida que os consumidores aumentam os salários. Os fortes resultados do terceiro trimestre de 2025, com vendas totais atingindo US$ 5,6 bilhões, reflectem esta mudança de procura impulsionada pela macroeconomia.

Vendas comparativas do terceiro trimestre de 2025: o crescimento de 7% mostra que a demanda atual dos clientes é robusta.

A evidência mais concreta da atual demanda dos clientes é o desempenho relatado no terceiro trimestre. Ross Stores, Inc. entregou um 7% aumento nas vendas comparáveis em lojas nas 13 semanas encerradas em 1º de novembro de 2025. Este crescimento robusto, alcançado juntamente com uma margem operacional de 11.6% no trimestre, mostra que o cliente está respondendo positivamente ao mix atual de mercadorias e à entrega de valor. A capacidade da empresa de gerar este nível de tráfego e crescimento de vendas confirma que, por enquanto, a proposta de valor está superando com sucesso a alta sensibilidade ao preço e os baixos custos de mudança.

(ROST) - As Cinco Forças de Porter: Rivalidade Competitiva

Você está olhando para o principal campo de batalha da Ross Stores, Inc. (ROST), que é a pura intensidade da rivalidade no setor de preços baixos. Este não é um mercado sonolento; é uma corrida de expansão total alimentada pela procura de valor por parte dos consumidores.

A intensa competição direta é a característica definidora aqui. Os principais rivais agressivos são The TJX Companies e Burlington Stores, Inc. Para colocar a escala em perspectiva, no final do ano fiscal de 2025 (encerrado em 1 de fevereiro de 2025), as The TJX Companies operavam 5.085 lojas globalmente, reportando vendas líquidas no ano fiscal de 2025 de US$ 56,4 bilhões. Burlington Stores, Inc. relatou mais de 750 lojas em todo o país em 2025 e pretendia adicionar aproximadamente 55 novos locais naquele ano. (ROST) opera 2.273 locais em Ross Dress for Less e dd's DISCOUNTS em outubro de 2025.

A saturação do mercado está a ser ativamente desafiada pela expansão agressiva das lojas por todos os lados. concluiu seu plano de crescimento de lojas para o ano fiscal de 2025 adicionando 90 novos locais líquidos ao longo do ano, com 40 dessas inaugurações ocorrendo somente em setembro e outubro. Essa expansão faz parte de uma meta de longo prazo de atingir pelo menos 2.900 unidades Ross e 700 dd's. As Empresas TJX também estão a esforçar-se bastante, com uma meta declarada de longo prazo de crescer para 7.000 lojas em todo o mundo.

A principal estratégia de redução de preços é replicada por esses principais concorrentes, o que significa que a diferenciação depende fortemente da execução e da localização. Ross Stores, Inc. oferece economia de 20% a 60% nos preços normais das lojas de departamentos. Todo o segmento é enorme, estimado em 372,46 mil milhões de dólares em 2025, crescendo a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 8,7% até 2032.

A pressão dos rivais fica evidente nas métricas de desempenho. registrou um forte aumento de 7% nas vendas de lojas comparáveis ​​no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, embora o aumento acumulado no ano nos primeiros nove meses tenha sido de 3%. Em contraste, as empresas TJX relataram um aumento consolidado de 5% nas vendas em lojas comparáveis no quarto trimestre do ano fiscal de 2025.

As elevadas barreiras à saída são uma realidade estrutural, embora menos imediatamente visíveis do que os números das vendas. Os ativos físicos e as cadeias de abastecimento especializadas tornam a saída do mercado dispendiosa para qualquer grande interveniente. Ainda assim, a pressão imediata reside hoje na conquista do cliente, o que se traduz diretamente numa pressão de correspondência de preços, à medida que os rivais seguem rapidamente propostas de valor bem-sucedidas neste ambiente sensível aos preços.

Aqui está uma rápida olhada na escala dos principais participantes nos pontos de dados do final de 2025:

A expansão agressiva significa que você está definitivamente vendo mais das três bandeiras em mercados novos e existentes. Por exemplo, a Ross tem como meta uma presença de longo prazo de pelo menos 2.900 locais da Ross.

A dinâmica competitiva é melhor resumida pela expansão física em curso:

• A Ross Stores adicionou 90 lojas líquidas no ano fiscal de 2025.
• As empresas TJX adicionaram 131 novas lojas líquidas no ano fiscal de 2025.
• Burlington planejava adicionar 101 novas lojas até o início de 2025.
• As vendas comparáveis da Ross no terceiro trimestre de 2025 cresceram 7%.
• As vendas comparáveis das empresas TJX no quarto trimestre do ano fiscal de 25 cresceram 5%.
• Ross oferece economias de marca de 20% a 60% de desconto.

Finanças: rascunho da projeção de fluxo de caixa do quarto trimestre de 2025 incorporando a meta de recompra de US$ 1,05 bilhão para o ano fiscal de 2025 até sexta-feira.

(ROST) - As Cinco Forças de Porter: Ameaça de substitutos

Você está analisando o cenário competitivo da Ross Stores, Inc. (ROST) no final de 2025, e a ameaça de substitutos é uma lente crítica. O núcleo da proposta de valor da Ross Stores, Inc. - mercadorias de marca com grandes descontos - é constantemente desafiado por outras maneiras pelas quais os consumidores gastam seu dinheiro em roupas e bens domésticos. No entanto, números recentes sugerem que a Ross Stores, Inc. está efetivamente defendendo seu território.

A liquidação tradicional no varejo de lojas de departamentos e redes especializadas oferece um substituto, mas a execução pela Ross Stores, Inc. parece estar vencendo a batalha atual. Nas 13 semanas encerradas em 1º de novembro de 2025, a Ross Stores, Inc. relatou um aumento comparável nas vendas em lojas de um forte 7%, que acelerou em relação ao trimestre anterior. Este desempenho, levando a uma previsão elevada de vendas comparáveis em lojas para o ano inteiro de 3-4%, indica que a proposta de valor da Ross Stores, Inc. está repercutindo de forma mais poderosa do que as reduções sazonais oferecidas em outros lugares. A receita da empresa no terceiro trimestre de 2025 atingiu US$ 5,6 bilhões, para cima 10% ano após ano, mostrando a preferência tangível do cliente.

O mundo digital apresenta um substituto complexo. Embora o comércio eletrónico seja significativo, as suas limitações inerentes à experiência na loja proporcionam um fosso. Sobre 48% das vendas globais de moda acontecem online em 2025, mas nos EUA, aproximadamente 80.8% do total das vendas a retalho ainda se esperava que ocorresse em lojas físicas em 2025. Esta lacuna destaca o apelo duradouro do retalho físico para vestuário e bens domésticos, que é onde a Ross Stores, Inc. Além disso, a taxa média de retorno do comércio eletrónico de moda oscila em torno de 25%-40% em 2025, um ponto de atrito que a Ross Stores, Inc. evita totalmente com seu modelo de compra imediata na loja.

As plataformas de poupança e revenda são substitutos crescentes, com o mercado de revenda estimado em cerca de US$ 260 bilhões. Ainda assim, essas plataformas muitas vezes carecem da escala e consistência do novo inventário de marca que a Ross Stores, Inc. opera dentro do mercado de varejo off-price mais amplo, estimado em US$ 372,46 bilhões em 2025, onde a sua presença física e o seu poder de abastecimento são grandes vantagens. No quarto trimestre de 2024, Ross Dress for Less afirmou 31.0% de visitas entre as quatro principais redes de vestuário off-price, demonstrando uma penetração superior no mercado físico em comparação com o espaço de revenda mais fragmentado.

Grandes comerciantes como Target e Walmart competem em produtos básicos de baixo custo, mas não são substitutos diretos da estratégia de liquidação de marca da Ross Stores, Inc. 70% da receita total, o foco da Ross Stores, Inc. está em marcas com desconto, não apenas em produtos básicos de baixo custo. A margem operacional da empresa de 11.6% no terceiro trimestre de 2025 mostra uma execução eficiente, mesmo oferecendo grandes descontos, um nível de controle de margem que os grandes comerciantes geralmente alcançam por meio de marcas próprias, em vez de liquidações de marca.

O ciclo económico impacta definitivamente o apelo dos substitutos. Quando os orçamentos ficam mais apertados, a proposta de valor da Ross Stores, Inc. se fortalece, afastando os consumidores de alternativas com preços mais elevados. O robusto 7% crescimento comparável das vendas em lojas no terceiro trimestre de 2025, alcançado enquanto a administração observou que os custos relacionados às tarifas impactaram negativamente os lucros em aproximadamente $0.05 por acção nesse trimestre, prova que mesmo com pressões externas, o consumidor está a dar prioridade ao valor encontrado na Ross Stores, Inc. Esta resiliência face à incerteza económica solidifica o menor apelo dos substitutos de preço integral.

Aqui está uma rápida olhada em como os canais de varejo se comparam com base em dados recentes:

A capacidade da empresa de gerir o seu inventário, evidenciada pela sua forte margem operacional, ajuda a manter os preços baixos, o que é a defesa definitiva contra substitutos. Finanças: rascunho da visão de caixa de 13 semanas até sexta-feira.

(ROST) - As Cinco Forças de Porter: Ameaça de novos participantes

Você está olhando para as barreiras que um novo varejista de baixo preço enfrentaria ao tentar entrar no mercado dominado pela Ross Stores, Inc. Honestamente, os obstáculos são significativos, construídos ao longo de décadas de escala operacional e profundas conexões de sourcing. Não se trata apenas de abrir algumas lojas; trata-se de replicar toda a máquina logística e de compras.

A enorme escala da pegada existente cria uma barreira imediata de capital. Um novo participante deve comprometer-se com um enorme investimento inicial para competir no alcance geográfico e no fluxo de inventário. A Ross Stores, Inc. já oferece suporte a uma rede que, como você observou, requer uma vasta rede de distribuição. Para colocar essa escala em perspectiva, considere a base financeira que apoia essa presença física:

O modelo de fornecimento especializado é talvez o fosso mais difícil de atravessar. depende de relacionamentos complexos e de décadas com fornecedores para liquidações - isto é, comprar mercadorias em excesso, na temporada ou na última temporada com grandes descontos, muitas vezes 30% a 60% abaixo do atacado. Um recém-chegado simplesmente não tem a confiança estabelecida ou o volume de compras para garantir a mesma qualidade e quantidade destes negócios cruciais e de margens elevadas. Este é o molho secreto; sem ele, você é apenas um varejista normal que paga preços normais de atacado.

A própria margem operacional atua como uma barreira. Ross Stores, Inc. registrou uma margem operacional de 11.6% para o terceiro trimestre de 2025. Este nível de rentabilidade só é alcançável através da eficiência de grandes volumes, do controlo disciplinado de despesas e do baixo custo dos produtos garantidos através do seu fornecimento especializado. Se você começar com algo menor, seus custos fixos – como despesas gerais do centro de distribuição e salários corporativos – esmagarão sua margem, tornando quase impossível definir preços de mercadorias de forma competitiva o suficiente para atrair clientes.

Além disso, as economias de escala estão firmemente implementadas para os operadores históricos. O enorme poder de compra da Ross Stores, Inc. permite-lhes negociar melhores condições, garantir alocações maiores de mercadorias desejáveis ​​em liquidação e distribuir altos custos fixos - como infraestrutura logística - sobre uma base de receitas muito maior. Os novos participantes não têm esta alavancagem, o que significa que o seu custo por unidade será estruturalmente mais elevado.

Finalmente, considere a saturação do mercado. Os principais mercados já são fortemente penetrados pela Ross Stores, Inc. e pelos seus principais rivais. No final do ano fiscal de 2025, a empresa espera operar aproximadamente 1,903 Locais de Ross. Encontrar locais imobiliários nobres e de alto tráfego que ainda não tenham sido garantidos por players estabelecidos, ou onde o aluguel não prejudique a necessária vantagem de preço baixo, é um grande desafio. Você estaria lutando por sites secundários ou pagando aluguéis premium que os jogadores estabelecidos poderiam absorver mais facilmente.

• Intensidade de capital: Construir a rede de distribuição necessária para apoiar até 100 As lojas exigem centenas de milhões em despesas de capital antes que um único dólar de receita seja obtido.
• Acesso do fornecedor: Garantir o volume necessário de liquidações de marca requer compromissos estabelecidos e plurianuais que levam anos para serem cultivados.
• Requisito de eficiência: Os novos participantes devem atingir rapidamente uma margem operacional próxima da 11.6% marca para sobreviver ao jogo de preços.
• Desvantagem de escala: Os jogadores existentes beneficiam de um poder de compra que os novos participantes não conseguem igualar no primeiro dia.
• Concorrência Imobiliária: Locais nobres e de alto volume já estão fortemente ocupados pelas cadeias existentes e profundamente enraizadas.