The Southern Company (SO): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico da transformação de energia, a Companhia do Sul (SO) surge como um jogador fundamental, navegando estrategicamente no complexo terreno de geração e distribuição de energia no sudeste dos Estados Unidos. Ao criar meticulosamente uma lona abrangente de modelo de negócios que equilibra operações de utilidade tradicionais com soluções inovadoras de energia limpa, portanto, demonstra uma abordagem de visão de futuro para atender às necessidades de evolução dos clientes e desafios ambientais. Seu modelo combina de maneira única sofisticação tecnológica, práticas sustentáveis ​​e infraestrutura robusta para fornecer eletricidade confiável, enquanto se posicionava na vanguarda da revolução energética renovável.

The Southern Company (SO) - Modelo de Negócios: Principais Parcerias

Cooperativas de utilidades elétricas

A Southern Company faz parceria com 38 cooperativas de membros elétricos no sudeste dos Estados Unidos. Essas cooperativas atendem aproximadamente 4,5 milhões de clientes na Geórgia, Alabama, Mississippi e Flórida.

Tipo cooperativo	Número de parceiros	Cobertura do cliente
Cooperativas de membros elétricos	38	4,5 milhões de clientes

Fabricantes de equipamentos

A Southern Company colabora com os principais fabricantes de equipamentos para garantir confiabilidade e inovação tecnológicas.

• General Electric (GE): Contratos de fornecimento de turbinas e geradores
• Siemens: Infraestrutura de grade e soluções de transformação digital
• Mitsubishi Heavy Industries: Equipamento de geração de energia

Agências regulatórias estaduais e federais

A Companhia do Sul mantém parcerias estratégicas com vários órgãos regulatórios:

Agência regulatória	Interação primária
Comissão Federal de Regulamentação de Energia (FERC)	Aprovação de conformidade e infraestrutura
Comissão de Serviço Público da Geórgia	Regulamentação de utilidade em nível estadual
Comissão de Serviço Público do Alabama	Regulamentação de utilidade em nível estadual

Parceiros de desenvolvimento de tecnologia e energia renovável

A Southern Company investe em parcerias de tecnologia estratégica focadas no desenvolvimento de energia renovável.

• Primeira solar: tecnologia de painel solar em larga escala
• Recursos Energéticos da Nextera: Colaborações de Projetos Eólicos e Solares
• Tesla: integração da tecnologia de armazenamento de bateria

Instituições de pesquisa para modernização da grade

Parcerias de pesquisa estratégica para aprimorar a infraestrutura e a tecnologia da rede.

Instituição de pesquisa	Área de foco	Investimento anual
Instituto de Tecnologia da Geórgia	Tecnologias de grade inteligente	US $ 3,2 milhões
Laboratório Nacional de Oak Ridge	Resiliência da grade e segurança cibernética	US $ 2,7 milhões

The Southern Company (SO) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Geração de energia elétrica em várias fontes de combustível

Capacidade total de geração: 45.800 megawatts

Fonte de combustível	Percentagem	Megawatts
Gás natural	47%	21,526
Carvão	23%	10,534
Nuclear	16%	7,328
Energia renovável	14%	6,412

Manutenção e modernização da infraestrutura da grade

Investimento anual de infraestrutura: US $ 3,4 bilhões

• Linha de transmissão Miles: 7.550
• Linha de distribuição Miles: 41.200
• Implantação de tecnologia de grade inteligente: 98% do território de serviço

Desenvolvimento de projetos de energia renovável

Tipo renovável	Capacidade atual	Expansão planejada
Solar	2.500 MW	+3.500 MW até 2027
Vento	1.200 MW	+1.800 MW até 2028

Atendimento ao cliente e gerenciamento de distribuição de energia

Base total de clientes: 4,5 milhões

• Lei de eletricidade residencial anual média: US $ 1.450
• Centros de atendimento ao cliente: 22 locais
• Usuários da plataforma de serviço digital: 2,3 milhões

Programas de sustentabilidade e redução de carbono

Alvo de redução de carbono: redução de 50% até 2030

Métrica de redução de carbono	Status atual
Emissões de CO2	37,2 milhões de toneladas métricas em 2023
Investimento de energia renovável	US $ 5,2 bilhões comprometidos

The Southern Company (SO) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Instalações de geração de energia

Capacidade total de geração em 2023: 44.900 megawatts

Fonte de geração	Capacidade (MW)	Percentagem
Gás natural	27,300	60.8%
Carvão	8,700	19.4%
Nuclear	4,800	10.7%
Renovável/outro	4,100	9.1%

Infraestrutura tecnológica

• Investimento em tecnologia de grade inteligente: US $ 1,2 bilhão anualmente
• Orçamento de transformação digital: US $ 750 milhões em 2023
• Investimento de infraestrutura de segurança cibernética: US $ 180 milhões

Composição da força de trabalho

Categoria de funcionários	Número de funcionários
Total de funcionários	27,600
Engenheiros	4,300
Especialistas técnicos	6,200

Capital financeiro

Total de ativos a partir do quarto trimestre 2023: US $ 73,4 bilhões

Despesas de capital para 2024: US $ 6,3 bilhões

Rede de transmissão e distribuição

• Total de linhas de transmissão: 69.000 milhas de circuito
• Linhas de distribuição: 142.000 milhas
• Área de serviço: 46.000 milhas quadradas no sudeste dos Estados Unidos

The Southern Company (SO) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Fornecimento de eletricidade confiável para clientes residenciais e comerciais

A Southern Company atende a aproximadamente 9 milhões de clientes elétricos e de gás natural em seis estados. Em 2022, a empresa gerou 101.496 gigawatt-hora de eletricidade com uma capacidade total de geração de 44.900 megawatts.

Segmento de clientes	Número de clientes	Cobertura de serviço
Clientes residenciais	7,5 milhões	Alabama, Geórgia, Mississippi, Flórida
Clientes comerciais	1,5 milhão	Sudeste dos Estados Unidos

Preços de energia competitiva nos mercados do sudeste

A empresa sul mantém taxas de eletricidade competitivas com uma taxa residencial média de 12,43 centavos por quilowatt-hora em 2022, que é menor que a média nacional de 14,3 centavos por quilowatt-hora.

Compromisso com a transição de energia limpa

A empresa se comprometeu a reduzir as emissões de carbono em 50% até 2030 e alcançar as emissões de carbono líquido de zero até 2050.

Fonte de energia	Porcentagem de geração atual	Porcentagem projetada de 2030
Gás natural	42%	35%
Carvão	15%	5%
Energia renovável	12%	30%

Soluções tecnológicas avançadas para eficiência energética

• Tecnologias de grade inteligente implantadas em 4.500 milhas de linhas de transmissão
• Infraestrutura avançada de medição, cobrindo 90% do território de serviço
• US $ 1,2 bilhão investido na modernização da grade em 2022

Infraestrutura de energia resiliente com interrupções mínimas de serviço

A Southern Company mantém um índice de confiabilidade do sistema de 99,99%, com um tempo médio de interrupção do cliente de 79 minutos por ano em 2022.

Métrica de confiabilidade	Desempenho
Sistema de interrupção média Índice de frequência (SAIFI)	0,85 interrupções por cliente
Índice de Duração da Interrupção Média do Sistema (Saidi)	79 minutos por cliente anualmente

The Southern Company (SO) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Plataformas de engajamento de clientes digitais

A Southern Company opera uma plataforma digital abrangente com 3,7 milhões de contas de usuário on -line ativas. Seu aplicativo móvel foi baixado 1,2 milhão de vezes, com uma classificação de 4,5/5. As métricas de engajamento digital mostram 82% das interações com os clientes agora ocorrem por meio de canais digitais.

Métrica da plataforma digital	2024 dados
Contas de usuário online	3,700,000
Downloads de aplicativos móveis	1,200,000
Porcentagem de interação digital	82%

Ferramentas de gerenciamento de energia personalizadas

A empresa fornece soluções avançadas de gerenciamento de energia com rastreamento de consumo em tempo real. Suas ferramentas personalizadas de eficiência energética ajudam os clientes a reduzir o consumo de energia em uma média de 17% ao ano.

• Instalações de medidores inteligentes: 2,1 milhões
• Economia média de energia por cliente: 17%
• Relatórios de energia personalizados gerados mensalmente: 1,5 milhão

Serviços de suporte ao cliente 24/7

A Southern Company mantém uma infraestrutura robusta de suporte ao cliente com 1.200 representantes de suporte dedicado. O tempo médio de resposta é de 3,2 minutos para canais digitais e 7,5 minutos para suporte telefônico.

Canal de suporte	Tempo médio de resposta	Volume anual de chamada
Canais digitais	3,2 minutos	1.800.000 interações
Suporte telefônico	7,5 minutos	2.500.000 ligações

Programas de divulgação e educação comunitária

A empresa investe US $ 12,5 milhões anualmente em programas de educação e alfabetização energética da comunidade. Eles conduzem 450 oficinas educacionais que atingem aproximadamente 75.000 estudantes e membros da comunidade.

• Investimento comunitário anual: US $ 12.500.000
• Oficinas educacionais realizadas: 450
• Membros da comunidade alcançaram: 75.000

Estratégias de cobrança e comunicação transparentes

A Southern Company fornece informações detalhadas de cobrança por meio de vários canais. 95% dos clientes recebem cobrança eletrônica, com uma taxa de satisfação de 98% para cobrar transparência.

Métrica de cobrança	Percentagem
Adoção de cobrança eletrônica	95%
Satisfação da transparência de cobrança	98%

The Southern Company (SO) - Modelo de Negócios: Canais

Portal de clientes on -line

A empresa sul opera um portal de clientes on -line com 4,5 milhões de usuários registrados a partir de 2023. O portal processa aproximadamente 2,3 milhões de transações mensais, incluindo pagamentos de contas, rastreamento de uso de energia e gerenciamento de serviços.

Métrica portal	2023 dados
Usuários registrados	4,5 milhões
Transações mensais	2,3 milhões
Solicitações de serviço digital	680.000 anualmente

Aplicativo móvel

O aplicativo móvel da Southern Company foi baixado 1,2 milhão de vezes, com uma classificação de usuário de 4,3/5 nas plataformas iOS e Android. O aplicativo suporta relatórios de interrupção em tempo real e recursos de gerenciamento de energia.

• Downloads totais de aplicativos: 1,2 milhão
• Classificação do usuário: 4.3/5
• Principais recursos: relatórios de interrupções, pagamento de faturamento, rastreamento de uso de energia

Centros de atendimento ao cliente físico

A empresa mantém 42 centros de atendimento ao cliente físico em Alabama, Geórgia, Mississippi e Flórida, atendendo a aproximadamente 4,7 milhões de clientes.

Detalhes do centro de serviço	Quantidade
Total de centros físicos	42
Estados servidos	4
Base total de clientes	4,7 milhões

Representantes de vendas diretas

A Southern Company emprega 387 representantes de vendas diretas com foco em soluções de energia comercial e industrial, gerando US $ 124 milhões em receita direta de vendas em 2023.

• Representantes de vendas: 387
• Receita de vendas direta: US $ 124 milhões
• Mercados -alvo: setores comerciais e industriais

Suporte de call center

A empresa opera 6 call centers que lidando com 3,2 milhões de interações com os clientes anualmente, com um tempo médio de resposta de 2,7 minutos e uma taxa de resolução de 92% em primeira linha.

Métricas de call center	2023 desempenho
Tota de call centers	6
Interações anuais do cliente	3,2 milhões
Tempo médio de resposta	2,7 minutos
Taxa de resolução de primeira chamada	92%

The Southern Company (SO) - Modelo de Negócios: Segmentos de Clientes

Consumidores de eletricidade residencial

A partir de 2023, a Southern Company atende aproximadamente 4,6 milhões de clientes residenciais em Alabama, Geórgia, Mississippi e Flórida.

Estado	Clientes residenciais	Conta mensal média
Alabama	1,4 milhão	$142.35
Georgia	2,3 milhões	$134.87
Mississippi	0,5 milhão	$126.45
Flórida	0,4 milhão	$156.22

Empresas comerciais e industriais

A Southern Company atende 184.000 clientes comerciais e industriais com vendas anuais totais de eletricidade de 107,4 bilhões de kWh.

• Setor de manufatura: 42.000 clientes
• Empresas de varejo: 62.000 clientes
• Complexos de escritório: 38.000 clientes
• Grandes instalações industriais: 42.000 clientes

Instituições municipais e governamentais

A empresa fornece eletricidade a 1.247 clientes municipais e governamentais em seus territórios de serviço.

Tipo de cliente	Número de clientes	Consumo anual de eletricidade
Governos municipais	687	12,6 bilhões de kWh
Instituições federais	342	8,3 bilhões de kWh
Instalações estaduais	218	5,9 bilhões de kWh

Clientes do setor agrícola

A Southern Company atende a 3.600 clientes agrícolas com soluções de eletricidade especializadas.

• Operações agrícolas: 2.400 clientes
• Instalações de processamento agrícola: 782 clientes
• Sistemas de irrigação: 418 clientes

Desenvolvedores de projetos de energia renovável

A empresa suporta 276 desenvolvedores de projetos de energia renovável em seus territórios de serviço.

Tipo de energia renovável	Número de projetos	Capacidade total instalada
Solar	189	3.412 MW
Vento	54	1.287 MW
Biomassa	33	412 MW

The Southern Company (SO) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Geração de energia e despesas de aquisição de combustível

Em 2023, a Southern Company registrou combustível total e comprou despesas de energia de US $ 4,9 bilhões. A quebra dos custos de combustível inclui:

Tipo de combustível	Custo anual	Porcentagem de total
Gás natural	US $ 2,3 bilhões	46.9%
Carvão	US $ 1,7 bilhão	34.7%
Nuclear	US $ 0,6 bilhão	12.2%
Fontes renováveis	US $ 0,3 bilhão	6.2%

Manutenção e atualizações de infraestrutura

A Southern Company investiu US $ 2,1 bilhões em manutenção de infraestrutura e melhorias de capital em 2023, com áreas -chave incluindo:

• Modernização da grade: US $ 750 milhões
• Atualizações da usina: US $ 650 milhões
• Melhorias no sistema de transmissão e distribuição: US $ 700 milhões

Custos de conformidade regulatória

As despesas de conformidade regulatória para a empresa sul em 2023 totalizaram US $ 385 milhões, incluindo:

Área de conformidade	Custo anual
Regulamentos ambientais	US $ 215 milhões
Conformidade de segurança	US $ 95 milhões
Relatórios e monitoramento	US $ 75 milhões

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

A Companhia do Sul alocou US $ 180 milhões à pesquisa e desenvolvimento em 2023, com foco em:

• Tecnologias de energia limpa: US $ 85 milhões
• Inovações de resiliência da grade: US $ 55 milhões
• Programas de eficiência energética: US $ 40 milhões

Compensação e treinamento de funcionários

As despesas totais relacionadas aos funcionários para a Southern Company em 2023 foram de US $ 1,2 bilhão:

Categoria de despesa	Quantia
Salários da base	US $ 780 milhões
Benefícios	US $ 290 milhões
Treinamento e desenvolvimento	US $ 130 milhões

The Southern Company (SO) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de eletricidade para clientes residenciais

Em 2022, a Southern Company registrou vendas de eletricidade residencial de US $ 9,08 bilhões, representando 36% do total de receitas operacionais. As taxas médias de eletricidade residencial foram de US $ 0,13 por quilowatt-hora em seus territórios de serviço.

Segmento de clientes	Receita anual	Porcentagem da receita total
Eletricidade residencial	US $ 9,08 bilhões	36%

Contratos de energia comercial e industrial

As vendas comerciais e industriais de eletricidade geraram US $ 12,4 bilhões em receita durante 2022, representando 49% da receita operacional total da empresa.

Tipo de contrato	Receita anual	Duração média do contrato
Contratos comerciais	US $ 7,2 bilhões	3-5 anos
Contratos industriais	US $ 5,2 bilhões	5-10 anos

Receitas de projeto de energia renovável

Os projetos de energia renovável da Southern Company geraram US $ 1,2 bilhão em receita em 2022, com projetos solares e eólicos contribuindo significativamente para esse segmento.

• Receita do projeto solar: US $ 750 milhões
• Receita do projeto eólico: US $ 450 milhões

Taxas de serviço de grade

O serviço de grade e as taxas de transmissão representaram US $ 1,5 bilhão em receita para 2022, representando 6% do total de receitas operacionais.

Tipo de serviço de grade	Receita anual
Taxas de transmissão	US $ 1,1 bilhão
Cargas de conectividade da grade	US $ 400 milhões

Contribuições do programa de eficiência energética

Os programas de eficiência energética e resposta à demanda geraram US $ 250 milhões em receita para a Southern Company em 2022.

• Receita do programa de resposta à demanda: US $ 150 milhões
• Receita de incentivo à eficiência energética: US $ 100 milhões

The Southern Company (SO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises The Southern Company makes to its customers and stakeholders as of late 2025. These aren't just mission statements; they are backed by concrete capital plans and operational results.

Premier reliability and resilient service across the Southeast

The Southern Company serves 9 million energy customers across the Southeast, and its commitment to keeping the lights on is quantified by recent performance. The system managed a year-to-date peak load of nearly 39 gigawatts during an extreme heat wave in the second quarter of 2025 without major operational issues. The massive capital deployment is directly tied to enhancing this resilience.

• The Southern Company was named the highest-ranked U.S. energy company on Newsweek's World's Most Trustworthy Companies 2025 list.

Clean, safe, and affordable energy solutions for a growing economy

The value proposition here is balancing growth enablement with financial discipline and environmental stewardship. The company's service territories are seeing significant economic expansion, evidenced by 22 companies announcing expansions in the third quarter of 2025, which is expected to bring about 5,000 new jobs and capital investments of about $2.8 billion. Financially, The Southern Company issued full-year 2025 adjusted earnings guidance of $4.20 to $4.30 per share, targeting 6% growth from 2024.

The company continues to reward shareholders with stability, having increased its annual dividend by 8 cents per share, marking its 24th consecutive annual hike and extending its streak of uninterrupted payouts to 78 years. This financial performance underpins the affordability claim.

Stable and predictable rates for customers (e.g., Alabama Power through 2027)

For customers served by its subsidiary, Alabama Power, the value proposition is explicit rate certainty. Alabama Power announced a commitment to keep all regulated retail rate components steady through 2027. This involves delaying the implementation of previously approved adjustments for the Lindsay Hill generation facility until 2028 and absorbing that facility's costs in 2027. This stability is supported by internal cost management, citing a reduction in operating expenses by about $100 million since 2017.

Scalable power capacity to meet surging demand from hyperscale data centers

The demand from data centers is the primary driver of capacity expansion. The total pipeline of potential large-load additions across The Southern Company's service territories stands at more than 50 GW by the mid-2030s. Within this pipeline, Georgia is the epicenter, accounting for 40 GW, or 80%, of that total. To meet this, the five-year capital plan for 2025-2029 ballooned to $76 billion by July 2025, up from $43 billion in 2024, with this increase explicitly driven by data center demand. The immediate execution involves a fossil-fuel-first approach to ensure dispatchable power, including a February 2025 filing to extend the operational life of 8,200 MW of coal-fired power plants. Contracted projects currently represent 7 GW of demand through 2029.

Here's a quick look at the financial and load growth metrics driving this capacity build:

Metric	Value/Target	Period/Context
Total Large-Load Pipeline	More than 50 GW	By mid-2030s
Capital Plan (2025-2029)	$76 billion	As of July 2025
Data Center Usage Growth (YoY)	17%	Q3 2025
Contracted Large Load Demand	7 GW	Through 2029
Georgia Power Peak Demand Growth Projection	7% annually	Through 2030/2031

Commitment to achieving net zero greenhouse gas emissions by 2050

The Southern Company maintains its enterprise-wide goal of net zero equity-share Scope 1 emissions by 2050. The company has already achieved significant progress, reducing its Scope 1 GHG emissions by 49% in 2024 from 2007 levels. This means emissions fell to 79 million metric tons of CO2e from 157 million metric tons of CO2e in 2007. The 50% reduction goal (from 2007 levels by 2030) is now expected to be achieved well in advance, possibly as early as 2025. This transition is supported by over $15 billion invested in environmental controls on power plants. The renewable resource portfolio was expected to reach approximately 14,000 MW by 2024.

The path to net zero involves a mix of strategies:

• Continued coal transition and thoughtful use of natural gas.
• Further growth in zero-carbon resources, including nuclear energy and renewables.
• Continued investment in R&D for emerging technologies like carbon capture and sequestration.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

The Southern Company (SO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how The Southern Company (SO) manages its customer connections, which is heavily shaped by regulation and massive infrastructure needs. It's not just about billing; it's about long-term service commitments under state watch.

Highly regulated, long-term service agreements with state oversight

The relationship is cemented by regulatory approvals that provide a predictable framework for investment. For instance, the Georgia Power 2025 Integrated Resource Plan (IRP), approved by the Georgia Public Service Commission (PSC), effectively locks in base rates through February 2028. This regulatory clarity supports a massive capital outlay; SO projects an investment of approximately $76 billion over its five-year planning horizon (2025-2029), with 95% of that tied to its state-regulated utilities. Management is tracking for a long-term state-regulated rate base growth of 7% annually.

Here are some key regulatory and investment metrics:

Metric	Value/Target (as of late 2025)	Source Context
Projected Annual Rate Base Growth	7%	Long-term state-regulated projection.
5-Year Capital Plan (2025-2029)	$76 billion	Total projected investment.
Regulated Utility Capital Allocation	95% of $76B plan	Percentage of capital tied to state-regulated utilities.
Base Rate Certainty (Georgia Power)	Locked through February 2028	Term set by 2025 IRP approval.

Dedicated economic development teams for large commercial/industrial customers

SO's teams are clearly focused on capturing large, high-demand customers, especially data centers. The growth here is concrete, not just theoretical. In Q1 2025 alone, economic development announcements brought in over $11 billion in capital investment and created 4,000 new jobs across the service territories. By Q3 2025, announcements from 22 companies signaled about $2.8 billion in capital investment and an expected 5,000 new jobs. The impact is visible in usage: electricity usage from data centers was up 17% year-over-year in the third quarter of 2025.

Digital tools and programs (e.g., Bill Explainer) for residential customer self-service

For the millions of residential customers, self-service digital interaction is key to managing usage and costs. Alabama Power, a subsidiary, helps its 1.5 million customers with tools like the Bill Explainer, Rate Advisor, and Energy Assistant. Overall, The Southern Company serves approximately 9 million customers across its seven electric and natural gas distribution units. These digital resources help customers understand their bills and choose suitable rate options.

Here's a quick look at customer scale and specific tools:

• Total Customers Served (Approximate): 9 million
• Alabama Power Customers: 1.5 million
• Digital Self-Service Tool Example: Bill Explainer
• Customer Usage Monitoring: 24/7 access to usage information available online.

Proactive communication on grid resilience and storm recovery

When the weather hits hard, communication and infrastructure readiness become the primary customer relationship touchpoint. Following Hurricane Helene, which impacted nearly 1.5 million customers in Georgia Power's territory, the response involved over 20,000 electric and natural gas personnel. To prevent future issues, the 2025 IRP includes a 10-year transmission plan proposing new resources across more than 1,000 miles of transmission lines to boost reliability. The company is also investing in cleaner, resilient generation, projecting solar capacity to hit 2,500 MW and wind capacity to reach 1,800 MW by the end of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

The Southern Company (SO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how The Southern Company (SO) gets its power and gas to its customers, which is a mix of regulated monopolies and competitive wholesale deals. It's a massive footprint, so the channels are naturally diverse.

State-regulated electric distribution networks (e.g., Georgia Power, Alabama Power)

This is the core, where The Southern Company acts as the sole provider under state commission oversight. You see this through its operating companies like Georgia Power and Alabama Power.

• Total energy customers served across electric and gas distribution units: 9 million as of late 2025.
• Georgia Power served 2,804,103 total electric customers as of December 31, 2024.
• The company owns 44 gigawatts of rate-regulated generating capacity.
• Alabama Power received approval on December 2, 2025, to freeze customer electric rates through the end of 2027.
• Georgia Power secured approval in July 2025 for a three-year rate freeze.

Here's a quick look at the customer segmentation for the largest regulated utility, Georgia Power, based on end-of-2024 data:

Customer Segment	Customer Count (as of Dec 31, 2024)
Residential	2,452,488
Commercial	331,607
Industrial	10,551

Natural gas distribution systems (via Southern Company Gas)

Southern Company Gas handles the delivery of natural gas across several states, using an extensive network of pipes and storage.

• Service territory includes Illinois, Georgia, Virginia, and Tennessee.
• Operates approximately 78,500 miles of natural gas pipelines.
• Operates 14 storage facilities.
• Serves around 4.4 million natural gas customers.

Southern Power's competitive wholesale generation sales

Southern Power develops and operates generation assets, selling power at market-based rates, mostly through long-term contracts (PPAs) with other utilities and large customers across 15 states.

Metric	Value
Total Owned/Operated Generating Capacity	More than 13,150 MW
Total Generation Fleet (Nameplate Capacity, end of 2024)	12,648 MWs
Natural Gas Generation Owned	7,380 MWs
Solar Generating Capacity Owned/Operated	More than 3,050 MWs
Wind Generating Capacity Owned/Operated	More than 2,533 MWs

The wholesale side is heavily focused on securing future load through contracts.

• Contracts in place with large load customers represent 7 GW through 2029.
• These contracts are projected to ramp to 8 GW into the 2030s.
• Southern Power and its subsidiaries are part of a pipeline that sees more than 50 GW of possible incremental load additions across electric subsidiaries by the mid-2030s.

Direct sales and contract negotiation for large industrial and data center customers

This channel is increasingly important, driven by the massive power needs of data centers and industrial expansion in the Southeast. The Southern Company is actively negotiating direct contracts for these large loads.

• Data centers usage was up 17% year-over-year in the third quarter of 2025.
• The company signed four contracts in the two months preceding October 30, 2025, representing over 2 GW of demand.
• In Q3 2025, 22 companies announced new or expanded operations, representing expected capital investments of approximately $2.8 billion.
• The commercial sector, heavily influenced by data centers, saw weather-normal electricity sales growth of 3.5% in Q3 2025.

The pipeline for these large loads is substantial; it's more than 50 gigawatts across the electric subsidiaries. That's the future of their direct sales channel, honestly.

The Southern Company (SO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base of The Southern Company (SO) as of late 2025, and it's clear the AI boom is reshaping the load profile.

The core of The Southern Company (SO)'s business remains its vast regulated utility customer base across the Southeast.

Residential electric and natural gas customers total over 9 million across the service territory. For the third quarter of 2025, weather-normal retail electricity sales for this segment grew by 2.7% year-over-year. The company added approximately 12,000 new residential customers in Q3 alone.

The commercial and industrial segments are showing strong, albeit varied, growth driven by regional economic expansion.

The Southern Company (SO) tracks its customer segments with precision, which helps in capital planning.

Customer Segment	Year-to-Date Q3 2025 Growth (Weather-Normal)	Specific Q3 2025 Growth
Commercial Customers	2.6%	3.5%
Industrial Customers	1.6%	1.5%
Residential Customers	Not explicitly stated YTD	2.7%

The real story in 2025 is the massive demand from Hyperscale Data Centers and large industrial users. This segment is the primary driver of new load growth. Electricity usage from data centers specifically surged by 17% in Q3 2025 compared to the third quarter of the prior year. The total pipeline for this large-load demand remains robust, exceeding 50 gigawatts through the mid-2030s.

The Southern Company (SO) manages its wholesale energy needs and sales through its subsidiary, Southern Power.

Wholesale energy purchasers are served by Southern Power, which acts as a competitive generation company. This segment serves municipalities, electric cooperatives, and other utility customers. Southern Power owns or operates generating capacity exceeding 13,150 MW across 15 states. To ensure revenue stability, over 90% of its natural gas generation portfolio is contracted through the end of the decade.

You can see the breakdown of Southern Power's capacity:

• Total Generating Capacity (Owned or Operated): Over 13,150 MW
• Number of Facilities Operating or Under Development: 55
• Number of States Served: 15
• Natural Gas Generation Contracted Through End of Decade: Over 90%

The company's overall strategy is built on serving these distinct, yet interconnected, customer groups.

The Southern Company (SO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs The Southern Company is facing to keep the lights on and build out the grid for the AI boom. It's a capital-intensive game, and the numbers reflect that commitment to massive infrastructure spending.

Capital expenditures for infrastructure have seen a significant escalation. The five-year base capital plan, as of mid-2025, is set at $76 billion through 2029, which is a $13 billion increase from the prior projection. This plan prioritizes electric utility spending at $50.3 billion.

Here's a breakdown of the capital allocation within that plan:

• Grid Modernization: $13 billion
• Renewables and Innovation: $18 billion
• Total Transmission Work (5-year plan): $17.2 billion
• Transmission Work Planned for 2025: $2.6 billion

The Southern Company also notes a potential upside of approximately $5 billion pending final certifications for generation projects and gas pipeline expansions.

Fuel and purchased power costs remain a major variable expense, directly tied to energy generation needs. The costs for the first nine months of 2025 were substantial:

Expense Category	Q3 2025 (Millions USD)	9 Months Ended Sept 30, 2025 (Millions USD)
Fuel and purchased power	$1,604	$4,522
Cost of natural gas	$116	$1,046

For comparison, Q2 2025 Fuel and purchased power for the six months ended June 30, 2025, totaled $2,918 million.

Interest expense on long-term debt has been a growing pressure point, noted as higher in the 2025 reporting periods. For context on the debt load impact, Q4 2024 interest costs were reported at $693 million, representing a 9.3% rise year-over-year.

Operations and maintenance (O&M) expenses are also increasing, with non-fuel O&M being specifically called out as a drag on margins.

Here are the non-fuel O&M figures from the first half of 2025:

• Non-fuel operations and maintenance (Q2 2025): $1,685 million
• Non-fuel operations and maintenance (6 Months Ended June 30, 2025): $3,305 million

In Q4 2024, total operating and maintenance costs rose 14.6% year-over-year to $1.99 billion.

Depreciation and amortization costs are another component increasing the cost base, mentioned alongside interest expense as an offset to higher revenues in Q3 2025. Regarding future depreciation charges, the remaining pre-tax accelerated depreciation, net of noncontrolling interest impacts, is projected to total approximately $100 million in 2025 (as of September 30, 2025).

The Southern Company (SO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for The Southern Company (SO) are fundamentally anchored in its regulated utility operations, supplemented by competitive generation and significant growth from large industrial customers, particularly in the data center space.

Operating revenues were $22.6 billion for the first nine months of 2025, compared to $20.4 billion for the corresponding period in 2024, marking an increase of 10.7%.

The primary revenue source is regulated retail electric sales through its major operating companies. For the third quarter of 2025, year-to-date retail electric revenues reached $15.1 billion, up from $13.8 billion the prior year. This segment is bolstered by customer growth, with Total Traditional Electric Operating Companies rising 1.1% year-over-year in customer count as of September 30, 2025.

The breakdown of operating revenues by key utility segment for the third quarter of 2025 illustrates the weighting of these regulated businesses:

Revenue Stream Segment	Q3 2025 Operating Revenue	Year-over-Year Growth (Q3 2025 vs Q3 2024)
Georgia Power (Regulated Electric)	$3.770 billion	+8.6%
Alabama Power (Regulated Electric)	$2.318 billion	+8.4%
Mississippi Power (Regulated Electric)	$480 million	+16.5%
Southern Company Gas (Regulated Gas)	$734 million	+7.6%
Southern Power (Wholesale Electric)	$613 million	+2.2%

The regulated natural gas sales component, primarily through Southern Company Gas, contributed $734 million in operating revenue in the third quarter of 2025.

Wholesale electric power sales, generated via the competitive generation subsidiary Southern Power, accounted for $613 million in Q3 2025 operating revenue. Subsidiary Southern Power owns 13 gigawatts of natural gas generation and renewable energy across the US, selling electricity primarily under long-term contracts.

A critical driver for near-term revenue acceleration is revenue from large-load customer contracts, especially data centers. Electricity usage from data centers jumped 17% year-over-year in the third quarter of 2025. This growth is part of a larger trend, as the total pipeline of potential incremental load across electric subsidiaries is more than 50 GW by the mid-2030s. The Southern Company has recently signed four contracts representing over 2 GW of demand from large load customers.

You can see the growth in customer usage driving these figures:

• Weather-normal retail electricity sales were up 1.8% year-to-date for the first nine months of 2025 compared to the same period in 2024.
• Commercial sector electricity sales grew 3.5% in Q3 2025 on a weather-normal basis.
• The company added approximately 12,000 new electric customers during the third quarter, which is substantially higher than historical trends.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.