شركة Breaking Down Oceaneering International, Inc. (OII) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Oceaneering International, Inc. (OII) وتحاول معرفة ما إذا كان زخمها التشغيلي القوي يُترجم بالتأكيد إلى صحة مالية مستدامة، وبصراحة، تمنحنا أرقام الربع الثالث من عام 2025 الكثير للعمل معه. العنوان واضح: لقد سحقوه، ونشروا الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الموحدة 111 مليون دولار، وهو أعلى أداء ربع سنوي منذ أواخر عام 2015. وإليك الحساب السريع: بلغت إيرادات الربع الثالث 743 مليون دولار، وارتفع صافي الدخل 73% سنة بعد سنة إلى 71.3 مليون دولار، مدفوعًا إلى حد كبير بتحويل الأعمال المتراكمة ذات هامش الربح الأعلى في قطاع المنتجات المصنعة، حيث قفز الدخل التشغيلي بشكل هائل 119% ل 24.7 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، تعد أعمال تكنولوجيا الطيران والدفاع (ADTech) محركًا واضحًا للنمو، مع ارتفاع الدخل التشغيلي 36% ل 16.6 مليون دولار، ولكن لا يزال يتعين علينا رسم خريطة للمخاطر على المدى القريب، مثل الانخفاض المتوقع في الإيرادات وتحول مزيج المشاريع في مجموعة المشاريع الخارجية (OPG) للربع الرابع. إن إرشادات العام الكامل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة ضيقة، بين 391 مليون دولار و401 مليون دولار، وإجمالي أعمالهم المتراكمة يقف عند مستوى صلب 568 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، لذلك دعونا نتعمق في الأسباب التي تدفع هذا التحويل المتراكم وأين سيتم الفوز بالعقد الكبير التالي.

تحليل الإيرادات

أنت تنظر إلى شركة Oceaneering International, Inc. (OII) وتريد أن تعرف من أين تأتي الأموال بالفعل، وهذا أمر ذكي. والوجهة المباشرة هي أن إيرادات OII متنوعة بقوة عبر خمسة قطاعات رئيسية، حيث تشكل Subsea Robotics (SSR) ومجموعة المشاريع البحرية (OPG) الجزء الأكبر، ويظهر قطاع تقنيات الطيران والدفاع (ADTech) النمو الأكثر قوة على المدى القريب.

خلال الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي إيرادات شركة Oceaneering International, Inc. تقريبًا 2.83 مليار دولار. يعد هذا أداءً قويًا، يعكس معدل نمو الإيرادات بنسبة 8.71٪ على أساس سنوي (Y / Y) لفترة TTM، وهو مقطع صحي واضح في قطاع خدمات الطاقة. تظهر النتائج ربع السنوية الزخم، مع زيادة إيرادات الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 9٪ على أساس سنوي إلى 743 مليون دولار.

فيما يلي حسابات سريعة حول كيفية مساهمة قطاعات الأعمال في إيرادات الربع الثالث من عام 2025 743 مليون دولار، والذي يخبرك بالضبط بالمكان الذي تركز فيه OII خدماتها ومنتجاتها:

• الروبوتات تحت سطح البحر (SSR): أكبر شريحة في 218.77 مليون دولار، وهو ما يمثل 29.45٪ من إيرادات الربع الثالث. هذا هو العمل الأساسي لخدمة المركبات التي يتم تشغيلها عن بعد (ROV).
• مجموعة المشاريع البحرية (OPG): ثانية قوية مع 171.05 مليون دولارأو 23.02%. وهذا يغطي الخدمات القائمة على السفن والتدخل في المياه العميقة.
• المنتجات المصنعة: جلب 156.4 مليون دولار، أي 21.05% من الإجمالي. ويشمل ذلك الأجهزة المتخصصة تحت سطح البحر والمنتجات غير المتعلقة بالطاقة.
• تقنيات الطيران والدفاع (ADTech): قطعة متنامية بقيمة 125.91 مليون دولار أو 16.95٪. هذه هي لعبتهم غير المتعلقة بتنويع الطاقة.
• إدارة النزاهة والحلول الرقمية (IMDS): الجزء الأصغر بـ 70.78 مليون دولار بنسبة 9.53%. ويركز هذا على سلامة الأصول وخدمات البيانات.

كما أن التركيز الجغرافي للإيرادات مهم أيضاً. في حين أن بيانات القطاع تعود إلى الربع الثالث من عام 2025، فإن أحدث تفصيل إقليمي للعام بأكمله (السنة المالية 2024) يُظهر أن الولايات المتحدة هي السوق الرئيسي بهامش كبير، وهو ما يمثل أكثر من 42٪ من المبيعات. ويعرضهم هذا التركيز للتحولات التنظيمية والسوقية الخاصة بالولايات المتحدة، ولكنه يمنحهم أيضاً ميزة محلية.

ما يخفيه هذا التقدير هو التغير في الزخم عبر القطاعات. يتمثل التحول الأكبر في التسارع في قطاع ADTech، الذي شهد زيادة في الإيرادات بنسبة 27٪ في الربع الثالث من عام 2025 على أساس سنوي، مع ارتفاع الدخل التشغيلي بنسبة 36٪. وتتوقع الإدارة أيضًا أن تقود ADTech النمو الموحد حتى عام 2026. ويعد هذا محورًا استراتيجيًا واضحًا نحو الأسواق الدفاعية وغير النفطية والغاز. كما قفزت إيرادات OPG بنسبة 16% في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعة بمزيج أفضل من المشاريع واستخدام السفن. شهدت المنتجات المصنعة زيادة طفيفة في الإيرادات بنسبة 9%، لكن الدخل التشغيلي ارتفع بنسبة 119%، مما يشير إلى التحويل الناجح للأعمال المتراكمة ذات هامش الربح الأعلى. إنها علامة رائعة عندما تتحسن جودة الإيرادات بهذه السرعة. يمكنك التعمق في تركيزهم على المدى الطويل من خلال قراءة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Oceaneering International, Inc. (OII).

كان القطاع الوحيد الذي أظهر انخفاضًا في الإيرادات هو IMDS، الذي شهد انخفاضًا بنسبة 4٪ في الربع الثالث من عام 2025، لكن دخله التشغيلي لا يزال يتحسن بشكل ملحوظ بسبب عدم وجود رسوم لمرة واحدة من تجريد قسم الاستخبارات البحرية في العام السابق. لذلك، حتى انخفاض الإيرادات يمكن أن يخفي عملية تنظيف في الربحية الأساسية.

الخطوة التالية: التحقق من اتجاهات الإنفاق الرأسمالي (CapEx) مقابل نمو ADTech وOPG للتأكد من أنهم يمولون بشكل مناسب القطاعات التي تقود توسع الإيرادات.

مقاييس الربحية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Oceaneering International, Inc. (OII) تترجم زخم السوق إلى أداء حقيقي. الإجابة المختصرة هي نعم: شهدت ربحية الشركة تسارعًا حادًا في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، مدفوعة بالكفاءة التشغيلية القوية عبر قطاعاتها الرئيسية.

بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة Oceaneering International, Inc. عن إيرادات بلغت 743 مليون دولار أمريكي، مما أدى إلى توسع كبير في الهامش في جميع المجالات. إن تركيز الشركة على تحويل الأعمال المتراكمة ذات الهامش المرتفع (العمل الذي تم التعاقد معهم للقيام به) يؤتي ثماره بالتأكيد، مما يؤدي إلى ارتفاع صافي الدخل بشكل كبير على أساس سنوي. المفتاح هو في التنفيذ على مستوى القطاع.

فيما يلي الحسابات السريعة حول نسب الربحية الأساسية للربع الثالث من عام 2025:

• هامش الربح التشغيلي: يُترجم الدخل التشغيلي البالغ 86.5 مليون دولار أمريكي من الإيرادات البالغة 743 مليون دولار أمريكي إلى هامش يبلغ حوالي 11.64٪.
• هامش صافي الربح: صافي الدخل البالغ 71.3 مليون دولار ينتج هامشًا يبلغ 9.60٪ تقريبًا.
• هامش الربح الإجمالي: في حين أن رقم إجمالي الربح للربع الثالث من عام 2025 غير متاح على الفور، فقد بلغ هامش إجمالي الربح للربع الثاني (الربع الثاني من عام 2025) 21.26%، مما يعكس السيطرة القوية على تكلفة البضائع المباعة.

ومن الواضح أن الاتجاه في الربحية تصاعدي. ارتفع الدخل التشغيلي لشركة Oceaneering International, Inc. للربع الثالث من عام 2025 بنسبة 21% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وشهد صافي الدخل قفزة أكثر دراماتيكية بنسبة 73%. هذا النوع من نمو صافي الدخل هو ما تبحث عنه عند تقييم قدرة الشركة على توسيع نطاق العمليات بكفاءة.

الكفاءة التشغيلية ومعايير الصناعة

الكفاءة التشغيلية هي المكان الذي تميز فيه شركة Oceaneering International, Inc. نفسها حقًا. إن قدرة الشركة على تحويل الأعمال ذات هامش الربح الأعلى، خاصة في قطاع المنتجات المصنعة، هي الرافعة الأساسية لهذه الزيادة في الربحية. شهد هذا القطاع تحسنًا في دخله التشغيلي بنسبة 119٪ ليصل إلى 24.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مما أدى إلى توسيع هامش الدخل التشغيلي إلى 16٪.

عندما تنظر إلى قطاع Subsea Robotics (SSR)، وهو عمل أساسي، فإن الأداء التشغيلي أكثر إثارة للإعجاب، حيث حقق هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 36٪ في الربع الثالث من عام 2025. وحافظت مجموعة المشاريع البحرية (OPG) على هامش دخل تشغيلي ثابت بنسبة 14٪ مع زيادة دخلها التشغيلي بنسبة 17٪. تُظهر هذه القوة على مستوى القطاع أن الإدارة تتحكم بشكل فعال في التكاليف وتسعير الخدمات بشكل صحيح.

ولوضع هذا في الاعتبار، فإن ربحية شركة Oceaneering International, Inc. تتفوق بشكل جيد على نظيراتها في قطاع الخدمات تحت سطح البحر والخدمات البحرية. على سبيل المثال، أبلغ منافس مثل Reach Subsea عن هامش EBIT (الأرباح قبل الفوائد والضرائب) بنسبة 7.3% للربع الثالث من عام 2025، وهو أقل بكثير من هامش الربح التشغيلي الموحد لشركة Oceaneering International, Inc. والذي يبلغ 11.64%. في حين أن المقارنة المباشرة مع جميع أقرانها أمر معقد، فإن هامش الربح الإجمالي للشركة في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 21.26% ينافس اللاعبين الكبار الآخرين في مجال المنتجات الهندسية، مثل TechnipFMC plc، التي كان لديها هامش إجمالي ربع سنوي قدره 23.11%.

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث تقلبات موسمية، حيث تتوقع الشركة نفسها انخفاض النشاط الموسمي في أعمالها التي تركز على الطاقة في الربع الأول من عام 2026. ومع ذلك، يشير الاتجاه الأساسي إلى تحسينات هيكلية في إدارة التكاليف وتحول إيجابي في مزيج المشاريع نحو الأعمال ذات القيمة الأعلى. لإلقاء نظرة أعمق على من يراهن على هذا الأداء، اقرأ استكشاف شركة Oceaneering International, Inc. (OII) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

أنت تريد أن تعرف كيف تقوم شركة Oceaneering International, Inc. (OII) بتمويل نموها، والإجابة المختصرة هي: بشكل متحفظ، مع تفضيل طفيف للأسهم على متوسط الصناعة. تعمل الشركة بتوازن صحي، وتحافظ على مركز نقدي صافي ونسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) التي تتماشى مع نظيراتها، وهي بالتأكيد علامة جيدة للأعمال كثيفة رأس المال.

اعتبارًا من سبتمبر 2025، أبلغت شركة Oceaneering International, Inc. عن إجمالي ديون (رأس مال القرض) يبلغ تقريبًا 486.0 مليون دولار. والأهم من ذلك هو صافي مركزهم: نقدًا 513.0 مليون دولار، احتفظت الشركة فعليًا بمركز نقدي صافي قدره 27.0 مليون دولار. وهذا يعني أن أموالهم النقدية يمكن أن تغطي إجمالي ديونهم، وهو ما يشكل حاجزًا ماليًا قويًا. للسياق، كان إجمالي التزاماتهم المستحقة خلال 12 شهرًا تقريبًا 763.9 مليون دولار أمريكي، مع التزامات طويلة الأجل تتجاوز هذا المجموع 861.7 مليون دولار أمريكياعتبارًا من نوفمبر 2025.

فيما يلي الحساب السريع للرافعة المالية: بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) لشركة Oceaneering International, Inc. - وهي مقياس للرافعة المالية - حوالي 0.53 اعتبارًا من نوفمبر 2025، مع رأس المال والاحتياطيات عند 907.67 مليون دولار أمريكي في يونيو 2025. وهذه النسبة يمكن التحكم فيها إلى حد كبير. لكي نكون منصفين، فإن متوسط نسبة D/E لصناعة "معدات وخدمات النفط والغاز" موجود أيضًا 0.57، لذا فإن شركة Oceaneering International, Inc. تعمل وفقًا لمعايير الصناعة، مما يشير إلى الإدارة الحكيمة لرأس المال.

ومن الواضح أن استراتيجية التمويل للشركة تفضل الاستقرار المالي، وموازنة التكلفة المنخفضة لتمويل الديون مع استقرار تمويل الأسهم. إنهم لا يطاردون التوسع العدواني الذي يغذيه الديون في الوقت الحالي.

• نسبة OII D/E (نوفمبر 2025): 0.53
• متوسط الصناعة D/E (نوفمبر 2025): 0.57
• صافي المركز النقدي (سبتمبر 2025): 27.0 مليون دولار أمريكي

على صعيد النشاط، لم تعلن شركة Oceaneering International, Inc. عن أي إصدارات ديون جديدة كبيرة أو إجراءات إعادة تمويل كبيرة في عام 2025، وهو ما يتماشى مع وضعها النقدي القوي. أشارت الإدارة في مكالمة أرباح الربع الثاني من عام 2025 إلى أن الشركة كانت تتمتع بوضع نقدي قوي ولم تكن لديها أي قروض في ذلك الوقت، مما يؤكد نهجها المحافظ في هيكل رأس المال. إنهم يستخدمون التدفق النقدي الداخلي والأسهم الحالية لتمويل العمليات ومبادرات النمو، بدلاً من الحصول على روافع مالية جديدة. ويقلل هذا النهج من مخاطر أسعار الفائدة ويوفر المرونة للتحركات الاستراتيجية المستقبلية. للتعمق في أداء الشركة، راجع المنشور الكامل: شركة Breaking Down Oceaneering International, Inc. (OII) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

السيولة والملاءة المالية

تُظهر شركة Oceaneering International, Inc. (OII) وضع سيولة قوي جدًا على المدى القريب اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، الأمر الذي من شأنه أن يطمئن المستثمرين. إن قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل قوية، كما أن توليد النقد لديها قوي. يمكنك أن ترى بوضوح التحسينات التشغيلية تترجم مباشرة إلى الميزانية العمومية.

تُظهر أحدث البيانات أن النسبة الحالية لـ TTM (اثني عشر شهرًا زائدة) الخاصة بشركة Oceaneering International, Inc. تقف عند مستوى صحي 1.97. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من الالتزامات المتداولة، يكون لدى الشركة ما يقرب من دولارين من الأصول المتداولة لتغطيتها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي الأصول المتداولة تقريبًا 1.501 مليار دولار. ويشكل هذا حاجزا قويا، خاصة في قطاع خدمات الطاقة الدورية.

على الرغم من عدم نشر النسبة السريعة (نسبة اختبار الحموضة) بشكل صريح للربع الثالث من عام 2025، إلا أنه يمكننا استنتاج مدى صحتها. نظرا للنسبة الحالية من 1.97ومع العلم أن الشركة لديها ذراع تصنيع كبير، فإن النسبة السريعة - التي تستثني المخزون - ستكون أقل ولكن من المحتمل أن تكون أعلى من الحد المثالي 1.0. يوفر الحجم الهائل لرصيد النقد وما يعادله، والذي بلغ 506 مليون دولار في نهاية الربع، سيولة فورية، حتى قبل احتساب المستحقات.

الاتجاه في رأس المال العامل إيجابي أيضًا. ارتفع صافي رأس المال العامل إلى 738 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مقارنة بـ 696 مليون دولار أمريكي قبل ثلاثة أشهر فقط في 30 يونيو 2025. وتُظهر هذه الزيادة البالغة 42 مليون دولار أمريكي في ربع واحد فقط الإدارة الفعالة للذمم المدينة والمخزون، مما يضمن توفر جزء أكبر من أصول الشركة بسهولة لدعم العمليات والنمو. هذه علامة واضحة على الانضباط المالي.

إن النظر إلى بيان التدفق النقدي للربع الثالث من عام 2025 يوفر صورة واضحة عن مصدر النقد وإلى أين يذهب:

• التدفق النقدي التشغيلي (OCF): حققت شركة Oceaneering International, Inc. 101 مليون دولار نقدًا من العمليات في الربع الثالث من عام 2025 وحده. يعتبر OCF الثابت هذا بمثابة شريان الحياة للأعمال التجارية، حيث يقوم بتمويل النمو دون الاعتماد على رأس المال الخارجي.
• التدفق النقدي الاستثماري: أعلنت الشركة عن تدفق نقدي حر قدره 77 مليون دولار خلال هذا الربع، مما يعني أن النفقات الرأسمالية (CapEx) كانت قابلة للإدارة. يشير الفرق بين OCF وFCF إلى أنه تم إنفاق حوالي 24 مليون دولار على الاستثمارات، وهو معدل إعادة استثمار صحي.
• التدفق النقدي التمويلي: كان الاستخدام الرئيسي للنقد هو إعادة شراء الأسهم، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 10.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. ويشير هذا إلى ثقة الإدارة والتزامها بإعادة القيمة إلى المساهمين، وهو أمر إيجابي قوي للمستثمرين.

إن نقاط قوة السيولة لدى الشركة واضحة: نسبة تداول عالية تبلغ 1.97 ورصيد نقدي كبير قدره 506 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، لديهم 215 مليون دولار من الالتزامات غير المستخدمة في اتفاقية الائتمان المتجددة الخاصة بهم، والتي تعد في الأساس صندوق طوارئ غير مستغل. ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر المرتبطة بالطبيعة الدورية لسوق الطاقة البحرية، ولكن تنويع الشركة في تقنيات الطيران والدفاع (ADTech) يساعد في التخفيف من ذلك. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الاتجاه الاستراتيجي، فيجب عليك التحقق من بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Oceaneering International, Inc. (OII).

سيكون القلق الوحيد المحتمل والثانوي فيما يتعلق بالسيولة هو إذا تباطأ التحويل القوي المتراكم في قطاع المنتجات المصنعة بشكل غير متوقع، لكن نتائج الربع الثالث تظهر أن المخاطر تتم إدارتها بشكل جيد في الوقت الحالي. السيولة profile قوية، والشركة في وضع يمكنها من تمويل نموها داخليًا.

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى شركة Oceaneering International, Inc. (OII) وتتساءل عما إذا كان السوق على حق. بناءً على أحدث بيانات السنة المالية 2025، تم تسعير السهم بشكل واضح على أنه عقدوهذا بالضبط ما يقوله الشارع. تشير مقاييس التقييم إلى أن السهم ليس صفقة صراخ، ولكنه أيضًا ليس مبالغًا فيه إلى حد كبير، حيث يقع بالقرب من الحد الأدنى لنطاق تداوله الأخير.

إليك عملية حسابية سريعة حول موقف شركة Oceaneering International, Inc. (OII) اليوم، مع سعر قريب تقريبًا $23.48 للسهم الواحد اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025. تحتاج إلى مقارنة نسبها الرئيسية مع نظيراتها في قطاع معدات وخدمات النفط والغاز والمتوسطات التاريخية الخاصة بها للحصول على صورة واضحة.

نسب تقييم الشركة للعام المالي 2025 هي:

• السعر إلى الأرباح (P / E): مكرر الربحية هو 10.16. وهذا رقم منخفض جدًا، مما يشير إلى أنه مقابل كل دولار من الأرباح، فإنك تدفع حوالي عشرة دولارات. غالبًا ما يشير انخفاض سعر السهم إلى الربحية إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية أو أن السوق يتوقع نموًا أبطأ في المستقبل.
• السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): السعر إلى القيمة الدفترية هو 2.56. وهذا أعلى قليلاً من متوسط ​​الصناعة، مما يعني أنك تدفع علاوة على صافي قيمة أصول الشركة. من المحتمل أن يكون هذا القسط ناتجًا عن قطاعات الشركة المتخصصة ذات الهامش العالي في مجال الروبوتات تحت سطح البحر وتقنيات الطيران والفضاء.
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): هذه النسبة هي 6.48. يعد هذا رقمًا صحيًا ومعتدلًا، خاصة بالنسبة لشركة خدمات الطاقة التي لديها ديون كبيرة ونفقات رأسمالية (CapEx). ويقترح تقييمًا معقولًا بالنسبة إلى التدفق النقدي التشغيلي الأساسي قبل الرسوم غير النقدية.

ما يخفيه هذا التقدير هو السعر / الربحية التطلعي الذي يقع عند 14.13. تخبرك هذه الزيادة أن السوق يسعر انخفاضًا قصير المدى في الأرباح أو تباطؤًا في معدل النمو في العام المقبل، وهو خطر رئيسي يجب مراقبته. ومع ذلك، فإن التقييم الإجمالي يعتمد على أسس وليس مضاربة.

أداء الأسهم وتوافق آراء المحللين

يُظهر اتجاه أسعار الأسهم خلال الأشهر الـ 12 الماضية تقلبات كبيرة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لقطاع الطاقة. تم تداول شركة Oceaneering International, Inc. (OII) في نطاق واسع مدته 52 أسبوعًا، من أدنى مستوى عند 15.46 دولارًا إلى أعلى مستوى عند 30.98 دولارًا. هذا العام، 2025، شهد السهم انخفاضًا في الأداء بنسبة -14.07٪، مما يعني أن السعر الأخير أقرب إلى منتصف نطاقه السنوي، وليس الذروة. يعد هذا التقلب فرصة لأولئك الذين يستطيعون توقيت الدورات، ولكنه يشكل خطرًا على المستثمرين السلبيين.

عندما يتعلق الأمر بالدخل، فإن شركة Oceaneering International, Inc. (OII) ليست لعبة توزيع أرباح في الوقت الحالي. وعلقت الشركة توزيعات الأرباح منذ سنوات للتركيز على خفض الديون والنمو. وبالتالي، فإن توزيع أرباح الاثني عشر شهرًا (TTM) هو 0.00 دولار، وعائد الأرباح هو 0.00٪. يتم إعادة استثمار رأس المال، وهو ما يعد استخدامًا أفضل للنقد لشركة تركز على النمو في صناعة دورية.

لدى محللي وول ستريت وجهة نظر واضحة وموحدة: التصنيف المتفق عليه ثابت عقد. من بين ست شركات تغطي الأسهم، خمس منها لديها تصنيف تعليق وواحدة لديها شراء قوي. متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا هو 25.00 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع متواضع يبلغ حوالي 6.50٪ من السعر الحالي البالغ 23.48 دولارًا. تتراوح الأهداف من أدنى مستوى عند 23.00 دولارًا إلى أعلى مستوى عند 27.00 دولارًا. يشير هذا الإجماع إلى أنه على الرغم من أن أداء الشركة جيد، إلا أن قيمة السهم إلى حد ما في هذه اللحظة، وستتطلب إعادة التصنيف الرئيسية محفزًا كبيرًا وغير متوقع.

وفيما يلي ملخص لبيانات التقييم الرئيسية:

يجب أن تكون خطوتك التالية هي قراءة التحليل الكامل للقوة التشغيلية للشركة واستراتيجيتها في بقية هذا المنشور: شركة Breaking Down Oceaneering International, Inc. (OII) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

عوامل الخطر

أنت تنظر إلى النتائج المبهرة التي حققتها شركة Oceaneering International, Inc. (OII) في الربع الثالث من عام 2025 - حيث حققت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك رقمًا قياسيًا 111 مليون دولار- لكن المستثمر المتمرس يعرف كيفية رسم خريطة للحفر المقبلة. إن الخطر الأكبر على المدى القريب لا يتمثل في الفشل النظامي، بل في الانخفاض الحاد في النشاط الخاص بقطاع معين، لا سيما في مجموعة المشاريع الخارجية (OPG) وإدارة النزاهة والحلول الرقمية (IMDS).

ويظل التحدي الأساسي هو التقلبات الدورية لقطاع الطاقة البحرية. وبينما تعمل الشركة جاهدة على التنويع، فإن جزءًا كبيرًا من إيراداتها لا يزال مرتبطًا بالإنفاق على النفط والغاز. ويعني هذا التعرض أن التحول في أسعار النفط على المدى الطويل أو تسارع تحول الطاقة يمكن أن يخلق رياحًا معاكسة كبيرة، حتى مع الأداء القوي في الربع الثالث.

• الرياح التشغيلية المعاكسة على المدى القريب: تتوقع الشركة أن تنخفض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الموحدة للربع الرابع من عام 2025 إلى نطاق 80 مليون دولار إلى 90 مليون دولار. يعد هذا انخفاضًا تسلسليًا جوهريًا عن نتيجة الربع الثالث.
• فجوة مشروع OPG: من المتوقع أن تنخفض إيرادات مجموعة المشاريع البحرية (OPG) والدخل التشغيلي بشكل كبير في الربع الرابع من عام 2025 بسبب غياب المشاريع الدولية واسعة النطاق وانخفاض نشاط السفن في الخليج الأمريكي.
• تراجع نشاط IMDS: من المتوقع أيضًا أن يشهد قطاع إدارة النزاهة والحلول الرقمية (IMDS) انخفاضًا كبيرًا في كل من الإيرادات والدخل التشغيلي بسبب انخفاض مستويات النشاط.

وبعيدًا عن هذه التحولات التشغيلية المباشرة، فإن مشهد المخاطر الخارجية واسع ويتطلب اهتمامًا مستمرًا. إن البصمة العالمية للشركة تعني أنها معرضة دائمًا لعدم الاستقرار الجيوسياسي، الأمر الذي يمكن أن يعطل العمليات في البلدان الأجنبية، بالإضافة إلى التهديد الدائم المتمثل في الظروف الجوية المعاكسة مثل الأعاصير التي تؤثر على عمليات خليج المكسيك. كما أن الطبيعة التنافسية للغاية للأعمال تعني أن ضغط الأسعار يعد عاملاً بالتأكيد.

فيما يلي نظرة سريعة على المخاطر المالية على مستوى القطاع لنهاية السنة المالية 2025:

تعمل الشركة على تخفيف هذه المخاطر من خلال السعي بقوة إلى التنويع والحفاظ على ميزانية عمومية قوية. النمو الكبير في قطاع تقنيات الطيران والدفاع (ADTech)، حيث ارتفع الدخل التشغيلي 36% في الربع الثالث من عام 2025، يعد إجراءً استراتيجيًا مضادًا رئيسيًا للتقلبات الدورية في الخارج. بالإضافة إلى ذلك، تركز الإدارة على قيمة المساهمين، وهو ما يتضح من خلال ما يقرب من 10 ملايين دولار في الأسهم العادية التي أعيد شراؤها في الربع الثالث من عام 2025. تدفق نقدي حر قوي، موجه ليكون بين 110 مليون دولار و 130 مليون دولار للعام 2025 بأكمله، يوفر حاجزًا حاسمًا ضد تقلبات الإيرادات على المدى القصير. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا التنويع، فاطلع على ذلك استكشاف شركة Oceaneering International, Inc. (OII) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

الخطوة التالية: قم بتقييم نتائج القطاع المتوقعة للربع الرابع من عام 2025 مقابل إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعام بأكمله 391 مليون دولار إلى 401 مليون دولار للتأكد من احتواء المخاطر إلى ربع واحد.

فرص النمو

أنت تنظر إلى شركة Oceaneering International, Inc. (OII) وتطرح السؤال الصحيح: من أين يأتي النمو المستقبلي؟ الإجابة الواضحة هي التركيز على القطاعات ذات الهوامش المرتفعة وغير المتعلقة بالطاقة، بالإضافة إلى استمرار الهيمنة في سوقها الأساسية تحت سطح البحر. لم تعد الشركة بالتأكيد مهرًا ذا خدعة واحدة بعد الآن.

بالنسبة للسنة المالية 2025، قامت الإدارة بتضييق نطاق توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعام بأكمله إلى مجموعة من 391 مليون دولار إلى 401 مليون دولار، مما يشير إلى الثقة بناءً على الأداء خلال الربع الثالث. من المتوقع أن تشهد الإيرادات الموحدة زيادة متوسطة برقم واحد، حيث يتوقع المحللون أن يصل إجمالي الإيرادات إلى حوالي 10% 2.83 مليار دولار للسنة. وهذا النمو ليس متفجرا، ولكنه مستقر واستراتيجي.

إليك الحساب السريع: تستفيد الشركة من خبرتها في أعماق البحار للحصول على حصة سوقية في المناطق ذات النمو المرتفع والمنخفضة كثافة رأس المال. هذه هي اللعبة الذكية في سوق الطاقة الدورية.

يعتمد جوهر قصة النمو هذه على ثلاثة محركات رئيسية وخندق تنافسي قوي:

• تقنيات الطيران والدفاع (ADTech): هذا هو الصدارة. حصل هذا القطاع على أكبر عقد أولي في تاريخ الشركة في الربع الأول من عام 2025. وقفز الدخل التشغيلي لهذا القطاع بنسبة 36% في الربع الثالث من عام 2025 مع زيادة الإيرادات بنسبة 27%، مما يجعله جزءًا أساسيًا لتوسيع الهامش في المستقبل.
• قوة الروبوتات تحت سطح البحر (SSR): تحتفظ شركة Oceaneering International, Inc. بحصة سوقية مهيمنة تتراوح بين 55% إلى 60% في سوق خدمات المركبات التي يتم تشغيلها عن بعد (ROV). يتم دعم استقرار هذا القطاع من خلال تحسين الأسعار، حيث وصلت إيرادات ROV المستخدمة يوميًا إلى 11,254 دولارًا أمريكيًا في الربع الثالث من عام 2025.
• ابتكار المنتجات والروبوتات: تساهم عروض المنتجات الجديدة، مثل موصل Greylock عالي الحرارة ومركبة Freedom تحت الماء، في تعزيز قدرتها التنافسية. استحوذ قطاع الروبوتات والحلول التكنولوجية (RTS)، والذي يتضمن المركبات ذاتية القيادة تحت الماء (AUVs) والأدوات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي، على 38% من إجمالي الإيرادات في الربع الأول من عام 2025، ارتفاعًا من 35% في عام 2024.

وتعمل المبادرات الاستراتيجية أيضًا على توسيع البصمة الجغرافية والتكنولوجية. إنهم يقومون بنشاط بالتنويع خارج نطاق النفط والغاز التقليدي في مجال الطاقة المتجددة والدفاع. على سبيل المثال، تعمل هذه الشركات على تعزيز وجودها في مناطق رئيسية مثل خليج المكسيك، وغرب أفريقيا، والبرازيل، حيث حصلت على عقد كبير بقيمة 180 مليون دولار لإصلاح القطاع الأمني ​​مع شركة بتروبراس. بالإضافة إلى ذلك، يعد الاستحواذ على GDi خطوة واضحة لتعزيز القدرات الرقمية، وهي خطوة حاسمة للعمليات البحرية الحديثة. هذا يتعلق ببيع التكنولوجيا، وليس فقط ساعات العمل.

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال أن يتجاوز نمو ADTech قطاعات الطاقة، مما يؤدي إلى تغيير مخاطر الشركة بشكل أساسي profile على مدى السنوات القليلة المقبلة. وتكمن الميزة التنافسية طويلة المدى في بنيتها التحتية العالمية الواسعة وقدرتها على ترجمة الخبرة الهندسية تحت سطح البحر إلى تطبيقات غير متعلقة بالطاقة، وهي عملية تستغرق وقتًا ولكنها تحقق عوائد أعلى. وللتعمق أكثر في الأرقام، يمكنك قراءة تحليلنا الكامل على الرابط: شركة Breaking Down Oceaneering International, Inc. (OII) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

لتلخيص التوقعات المالية الأساسية لعام 2025:

الخطوة التالية: يجب عليك وضع نموذج لمساهمة قطاع ADTech في التقييم الإجمالي على مدى السنوات الثلاث المقبلة، بافتراض هامش دخل تشغيلي منخفض، لمعرفة التأثير الكامل لهذا التحول الاستراتيجي.