Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) Bundle
(PLSE) أنت تنظر إلى شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) وتحاول رسم خريطة للوعد الذي توفره تقنية Nano Second Pulsed Field Ablation (nsPFA) في مواجهة الواقع المالي الصعب، وبصراحة، تحكي الأرقام قصة كلاسيكية في مجال التكنولوجيا الحيوية: حرق عالي لإمكانات عالية. تتقدم الشركة بشكل واضح، حيث سجلت خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 19.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهي قفزة كبيرة عن العام السابق، ولكن هذه هي تكلفة دفع تقنيتها من خلال التجارب السريرية لأشياء مثل عقيدات الغدة الدرقية الحميدة والرجفان الأذيني (AF). ومع ذلك، يراقب السوق هذا المدرج النقدي، الذي بلغ مستوى مريحًا قدره 95.2 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، حتى مع حرق الأنشطة التشغيلية للربع الثالث حوالي 13.04 مليون دولار نقدًا. في حين أن إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 كان متواضعًا بقيمة 86 ألف دولار أمريكي من إصدارها المحدود في السوق، يتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات عام 2025 بأكمله حوالي 1.28 مليون دولار أمريكي، لذا فإن السؤال الرئيسي بالنسبة لك هو ما إذا كانت المعالم السريرية التي يحققونها - مثل موضوعات التسجيل في دراسة PRECISE-BTN - ستترجم تلك الوسادة النقدية إلى عوائد تجارية ضخمة قبل أن يفرض معدل الحرق زيادة أخرى في رأس المال.
تحليل الإيرادات
أنت تنظر إلى شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) الآن، وأول شيء يجب أن تفهمه هو أن قصة إيراداتها لا تتعلق بالنمو الهائل بعد؛ يتعلق الأمر بالانتقال الحاسم من البحث والتطوير البحت (R&D) إلى التسويق الأولي. لقد بدأوا للتو في نقل المنتج، لذا فإن الأرقام صغيرة، لكن التغيير مهم.
بالنسبة للربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2025، أعلنت شركة Pulse Biosciences عن إجمالي إيرادات بلغت فقط 86 ألف دولار. لكي نكون منصفين، يعد هذا تغييرًا هائلاً عن الفترات السابقة، حيث يمثل هذا الرقم البداية الرسمية لإصدارها المحدود في السوق لتقنيتها الأساسية. هذه هي نقطة انعطاف كلاسيكية في مجال التكنولوجيا الحيوية/الأجهزة الطبية، حيث يمثل رقم الإيرادات الصغير قفزة هائلة في نضج نموذج الأعمال.
إليك الحساب السريع لتدفقات إيراداتهم:
- المصدر الأساسي: مبيعات المعدات الرأسمالية nPulse ومستهلكات Vybrance.
- مساهمة القطاع: تأتي 100% من الإيرادات بشكل أساسي من التسويق الأولي لتقنية استئصال المجال النبضي بالنانو ثانية (nsPFA) الخاصة بها.
- النمو على المدى القريب: من المتوقع أن تنمو الإيرادات في الربع الرابع من عام 2025 مع زيادة الاعتماد الإجرائي.
إن الإيرادات البالغة 86 ألف دولار للربع الثالث من عام 2025 هي نتاج إصدارها المحدود في السوق، وترتبط على وجه التحديد بإجراءات مثل علاج عقيدات الغدة الدرقية الحميدة باستخدام نظام القطب الكهربائي عبر الجلد nPulse Vybrance. وهذا يعني أن كل دولار هو عبارة عن بيع منتج، وليس منحة أو ترخيصًا لمرة واحدة، وهو ما يعد بالتأكيد إشارة أقوى. لكن ما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة الهائلة للحصول على إجمالي تكاليف ونفقات مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لهذا الربع والتي بلغت 20.5 مليون دولار.
ولم تحقق الشركة بعد إيرادات من تطبيقاتها الواعدة الأخرى، مثل نظام جراحة القلب nPulse لاستئصال الرجفان الأذيني (AF)، والذي لا يزال قيد الدراسة السريرية في أوروبا والولايات المتحدة. وهذا يعني أن الإيرادات الحالية، رغم صغرها، تتركز بشكل كبير في مجال استئصال الأنسجة الرخوة. تكمن الفرصة الحقيقية لتحقيق نمو كبير في الإيرادات في التسويق الناجح لهذه التطبيقات الأخرى، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها في هذه التطبيقات بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE).
لفهم الإيرادات الحالية profile, خذ بعين الاعتبار تقسيم مزيج مبيعاتهم:
| مكون الإيرادات (الربع الثالث 2025) | طبيعة البيع | المساهمة في إجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| نبولس كابيتال | مبيعات النظام (الشراء لمرة واحدة) | المدرجة في 86 ألف دولار المجموع |
| مستهلكات فيبرانس | المبيعات القائمة على الإجراءات (المتكررة) | المدرجة في 86 ألف دولار المجموع |
إن الانقسام بين رأس المال والمستهلكات هو المفتاح لتوسيع الهامش في المستقبل. تمثل المواد الاستهلاكية هامشًا أعلى وتدفقًا متكررًا للإيرادات، وهذا ما نحتاج إلى رؤيته يتسارع في عام 2026. في الوقت الحالي، تعد قاعدة الإيرادات بأكملها دليلاً على مفهوم استراتيجيتهم التجارية.
مقاييس الربحية
أنت تنظر إلى شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) وترى شركة رائعة في مرحلة البحث والتطوير ولكنها صعبة ماليًا. والوجهة المباشرة هنا هي أنه على الرغم من أن هامش الربح الإجمالي سلبي للغاية، وهو علامة حمراء رئيسية للأعمال التجارية الناضجة، إلا أنها إشارة واضحة للمرحلة الحالية للشركة: الاستثمار الضخم في إصدار محدود للسوق. هذا هو التسويق المسبق profile, ليس فشلا تجاريا.
بالنسبة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، تُظهر نسب الربحية لشركة Pulse Biosciences, Inc. أن الشركة لا تزال تحرق الأموال النقدية للتحقق من صحة تقنية Nano Second Pulsed Field Ablation (nsPFA). بلغ إجمالي الإيرادات لهذا الربع 86 ألف دولار فقط، نتيجة الإصدار المحدود في السوق لنظام القطب الكهربائي nPulse Vybrance عن طريق الجلد. ثم تطغى على قاعدة الإيرادات الصغيرة هذه تكاليف إدارة شركة أجهزة طبية تركز على النمو.
فيما يلي الحسابات السريعة حول نسب الربحية الأساسية للربع الثالث من عام 2025، والتي تعتبر صادمة بصراحة بدون سياق:
- هامش الربح الإجمالي: -224.4%
- هامش الربح التشغيلي: -23,737%
- هامش صافي الربح: -22,558%
إجمالي الربح السلبي 193 ألف دولار يعني أن التكلفة المباشرة لصنع وبيع منتجهم الأولي هي أكثر من ضعف الإيرادات الناتجة. هذا بالتأكيد إطلاق كثيف النقد. بلغ صافي الخسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لهذا الربع (19.4 مليون دولار)، مما يعكس الاستثمار الكبير في البحث والتطوير (R&D) ونفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A).
الاتجاهات والكفاءة التشغيلية
الاتجاه في الربحية هو اتجاه نحو زيادة الخسائر، وهو أمر متوقع خلال دفعة سريرية وتجارية كبيرة. بلغ إجمالي تكاليف ونفقات مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للربع الثالث من عام 2025 20.5 مليون دولار أمريكي، وهي زيادة كبيرة من 13.7 مليون دولار أمريكي في فترة العام السابق. هذه الزيادة البالغة 6.8 مليون دولار مدفوعة في الغالب بالنفقات الإدارية لدعم المنظمة المتوسعة والتجارب السريرية وجهود التسويق - وهو شر لا بد منه لشركة تحاول توسيع نطاق منصة تقنية جديدة.
تعتبر الكفاءة التشغيلية، مقاسة بالهوامش، سيئة حاليًا، ولكن هذا حسب التصميم. تعطي شركة Pulse Biosciences, Inc. الأولوية للتحقق من صحة السوق والبيانات السريرية على إدارة التكاليف المباشرة. يشير هامش الربح الإجمالي السلبي إلى أنهم يتعمدون تسعير منخفض أو يتكبدون تكاليف تصنيع/خدمة أولية عالية للحصول على أجهزتهم، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها في موقعهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE)، في أيدي قادة الرأي الرئيسيين والمواقع السريرية.
مقارنة الصناعة: التحقق من الواقع
عندما تقارن هوامش شركة Pulse Biosciences, Inc. بالصناعة، فإنك ترى الفجوة الهائلة بين شركة ما قبل التجارة وأقرانها الراسخين. يبلغ متوسط هامش الربح الإجمالي لصناعة الأجهزة الطبية الأوسع حوالي 60.5%، مع متوسط قطاع الأدوات والمستلزمات الطبية 54.5%.
ما يخفيه هذا التقدير هو نطاق الصناعة. كما أن متوسط هامش صافي الربح للأجهزة الطبية هو أيضًا سلبي -59.3%، مما يدل على أن العديد من شركات MedTech الأصغر حجمًا والمبتكرة غير مربحة أيضًا. أعلنت شركة الأجهزة الطبية في المرحلة التجارية، وهي شركة نظيرة أكثر مباشرة، عن هامش إجمالي للربع الثالث من عام 2025 بنسبة 74.3% وخسارة صافية قدرها (8.0) مليون دولار. يوضح هذا هامش الربح الإجمالي المرتفع المحتمل بمجرد أن تحقق شركة Pulse Biosciences, Inc. الحجم، ولكن أيضًا حتى أقرانها التجاريون يمكن أن يتكبدوا خسارة صافية.
يبين الجدول أدناه واقع شركة Pulse Biosciences, Inc. مقابل متوسطات الصناعة:
| مقياس الربحية | شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) الربع الثالث من عام 2025 | متوسط صناعة الأجهزة الطبية (نوفمبر 2025) |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | -224.4% | 60.5% |
| هامش صافي الربح | -22,558% | -59.3% |
| البصيرة الرئيسية | مرحلة البحث والتطوير/الإصدار المحدود؛ تكلفة البضائع المباعة أعلى بكثير من الإيرادات. | يمثل مزيجًا من شركات البحث والتطوير ذات رأس المال الكبير المربحة وغير المربحة. |
الإجراء الواضح بالنسبة لك هو التوقف عن التركيز على الهوامش الحالية وبدلاً من ذلك تتبع معدل نمو الإيرادات في الربع الرابع من عام 2025 والربع الأول من عام 2026 مقابل معدل نمو النفقات. إذا بدأت الإيرادات في النمو بشكل أسرع من صافي الخسارة، فإن الشركة تبدأ انتقالها إلى نموذج المرحلة التجارية.
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
أنت بحاجة إلى معرفة كيف تقوم شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) بتمويل عملياتها، خاصة باعتبارها شركة أجهزة طبية في مرحلة النمو. والنتيجة المباشرة هي أن الشركة تعمل بهيكل رأسمالي محافظ بشكل ملحوظ، وتختار تمويل تطويرها بالكامل تقريبًا من خلال الأسهم، وليس الديون. وهذا يعني الحد الأدنى من مخاطر الفائدة، ولكن التخفيف الكبير للمساهمين.
اعتبارًا من أحدث البيانات (نوفمبر 2025)، فإن الرافعة المالية لشركة Pulse Biosciences, Inc. منخفضة للغاية. يتم الإبلاغ عن ديون الشركة طويلة الأجل على أنها صفر فعلياً في الفترات الأخيرة، وهو وضع نادر ومفيد لشركة في مجال التكنولوجيا الحيوية كثيف رأس المال. ويعني هذا التفضيل للتمويل غير الديون أن الشركة تتجنب الالتزامات الثابتة ومخاطر إعادة التمويل التي يعاني منها العديد من أقرانها.
تبلغ نسبة الديون إلى حقوق الملكية (D/E) لشركة Pulse Biosciences, Inc. حوالي 0.09 اعتبارًا من أواخر عام 2025. وهذا رقم بالغ الأهمية. إليك الحساب السريع: نسبة D/E البالغة 0.09 تعني أن الشركة لديها 9 سنتات فقط من الديون مقابل كل دولار من حقوق المساهمين. وهذه نسبة منخفضة بشكل واضح، مما يشير إلى ميزانية عمومية قوية للغاية وملاءة مالية عالية. إنها ميزانية عمومية نظيفة.
لوضع ذلك 0.09 نسبة D/E في السياق، والنظر في معايير الصناعة. تعمل شركة Pulse Biosciences, Inc. في صناعة الأدوات والأجهزة الجراحية والطبية، حيث يكون متوسط نسبة D/E أقرب إلى 0.70، وحتى متوسطات صناعة التكنولوجيا الحيوية الأوسع حولها 0.17. تعتبر شركة Pulse Biosciences, Inc. أقل استفادة بكثير من نظيراتها في الصناعة.
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.09 (أواخر 2025)
- الديون طويلة الأجل: على نحو فعال صفر
- متوسط الصناعة D/E: 0.70 (الأدوات الجراحية والطبية)
من الواضح أن استراتيجية التمويل الخاصة بالشركة تفضل تمويل الأسهم لدعم جهود البحث والتطوير (R&D) والتسويق لتقنية Nano Second Pulsed Field Ablation (nsPFA). ويتجلى ذلك في أنشطتها التمويلية السابقة، مثل طرح حقوق الأولوية لعام 2024، الذي أدى إلى توليد صافي تدفقات رأس المال من خلال إصدار أوراق مالية جديدة. تساعد هذه الإستراتيجية في تمويل خسائر التشغيل المستمرة - والتي تعتبر شائعة بالنسبة لشركة في مرحلة التطوير - ولكنها تقدم أيضًا مخاطر التخفيف للمساهمين الحاليين. والمقايضة واضحة: الحد الأدنى من مخاطر الديون مقابل تخفيف قيمة الأسهم بشكل أكبر.
وما يخفيه هذا التقدير هو الحاجة المستمرة لرأس المال لتعزيز التجارب السريرية والتسويق. وفي حين أن الميزانية العمومية خالية من الديون، فإن الاعتماد على الأسهم يعني أن جولات جمع الأموال المستقبلية يمكن أن تزيد من عدد الأسهم القائمة. لمزيد من التحليل الشامل حول وضعهم المالي، يمكنك قراءة المنشور الكامل على شركة Breaking Down Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
السيولة والملاءة المالية
(PLSE) أنت تنظر إلى شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) وتتساءل عما إذا كان لديهم الأموال اللازمة لإبقاء الأضواء مضاءة أثناء نقل تقنية Nano Second Pulsed Field Ablation (nsPFA) من خلال التجارب السريرية إلى السوق. الوجبات الجاهزة المباشرة هي: شركة Pulse Biosciences، Inc وضع سيولة قوي على المدى القريبولكنها تعتمد بشكل كامل على التمويل الخارجي لتغطية معدل استهلاكها التشغيلي الكبير.
تقييم سيولة شركة Pulse Biosciences, Inc
تُظهر الميزانية العمومية للشركة اعتبارًا من السنة المالية 2025 ملاءة استثنائية على المدى القصير. المقياسان الرئيسيان، النسبة الحالية والنسبة السريعة، أعلى بكثير من متوسط الصناعة، وهو ما يمثل نقطة قوة كبيرة. وتبلغ النسبة الحالية، التي تقيس الأصول المتداولة مقابل الخصوم المتداولة، حوالي 10.02 للسنة المالية 2025. [استشهد: 9 (من البحث الأول)] وهذا يعني أن لديهم أكثر من عشرة دولارات من الأصول السائلة مقابل كل دولار من الديون قصيرة الأجل. النسبة السريعة، التي تستثني الأصول الأقل سيولة مثل المخزون، متطابقة تقريبًا 9.82، [استشهد: 9 (من البحث الأول)] مما يؤكد أن غالبية أصولهم المتداولة عبارة عن نقد عالي السيولة وما يعادله.
إليك الحساب السريع لرأس المال العامل الخاص بهم: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أبلغت شركة Pulse Biosciences, Inc. عن إجمالي الأصول المتداولة بحوالي 97.157 مليون دولار. [استشهد: 3 (من البحث الأول)، 5 (من البحث الأول)] حتى باستخدام الالتزامات المتداولة للربع الثاني من عام 2025 8.978 مليون دولار وكبديل، فإن صافي رأس المال العامل كبير، مما يضمن بالتأكيد قدرتهم على الوفاء بالالتزامات الفورية.
- النسبة الحالية: 10.02 (السنة المالية 2025) [استشهد: 9 (من البحث الأول)]
- نسبة سريعة: 9.82 (السنة المالية 2025) [استشهد: 9 (من البحث الأول)]
- النقد والنقد المعادل: 95.2 مليون دولار (الربع الثالث 2025) [الإشارة إلى: 3 (من البحث الأول)]
التدفق النقدي: واقع معدل الحرق
في حين أن الميزانية العمومية تبدو نقية، فإن بيان التدفق النقدي يحكي قصة شركة في مرحلة التطوير. تعتبر اتجاهات رأس المال العامل إيجابية من حيث الحجم الكبير، ولكنها تتآكل بشكل مطرد بسبب التدفق النقدي السلبي من العمليات. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، استخدمت شركة Pulse Biosciences, Inc. 39.4 مليون دولار نقدا للأنشطة التشغيلية. [استشهد: 5 (من البحث الأول)] يرتبط هذا الحرق النقدي مباشرة باستثماراتهم الضخمة في البحث والتطوير (R&D) وتوسيع النفقات الإدارية لدعم تجاربهم السريرية وتسويقها في نهاية المطاف. كانت التكاليف والمصروفات للربع الثالث من عام 2025 وحده 20.5 مليون دولار. [ذكر: ٤ (من البحث الأول)]
يبدو توزيع التدفق النقدي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 كما يلي:
| نشاط التدفق النقدي | المبلغ (بالملايين) | الاتجاه |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | ($39.4) | استخدام نقدي كبير [استشهد: 5 (من البحث الأول)] |
| الأنشطة الاستثمارية | الحد الأدنى أو لم يتم الكشف عنها | النفقات الرأسمالية في المقام الأول [استشهد: 5 (من البحث الأول)] |
| أنشطة التمويل | صافي التدفقات الداخلة | مصدر التمويل عن طريق حقوق الملكية [استشهد: 2 (من البحث الأول)] |
وما يخفيه هذا التقدير هو مصدر الرصيد النقدي المرتفع. تحافظ الشركة على سيولتها من خلال أنشطة التمويل - على وجه التحديد، صافي التدفقات الداخلة من حقوق الملكية وأنشطة التمويل ذات الصلة، مثل تمارين الضمان. [استشهد: 2 (من البحث الأول)، 3 (من البحث الأول)] ليس لديهم أي ديون طويلة الأجل تقريبًا، [استشهد: 2 (من البحث الأول)] وهي نقطة قوة، ولكنها تعني أن مدرجهم محدود ومرتبط بقدرتهم على جمع المزيد من رأس المال دون الاعتماد على الديون، مما يؤدي غالبًا إلى تخفيف الأسهم. وللتعمق أكثر في معرفة الجهة التي تقوم بتمويل هذا الأمر، عليك أن تنظر إليه استكشاف شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
تحليل التقييم
أنت تبحث عن إشارة واضحة حول ما إذا كانت شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) هي عملية شراء أو تعليق أو بيع في الوقت الحالي، والإجابة المختصرة هي أن إجماع وول ستريت هو تعليق. هذا ليس تأييدًا قويًا، ولكنه يعكس شركة تكنولوجيا حيوية عالية النمو وما قبل الربحية حيث تكافح مقاييس التقييم التقليدية لرسم صورة كاملة. متوسط السعر المستهدف للمحلل يقع عند 22.00 دولارًا.
جوهر المشكلة هو أن شركة Pulse Biosciences لا تزال في مرحلة الاستثمار والتسويق، مما يعني أنها لم تحقق أرباحًا بعد. يعد هذا أمرًا معتادًا بالنسبة لشركة تتمتع بتكنولوجيا متطورة مثل منصة تحفيز النبض النانوي (NPS). عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من الأرقام السلبية وتركز على مسار النمو والوضع النقدي.
فيما يلي الحسابات السريعة لنسب التقييم الرئيسية بناءً على أحدث بيانات السنة المالية 2025:
- نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): نسبة السعر إلى الربحية السلبية حاليًا، حيث تبلغ حوالي -12.17. وهذا يؤكد ببساطة أن الشركة غير مربحة، وهو أمر متوقع نظرًا لتوقعات ربحية السهم (EPS) هذا العام عند -1.19 دولارًا.
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): وهذه النسبة مرتفعة حيث تبلغ حوالي 10.52. يشير مؤشر السعر إلى القيمة الدفترية الذي يزيد عن 1.0 إلى أن السهم يتداول أعلى من صافي قيمة أصوله، ولكن يشير مؤشر السعر إلى القيمة الدفترية الذي يزيد عن 10.0 إلى أن المستثمرين يضعون علاوة كبيرة على الأصول غير الملموسة للشركة - وتحديداً التكنولوجيا الخاصة بها وإمكانات النمو المستقبلي - بدلاً من أصول ميزانيتها العمومية الحالية.
- قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): هذا المقياس غير قابل للتطبيق أيضًا (غير متوفر) نظرًا لأن الشركة لديها أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) سلبية (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء). تبلغ قيمة المؤسسة، التي تأخذ في الاعتبار القيمة السوقية والديون مطروحًا منها النقد، حوالي 888.53 مليون دولار.
ما يخفيه هذا التقدير هو الحرق النقدي المرتفع، لكن الشركة لا تزال تحتفظ بنسبة حالية قوية تبلغ 10.02 ونقدًا ونقدًا معادلاً بقيمة 95.214 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
أداء الأسهم ومعنويات المحللين
يُظهر اتجاه سعر السهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية تقلبات كبيرة، وهو خطر يجب عليك أخذه في الاعتبار. وقد تراوح سعر السهم من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 25.00 دولارًا إلى أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 13.63 دولارًا. كان آخر سعر إغلاق تم الإبلاغ عنه حوالي 13.75 دولارًا أمريكيًا في 18 نوفمبر 2025، مما يعكس انخفاضًا بنسبة -17.19٪ خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية. يشير هذا الانخفاض الأخير، الذي وصل إلى أدنى مستوى جديد خلال 52 أسبوعًا، إلى شكوك السوق أو جني الأرباح على الرغم من قصة النمو طويلة المدى.
لا تقوم شركة Pulse Biosciences, Inc. بدفع أرباح، حيث يبلغ عائد الأرباح 0.00% ونسبة الدفع 0.00%. يعد هذا هو المعيار بالنسبة لشركة النمو التي تعيد استثمار كل دولار مرة أخرى في البحث والتطوير والتوسع في السوق لتقنية CellFX nsPFA (تحفيز النبض النانوي).
إجماع المحللين هو تعليق، حيث قام أحد المحللين بتصنيف "شراء" وآخر "بيع". يشير متوسط السعر المستهدف البالغ 22.00 دولارًا إلى ارتفاع محتمل يزيد عن 60% من سعر السهم الأخير، لكن هذا يعتمد كليًا على التسويق الناجح لأجهزتهم الطبية. أنت تراهن على التنفيذ والنجاح التنظيمي هنا، وليس التدفق النقدي الحالي.
| مقياس التقييم (بيانات 2025) | القيمة | التفسير |
|---|---|---|
| تصنيف إجماع المحللين | عقد | آراء متضاربة، متوسط الهدف يشير إلى ارتفاع كبير. |
| متوسط السعر المستهدف للمحلل | $22.00 | يشير إلى الاتجاه الصعودي المحتمل من السعر الحالي. |
| نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). | -12.17 | غير مربحة، نموذجية للتكنولوجيا الحيوية في مرحلة النمو. |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). | 10.52 | علاوة عالية على الأصول غير الملموسة والنمو المستقبلي. |
| النطاق السعري لمدة 52 أسبوعًا | $13.63 - $25.00 | تشير التقلبات العالية والانخفاض الأخير إلى المخاطر. |
| عائد الأرباح | 0.00% | لا توجد أرباح، يتم إعادة استثمار كل رأس المال في الأعمال التجارية. |
للحصول على نظرة أعمق حول من يشتري ويبيع هذا السهم المتقلب، قم بالتحقق من ذلك استكشاف شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
عوامل الخطر
أنت تنظر إلى Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) باعتبارها لعبة عالية النمو وعالية المخاطر، وأنت على حق في التركيز على الجانب السلبي. إن الخطر المباشر الأكبر ليس المنافسة؛ إنه معدل الحرق النقدي الهائل مقارنة بالإيرادات الأولية. تمر الشركة بمرحلة انتقالية حاسمة من البحث والتطوير الخالص إلى التسويق، وهذا يكلف أموالاً طائلة.
بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أظهرت الصحة المالية للشركة حقيقة صارخة: خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (19.4 مليون دولار) على إجمالي إيرادات قدرها 86 ألف دولار فقط. هذا انقطاع هائل. إليك الحساب السريع: بلغ النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية 13.0 مليون دولار أمريكي خلال هذا الربع، مقارنة بـ 9.0 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق، مما يوضح تكلفة التوسع. هذا النزيف النقدي هو المخاطر المالية الأساسية.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كان لدى Pulse Biosciences 95.2 مليون دولار نقدًا وما يعادله. ومع تسارع معدل الحرق الحالي، فإن هذا المدرج النقدي يتقلص بشكل أسرع مما يوحي به معدل الحرق السنوي السابق البالغ حوالي 40 مليون دولار. تحتاج الشركة إلى تحويل التقدم السريري لتقنية النانو ثانية النبضية الميدانية (nsPFA) بسرعة إلى إيرادات ذات معنى، أو ستحتاج إلى جمع المزيد من رأس المال، مما يعني إضعاف المساهمين.
| مقياس الصحة المالية (الربع الثالث 2025) | المبلغ | ضمنا |
|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 86 ألف دولار | الحد الأدنى من الجر التجاري من إصدار محدود في السوق. |
| صافي الخسارة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً | (19.4) مليون دولار | نفقات التشغيل الكبيرة تفوق الإيرادات. |
| النقد المستخدم في العمليات | 13.0 مليون دولار | حرق نقدي مرتفع ومتزايد ربع سنوي. |
| النقد وما يعادله (30 سبتمبر 2025) | 95.2 مليون دولار | السيولة قوية ولكنها محدودة. المدرج هو القلق. |
ترتبط جميع المخاطر التشغيلية والاستراتيجية بمنصة التكنولوجيا الأساسية الخاصة بها. هذه شركة أجهزة طبية، لذا فإن النجاح التنظيمي والسريري هو بالتأكيد شريان الحياة. ويعتمد التقييم بأكمله على الإكمال الناجح للدراسات السريرية المحورية والموافقات اللاحقة من إدارة الغذاء والدواء.
وتعمل الشركة على تخفيف هذه المخاطر من خلال التركيز على المعالم السريرية الرئيسية، وهي الخطوة الصحيحة. إنهم يطورون دراسات مثل PRECISE-BTN لعقيدات الغدة الدرقية الحميدة ودراسة NANOCLAMP AF للاستئصال الجراحي للرجفان الأذيني (AF)، والتي حصلت على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على إعفاء الأجهزة التحقيقية (IDE). ومع ذلك، فإن أي انتكاسة - تأخير المحاكمة، أو البيانات السريرية غير المتوقعة، أو المراجعة المطولة لإدارة الغذاء والدواء - يمكن أن تؤدي إلى انهيار سعر السهم على الفور.
وتتركز المخاطر الخارجية على اعتماد السوق والمنافسة. في حين أن nsPFA هي آلية جديدة، فإن Pulse Biosciences ستواجه لاعبين معروفين في أسواق استئصال الأنسجة الرخوة والقلب. يتمتع هؤلاء شاغلو الوظائف بقوى مبيعات ضخمة، وموارد مالية كبيرة، وعلاقات قائمة مع المستشفيات والأطباء. لن يظلوا ساكنين بينما تحاول التكنولوجيا الجديدة تعطيل مساحتهم. ولا يتمثل التحدي في الحصول على الموافقة التنظيمية فحسب، بل في تأمين السداد ودفع اعتماد الأطباء ضد البدائل الراسخة.
الإجراءات الأساسية للمستثمرين واضحة: مراقبة حرق الأموال وتتبع التقدم السريري. إذا كنت ترغب في التعمق في الصورة المالية الكاملة، يمكنك قراءة المزيد على شركة Breaking Down Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
- مراقبة معدل الحرق النقدي ربع السنوي.
- تتبع التسجيل وقراءات البيانات للتجارب السريرية الرئيسية.
- تقييم الاستجابة التنافسية من قادة السوق.
فرص النمو
أنت تنظر إلى شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) لأن تقنيتها مزعجة بشكل واضح، لكن الأمور المالية لا تزال تبدو وكأنها شركة ناشئة عالية الأداء. والخلاصة المباشرة هي أن نمو الشركة على المدى القريب يدور بالكامل حول النجاح التجاري لتقنية استئصال حقل النانو ثانية (nsPFA) الخاصة بها في استئصال الأنسجة الرخوة، وتحديدًا عقيدات الغدة الدرقية الحميدة، والتقدم التنظيمي لأجهزتها القلبية.
تركز استراتيجية Pulse Biosciences لعام 2025 على الليزر على نقل منصة CellFX nsPFA من التحقق السريري إلى الإيرادات التجارية المبكرة. لقد حققوا بالفعل إيرادات أولية، حيث أبلغوا عن 86000 دولار في الربع الثالث من عام 2025 من إصدار محدود في السوق، وهي بداية صغيرة ولكنها مهمة. تكمن الفرصة الحقيقية في حقيقة أن المحللين يتوقعون أن تنمو الإيرادات السنوية للشركة بمعدل 220.5% سنويًا، وهو ما يعد تسارعًا هائلاً.
فيما يلي حسابات سريعة حول الصورة المالية على المدى القريب، بناءً على أحدث التقديرات المتفق عليها للسنة المالية 2025. تمر الشركة بمرحلة استثمارية كثيفة، لذا توقع الخسائر، لكن قفزة الإيرادات حتى عام 2026 هي المقياس الرئيسي الذي يجب مراقبته.
| متري | تقدير الإجماع للسنة المالية 2025 | توقعات السنة المالية 2026 |
|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | حتى 1.28 مليون دولار | 10.20 مليون دولار |
| ربحية السهم (EPS) | فقدان -$1.19 | فقدان -$1.47 |
| نمو الإيرادات المتوقع (السنة المالية 2025 إلى السنة المالية 2026) | لا يوجد | 700.00% |
ما يخفيه هذا التقدير هو خطر التنفيذ عند إطلاق جهاز طبي. ومع ذلك، لا تزال الشركة تمتلك وسادة نقدية جيدة تبلغ 119.3 مليون دولار اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، مما يمنحها فرصة لتنفيذ تجاربها السريرية المحورية وخططها التجارية.
ابتكار المنتجات والمبادرات الاستراتيجية
محرك النمو الأساسي هو منصة CellFX nsPFA، التي تستخدم نبضات النانو ثانية من الطاقة الكهربائية لتنظيف الخلايا بطريقة غير حرارية، مع الحفاظ على الأنسجة غير الخلوية المجاورة. وهذا يغير قواعد اللعبة لأنه يسمح بإجراء استئصال أعمق مع طاقة أقل، مما يقلل من خطر الضرر الحراري مقارنة بالتقنيات القديمة. هذه الآلية الفريدة هي ميزتهم التنافسية.
تعد مبادراتهم الإستراتيجية لعام 2025 بمثابة بنود عمل واضحة يجب على المستثمرين تتبعها:
- تسويق استئصال الأنسجة الرخوة: قيادة الاعتماد المبكر لنظام القطب الكهربائي عن طريق الجلد nsPFA لعلاج عقيدات الغدة الدرقية الحميدة. لقد عالجوا بالفعل أكثر من 140 مريضًا في برنامجهم التجريبي وبدأوا الدراسة السريرية Precise BTN مع ما يصل إلى 50 مريضًا.
- دخول سوق القلب: بدء الدراسات المحورية IDE لكل من قسطرة nsPFA Cardiac 360° والمشبك الجراحي القلبي لعلاج الرجفان الأذيني (AF). يحتوي المشبك الجراحي أيضًا على تصنيف جهاز اختراق من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA)، مما يساعد على تسريع العملية التنظيمية.
- التحقق السريري: الاستفادة من موافقات إدارة الغذاء والدواء السبعة والبيانات السريرية الأولية، بما في ذلك علاج 100 مريض في أوروبا باستخدام قسطرة nsPFA 360°، لتقليل مخاطر التكنولوجيا في السوق الأمريكية.
الإستراتيجية بأكملها مبنية على الاعتقاد بأن nsPFA سوف تصبح رائدة الجيل القادم في استئصال مجال النبض. لفهم الرؤية طويلة المدى وراء هذه التحركات، يجب عليك مراجعة هذه التحركات بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE).
الفرصة الأكبر تكمن في مجال القلب، حيث يمكن للمشبك الجراحي والقسطرة أن يحولا علاج الرجفان الأذيني. ولكن بصراحة، تأتي الإيرادات على المدى القريب من سوق عقيدات الغدة الدرقية، لذا راقب مقاييس الاعتماد التجاري عن كثب.
الخطوة التالية: تتبع تقدم التسجيل وقراءات البيانات الأولية من دراسة Precise BTN وبدء التجارب المحورية لـ IDE القلبية، حيث أن هذه هي المحفزات المباشرة لحركة المخزون.
Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.