تحليل الصحة المالية لشركة أولتا بيوتي، إنك. (ULTA): رؤى رئيسية للمستثمرين

أنت تتابع شركة أولتا بيوتي، إنك. (ULTA) وتتساءل عما إذا كان السهم قادرًا على التفوق على تراجع المستهلك، والإجابة القصيرة هي أن أعمالهم الأساسية تصمد بالتأكيد بشكل أفضل من معظم قطاع التجزئة في الوقت الحالي. مرونة قطاع الجمال حقيقية، مع توقع وصول إيرادات أولتا بيوتي للسنة المالية كاملة 2025 إلى حوالي 12.06 مليار دولار وتقديرات consensus للأرباح المخففة لكل سهم (EPS) عند $24.37 لكل سهم. هذه قاعدة قوية، خاصة عند النظر إلى 6.7% القفزة في المبيعات المماثلة (المبيعات للمتاجر المفتوحة لمدة لا تقل عن 14 شهرًا والتجارة الإلكترونية) التي أُبلغ عنها في الربع الثاني، والتي قادها كل من زيادة المعاملات ومتوسط حجم التذكرة. السؤال الكبير ليس الأداء الماضي، بل كيف سيتعاملون مع 'حالة عدم اليقين قصيرة المدى' التي ذكرها الرئيس التنفيذي بشأن طلب المستهلك في النصف الثاني من 2025، ولهذا السبب نحتاج لرؤية ما إذا كان مكرر الأرباح المستقبلي المميز لديهم 20.82 يُبرر ذلك من خلال استمرار مكاسب حصة السوق عبر استراتيجيتهم 'ألتا بيوتي أنليشد'.

تحليل الإيرادات

تريد أن تعرف ما إذا كانت شركة ألتا بيوتي، إنك. (ULTA) قادرة على الحفاظ على زخم إيراداتها، والإجابة القصيرة هي نعم، لكن محركات النمو تتغير. الشركة في طريقها لتحقيق سنة مالية قوية 2025، مع توقعات بالإجماع تشير إلى إجمالي إيرادات يقارب 12.06 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة قوية بنسبة 6.76% مقارنة بالعام السابق. هذا النمو ليس عضويًا فقط؛ بل يتم تعزيزه استراتيجيًا من خلال خطوة دولية كبيرة.

بصراحة، أغلب إيرادات شركة ألتا بيوتي، إنك. تأتي من بيع المنتجات، وليس الخدمات. نموذج الأعمال أساسًا بيع بالتجزئة، ومزيج المنتجات هو محرك العملية بأكملها. الخدمات، مثل علاجات الصالونات، مهمة لجذب حركة الزبائن إلى المتاجر، لكنها جزء صغير جدًا من إجمالي الإيرادات.

إليك الحساب السريع لتوزيع الدولارات، استنادًا إلى أحدث البيانات الفصلية، والتي تعطي لنا أوضح صورة لتشكيلة المنتجات:

• المستحضرات التجميلية: 38٪ من إجمالي المبيعات.
• العناية بالبشرة والعافية: 25٪ من إجمالي المبيعات.
• العناية بالشعر: 19٪ من إجمالي المبيعات.
• العطور والاستحمام والخدمات وغيرها: النسبة المتبقية 18٪.

الاتجاه الذي يجب مراقبته هو التغيير داخل هذه الفئات. ساهمت عائدات المستحضرات التجميلية بنسبة 38٪ في الربع الثاني من عام 2025، بانخفاض طفيف عن 39٪ في العام السابق، في حين زادت حصة العناية بالبشرة والعافية إلى 25٪ من 24٪. وهذا يشير إلى استمرار تركيز المستهلكين بعد الجائحة على العناية الذاتية وصحة البشرة واكتسابها زخماً على حساب مستحضرات التجميل التقليدية.

النمو على أساس سنوي وما يدفعه

يُظهر الاتجاه التاريخي أن شركة ألتا بيوتي، إنك. كانت مرنة. ففي الأشهر الستة الأولى من السنة المالية 2025، ارتفعت صافي المبيعات بنسبة 6.8٪ لتصل إلى 5.6 مليار دولار مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. أما الربع الثاني وحده فقد شهد قفزة في صافي المبيعات بنسبة 9.3٪ لتصل إلى 2.79 مليار دولار. هذا يُعد أداءً قويًا بالتأكيد في بيئة مستهلكين متقلبة.

المؤشر الرئيسي هنا هو المبيعات القابلة للمقارنة (المبيعات من المتاجر المفتوحة لمدة لا تقل عن 14 شهرًا بالإضافة إلى التجارة الإلكترونية). في الربع الثاني من 2025، ارتفعت المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة قوية بلغت 6.7٪. لم يكن هذا مصادفة؛ فقد جاء مدفوعًا بزيادة عدد المعاملات بنسبة 3.7٪ وارتفاع متوسط قيمة التذكرة بنسبة 2.9٪. إذن، هم يحصلون على المزيد من العملاء، وهؤلاء العملاء ينفقون المزيد من المال في كل زيارة.

استحواذ سبيس NK وتطور الإيرادات

أكثر التغييرات أهمية في هيكل الإيرادات للسنة المالية 2025 هو التوسع إلى مناطق جديدة. في يوليو 2025، أكملت شركة أولتا بيوتي إنك. الاستحواذ على بائع التجزئة الفاخر سبيس إن كيه. أضاف هذا الصفقة على الفور 83 متجرًا في المملكة المتحدة وأيرلندا إلى محفظة الشركة، مما منح أولتا بيوتي إنك. تواجدًا ذو معنى كبير في السوق الدولية.

ما تخفيه هذه التقديرات هو التعقيد الأولي لدمج عمل دولي جديد، ولكن الفرصة طويلة الأجل واضحة: تيار جديد من الإيرادات من المملكة المتحدة وأيرلندا. تم بالفعل تضمين الاستحواذ في التوجيه المعدل للمبيعات الصافية للسنة الكاملة والذي يتراوح بين 12 مليار دولار و12.1 مليار دولار. تشير هذه الخطوة إلى تحول من شركة تجزئة تركز أساسًا على الولايات المتحدة إلى شركة ذات حضور عالمي متنامٍ، مما diversifies المخاطر الإقليمية ويفتح فرصًا جديدة لحصة السوق. لمزيد من الغوص في تقييم الشركة، يمكنك قراءة المزيد هنا: تحليل الوضع المالي لشركة ألتا بيوتي، إنك. (ULTA): رؤى رئيسية للمستثمرين.

مؤشرات الربحية

إذا كنت تبحث عن رؤية واضحة حول محرك الإيرادات لشركة ألتا بيوتي، إنك. (ULTA)، فإن أرقام عام 2025 تروي قصة أداء قوي في الإيرادات مقارنة بارتفاع تكاليف التشغيل. الخلاصة الأساسية هي أن شركة ألتا بيوتي تحافظ على هوامش ربحية عالية، لكن رافعة التشغيل (أو نقصها) هي المخاطرة الأساسية التي يجب مراقبتها على المدى القريب.

خلال الربع الثاني من السنة المالية 2025، الذي انتهى في 2 أغسطس 2025، أعلنت شركة ألتا بيوتي عن صافي مبيعات بقيمة 2.79 مليار دولار، بزيادة قدرها 9.3٪ مقارنة بالعام السابق. هذا النمو جيد، لكن الدقة الحقيقية تكمن في مقدار هذه الإيرادات التي تصل إلى صافي الدخل. فيما يلي الحساب السريع لأهم نسب الربحية للربع الثاني من السنة المالية 2025:

• هامش الربح الإجمالي: 39.2%
• هامش الربح التشغيلي: 12.4%
• صافي الدخل: 260.9 مليون دولار

هامش الربح الإجمالي للشركة بلا شك بارز في عالم تجارة التجزئة المتخصصة. هامش الربح الإجمالي لآخر اثني عشر شهرًا (LTM) لشركة Ulta Beauty، Inc. يبلغ 42.8%، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع السلع الاستهلاكية الكمالية الذي يبلغ 38.3%. هذه إشارة واضحة على قوة التسعير لديهم وطبيعة فئة منتجات التجميل المتميزة.

الكفاءة التشغيلية واتجاهات الهامش

يشير اتجاه الربحية إلى وجود انضغاط طفيف لكنه مهم كلما نزلت على بيان الدخل. ففي حين توسّع الهامش الإجمالي إلى 39.2% في الربع الثاني من السنة المالية 2025 - بزيادة بلغت 90 نقطة أساس عن العام السابق - انكمش الهامش التشغيلي بالفعل إلى 12.4% مقارنة بـ 12.9% في الربع الثاني من السنة المالية 2024. هذا يخبرك بالضبط عن نقطة الضغط: الكفاءة التشغيلية.

تحسن هامش الربح الإجمالي هو علامة إيجابية على الإدارة الذكية للتكاليف والترويج القوي للمنتجات. وقد تحقق ذلك بشكل أساسي نتيجة عاملين: انخفاض فقد المخزون (الخسائر في التجزئة) وارتفاع هامش البضائع، مما ساعد على تعويض زيادة التكاليف الثابتة لسلسلة التوريد. هذا يعد تنفيذًا جيدًا للنشاط الأساسي في التجزئة.

لكن انخفاض هامش التشغيل يعود إلى الزيادة الحادة في مصاريف البيع والإدارة العامة (SG&A)، والتي ارتفعت بنسبة 15.0% في الربع الثاني من السنة المالية 2025. وترتبط هذه الزيادة بارتفاع أجور ومزايا الموظفين في المتاجر، وزيادة المكافآت الحافزية، ونفقات المتاجر العامة. بالنسبة للسنة المالية كاملة 2025، تعكس التوجيهات الإدارية هذا الواقع، حيث تتوقع هامش تشغيل بين 11.9%-12.0%. هذا نظرة واقعية ومدركة للاتجاهات تربط المخاطر القصيرة الأجل بإجراءات واضحة.

إليك لمحة عن حركة الهامش الأساسية:

الإجراء المطلوب هنا واضح: يجب على شركة ألتا بيوتي أن تستمر في تحقيق نمو الإيرادات وإدارة تكاليف البيع والإدارة العامة بنجاح لعكس هذا الاتجاه الخاص بهامش الربح التشغيلي. يمكنك العثور على تحليل أعمق لقيمة الشركة واستراتيجيتها في المنشور الكامل: تحليل الصحة المالية لشركة ألتا بيوتي (ULTA): رؤى مهمة للمستثمرين.

هيكل الدين مقابل حقوق الملكية

عند النظر في كيفية تمويل ألتا بيوتي (ULTA) لنموها، الخلاصة السريعة هي أنهم يديرون ميزانية محافظة جدًا. فهم يعتمدون بشكل كبير على حقوق الملكية والتدفقات النقدية التشغيلية، وليس على مستويات ضخمة من الدين. وهذه ميزة مهمة لتاجر تجزئة في صناعة دورية.

هيكل رأس المال للشركة محافظ، وهو علامة على القوة المالية. اعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 2025، المنتهي في 2 أغسطس 2025، كان لدى شركة ألتا بيوتي (ULTA) نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 0.88. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من حقوق المساهمين، فإنهم يحتفظون بديون تقل عن دولار واحد، مما يشير إلى انخفاض الرفع المالي profile. لكي نكون منصفين، هذا أعلى قليلاً من 0.77 لقد أبلغوا D / E في بداية السنة المالية، لكنه لا يزال ضمن نطاق صحي.

فيما يلي الحسابات السريعة لالتزاماتهم، باستخدام أحدث البيانات المالية لعام 2025:

تهيمن التزامات الإيجار التشغيلي غير المتداولة على إجمالي الدين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لمتاجر التجزئة التي لديها مساحة كبيرة من المتاجر الفعلية. وهذا ليس مثل سندات الشركات، ولكنه التزام مالي طويل الأجل يجب إدارته.

بالمقارنة مع السوق الأوسع، تعد شركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA) بالتأكيد مقترضًا منخفض المخاطر. متوسط نسبة D/E في صناعة التجزئة المتخصصة موجود تقريبًا 0.77، لكن الوسيط لقطاع تجارة التجزئة بشكل عام أعلى بكثير، أقرب إلى 1.97. شركة أولتا بيوتي، (ULTA) 0.88 في المكان المناسب - استخدام بعض الرافعة للنمو، ولكن دون تحمل مخاطر مفرطة.

نشاطهم الأخير في الديون يروي قصة الاقتراض الاستراتيجي قصير الأجل من أجل النمو، وليس الاعتماد على أسواق الديون طويلة الأجل. للفترة الاثني عشر شهراً المنتهية في يوليو 2025، كان صافي إصدار الديون 0 مليون دولار، مما يعني أنهم لم يصدروا سندات جديدة أو ديون طويلة الأجل كبيرة. ومع ذلك، فقد استدانوا من تسهيل الائتمان الدوار لديهم للديون قصيرة الأجل، والتي بلغت 289.1 مليون دولار في الربع الثاني من 2025. كان هذا خطوة مباشرة لتمويل استحواذهم على تاجر التجزئة الفاخر لمنتجات التجميل Space NK، وهو مثال واضح على استخدام الدين لفرصة نمو استراتيجية محددة.

توازن الشركة تمويلها بشكل أساسي من خلال:

• توليد تدفق نقدي تشغيلي كبير.
• استخدام تسهيل ائتماني دوار للاحتياجات التكتيكية قصيرة الأجل.
• تمويل إعادة شراء الأسهم، مع 2.2 مليار دولار المتبقية في إطار البرنامج اعتبارًا من 2 أغسطس 2025.

نظرًا لأن شركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA) تعتمد بشكل أساسي على تسهيلاتها الائتمانية وعقود الإيجار التشغيلية، فإنها لا تمتلك تصنيفًا ائتمانيًا طويل الأجل منشورًا على نطاق واسع من وكالات مثل Moody's أو S&P. هذه ليست علامة حمراء. هذا يعني فقط أنهم لم يصدروا نوع سندات الشركات التي تتطلب هذه التصنيفات. ويمنحها هذا النهج المنخفض الديون مرونة كبيرة للوفاء بالالتزامات المالية القصيرة والطويلة الأجل، حتى في بيئة استهلاكية متقلبة. يمكنك استكشاف المزيد حول قاعدة المساهمين في استكشاف مستثمر شركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA). Profile: من يشتري ولماذا؟

السيولة والملاءة المالية

تحتاج إلى معرفة ما إذا كانت شركة ألتا بيوتي، إنك. (ULTA) قادرة على تغطية فواتيرها القصيرة الأجل بسهولة، وأرقام عام 2025 تظهر صورة تتطلب نظرة متأنية بالتأكيد. الإجابة القصيرة هي نعم، يمكنها ذلك، لكن تكوين أصولها الحالية هو المفتاح. ننظر إلى النسبة الجارية ونسبة السيولة السريعة لرؤية الوسادة المالية الفورية للشركة، أو وضع السيولة لديها، والاتجاه في رأس المال العامل يخبرنا عن كفاءة الإدارة.

للفترة المنتهية في يوليو 2025، تبلغ النسبة الجارية لشركة ألتا بيوتي، إنك. 1.39. هذا يعني أن الشركة تمتلك 1.39 دولارًا من الأصول الحالية مقابل كل دولار من الالتزامات الحالية. هذا رقم صحي بشكل عام، مما يدل على أن لديهم أصولًا أكثر من كافية مثل النقد والمخزون لسداد الديون المستحقة خلال العام القادم. ولكن إليك الحساب السريع على نسبة السيولة السريعة (أو اختبار الحموضة)، التي تستثني المخزون لأنه أقل الأصول الحالية سيولة.

نسبة السيولة السريعة لنفس الفترة أقل بكثير، حيث تبلغ 0.30. هذه نقطة حرجة. تشير إلى أنه بدون بيع أي من مخزون البضائع، تمتلك شركة Ulta Beauty, Inc. فقط 0.30 دولار من الأصول الأكثر سيولة (النقدية والذمم المدينة) لتغطية كل دولار من الالتزامات المتداولة. هذه النسبة المنخفضة شائعة لمتاجر التجزئة، لكنها تبرز اعتمادًا كبيرًا على تحريك المنتجات للحفاظ على السيولة. إذا تباطأت المبيعات بشكل غير متوقع، يتصاعد الضغط بسرعة.

كما تحولت اتجاهات رأس المال العامل في النصف الأول من السنة المالية 2025. انخفض رأس المال العامل (الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة) من 1.25 مليار دولار في 1 فبراير 2025 إلى 868.28 مليون دولار بحلول 2 أغسطس 2025. هذا الانخفاض بأكثر من 380 مليون دولار يظهر أن الالتزامات المتداولة نمت أسرع من الأصول المتداولة، وهو اتجاه يجب مراقبته، خاصة مع استمرار توسع الشركة دوليًا وفتح متاجر جديدة.

• النسبة الحالية: 1.39 (مريحة، لكنها تعتمد على المخزون بشكل كبير)
• النسبة السريعة: 0.30 (منخفضة، نموذجية للبيع بالتجزئة، تشير إلى الاعتماد على المخزون)
• رأس المال العامل: انخفض بما يزيد عن 380 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2025

الآن، دعونا نلقي نظرة على بيان التدفق النقدي overview للسنة المالية الكاملة المنتهية في يناير 2025. هذا هو المكان الذي ترى فيه المحرك الحقيقي للعمل. يعد توليد الأموال النقدية لشركة Ulta Beauty, Inc. قويًا، مما يخفف من بعض مخاوف النسبة السريعة. وهنا الانهيار:

يعد التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي (OCF) البالغ 1.34 مليار دولار للعام المالي 2025 هو القوة الحقيقية. هذه الأموال النقدية الناتجة عن بيع منتجات التجميل ببساطة هي ما يمول توسعها وعائدات المساهمين. التدفق النقدي الاستثماري السلبي البالغ 383.09 مليون دولار هو الإنفاق الرأسمالي، وهو ما تريد رؤيته في قصة نمو مثل هذه: إنهم ينفقون الأموال لفتح متاجر جديدة وتحسين بنيتهم ​​التحتية. ويعود التدفق النقدي التمويلي السلبي البالغ 1.02 مليار دولار إلى حد كبير إلى عمليات إعادة شراء الأسهم، وإعادة رأس المال إلى المساهمين، وهو ما يعد علامة على الثقة في الأرباح المستقبلية.

لذلك، في حين أن النسبة السريعة منخفضة، فإن الحجم الهائل للتدفقات النقدية من العمليات يوفر مصدرًا قويًا ومستمرًا للسيولة. لا يتمثل الخطر الرئيسي هنا في عدم القدرة على دفع الفواتير، بل في احتمال حدوث انخفاض كبير ومستدام في المبيعات من شأنه أن يؤدي إلى إبطاء تحويل المخزون البالغ 2.41 مليار دولار (اعتبارًا من 2 أغسطس 2025) إلى نقد. يمكنك التعمق في التحليل الكامل للصحة المالية للشركة، بما في ذلك التقييم والاستراتيجية، من خلال قراءة مقالتنا الكاملة: تحليل الصحة المالية لشركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA): رؤى أساسية للمستثمرين

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى شركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA) وتتساءل عما إذا كان السعر الذي تراه اليوم هو صفقة عادلة. والوجهة المباشرة هي أن شركة Ulta Beauty, Inc. تتداول حاليًا بعلاوة على متوسطها التاريخي في بعض المقاييس، لكن المحللين ما زالوا يرون اتجاهًا صعوديًا، مما يشير إلى أنه يتم تسعيرها مثل أسهم نمو عالية الجودة، وليس لعبة ذات قيمة عميقة. تصنيف الإجماع هو أ شراء معتدل.

هل شركة Ulta Beauty, Inc. مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

لمعرفة ذلك، نحتاج إلى إلقاء نظرة على مضاعفات التقييم الأساسية - نسب السعر إلى الأرباح (P / E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P / B)، ونسب قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA). توضح هذه كيف يقدر السوق أرباح الشركة وأصولها وتدفقاتها النقدية التشغيلية.

• السعر إلى الأرباح (P / E): إن نسبة السعر إلى الربحية للاثني عشر شهرًا (TTM) موجودة 19.01 اعتبارًا من 20 نوفمبر 2025. إليك الحساب السريع: سعر السهم 496.44 دولارًا أمريكيًا مقسومًا على أرباح TTM لكل سهم (EPS) البالغة 26.12 دولارًا أمريكيًا. وهذا خصم لمتوسط ​​السعر إلى الربحية التاريخي لمدة 10 سنوات 27.91مما يشير إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بتاريخها. ومع ذلك، فإن السعر إلى الربحية الآجلة أعلى قليلاً عند 20.82، وهو علاوة على متوسط الصناعة البالغ 18.25.
• السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مرتفعة 8.96 اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025. ويستند هذا إلى سعر سهم قدره 519.88 دولارًا أمريكيًا والقيمة الدفترية للسهم الواحد $58.03 من الربع يوليو 2025. ويشير ارتفاع السعر إلى القيمة الدفترية إلى أن السوق يعتقد أن القيمة الحقيقية للشركة - علامتها التجارية، وقوة أرباحها المستقبلية، وكفاءتها التشغيلية - أكبر بكثير من قيمة أصولها المادية في الميزانية العمومية.
• قيمة الخسارة/الضريبة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: تبلغ قيمة TTM Enterprise Value-to-EBITDA (مقياس إجمالي قيمة الشركة بالنسبة إلى أرباح التشغيل الأساسية) تقريبًا 13.28. وهذا يتماشى تمامًا مع متوسطه لمدة 5 سنوات 12.37مما يشير إلى التقييم العادل بناءً على أدائها التشغيلي الأخير.

تشير الإشارات المختلطة - السعر / الربحية المنخفضة مقابل المتوسط ​​التاريخي، ولكن السعر / الربحية المرتفع وقيمة EV / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك - إلى سهم ليس رخيصًا، ولكن ليس مبالغًا فيه بشكل واضح أيضًا. إنه تقييم النمو. يمكنك التعمق في نقاط القوة الأساسية للشركة من خلال استكشاف مستثمر شركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA). Profile: من يشتري ولماذا؟

اتجاهات الأسهم وتوقعات المحللين

شهد السهم أداءً قويًا، وهو سياق مهم لسعره الحالي. على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، ارتفع سهم شركة Ulta Beauty, Inc 34.40%، متفوقًا بشكل ملحوظ على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا. يقع نطاق التداول لمدة 52 أسبوعًا بين أدنى مستوياته $309.01 وارتفاع $572.23. يتم تداول السهم حاليًا بالقرب من الطرف العلوي من هذا النطاق، مما يعكس معنويات السوق القوية على الرغم من الانخفاضات الأخيرة التي استمرت لمدة شهر.

ما يخفيه هذا التقدير هو عدم وجود أرباح منتظمة. لا تدفع شركة Ulta Beauty, Inc. أرباحًا نقدية منتظمة، وبالتالي فإن عائد توزيعات الأرباح ونسبة الدفع للاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) كلاهما 0.00%. إنهم يعطون الأولوية لتخصيص رأس المال نحو إعادة شراء الأسهم والنمو، وهو أمر شائع بالنسبة للشركات التي تركز على التوسع.

محللو وول ستريت متفائلون بشكل عام، مع تصنيف إجماعي قدره شراء معتدل. تم تحديد متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا تقريبًا $550.38، مع الوصول إلى أعلى هدف $680.00. وهذا يعني وجود اتجاه صعودي محتمل حولها 6.75% من السعر الحالي، على أساس متوسط ​​الهدف.

فيما يلي لقطة لنقاط البيانات الرئيسية اعتبارًا من نوفمبر 2025:

الإجراء: استخدم متوسط السعر المستهدف للمحلل $550.38 كسقف على المدى القريب، ولكن قم بتعيين وقف الخسارة أسفل أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا $309.01 لإدارة المخاطر.

عوامل الخطر

أنت تنظر إلى شركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA) وترى نموًا قويًا، ولكن كل استثمار يحمل مخاطر، حتى في قطاع مزدهر مثل قطاع التجميل. التحدي الأكبر الذي تواجهه Ulta Beauty في السنة المالية 2025 هو التعامل مع مستهلك حذر مع استيعاب استثمارات داخلية كبيرة. إنها شركة استهلاكية دورية، لذا فإن التحولات الاقتصادية الكلية ضربتها بشكل واضح.

تعتبر التوجيهات المحدثة للشركة قوية، حيث تتوقع إيرادات العام بأكمله بين 12.0 مليار دولار و 12.1 مليار دولار، لكن الإدارة أعربت عن حذرها بشأن كيفية تطور طلب المستهلكين في النصف الثاني من العام. وهذا هو الخطر الخارجي الأساسي: إذا استمر التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة في التأثير، فسوف يتاجر المستهلكون أو يتراجعون عن المشتريات التقديرية مثل منتجات التجميل المتميزة.

إليكم الحسابات السريعة حول الضغط الداخلي: تمر شركة Ulta Beauty بعام استثماري كبير. من المتوقع أن تزيد نفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A) تقريبًا 14% في السنة المالية 2025 حيث يقومون بتمويل المبادرات الإستراتيجية. أدى هذا إلى دفع هامش التشغيل إلى الأسفل 12.4% في الربع الثاني من عام 2025، مقارنة بـ 12.9% في الربع السابق. تعتبر توقعات هامش التشغيل للعام بأكمله حذرة 7.5% إلى 8.5%، مما يعكس تلك التكلفة الأولية. أنت بحاجة إلى مراقبة تعافي الهامش عن كثب.

تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء أيضًا على ثلاثة مخاطر تشغيلية واستراتيجية ملموسة يجب أن تكون على دراية بها:

• انتفاخ المخزون: وارتفعت مخزونات السلع 20.5% ل 2.4 مليار دولار في نهاية الربع الثاني من السنة المالية 2025. هذه الزيادة تدعم جزئيًا إطلاق العلامات التجارية الجديدة والمتاجر الجديدة بشكل استراتيجي - ولكنها تزيد من مخاطر عمليات التخفيض وانخفاض الهوامش الإجمالية إذا تباطأ طلب المستهلكين بشكل غير متوقع.
• الأمن الرقمي وأمن البيانات: مثل أي بائع تجزئة كبير، تواجه Ulta Beauty التهديد المستمر المتمثل في الأمن السيبراني أو انتهاكات أمن المعلومات. يمكن أن يؤدي الحل الوسط إلى الكشف غير المصرح به عن البيانات السرية، وهو ما يمثل ضربة كبيرة للثقة وضربة مالية.
• تكامل الاستحواذ: يعد الاستحواذ على شركة بيع مستحضرات التجميل البريطانية بالتجزئة Space NK في يوليو 2025 خطوة استراتيجية لتوسيع نطاق الأعمال الجديدة، ولكن هناك دائمًا احتمال عدم تحقيق الفوائد المتوقعة بسبب تحديات التكامل.

لا تقتصر شركة Ulta Beauty على هذه المخاطر فحسب؛ لديهم استراتيجيات تخفيف واضحة. تقوم الشركة بتنفيذ إستراتيجية "Ulta Beauty Unleashed" الخاصة بها، وتلتزم بما يلي: 500 مليون دولار في النفقات الرأسمالية للعام المالي 2025 لتمويل المتاجر الجديدة والاستثمارات الإستراتيجية في التكنولوجيا وتحسين سلسلة التوريد. كما أنهم يعيدون رأس المال بقوة إلى المساهمين 2.2 مليار دولار المتبقية المتاحة تحت 3.0 مليار دولار برنامج إعادة شراء الأسهم اعتبارًا من 2 أغسطس 2025.

لا تزال البيئة التنافسية شرسة، لكن شركة Ulta Beauty تتخذ خطوات ذكية، بما في ذلك التوسع الدولي مع افتتاح أول متجر في الشرق الأوسط في الكويت في نوفمبر 2025. ويمكنك أن ترى كيف ترتبط هذه الركائز الإستراتيجية برؤيتها طويلة المدى في عملها. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA).

لتلخيص المخاطر على المدى القريب profile, إليك خريطة سريعة:

يجب أن تكون خطوتك التالية هي وضع نموذج لتأثير الانخفاض بمقدار 100 نقطة أساس في المبيعات المماثلة على المتوقع $24.37 EPS، فقط لاختبار الضغط على أطروحة الاستثمار الخاصة بك.

فرص النمو

أنت تنظر إلى شركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA) وتتساءل من أين تأتي موجة النمو التالية، خاصة مع تغير مشهد البيع بالتجزئة. الإجابة المختصرة هي: التوسع الدولي، والغوص العميق في مجال العافية ذات هامش الربح المرتفع، والتركيز الشديد على برنامج الولاء القوي الخاص بهم. أولتا بالتأكيد لا تجلس ساكنة.

تدور استراتيجية "Ulta Beauty Unleashed" الخاصة بالشركة حول دفع نمو الأعمال الأساسية مع توسيع نطاق المشاريع الجديدة التراكمية، وهي خطة تثق بها الإدارة على الرغم من البيئة الاستهلاكية الحذرة. وإليك الرياضيات السريعة حول ما يعنيه ذلك بالنسبة لأطروحة الاستثمار الخاصة بك.

التوقعات المالية لعام 2025: أحدث الأرقام

بعد النصف الأول القوي من العام، رفعت شركة Ulta Beauty, Inc. توجيهاتها للعام المالي 2025 في أغسطس 2025، مما يمنحنا صورة واضحة ومحدثة لأدائها المتوقع. ويشير هذا إلى المرونة حتى في ظل الرياح المعاكسة التي يشهدها الاقتصاد الكلي.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، تتوقع الشركة الآن صافي مبيعات في حدود 12.0 مليار دولار إلى 12.1 مليار دولار، ارتفاعًا عن تقديراتهم السابقة. هذا هو الإسقاط الصلبة أعلى الخط. ومن المتوقع أيضًا أن تصل ربحية السهم المخففة (EPS) إلى ما بين 23.85 دولارًا و 24.30 دولارًاوهو ارتفاع مثير للإعجاب عن التوقعات السابقة.

من المتوقع أن يكون نمو المبيعات المقارن - وهو مقياس صحي رئيسي - بين 2.5% و 3.5% للعام بأكمله، مما يوضح أن المتاجر الحالية والتجارة الإلكترونية لا تزال تحقق نموًا ملموسًا.

محركات النمو الرئيسية والتحولات الاستراتيجية

النمو ليس عضويا فقط؛ إنها مدفوعة بخطوات محسوبة وقابلة للتنفيذ في الأسواق والفئات الجديدة. كانت أكبر خطوة هذا العام هي الاستحواذ على Space NK في يوليو 2025، مما أعطى شركة Ulta Beauty, Inc. على الفور موطئ قدم في المملكة المتحدة وأيرلندا مع 83 متجرًا. بالإضافة إلى ذلك، فقد بدأوا إطلاقًا تجريبيًا في المكسيك ويخططون لظهورهم لأول مرة في الشرق الأوسط في وقت لاحق من هذا العام.

المحور الرئيسي الآخر هو التركيز على فئة العافية، وهو سوق من المتوقع أن تبلغ قيمته 410 مليار دولار في عام 2025. إنهم يقومون بتوسيع أقسام العافية داخل المتجر إلى 370 موقعًا مع أكثر من 700 وحدة SKU، وارتفعت مبيعات العافية بنسبة 9.3٪ في الربع الثاني من عام 2025.

• تم الاستحواذ على Space NK في يوليو 2025 لدخول السوق الدولية.
• إطلاق Ulta Beauty Marketplace عبر الإنترنت في الربع الثالث من عام 2025 لتوسيع تشكيلة المنتجات.
• التوسع في فئات العافية عالية النمو مثل النوم والرعاية الذاتية.
• التخطيط لفتح 200 متجر جديد على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

لكي نكون منصفين، ستنتهي الشراكة مع Target في أغسطس 2026، لكن هذا يسمح لشركة Ulta Beauty, Inc. بمضاعفة نقاط قوتها الأساسية ومبادرة الصحة الأكثر ربحية.

الميزة التنافسية الأساسية

الميزة التنافسية الدائمة لشركة Ulta Beauty, Inc. هي نموذجها الهجين الفريد وقاعدة الولاء الضخمة. لقد نجحوا في المزج بين راحة التواجد القوي عبر الإنترنت (ارتفاع مبيعات شركات التجارة الإلكترونية بأرقام مضاعفة منخفضة) مع تجربة المتجر الفعلي، وهو ما نسميه نهج القنوات الشاملة.

يعد برنامج الولاء Ultamate Rewards الخاص بهم بمثابة قوة مطلقة، حيث يضم 45.8 مليون عضو نشط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، مما يمنحهم بيانات لا مثيل لها عن العملاء والاحتفاظ بهم. إن هذه المشاركة العميقة، جنبًا إلى جنب مع مجموعة منتجاتهم الواسعة - التي تقدم كل شيء بدءًا من المكانة إلى العلامات التجارية ذات السوق الشامل - هي ما يبقيهم في صدارة التجارة الإلكترونية والمتاجر متعددة الأقسام. يمكنك قراءة المزيد عن هذا في تحليل الصحة المالية لشركة Ulta Beauty, Inc. (ULTA): رؤى أساسية للمستثمرين.