Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارك مستثمرًا يركز على القيمة، هل تتجاهل بالتأكيد قصة النمو المضمنة في Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO)، وهي شركة تجزئة تتفوق باستمرار على أقرانها في التقييم؟

على الرغم من بيئة البيع بالتجزئة المليئة بالتحديات، تظل إيرادات ASO المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا قوية عند مستوى تقريبًا 6.0 مليار دولار (على وجه التحديد، 5.97 مليار دولار اعتبارًا من أغسطس 2025)، مدفوعًا بالتوسع الاستراتيجي الذي تجاوز الآن 300 محل تجاري عبر 21 ولاية وشهدت زيادة في مبيعات التجارة الإلكترونية 17.7% في الربع الثاني من السنة المالية 2025.

تستهدف الإدارة ربحية السهم المعدلة للعام بأكمله بين 5.60 دولار و 6.30 دولار، بالإضافة إلى أنهم يخططون للانفتاح على 25 محلاً جديداً في هذه السنة المالية، لذا فإن فهم نموذج أعمالهم الأساسي - كيف يكسبون المال ومن يملك الإستراتيجية - أمر بالغ الأهمية قبل اتخاذ خطوتك التالية.

تاريخ أكاديمية الرياضة والأماكن الخارجية (ASO).

أنت تريد أن تفهم أساس شركة Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO) لتقييم استراتيجيتها الحالية بشكل صحيح. إن رحلة الشركة من متجر إطارات صغير إلى متجر عام كبير للبيع بالتجزئة هي قصة تطور أمريكية كلاسيكية، ونقاطها المحورية - وخاصة ملكية الأسهم الخاصة والاكتتاب العام الأولي اللاحق - تعتبر حاسمة لفهم هيكلها المالي اليوم.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تعود جذور الشركة إلى 1938.

الموقع الأصلي

بدأت في سان أنطونيو، تكساس.

أعضاء الفريق المؤسس

أسس ماكس جوتشمان الشركة في البداية كمتجر للإطارات. كان ابنه، آرثر جوتشمان، هو الذي حولها فيما بعد إلى بائع التجزئة للسلع الرياضية الذي نعرفه اليوم.

رأس المال/التمويل الأولي

مثل العديد من المشاريع في تلك الحقبة، لم يتم تفصيل رأس المال الأولي علنًا. لقد بدأت كشركة صغيرة مملوكة لعائلة، ومن المحتمل أن تمول ذاتيًا من خلال عمليات متجر الإطارات والبيع اللاحق للسلع العسكرية الفائضة.

نظرا لمعالم تطور الشركة

يمكن رؤية تاريخ الشركة بشكل أفضل من خلال ثلاث مراحل رئيسية: عصر الفائض الذي تديره العائلة، ونمو السلع الرياضية الإقليمية، وتحول الأسهم الخاصة/السوق العامة.

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم تكن أكبر نقاط الانعطاف لـ ASO هي التغيرات العضوية البطيئة؛ لقد كانت عبارة عن تحولات مدفوعة برأس المال أدت إلى تغيير حجم الشركة وهيكلها المالي بشكل أساسي. وهذا بالتأكيد هو المكان الذي يجب أن ينصب فيه تركيز المحلل.

كان التحول في عام 2011، عندما استحوذت شركة كولبيرج كرافيس روبرتس (KKR) على الشركة، حاسماً. لقد أدخلت نظامًا للأسهم الخاصة (PE) يركز على تحسين العمليات وتسريع التوسع خارج نطاق تواجدها الأساسي في تكساس وجنوب شرق البلاد. مهدت مرحلة ملكية PE الطريق للخطوة الرئيسية التالية.

• الاكتتاب العام وتقليص المديونية: سعر الاكتتاب العام لشهر أكتوبر 2020 هو $13.00 للسهم الواحد، كانت هذه هي استراتيجية الخروج لشركة KKR وفرصة هائلة لـ ASO لتنظيف ميزانيتها العمومية. واستخدمت الشركة صافي العائدات تقريبا 182.8 مليون دولار لسداد الديون ونمو الأموال.
• الصحة المالية بعد الاكتتاب العام: منذ أن تم طرح أسهمها للاكتتاب العام، نجحت الإدارة في خفض الرافعة المالية للميزانية العمومية، وتقاعدت تقريبًا 1 مليار دولار في الديون، وهو مؤشر قوي على الصحة المالية وانضباط رأس المال.
• النمو الاستراتيجي في عام 2025: ينصب تركيز الشركة اعتبارًا من أواخر عام 2025 على توسيع المتاجر المنضبطة وتعزيز التجارة الإلكترونية. نمت الإيرادات من 4.8 مليار دولار في عام 2019 إلى مستوى مثير للإعجاب 5.9 مليار دولار بنهاية العام المالي 2024، مما يوضح التنفيذ الناجح لاستراتيجية ما بعد الاكتتاب العام. إنهم يتوسعون بنشاط في ولايات جديدة مثل بنسلفانيا وماريلاند للحصول على المزيد من حصة السوق.

لفهم الإطار الاستراتيجي الذي يوجه هذا التوسع، عليك أن تنظر إلى المبادئ الأساسية التي تحرك قراراتهم. يمكنك العثور على المزيد حول المبادئ التوجيهية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO).

وإليكم الحسابات السريعة: خفض الديون بمقدار مليار دولار مع زيادة الإيرادات في الوقت نفسه بنسبة تزيد عن 20% من عام 2019 إلى عام 2024، يُظهر فريقًا إداريًا يركز على كل من النمو والحصافة المالية. هذا هو نوع الأداء الذي يبرر مضاعف التقييم الأعلى.

هيكل ملكية Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO).

Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO) هي شركة مساهمة عامة في بورصة ناسداك، لكن ملكيتها تتركز بشكل كبير في أيدي المستثمرين المؤسسيين الكبار والمطلعين على الشركة، وهو ما يحرك نموذج الحوكمة الخاص بها.

نظرا للوضع الحالي للشركة

Academy Sports and Outdoors هي شركة عامة تتداول تحت مؤشر ASO. أكملت طرحها العام الأولي (IPO) في عام 2020، وانتقلت من كونها مملوكة للأغلبية لشركة الأسهم الخاصة KKR & Co. Inc.. ويعني هذا التحول أن الشركة أصبحت الآن مسؤولة أمام قاعدة واسعة من المساهمين، لكن الحجم الهائل للأسهم التي تحتفظ بها المؤسسات يمنحها تأثيرًا كبيرًا على القرارات الإستراتيجية مثل تخصيص رأس المال والتخطيط طويل الأجل.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 3.05 مليار دولار. بالنسبة للسنة المالية 2025 (FY2025)، حددت الإدارة توجيهات ربحية السهم (EPS) بين 5.60 دولارًا و6.30 دولارًا.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

إن أسهم الشركة مملوكة بأغلبية ساحقة من قبل المستثمرين المؤسسيين، وهو هيكل مشترك للشركات العامة ذات رأس المال الكبير، ولكن التركيز هنا ملحوظ بشكل واضح. ويعني هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية أن شركات الاستثمار الكبرى مثل شركة BlackRock Inc. وVangguard Group Inc. هي أصحاب المصلحة الأساسيين، ويمكن لقوتهم التصويتية أن تشكل بشكل كبير مجلس الإدارة وسياسة الشركة.

إليك الحساب السريع: يتحكم المالكون المؤسسيون، بما في ذلك شركات مثل Fmr LLC (14.98%) وBlackRock Inc. (14.54%)، في جميع الأسهم تقريبًا. عندما تمتلك المؤسسات هذا القدر، فإن معنوياتها الجماعية هي ما يحرك سعر السهم، لذلك تحتاج إلى تتبع ملفات 13F الخاصة بها عن كثب.

نظرا لقيادة الشركة

فريق القيادة، المسؤول عن تنفيذ الإستراتيجية الموضحة في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO)، ويتألف من المديرين التنفيذيين التجزئة محنك.

يشمل فريق الإدارة الذي يوجه الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:

• ستيفن (ستيف) ب. لورانس: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي)، تم تعيينه في يونيو 2023.
• صموئيل (سام) ج. جونسون: رئيساً تم تعيينه في أكتوبر 2023.
• إيرل كارلتون (كارل) فورد الرابع: تمت ترقية نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO)، إلى هذا المنصب في يوليو 2023.
• براندي تريدواي: نائب الرئيس التنفيذي، والمدير القانوني، وأمين سر الشركة، تم التعيين الرئيسي في أغسطس 2025.
• سوميت أناند: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للمعلومات (CIO)، الذي انضم إلى الفريق التنفيذي في مارس 2025.

ويرأس مجلس الإدارة كين سي هيكس، الذي شغل سابقًا منصب الرئيس التنفيذي للشركة. يُظهر هذا الهيكل فصلًا واضحًا بين أدوار رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، وهو ما يُنظر إليه عمومًا على أنه أمر إيجابي لحوكمة الشركات، بالإضافة إلى وجود خبير مخضرم قوي في مجال التجزئة لا يزال يوجه مجلس الإدارة.

مهمة وقيم Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO).

يمتد غرض Academy Sports and Outdoors, Inc. إلى ما هو أبعد من توجيهات المبيعات القوية للعام المالي 2025، مع التركيز على جعل أنماط الحياة النشطة سهلة الوصول وممتعة لكل عميل. يعتمد حمضها النووي الثقافي على رؤية واضحة للسيطرة على سوق السلع الرياضية في الولايات المتحدة، مدعومًا بمجموعة من القيم التي تدفع تجربة العملاء والمشاركة المجتمعية.

الهدف الأساسي لشركة Academy Sports and Outdoors, Inc

بالنسبة لمتاجر التجزئة التي لديها نطاق توجيهي لمبيعات السنة المالية 2025 محدث من -3.0% إلى إيجابي 1.0%، فإن مهمتها هي المرساة التي تحافظ على تركيز استراتيجيتها على المستهلك، وليس فقط التقلبات من ربع إلى ربع. إنهم يركزون على تقديم القيمة وتجربة رائعة.

بيان المهمة الرسمية

المهمة الأساسية واضحة ومباشرة: توفير "المتعة للجميع" من خلال تقديم تشكيلة قوية من المنتجات، وقيمة لا تقبل المنافسة، وتجربة تسوق ممتازة. هذه المهمة هي المخطط التشغيلي لتوسع الشركة، بما في ذلك خطة فتح 20-25 متجرًا جديدًا في السنة المالية 2025. وهذا تفويض واضح تمامًا.

• توفير المتعة للجميع من خلال تشكيلات قوية وقيمة وخبرة.
• اجعل من السهل على الجميع الاستمتاع بالمزيد من الألعاب الرياضية وفي الهواء الطلق.

بيان الرؤية

الرؤية هي هدف عدواني ورائد في السوق. إنه يرسم إجراءاتهم على المدى القريب - مثل توسيع نطاق تواجدهم إلى أكثر من 300 متجرًا عبر 21 ولاية اعتبارًا من مارس 2025 - إلى طموح واضح طويل المدى. هذه هي الطريقة التي يترجمون بها النمو إلى قيادة السوق.

• كن أفضل متاجر التجزئة للرياضة + في الهواء الطلق في البلاد.

Academy Sports and Outdoors, Inc. الشعار/الشعار

إن شعار الشركة الأكثر اتساقًا وتوجهًا للعامة هو استخلاص مباشر لمهمتها، مما يعكس التزامها بالشمولية والاستمتاع بالرياضة والأنشطة الخارجية.

• متعة للجميع.

إليك الحساب السريع: إذا كنت تضيف متاجر جديدة في ولايات مثل بنسلفانيا وميريلاند في عام 2025، فأنت بحاجة إلى رسالة عالمية بسيطة مثل "المتعة للجميع" للتواصل مع الأسواق الجديدة بسرعة. هذا هو الأساس الثقافي الذي يدعم استراتيجية النمو الخاصة بهم. تحليل أكاديمية الرياضة والأماكن الخارجية (ASO) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

القيم الأساسية

هذه القيم هي الحواجز الثقافية لأكثر من 22000 عضو في فريق الشركة. إنهم يظهرون التزامًا عميقًا بالمسؤولية الاجتماعية، ولهذا السبب تبرعوا بأكثر من 2.2 مليون دولار لمستشفى سانت جود لأبحاث الأطفال بين عامي 2021 و2025، على سبيل المثال. وهذا التزام ملموس.

• العميل التركيز والخدمة.
• التميز في كل ما نقوم به.
• مسؤول القيادة.
• مبادرة بإلحاح.
• الطلاب من العمل.
• النزاهة دائما.
• تأثير إيجابي على لدينا المجتمعات.

Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO) كيف تعمل

تعمل شركة Academy Sports and Outdoors, Inc.‎ باعتبارها شركة متكاملة للسلع الرياضية ومتاجر التجزئة الترفيهية في الهواء الطلق، وتدر إيرادات في المقام الأول من خلال تقديم مجموعة واسعة ومحلية من العلامات التجارية الوطنية والخاصة عبر شبكتها الشاملة المتنامية. يتمحور خلق القيمة حول استراتيجيتها المتمثلة في توسيع بصمتها المادية مع تسريع قدراتها في مجال التجارة الإلكترونية للاستحواذ على حصة السوق في جنوب الولايات المتحدة وخارجها.

مجموعة منتجات/خدمات Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO).

الإطار التشغيلي لـ Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO).

تم بناء الإطار التشغيلي على نموذج نمو ثنائي المحرك: توسيع المتجر الفعلي وتسريع القنوات الشاملة. اعتبارًا من 2 أغسطس 2025، قامت الشركة بتشغيل 306 متجرًا في 21 ولاية، معظمها في الجنوب والجنوب الشرقي. تتمثل الخطة للعام المالي 2025 في فتح 20 إلى 25 متجرًا جديدًا إضافيًا، وهو ما يمثل محورًا رئيسيًا للإنفاق الرأسمالي، ومن المتوقع أن يتراوح بين 220 مليون دولار و250 مليون دولار لهذا العام.

تكتسب استراتيجية القنوات الشاملة قوة جذب واضحة. ارتفعت مبيعات التجارة الإلكترونية بنسبة 17.7% في الربع الثاني من العام المالي 2025، وتستثمر الشركة بكثافة في القدرات الرقمية مثل الشراء عبر الإنترنت والاستلام من المتجر (BOPIS) لدمج تجربة التسوق بشكل كامل. يعد هذا التآزر بين القنوات المادية والرقمية أمرًا بالغ الأهمية لأنه يسمح للعملاء بشراء سلع كبيرة الحجم ومنخفضة هامش الربح عبر الإنترنت والسلع عالية اللمس والخاضعة للرقابة (مثل الأسلحة النارية) في المتجر، حيث تكون الخبرة المحلية مهمة. لإلقاء نظرة أعمق على الأرقام، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل أكاديمية الرياضة والأماكن الخارجية (ASO) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

إليك الحسابات السريعة: مع تحول المبيعات المماثلة إلى إيجابية بنسبة 0.2% في الربع الثاني من عام 2025، نجحت المتاجر الجديدة ونمو التجارة الإلكترونية في تعويض الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي. هذه هي الطريقة التي تزيد بها حجم الصوت في بيئة استهلاكية ضيقة.

المزايا الإستراتيجية لـ Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO).

ينبع نجاح شركة Academy Sports and Outdoors, Inc. في السوق من ثلاث مزايا أساسية يصعب على المنافسين تكرارها بسرعة.

• عرض القيمة وقوة العلامة التجارية الخاصة: وتشتهر الشركة بقيادتها القيمة، والتي يتردد صداها بقوة مع قاعدة واسعة من العملاء. توفر محفظتها من العلامات التجارية الخاصة، والتي تمثل 23٪ من إجمالي المبيعات في السنة المالية 2024، هوامش إجمالية أعلى وتعزز إدراك القيمة.
• الكثافة الإقليمية والمساحة البيضاء: إن تركيز أكثر من 300 متجرًا في 21 ولاية فقط، خاصة في جنوب الولايات المتحدة سريع النمو، يوفر كفاءات لوجستية ومعرفة عميقة بالسوق المحلية. ومع ذلك، تقدر الإدارة أن 80% من سكان الولايات المتحدة لا يعيشون على بعد 10 أميال من متجر الأكاديمية، مما يوفر مدرجًا ضخمًا لافتتاح المتاجر السنوية المخطط لها والتي تتراوح ما بين 20 إلى 25 متجرًا. هذا سوق ضخم غير مستغل.
• إزالة المخاطر في سلسلة التوريد: قامت الشركة بنشاط بتنويع مصادرها للتخفيف من المخاطر الجمركية والمخاطر الجيوسياسية. بالنسبة لأعمال العلامات التجارية الخاصة، تم تخفيض التعرض للتكلفة المرتبطة مباشرة بالصين إلى ما يقرب من 9٪ من إجمالي تكلفة البضائع المباعة، بهدف خفض هذا إلى حوالي 6٪ بحلول نهاية السنة المالية 2025. وتساعد هذه الإدارة الاستباقية على استقرار الهوامش وتمنحها ميزة على المنافسين الأقل تنوعًا.

Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO) كيف تجني الأموال

تجني شركة Academy Sports and Outdoors, Inc. الأموال في المقام الأول عن طريق بيع مجموعة واسعة من السلع الرياضية والسلع الترفيهية الخارجية والملابس من خلال شبكتها من متاجر البيع بالتجزئة كبيرة الحجم ومنصة التجارة الإلكترونية المتنامية.

جوهر محركها المالي هو مبيعات التجزئة كبيرة الحجم، مع التركيز على استراتيجية تعتمد على القيمة والتي تجتذب قاعدة واسعة من العملاء، بالإضافة إلى أنها تعمل بقوة على توسيع بصمة متجرها للاستيلاء على أسواق جديدة.

Academy Sports and Outdoors, Inc. توزيع الإيرادات

بلغ إجمالي صافي مبيعات الشركة للسنة المالية المنتهية في 1 فبراير 2025 تقريبًا 5.93 مليار دولار، بانخفاض طفيف عن العام السابق. ومع ذلك، أظهرت أحدث البيانات ربع السنوية (الربع الثاني من العام المالي 2026، المنتهي في 2 أغسطس 2025) انعطافًا إيجابيًا مع زيادة صافي المبيعات بنسبة 3.3%، مدفوعًا إلى حد كبير بنمو التجارة الإلكترونية. يتم تصنيف الأعمال إلى أربعة أقسام رئيسية للمنتجات، والتي تظهر مزيجًا متوازنًا من الإيرادات.

تعد فئة الأنشطة الخارجية، والتي تشمل معدات الصيد وصيد الأسماك والتخييم، أكبر مساهم منفرد بنسبة 30% من صافي المبيعات. يعد الاتجاه على المدى القريب لجميع الفئات إيجابيًا بشكل عام، مما يعكس قفزة بنسبة 17.7٪ في مبيعات التجارة الإلكترونية ومكاسب حصة السوق الإجمالية المسجلة في الربع الثاني من السنة المالية 2026.

اقتصاديات الأعمال

تركز الأساسيات الاقتصادية للأكاديمية الرياضية والأنشطة الخارجية على كونها اللاعب ذو القيمة في مجال السلع الرياضية، مما يعني الحفاظ على الأسعار التنافسية مع إدارة سلسلة التوريد المعقدة لحماية الهوامش.

• استراتيجية التسعير: تستخدم الشركة استراتيجية تسعير تنافسية لتحفيز حركة المرور، وغالبًا ما تضع نفسها تحت سلاسل السلع الرياضية الوطنية. إن هذا التركيز على القيمة له صدى واضح، خاصة مع نمو حركة المرور من الأسر ذات الدخل المرتفع بمعدل مزدوج الرقم.
• إدارة الهامش: يتأثر هامش الربح الإجمالي بشكل كبير بمزيج البضائع الخاص بهم؛ مزيج أعلى من السلع الصلبة (مثل الأسلحة النارية أو معدات اللياقة البدنية) عادة ما يضغط على معدل الهامش. تعمل الشركة بنشاط على تخفيف تكاليف سلسلة التوريد والرياح المعاكسة للتعريفات من خلال تنويع المصادر.
• الاستثمار الشامل: نمو التجارة الإلكترونية هو رافعة اقتصادية رئيسية. يُظهر النمو بنسبة 17.7% في الربع الثاني من العام المالي 2026 أن استثماراتهم في المنصات الرقمية تؤتي ثمارها، مما يزيد من انتشار الإنترنت ويدعم المبيعات الإجمالية.
• التوسع: يعد افتتاح المتاجر الجديدة محركًا مهمًا للنمو. تعد خطة فتح 20 إلى 25 متجرًا جديدًا في السنة المالية 2026 بمثابة استراتيجية واضحة لتخصيص رأس المال لزيادة بصمتها المادية وإجمالي السوق الذي يمكن التعامل معه.

تعتبر المتاجر الجديدة رهانًا كبيرًا، لكنها تحقق أرقامًا إيجابية متوسطة بمجرد خروجها من البوابة.

Academy Sports and Outdoors, Inc. الأداء المالي

في حين أن العام المالي 2025 بأكمله شهد انخفاضًا في المبيعات والربحية، فإن أحدث التوجيهات والنتائج ربع السنوية ترسم صورة للاستقرار وتنفيذ النمو الاستراتيجي. تساعدك هذه الشفافية المالية على تقييم الاستدامة وإمكانات النمو لنموذج الأعمال. للتعمق أكثر، اقرأ تحليل أكاديمية الرياضة والأماكن الخارجية (ASO) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

• معدل الهامش الإجمالي: بالنسبة للسنة المالية 2025، بلغ معدل هامش الربح الإجمالي 33.9%، أي ما يعادل 2.01 مليار دولار أمريكي في إجمالي الربح. تتوقع توجيهات الشركة للعام المالي الكامل 2026 تحسنًا طفيفًا، حيث تستهدف معدل هامش إجمالي يتراوح بين 34.0% و34.5%.
• الربحية: بلغ صافي الدخل للعام المالي 2025 418.45 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 19.4% عن العام السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الدخل التشغيلي وزيادة مصاريف البيع والعمومية والإدارية.
• التدفق النقدي التشغيلي: تولد الأعمال تدفقًا نقديًا قويًا، مع 342 مليون دولار من التدفق النقدي الحر للعام المالي 2024 (العام السابق للسنة المالية 2025). يتم توزيع هذه الأموال لتوسيع المتجر وإدارة رأس المال، بما في ذلك توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.13 دولار للسهم الواحد.
• صحة المخزون: اعتبارًا من 2 أغسطس 2025، ارتفع المخزون لكل متجر بنسبة 8.2% بالدولار على أساس سنوي، وهو ما تعتبره الإدارة بناءًا استراتيجيًا لدعم افتتاح المتاجر الجديدة والطلب المتوقع خلال العطلات.

إليك الحسابات السريعة: مع نطاق صافي مبيعات متوقع يتراوح بين 6.1 مليار دولار أمريكي و6.3 مليار دولار أمريكي للعام المالي 2026، فإن الوصول إلى الحد الأقصى لتوجيهات هامش الربح الإجمالي (34.5%) سيؤدي إلى إجمالي ربح يزيد عن 2.17 مليار دولار أمريكي.

Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

يتم وضع Academy Sports and Outdoors كقصة نمو قائمة على القيمة في قطاع التجزئة المتخصصة، مستفيدة من بصمتها الإقليمية القوية وخطة التوسع القوية للحصول على حصة في السوق. وبينما تواجه الشركة رياحًا معاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي على المدى القريب، فمن المتوقع أن يؤدي تركيزها على افتتاح متاجر جديدة وتسريع التجارة الإلكترونية إلى دفع نمو المبيعات بمعدل متوسط ​​في السنوات المقبلة.

المناظر الطبيعية التنافسية

تتنافس Academy Sports and Outdoors في المقام الأول مع تجار التجزئة المتخصصين الوطنيين ومتاجر البضائع العامة الكبيرة، وتميز نفسها من خلال عرض قيمة مقنع ومزيج واسع من المنتجات عبر أربع فئات رئيسية: الملابس الخارجية، والملابس، والرياضة والترفيه، والأحذية. يعد ضمان أفضل الأسعار الذي تقدمه الشركة، والذي يتفوق على الأسعار المنافسة بنسبة 5%، أداة تنافسية أساسية.

الفرص والتحديات

تركز استراتيجية الشركة للعام المالي 2025 على التوسع المادي القوي والنمو الرقمي، ولكن هذا متوازن في مواجهة بيئة استهلاكية مليئة بالتحديات حيث يظل الإنفاق التقديري محدودًا.

موقف الصناعة

تتمتع أكاديمية Sports and Outdoors بمكانة قوية باعتبارها بائع تجزئة عالي الكفاءة، على الرغم من صغر حجمها الوطني مقارنةً بمنتجات Dick's Sporting Goods. تعد اقتصاديات المتاجر الجديدة للشركة مقنعة بشكل واضح، حيث يصبح كل موقع جديد عادةً إيجابيًا للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في عامه الأول ويحقق عائدًا على رأس المال المستثمر (ROIC) يتجاوز 20٪ على مدار عمره.

• إنتاجية متجر متفوقة: في عام 2023، حققت ASO تقريبًا 22 مليون دولار في المبيعات لكل متجر، والذي كان 47% أعلى من مبلغ 15 مليون دولار الذي حققته شركة Dick's Sporting Goods لكل متجر، مما يشير إلى نموذج عالي الكفاءة.
• خصم التقييم: اعتبارًا من أوائل عام 2025، تم تداول السهم بخصم كبير، مع نسبة سعر إلى ربحية آجلة تبلغ حوالي 7.7x لأرباح عام 2026، مقارنة بـ 15.7x لأقرب نظير لها، Dick's Sporting Goods.
• الصحة المالية: قامت الشركة باستمرار بتخفيض ميزانيتها العمومية، حيث تخلصت من ديون بقيمة مليار دولار تقريبًا منذ الاكتتاب العام الأولي لعام 2020، وهو مؤشر قوي على الصحة المالية والإدارة المنضبطة.

مهمة الشركة واضحة: توفير المتعة للجميع، وهو هدف تدعمه من خلال استراتيجية تسويق محلية وعرض قوي للقيمة، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO).

تتراوح توجيهات الإدارة المحدثة لربحية السهم (EPS) للسنة المالية 2025 بين 5.60 دولارًا أمريكيًا و6.30 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس الثقة في مبادراتهم الإستراتيجية للتنقل في بيئة البيع بالتجزئة الحالية. وجهة نظري هي أن السوق لا يزال يقلل من قيمة خلق القيمة على المدى الطويل من خلال خط أنابيب المتجر الجديد. ولكي نكون منصفين، فإنهم بحاجة إلى إظهار نمو مبيعات إيجابي قابل للمقارنة لسد فجوة التقييم هذه.