شركة KLA (KLAC): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

كيف يمكن لشركة واحدة أن تصبح حارس البوابة الذي لا غنى عنه لكل الرقائق الدقيقة المتقدمة المصنعة عالميًا؟ شركة KLA، الشركة الرائدة في مجال التحكم في العمليات وحلول إدارة العائد، هي تلك الشركة التي سجلت إيرادات ضخمة للعام المالي 2025 تبلغ 12.16 مليار دولار وصافي الدخل 4.06 مليار دولار، مما يؤكد دورها الحاسم في النظام البيئي لأشباه الموصلات. مع ارتفاع قيمتها السوقية إلى 162.67 مليار دولار بحلول أواخر أكتوبر 2025، من الواضح أن مهمة KLA لتكون الشركة الرائدة في مجال التكنولوجيا - وتمكين العملاء من تسريع الابتكار - يتردد صداها مع السوق التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي؛ أنت بحاجة إلى فهم تاريخ هذا العملاق الهادئ وملكيته وآلياته حتى تتمكن من فهم مستقبل الاستثمار في التكنولوجيا بشكل كامل.

تاريخ شركة KLA (KLAC).

أنت تنظر إلى شركة KLA (KLAC)، وهي شركة يمثل تاريخها أساسًا تاريخ التحكم في عمليات أشباه الموصلات الحديثة. لم تبدأ ككيان ضخم واحد، بل كشركة متخصصة وحاسمة نشأت في الأيام الأولى لوادي السيليكون. يُظهر تطور الشركة نمطًا ثابتًا: عمليات الدمج والاستحواذ الإستراتيجية للسيطرة على التحكم في العمليات الحرجة وإدارة العائد (فن الحصول على المزيد من الرقائق الجيدة من رقاقة السيليكون).

الجدول الزمني لتأسيس شركة KLA

سنة التأسيس

تأسست الشركة السابقة الأصلية، KLA Instruments، في 1976.

الموقع الأصلي

كان مقر الشركة في الأصل في قلب وادي السيليكون، سانتا كلارا، كاليفورنيا.

أعضاء الفريق المؤسس

تأسست شركة KLA Instruments على يد كينيث ليفي وروبرت آر أندرسون، اللذين رأىا الحاجة إلى أدوات الفحص الآلي في صناعة الرقائق المزدهرة. يعتقد ليفي وأندرسون أن خبرتهما في معالجة الصور يمكن أن تفتح قطاعات جديدة في تصنيع أشباه الموصلات.

رأس المال/التمويل الأولي

حصلت شركة KLA Instruments على رأس مالها الأولي البالغ $300,000، والتي تم جمعها من خلال تمويل رأس المال الاستثماري.

معالم تطور شركة KLA

اللحظات التحويلية لشركة KLA

لم تكن أكبر التحولات في مسار شركة KLA تتعلق فقط بالمنتجات الجديدة؛ لقد كانوا يدورون حول توحيد القوى بشكل استراتيجي لخلق مركز مهيمن في السوق. لقد أدركت الشركة دائمًا أن سر تصنيع الرقائق هو التحكم في العملية، فإذا تمكنت من قياسه، يمكنك إصلاحه.

كان الاندماج عام 1997 الذي أدى إلى إنشاء جيش تحرير كوسوفو-تينكور هو الخطوة الأكثر أهمية بكل تأكيد. لم يكن انضمام شركتين فقط؛ لقد كان تآزرًا جمع بين خبرة KLA في فحص العيوب وقوة Tencor في علم القياس. أتاحت هذه الخطوة للكيان المدمج تقديم حل كامل وشامل للتحكم في العمليات لمصنعي أشباه الموصلات (fabs)، وهو ما يمثل ميزة تنافسية كبيرة. كانت الإيرادات السنوية المجمعة في وقت الاندماج أكبر بالفعل من 1 مليار دولار.

تم الاستحواذ على Orbotech في عام 2019 بحوالي 3.4 مليار دولار كان المحور الرئيسي التالي. دفعت هذه الصفقة شركة KLA إلى ما هو أبعد من سوق أشباه الموصلات الأساسي الخاص بها إلى القطاعات المجاورة ذات النمو المرتفع. يعد هذا التنويع سببًا رئيسيًا وراء بقاء الأداء المالي للشركة قويًا.

وإليك الحساب السريع لهذه القوة الإستراتيجية: بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025، أعلنت شركة KLA عن إجمالي إيرادات قدرها 12.16 مليار دولار وصافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عموما 4.06 مليار دولار. تلك العضلات المالية، مدعومة تقريبًا 15,000 الموظفين على مستوى العالم في عام 2025، يُظهر القيمة طويلة المدى لتلك القرارات التحويلية المبكرة. يمكنك أن ترى كيف ينعكس هذا التركيز في استراتيجيتهم طويلة المدى في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة KLA Corporation (KLAC).

• الاندماج مع تينكور (1997): إنشاء أول مورد أحادي المصدر في الصناعة لمعدات الفحص والمقاييس.
• اقتناء شركة Orbotech (2019): تم توسيع السوق القابلة للتوجيه، مما أدى إلى زيادة التعرض لصناعات العرض وثنائي الفينيل متعدد الكلور.
• البيانات المالية للسنة المالية 2025: أظهر حجم الأعمال، حيث وصل الدخل التشغيلي تقريبًا 4.78 مليار دولار.

هيكل ملكية شركة KLA (KLAC).

إن هيكل ملكية شركة KLA Corporation يميل بشكل كبير نحو المستثمرين المؤسسيين، وهي سمة مشتركة ومثبتة لشركة كبرى لمعدات أشباه الموصلات. وتعني هذه الحصة المؤسسية العالية أن التوجه الاستراتيجي للشركة يتأثر إلى حد كبير بأكبر مديري الأصول في العالم، الذين يعطون الأولوية للأداء طويل المدى القائم على البيانات.

الوضع الحالي لشركة KLA

شركة KLA هي كيان للتداول العام مدرج في سوق Nasdaq Global Select Market (NasdaqGS) تحت رمز المؤشر KLAC. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ قيمتها السوقية حوالي 145.17 مليار دولار أمريكيمما يعكس دورها الحاسم في النظام البيئي العالمي لتصنيع أشباه الموصلات. إن إدراجك في البورصة يضمن شفافية عالية من خلال تقديم طلبات منتظمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، وهو ما يعد بالتأكيد ميزة إضافية للمحللين والمستثمرين مثلك.

عقدت الشركة اجتماعها السنوي للمساهمين لعام 2025 في 5 نوفمبر 2025، بنسبة مشاركة قوية بلغت 89.64% من إجمالي 131,684,530 سهمًا يحق لها التصويت، مما يؤكد المشاركة النشطة للمساهمين. يعد هذا المستوى من المشاركة في الحوكمة مؤشرًا رئيسيًا على ثقة أصحاب المصلحة في اتجاه فريق الإدارة.

انهيار ملكية شركة KLA

إن أسهم الشركة مملوكة بأغلبية ساحقة من قبل مؤسسات مالية كبيرة، مما يوفر طبقة من الاستقرار ولكنه يعني أيضًا أن السهم يمكن أن يكون حساسًا لتناوب القطاع واسع النطاق بواسطة هذه الصناديق. إليك الحساب السريع للتفاصيل اعتبارًا من نوفمبر 2025:

يمتلك أصحاب المؤسسات الكبرى مثل The Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc. حصصًا كبيرة، حيث تمتلك Vanguard حوالي 10.54% وبلاك روك تقريبًا 9.00% من الأسهم القائمة اعتبارًا من أحدث الإيداعات في أواخر عام 2025. وللتعمق أكثر في الأموال والأساس المنطقي وراء هذه المواقف، يجب عليك التحقق من استكشاف مستثمر شركة KLA (KLAC). Profile: من يشتري ولماذا؟

قيادة شركة KLA

يدير المنظمة فريق تنفيذي متمرس له جذور عميقة في صناعة أشباه الموصلات، مما يساعدهم على التعامل مع الطبيعة الدورية للقطاع والتعقيدات الجيوسياسية. يبلغ متوسط ​​فترة عمل فريق إدارة شركة KLA 12.3 عامًا، مما يوفر الاستمرارية والمعرفة المؤسسية.

القادة الرئيسيون اعتبارًا من نوفمبر 2025 هم:

• ريك والاس، الرئيس والمدير التنفيذي: مع ما يقرب من عقدين من الزمن في منصب الرئيس التنفيذي، كان إجمالي تعويضاته للسنة المالية 2025 هو 25.09 مليون دولار، مثقل بشدة بجوائز الأسهم لربط أدائه مباشرة بعوائد المساهمين.
• برين هيغنز، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي: يشرف على التمويل العالمي والتصنيع وعلاقات المستثمرين. كان إجمالي تعويضاته لعام 2025 7.71 مليون دولار.
• أحمد خان، رئيس منتجات أشباه الموصلات والعملاء: يقود المنتج الأساسي وتنظيم العملاء، ومنتجات أشباه الموصلات والعملاء (شبه الكمبيوتر)، وحصل أيضًا على تعويض إجمالي قدره 7.71 مليون دولار في عام 2025.
• ماري بيث ويلكنسون، نائب الرئيس التنفيذي والمدير القانوني وأمين سر الشركة: يدير الحوكمة القانونية وحوكمة الشركات؛ كان إجمالي تعويضاتها لعام 2025 هو 3.13 مليون دولار.

إن فترة ولاية القيادة الطويلة هي سيف ذو حدين: فهي رائعة للتنفيذ المستقر، ولكن لا يزال يتعين عليك مراقبة كيفية إدارتهم للانتقال إلى الجيل التالي من القيادة والتكنولوجيا. إنهم قدامى المحاربين في سوق سريع الحركة.

مهمة وقيم شركة KLA (KLAC).

تركز مهمة شركة KLA على كونها شركة رائدة عالميًا في مجال التكنولوجيا، مما يمكّن كبار مصنعي الإلكترونيات في العالم من دفع حدود الابتكار. تمثل قيمها مخططًا عمليًا لكيفية تعامل أكثر من 15000 موظف حول العالم مع التحديات الهندسية والتجارية المعقدة، مع التركيز على شراكة العملاء والسلوك الأخلاقي.

بصراحة، هذا ليس مجرد نموذج معياري للشركات؛ بالنسبة لشركة تقوم أدواتها بفحص ميزات صغيرة تصل إلى 6 نانومتر، فإن الدقة في القيم لا تقل أهمية عن الدقة في البصريات.

الغرض الأساسي لشركة KLA

الغرض الأساسي للشركة هو تمكين محرك صناعة أشباه الموصلات الذي لا هوادة فيه من أجل رقائق أصغر وأسرع وأكثر قوة. هذا الالتزام هو المحرك وراء أدائها المالي القوي، والذي شهد وصول إجمالي الإيرادات للربع الثاني من العام المالي 2025 3.08 مليار دولار.

بيان المهمة الرسمية

المهمة الرسمية بسيطة ولكنها دقيقة: نحن شركة رائدة عالميًا في مجال التكنولوجيا، ونمكن الشركات المصنعة للإلكترونيات الرائدة في العالم من تسريع الابتكار. تُترجم هذه المهمة إلى ثلاث مهام واضحة للشركة:

• كن رائدًا عالميًا في مجال التكنولوجيا: حافظ على المركز الأول في التحكم في العمليات (الأنظمة التي تراقب تصنيع الرقائق وتحسنه).
• توفير المعدات والخدمات الرأسمالية: توفير أدوات الفحص والقياس الأساسية اللازمة لعقد أشباه الموصلات المتقدمة.
• تمكين الأجهزة ذات الإنتاجية العالية: ساعد العملاء على تقليل العيوب والتكاليف، وهو أمر بالغ الأهمية للمنتجات المعقدة مثل شرائح الذكاء الاصطناعي.

هذا التركيز هو السبب في أن KLA لا غنى عنه لسلسلة توريد الإلكترونيات بأكملها، من السيارات إلى مراكز البيانات.

بيان الرؤية

تتمثل رؤية شركة KLA في التزام طويل الأمد بتشكيل مستقبل التكنولوجيا من خلال النهوض بالإنسانية من خلال عملها. الأمر يتعلق بأكثر من مجرد بيع المعدات؛ يتعلق الأمر بكونك شريكًا استراتيجيًا للعملاء.

تتمثل رؤية الشركة في أن تكون المزود الرائد لحلول التحكم في العمليات وإدارة الإنتاجية، والشراكة مع العملاء لتسريع ابتكاراتهم، وتحسين إنتاجيتهم وربحيتهم، وتمكين مستقبل الإلكترونيات. تعد هذه الشراكة أمرًا أساسيًا، خاصة أنه من المتوقع أن تصل إيرادات التغليف المتقدمة 925 مليون دولار في الربع الأول من العام المالي 2026، بزيادة قدرها 70٪ على أساس سنوي. إليك الحساب السريع: تمكين العميل من إصلاح عيب على المستوى النانوي مبكرًا يوفر له الملايين من الرقائق المهدرة لاحقًا.

شعار/شعار شركة KLA

الشعار الرسمي للشركة هو توجيه تطلعي يلخص ثقافتها المتمثلة في التحسين المستمر والتفاؤل بشأن تأثير التكنولوجيا.

• استمر في التطلع إلى الأمام™.

تم اعتماد هذا الشعار في عام 2019 ليعكس النطاق الأوسع للشركة بما يتجاوز هويتها الأصلية KLA-Tencor، مما يدل على ثقتها في قدرة التكنولوجيا على قيادة التغيير العالمي الإيجابي من خلال الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذه الرؤية طويلة المدى، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر شركة KLA (KLAC). Profile: من يشتري ولماذا؟

شركة KLA (KLAC) كيف تعمل

تعمل شركة KLA كحارس أساسي للجودة والإنتاجية في سلسلة توريد الإلكترونيات، حيث توفر التحكم المتقدم في العمليات وحلول تمكين العمليات التي تضمن تصنيع أشباه الموصلات والمنتجات ذات الصلة الخالية من العيوب. تجني الشركة الأموال من خلال بيع معدات الفحص والقياس المتخصصة للغاية، والتي تمثل 9.47 مليار دولار من إجمالي إيراداتها البالغة 12.16 مليار دولار في السنة المالية 2025، بالإضافة إلى أعمال الخدمات المتكررة ذات هامش الربح المرتفع.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة KLA

الإطار التشغيلي لشركة KLA

يعتمد الإطار التشغيلي لشركة KLA على علاقة تعاونية عميقة مع قاعدة عملائها العالمية - شركات تصنيع الرقائق الرائدة في العالم - لحل تحديات الإنتاجية الأكثر صعوبة. تعد الشركة جزءًا مهمًا من قطاع المعدات الرأسمالية، ولكن قيمتها تكمن في البيانات والتحكم الذي توفره، وليس فقط الأجهزة.

• التصنيع عالي القيمة: العملية الأساسية هي تصميم وتصنيع أنظمة بصرية وشعاعية إلكترونية معقدة وعالية الدقة، وغالبًا ما تكون مصممة خصيصًا لعقدة التصنيع المحددة (على سبيل المثال، منطق 3 نانومتر) للعميل الرئيسي.
• كثافة البحث والتطوير: الاستثمار المستدام في البحث والتطوير أمر غير قابل للتفاوض. وإليك الحساب السريع: أنفق جيش تحرير كوسوفو حوالي 1.36 مليار دولار على البحث والتطوير في السنة المالية 2025، وهو ما يمثل حوالي 11.2% من إجمالي إيراداته. هذه هي الطريقة التي يحافظون بها على الريادة التكنولوجية.
• شبكة الخدمات العالمية: جزء كبير من الأعمال عبارة عن إيرادات متكررة؛ حقق قطاع الخدمات 2.68 مليار دولار في السنة المالية 2025. يتضمن ذلك فريقًا عالميًا من مهندسي الخدمة الميدانية الذين يقومون بصيانة الأدوات المعقدة وتوفير ترقيات البرامج، مما يضمن أقصى قدر من وقت التشغيل للعملاء.
• التركيز الدولي: العمليات عالمية بطبيعتها، حيث يأتي ما يقرب من 89% من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2025 من الأسواق الدولية، مما يعكس التركيز العالمي لتصنيع أشباه الموصلات.

إذا كنت تريد فهم الاتجاه الاستراتيجي طويل المدى، فاطلع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة KLA Corporation (KLAC).

المزايا الاستراتيجية لشركة KLA

لا يقتصر نجاح الشركة على بناء الآلة فحسب؛ يتعلق الأمر بامتلاك البيانات والملكية الفكرية (IP) التي تحافظ على استمرار إنتاج الرقائق. إنها تجارة ذات عوائق عالية للدخول.

• حصة سوقية مهيمنة في التحكم في العمليات: تمتلك KLA حصة سوقية أغلبية في قطاع التحكم في عمليات أشباه الموصلات، مما يخلق تأثيرًا قويًا للشبكة. وتصبح أدواتهم هي المعيار الصناعي، والبيانات التي يولدونها تغذي خوارزمياتهم الخاصة، مما يجعل أدوات الجيل التالي الخاصة بهم أفضل.
• الخندق التكنولوجي: من المؤكد أن الخبرة العميقة والمتخصصة في مجال البصريات وتكنولوجيا شعاع الإلكترون وعلوم البيانات تمثل عائقًا كبيرًا. يعد التعقيد المتمثل في العثور على عيوب صغيرة تقتل الإنتاجية على الرقائق المتقدمة (مثل تلك الخاصة برقائق الذكاء الاصطناعي) مشكلة لا يمكن حلها إلا عبر عقود من الملكية الفكرية لشركة KLA بشكل متسق بسرعات الإنتاج.
• استقرار الإيرادات المتكررة: توفر أعمال الخدمات والبرمجيات تدفقًا مستقرًا للإيرادات "يشبه الاشتراك". أكثر من 75% من الإيرادات الناتجة تأتي من هذه العقود المتكررة، مما يخفف من التقلبات الدورية النموذجية لصناعة المعدات الرأسمالية.
• القوة المالية للابتكار: حققت KLA تدفقًا نقديًا حرًا قياسيًا قدره 3.7 مليار دولار في السنة المالية 2025. وتسمح لها هذه القوة المالية بمواصلة الاستثمار القوي في البحث والتطوير والحفاظ على ميزة استراتيجية على المنافسين الذين لا يستطيعون مجاراة وتيرة الابتكار المطلوبة لتصنيع شرائح أقل من 5 نانومتر.

شركة KLA (KLAC) كيف تجني المال

تجني شركة KLA أموالها عن طريق بيع معدات الفحص والقياس المتخصصة للغاية - أدوات التحكم الأساسية في العمليات - لمصنعي أشباه الموصلات والإلكترونيات النانوية، بالإضافة إلى تدفق مستمر من الإيرادات من الخدمات اللازمة للحفاظ على تشغيل هذه المعدات المعقدة. في الأساس، إنهم يبيعون التكنولوجيا التي تضمن أن يكون عائد صانع الرقائق (عدد الرقائق الجيدة لكل رقاقة) مرتفعًا قدر الإمكان، وهو بالتأكيد عرض عالي القيمة.

توزيع إيرادات شركة KLA

ويهيمن على محرك إيرادات KLA بشكل كبير أنظمة التحكم في العمليات الأساسية، ولكن قطاع الخدمات الخاص بها يوفر حاجزًا حاسمًا عالي الهامش ضد الطبيعة الدورية للإنفاق على المعدات الرأسمالية. إليك الحسابات السريعة بناءً على مزيج شرائح السنة المالية 2025:

اقتصاديات الأعمال

جوهر نموذج أعمال KLA هو بيع أدوات غير اختيارية وعالية التكلفة تحل مشكلة حرجة: إدارة العائدات. مع تزايد تعقيد الرقائق - فكر في منطق 3 نانومتر والذاكرة المتقدمة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) - تتزايد الحاجة إلى معدات الفحص والقياس الدقيقة (القياس) بشكل كبير. وهذا يمنح جيش تحرير كوسوفو قوة تسعير كبيرة.

• تكاليف التحويل العالية: بمجرد أن يقوم مصنع تصنيع الرقائق (fab) بدمج أداة KLA في خط الإنتاج الخاص به، فإن التحول إلى منافس يكون مكلفًا ومحفوفًا بالمخاطر بشكل لا يصدق، مما يخلق خندقًا اقتصاديًا قويًا (ميزة تنافسية مستدامة).
• الرياح الهيكلية: الطلب مدفوع بالرياح الهيكلية الرئيسية مثل الذكاء الاصطناعي (AI) والتعبئة المتقدمة، والتي تتطلب المزيد من كثافة التحكم في العملية لكل رقاقة. بالنسبة للعام التقويمي 2025، من المتوقع أن تتجاوز الإيرادات من التغليف المتقدم وحده 850 مليون دولار.
• إيرادات الخدمة الثابتة: سجلت أعمال الخدمات، والتي تشمل الصيانة والتحديث، أكثر من 50 ربعًا متتاليًا من النمو على أساس سنوي، مما يوفر قاعدة إيرادات مستقرة ومتكررة تخفف من التقلبات الدورية للصناعة.

هذا عمل ذو هامش ربح مرتفع لأن ملكيتهم الفكرية متخصصة جدًا. يمكنك معرفة المزيد عن الاهتمام المؤسسي بهذا السوق من خلال استكشاف مستثمر شركة KLA (KLAC). Profile: من يشتري ولماذا؟

الأداء المالي لشركة KLA

أظهرت شركة KLA صحة مالية قوية في السنة المالية 2025، مما يعكس الطبيعة الحرجة لمنتجاتها في قطاع المعدات الرأسمالية لأشباه الموصلات. تعد الربحية القوية وتوليد النقد من السمات المميزة للشركة.

• إجمالي الإيرادات: أعلنت الشركة عن إيرادات إجمالية قدرها 12.16 مليار دولار أمريكي للعام المالي 2025 بأكمله، وهو أداء قوي مدفوع بالطلب على التكنولوجيا المتطورة.
• هوامش الربحية: بلغ الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من السنة المالية 2025 نسبة ممتازة بلغت 63.0%، في حين بلغ هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 44.2%. تعتبر هذه الهوامش من سمات الشركة الرائدة في السوق التي تتمتع بمجموعة منتجات شديدة التنوع.
• ربحية السهم (EPS): وصلت ربحية السهم المخففة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للسنة المالية الكاملة 2025 إلى 30.37 دولارًا.
• التدفق النقدي: بلغ التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2025 الكاملة 3.75 مليار دولار أمريكي، مما يدل على تحويل نقدي استثنائي من العمليات. يتم استخدام هذه الأموال النقدية باستمرار لتحقيق عوائد المساهمين، بما في ذلك توزيعات الأرباح وتفويض إعادة شراء الأسهم الجديد بقيمة 5 مليارات دولار والذي تم الإعلان عنه في أوائل عام 2025.

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك مراقبة المخاطر الجيوسياسية؛ تواجه الشركة تأثيرات محتملة على الإيرادات من ضوابط التصدير التي تفرضها الحكومة الأمريكية، لا سيما في السوق الصينية، والتي من المتوقع أن تمثل ما يقرب من 30٪ من مبيعات العام بأكمله.

موقف السوق لشركة KLA (KLAC) والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة KLA بمكانة فريدة باعتبارها الشركة الرائدة التي لا غنى عنها في قطاع التحكم في العمليات عالي التخصص في سوق معدات تصنيع الرقائق (WFE)، وهو موقع يعزلها عن بعض التقلبات الدورية في الصناعة الأوسع. تعتبر النظرة المستقبلية للشركة قوية، مدفوعة بالطلب الهيكلي على تكنولوجيا تعزيز الإنتاجية في عقد أشباه الموصلات الأكثر تقدمًا، مع التركيز بشكل رئيسي على بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مدار عدة سنوات.

المناظر الطبيعية التنافسية

تحتفظ KLA بمكانة مهيمنة في مجال التحكم في العمليات الحرجة والقياس، وهو القطاع الذي تعتبر فيه تقنيتها ضرورية لزيادة الإنتاجية إلى أقصى حد على الرقائق المعقدة بشكل متزايد. المنافسون الأساسيون لها هم الأعضاء الآخرون في الشركات المصنعة لمعدات أشباه الموصلات "الخمسة الكبار"، كل منهم متخصص في مجال أساسي مختلف من عملية تصنيع الرقاقات. وشكلت الحصة السوقية الجماعية لهؤلاء اللاعبين الخمسة الأوائل ما يقرب من 70% سوق معدات الويفر فاب في عام 2024

الفرص والتحديات

وتستفيد الشركة من التحول الهيكلي نحو بنيات أشباه الموصلات المتقدمة، والتي تتطلب بطبيعتها المزيد من خطوات التحكم في العمليات للحفاظ على الجودة - وهذا بمثابة رياح خلفية واضحة. تعد أعمال الخدمات بمثابة تدفق إيرادات مستقر وعالي الهامش، حيث تدر أكثر من 700 مليون دولار كل ربع سنة وتنمو بمعدل نمو سنوي مركب يتراوح بين 12-14٪ حتى عام 2026E.

موقف الصناعة

يعد موقع شركة KLA في النظام البيئي لأشباه الموصلات فريدًا من نوعه: فهي تعمل على تمكين الإنتاجية، وليست مجرد مورد للقدرات. وهذا يعني أن مشترياتها من المعدات غالباً ما تحظى بالأولوية من قبل صانعي الرقائق، حتى أثناء تباطؤ الإنفاق الرأسمالي، لأن أدواتها تؤثر بشكل مباشر على ربحية الشركة المصنعة من خلال تقليل العيوب وتحسين الإنتاج.

• وصلت إيرادات الشركة للعام المالي 2025 بأكمله إلى 12.16 مليار دولار أمريكي، مع ربحية السهم المخففة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا البالغة 30.37 دولارًا أمريكيًا.
• يؤدي التركيز على التغليف المتقدم والذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) إلى زيادة الإيرادات بنسبة 85% على أساس سنوي في هذا القطاع.
• يعد إجمالي هامش الربح المستهدف لشركة KLA والذي يبلغ حوالي 62.5% من بين أعلى المعدلات في صناعة WFE، مما يعكس قوتها التسعيرية وخندقها التكنولوجي.
• إن التأثير المقدر لضوابط التصدير الأمريكية على الصين هو رياح معاكسة يمكن التحكم فيها تبلغ حوالي 500 مليون دولار لهذا العام، والتي تعوضها الشركة بالنمو في مناطق أخرى مثل تايوان وكوريا.

وللتعمق أكثر في الأموال المؤسسية التي تدعم هذا المسار، فكر في ذلك استكشاف مستثمر شركة KLA (KLAC). Profile: من يشتري ولماذا؟