Kinetik Holdings Inc. (KNTK): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارها لاعبًا مهمًا في مجال البنية التحتية في مشهد الطاقة في أمريكا، ما مدى نجاح شركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK)، وهي شركة تبلغ قيمتها السوقية ما يقرب من 5.30 مليار دولار، التنقل في سوق منتصف الطريق المتقلب؟ يعد هذا المشغل المتكامل تمامًا بمثابة العمود الفقري للمنتجين في حوض ديلاوير، ونتائجه الأخيرة للربع الثالث من عام 2025، والتي تضمنت توجيهات منقحة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله 965 مليون دولار إلى 1.005 مليار دولار، تظهر نموًا حقيقيًا على الرغم من بيئة أسعار السلع الأساسية الصعبة.

أنت بحاجة إلى فهم الآليات الكامنة وراء تلك الإيرادات، خاصة وأن جزءًا كبيرًا من ملكيتها مملوكة للمستثمرين المؤسسيين، وهو ما يمثل ما يقرب من 78.59% من الأسهم، بالإضافة إلى الحصة الرئيسية التي تحتفظ بها شركات مثل بلاكستون. سنقوم بتفصيل مهمتهم الأساسية - نقل ومعالجة الغاز الطبيعي والنفط الخام - وسنوضح بالتفصيل كيف من المقرر أن يؤدي التشغيل التجاري الكامل لمجمع Kings Landing الجديد في أواخر سبتمبر 2025 إلى تغيير مسارهم المالي.

بصراحة، تعتبر قصة Kinetik بمثابة دراسة حالة مثالية في البنية التحتية للطاقة: الأصول الإستراتيجية، والعقود القائمة على الرسوم، والميزانية العمومية المعقدة. لذا، إذا كنت تحاول رسم مستقبل طاقة حوض بيرميان، فأنت بالتأكيد بحاجة إلى معرفة أين ينشر عملاق النقل هذا رأسماله وكيف يجني أمواله.

تاريخ شركة كينيتك القابضة (KNTK).

أنت تبحث عن القصة الأصلية لشركة Kinetik Holdings Inc.، وبصراحة، لا يتعلق الأمر بشركة ناشئة في مرآب واحد بقدر ما يتعلق بدمج شركات استراتيجية بمليارات الدولارات. تم إنشاء شركة Kinetik التي ترونها اليوم، وهي مشغل منتصف الطريق الخالص في حوض ديلاوير، في عملية اندماج ضخمة عام 2022، لكن جذورها تعود إلى عقد من الزمن قبل ذلك.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تم تشكيل الكيان الأصلي، والذي أصبح فيما بعد جوهر الحركية، في 2012، مع التركيز في البداية على تقديم خدمات منتصف الطريق في حوض بيرميان النشط للغاية.

الموقع الأصلي

يقع المقر الرئيسي للشركة في ميدلاند، تكساس، وهو الموقع الذي يجعلها في قلب أنشطة النفط والغاز في حوض بيرميان.

أعضاء الفريق المؤسس

في حين أن الفريق المؤسس الأولي لعام 2012 لم يتم تفصيله بشكل واضح، إلا أن تطور الشركة كان مدفوعًا من قبل الرعاة الماليين الرئيسيين. الكيانات الرئيسية التي أنشأت كينيتك الحديثة كانت شركة ألتوس ميدستريم وبي سي بي رابتور هولدكو، الشركة الأم لشركة إيجل كلاو ميدستريم. كان مالكو وحدات البنك الشعبي المركزي، الذين أصبحوا أصحاب الأغلبية في الكيان المدمج، في الأساس صناديق مرتبطة بشركات الأسهم الخاصة الكبرى مثل بلاكستون وآي سكويرد كابيتال. جيمي ويلش، الذي أصبح الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Kinetik، قاد الشركة من خلال عملية الدمج التحويلية.

رأس المال/التمويل الأولي

رأس المال الأولي المحدد لتشكيل عام 2012 ليس عامًا، ولكن نمو الشركة كان ممولًا بشكل كبير من خلال الأسهم الخاصة. يأتي سياق التمويل الحقيقي من اندماج عام 2022، الذي قيم الكيان المدمج وأدى إلى حصول مالكي وحدات BCP، المدعومين من Blackstone وI Squared Capital، على ما يقرب من 75% ملكية الشركة الشكلية.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

كانت اللحظة الأكثر تحولًا هي فبراير 2022 اندماج الأعمال بين شركة Altus Midstream وBCP Raptor Holdco (الشركة الأم لشركة EagleClaw Midstream). لم تكن هذه عملية استحواذ بسيطة؛ لقد كان اندماجًا عكسيًا أعاد تحديد حجم الشركة ومكانتها في السوق بشكل أساسي.

أصبح الكيان الناتج، Kinetik Holdings Inc.، الشركة المتوسطة الوحيدة في حوض تكساس ديلاوير. أدت هذه الخطوة على الفور إلى تنويع قاعدة أصولها وتدفقاتها النقدية profile, مع تقريبا 65% من إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تأتي من جمع الغاز ومعالجته وما يقرب من 35% من حقوق الملكية في خطوط أنابيب المشاريع المشتركة طويلة المدى.

ولكي نكون منصفين، فإن التحركات المالية والتشغيلية الأخيرة للشركة لعام 2025 تشير أيضًا إلى مرحلة جديدة من النضج وانضباط رأس المال. عليك أن تنظر إلى الأرقام:

• تحول تخصيص رأس المال: وافق مجلس الإدارة على زيادة برنامج إعادة شراء الأسهم الحالي إلى إجمالي 500 مليون دولار في مايو 2025، مما يشير إلى التركيز على إعادة رأس المال إلى المساهمين.
• النمو الاستراتيجي: كان التشغيل التجاري الكامل لمجمع Kings Landing في نيو مكسيكو في سبتمبر 2025 بمثابة علامة نمو رئيسية، حيث وفر 220 مليون قدم مكعب يوميًا (Mmcf/d) من قدرة المعالجة التي تشتد الحاجة إليها للمنتجين.
• الأداء المالي: اعتبارًا من الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، حققت Kinetik بالفعل 735.6 مليون دولار أمريكي من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) و 179.2 مليون دولار في التدفق النقدي الحر، مما يدل على القوة المالية للأصول المجمعة.

تعمل الشركة بشكل واضح على تحقيق الاستقرار والنمو على المدى الطويل من خلال تأمين قدرة نقل إضافية ثابتة إلى ساحل الخليج الأمريكي وتنفيذ اتفاقية تسعير الغاز الطبيعي المسال (LNG) مدتها خمس سنوات مع شركة INEOS Energy في الربع الثالث من عام 2025. كل هذا يرتبط بالاستراتيجية الأكبر التي يمكنك أن تقرأ عنها في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK).

هيكل الملكية لشركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK).

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) هي شركة طاقة متوسطة الحجم يتم تداولها علنًا، ومدرجة في بورصة نيويورك (NYSE:KNTK)، ولكن إدارتها تتأثر بشدة بمجموعة مركزة من المستثمرين في الأسهم المؤسسية والخاصة. ويعني هذا الهيكل أنه في حين يتم تداول الأسهم علناً، فإن غالبية قوة التصويت تقع على عاتق الكيانات المالية الكبيرة، وليس عامة الناس.

الوضع الحالي لشركة Kinetik Holdings Inc

Kinetik هي شركة مساهمة عامة، وهذا واضح من شريطها في بورصة نيويورك. تُخضع هذه الحالة الشركة لمتطلبات إعداد التقارير الصارمة من لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، مثل تقديم تقارير الأرباح الفصلية للربع العاشر والتقارير السنوية للربع الأول. على سبيل المثال، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 463.969 مليون دولار، ارتفاعًا من 396.362 مليون دولار في العام السابق، وهو نوع التفاصيل التي يجب على الشركة العامة الكشف عنها. كان سعر السهم، اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025، يتداول حوله $37.44 لكل سهم. يمكنك التعمق في تصور السوق لهذه الإيداعات من خلال استكشاف مستثمر شركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK). Profile: من يشتري ولماذا؟

انهيار ملكية شركة Kinetik Holdings Inc

من المؤكد أن هيكل الملكية ثقيل للغاية، حيث تهيمن الأموال المؤسسية على قاعدة المساهمين. وهذا أمر نموذجي بالنسبة لشركة منتصف الطريق، ولكن التركيز لا يزال ملحوظا. فيما يلي الحساب السريع حول من يملك الأسهم القائمة، بناءً على بيانات السنة المالية 2025:

ما يخفيه هذا الجدول هو قوة أكبر أصحاب المصلحة. شركة بلاكستون 18.6% إن الحصة تجعلهم المساهم الأكثر تأثيرًا، وهم المحرك الرئيسي لاستراتيجية الشركة. ويعني هذا المستوى من الملكية المركزة أن القرارات الرئيسية غالباً ما تعود إلى عدد قليل من الكيانات القوية.

قيادة شركة Kinetik Holdings Inc

يتمتع الفريق التنفيذي الذي يقود Kinetik بالخبرة، حيث يبلغ متوسط فترة الإدارة حوالي 2.3 سنة اعتبارًا من أواخر عام 2025، وهو ما يعكس تشكيل الشركة الحديث نسبيًا من خلال عملية الدمج. تركز القيادة على تنفيذ إستراتيجيتها المتوسطة في حوض بيرميان.

• جيمي ويلش: الرئيس والمدير التنفيذي (الرئيس التنفيذي). وهو أيضًا عضو في مجلس الإدارة ولديه حصة شخصية كبيرة يمتلكها 3.6 مليون الأسهم اعتبارًا من نوفمبر 2025.
• تريفور هوارد: نائب الرئيس الأول والمدير المالي (CFO). ويشرف على التخطيط والتحليل المالي للشركات.
• ماثيو وول: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للعمليات (COO). وهو يركز على الجانب التشغيلي للوجستيات في منتصف الطريق.
• ستيفن ستيلاتو: نائب الرئيس التنفيذي، والرئيس الإداري، ورئيس المحاسبة. يتولى وظائف المحاسبة والضرائب وإدارة المخاطر.
• ليندساي إليس: المستشار العام، والرئيس التنفيذي للامتثال، وأمين سر الشركة. تم تعيينها في منصب المستشار العام في فبراير 2025.

كان الرئيس التنفيذي، جيمي ويلش، يشتري الأسهم بنشاط، بما في ذلك 8,000 الأسهم في نوفمبر 2025، مما يدل على تصويت قوي بالثقة في مستقبل الشركة. يعد هذا الشراء من الداخل إجراءً واضحًا يتماشى مع الرؤية الرسمية طويلة المدى للشركة.

مهمة وقيم شركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK).

تلتزم شركة Kinetik Holdings Inc. بشكل أساسي بتزويد حوض بيرميان بالطاقة من خلال توفير خدمات الطاقة الأساسية في منتصف الطريق مع التركيز على السلامة التشغيلية وخلق قيمة مستدامة لكل أصحاب المصلحة، وليس فقط المساهمين.

وهذا الالتزام هو بالتأكيد أكثر من مجرد نقل الغاز؛ يتعلق الأمر بتوفير الطاقة بشكل موثوق ومسؤول مع الحفاظ على التفاني الشديد للسلامة والإشراف البيئي في المجتمعات التي يعملون فيها.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

الغرض الأساسي للشركة هو أن تكون حلقة الوصل الأساسية في سلسلة قيمة الطاقة، وربط المنتجين بالأسواق النهائية بكفاءة. هذه المهمة مدعومة ببنية تحتية مهمة، بما في ذلك أكثر من 2.0 مليار قدم مكعب يوميا من قدرة معالجة الغاز الطبيعي المبردة في حوض ديلاوير.

لكي نكون منصفين، فإن الدليل الواقعي على هدفهم يكمن في الأرقام - فهم ينفذون استراتيجية استثمار عضوي متعددة السنوات مع نطاق توجيه رأس المال لعام كامل 2025 485 مليون دولار إلى 515 مليون دولار، وكلها تهدف إلى النجاح على المدى الطويل. هذه خطة عمل واضحة، وليست مجرد بيان.

• توفير الطاقة التي يحتاجها الناس ليعيشوا حياتهم.
• العمل مع العملاء المنتجين لجمع المنتجات ومعالجتها وتسليمها بشكل موثوق.
• إعطاء الأولوية للسلامة والموثوقية وخلق القيمة لجميع أصحاب المصلحة.

بيان المهمة الرسمية

في حين أن شركة Kinetik Holdings Inc. لا تنشر بيان مهمة رسميًا واحدًا، إلا أن المبدأ التوجيهي لها هو توفير خدمات متوسطة شاملة في حوض بيرميان، مما يضمن عمليات آمنة وموثوقة وفعالة. وهذا يترجم إلى التزام بالتميز التشغيلي والنزاهة.

تركيزهم على النشر المنضبط لرأس المال، هو ما ساعدهم على العودة تقريبًا 1.8 مليار دولار للمساهمين منذ الاندماج في فبراير 2022، يُظهر مهمة ترتكز على المسؤولية المالية إلى جانب الأهداف التشغيلية. للحصول على نظرة أعمق حول من يراهن على هذه الإستراتيجية، راجع ذلك استكشاف مستثمر شركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK). Profile: من يشتري ولماذا؟

• الحفاظ على نهج العميل أولاً في جميع العمليات.
• إلزام الموظفين بأعلى معايير السلامة والأداء والنزاهة.
• التركيز على حماية الموارد الطبيعية والحفاظ على البيئة.

بيان الرؤية

تتمثل رؤية الشركة في عرض قيمة طويلة المدى: أن تكون المزود الأفضل في فئتها، ومزود خدمات النقل في العصر البرمي، في وضع يسمح لها بالنمو المستدام من خلال التوسع الاستراتيجي في البنية التحتية. إنهم يركزون على كيفية القيام بما فعلوه من قبل، ولكن بشكل أفضل، كل يوم.

بالنسبة لعام 2025، فإن نقطة المنتصف الإرشادية المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تبلغ 985 مليون دولار ويعزز هذه الرؤية من خلال إظهار مسار واضح للنمو المالي، حتى في ظل أسعار السلع الأساسية الصعبة. هذه شركة تعتبر نفسها شريكًا موثوقًا به في حوض بيرميان على المدى الطويل.

• كن المزود الأفضل في مجال النقل الأوسط في حوض بيرميان.
• وضع الشركة لتحقيق النجاح على المدى الطويل من خلال الاستثمار العضوي.
• قم بتقديم خدمات متميزة وفتح القيمة عبر البصمة.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

ليس لدى شركة Kinetik Holdings Inc. شعارًا أو شعارًا رسميًا منشورًا على نطاق واسع اعتبارًا من نوفمبر 2025. ومع ذلك، فإن هويتها واضحة: "مزود منتصف الطريق من العصر البرمي الخالص". في وضع يسمح بالنمو. يخبرك هذا المقال بكل ما تحتاج لمعرفته حول موقعهم في السوق وطموحهم.

لكن أفعالهم تتحدث بصوت أعلى من أي شعار. نتائج الربع الثالث 2025 مع 243 مليون دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) وإجمالي عائد المساهمين تقريبًا 11%، إظهار الالتزام بالنتائج الملموسة التي تحدد علامتهم التجارية.

شركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK) كيف تعمل

تعد شركة Kinetik Holdings Inc.‎ مشغلًا مهمًا في منتصف الطريق، حيث تعمل بمثابة النسيج الضام لسلسلة توريد الطاقة من خلال جمع ومعالجة ونقل الغاز الطبيعي والنفط الخام والمياه من المنتجين في حوض ديلاوير إلى الأسواق النهائية مثل ساحل الخليج الأمريكي. تستمد إيرادات الشركة في المقام الأول من الرسوم الثابتة والعقود القائمة على الحجم مع منتجي النفط والغاز، مما يوفر تدفقًا نقديًا مستقرًا بغض النظر عن تقلبات أسعار السلع الأساسية على المدى القصير.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

يركز الإطار التشغيلي لشركة Kinetik على التوسع المستمر في القدرات وتكامل البنية التحتية عبر حوض ديلاوير للتخفيف من القيود المفروضة على المنتجين. إليك الحساب السريع: تتوقع الشركة أن تكون الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 ما بين 965 مليون دولار و1.005 مليار دولار، وهو هدف يعتمد بشكل كبير على الأصول الجديدة القادمة عبر الإنترنت. هذا هو بالتأكيد عمل كثيف رأس المال.

• نشر الأصول الجديدة: تم الوصول إلى الخدمة التجارية الكاملة في مجمع المعالجة Kings Landing في نيو مكسيكو بحلول أواخر سبتمبر 2025، مما أدى إلى تعزيز قدرة معالجة الغاز بشكل كبير في نظام شمال ديلاوير.
• بناء البنية التحتية: بدأ البناء على خط أنابيب ECCC، والذي تم تصميمه لربط الجزء الغربي من النظام وتوفير الطاقة اللازمة لإخراج الغاز الغني لمنطقة شمال ديلاوير.
• إدارة النفايات: تم التوصل إلى قرار الاستثمار النهائي (FID) بشأن مشروع حقن الغاز الحمضي (AGI) في Kings Landing، والذي من المتوقع أن يزيد إجمالي سعة الغاز الحمضي للشركة بأكثر من ثلاثة أضعاف، وهي خدمة مهمة للمنتجين الذين يتعاملون مع الغاز الحامض.
• استثمار رأس المال: تقوم الشركة بتضييق نطاق إرشادات رأس المال لعام 2025 للنمو والصيانة إلى مجموعة من 485 مليون دولار إلى 515 مليون دولارمما يظهر التزامًا مستدامًا بتطوير البنية التحتية.

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

إن نجاح الشركة في السوق متجذر في موقعها الاستراتيجي والطبيعة اللزجة لعقودها طويلة الأجل، والتي تعزلها عن بعض التقلبات التي يواجهها منتجو المنبع. أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من صافي الدخل الفصلي 15.5 مليون دولار (الربع الثالث من عام 2025) والتركيز على خندق البنية التحتية.

• الهيمنة الجغرافية: تعمل كشركة متوسطة الحجم ومتكاملة تمامًا في حوض ديلاوير، وهي إحدى مناطق النفط والغاز الأكثر إنتاجًا ونشاطًا في الولايات المتحدة.
• عرض الخدمة المتكاملة: يوفر مجموعة كاملة من الخدمات - بدءًا من تجميع رؤوس الآبار وحتى النقل إلى السوق - مما يخلق حلاً أحادي المصدر للمنتجين ويزيد من تكاليف تبديل العملاء.
• الوصول إلى الأسواق والعقود: الحصول على اتفاقية تسعير للغاز الطبيعي المسال مدتها خمس سنوات مع شركة إنيوس في بورت آرثر للغاز الطبيعي المسال، والتي تبدأ في أوائل عام 2027 وتوفر منفذًا طويل الأجل وعالي القيمة لبقايا الغاز الطبيعي، مما يعزز استقرار السوق.
• معالجة متباينة: يؤدي توسيع قدرة حقن الغاز الحمضي إلى جعل Kinetik أفضل شركة تجميع ومعالج لإنتاج الغاز الحامض بشكل متزايد في منطقة شمال ديلاوير، وهي خدمة لا يمكن أن يضاهيها سوى عدد قليل من المنافسين على نطاق واسع.

للتعمق أكثر في الميزانية العمومية والتدفق النقدي، راجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK): رؤى أساسية للمستثمرين.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) كيف تجني المال

شركة Kinetik Holdings Inc. هي شركة تشغيل متوسطة في حوض ديلاوير، وتدر إيرادات في المقام الأول عن طريق فرض رسوم على جمع ومعالجة ونقل الغاز الطبيعي والنفط الخام والمياه المنتجة لمنتجي الطاقة. جوهر نموذجها المالي هو هيكل قائم على الرسوم، والذي يعزل الأعمال عن التقلبات المباشرة والمتقلبة لأسعار السلع الأساسية.

يمكنك التفكير في Kinetik باعتبارها السباكة الأساسية لإنتاج الطاقة في حوض بيرميان، حيث تقوم بتجميع الهيدروكربونات الخام عند رأس البئر ونقلها إلى السوق. يوفر هذا النموذج القائم على الخدمة تدفقًا نقديًا مستقرًا، وهو بالتأكيد الهدف في قطاع الطاقة المتقلب.

الانهيار الاقتصادي لشركة Kinetik Holdings Inc. (الربع الثالث من عام 2025، الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك)

لفهم المحرك المالي لشركة Kinetik، فإننا ننظر إلى ما هو أبعد من إجمالي الإيرادات، التي يمكن أن تتضخم بسبب مبيعات السلع، ونركز على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء). يعكس هذا المقياس بشكل أفضل قوة توليد النقد لقطاعيه الأساسيين. يعد قطاع الخدمات اللوجستية المتوسطة بمثابة النواة التشغيلية، بينما يوفر النقل عبر خطوط الأنابيب إمكانية الوصول إلى الأسواق المهمة.

اقتصاديات الأعمال

تعتمد أعمال Kinetik على عقود طويلة الأجل ذات رسوم ثابتة (أو اتفاقيات الاستلام أو الدفع)، مما يعني أن تدفقاتها النقدية مضمونة إلى حد كبير بغض النظر عن السعر اليومي للغاز الطبيعي أو النفط الخام. هذه هي الطريقة التي تدير بها شركات النقل المخاطر. اعتبارًا من أوائل عام 2025 تقريبًا 83% من إجمالي أرباحها مستمدة من مصادر الرسوم الثابتة، حيث يمثل التعرض لأسعار السلع الأساسية أقل من 4%وفقا لتقديرات الشركة في وقت سابق من العام. وهذا تحوط قوي ضد تقلبات السوق.

• عقود الرسوم الثابتة: تأتي غالبية الإيرادات من المنتجين الذين يدفعون رسومًا محددة لكل وحدة حجم (على سبيل المثال، لكل مليون قدم مكعب من الغاز) التي تجمعها Kinetik وتعالجها، وليس نسبة مئوية من سعر البيع النهائي للسلعة.
• الحجم هو الملك: وتعتمد الأرباح على حجم الهيدروكربونات المتدفقة عبر النظام. يعد تشغيل مجمع Kings Landing الذي تبلغ طاقته 220 مليون قدم مكعب يوميًا (Mmcf / d) في أواخر سبتمبر 2025 فرصة واضحة لزيادة الحجم بشكل كبير في قطاع الخدمات اللوجستية في منتصف الطريق.
• تأثير سعر الواحة: لا تزال المخاطر على المدى القريب قائمة، كما رأينا في الربع الثالث من عام 2025. تسببت أسعار الغاز الطبيعي السلبية للغاية على المدى القصير في الواحة - مركز حوض بيرميان - في إيقاف بعض العملاء الذين يركزون على النفط مؤقتًا، مما يؤثر سلبًا على الحجم الإجمالي لشركة Kinetik، وبالتالي على أرباحها.

القيمة الإستراتيجية لقطاع النقل عبر خطوط الأنابيب هي الوصول إلى الأسواق. وهي تمتلك حصصًا في خطوط الأنابيب الرئيسية مثل خط أنابيب الطريق السريع بيرميان، مما يمنح المنتجين طريقًا إلى أسواق ساحل الخليج الأمريكي المتميزة، وهو أمر بالغ الأهمية عندما تنخفض أسعار الواحة المحلية. يمكنك قراءة المزيد عن استراتيجية الشركة طويلة المدى في موقعها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK).

الأداء المالي لشركة Kinetik Holdings Inc

تعكس النتائج المالية للشركة لعام 2025 قاعدة أصول أساسية قوية، ولكنها تعكس أيضًا الرياح المعاكسة على المدى القريب الناتجة عن ضعف أسعار السلع الأساسية وتأخير المشاريع. أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025، والتي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025، تأثير هذه العوامل، لكن التنشيط الكامل لـ Kings Landing يمهد الطريق لربع رابع أقوى و2026.

• إجمالي الإيرادات: أبلغت Kinetik عن إجمالي إيرادات قدرها 463.97 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025، متجاوزًا توقعات السوق. بلغت إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 1.72 مليار دولار.
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: ولدت الشركة 242.6 مليون دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025، ليصل إجمالي التسعة أشهر لعام 2025 إلى 735.6 مليون دولار.
• إرشادات لمدة عام كامل: قامت الإدارة بمراجعة إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 المعدلة إلى مجموعة من 965 مليون دولار إلى 1.005 مليار دولار، بانخفاض عن التقديرات السابقة بسبب تباطؤ تكثيف Kings Landing وتقليص الإنتاج.
• النفقات الرأسمالية: تم تشديد توجيهات رأس المال لعام 2025 (لكل من النمو والصيانة) إلى مجموعة من 485 مليون دولار إلى 515 مليون دولار. وتركز هذه العاصمة على المشاريع ذات العائدات العالية مثل مشروع كينغز لاندينغ لحقن الغاز الحمضي (AGI)، الذي يستهدف فرص الغاز الحامض في حوض ديلاوير الشمالي.
• صافي الدخل: بلغ صافي الدخل الموحد للربع الثالث من عام 2025 15.5 مليون دولار. على الرغم من أن هذا الرقم إيجابي، إلا أنه حساس للغاية للعناصر غير النقدية والأحداث لمرة واحدة، وهذا هو السبب في أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هي مؤشر الأداء الأساسي للأصول المتوسطة.

فيما يلي الحسابات السريعة لتوقعات العام بأكمله: للوصول إلى نقطة المنتصف لتوجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة عند 985 مليون دولار، يحتاج Kinetik إلى توليد حوالي 249.4 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025 (985 مليون دولار - 735.6 مليون دولار)، وهو أعلى قليلاً من نتيجة الربع الثالث البالغة 242.6 مليون دولار. ويتوقف هذا النمو على عمل شركة Kings Landing بكامل طاقتها وعودة المنتجين للكميات المحدودة. الإجراء الخاص بك هو مراقبة نتائج الربع الرابع عن كثب لتحقيق زيادة مستمرة في الحجم.

(KNTK) موقف السوق والتوقعات المستقبلية لشركة Kinetik Holdings Inc

تعد شركة Kinetik Holdings Inc. شركة تشغيل متكاملة ومتكاملة في مجال النقل الأوسط وتتمتع بموقع استراتيجي في قلب حوض ديلاوير الفرعي في حوض بيرميان، مع التركيز على معالجة الغاز الطبيعي ونقله. ويتوقف مستقبل الشركة على النجاح في تعزيز بنيتها التحتية الجديدة للاستفادة من النمو المتواصل في الحجم في المنطقة، حتى مع فرض الرياح المعاكسة في السوق على المدى القريب مراجعة لتوجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لعام 2025 إلى ما بين 965 مليون دولار و 1.005 مليار دولار. وهذا هدف صعب ولكن يمكن تحقيقه بالتأكيد.

المناظر الطبيعية التنافسية

تعمل شركة Kinetik Holdings Inc. في بيئة كثيفة رأس المال وعالية النمو يهيمن عليها لاعبون أكبر حجمًا ومتنوعون. وتكمن ميزتها التنافسية في نظامها المتكامل، الذي يقدم للمنتجين حلا واحدا لجمع ومعالجة ونقل منتجات متعددة (الغاز والنفط الخام والمياه) من رأس البئر إلى مراكز التصدير الرئيسية، وكلها مدعومة بعقود طويلة الأجل برسوم ثابتة.

تعتمد حصة السوق على قدرة المعالجة النسبية وحجم الإنتاجية. الحركية هي ثالث أكبر معالج للغاز الطبيعي في حوض ديلاوير و رابع أكبر حوض بيرميان بأكمله بالقدرة. للسياق، كان لدى Targa Resources أحجام مدخل الغاز الطبيعي في العصر البرمي للربع الثالث من عام 2025 6.62 مليار قدم مكعب في اليوم، بينما انتهت قدرة المعالجة الإجمالية لـ Kinetik 2.4 مليار قدم مكعب في اليوم.

الفرص والتحديات

وتتمتع الشركة بوضع جيد يمكنها من الاستفادة من الطلب الهيكلي على الغاز الطبيعي الأمريكي، وخاصة من سوق تصدير الغاز الطبيعي المسال المزدهر في ساحل الخليج. ومع ذلك، يتطلب هذا النمو إنفاقًا رأسماليًا كبيرًا، مع تحديد التوجيهات الرأسمالية لعام 2025 عند مستوى ضيق 485 مليون دولار إلى 515 مليون دولار.

موقف الصناعة

تعد شركة Kinetik Holdings Inc. من الأصول الوسيطة المهمة والمحض في حوض ديلاوير، وهو الحوض الفرعي الأكثر إنتاجًا في الولايات المتحدة. ويرتبط مستقبل الشركة بقدرتها على تخفيف اختناقات الإنتاج لعملائها، وهو المحرك الرئيسي لتوسيع بنيتها التحتية.

• الاستقرار القائم على الرسوم: تقريبا 83% من إجمالي أرباح Kinetik المتوقعة لعام 2025 يتم تأمينها من خلال اتفاقيات الرسوم الثابتة، مما يوفر استقرارًا قويًا للتدفق النقدي ضد تقلبات أسعار السلع الأساسية.
• البصمة الإستراتيجية: وتتمتع قدرة المعالجة البالغة 2.4 مليار قدم مكعب في اليوم بموقع استراتيجي بالقرب من Waha Hub في غرب تكساس، وهي نقطة رئيسية لخطوط أنابيب ساحل الخليج.
• نموذج الخدمة المتكاملة: على عكس المنافسين الذين قد يقدمون خدمة واحدة فقط، تتحكم Kinetik في الدائرة بأكملها من رأس البئر إلى محطة التصدير عبر نظامها المتكامل وحصصها في خطوط الأنابيب الرئيسية مثل EPIC Crude وPermian Highway Pipeline.

للتعمق أكثر في المبادئ الأساسية التي تقود هذه الإستراتيجية، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Kinetik Holdings Inc. (KNTK).