شركة Navient (NAVI): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارك مستثمرًا متمرسًا، هل تفهم حقًا كيف تتنقل شركة Navient Corporation (NAVI)، وهي شركة نشأت بعد انفصالها عام 2014 عن Sallie Mae، في سوق القروض الطلابية المتقلبة اليوم؟ على الرغم من الفترة الانتقالية التي شهدت انخفاض إيرادات TTM إلى حوالي 0.72 مليار دولار أمريكي وفي عام 2025، لا تزال الشركة تدير محفظة كبيرة، بما في ذلك ما يقرب من 30 مليار دولار في قروض التعليم الفيدرالية و 16 مليار دولار في قروض التعليم الخاص، لذلك يظل حجمها هائلاً. هذه القصة مهمة لأن Navient تبتعد بقوة عن الخدمات القديمة، وتتوقع الحصول على قروض ضخمة بقيمة 2.4 مليار دولار لعام 2025 من خلال منصة الإقراض الرقمية Earnest - بزيادة قدرها 2.5 مرة عن عام 2023 - ولكن كيف يترجم هذا التركيز الجديد فعليًا إلى ربح ويعزز نجاح العملاء؟

تاريخ شركة نافينت (NAVI).

أنت تريد أن تفهم الحمض النووي لشركة Navient Corporation، وبصراحة، عليك أن تنظر إلى ما بعد التاريخ العرضي لعام 2014 للحصول على الصورة الكاملة. Navient ليست شركة ناشئة. إنها سليل شركة Sallie Mae المتخصصة للغاية والتي تركز على إدارة الأصول، وهي الشركة التي كانت في حد ذاتها مؤسسة ترعاها الحكومة (GSE) تم تأسيسها في عام 1972. القصة الحقيقية تدور حول تحول متعمد لعدة سنوات من خدمة قروض طلابية ضخمة مدعومة من الحكومة إلى كيان تمويل استهلاكي أصغر حجمًا يركز على السوق الخاصة.

الجدول الزمني لتأسيس شركة Navient

سنة التأسيس

تم تأسيسه رسميًا في 30 أبريل 2014، نتيجة للانفصال الاستراتيجي (العرضي) عن شركة SLM، التي احتفظت بالعلامة التجارية Sallie Mae لأعمالها المصرفية الاستهلاكية.

الموقع الأصلي

كان المقر الرئيسي للشركة في ويلمنجتون بولاية ديلاوير، بعد الانفصال عن الشركة الأم السابقة.

أعضاء الفريق المؤسس

كشركة فرعية، لم يكن هناك فريق مؤسس تقليدي، ولكن تم الانفصال بقيادة القيادة الحالية لشركة SLM، حيث أصبح جون (جاك) إف ريموندي أول رئيس ومدير تنفيذي لشركة Navient Corporation المشكلة حديثًا.

رأس المال/التمويل الأولي

لم تكن Navient بحاجة إلى جولة رأس مال استثماري؛ لقد بدأت بميزانية عمومية ضخمة. وكانت الشركة مسؤولة على الفور عن خدمة ما يقرب من 300 مليار دولار من القروض الطلابية لـ 12 مليون عميل، مما منحها قاعدة أصول وإيرادات كبيرة وراسخة منذ البداية.

معالم تطور شركة Navient

اللحظات التحويلية لشركة Navient

لم يكن التحول الأكبر الذي شهدته شركة Navient هو عملية الانفصال نفسها، بل كان التبسيط الاستراتيجي المتعمد لعدة سنوات الذي أعقب ذلك. أدركت الشركة أن إدارة محفظة برنامج قروض التعليم الأسري الفيدرالي القديم (FFELP) وعقود الخدمة الفيدرالية المتقلبة لم تكن الطريق إلى قيمة المساهمين على المدى الطويل. لذلك، قاموا بتغيير خطة اللعبة بأكملها.

ويتمثل جوهر هذا التحول في استراتيجية واضحة مكونة من ثلاثة أجزاء، والتي ستؤتي ثمارها بالتأكيد في عام 2025:

• الخروج من الخدمة الفيدرالية: كان قرار نقل عقد خدمة وزارة التعليم (الذي اكتمل في عام 2022) خطوة هائلة. لقد أخرجت الشركة من مرمى النيران السياسية والتنظيمية لسوق القروض الطلابية الفيدرالية، مما سمح لها بالتركيز على قوتها الأساسية: إدارة محافظ القروض الحالية وتنمية الإقراض الخاص.
• تجريد الأصول غير الأساسية: أدى بيع أعمال خدمات الرعاية الصحية في سبتمبر 2024 وأعمال الخدمات الحكومية في فبراير 2025 إلى تبسيط العمليات. جلب هذا المال وسمح بجهد كبير لخفض النفقات.
• تخفيض النفقات العدوانية: أنشأت الإدارة مسارًا واضحًا لتحقيق ما يقرب من 400 مليون دولار من التخفيضات المستهدفة في النفقات بحلول عام 2026. وهذا رقم ضخم يعمل على تحسين الرافعة التشغيلية بشكل كبير مع إطفاء محفظتها القديمة.

ويعني هذا المحور أن Navient أصبحت الآن في المقام الأول مدير أصول لمحافظ القروض الخاصة ببرنامج FFELP الحالية ذات التدفق النقدي العالي، بالإضافة إلى مقرض استهلاكي موجه نحو النمو من خلال علامتها التجارية Earnest. على سبيل المثال، في عام 2025، أكملوا العديد من عمليات التوريق لتمويل هذا النمو الجديد، بما في ذلك صفقة بقيمة 536 مليون دولار في يونيو وصفقة بقيمة 543 مليون دولار في سبتمبر، مما يدل على إمكانية الوصول القوي إلى أسواق رأس المال لمنتجات القروض الخاصة الجديدة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في الأرقام الحالية، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Navient Corporation (NAVI): رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية شركة Navient Corporation (NAVI).

Navient Corporation هي شركة مساهمة عامة في سوق Nasdaq Global Select Market (NasdaqGS) تحت رمز NAVI، مما يعني أن ملكيتها موزعة بين الملايين من المساهمين العامين. تتأثر حوكمة الشركة بشكل كبير بالمستثمرين المؤسسيين، الذين يمتلكون بشكل جماعي حصة مهيمنة، ولكن مجموعة مستثمرين ناشطين واحدة تمتلك أكبر منصب فردي، مما يجعل ديناميكية الحوكمة مقنعة.

الوضع الحالي لشركة Navient

Navient هي شركة عامة، يتم تداولها في NasdaqGS، وتبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.18 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025. يتطلب هذا الوضع العام شفافية مالية صارمة وامتثالًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). تنفذ الشركة حاليًا استراتيجية "المرحلة الثانية"، التي تركز على توسيع نطاق ذراع الإقراض الرقمي الخاص بها، Earnest، بعد استكمال عملية إعادة هيكلة كبيرة تضمنت بيع أعمال الخدمات الحكومية الخاصة بها في فبراير 2025. والهدف هو التحول نحو نموذج التكنولوجيا المالية عالي النمو وفعال من حيث رأس المال.

وفيما يتعلق بالأداء المالي للسنة المالية 2025، تستهدف الشركة إنشاء شركة Earnest 219 مليون دولار في إجمالي الإيرادات و 75 مليون دولار في الأرباح التشغيلية، مع توقع نمو أصول القروض إلى 2.4 مليار دولار. هذه فترة محورية بالتأكيد بالنسبة للشركة.

انهيار ملكية شركة Navient

وتهيمن الأموال المؤسسية على هيكل الملكية إلى حد كبير، مثل صناديق التقاعد الكبيرة، وصناديق الاستثمار المشتركة، ومديري الأصول الذين يسيطرون على الغالبية العظمى من الأسهم. ويعني هذا التركيز العالي أن المستثمرين المؤسسيين يتمتعون بقوة كبيرة في أصوات المساهمين واستراتيجيات الشركة. للتعمق أكثر في اللاعبين الرئيسيين، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر شركة Navient Corporation (NAVI). Profile: من يشتري ولماذا؟

وإليك الحساب السريع: مع وجود جميع الأسهم التي تمتلكها المؤسسات تقريبًا، فإن تعويم مستثمري التجزئة هو الحد الأدنى، وربما أقل من ذلك 3%. الفكرة الرئيسية هي أن مجموعة الناشطين شيربورن إنفستورز، تمتلك كتلة ضخمة من المخزون الفائض 30%- مما يمنحهم تأثيرًا كبيرًا على مجلس الإدارة وقرارات الإدارة، بما في ذلك التحول الاستراتيجي المستمر.

قيادة شركة Navient

يتم توجيه استراتيجية الشركة من قبل مجلس إدارة ذو خبرة وفريق تنفيذي جديد نسبيًا، والذي يبلغ متوسط مدة خدمته فقط 1.8 سنةمما يعكس المحور الاستراتيجي الأخير. وعلى النقيض من ذلك، يتمتع مجلس الإدارة بخبرة عالية، حيث يبلغ متوسط فترة ولايته 7.3 سنة. تم تصميم هذا المزيج من مجلس إدارة مستقر وذو خبرة وفريق إدارة جديد ومركّز لتنفيذ استراتيجية النمو للمرحلة الثانية.

• إدوارد برامسون: رئيس مجلس الإدارة. وهو المسؤول الرئيسي عن شركة Sherborne Investors، أكبر مساهم في الشركة، مما يمنحه قدرًا كبيرًا من الإشراف والتأثير على التوجه الاستراتيجي.
• ديفيد ل. يوان: الرئيس والمدير التنفيذي (الرئيس التنفيذي). تم تعيينه في مايو 2023، وهو يتمتع بخبرة تزيد عن 40 عامًا في إدارة المخاطر والميزانية العمومية، بما في ذلك فترة طويلة في American Express. إجمالي تعويضاته السنوية تقريبًا 6.10 مليون دولار.
• جو فيشر: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO).
• تروي ستانديش: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للعمليات (COO). وهو يشرف على عمليات Navient وعلاقات خدمة القروض الطلابية التي يتم الاستعانة بمصادر خارجية بها.
• ستيفن هوبر: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس الإداري.

يركز فريق القيادة بشكل مكثف على تحويل Navient من خدمة قروض الطلاب القديمة إلى منصة إقراض استهلاكية موجهة نحو النمو عبر قسم Earnest الخاص بها.

مهمة وقيم شركة Navient Corporation (NAVI).

الغرض الأساسي لشركة Navient Corporation هو تعزيز النجاح المالي للعملاء من خلال حلول مبتكرة ورحيمة، وهي مهمة تدعمها مجموعة واضحة من قيم الشركة التي تركز على النزاهة والتحسين المستمر.

كمحلل متمرس، أرى الحمض النووي الثقافي للشركة ينعكس في محورها الاستراتيجي، الذي يهدف إلى تبسيط الأعمال والتركيز على الإقراض الأساسي، والابتعاد عن تعقيد خدمة القروض الفيدرالية. وهذا التركيز هو ما يحرك أعمالهم على المدى القريب وتطلعاتهم على المدى الطويل.

الغرض الأساسي لشركة Navient

تمثل مهمة الشركة وقيمها حجر الأساس لعملياتها، لا سيما أنها تعمل على تبسيط نموذج أعمالها بعد تجريد أعمال الخدمات الحكومية في فبراير 2025 وإجراءاتها الإستراتيجية لتحقيق وفورات مستهدفة في النفقات تبلغ حوالي 400 مليون دولار بحلول عام 2026.

بيان المهمة الرسمية

بيان المهمة واضح ومتمحور حول العملاء، وهو ما تريد رؤيته في شركة الخدمات المالية. الأمر لا يتعلق فقط بالصفقة؛ يتعلق الأمر بالنتيجة بالنسبة للعميل.

• تعزيز النجاح المالي لعملائنا.
• تقديم حلول ورؤى مبتكرة.
• تقديم الخدمة مع التعاطف والاهتمام الشخصي.

يتم وضع هذه المهمة موضع التنفيذ من خلال ذراع الإقراض الخاص بهم، Earnest، الذي نشأ 500 مليون دولار من قروض التعليم الخاص في الربع الثاني من عام 2025 وحده، أي ما يقرب من ضعف الحجم مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

بيان الرؤية

في حين أن شركة Navient Corporation لا تنشر "بيان رؤية" رسمي واحد بالمعنى التقليدي، إلا أن مبادرات المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) وقيمها المعلنة ترسم صورة واضحة لتطلعاتها طويلة المدى بما يتجاوز هوامش الربح البسيطة.

• اتباع الممارسات التجارية المسؤولة والمستدامة.
• الالتزام بالحوكمة الجيدة للشركات.
• تمكين الموظفين من جلب أنفسهم بالكامل إلى العمل.
• العطاء والتطوع في المجتمع.

قامت الشركة بإعادة تمويل أكثر من 23 مليار دولار في قروض الطلاب منذ عام 2014، وهو مثال ملموس على التزامهم بمساعدة المقترضين على تحقيق النجاح المالي وتسريع رحلة السداد. وهذا عدد كبير من الناس ساعدوا. إذا كنت تريد التعمق أكثر في هيكل الملكية والدوافع وراء هذه الأعداد الكبيرة، فيجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة Navient Corporation (NAVI). Profile: من يشتري ولماذا؟

القيم الأساسية لشركة Navient

القيم الأساسية هي المبادئ التشغيلية التي توجه القرارات اليومية، بدءًا من تفاعل العملاء وحتى التطوير الداخلي. إنهم بالتأكيد البوصلة الثقافية.

• نسعى جاهدين لتكون الأفضل: متابعة الحلول الصحيحة بلا هوادة والوفاء بالوعود.
• أقوى معًا: حقق النجاح من خلال الشمولية والأصالة، مع العلم أن الأفكار الجيدة تأتي من أي مكان.
• كسب الثقة: يمكنك تحقيق ذلك من خلال مساءلة بعضنا البعض والتصرف بنزاهة.
• الابتكار دائمًا وفي كل مكان: تمكين الموظفين من التفكير بشكل مختلف وتنمية الشركة.

على سبيل المثال، شهد قطاع الإقراض الاستهلاكي قفزة في إنشاء قروض إعادة التمويل 443 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، ارتفاعًا من 222 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024، مما يوضح النتائج الملموسة لتركيزهم على الابتكار وكونهم الأفضل في السوق المستهدف. من المتوقع أن يحقق قسم Earnest أرباحًا تشغيلية تبلغ حوالي 70 مليون دولار للسنة المالية 2025، مما يدل على أن قيمها تترجم إلى الأداء النهائي.

شعار/شعار شركة Navient

في حين أن الشركة لا تستخدم دائمًا شعارًا رسميًا واحدًا في مواد المستثمرين الخاصة بها، فإن العبارة الأكثر اتساقًا وإيجازًا المستخدمة لتلخيص موقعها في السوق وخبرتها هي كما يلي:

• استثمرت في التعليم. مدفوعة بالخبرة.

تحدد هذه العبارة بدقة أصلهم في مجال تمويل التعليم من خلال خبرتهم الممتدة لعقود من الزمن في إدارة المحافظ وخدمة القروض. إنه بيان بسيط، ولكنه ينقل عرض قيمة واضحًا لكل من العملاء والمستثمرين.

شركة Navient (NAVI) كيف تعمل

تعمل شركة Navient Corporation في المقام الأول كمدير للأصول، حيث تعمل على زيادة التدفق النقدي من محافظ القروض الطلابية القديمة الكبيرة الخاصة بها بينما تعمل بقوة على تنمية قسم الإقراض الاستهلاكي التابع لها، Earnest، من خلال هيكل تشغيلي مبسط ومنخفض التكلفة.

خضعت الشركة لتحول استراتيجي كبير، حيث قامت بتصفية وحدات معالجة الأعمال غير الأساسية والاستعانة بمصادر خارجية لخدمة القروض لتركيز جهودها على قطاعين متميزين وعالي القيمة: إدارة محفظة برنامج قروض التعليم الأسري الفيدرالي (FFELP) وإنشاء قروض تعليمية خاصة وشخصية جديدة عالية الجودة.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Navient Corporation

الإطار التشغيلي لشركة Navient

يعتمد الإطار التشغيلي لشركة Navient على استراتيجية تبسيط جذرية، تسمى المرحلة الأولى، والتي تهدف إلى خفض التكاليف وزيادة الكفاءة لتعزيز عوائد المساهمين. إليك الرياضيات السريعة حول التقدم الذي أحرزوه:

• تخفيض النفقات: انخفض إجمالي النفقات بنسبة 45%، من 182 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024 إلى 100 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس إلغاء تكاليف الأعمال غير الأساسية.
• نموذج التكلفة المتغيرة: أدى الاستعانة بمصادر خارجية لخدمة القروض إلى شريك خارجي في يوليو 2024 إلى إنشاء نموذج نفقات متغيرة، مما يعني أن تكاليف التشغيل تتقلص بشكل طبيعي مع إطفاء محفظة FFELP القديمة.
• التجريد: خرجت الشركة من معالجة الأعمال غير الأساسية عن طريق بيع أعمال خدمات الرعاية الصحية في سبتمبر 2024 وأعمال الخدمات الحكومية في فبراير 2025.
• تبسيط عدد الموظفين: قامت Navient بتخفيض عدد موظفيها بأكثر من 80% مقارنة بنهاية عام 2023، مما يضع الشركة على المسار الصحيح لتحقيق ما يقرب من 400 مليون دولار في إجمالي تخفيضات النفقات.

يعمل هذا التحول التشغيلي على تحسين مستوى التعادل التشغيلي السنوي تقريبًا 120 مليون دولار، وهو أمر كبير بالتأكيد بالنسبة للتدفق النقدي. يمكنك قراءة المزيد عن المبادئ التي تقود هذا التغيير في حياتهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Navient Corporation (NAVI).

المزايا الاستراتيجية لشركة Navient

يعتمد نجاح الشركة في السوق على قدرتها على الاستفادة من قاعدة أصولها الضخمة الحالية مع توسيع نطاق محرك النمو الخاص بها، Earnest، وكل ذلك مدعوم بهيكل تكلفة بسيط.

• التدفق النقدي القديم المتفوق: تتجاوز التدفقات النقدية المتوقعة لمحفظة قروض Navient ديونها بشكل كبير. إجمالي التدفقات النقدية غير المخصومة المتوقعة خلال العشرين سنة القادمة هي 11.8 مليار دولار، مقارنة بإجمالي الديون غير المضمونة البالغة 5.3 مليار دولار.
• التركيز على إنشاء الجودة العالية: تركز منصة Earnest على المقترضين ذوي الجودة الائتمانية العالية؛ على سبيل المثال، تقريبا 55% من عمليات إعادة التمويل هي لحاملي الشهادات العليا، مما يقلل من مخاطر الائتمان ومخصص خسائر القروض مع مرور الوقت.
• مرونة رأس المال: ومن المتوقع أن تؤدي تخفيضات التكلفة الاستراتيجية إلى زيادة التدفقات النقدية مدى الحياة من محافظ القروض القديمة بمقدار تقريبي 1.5 مليار دولار، وتوفير رأس مال كبير لمبادرات النمو المستقبلية أو العوائد للمساهمين.
• النمو الاستراتيجي في التكنولوجيا المالية: يشير تحديث استراتيجية المرحلة الثانية لشهر نوفمبر 2025 إلى خطط لمواءمة خطوط منتجات Earnest مع أقرانها في مجال التكنولوجيا المالية، بما في ذلك التوسع في القروض الشخصية والخدمات المالية الرقمية المحسنة، مما يؤدي إلى زيادة دخل الرسوم المستقبلية.

شركة Navient (NAVI) كيف تجني المال

تجني شركة Navient Corporation الأموال في المقام الأول من خلال توليد صافي دخل الفوائد (NII) من محفظتي القروض الرئيسيتين: قروض برنامج قروض التعليم الأسري الفيدرالي القديم (FFELP) ومحفظتها المتنامية من قروض التعليم الخاص، والتي نشأت إلى حد كبير من خلال علامتها التجارية Earnest. ركز التحول الاستراتيجي للشركة على تعظيم التدفق النقدي من محفظة FFELP المستهلكة مع التوسع بقوة في أعمال الإقراض الاستهلاكي ذات هامش الربح الأعلى.

توزيع إيرادات شركة Navient

اعتبارًا من الربع الثالث من السنة المالية 2025، يعكس هيكل الإيرادات التشغيلية لشركة Navient بوضوح محورها الاستراتيجي نحو الإقراض الاستهلاكي، حتى مع بقاء دفتر القروض القديم مصدرًا نقديًا كبيرًا. إليك الحسابات السريعة بناءً على إيرادات التشغيل المقدرة للربع الثالث من عام 2025 والتي تبلغ تقريبًا 169 مليون دولار (صافي دخل الفوائد بالإضافة إلى الإيرادات الأخرى).

اقتصاديات الأعمال

المحرك الاقتصادي الأساسي لشركة Navient هو صافي هامش الفائدة (NIM)، وهو الفرق بين الفائدة التي تكسبها على أصول القروض والفائدة التي تدفعها على ديونها التمويلية. يعمل قطاعا القروض على أسس اقتصادية مختلفة للغاية.

• اقتصاديات قرض FFELP: هذه محفظة إعادة، مما يعني عدم إنشاء قروض جديدة منذ عام 2010. ويأتي استقرار إيراداتها من الضمان الفيدرالي على أصل الدين والفائدة، مما يجعلها منخفضة المخاطر. كان صافي هامش الربح للربع الثالث من عام 2025 لهذا القطاع هو 84 نقطة أساس، بزيادة قدرها 14 نقطة أساس عن الربع السابق، مدفوعة بافتراضات انخفاض معدل الدفع المسبق التي تعمل على إطالة عمر المحفظة.
• اقتصاديات الإقراض الاستهلاكي (الجدية): وهذا هو محرك النمو، الذي يركز على إعادة التمويل والقروض الخاصة داخل المدارس، وخاصة لطلاب الدراسات العليا ذوي الجودة العالية. كان صافي هامش الفائدة للربع الثالث من عام 2025 لهذا القطاع أعلى بكثير عند 239 نقطة أساسمما يعكس ارتفاع المخاطر والمكافآت للإقراض الخاص. تستهدف الشركة نمو الإنشاء، مع وصول عمليات الإنشاء في الربع الثالث من عام 2025 788 مليون دولار، أ 58% زيادة على أساس سنوي.
• هيكل التكلفة: نفذت الشركة مبادرة كبيرة لخفض التكاليف، حيث قامت بتصفية أعمالها الحكومية وخدمات الرعاية الصحية في عامي 2024 و2025. وانخفضت النفقات الأساسية بنسبة 93 مليون دولار ل 109 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وNavient في طريقها للتخلص من أكثر من ذلك 90% منها 400 مليون دولار هدف خفض النفقات بحلول نهاية عام 2025. وهذا تخفيض هائل في التكاليف الثابتة.

تعني عمليات التجريد أن قطاع معالجة الأعمال قد انتهى بشكل أساسي، مما أدى إلى تحويل التركيز بالكامل إلى أعمال الإقراض وإدارة المحافظ الاستثمارية. يمكنك التعمق أكثر في الأساس المنطقي الاستراتيجي هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Navient Corporation (NAVI).

الأداء المالي لشركة Navient

تعد الصحة المالية لشركة Navient في عام 2025 بمثابة قصة تحول: التحكم القوي في النفقات ونمو القروض المتوازن مع ارتفاع مخاطر الائتمان وإطفاء محفظتها القديمة.

• إرشادات الأرباح: تقع إرشادات ربحية السهم الأساسية (EPS) للعام بأكمله لعام 2025 في نطاق 0.95 دولار إلى 1.05 دولارمما يعكس تأثير ارتفاع نفقات المخصصات ونمو الإنشاء بشكل أسرع.
• مخاطر الائتمان: وشهدت مخصصات خسائر القروض زيادة حادة إلى 168 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 42 مليون دولار في الربع نفسه من العام السابق. ويعكس هذا بيئة الاقتصاد الكلي الحالية وارتفاع معدلات التأخر في السداد؛ بلغ معدل التأخر في سداد قروض التعليم الخاص أكثر من 30 يومًا 6.1% في الربع الثالث من عام 2025.
• رأس المال والسيولة: تحتفظ Navient بميزانية عمومية قوية، مع نسبة حقوق ملكية ملموسة معدلة قدرها 9.3% في الربع الثالث من عام 2025. إنهم يعيدون رأس المال إلى المساهمين بشكل نشط، ويعيدون الشراء 2 مليون أسهم بمتوسط سعر $13.19 في الربع.
• قيمة المحفظة: أدى انخفاض توقعات الدفع المسبق لمحفظة برنامج تمويل القروض المستقبلية إلى زيادة في العمر المتوقع للتدفقات النقدية للقروض بمقدار تقريبي 195 مليون دولار، وهي علامة إيجابية واضحة للقيمة على المدى الطويل.

موقف السوق لشركة Navient Corporation (NAVI) والتوقعات المستقبلية

تمر شركة Navient Corporation بمرحلة محورية من التحول الاستراتيجي، حيث تحول تركيزها من خدمة القروض القديمة المدعومة من الحكومة إلى شركة مبسطة تعتمد على التكنولوجيا في مجال الإقراض الاستهلاكي وإدارة الأصول، وذلك في المقام الأول من خلال شركة Earnest التابعة لها. ترتبط النظرة المستقبلية للشركة بقدرتها على تعظيم التدفقات النقدية من محفظتها الكبيرة وعالية الجودة لبرنامج قروض التعليم العائلي الفيدرالي (FFELP)، والتي تقدر قيمتها بحوالي 30 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، مع تسريع النمو في الوقت نفسه في أسواق القروض الطلابية الخاصة والإقراض الشخصي.

تهدف هذه الإستراتيجية المزدوجة إلى تحقيق توجيهاتها الأساسية للسهم الواحد (EPS) لعام 2025 0.95 دولار إلى 1.05 دولاروهو الهدف الذي يعكس التدابير الكبيرة لخفض التكاليف الجاري تنفيذها بالفعل.

المناظر الطبيعية التنافسية

يتم تحديد مكانة Navient التنافسية الآن من خلال دورها المزدوج: مدير أصول رئيسي لقروض الطلاب القديمة ومقرض متنامي للتكنولوجيا المالية عبر Earnest. وهذا يضعها في مواجهة أنواع مختلفة من المنافسين في كل قطاع. تعد الشركة أكبر دائن من القطاع الخاص في سوق القروض الطلابية.

الفرص والتحديات

تركز المرحلة الثانية الإستراتيجية للشركة، والتي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025، على توسيع نطاق أعمالها الجادة وتوسيع عروض المنتجات، حيث تكمن الفرص على المدى القريب. ولكن لا تزال بيئة الاقتصاد الكلي الصعبة والتدقيق التنظيمي تفرض مخاطر واضحة.

موقف الصناعة

تعمل Navient على وضع نفسها استراتيجيًا كشركة تمويل متخصصة تركز على الأصول عالية الجودة والنشر الفعال لرأس المال، وتتميز عن البنوك كاملة الخدمات أو شركات التكنولوجيا المالية الخالصة. وقد أدى تجريد الشركة من أعمال الرعاية الصحية والخدمات الحكومية في عامي 2024 و2025، إلى جانب الاستعانة بمصادر خارجية لخدمة القروض، إلى تبسيط العمليات وخفض عدد الموظفين بأكثر من 80% مقارنة بنهاية عام 2023. وإليك الحساب السريع: من المتوقع أن تؤدي تخفيضات النفقات إلى تعزيز التدفقات النقدية لمحفظة القروض القديمة بمقدار تقريبي 1.5 مليار دولار.

• قيمة المحفظة القديمة: ومن المتوقع أن يتم إنشاء محفظة FFELP المتبقية 5.4 مليار دولار في التدفقات النقدية غير المخصومة على مدى السنوات العشرين المقبلة، مما يوفر تدفق إيرادات مستقرًا وعالي الهامش لتمويل النمو.
• النمو الجاد: تعد شركة Earnest التابعة محرك النمو الأساسي، مع التركيز على زيادة دخل الرسوم المتكررة وهدف توليد 219 مليون دولار من إجمالي الإيرادات في عام 2025.
• تقييم السوق: اعتبارًا من نوفمبر 2025، بلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 1.18 مليار دولار أمريكيمما يعكس حذر المستثمرين حيث يقوم السوق بتقييم نجاح هذا المحور الاستراتيجي الرئيسي.

تعمل الشركة بشكل واضح على الاستفادة من خبرتها العميقة في إدارة الأصول لتمويل توسعها في الإقراض الاستهلاكي، وهي خطوة من شأنها أن تؤدي إلى تحقيق عائد أعلى على الأسهم بمرور الوقت. يمكنك معرفة المزيد عن الاهتمام المؤسسي بهذا التحول من خلال استكشاف مستثمر شركة Navient Corporation (NAVI). Profile: من يشتري ولماذا؟