Nutanix, Inc. (NTNX): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى السوق السحابية للمؤسسات، كيف يمكنك تقييم شركة مثل نوتانيكس إنك (NTNX)، والتي نجحت في التحول من البنية التحتية شديدة التقارب التي تركز على الأجهزة (HCI) إلى نموذج اشتراك برمجي عالي هامش الربح؟

وقد أدى هذا التحول إلى زيادة إيراداتها السنوية المتكررة (ARR) إلى مستوى قوي 2.22 مليار دولار للعام المالي 2025 وما فوق 17% سنة بعد سنة، وأدى إلى تدفق نقدي حر قدره 750.2 مليون دولار، مما يدل على النفوذ التشغيلي الحقيقي.

مع أكثر 29,000 العملاء النهائيون يثقون في نظامهم الأساسي متعدد الأوساط السحابية الهجين وحصولهم على لقب رائد في تقرير Gartner Magic Quadrant لعام 2025 للبنية التحتية الهجينة الموزعة، فالسؤال لا يقتصر فقط على ما يفعلونه، بل أيضًا على كيفية استمرارهم في الاستحواذ على حصة في السوق مقابل الشركات العملاقة وما يعنيه ذلك لمحفظتك الاستثمارية.

دعونا نحلل التاريخ بدقة، ومهمة تبسيط الحوسبة الموزعة، وآليات تدفق إيراداتها.

تاريخ شركة نوتانيكس (NTNX).

أنت بحاجة إلى فهم الأساس الذي قام عليه نجاح شركة Nutanix, Inc. لقياس مسارها المستقبلي، وبصراحة، يعد تاريخ الشركة بمثابة درس رئيسي في التحول من نموذج يركز على الأجهزة إلى قوة اشتراك برمجية خالصة. بدأ كل شيء بفكرة جذرية: تبسيط مركز البيانات من خلال دمج الحوسبة والتخزين والشبكات في منصة واحدة محددة بالبرمجيات - بنية أساسية متقاربة للغاية (HCI).

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست نوتانيكس في 23 سبتمبر 2009.

الموقع الأصلي

بدأت الشركة في سان خوسيه، كاليفورنيا، في قلب وادي السيليكون.

أعضاء الفريق المؤسس

تأسست الشركة على يد ثلاثة خبراء من شركات مثل Google وOracle، الذين رأوا مدى تعقيد البنية التحتية التقليدية لتكنولوجيا المعلومات وأرادوا بناء حل على نطاق الويب للجماهير:

• ديراج باندي (المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق)
• موهيت آرون (مؤسس مشارك، غادر في عام 2013 لبدء شركة Cohesity)
• أجيت سينغ (مؤسس مشارك)

رأس المال/التمويل الأولي

اجتذب المفهوم الأولي رأس مال استثماري كبير في وقت مبكر. حصلت الشركة على جولة من السلسلة "أ" بقيمة 13.3 مليون دولار تقريبًا في عام 2010 وجولة من السلسلة "ب" بقيمة 25.3 مليون دولار في عام 2011. في المجمل، جمعت Nutanix 312.2 مليون دولار من رأس المال الاستثماري عبر خمس جولات قبل عام 2014، وسرعان ما وصلت إلى تقييم بقيمة مليار دولار بحلول عام 2013. وهذا طريق سريع إلى وضع اليونيكورن.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

كان القرار التحويلي الأكثر أهمية هو التحول القوي بعيدًا عن نموذجها الأصلي الذي يركز على الأجهزة، حيث باعوا الأجهزة، إلى أعمال البرمجيات والاشتراكات البحتة. لقد كانت هذه فترة انتقالية صعبة ومتعددة السنوات، واختبرت صبر المستثمرين، ولكنها حققت في نهاية المطاف تدفق إيرادات أكثر قابلية للتنبؤ بهامش ربح مرتفع.

إليك الحساب السريع على المحور: أدى نموذج الاشتراك إلى دفع الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) إلى ما يقدر بـ 2.14 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من السنة المالية 2025. وقاعدة الإيرادات المتكررة هذه هي جوهر قصة التقييم الحالية. إذا كنت تنظر إلى الأرقام، فإن هذا الاتساق هو بالتأكيد ما يهم أكثر.

• رائد HCI: أدى الانتقال الأولي إلى Hyperconverged Infrastructure إلى تغيير جذري في سوق مراكز البيانات، مما أدى إلى تبسيط ما كان عبارة عن بنية معقدة ومنعزلة مكونة من ثلاث طبقات من الخوادم المنفصلة وشبكات التخزين ومصفوفات التخزين.
• تفويض البرمجيات فقط: سمح التخلي عن نموذج الجهاز لشركة Nutanix بالدخول في شراكة مع المزيد من بائعي الأجهزة والتركيز بشكل كامل على الملكية الفكرية الخاصة بها - وهي البرمجيات. أدى هذا إلى توسيع نطاق وصولهم إلى السوق بشكل كبير.
• معلم الربحية: إن تحقيق دخل تشغيلي مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 173 مليون دولار أمريكي وصافي ربح قدره 211.65 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2025، بعد سنوات من الخسائر، يشير إلى أن نموذج الاشتراك كان ناضجًا تمامًا وقابلاً للتطوير. وقد منحهم هذا الأداء قاعدة 40 درجة من 48 لهذا العام، وهو مؤشر قوي للنمو المتوازن والربحية.
• التركيز على الذكاء الاصطناعي والسحابة المتعددة: تُظهر التحركات الأخيرة، مثل إطلاق Nutanix Enterprise AI وGPT-in-a-Box، استراتيجية واضحة لتوسيع نظامها الأساسي السحابي ليشمل التطبيقات الحديثة وأحمال عمل الذكاء الاصطناعي، مما يضمن ملاءمته للموجة التالية من الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات للمؤسسات.

لكي نكون منصفين، كانت الرحلة من شركة ناشئة مبتكرة إلى شركة عامة مربحة مليئة بالمطبات، ولكن القرارات الإستراتيجية ركزت باستمرار على تبسيط تكنولوجيا المعلومات المعقدة للعميل. يمكنك التعمق أكثر في تصور السوق الحالي وهيكل الملكية هنا: استكشاف مستثمر Nutanix, Inc. (NTNX). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية شركة Nutanix, Inc. (NTNX).

تخضع شركة Nutanix, Inc. لسيطرة أغلبية ساحقة من قبل مؤسسات مالية كبيرة، والتي تمتلك مجتمعة أغلبية كبيرة من أسهم الشركة، وبالتالي تمارس تأثيرًا كبيرًا على توجهها الاستراتيجي وحوكمتها.

أنت بحاجة إلى معرفة من يحرك الروافع، وفي شركة مساهمة عامة مثل هذه، لم يعد المؤسسون بعد الآن؛ إنها الأموال المؤسسية.

نظرا للوضع الحالي للشركة

Nutanix, Inc. هي شركة مساهمة عامة في سوق Nasdaq Global Select Market (NasdaqGS) تحت رمز المؤشر. إن تي إن إكس.

إن العمل ككيان عام يعني أن حوكمتها تخضع للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات، ويتم توزيع ملكيتها بين مجموعة متنوعة من المستثمرين المؤسسيين، والمطلعين على الشركة، وعامة الناس. يضمن هذا الهيكل مستوى عالٍ من الشفافية، ولكنه أيضًا يجعل سعر السهم حساسًا للغاية لإجراءات التداول لأصحاب المؤسسات الكبرى.

وبالنسبة للعام المالي 2025، فقد حققت الشركة أداءً مالياً قوياً، حيث بلغ إجمالي الإيرادات 2.54 مليار دولار، بزيادة قدرها 18% على أساس سنوي، ووصول الإيرادات السنوية المتكررة (ARR). 2.22 مليار دولار.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يُظهر هيكل الملكية أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون الغالبية العظمى من الأسهم، وهو نمط شائع لشركات التكنولوجيا الناضجة. وهذا التركيز العالي للملكية المؤسسية ـ أكثر من 85% ـ يعني أن عدداً صغيراً من الصناديق الضخمة قادر بشكل جماعي على ممارسة قدر كبير من السلطة.

إليك عملية حسابية سريعة حول من يملك ماذا، بناءً على أحدث التسجيلات:

أكبر مساهم فردي هو Fmr Llc، الذي يمتلك ما يقرب من 15% من الأسهم القائمة اعتبارًا من يوليو 2025. ويعني هذا المستوى من الملكية أن قراراتهم الاستثمارية مهمة بشكل واضح لمسار السهم.

لفهم الآثار المالية لهذا الهيكل، وخاصة ربحية الشركة وتدفقاتها النقدية، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل شركة Nutanix, Inc. (NTNX) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

نظرا لقيادة الشركة

يتم توجيه التوجه الاستراتيجي للشركة من قبل فريق تنفيذي متمرس، بمتوسط فترة إدارية تبلغ حوالي 3.5 سنوات، وهو يوازن بين المعرفة المؤسسية ووجهات النظر الجديدة.

• الرئيس والمدير التنفيذي: راجيف راماسوامي، الذي يتولى هذا المنصب منذ ديسمبر 2020. ويقدر إجمالي تعويضاته السنوية للسنة المالية 2025 بـ $22,569,085، حيث تأتي الغالبية العظمى من الأسهم والخيارات، مما يجعل حوافزه تتوافق مع عوائد المساهمين.
• المدير المالي: روكميني سيفارامان، الذي يدير العمليات المالية للشركة وانتقال نموذج الاشتراك.
• كبير المسؤولين القانونيين: بريان مارتن، وهو مسؤول تنفيذي رئيسي تم تحديد هدف الحوافز السنوي للسنة المالية 2026 به $356,250.

تركز القيادة على تعميق عمليات التكامل الهجينة متعددة السحابات ودفع النمو المربح من خلال نموذج الاشتراك، وهي استراتيجية حققت أداءً قويًا في الربع الرابع من عام 2025 مع إيرادات ربع سنوية قدرها 653 مليون دولار.

مهمة وقيم شركة Nutanix, Inc. (NTNX).

ترسي شركة Nutanix, Inc. استراتيجيتها بأكملها على تبسيط العالم المعقد للبنية التحتية الهجينة متعددة السحابة، مدفوعة بمهمة جعل التكنولوجيا غير مرئية حقًا للمستخدم النهائي. يتم دعم هذا الهدف الأساسي من خلال مجموعة من القيم التي تتمحور حول الإنسان والتي توجه كل شيء بدءًا من تطوير المنتج وحتى مبادرات المسؤولية الاجتماعية للشركات مثل برنامج .heart.

يمكنك رؤية التأثير المباشر لهذا التركيز في أدائها للسنة المالية 2025، حيث أصبحت الشركة شركة تخضع لقاعدة 40+، وحققت إيرادات تزيد عن 2.5 مليار دولار أمريكي وولدت تدفقًا نقديًا مجانيًا قدره 750 مليون دولار أمريكي. هذه إشارة قوية بالتأكيد على أن مهمتهم لها صدى لدى السوق.

الغرض الأساسي لشركة Nutanix، Inc

تتمحور روح الشركة حول تجريد تعقيد البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، وتحرير فرق تكنولوجيا المعلومات للتركيز على التطبيقات والخدمات الحيوية للأعمال. يعد هذا فارقًا حاسمًا، خاصة الآن حيث تبلغ القيمة السوقية حوالي 17.85 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025.

بيان المهمة الرسمية

إن بيان المهمة مباشر وقوي، ويجسد جوهر عرض القيمة الخاص بهم في عبارة واحدة واضحة:

• اجعل الحوسبة غير مرئية في أي مكان.

هذا الالتزام بالتبسيط هو سبب كونهم روادًا في مجال البنية التحتية الهجينة الموزعة، بهدف استبدال حلول المحاكاة الافتراضية القديمة والأكثر تعقيدًا.

بيان الرؤية

بينما تركز المهمة على المنتج، فإن بيان الرؤية يوسع طموح الشركة إلى تأثير مجتمعي أوسع، وهو جزء أساسي من الحمض النووي الثقافي الخاص بها:

• تسخير قوة التكنولوجيا والابتكار والتعاطف الإنساني لدفع حلول ذات معنى للتحديات الاجتماعية الأكثر تعقيدًا في العالم - من خلال صوتنا ووقتنا ومنتجاتنا ومواردنا.

على المدى القريب، تتمثل الرؤية التشغيلية في أن تصبح "المنصة الفعلية لتشغيل التطبيقات والذكاء الاصطناعي وإدارة البيانات في أي مكان". هذه خارطة طريق واضحة للمكان الذي يتجه إليه تطوير منتجاتهم.

إن القيم الأساسية للشركة - والتي يطلق عليها غالبًا "Four H's" - هي البوصلة الثقافية لتحقيق هذه الرؤية:

• جائع: الدافع لتحقيق النتائج والتحسين المستمر.
• متواضع: استمع إلى العملاء والشركاء، واعترف بالأخطاء.
• صادق: الحفاظ على الشفافية والنزاهة في كافة التعاملات.
• مع القلب: ركز على التعاطف والتأثير الاجتماعي من خلال برامج مثل .heart.

شعار/شعار شركة Nutanix, Inc

تستخدم الشركة العديد من العبارات لتوصيل قيمتها، ولكن الشعار الأكثر إيجازًا وتركيزًا على المنتج والذي يعكس نظامها السحابي المختلط هو:

• منصة واحدة لتشغيل التطبيقات والبيانات والذكاء الاصطناعي في أي مكان.

يعالج هذا الشعار بشكل مباشر التحدي الحديث لتكنولوجيا المعلومات المتمثل في إدارة أعباء العمل المتنوعة عبر السحابات العامة والخاصة، وهو الاتجاه الذي أدى إلى نمو فواتير ACV الخاصة بالشركة بنسبة 25% تقريبًا على أساس سنوي في السنة المالية 2024. يمكنك قراءة المزيد حول ما يدفع هذه الثقافة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Nutanix, Inc. (NTNX).

Nutanix, Inc. (NTNX) كيف يعمل

تعمل شركة Nutanix, Inc. من خلال تقديم منصة موحدة محددة بالبرمجيات تزيل تعقيد البنية التحتية التقليدية لتكنولوجيا المعلومات، مما يسمح للمؤسسات بتشغيل التطبيقات وإدارة البيانات بسلاسة عبر مراكز البيانات الخاصة والحافة والسحابات العامة.

يؤدي هذا النهج، المتجذر في تقنية البنية التحتية شديدة التقارب (HCI)، إلى إنشاء نموذج تشغيل متسق للبيئات السحابية المتعددة الهجينة، وهو بالضبط ما تطلبه المؤسسات الحديثة من حيث المرونة والتحكم في التكاليف.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Nutanix, Inc

يتمحور عرض القيمة الخاص بالشركة حول منصة Nutanix Cloud Platform (NCP) القائمة على الاشتراك، والتي تعد الأساس لعروضها المتنوعة. هذا التحول إلى نموذج البرمجيات فقط هو السبب وراء إعلان الشركة عن هامش إجمالي مرتفع بشكل متسق لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يبلغ حوالي 87% في العام المالي 2025.

الإطار التشغيلي لشركة Nutanix, Inc

تم بناء إطار العمل التشغيلي لشركة Nutanix على نموذج الاشتراك الذي يؤدي إلى تحقيق إيرادات متوقعة ذات هامش مرتفع، والابتعاد عن مبيعات الأجهزة لمرة واحدة. حقق هذا النموذج إيرادات إجمالية قدرها 2.54 مليار دولار للعام المالي الكامل 2025، مع وصول الإيرادات السنوية المتكررة (ARR). 2.22 مليار دولار في نهاية العام.

فيما يلي الحساب السريع حول إنشاء القيمة: يترجم نهج البرمجيات فقط والهامش الإجمالي المرتفع مباشرة إلى أداء صافي، كما يتضح من تحقيق الشركة لأول مرة على الإطلاق أرباحًا مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا على مدار عام كامل 211.65 مليون دولار في السنة المالية 2025.

• الاشتراك-المبيعات الأولى: تركيز فرق المبيعات على العقود طويلة الأجل، حيث يبلغ متوسط مدة العقد 3.1 سنة في السنة المالية 2025، مما يزيد من إلزام العملاء.
• عدم معرفة الأجهزة: تطوير البرامج التي يتم تشغيلها على مختلف بائعي الأجهزة والسحابات العامة (AWS، وMicrosoft Azure، وGoogle Cloud)، مما يقلل من تقييد العملاء وتوسيع إجمالي السوق القابلة للتوجيه.
• شراكات النظام البيئي: تعزيز التحالفات الرئيسية مع شركات مثل Cisco وPure Storage وNVIDIA للمشاركة في بيع الحلول ودمجها، مما ساعد Nutanix على إضافة المزيد 2700 عميل جديد في الربع الرابع من السنة المالية 2025 وحده.
• البحث والتطوير للتبسيط: إعطاء الأولوية للبحث والتطوير لتبسيط عمليات تكنولوجيا المعلومات المعقدة، مما يقلل من التكلفة الإجمالية للملكية (TCO) للعميل - وهي نقطة بيع رئيسية.

يمكنك رؤية الصورة الكاملة لمن يشتري هذا النموذج استكشاف مستثمر Nutanix, Inc. (NTNX). Profile: من يشتري ولماذا؟

المزايا الاستراتيجية لشركة Nutanix, Inc

من المؤكد أن نجاح الشركة في السوق ليس محض صدفة؛ إنه ينبع من بعض المزايا الهيكلية الواضحة في المشهد السحابي المتطور.

• القيادة الهجينة متعددة السحابات: تُعرف شركة Nutanix باستمرار بأنها رائدة في تقييمات الصناعة الرئيسية للبنية التحتية الهجينة الموزعة، مما يؤكد صحة رؤيتها لمنصة موحدة عبر السحابات الخاصة والعامة.
• فرصة النزوح التنافسية: أدى اضطراب السوق الناجم عن استحواذ Broadcom على منافس رئيسي إلى خلق فرصة كبيرة لشركة Nutanix للحصول على حصة في السوق، لا سيما بين العملاء الذين يواجهون ارتفاع تكاليف التجديد وعدم اليقين.
• الانضباط المالي (قاعدة 40): حققت الشركة القاعدة 40 درجة 48 في السنة المالية 2025، مما يشير إلى وجود توازن قوي بين نمو الإيرادات المرتفع (18% سنة بعد سنة) والربحية / توليد التدفق النقدي.
• البساطة وقابلية النقل: إن توفير إمكانية نقل الترخيص يعني أنه يمكن للعملاء نقل تراخيص البرامج الخاصة بهم بين مركز البيانات الخاص بهم والسحابات العامة، وهي ميزة هائلة لأي مؤسسة لا تريد أن تكون مقيدة بسحابة بائع واحد.

وتتمثل الميزة الأساسية في أن النظام الأساسي مصمم لتحقيق الاتساق، مما يلغي الحاجة إلى صوامع منفصلة لتكنولوجيا المعلومات وفرق متخصصة، مما يوفر الوقت والمال للعملاء على الفور.

Nutanix, Inc. (NTNX) كيف تجني الأموال

تحقق Nutanix الغالبية العظمى من إيراداتها من خلال بيع اشتراكات البرامج لمنصتها الهجينة متعددة السحابات، والتي تسمح للمؤسسات بإدارة البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات الخاصة بها عبر مراكز البيانات الخاصة والسحابات العامة مثل Amazon Web Services (AWS) وMicrosoft Azure. يؤدي نموذج الاشتراك الأول هذا إلى إنشاء إيرادات سنوية متكررة عالية الهامش (ARR) يمكن التنبؤ بها، والتي حققت نجاحًا كبيرًا 2.22 مليار دولار بنهاية العام المالي 2025.

انهيار إيرادات Nutanix

اكتمل تقريبًا انتقال الشركة إلى نموذج الاشتراك الخالص، كما يتضح من مزيج الإيرادات في الربع الرابع من السنة المالية 2025 (الربع الرابع من السنة المالية 2025)، والذي انتهى في 31 يوليو 2025. وقد أدى هذا التحول إلى تحسين جودة السطر الأعلى وإمكانية التنبؤ به بشكل كبير.

تعد إيرادات الاشتراكات، والتي تتضمن استحقاق البرامج واشتراكات الدعم، إلى جانب عروض البرامج كخدمة (SaaS) المستندة إلى السحابة، المحرك المالي الأساسي. نما هذا التدفق بقوة، مع ارتفاع إجمالي الإيرادات 19% على أساس سنوي في الربع الرابع من السنة المالية 2025 إلى 653.3 مليون دولار. وقد تقلصت الإيرادات المتبقية من غير الاشتراك، وهي في المقام الأول الخدمات المهنية ومبيعات الأجهزة القديمة، حيث تدفع الشركة العملاء نحو حزم الاشتراك الحديثة المخصصة للبرامج فقط.

اقتصاديات الأعمال

إن اقتصاديات Nutanix هي الآن اقتصاد شركة برمجيات ناضجة ذات هامش ربح مرتفع، وهو تغيير إيجابي واضح عن ماضيها الذي كان يركز على الأجهزة. جوهر استراتيجيتهم هو نموذج "الأرض والتوسيع": فهم يبيعون للعميل اشتراكًا أوليًا ("الأرض") ثم يحققون إيرادات أعلى عن طريق بيع المزيد من المنتجات والقدرة بمرور الوقت ("التوسيع").

• هامش إجمالي مرتفع: يوفر نموذج الاشتراك هامشًا إجماليًا مرتفعًا غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، والذي كان 88.3% في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مما يعكس التكلفة المنخفضة لتقديم البرامج النقية.
• صافي معدل الاحتفاظ بالدولار (NDR): كان هذا المقياس الرئيسي، الذي يقيس مقدار ما ينفقه العملاء الحاليون على أساس سنوي، صحيًا 108% اعتبارًا من 31 يوليو 2025. وهذا يعني أن الجزء "التوسيع" من الإستراتيجية يعمل، حيث يقوم العملاء بشراء المزيد من التراخيص والخدمات.
• مدة العقد: ارتفع متوسط مدة العقد قليلا إلى 3.2 سنة في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مما يمنح الإدارة رؤية قوية للإيرادات والتدفقات النقدية المستقبلية.
• استراتيجية التسعير: تقدم Nutanix نظامًا أساسيًا مبسطًا لا يعتمد على الأجهزة، وهو ما يمثل تمييزًا رئيسيًا عن المنافسين، لا سيما في أعقاب استحواذ Broadcom على برنامج VMware. وهي تركز على التسعير الشفاف والمرونة لجذب الشركات المتوسطة والكبيرة التي تبحث عن بديل.

إليك الحساب السريع: معدل الاحتفاظ بالدولار الصافي بنسبة 108% على 2.22 مليار دولار قاعدة ARR تعني انتهاء 177 مليون دولار في صافي الإيرادات الجديدة، سيتم بالفعل تحقيقها في العام المقبل، فقط من خلال زيادة إنفاق العملاء الحاليين. ولكي نكون منصفين، فإن هذا التقدير يخفي تغيرًا محتملاً، ولكنه يظهر قوة دولاب الموازنة للإيرادات المتكررة. للتعمق أكثر في رؤية الشركة طويلة المدى، يجب عليك الاطلاع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Nutanix, Inc. (NTNX).

الأداء المالي لشركة Nutanix

كانت السنة المالية 2025 عامًا تاريخيًا بالنسبة لشركة Nutanix، حيث حققت أول ربحية على الإطلاق وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لسنة مالية كاملة، مما يدل على أن تحول الاشتراك قد أتى بثماره من خلال الرافعة التشغيلية. نجحت الشركة في تحقيق التوازن بين النمو والربحية، وحققت درجة "قاعدة الأربعين". 48 للسنة.

• إيرادات العام بأكمله: سجلت Nutanix إجمالي إيرادات قدرها 2.54 مليار دولار للسنة المالية المنتهية في 31 يوليو 2025، بما يعادل 18% زيادة على أساس سنوي.
• ربحية مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً: حققت الشركة صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عموما 211.65 مليون دولار للعام المالي 2025 بأكمله، وهو تحول كبير عن الخسائر السابقة.
• التدفق النقدي الحر (FCF): أنتجت Nutanix تدفقًا نقديًا حرًا قويًا تقريبًا 750 مليون دولار في السنة المالية 2025، فما فوق 26% من العام السابق، بقوة 30% هامش FCF. يوفر هذا توليد النقد رأس المال للبحث والتطوير والاستثمارات الإستراتيجية في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي التوليدي.
• هامش التشغيل: تم الوصول إلى هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام بأكمله 21.1%مما يعكس تحسين الكفاءة والتحكم في التكاليف مع توسع نطاق الأعمال.

يشير التدفق النقدي الحر القوي والأرباح المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى نشاط تجاري تجاوز مرحلة النمو بأي ثمن إلى مرحلة تركز على التوسع المستدام والمربح. المالية: استمر في تتبع هامش FCF للتأكد من بقائه أعلى من 25% الحد الأقصى في السنة المالية المقبلة.

Nutanix, Inc. (NTNX) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

لقد تم تأسيس شركة Nutanix, Inc. بقوة كقوة مهيمنة في سوق البنية التحتية شديدة التقارب (HCI)، حيث نجحت في التحول لتصبح رائدة في مجال البرمجيات الهجينة متعددة السحابات. تتمتع الشركة بصحة مالية قوية، ويتجلى ذلك في وصول إيراداتها للعام المالي 2025 بأكمله إلى 2.54 مليار دولار وتحقيق أول أرباح لها على الإطلاق وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 211.65 مليون دولار، مما يشير إلى تحول حاسم إلى الربحية المستدامة. يمكنك التعمق أكثر في البيانات المالية هنا: تحليل شركة Nutanix, Inc. (NTNX) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

المناظر الطبيعية التنافسية

يكمن جوهر قوة Nutanix في بنيتها التحتية المعرفة برمجيًا، والتي منحتها ريادة كبيرة في مجال التفاعل البشري الأساسي. إن حصتها السوقية في البنية التحتية المتقاربة مثيرة للإعجاب بالتأكيد، لكن المنافسة تتحول نحو المنصات الهجينة متعددة السحابة، والتي تجلب شركات التوسعة الفائقة وشركة Broadcom العدوانية الجديدة.

الفرص والتحديات

كمحلل متمرس، أرى طريقًا واضحًا لـ Nutanix للاستفادة من اضطراب السوق، ولكن يجب عليك أيضًا الموازنة بين مخاطر العالم الحقيقي، مثل دورات المبيعات البطيئة والحجم الهائل للمنافسة السحابية واسعة النطاق.

موقف الصناعة

تتمتع Nutanix بمكانة قوية كطبقة برمجية مستقلة لعالم السحابة الهجينة المتعددة، وهي مساحة حيث التعقيد هو العدو والبساطة هي عرض القيمة النهائية. اكتمل انتقال الشركة إلى نموذج الاشتراك فقط، مما أدى إلى تحقيق إيرادات يمكن التنبؤ بها وقاعدة قوية تبلغ 40 درجة من 48 في السنة المالية 2025.

• هيمنة HCI: تظل Nutanix الشركة الرائدة في حصتها السوقية في مجال البنية التحتية المتقاربة، وهي تقنية أساسية لمراكز البيانات الحديثة.
• التركيز المحدد بالبرمجيات: أدى التحول إلى نموذج أعمال يعتمد على البرمجيات فقط إلى هامش إجمالي مرتفع وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 87.2% في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مما يدل على كفاءة الملكية الفكرية الخاصة بها.
• الشراكات الاستراتيجية: تعد الاتفاقيات الجديدة أو المحسنة مع شركات مثل AWS، وPure Storage، وNVIDIA، وGoogle أمرًا بالغ الأهمية لتوسيع نطاق وصولها إلى ما هو أبعد من شركاء الأجهزة التقليديين.
• بديل المحاكاة الافتراضية: يعد برنامج Hypervisor الأصلي للشركة، AHV، أحد الأصول الإستراتيجية الرئيسية، حيث يقدم بديلاً مقنعًا وفعالاً من حيث التكلفة وأبسط لبرنامج VMware للعملاء الذين يتطلعون إلى التحديث.

من الواضح أن السوق يتجه نحو التصميم الهجين، وتقوم شركة Nutanix بوضع نفسها كنظام تشغيل لهذا التحول. إنه موقف قوي، لكنهم بحاجة إلى تنفيذ قصة الذكاء الاصطناعي وإبقاء دورات المبيعات قصيرة للحفاظ على الزخم.