عن شركة أشباه الموصلات (ON): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى قطاع أشباه الموصلات، هل تعرف حقًا الشركات التي تعمل على تشغيل الاتجاهات الكبرى مثل كهربة المركبات والأتمتة الصناعية، أم أنك تتتبع الأسماء الكبيرة فقط؟ تعد شركة ON Semiconductor Corporation، التي غالبًا ما تحمل علامة onsemi، قوة مركزة في مجال الطاقة الذكية والاستشعار، وهو محور استراتيجي ساعدها في تحقيق إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا تبلغ تقريبًا 6.19 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، حتى وسط ضعف السوق الأوسع. إن التزامهم بالحلول عالية الكفاءة، لا سيما مع تقنية كربيد السيليكون (SiC)، هو السبب وراء تحقيقهم إيرادات في الربع الثالث من عام 2025 بلغت 1,550.9 مليون دولار وزاد التدفق النقدي الحر بنسبة 22% سنة بعد سنة إلى 372.4 مليون دولار- إشارة قوية بالتأكيد لمحركهم طويل المدى. والسؤال المطروح عليك هو: كيف يمكن لشركة انفصلت عن موتورولا في عام 1999 أن تترجم مهمتها باستمرار إلى مثل هذه النتائج المالية الملموسة، وما هو الإجراء التالي الذي يجب عليك اتخاذه بناءً على هذا النموذج؟

عن تاريخ شركة أشباه الموصلات (ON).

أنت تبحث عن القصة التأسيسية لشركة ON Semiconductor Corporation، المعروفة الآن باسم onsemi، وكيف تمكنت إحدى الشركات المنفصلة من التنقل في سوق أشباه الموصلات المتقلب لتصبح رائدة في الطاقة الذكية والاستشعار. والخلاصة المباشرة هي أن الشركة تأسست في عام 1999 من خلال عملية تجريد كبرى قامت بها شركة موتورولا، ونجت من الانهيار التكنولوجي في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين من خلال خفض التكاليف بقوة، ثم حولت نفسها من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية والمحور الرئيسي للمناطق ذات النمو المرتفع مثل كربيد السيليكون (SiC) للسيارات الكهربائية.

حول الجدول الزمني لتأسيس شركة أشباه الموصلات

لم تبدأ الشركة بفريق أحلام في المرآب، بل كانت بمثابة اقتطاع استراتيجي من أحد عمالقة التكنولوجيا، حيث ورثت محفظة كبيرة وعبءًا كبيرًا من الديون. وقد فرض هذا الهيكل التركيز الفوري على الكفاءة وتوليد النقد.

سنة التأسيس

تأسست الشركة رسميًا ككيان مستقل في 1999، انبثقت من مجموعة مكونات أشباه الموصلات التابعة لشركة موتورولا.

الموقع الأصلي

كانت جذور الشركة الجديدة موجودة فينيكس، أريزونا، موقع الشركة الأم موتورولا.

أعضاء الفريق المؤسس

على الرغم من أنه لم يكن فريقًا مؤسسًا تقليديًا، إلا أن القيادة الأولية كانت تتألف من مديرين تنفيذيين رئيسيين من داخل مجموعة مكونات أشباه الموصلات في موتورولا والذين أداروا الشركة العرضية. شغل ستيف هانسون منصب الرئيس والمدير التنفيذي الأول حتى عام 2002.

رأس المال/التمويل الأولي

تم تمويل العرض في البداية من خلال مزيج من الديون والأسهم، مع افتراض الشركة المشكلة حديثًا تقريبًا 1.9 مليار دولار في الديون، الأمر الذي استلزم على الفور التركيز على التدفق النقدي.

حول معالم تطور شركة أشباه الموصلات

يعد مسار الشركة مثالًا واضحًا على النمو من خلال الاستحواذ، يليه محور داخلي حاد ومركّز. لقد اشتروا الحجم ثم ركزوا خطوط إنتاجهم لاقتناص الفرص ذات هامش الربح المرتفع في أسواق السيارات والأسواق الصناعية.

عن اللحظات التحويلية لشركة أشباه الموصلات

لم تكن اللحظات الأكثر أهمية بالنسبة للشركة تتعلق بالنمو فحسب؛ لقد كانوا يدورون حول البقاء وإعادة التنظيم الاستراتيجي الكامل. بصراحة، كانت الأيام الأولى صعبة، فقد كادت أن تُفلس بعد أزمة الدوت كوم. كان تركيز القيادة بين عامي 2002 و2005 ينصب ببساطة على السيطرة على التكاليف وتوليد الأموال اللازمة للنمو.

• اكتساب فيرتشايلد (2016): كان هذا بمثابة تغيير لقواعد اللعبة، حيث أدى إلى زيادة كبيرة في حجم الشركة واتساع نطاق منتجاتها في مجال أشباه موصلات الطاقة، مما جعلها لاعبًا رئيسيًا في الصناعة.
• المحور الاستراتيجي (إعادة تسمية 2021): لم يكن الانتقال إلى "onsemi" مجرد تغيير للشعار؛ لقد سلط الضوء على التحول النهائي بعيدًا عن المنتجات القديمة ذات هامش الربح المنخفض نحو الحلول المتقدمة والمتكاملة لقطاعي السيارات والصناعة. ويرتبط هذا التركيز بشكل مباشر بالوضع المالي الحالي للشركة.
• التركيز على كربيد السيليكون (SiC) في عام 2025: هذه خريطة عمل واضحة لفرصة على المدى القريب. وتستثمر الشركة بقوة في مادة SiC، وهي مادة مهمة لإلكترونيات الطاقة عالية الكفاءة في المركبات الكهربائية. بالنسبة للأشهر الاثني عشر اللاحقة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أعلنت شركة ON Semiconductor Corporation عن إيرادات كبيرة بلغت 6.19 مليار دولار، مبينا تأثير هذا التركيز.
• عائد رأس المال المنضبط: إن ثقة الإدارة في توليد النقد في المستقبل واضحة. في عام 2025، قامت الشركة بإعادة رأس المال بقوة إلى المساهمين، وإعادة الشراء 925 مليون دولار من الأسهم منذ بداية العام حتى الآن، وهو ما يقرب من 100% من التدفق النقدي الحر. هذه إشارة قوية.

إليك الحساب السريع: يتوقع المحللون أن تقوم شركة ON Semiconductor Corporation بنشر ربحية مخففة للسهم الواحد غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (EPS) تبلغ تقريبًا $2.6 بالنسبة للسنة المالية الحالية، وهو رقم يعتمد على قدرتهم على تقديم منتجات عالية القيمة مثل حلول SiC الخاصة بهم. وما يخفيه هذا التقدير هو دورة السوق؛ كان الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من عام 2025 هو 38.0%، مما يعكس هضم مخزون الصناعة، لكن نجاحات التصميم على المدى الطويل لا تزال تحافظ على الإيرادات المستقبلية. لفهم الاتجاه الاستراتيجي الذي يقود هذه الأرقام، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ON Semiconductor Corporation (ON).

بشأن هيكل ملكية شركة أشباه الموصلات (ON).

شركة ON Semiconductor Corporation، التي تعمل تحت العلامة التجارية onsemi، هي كيان للتداول العام، مما يعني أن ملكيتها موزعة بين عدد كبير من المساهمين من المؤسسات والأفراد. يتم ترجيح هذا الهيكل بشكل كبير نحو المستثمرين المؤسسيين، الذين يسيطرون على الغالبية العظمى من أسهم الشركة، ويقودون عملية صنع القرار من خلال قوة التصويت الجماعية.

حول الوضع الحالي لشركة أشباه الموصلات

ON Semiconductor Corporation هي شركة عامة، يتم تداولها في سوق Nasdaq Global Select Market تحت رمز المؤشر ON. بلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 21 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أواخر أكتوبر 2025، مع حوالي 402 مليون سهم قائم. يُخضع هذا الوضع العام الشركة لرقابة تنظيمية صارمة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، مما يضمن الشفافية لجميع أصحاب المصلحة.

سمح مجلس إدارة الشركة ببرنامج كبير لإعادة شراء الأسهم بقيمة 6.00 مليار دولار في نوفمبر 2025، مما يشير إلى اعتقاد الإدارة بأن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ويوفر إجراء واضحًا لتخصيص رأس المال على المدى القريب. للتعمق أكثر في الوضع المالي للشركة، راجع تحليل الصحة المالية لشركة أشباه الموصلات (ON): رؤى أساسية للمستثمرين.

بشأن انهيار ملكية شركة أشباه الموصلات

واعتبارًا من أواخر عام 2025، يتركز هيكل الملكية بشكل ملحوظ في أيدي المستثمرين المؤسسيين، وهو نمط شائع لشركات التكنولوجيا ذات رأس المال الكبير. ويعني هذا التركيز أن شركات الاستثمار الكبرى مثل Vanguard Group Inc.، وBlackrock Inc.، وFmr LLC تتمتع بنفوذ كبير على حوكمة الشركات والأصوات الإستراتيجية.

تعتبر الملكية المؤسسية بنسبة 97.70% عالية بشكل واضح، مما يمنح هذه الصناديق الكبيرة سيطرة كاملة تقريبًا على قرارات المساهمين. يعد هذا المستوى من التحكم عاملاً رئيسياً عندما تفكر في المحور الاستراتيجي للشركة نحو حلول الطاقة والاستشعار الذكية في أسواق السيارات والأسواق الصناعية.

حول قيادة شركة أشباه الموصلات

يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس يركز على تحولها الاستراتيجي نحو التطبيقات ذات هامش الربح الأعلى والنمو المرتفع مثل السيارات الكهربائية. يبلغ متوسط ​​فترة عمل فريق الإدارة حوالي 4.7 سنوات، مما يدل على وجود نواة مستقرة نسبيًا وذات خبرة.

إليك الحساب السريع: بلغ إجمالي تعويضات الرئيس التنفيذي 31.13 مليون دولار في عام 2025، مع حوالي 3.9% فقط من الراتب، وربط الغالبية العظمى من راتبه بالمكافآت والأسهم القائمة على الأداء. يعمل هيكل التعويضات هذا على مواءمة مصالح الإدارة بشكل مباشر مع تعظيم عوائد المساهمين.

• حسن الخوري: تم تعيين الرئيس والمدير التنفيذي والمدير التنفيذي في ديسمبر 2020.
• آلان كامبل: رئيس مجلس الإدارة، وتوفير الرقابة والحوكمة.
• ثاد ترينت: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي، تم تعيينه في عام 2021.
• سيمون كيتون: رئيس المجموعة، Power Solutions Group، ويشرف على أكبر قطاع للإيرادات (47% من إيرادات 2024).
• سودهير جوبالسوامي: رئيس المجموعة، مجموعة الاستشعار الذكي والإشارات التناظرية والمختلطة.

يتمتع الفريق التنفيذي بتفويض واضح لدفع النمو في أسواقه الرئيسية، خاصة وأن المحللين يتوقعون أن الشركة ستعلن عن ربحية السهم (EPS) البالغة 2.6 دولار للسنة المالية الحالية 2025. يجب أن تكون خطوتك التالية هي تحليل خطط الإنفاق الرأسمالي الأخيرة للتأكد من أنها تتماشى مع هذا التركيز على النمو المرتفع.

حول مهمة وقيم شركة أشباه الموصلات (ON).

تقوم شركة ON Semiconductor Corporation (ON)، أو onsemi، بإرساء استراتيجيتها على تفويض مزدوج: الريادة في تقنيات الطاقة والاستشعار الذكية مع الالتزام بمستقبل مستدام. هذا النهج الموجه نحو الهدف هو المحرك وراء محورهم المالي، والذي جعلهم يحققون إيرادات للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 1.55 مليار دولار، مدفوعة بالمنتجات ذات هوامش الربح العالية في قطاعي السيارات والصناعة.

إن الحمض النووي الثقافي للشركة - النزاهة والاحترام والمبادرة - يترجم مباشرة إلى تخصيص رأس المال، مثل التركيز الاستراتيجي على أجهزة كربيد السيليكون (SiC)، والتي تعتبر ضرورية لكفاءة الطاقة في السيارات الكهربائية والأتمتة الصناعية.

حول الغرض الأساسي لشركة أشباه الموصلات

الغرض الأساسي للشركة هو حل مشاكل العملاء المعقدة من خلال التكنولوجيا، وهي خريطة واضحة للبحث والتطوير وتركيز السوق. لا يقتصر الأمر على بيع الرقائق فحسب؛ بل يتعلق الأمر بتمكين التحول العالمي نحو أنظمة موفرة للطاقة. على سبيل المثال، يعد استثمارهم في الجيل التالي من أشباه الموصلات ذات فجوة النطاق الواسعة بمثابة إجراء مباشر يتماشى مع هذا الغرض.

بيان المهمة الرسمية

بيان المهمة هو دليل العمليات اليومية وتطوير المنتجات على المدى الطويل، وربط الابتكار بقيمة المساهمين. إنه توجيه واضح تمامًا لما يقرب من 26000 موظف على مستوى العالم.

• ادفع الابتكار لإنشاء تقنيات طاقة واستشعار ذكية تعمل على حل مشكلات العملاء الأكثر تحديًا.
• زيادة قيمة أصحاب المصلحة من خلال منتجات وخدمات عالية الجودة والقيمة.

بيان الرؤية

يوفر بيان الرؤية الهدف الطموح طويل المدى، مما يرسي استراتيجية منتجات الشركة في الاتجاه الكبير للاستدامة. ويمكنك أن ترى ذلك في التزامهم بتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2040، وهو هدف حاسم لشركة كبرى مصنعة لأشباه الموصلات.

• دفع الاختراقات التكنولوجية التي تفي بالوعد بمستقبل مستدام.

شعار/شعار شركة أشباه الموصلات

الشعار هو أبسط تعبير عن عرض القيمة للشركة، ويلخص كيفية ارتباط تركيز منتجاتها - القوة الذكية والاستشعار - بنتيجة مجتمعية أكبر.

• التكنولوجيا الذكية. مستقبل أفضل.

يمكنك أن ترى التوتر بين قيمهم وواقع السوق على المدى القريب. ولمواءمة إنفاقها مع نموذجها المالي طويل الأجل، بدأت الشركة خطة إعادة الهيكلة في فبراير 2025، والتي تضمنت خفض القوى العاملة بحوالي 2400 موظف، وتكبد رسوم تقديرية تتراوح بين 50 مليون دولار إلى 60 مليون دولار. هذا هو الإجراء الصعب ولكنه ضروري لشركة قائمة على الأداء وملتزمة بالنمو المربح، وهو جزء أساسي من عرض القيمة للمساهمين. لفهم استجابة السوق لهذه التحركات الاستراتيجية، عليك أن تقرأ استكشاف مستثمر شركة أشباه الموصلات (ON). Profile: من يشتري ولماذا؟

القيم الأساسية والمواءمة الاستراتيجية

إن القيم الأساسية الثلاث لشركة ON Semiconductor Corporation - النزاهة والاحترام والمبادرة - هي البوصلة لمحورها الاستراتيجي نحو الأسواق ذات النمو المرتفع والهامش المرتفع. إليك الحساب السريع: الحفاظ على هامش إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 38.0% في الربع الثالث من عام 2025 مع الاستثمار بكثافة في البحث والتطوير يتطلب نوعاً من المبادرة المنضبطة والمساءلة التي تعززها هذه القيم.

• النزاهة: التمسك بأعلى معايير السلوك الأخلاقي والمسؤولية عن تقديم الالتزامات في الوقت المحدد وبأعلى جودة.
• الاحترام: معاملة بعضنا البعض بكرامة، وتشجيع وجهات النظر المتنوعة، والاعتراف بأن تنوع الخلفيات يمثل قوة أساسية.
• المبادرة: إظهار موقف إيجابي و"يمكن القيام به"، والعمل بذكاء مع الشعور بالإلحاح، ورؤية المشكلات حتى يتم حلها بسرعة.

إن توليد التدفق النقدي الحر القوي للشركة، والذي بلغ 372.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة 22٪ على أساس سنوي، هو ما يدعم إعادة استثمارها المستمر في التكنولوجيا والقدرات، مما يترجم بشكل مباشر قيمة "المبادرة" إلى قوة مالية. لقد أعادوا أيضًا القيمة إلى المساهمين، حيث قاموا بإعادة شراء أسهم بقيمة 925 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام حتى الربع الثالث من عام 2025.

حول شركة أشباه الموصلات (ON) كيف تعمل

تعمل شركة ON Semiconductor Corporation (ON) كقوة مركزة في صناعة أشباه الموصلات، حيث تقوم بتصميم وتصنيع الطاقة الذكية وتقنيات الاستشعار التي تعتبر أساسية للتحول العالمي نحو كفاءة الطاقة. تعمل الشركة على تبسيط تصميم النظام المعقد من خلال توفير المكونات الأساسية للاتجاهات الكبرى عالية النمو مثل كهربة المركبات والأتمتة الصناعية، وترجمة الابتكار مباشرة إلى مكاسب كفاءة قابلة للقياس للعملاء.

حول محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة أشباه الموصلات

وتتركز محفظة الشركة بشكل استراتيجي على الحلول المتميزة ذات هامش الربح المرتفع، والابتعاد عن المنتجات القديمة للسيطرة على الحافة الذكية - حيث تلتقي القوة بالبيانات. وقد بدأ هذا التركيز يؤتي ثماره، مع ارتفاع إيرادات قطاع السيارات 733 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، رائدة في جميع القطاعات.

بشأن الإطار التشغيلي لشركة أشباه الموصلات

أنت تنظر إلى شركة تعمل بلا هوادة على تحسين تصنيعها لتتوافق مع استراتيجية منتجاتها عالية القيمة. لا يتعلق الأمر فقط بصنع الرقائق؛ يتعلق الأمر بصنع الرقائق الصحيحة، بالتأكيد.

• استراتيجية فاب-رايت: لقد تحولت ON Semiconductor من نموذج "Fab-Lite" المرن إلى استراتيجية "Fab-Right"، مما أدى إلى تحسين بصمة أصولها لتحقيق الكفاءة وأفضل عائد على رأس المال المستثمر (ROIC).
• التكامل الرأسي: تتحكم الشركة في سلسلة توريد كربيد السيليكون (SiC) بالكامل، بدءًا من زراعة ركيزة SiC الخام وحتى التجميع النهائي. وهذا يقلل من الاعتماد على ركائز الطرف الثالث ويضمن مرونة العرض، وهو أمر بالغ الأهمية لتأمين اتفاقيات التوريد طويلة الأجل.
• ترشيد المحفظة: تعمل الإدارة بنشاط على تقليم كتالوج منتجاتها، مبتعدة عن ذلك تقريبًا 475 مليون دولار في الأعمال المتقلبة ومنخفضة هامش الربح مع الاحتفاظ بها 300 مليون دولار مع هوامش مواتية. هذا التركيز يعني حوالي 5% إيرادات 2025 لن تتكرر في 2026
• الاستخدام والهوامش: ترتبط الهوامش الإجمالية ارتباطًا وثيقًا باستخدام المصانع، والتي بلغت حوالي 60% في الربع الثاني من عام 2025. ومع تعافي الطلب وزيادة الاستخدام، تتوقع الشركة توسعًا كبيرًا في الهامش.

إليك الحساب السريع: ساعد التركيز على المنتجات عالية القيمة الشركة على تحقيق هامش إجمالي قوي للربع الثالث من عام 2025 غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 38.0%، مما يوضح أن الإستراتيجية تعمل حتى مع معدلات الاستخدام الحالية.

حول المزايا الإستراتيجية لشركة أشباه الموصلات

تأتي ميزة الشركة من تركيزها الفني العميق على مجالين رئيسيين - الطاقة والاستشعار - وتنفيذها المالي المنضبط، والذي يوفر طريقًا واضحًا لزيادة عوائد المساهمين إلى الحد الأقصى. يمكنك أن ترى كيف تدعم هذه الصحة المالية طموحهم تحليل الصحة المالية لشركة أشباه الموصلات (ON): رؤى أساسية للمستثمرين.

• قيادة سوق SiC: يهدف ON Semiconductor إلى التقاط جزء كبير 35% إلى 40% حصة سوقية في قطاع كربيد السيليكون بحلول عام 2027، مع الاستفادة من سلسلة التوريد المتكاملة رأسيًا كعامل تمييز حاسم ضد المنافسين.
• الشراكات الاستراتيجية: إن الشراكة الرئيسية مع شركة رائدة في السوق مثل Nvidia، والتي تم الإعلان عنها في عام 2025، ستمكن الشركة من تسريع تواجدها في أسواق الذكاء الاصطناعي والأسواق الصناعية عالية النمو من خلال تمكين بنيات الطاقة من الجيل التالي.
• توليد التدفق النقدي: الشركة عبارة عن ماكينة صرف آلي، تستهدف تحويل ما يقرب من 25% من إيراداتها إلى التدفق النقدي الحر بحلول عام 2025. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، كان التدفق النقدي الحر قوياً 372.4 مليون دولار، يمثل 24% من الإيرادات.
• التركيز على السيارات والصناعة: يأتي ما يزيد عن 70% من إيرادات الشركة من أسواق السيارات والأسواق الصناعية، وهي أسواق أقل دورية وتوفر نموًا أعلى على المدى الطويل مقارنة بمجال الإلكترونيات الاستهلاكية. وكانت إيرادات السيارات وحدها 733 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.

ما يخفيه هذا التقدير هو خطر وفرة SiC، لكن اتفاقيات ON Semiconductor طويلة الأجل وانتصارات التصميم، مثل الاتفاق الأخير مع شركة تصنيع المعدات الأصلية في أمريكا الشمالية لتحويل طاقة 750 فولت، تساعد في تأمين الطلب المستقبلي.

عن شركة أشباه الموصلات (ON) كيف تجني المال

تحقق شركة ON Semiconductor Corporation (ON)، أو onsemi، إيرادات من خلال تصميم وتصنيع وبيع الطاقة الذكية واستشعار مكونات أشباه الموصلات، وذلك في المقام الأول لأسواق السيارات والأسواق الصناعية ذات النمو المرتفع. يعتمد النجاح المالي للشركة على تحولها الاستراتيجي نحو التقنيات ذات الهامش المرتفع والملكية مثل كربيد السيليكون (SiC) ونيتريد الغاليوم (GaN) المستخدمة في السيارات الكهربائية (EVs) وأنظمة الطاقة المستدامة.

حول توزيع إيرادات شركة أشباه الموصلات

تعكس تدفقات إيرادات الشركة في السنة المالية 2025 تركيزًا واضحًا على أسواقها النهائية الاستراتيجية، حتى في الوقت الذي تمر فيه صناعة أشباه الموصلات الأوسع بانكماش دوري. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، بلغ إجمالي الإيرادات 1,550.9 مليون دولار. فيما يلي تفاصيل قطاعات الأعمال الأساسية:

يعد قطاع السيارات هو محرك الإيرادات الواضح، حيث ساهم بأكثر من نصف إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 787 مليون دولار. يُظهر هذا النمو المتسلسل بنسبة 7% مرونة خطوط إنتاج السيارات الكهربائية وأنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS)، حتى مع استيعاب المخزون في السوق الأوسع. أما القطاع الصناعي، الذي يتضمن حلول الطاقة المستدامة والأتمتة، فقد حصل على 426 مليون دولار.

اقتصاديات الأعمال

يتم تحويل اقتصاديات شركة ON Semiconductor Corporation بشكل متعمد من مورد واسع النطاق إلى شركة رائدة في مجال التكنولوجيا، ولهذا السبب يتم تداول السهم بسعر أعلى من بعض أقرانه. تتضمن هذه الإستراتيجية، التي يطلق عليها اسم "Fab Right"، توحيد التصنيع لزيادة الكفاءة وإعطاء الأولوية للإنتاج الداخلي للمواد الرئيسية مثل أشباه موصلات الطاقة من كربيد السيليكون (SiC)، والتي تعتبر ضرورية للتطبيقات عالية الكفاءة. يمنحهم هذا التكامل الرأسي تحكمًا أفضل في سلسلة التوريد الحرجة والمقيدة.

• قوة التسعير: تنتقل الشركة من تسعير السلع إلى التسعير على أساس القيمة، خاصة بالنسبة لحلول SiC وGoN الخاصة بها. في حين أشارت توجيهات الربع الثاني من عام 2025 إلى انخفاضات منخفضة في الأسعار من رقم واحد في بعض المناطق، فإن التركيز الاستراتيجي ينصب على الحفاظ على أهداف هامش الربح الإجمالي طويلة الأجل من خلال الخروج من الأسواق المتقلبة وبيع منتجات متميزة وعالية الأداء.
• هيكل التكلفة: وتهدف مبادرة "Fab Right" إلى ترشيد بصمة التصنيع، والتي من المتوقع أن تقلل من نفقات الاستهلاك المتكررة في عام 2026، مما يحسن هيكل التكلفة. تعد معدلات الاستخدام، التي انخفضت إلى 59% في أواخر عام 2024، خطرًا رئيسيًا على المدى القريب، حيث يضر انخفاض الاستخدام بالهوامش الإجمالية إلى أن يدفعها انتعاش السوق إلى نطاق منخفض يبلغ 80%.
• محفزات النمو: وتظهر أسواق جديدة عالية القيمة، مثل مساحة مركز بيانات الذكاء الاصطناعي، والتي من المتوقع أن تدر إيرادات للشركة بنحو 250 مليون دولار في عام 2025. ويعكس هذا حصة 4٪ من إجمالي الأعمال، مدفوعة بالحاجة إلى توصيل الطاقة بكفاءة عالية من الجدار إلى قلب مراكز البيانات المحسنة للذكاء الاصطناعي.

ولكي نكون منصفين، لا تزال الشركة تتنقل في بيئة مليئة بالتحديات، ولكن التحول إلى القوة الذكية يعد بالتأكيد بمثابة رياح اقتصادية طويلة المدى. إذا كنت ترغب في الغوص بشكل أعمق في الاتجاه الاستراتيجي، يمكنك قراءة هذه بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ON Semiconductor Corporation (ON).

حول الأداء المالي لشركة أشباه الموصلات

يُظهر تحليل بيانات السنة المالية 2025 شركة تدير تراجعًا دوريًا من خلال الانضباط التشغيلي، مع إعطاء الأولوية للتدفق النقدي وعوائد المساهمين على النمو الإجمالي بأي ثمن. بلغت إيرادات الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، 6.188 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 16.13٪ على أساس سنوي، مما يعكس تباطؤ الصناعة. ومع ذلك، تظل مقاييس الربحية الأساسية قوية على أساس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، والتي تستبعد الرسوم لمرة واحدة المتعلقة بالتحول الاستراتيجي.

• هوامش الربحية: بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغ الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 38.0%، وكان هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 19.2%. هذا الهامش profile هو ما تريد رؤيته من مشغل أشباه الموصلات المركز، حتى لو كان أقل من ذروة الدورة.
• ربحية السهم (EPS): بلغت ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثالث من عام 2025 0.63 دولارًا أمريكيًا. هذه بطانة واحدة نظيفة بشأن الربحية.
• توليد النقد: الشركة عبارة عن آلة للتدفق النقدي، حيث ولدت 372.4 مليون دولار من التدفق النقدي الحر (FCF) في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل 24٪ من الإيرادات. يعد FCF هذا مؤشرًا مهمًا لصحة الأعمال، حيث يُظهر قدرة الشركة على تمويل نموها وإعادة رأس المال إلى المساهمين.
• تخصيص رأس المال: كانت الإدارة نشطة في إعادة رأس المال، حيث قامت بإعادة شراء أسهم بقيمة 925 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يتوافق مع ما يقرب من 100٪ من التدفق النقدي الحر. ويشير هذا الإجراء إلى الثقة في القيمة طويلة الأجل للسهم.

حول وضع السوق لشركة أشباه الموصلات (ON) والتوقعات المستقبلية

تتنقل شركة ON Semiconductor Corporation في ظل تباطؤ دوري في السوق من خلال التركيز بقوة نحو القطاعات ذات الهوامش العالية والنمو المرتفع، وعلى وجه التحديد حلول الطاقة والاستشعار الذكية. تركز الشركة بشكل استراتيجي على قطاعي السيارات والصناعة، وتتوقع أن تكون إيرادات عام 2025 ثابتة مع التخلص من المنتجات غير الأساسية، ولكن هذه خطوة ضرورية لتأمين قوة أرباح طويلة الأجل وعالية الجودة.

أنت بحاجة إلى رؤية التحول الاستراتيجي بوضوح: فهو لا يتعلق بالحجم الإجمالي في الوقت الحالي بقدر ما يتعلق بتوسيع الهامش من خلال التكنولوجيا المتخصصة مثل كربيد السيليكون (SiC) وأجهزة الاستشعار المتقدمة. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الإستراتيجية الأساسية، يمكنك الاطلاع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ON Semiconductor Corporation (ON).

المناظر الطبيعية التنافسية

في سوق وحدات الطاقة المنفصلة والوحدات الأساسية - وهو القطاع الذي يقود الاتجاهات الكبرى في مجال الكهربة والأتمتة الصناعية - تتمتع شركة ON Semiconductor Corporation بمكانة مهمة، ولكنها ليست رائدة. ويهيمن على المشهد عدد قليل من الشركات الأوروبية ذات الثقل، ولكن التكامل الرأسي لشركة ON في SiC يمنحها ميزة مميزة في المجالات ذات النمو المرتفع.

الفرص والتحديات

يعتمد مستقبل الشركة على قدرتها على تنفيذ خارطة طريق التكنولوجيا الخاصة بها أثناء التنقل في بيئة كلية متقلبة. من المؤكد أن المدى القريب مليء بالتحديات، لكن الفرص على المدى الطويل كبيرة.

موقف الصناعة

إن شركة ON Semiconductor Corporation ليست أكبر شركة لأشباه الموصلات، ولكنها شركة رائدة تركز على المجالات التي تختارها، وتبتعد عن المنتجات السلعية.

• قيادة القوة: تعد الشركة ثاني أكبر شركة عالمية لتصنيع شرائح الطاقة، وهو موقع يعززه تكاملها الرأسي في كربيد السيليكون (SiC)، والذي يسمح لها بالتحكم في سلسلة توريد المواد الخام واستهداف هامش إجمالي غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 50%.
• هيمنة الاستشعار: تحتفظ بمكانة مهيمنة في سوق الاستشعار الذكي، خاصة في أنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS)، حيث تمتلك ما يقدر بـ 68% الحصة السوقية لأجهزة استشعار الصور للسيارات اعتبارًا من عام 2023.
• تبسيط المحفظة الإستراتيجية: تتضمن مبادرة "Fab Right" المستمرة الخروج تقريبًا 5% من إيراداتها لعام 2025 من المنتجات القديمة وغير الأساسية لفرض التحول نحو الحلول ذات القيمة الأعلى والهامش الأعلى.
• المرونة المالية: على الرغم من ضعف السوق، أعلنت الشركة عن هامش تشغيل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من عام 2025 قدره 19.2%، مما يدل على إدارة منضبطة للتكاليف ونموذج أعمال مرن.