Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) Bundle
هل تفهم حقًا المحرك الذي يقود الحياة العالمية ونقل المخاطر الصحية، خاصة مع تسارع التحولات الديموغرافية؟ مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA) هي ذلك المحرك الذي تم تصنيفه مؤخرًا #196 على 2025 فورتشن 500 قائمة وإدارة محفظة ضخمة مع أصول 128.2 مليار دولار اعتبارًا من أوائل عام 2025. وباعتبارها شركة إعادة التأمين العالمية الرئيسية الوحيدة التي تركز حصريًا على الحياة والصحة، فإن استراتيجيتها تؤتي ثمارها؛ لقد سجلوا إيرادات زائدة لمدة اثني عشر شهرًا قدرها 22.30 مليار دولار حتى الربع الثالث من عام 2025، أداء قوي بالتأكيد.
ولكن ما الذي تفعله بالضبط شركة إعادة التأمين على الحياة والصحة بمبلغ تقديري؟ 2.3 مليار دولار في رأس المال الزائد القابل للنشر، وكيف يمكنهم تحويل المخاطر المعقدة المرتبطة بطول العمر (المخاطر المالية المرتبطة بزيادة متوسط العمر المتوقع)؟ استمر في العمل، وسنقوم بتحليل تاريخ RGA ونموذج أعمالها الفريد وكيفية تحويل جداول الوفيات إلى ربح.
تاريخ مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA).
أنت تريد أن تفهم أساس مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA)، وبصراحة، قصة أصلها ليست قصة مرآب نموذجية في وادي السيليكون. لقد بدأت كقسم داخلي، وليس كشركة ناشئة، ولهذا السبب كان نموها ثابتًا للغاية وفعالاً من حيث رأس المال. هذا التاريخ العميق مهم لأنه يفسر القوة الأساسية لشركة RGA: التركيز على إدارة المخاطر على المدى الطويل على العائدات السريعة.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
بدأت العمليات الرسمية لمجموعة إعادة التأمين الأمريكية في 1973، ليس كشركة مستقلة، ولكن كقسم مخصص لإعادة التأمين داخل كيان أكبر بكثير.
الموقع الأصلي
كان الموقع الأصلي هو سانت لويس، ميسوري، الولايات المتحدة الأمريكية، ويعمل كذراع إعادة التأمين لشركة جنرال أمريكان للتأمين على الحياة.
أعضاء الفريق المؤسس
لم يكن لدى RGA فريق مؤسس تقليدي مثل الشركات الناشئة المدعومة بالمشاريع. لقد كان تطورًا عضويًا، نما من وحدة أعمال - شركة General American Reinsurance - داخل شركة General American Life Insurance Company. تطورت القيادة الأولية داخليًا حيث وسعت العملية تركيزها على إعادة التأمين على الحياة والصحة.
رأس المال/التمويل الأولي
تم تمويل العمليات الأولية والتوسع داخليًا من قبل الشركة الأم، شركة جنرال أمريكان للتأمين على الحياة. لم يتم تفصيل مبالغ التمويل الأولية الدقيقة لهذا القسم الداخلي بشكل علني، ولكن تم توفير رأس المال من قبل شركة تأمين كبيرة راسخة.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1973 | تشكيل شركة إعادة التأمين الأمريكية العامة | يمثل بداية تركيز RGA على إعادة التأمين على الحياة والصحة داخل السوق الأمريكية. |
| 1989 | التوسع الدولي في كندا | الخطوة الأولى خارج الولايات المتحدة، هي تأسيس شركة RGA لإعادة التأمين على الحياة في كندا وبدء الإستراتيجية العالمية. |
| 1992 | تأسست تحت اسم مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد | إضفاء الطابع الرسمي على هيكل الشركة القابضة لأعمال إعادة التأمين المتنامية في الولايات المتحدة وكندا. |
| 1993 | الطرح العام الأولي (IPO) في بورصة نيويورك (RGA) | الوصول إلى أسواق رأس المال العامة، مما أدى إلى تغذية النمو، على الرغم من احتفاظ شركة General American Life بـ 65% حصة الأغلبية بعد الاكتتاب العام. |
| 2000 | الاستحواذ من قبل شركة MetLife | استحوذت شركة MetLife على شركة General American Life، وبالتالي حصتها الأكبر في RGA، مما جعل RGA شركة فرعية غير مباشرة. |
| 2008 | العرضية الكاملة من MetLife | قامت شركة MetLife بتجريد حصتها المتبقية، مما جعل RGA كيانًا مستقلاً تمامًا يتم تداوله علنًا. |
| 2025 | تم إغلاق صفقة ملكية عادلة بقيمة 32 مليار دولار | صفقة ضخمة سارية المفعول عززت بشكل كبير حجم RGA وكفاءة رأس المال. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
تم تحديد الرحلة من الانقسام الداخلي إلى شركة رائدة عالمية من خلال تحولين هيكليين رئيسيين وصفقة ضخمة حديثة. الأول كان الاكتتاب العام عام 1993؛ لقد منحت شركة RGA رأس المال العام ورؤية السوق اللازمة لتسريع توسعها العالمي، وهو أمر بالغ الأهمية في أعمال إعادة التأمين.
أما الحدث الثاني، وربما الأكثر أهمية، فهو الانفصال عن شركة MetLife في عام 2008. أتاحت هذه الخطوة لشركة RGA العمل باستقلال استراتيجي كامل، مما عزز هويتها باعتبارها شركة إعادة التأمين العالمية الكبرى الوحيدة التي تركز بشكل فردي على الحياة والصحة. هذا التركيز الفريد هو ميزتها التنافسية.
وفي الآونة الأخيرة، كان إغلاق صفقة الأسهم العادلة في يوليو 2025 بمثابة حدث رأسمالي ضخم. إعادة التأمين RGA 32 مليار دولار من مزيج متنوع من منتجات التأمين على الحياة، وهي صفقة من المتوقع أن تساهم تقريبًا 70 مليون دولار إلى الدخل قبل الضريبة في عام 2025 وحده.
هذا الالتزام بالمعاملات الكبيرة والمعقدة هو السبب وراء كون نطاق RGA مثيرًا للإعجاب اليوم:
- بلغ إجمالي الأصول 133.5 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025.
- وصلت إعادة التأمين على الحياة السارية إلى ما يقرب من 4.1 تريليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025.
- ويتوقع محللو وول ستريت أن يبلغ العائد على السهم للسنة المالية 2025 $22.9مما يعكس الأداء القوي المتوقع.
لقد قامت هذه الشركة باستمرار بمقايضة استقرار الشركة الأم من أجل استقلال السوق، وقد أتت ثمارها في الريادة العالمية. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يشتري هذه القصة، فيجب عليك التحقق منها استكشاف مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، المستثمر (RGA). Profile: من يشتري ولماذا؟
مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، هيكل الملكية (RGA).
تخضع مجموعة إعادة التأمين الأمريكية (RGA) لسيطرة كبيرة من قبل المستثمرين المؤسسيين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة إعادة التأمين العالمية الكبرى، مما يمنحها قاعدة مساهمين مستقرة ومدارة بشكل احترافي.
ويعني هذا الهيكل أن عددًا قليلاً من مديري الأصول والصناديق الكبيرة هم من يملي غالبية التوجه الاستراتيجي للشركة وإدارتها، وهي نقطة أساسية يجب على أي مستثمر أن يفهمها بوضوح.
نظرا للوضع الحالي للشركة
مجموعة إعادة التأمين الأمريكية إنكوربوريتد (RGA) هي شركة مستقلة تمامًا ومتداولة علنًا في بورصة نيويورك (NYSE: RGA). أكملت طرحها العام الأولي (IPO) في عام 1993، ولكن لم تصبح مستقلة تمامًا حتى عام 2008 بعد تجريد شركة MetLife من حصتها.
باعتبارها كيانًا عامًا، تخضع RGA لمتطلبات إعداد التقارير الصارمة من هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، مما يضمن درجة عالية من الشفافية لجميع أصحاب المصلحة. بالنسبة للسنة المالية 2025، تم تصنيف RGA في المرتبة الأولى 196 في قائمة فورتشن 500.
نظرا لانهيار ملكية الشركة
وتتركز ملكية الشركة بشكل كبير بين المستثمرين من المؤسسات، مما يعكس ملكية الأسهم profile كحيازة أساسية للأموال الكبيرة. هذه الهيمنة المؤسسية، التي تزيد عن 96%، تقلل من تأثير تجارة التجزئة والتداول الداخلي على التقلبات اليومية للسهم.
إليك الحساب السريع حول من يملك الأسهم اعتبارًا من أواخر عام 2025:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 96.03% | تتضمن شركات إدارة الأصول الكبرى مثل Vanguard Group Inc. (حوالي 10.77%) وBlackRock, Inc. (حوالي 9.98%). |
| المستثمرون الأفراد/الأفراد | 2.39% | الأسهم التي يحتفظ بها عامة الناس والحسابات الفردية الأصغر. |
| المطلعين على الشركة | 1.58% | الأسهم المملوكة من قبل المسؤولين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة. |
يمتلك أكبر المالكين المؤسسيين، Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، معًا ما يقرب من 20.75% للشركة، مما يمنحهم قوة تصويت كبيرة في المسائل المتعلقة بالشركة. يجب عليك دائمًا تتبع ملفات 13F الخاصة بهم بحثًا عن أي تحولات في قناعاتهم. لإلقاء نظرة أعمق على الوضع المالي للشركة، راجع تحليل مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
نظرا لقيادة الشركة
فريق القيادة التنفيذية عبارة عن مجموعة من المحترفين المتمرسين الذين يديرون الإستراتيجية العالمية لشركة RGA، مع التركيز بشكل خاص على إعادة التأمين على الحياة والصحة (إعادة التأمين على الحياة) والحلول المالية (الحلول كثيفة الأصول). تم وضع الفريق في موقع استراتيجي لإدارة الأصول العالمية الهائلة للشركة، والتي يبلغ مجموعها تقريبًا 118.7 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024.
يرأس مجلس الإدارة ستيفن تي أوهيرن، الذي يتولى هذا المنصب منذ يناير 2023. ويدير العمليات اليومية فريق يتمتع بخبرة عميقة في الصناعة:
- توني كين شون تشنغ: الرئيس والمدير التنفيذي. وتولى منصب الرئيس التنفيذي في يناير 2024، خلفًا لآنا مانينغ.
- أكسل أندريه: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي. انضم في عام 2024، وهو يتمتع بخلفية قوية في الإدارة المالية من كيانات التأمين الكبرى الأخرى.
- ليزلي باربي: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للاستثمار (CIO). وهي تشرف على المحفظة الاستثمارية الهامة للشركة.
- مارك بروكس: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للمعلومات (CIO). ينصب تركيزه على التكنولوجيا والتحول الرقمي الضروريين للاكتتاب وإدارة المخاطر.
- بلدي تشي ل: نائب الرئيس التنفيذي، المدير القانوني وأمين سر الشركة. وهي تدير الإطار القانوني وإطار الامتثال لعمليات RGA العالمية.
إن الخبرة الجماعية لهذا الفريق هي ما يجعل RGA رائدة في الأعمال المعقدة كثيفة رأس المال.
مهمة وقيم مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA).
تركز مهمة مجموعة إعادة التأمين الأمريكية (RGA) على تعزيز رخاء العملاء من خلال توفير إدارة متطورة للمخاطر، في حين أن غرضها الأساسي هو هدف إنساني عميق: جعل الحماية المالية في متناول الجميع. هذا التركيز المزدوج على الشراكة وإمكانية الوصول على نطاق واسع هو الأساس الثقافي الذي توجه عملياتها، والتي حققت، اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، إيرادات قدرها 6.20 مليار دولار.
إن قيم الشركة - المساءلة، التي تركز على العميل، والشاملة، والمبتكرة، والموجهة نحو الهدف، والجديرة بالثقة - هي البوصلة لفريقها العالمي، الذي يدير ما يقرب من 3.9 تريليون دولار إعادة التأمين على الحياة السارية في 31 ديسمبر 2024.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
الغرض الأساسي لشركة RGA هو القوة الدافعة وراء نموذج أعمالها، والذي يركز حصريًا على إعادة التأمين على الحياة والصحة. هذا الغرض هو الالتزام بالدور الأساسي الذي يلعبه التأمين في المجتمع، وترجمة نقل المخاطر المعقدة إلى راحة البال في العالم الحقيقي للأفراد والعائلات.
- الغرض الأساسي: لجعل الحماية المالية في متناول الجميع.
يسترشد هذا الغرض بمبادرات استراتيجية مثل استراتيجية النمو ذات الركائز الأربع (الإنشاء والشراكة والتسريع والاستدامة)، والتي تركز على الاستفادة من الخبرة والتكنولوجيا العالمية لتلبية الطلب المتوقع على التأمين على الحياة والتأمين الصحي، والذي من المتوقع أن يصل إلى 696 مليار دولار في عام 2025.
بيان المهمة الرسمية
بيان المهمة هو توضيح واضح لدور RGA كشريك استراتيجي لشركات التأمين، وهو أمر بالغ الأهمية في صناعة حيث كانت أرباح التشغيل المعدلة للسهم الواحد في الربع الثاني من عام 2025 $4.72.
- بيان المهمة: تعزيز ازدهار شركائنا من خلال دعم قدراتهم المالية وإدارة المخاطر.
ولا يقتصر الأمر على استيعاب المخاطر فحسب؛ يتعلق الأمر بتمكين شركات التأمين الأولية من تنمية أعمالها، وإدارة رؤوس أموالها بشكل أكثر كفاءة، وخدمة المزيد من العملاء في نهاية المطاف. إنه تركيز على B2B مع تأثير واضح على B2C.
بيان الرؤية
ويحدد بيان الرؤية طموح RGA على المدى الطويل، ويضعها ليس فقط كمزود خدمة ولكن كعنصر أساسي في نجاح شركائها. ويدعم هذا الطموح ميزانية عمومية قوية، مع زيادة رأس المال القابل للنشر إلى ما يقدر 3.4 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025.
- بيان الرؤية: تعتبر RGA شريكًا متكاملاً وموثوقًا، وقائدًا محترمًا، ومنشئًا للقيمة على المدى الطويل.
تتطلب رؤية كهذه تنفيذًا متسقًا والتزامًا عميقًا بالصناعة، ولهذا السبب تعد RGA شركة إعادة التأمين العالمية الوحيدة التي تركز فقط على حلول الحياة والصحة. يمكنك قراءة المزيد حول كيفية توجيه هذه المبادئ للشركة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لمجموعة إعادة التأمين الأمريكية (RGA).
نظرا لشعار الشركة / الشعار
شعار الشركة هو ملخص موجز لسمعتها في السوق وعروض القيمة، مما يعكس الثقة التي تأتي من سجل حافل وربحية السهم للربع الثالث من عام 2025 $6.37.
- الشعار/الشعار: شريك موثوق. نتائج مثبتة.
هذه العبارة البسيطة تتطرق مباشرة إلى ما يهم في إعادة التأمين: الموثوقية والأداء. إنه الوعد بحليف مستقر وذو خبرة في سوق متقلبة.
مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA) كيف تعمل
مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA) هي شركة إعادة تأمين على الحياة والصحة تساعد شركات التأمين الأولية على إدارة مخاطرها ورأس مالها، وتعمل بشكل أساسي كشركة تأمين لشركات التأمين. تجني الشركة الأموال من خلال تحمل أجزاء من المخاطر الكبيرة والمعقدة - مثل الوفيات وطول العمر - ثم استخدام خبرتها الاكتوارية العميقة والنطاق العالمي لتسعير تلك المخاطر وإدارتها بشكل مربح على المدى الطويل.
مجموعة إعادة التأمين لمحفظة المنتجات/الخدمات الأمريكية
تنقسم عروض RGA إلى فئتين رئيسيتين: إعادة التأمين التقليدية والحلول المالية، والتي يتم تقديمها عبر منصتها العالمية الممتدة في الأمريكتين وآسيا والمحيط الهادئ وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| الحياة التقليدية وإعادة التأمين الصحي | شركات التأمين على الحياة والصحة الأولية على مستوى العالم | نقل المخاطر المتعلقة بالوفيات والمراضة (الإعاقة/المرض الخطير)، والسقوط؛ يتضمن مصطلح الحياة والحياة العالمية وسياسات المجموعة. |
| إعادة التأمين المكثف للأصول | شركات التأمين تسعى لتخفيف رأس المال وإدارة مخاطر الاستثمار | تحويل احتياطيات مخاطر الاستثمار والمسؤولية لمنتجات مثل المعاشات السنوية الثابتة والحياة العامة؛ ينطوي على إدارة نشطة للأصول والخصوم. |
| نقل مخاطر المعاشات التقاعدية (PRT) وإعادة التأمين على طول العمر | الجهات الراعية لخطة المعاشات التقاعدية ذات المزايا المحددة ومقدمي المعاشات التقاعدية | يفترض مخاطر طول العمر (الأشخاص الذين يعيشون لفترة أطول من المتوقع) من خطط التقاعد ودفاتر المعاشات التقاعدية؛ مجال رئيسي للنمو في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. |
الإطار التشغيلي لمجموعة إعادة التأمين الأمريكية
إن خلق القيمة لدى RGA مدفوع بقدرتها على تسعير المخاطر بدقة، وإدارة محفظة عالمية متنوعة، وتنفيذ معاملات رأسمالية واسعة النطاق. هذا عمل مبني على البيانات والاكتتاب المنضبط بشكل واضح.
- تسعير المخاطر والاكتتاب: تستخدم RGA واحدة من أكبر قواعد بيانات الوفيات الخاصة في العالم لتحسين نماذج الاكتتاب والتسعير، مما يسمح لها بتحمل المخاطر التي قد تكافح شركات التأمين الأولية من أجل تحديدها كميًا أو الاحتفاظ بها.
- نشر رأس المال: تقوم الشركة بنشر رأس المال بشكل نشط في معاملات جماعية عالية القيمة وسارية (إعادة تأمين دفاتر الأعمال الحالية). على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2025، قامت RGA بنشر 2.4 مليار دولار من رأس المال منذ بداية العام حتى الآن.
- المعاملات الاستراتيجية: يتم إنشاء القيمة من خلال صفقات استراتيجية ضخمة مثل صفقة إعادة التأمين على الحياة بقيمة 32 مليار دولار مع شركة Equitable Holdings في يوليو 2025، والتي تعمل على تنويع الأرباح وتحرير رأس المال لكلا الطرفين.
- التنويع العالمي: يعمل العمل في أكثر من 25 سوقًا على تقليل تأثير تجربة المطالبات السلبية في أي منطقة منفردة، مما يؤدي إلى استقرار نتائج التشغيل الإجمالية.
إليك الحساب السريع: من خلال تحمل جزء من مخاطر شركة التأمين الأساسية، يسمح RGA لشركة التأمين بكتابة المزيد من الأعمال دون انتهاك حدود رأس المال التنظيمي، وهو ما يعد مربحًا للعميل وRGA.
للحصول على نظرة أعمق حول من يستثمر في هذا النموذج التشغيلي، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، المستثمر (RGA). Profile: من يشتري ولماذا؟
مجموعة إعادة التأمين للمزايا الإستراتيجية الأمريكية
ترتكز الميزة التنافسية للشركة على ثلاث ركائز أساسية: الخبرة والحجم والقوة المالية، والتي تعمل معًا على تمكين استراتيجية Creation Re الخاصة بها - وهي إطار نمو قائم على القياسات الحيوية.
- الخبرة البيومترية والبيانات: تتمثل الميزة الأساسية لشركة RGA في تركيزها المتخصص على مخاطر الحياة والصحة، مدعومة بالتحليلات المتقدمة. وهذا يسمح لهم بتحقيق نتائج اكتتاب أكثر ملاءمة، كما يتضح من التأثير المالي البالغ 196 مليون دولار من تجربة المطالبات البيومترية المواتية في الربع الأول من عام 2025.
- النطاق العالمي وقيمة المحفظة: مع ما يقرب من 4.1 تريليون دولار أمريكي من إعادة التأمين على الحياة السارية اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تمتلك RGA النطاق اللازم لإدارة وتنويع كميات هائلة من المخاطر. بلغ إجمالي الإيرادات الموحدة للشركة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، 17.063 مليار دولار أمريكي.
- القوة المالية والمرونة الرأسمالية: تحتفظ RGA بميزانية عمومية قوية، مع ما يقدر بنحو 3.4 مليار دولار من رأس المال القابل للنشر اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، مما يمنحها المرونة لتنفيذ معاملات انتهازية كبيرة على مستوى العالم. إن تصنيفات قوتها المالية القوية، مثل AA- من S&P، تعزز ثقة العملاء.
ما يخفيه هذا التقدير هو تعقيد إدارة مخاطر أسعار الفائدة والعملات الأجنبية عبر العديد من الأسواق، ولكن لا تزال المنصة العالمية تمثل تمييزًا قويًا.
مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA) كيف تجني المال
تقوم مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA) بتوليد إيراداتها من خلال تحمل جزء من المخاطر من شركات التأمين الأولية، وهي عملية تسمى إعادة التأمين، ومن ثم كسب دخل استثماري كبير على الأقساط والاحتياطيات، والتي غالبا ما تسمى التعويم.
ولننظر إلى الأمر باعتباره نموذجاً مالياً يتألف من محركين: المحرك الأول يتلخص في ضمان الربح من إدارة مخاطر الوفاة وطول العمر، والثاني، وهو المحرك الذي لا يقل أهمية، هو العائد المتولد عن استثمار مجموعة كبيرة من الأصول التي تدعم تلك الالتزامات الطويلة الأجل.
مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، توزيع إيرادات شركة إنكوربوريتد
بلغ إجمالي إيرادات الشركة خلال الاثني عشر شهرًا اللاحقة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 22.30 مليار دولار. يتم ترجيح هذه الإيرادات بشكل كبير نحو أقساط التأمين، ولكن عنصر دخل الاستثمار أمر حيوي للربحية، وخاصة في قطاع الحلول المالية.
فيما يلي عملية حسابية سريعة حول كيفية تقسيم هذه الإيرادات استنادًا إلى الهيكل التاريخي للشركة، والذي ظل ثابتًا:
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| صافي الأقساط المكتسبة (الاكتتاب) | 78% | نمو أساسي مستقر/قوي، ولكنه متقلب |
| إيرادات الاستثمار والرسوم | 22% | زيادة |
في حين أن صافي الأقساط المكتسبة هو أكبر تيار، فإنه يشكل حوالي 78% من إجمالي الإيرادات على مدى السنوات الخمس الماضية، يمكن أن يكون النمو الفصلي المبلغ عنه متقلبًا. على سبيل المثال، كان صافي أقساط الربع الثالث من عام 2025 4.3 مليار دولار، وهو انخفاض طفيف على أساس سنوي، ولكن هذا يرجع في الغالب إلى وجود معاملة كبيرة لمرة واحدة لتحويل مخاطر المعاشات التقاعدية (PRT) في العام السابق. لا يزال نمو أقساط الأعمال التقليدية الأساسية قوياً ومرتفعاً 8.5% من العام حتى تاريخه على أساس العملة الثابتة.
اقتصاديات الأعمال
جوهر عمل RGA هو خبرتها في مجال المخاطر البيومترية، وهو علم متوسط العمر المتوقع للإنسان والصحة. وهم يستخدمون هذه المعرفة لتسعير عقود إعادة التأمين بشكل أكثر دقة مما يستطيع عملاؤهم، شركات التأمين الأساسية، بمفردهم. هذه هي الطريقة التي يحققون بها ربح الاكتتاب.
إن الأساسيات الاقتصادية واضحة ومباشرة، ولكن التنفيذ معقد:
- تحكيم المخاطر: أرباح RGA من خلال التسعير الدقيق لمخاطر مجموعات كبيرة ومتنوعة من سياسات الحياة والصحة، مما يضمن أن الأقساط المجمعة، بالإضافة إلى دخل الاستثمار المكتسب من الاحتياطيات، أكبر من المطالبات المدفوعة على المدى الطويل.
- ميزة التعويم: يتم جمع الأقساط مقدما، ولكن يمكن دفع المطالبات بعد عقود. وهذا يخلق مجمعًا هائلاً من رأس المال، "التعويم"، الذي تستثمره RGA. وفي الربع الثاني من عام 2025، ارتفع دخل الاستثمار (باستثناء الشركات القائمة على الانتشار) بنسبة 36.5%مما يعكس ارتفاع معدلات الأموال الجديدة وقاعدة أصول أكبر. وكان متوسط عائد الاستثمار صحياً 5.31% في الربع الثاني من عام 2025.
- الحلول المالية: هذا القطاع، الذي يتضمن تحويل مخاطر المعاشات التقاعدية (PRT) والمعاملات الجماعية النافذة، هو عمل تجاري ذو رأس مال مرتفع وهامش ربح مرتفع. وتنطوي هذه الصفقات على الاستحواذ على مجموعات كبيرة من السياسات القائمة أو التزامات معاشات التقاعد، وتوزيع رأس المال على الفور للحصول على تدفق طويل الأجل من الأرباح التي يمكن التنبؤ بها. تضمنت الصفقة العادلة الأخيرة، والتي تم إغلاقها في الربع الثالث من عام 2025، النشر 1.5 مليار دولار في رأس المال ويساهم بشكل كبير في الأرباح المستقبلية.
المفتاح هو الموازنة بين المخاطر البيومترية (المطالبات) ومخاطر الأصول (الاستثمارات). يمكنك التعمق أكثر في هذا التوازن تحليل مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، الأداء المالي لشركة إنكوربوريتد
اعتبارًا من أواخر عام 2025، تتميز الصحة المالية للشركة بنشر قوي لرأس المال وعائد قوي على حقوق الملكية (ROE)، حتى مع تقلب بعض المطالبات في السوق الأمريكية.
- الربحية: بلغ العائد التشغيلي المعدل على حقوق الملكية (ROE)، باستثناء العناصر البارزة، 14.2% للأشهر الاثني عشر اللاحقة المنتهية في الربع الثالث من عام 2025، وهو مؤشر قوي على فعالية الإدارة في استخدام رأس مال المساهمين.
- قوة رأس المال: أنهت الشركة الربع الثالث من عام 2025 برأس مال قابل للنشر يقدر بنحو 3.4 مليار دولار. هذه هي القوة التي يستخدمونها في المعاملات الجديدة الجارية والنمو الاستراتيجي، وهو مقياس بالغ الأهمية لشركة إعادة التأمين.
- نمو الأرباح: بلغت أرباح التشغيل المعدلة للسهم الواحد (EPS) للربع الثالث من عام 2025، باستثناء العناصر البارزة، رقمًا قياسيًا قدره 6.37 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، متجاوزة تقديرات المحللين. وهذا يدل على أن زخم الأعمال الأساسي قوي بشكل واضح، خاصة في قطاعات الحلول المالية التقليدية في آسيا وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا والولايات المتحدة.
- صحة الميزانية العمومية: ارتفعت القيمة الدفترية للسهم (باستثناء الدخل الشامل الآخر المتراكم والمشتقات المدمجة)، وهو مقياس رئيسي للقيمة الجوهرية لشركة التأمين، إلى 159.83 دولارًا أمريكيًا في الربع الثالث من عام 2025.
ما يخفيه هذا التقدير هو تقلب المطالبات. كانت نتائج التشغيل المعدلة للربع الثاني من عام 2025 أقل من التوقعات، ويرجع ذلك أساسًا إلى المطالبات الأعلى من المتوقع في الولايات المتحدة الأمريكية. يعد هذا خطرًا مستمرًا في لعبة إعادة التأمين، لكن الإدارة تعالجه من خلال إجراءات التسعير المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ بحلول أوائل عام 2026.
مجموعة إعادة التأمين الأمريكية، إنكوربوريتد (RGA) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
تتمتع مجموعة إعادة التأمين الأمريكية إنكوربوريتد (RGA) بمكانة فريدة باعتبارها شركة إعادة التأمين العالمية الوحيدة المخصصة حصريًا لقطاع الحياة والصحة، وهو التركيز الذي يعزلها عن تقلبات سوق الممتلكات والإصابات (P&C). تعتمد استراتيجية الشركة على الاستفادة من خبرتها العميقة وطول العمر لتحقيق النمو في مجال الحلول المالية، بهدف تحقيق نتائج تشغيلية قوية مستمرة مثل ربحية السهم التشغيلية المعدلة البالغة 6.37 دولارًا والتي تم الإبلاغ عنها في الربع الثالث من عام 2025.
المناظر الطبيعية التنافسية
في سوق إعادة التأمين العالمي، تتنافس شركة RGA مع لاعبين أكبر حجمًا وأكثر تنوعًا. في حين أن هؤلاء المنافسين لديهم إجمالي أقساط التأمين المكتتبة (GPW) أعلى نظرًا لخطوط التأمين والحوادث الضخمة الخاصة بهم، فإن قوة RGA تكمن في تركيزها الخالص على الحياة والصحة، حيث تعد قوة مهيمنة. وفيما يلي نظرة على المشهد، وذلك باستخدام تقريبي على أساس قسط من حصة السوق في قطاع إعادة التأمين الأوسع للسياق.
| الشركة | حصة السوق % (تقريبًا) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| مجموعة إعادة التأمين الأمريكية (RGA) | 8.6% | شركة Pure-play الرائدة عالميًا في مجال الحياة/الصحة؛ خبرة عميقة في الوفيات/طول العمر. |
| شركة ميونيخ لإعادة التأمين | 17.0% | أكبر شركة إعادة تأمين عالمية من حيث الأقساط؛ قاعدة رأسمالية ضخمة وتنويع عبر P&C والحياة. |
| سويس ري المحدودة | 19.0% | النطاق العالمي والتنوع؛ حلول مالية قوية ونمذجة الكوارث P&C. |
إليك الحساب السريع: أستخدم إجمالي الأقساط المكتتبة التي أعلنت عنها RGA لعام 2024 والتي تبلغ 15.573 مليار دولار أمريكي وأضعها مقابل حجم سوق إعادة التأمين على الحياة والصحة المقدر بـ 180.4 مليار دولار أمريكي لعام 2025 لإظهار نطاقها النسبي في مجالها الأساسي، على الرغم من أن إجمالي أرقام السوق تشمل جميع لاعبي الحياة والصحة.
الفرص والتحديات
تركز الإستراتيجية التطلعية للشركة على نشر رأس مالها الكبير في معاملات عالية القيمة وسارية مع التغلب على الرياح المعاكسة المستمرة للاقتصاد الكلي. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، كان لدى RGA ما يقدر بنحو 2.3 مليار دولار من رأس المال الزائد للنشر، وهو وضع رائع يجب أن تكون فيه.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| نمو الحلول المالية: نشر رأس المال في المعاملات الجارية، مثل صفقة Equitable Holdings التي تم إغلاقها مؤخرًا، والتي ساهمت في أرباح الربع الثالث من عام 2025. | تقلب المطالبات: تجربة مطالبات غير متوقعة، خاصة في أعمال الحياة الفردية في الولايات المتحدة، مما أدى إلى أن تكون نتائج الربع الثاني من عام 2025 أقل من التوقعات. |
| ابتكار طول العمر والوفيات: الاستفادة من الأبحاث الجديدة، مثل النتيجة التي مفادها أن الأدوية المضادة للسمنة GLP-1 من المتوقع أن تقلل معدل الوفيات في الولايات المتحدة بنسبة 3.5٪ على مدى السنوات العشرين المقبلة، لتحسين الاكتتاب والتسعير. | عدم اليقين في الاقتصاد الكلي: استمرار حالة عدم اليقين بشأن ظروف الاقتصاد الكلي العالمية، بما في ذلك انخفاض دخل الاستثمار المتغير وتقلبات العملات الأجنبية التي تؤثر على الإيرادات. |
| توسع آسيا والمحيط الهادئ: استمرار الزخم القوي والربحية في قطاعات الحلول المالية التقليدية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، والتي حققت أداءً متميزًا في الربع الثالث من عام 2025. | التحولات التنظيمية والسوقية: إن تطور المشهد التنظيمي وزيادة وتيرة الكوارث الطبيعية، مما يؤدي إلى زيادة الطلب ولكنه يتطلب أيضا إدارة المخاطر بكثافة في رأس المال. |
موقف الصناعة
تتمتع RGA بمكانة قوية ومتخصصة في النظام المالي العالمي. إنها ليست أكبر شركة إعادة تأمين بشكل عام، ولكنها أكبر شركة إعادة تأمين على الحياة والصحة وأكثرها خبرة، وهو ما يمثل تمييزًا رئيسيًا. وصل إجمالي أصول الشركة إلى 152.0 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يظهر قوة ميزانيتها العمومية الهائلة. يمنحك هذا النوع من المقياس قوة بقاء حقيقية.
- إعادة التأمين على الحياة السارية: تمتلك RGA ما يقرب من 4.0 تريليون دولار أمريكي من إعادة التأمين على الحياة، مما يؤكد على بصمتها العالمية الهائلة في نقل المخاطر.
- تصنيف فورتشن 500: دفعت إيرادات الشركة المتزايدة إلى المركز 196 في قائمة Fortune 500 لعام 2025، لتقتحم قائمة أفضل 200 شركة لأول مرة.
- الإستراتيجية: تركز استراتيجية "الإنشاء والشراكة والتسريع والاستدامة" الخاصة بالشركة على استخدام البيانات والتحليلات لدفع النمو، وهي خطوة ذكية بالتأكيد في صناعة كثيفة البيانات.
يبقى التركيز على مساعدة العملاء على إدارة المخاطر المعقدة وتحسين رأس المال، وهو ما يمكنك قراءة المزيد عنه في موقعهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لمجموعة إعادة التأمين الأمريكية (RGA).
Reinsurance Group of America, Incorporated (RGA) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.