Tidewater Inc. (TDW) Bundle
تعد شركة Tidewater Inc. (TDW) أكبر مشغل لسفن الدعم البحري (OSV) في العالم، ولكن كيف يمكن لشركة لديها أسطول يزيد عن 200 السفن والإيرادات المتوقعة لعام 2025 تصل إلى 1.35 مليار دولار التنقل في سوق الطاقة العالمية المتقلبة؟ أنت بحاجة إلى فهم الآليات التي تحركها تقريبًا 2.7 مليار دولار القيمة السوقية، خاصة وأن الشركة سجلت معدل يومي متوسط قدره 22,798 دولارًا في اليوم في الربع الثالث من عام 2025، وهو مقياس بالغ الأهمية يُظهر قوة التسعير. سنقوم بتجاوز تعقيد هيكل ملكيتها ومهمتها لنوضح لك بالضبط كيف تجني شركة Tidewater الأموال، ورسم خريطة للمخاطر والفرص على المدى القريب التي تهمك كثيرًا في أطروحة الاستثمار الخاصة بك.
تاريخ شركة Tidewater Inc. (TDW).
أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة Tidewater Inc.، الشركة التي اخترعت بشكل أساسي صناعة سفن الخدمات البحرية (OSV)، وتحتاج إلى معرفة كيف انتقلت من قارب واحد إلى أكبر مشغل OSV في العالم. إنها قصة ازدهار وكساد وإفلاس كبير ومحور حاد يحركه السوق نحو الرياح البحرية والذي يؤتي ثماره الآن.
الفكرة الأساسية هي: يتم تحديد تاريخ Tidewater من خلال عمليات الاستحواذ القوية ومضاعفة الأسطول وإعادة الهيكلة المالية القاسية التي أدت في النهاية إلى تشكيل شركة أقوى وأكثر تركيزًا جاهزة لانتقال الطاقة. إنهم بالتأكيد واقعيون مدركون للاتجاه في مجال النقل البحري.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تم تأسيس شركة Tidewater Marine Service, Inc. رسميًا في ولاية ديلاوير في عام 1999 1956إيذانا ببدء عملياتها التجارية في خليج المكسيك.
الموقع الأصلي
كانت القاعدة التشغيلية الأصلية للشركة هي نيو أورليانز، لويزياناوهي مركز منطقي لصناعة النفط والغاز البحرية المزدهرة في منطقة الخليج.
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست الشركة على يد مجموعة من المستثمرين بقيادة عائلة لابورد جون ب. لابورد يشغل منصب أول رئيس ومدير تنفيذي. كانت الفكرة رائدة في عام 1955 عندما أسس ألدن ج. "دوك" لابورد وتسعة آخرين الشركة الرائدة.
رأس المال/التمويل الأولي
رأس المال الأولي لتأسيس الشركة كان 3 ملايين دولار. تم استخدام هذا التمويل لإطلاق Ebb Tide، وهي أول سفينة في العالم تم تصميمها خصيصًا لدعم صناعة النفط والغاز البحرية، مما أدى بشكل فعال إلى إنشاء قارب العمل الحديث.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1956 | إطلاق Ebb Tide وبدء Tidewater Marine Service, Inc. | أنشأت صناعة OSV، وكانت رائدة في قطاع النقل البحري الجديد للحفر البحري. |
| 1970 | مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE: TDW). | التحقق من صحة نموذج الأعمال وتوفير إمكانية الوصول إلى رأس المال لتوسيع الأسطول الكبير والنمو الدولي. |
| 1992 | الاندماج مع شركة زاباتا الخليج البحرية. | مضاعفة حجم أسطول Tidewater، مما عزز مكانتها كشركة رائدة عالميًا في مركبات OSV. |
| 2017-2018 | تم تقديمه للفصل 11 من الإفلاس؛ ظهرت بنجاح مع ميزانية عمومية أقوى. | إعادة هيكلة مالية ضرورية، وإن كانت مؤلمة، من أجل النجاة من تراجع سوق الطاقة البحرية الذي طال أمده. |
| 2022 | الاستحواذ على شركة Swire Pacific Offshore Holdings Limited. | تمت الإضافة 50 سفينة، رفع Tidewater إلى مشغل OSV الرائد في العالم من حيث حجم الأسطول. |
| 2023 | الاستحواذ على 37 سفينة إمداد منصة (PSVs) من شركة Solstad Offshore ASA. | عززت مكانتها كأكبر مالك ومشغل لمركبات PSV عالية المواصفات، وهي فئة OSV الأكثر استخدامًا. |
| الربع الثاني 2025 | الأرباح المعلنة للسهم الواحد (EPS) لـ $1.46 والإيرادات 341.4 مليون دولار. | أظهرت قوة مالية قوية وكفاءة تشغيلية بعد توحيد الأسطول الاستراتيجي وانتعاش السوق. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
لقد تم تشكيل مسار الشركة من خلال بعض القرارات الحاسمة عالية المخاطر. لم يكن الأمر يتعلق فقط بالاستفادة من الطفرة النفطية؛ كان الأمر يتعلق بالنجاة من الكساد والتطور بسرعة.
كان تقديم طلب الإفلاس بموجب الفصل 11 لعام 2017 بمثابة إعادة ضبط أساسية. لقد سمح ذلك لشركة Tidewater بالتخلص من ديون كبيرة، وهو شر لا بد منه جعل الشركة قادرة على الاستفادة من انتعاش السوق في نهاية المطاف بسجل نظيف. هذه حركة كلاسيكية للصناعة الدورية.
في الآونة الأخيرة، كانت استراتيجية الدمج القوية للشركة أساسية:
- مقياس الاكتساب: كان اندماج الأعمال في عام 2018 مع GulfMark والاستحواذ على Swire Pacific Offshore في عام 2022 بمثابة تغيير في قواعد اللعبة، مما أدى إلى إنشاء أكبر وأحدث أسطول في الصناعة. الحجم له أهمية كبيرة في هذه الأعمال كثيفة رأس المال.
- محور الرياح البحرية: تعمل شركة Tidewater على تنويع إيراداتها بشكل نشط من خلال دعم سوق الرياح البحرية. يعد هذا التحول الاستراتيجي أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق الاستقرار على المدى الطويل، حيث أصبح تعرض الشركة المتراكم لطاقة الرياح الآن يصل إلى مستوى 55% في عام 2025، قفزة كبيرة من 30% في عام 2023.
- إدارة رأس المال المنضبطة في عام 2025: تعتبر الصحة المالية للشركة قوية، ويتجلى ذلك في إيرادات الربع الثاني من عام 2025 341.4 مليون دولار والإعلان عن جديد 500 مليون دولار برنامج إعادة شراء الأسهم. ويشير هذا الإجراء إلى ثقة الإدارة في قيمة السهم والتزامها بعوائد المساهمين.
إذا كنت تريد أن تفهم من الذي يراهن على مياه المد الجديدة والموحدة، فيجب أن تفهم ذلك استكشاف مستثمر شركة Tidewater Inc. (TDW). Profile: من يشتري ولماذا؟
هيكل ملكية شركة Tidewater Inc. (TDW).
تتركز ملكية شركة Tidewater Inc. بشكل كبير في أيدي المستثمرين المؤسسيين، وهو هيكل مشترك لشركة مساهمة عامة بهذا الحجم، مما يعني أن الشركات المالية الكبرى تمارس تأثيرًا كبيرًا على القرارات الإستراتيجية.
الوضع الحالي لشركة Tidewater Inc
شركة Tidewater Inc. (TDW) هي شركة عقد علنا شركة، مع أسهمها العادية المدرجة والمتداولة بنشاط في بورصة نيويورك (NYSE). اعتبارًا من نوفمبر 2025، بلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 2.66 مليار دولار أمريكيمما يعكس مكانتها كلاعب رئيسي في قطاع سفن الدعم البحرية العالمية (OSV). يُخضع هذا الوضع العام الشركة لمتطلبات إعداد التقارير الصارمة من لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، بما في ذلك ملفات 13F و13D/G العادية التي توضح تفاصيل نشاط المساهمين الرئيسيين.
للتعمق أكثر في من يشتري ومن يبيع، استكشاف مستثمر شركة Tidewater Inc. (TDW). Profile: من يشتري ولماذا؟ هي خطوة تالية جيدة بالتأكيد. تشير قاعدة الملكية المؤسسية الكبيرة إلى أن أداء الشركة واستراتيجيتها يتم مراقبتها عن كثب من قبل مديري الأموال المحترفين.
انهيار ملكية شركة Tidewater Inc
اعتبارًا من أحدث الإيداعات في أواخر عام 2025، يهيمن المستثمرون المؤسسيون بأغلبية ساحقة على مشهد المساهمين، حيث يسيطرون على أكثر من أربعة أخماس الأسهم القائمة. ويعني هذا المستوى من التركيز أن أفضل 50 صندوقًا أو نحو ذلك تمتلك فعليًا الصوت الحاسم في معظم الأمور المتعلقة بالشركات.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 87.36% | تشمل شركات كبرى مثل BlackRock, Inc. (التي تمتلك ما يقرب من 13.71%) و The Vanguard Group, Inc. (تمتلك حوالي 9.71%) اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. |
| المطلعون | 6.35% | وهذا يشمل المديرين التنفيذيين والمديرين والكيانات التابعة لهم. أحد المطلعين الرئيسيين هو ويليام سي مارتن، الذي يمتلك حصة كبيرة. |
| المستثمرين من القطاعين العام والتجزئة | 6.29% | الأسهم المتبقية التي يملكها عامة الناس وصغار المستثمرين الأفراد. |
قيادة شركة Tidewater Inc
يدير الشركة فريق إداري متمرس يتمتع بخبرة عميقة في قطاعي النقل البحري والطاقة. يبلغ متوسط فترة عمل فريق الإدارة حوالي 4.7 سنوات، مما يوفر مزيجًا من الاستمرارية والمنظور الجديد. يتولى فريق القيادة مسؤولية تنفيذ استراتيجية تحسين الأسطول والتنويع الجغرافي، بهدف الاستفادة من التدوير الحالي للطاقة البحرية.
- جان فاغرستال: رئيس مجلس الإدارة منذ يونيو 2023.
- كوينتين ف. كينين: الرئيس والمدير التنفيذي (CEO) والمدير. لقد شغل منصب الرئيس التنفيذي منذ سبتمبر 2019، بإجمالي أجره السنوي تقريبًا 5.87 مليون دولار.
- بيرس داير ميدلتون: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للعمليات (COO)، تم تعيينه في يوليو 2025.
- صامويل ر. روبيو: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO).
- جوتشر الغربية: نائب أول للرئيس للاستراتيجية والتطوير المؤسسي وعلاقات المستثمرين.
إن تعويضات الرئيس التنفيذي هي في المتوسط بالنسبة لشركة بهذا الحجم، ولكن العنصر القائم على الأداء مرتفع؛ حوالي 87.2٪ من إجمالي تعويضاته مرتبط بالمكافآت والأسهم والخيارات. هذا توافق قوي مع مصالح المساهمين.
مهمة وقيم شركة Tidewater Inc. (TDW).
يمتد الغرض الأساسي لشركة Tidewater Inc. إلى ما هو أبعد من معدلات استخدام السفن؛ يتعلق الأمر بتأسيس قيادة عالمية في صناعة سفن الدعم البحرية (OSV) من خلال خدمة لا مثيل لها، والتميز التشغيلي، والالتزام العميق بالسلامة والإشراف البيئي. هذا الحمض النووي الثقافي هو الذي يقود استراتيجيتهم، والتي تركز في عام 2025 على الحفاظ على هامش إجمالي مرتفع، متوقع بين 49% و 50%، حتى أثناء تعاملهم مع تقلبات السوق.
أنت تبحث عن "السبب" وراء الأرقام، وبالنسبة لشركة Tidewater Inc.، الأمر بسيط: أن تكون المشغل الأفضل والأكثر أمانًا والأكثر فعالية من حيث التكلفة. يعد هذا التركيز بالتأكيد عاملاً رئيسياً في قدرتهم على الحفاظ على متوسط معدل يومي قوي، وهو ما حقق نجاحًا كبيرًا $22,798 يوميا في الربع الثالث من عام 2025.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
شركة Tidewater Inc. ملتزمة بشكل أساسي بدعم العملاء العالميين بأعلى مستوى من الخدمة، ومعاملة موظفيهم وسفنهم كأفضل أصولهم. لا يتعلق الأمر فقط بتحريك الحفارات؛ يتعلق الأمر بتقديم الأداء التشغيلي الذي يتضمن السلامة والامتثال التنظيمي واحترام البيئة والمجتمعات المحلية التي يعملون فيها. استكشاف مستثمر شركة Tidewater Inc. (TDW). Profile: من يشتري ولماذا؟
فيما يلي حسابات سريعة حول سبب أهمية ذلك: إن الالتزام بالسلامة والتميز التشغيلي يترجم بشكل مباشر إلى زيادة وقت تشغيل السفينة، مما ساعد الشركة على تحقيق إيرادات الربع الثالث من عام 2025 341.1 مليون دولار.
بيان المهمة الرسمية
بيان المهمة عبارة عن خريطة طريق مفصلة لكيفية عمل شركة Tidewater Inc.، مع التركيز على المسؤولية تجاه جميع أصحاب المصلحة - وليس فقط المساهمين.
- دعم العملاء على مستوى العالم بأعلى مستوى من الخدمة، باستخدام الأشخاص والسفن كأفضل الأصول.
- تقديم الخدمات بأعلى مستوى من الأداء التشغيلي، مع إعطاء الأولوية لسلامة الموظفين والامتثال لجميع القوانين.
- إظهار الاحترام للبيئة والمجتمعات المحلية التي يعملون فيها.
- تقديم الخدمات بطريقة صادقة وفعالة من حيث التكلفة ومربحة وشفافة لجميع أصحاب المصلحة: الموظفين والعملاء ومصادر رأس المال والبائعين والمجتمعات المحلية.
بيان الرؤية
الرؤية هي هدف واضح وطموح: أن نكون الشركة الرائدة في السوق بلا منازع من خلال الجمع بين الخدمة المتميزة وإدارة التكاليف.
- كن زعيم عالمي في الصناعة البحرية.
- تقديم دعم لا مثيل له وخدمة محلية استثنائية للعملاء.
- تحقيق ذلك بأكثر الطرق فعالية من حيث التكلفة الممكنة.
- الاستفادة من القوى العاملة الأكثر أمانًا والأكثر مهارة في الصناعة.
تدعم هذه الرؤية بشكل مباشر توجيهات الإيرادات لعام 2025 بالكامل 1.33 مليار دولار إلى 1.35 مليار دولار.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
لا تنشر شركة Tidewater Inc. باستمرار شعارًا أو شعارًا رسميًا قصيرًا، ولكن هوية علامتها التجارية ترتكز على مفهومين رئيسيين.
- الريادة العالمية: نهدف إلى أن نكون المزود الرائد عالميًا لخدمات الدعم البحري.
- التميز التشغيلي: الجمع بين السلامة والموثوقية والكفاءة لخلق قيمة لجميع أصحاب المصلحة.
ولكي نكون منصفين، فإن الشعار الحقيقي هو سجلهم: رائدة الصناعة في أداء السلامة، وهي ميزة تنافسية كبرى عند تأمين عقود جديدة ذات أسعار يومية أعلى.
شركة Tidewater Inc. (TDW) كيف تعمل
تعمل شركة Tidewater Inc. كأكبر مزود في العالم لخدمات الدعم البحري لصناعة الطاقة البحرية العالمية، وتعمل بشكل أساسي كعمود فقري لوجستي لا غنى عنه لمشاريع النفط والغاز ومشاريع الرياح البحرية بشكل متزايد. تجني الشركة الأموال من خلال استئجار أسطولها المتخصص من السفن لمنتجي الطاقة وشركات الخدمات على أساس يومي، مستفيدة من قلة العرض من السفن عالية المواصفات.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Tidewater Inc
يتمحور عرض القيمة للشركة حول أسطولها الضخم والمتقدم تقنيًا، والذي تم الاستشهاد به مؤخرًا على أنه يضم 209 سفن مملوكة بمتوسط عمر 13 عامًا. تم تقسيم هذا الأسطول لدعم كل مرحلة من مراحل المشروع البحري، بدءًا من الاستكشاف الأولي وحتى الإنتاج والصيانة على المدى الطويل.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| سفن إمداد المنصات (PSVs) | شركات استكشاف وإنتاج النفط والغاز البحرية | نقل المواد السائبة (الوقود والماء وطين الحفر والأسمنت) والبضائع على سطح السفينة إلى منصات الحفر ومرافق الإنتاج؛ العديد منها عالية المواصفات مع تحديد المواقع الديناميكي (DP2/DP3). |
| مرساة التعامل مع سفن الإمداد والسحب (AHTSVs) | مشغلو وحدات الحفر البحرية المتنقلة (MODU) والمطورون الميدانيون | سحب منصات الحفر، وضبط واسترجاع المراسي لوحدات MODU، وتوفير نقل الإمدادات؛ تتميز بقوة حصانية عالية (HP) وقدرة سحب الحاجز. |
| السفن المتخصصة (مثل القاطرات البحرية وقوارب الطاقم) | البناء البحري، والمسح الزلزالي، ومطوري مزارع الرياح | نقل الأفراد، والدعم تحت سطح البحر، والأعمال الزلزالية، ومد الأنابيب والكابلات، ومكافحة التلوث/الحرائق؛ حاسمة لأنشطة الصيانة وغير الحفر. |
الإطار التشغيلي لشركة Tidewater Inc
يعتمد النجاح التشغيلي لشركة Tidewater على تعظيم الاستفادة من السفن وتأمين معدلات يومية عالية على مستوى العالم، مما يؤدي إلى توليد التدفق النقدي المثير للإعجاب. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، تركز توجيهات إيرادات الشركة بشدة على نطاق 1.33 مليار دولار إلى 1.35 مليار دولار، مع هامش إجمالي متوقع يتراوح بين 49% إلى 50%. هذا هامش قوي للأعمال التجارية ذات الأصول الثقيلة.
إليك الرياضيات السريعة حول كيفية إنشاء القيمة:
- النشر العالمي: وهي تعمل عبر ست قارات، بما في ذلك المناطق الخارجية الرئيسية مثل الأمريكتين وغرب أفريقيا والشرق الأوسط، مما يؤدي إلى تنويع الإيرادات والتخفيف من مخاطر السوق الإقليمية.
- التركيز عالي المواصفات: يتم تصنيف ما يقرب من 68٪ من الأسطول على أنه سفن ذات مواصفات عالية، مما يعني وجود سفن أكبر حجمًا وأكثر قدرة مطلوبة لمشاريع المياه العميقة المعقدة والمياه العميقة جدًا، والتي تتطلب معدلات يومية متميزة.
- تحسين المعدل: ارتفع متوسط السعر اليومي لأسطولهم، حيث وصل إلى 22,798 دولارًا أمريكيًا في اليوم في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 22,303 دولارًا أمريكيًا في الربع الأول من عام 2025، مما يُظهر قوتهم التسعيرية في بيئة العرض المقيدة.
- إدارة الأسطول: إنهم يحتفظون بأسطول صغير نسبيًا، بمتوسط عمر 13 عامًا، مما يقلل من تكاليف الصيانة ويحسن وقت تشغيل السفينة، وهو محرك رئيسي للاستخدام.
إذا كنت تريد التعمق في تفاصيل الميزانية العمومية والتدفق النقدي، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Tidewater Inc. (TDW): رؤى أساسية للمستثمرين.
المزايا الإستراتيجية لشركة Tidewater Inc
لا تقتصر الميزة التنافسية للشركة على امتلاك السفن فحسب؛ يتعلق الأمر بامتلاك السفن المناسبة في الأماكن المناسبة، وامتلاك القوة المالية للتغلب على الطبيعة الدورية للصناعة.
- النطاق والتوحيد: إنهم أكبر مشغل OSV في العالم، وهو موقع مدعوم بعمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية، بما في ذلك إضافة 83 سفينة رائدة من خلال عمليات الاستحواذ على مدى السنوات الثلاث الماضية. يوفر هذا المقياس كفاءات تشغيلية ورافعة أفضل للتفاوض على العقود.
- قيود العرض الهيكلية: لقد انخفضت سعة أحواض بناء السفن العالمية بنحو 57%، كما أن بناء السفن الجديدة ليس مجدياً اقتصادياً ما لم تصل معدلات اليوم إلى حوالي 44 ألف دولار في اليوم. هذا النقص في الإمدادات الجديدة يمنح أسطول Tidewater الحالي عالي المواصفات قوة تسعير كبيرة.
- القوة المالية: اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، كانت الشركة تتمتع بمركز سيولة قوي يبلغ حوالي 680 مليون دولار أمريكي، مما يمنحها المرونة لإجراء المزيد من عمليات الاستحواذ الإستراتيجية أو إعادة شراء الأسهم، مثل برنامج إعادة الشراء المصرح به بقيمة 500 مليون دولار أمريكي.
- قاعدة العملاء المتميزين: وتشمل شبكتها الواسعة من العملاء العالميين شركات الطاقة الكبرى، والتي توفر تنويع الإيرادات والاستقرار من خلال عقود طويلة الأجل.
وهم في وضع يسمح لهم بالتأكيد بالاستفادة من الارتفاع المستمر في الاستثمار الخارجي حتى عام 2027.
Tidewater Inc. (TDW) كيف تجني المال
تحقق شركة Tidewater Inc. إيرادات في المقام الأول من خلال استئجار أسطولها من سفن الدعم البحرية (OSVs) لشركات الطاقة العالمية، والتي تعمل على نموذج السعر اليومي. في الأساس، الشركة هي مالك بحري، حيث تقوم بتأجير السفن المتخصصة مثل سفن إمداد المنصات (PSVs) وسفن Anchor Handling Tug Supply (AHTS) لدعم كل مرحلة من مراحل أعمال الطاقة البحرية، بدءًا من الاستكشاف والحفر وحتى صيانة الإنتاج وحتى تطوير طاقة الرياح البحرية. العمل هو وظيفة مباشرة لاستخدام السفن ومتوسط سعر اليوم المتفاوض عليه.
نظرا لانهيار إيرادات الشركة
بالنسبة للسنة المالية 2025، من المتوقع أن تتراوح إيرادات شركة Tidewater Inc 1.33 مليار دولار و 1.35 مليار دولار، مع ما يقرب من 99% تم تأمين هذا التوجيه بالفعل من خلال الإيرادات المكتملة أو المتعاقد عليها اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وتعمل الشركة عبر خمسة قطاعات جغرافية رئيسية. يستخدم التفصيل أدناه أحدث التقسيم الجغرافي المتاح للعام بأكمله (السنة المالية 2024) كأفضل وكيل للهيكل الحالي، مما يوضح مصدر الأموال والاتجاه الحالي، وهو مؤشر رئيسي لقوة التسعير في كل سوق.
| تدفق الإيرادات (القطاع الجغرافي) | النسبة المئوية للإجمالي (السنة المالية 2024) | اتجاه النمو (آفاق 2025) |
|---|---|---|
| مناطق أخرى (أسواق متنوعة) | 44.60% | زيادة |
| المملكة المتحدة (بحر الشمال) | 10.94% | مستقرة / متناقصة |
| أنغولا (غرب أفريقيا) | 10.74% | مستقرة / متناقصة |
| أستراليا | 9.72% | زيادة |
اقتصاديات الأعمال
يعتمد الاقتصاد الأساسي لنموذج أعمال Tidewater Inc. على عاملين دوريين بسيطين: عرض السفن البحرية والطلب من منتجي الطاقة العالميين. نظرًا لوجود الحد الأدنى من بناء السفن الجديدة على مستوى العالم، فإن جانب العرض ضيق، مما يمنح شركة Tidewater Inc. قوة تسعير كبيرة - وهي ميزة حاسمة في هذه الصناعة كثيفة رأس المال.
بلغ متوسط السعر اليومي للأسطول 22,798 دولارًا أمريكيًا يوميًا في الربع الثالث من عام 2025، أ 2.3% التحسن على أساس سنوي، مما يدل على أن قوة التسعير حقيقية، حتى لو شهدت بعض المناطق مثل بحر الشمال تراجعًا متواضعًا. لكن ما يخفيه هذا التقدير هو الرافعة التشغيلية العالية (نسبة التكاليف الثابتة إلى التكاليف المتغيرة) المتأصلة في ملكية السفن. يمكن أن تؤدي الزيادة الطفيفة في المعدل اليومي إلى قفزة هائلة في الربح لأن تكلفة تشغيل السفينة (الطاقم والتأمين والصيانة) ثابتة إلى حد كبير.
- استراتيجية التسعير: تستخدم الشركة نموذج تسعير قائم على العقد حيث يتم التفاوض على أسعار استئجار السفن (أسعار اليوم) بناءً على فئة السفينة (مثل AHTS أو PSV)، ومدة العقد، وديناميكيات العرض/الطلب الإقليمية.
- محركات التكلفة الرئيسية: تكاليف الوقود، ونفقات الطاقم، والحوض الجاف (الصيانة الرئيسية المجدولة) هي أكبر التكاليف المتغيرة والثابتة. تم توجيه نفقات الحوض الجاف لعام 2025 إلى الانخفاض إلى 107 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن التقديرات السابقة، مما يعزز الهوامش بشكل مباشر.
- الاستخدام هو كل شيء: ارتفع معدل الاستخدام النشط للأسطول إلى 78.5% في الربع الثالث من عام 2025، وهو أعلى مستوى منذ الربع الثاني من عام 2024، مما يدل على أن الكفاءات التشغيلية تتحسن بشكل واضح.
نظرا للأداء المالي للشركة
يُظهر الأداء المالي لشركة Tidewater Inc. في عام 2025 تنفيذًا تشغيليًا قويًا على الرغم من الرياح المالية المعاكسة لمرة واحدة. ويتجلى تركيز الشركة على فئات السفن ذات الهامش المرتفع والتحكم في التكاليف في توجيهات الهامش.
- إشارة الربحية: يبلغ إجمالي هامش الربح لعام 2025 بأكمله قويًا بنسبة 49٪ إلى 50٪، مما يشير إلى أن ما يقرب من نصف كل دولار من الإيرادات يتم تركه بعد تكاليف تشغيل السفينة.
- أرباح الربع الثالث من عام 2025: أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 0.8 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2025، ولكن كان ذلك مدفوعًا في المقام الأول بخسارة غير متكررة قدرها 27.1 مليون دولار أمريكي نتيجة السداد المبكر للديون من إعادة التمويل في يوليو 2025.
- قوة التدفق النقدي: كانت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) للربع الثالث من عام 2025 قوية عند 137.9 مليون دولار أمريكي، وحققت الشركة 82.7 مليون دولار أمريكي من التدفق النقدي الحر، مما يدل على قدرتها على تحويل الإيرادات إلى رأس مال قابل للنشر.
- السيولة والديون: أدت عملية إعادة التمويل في يوليو 2025، والتي تضمنت إصدار 650 مليون دولار أمريكي من السندات الممتازة، إلى تعزيز السيولة بشكل استراتيجي إلى أكثر من 600 مليون دولار أمريكي ووضع الشركة في وضع يسمح لها بنشر رأس المال في المستقبل، بما في ذلك ترخيص برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 500 مليون دولار أمريكي.
للتعمق أكثر في الميزانية العمومية وموقف السيولة، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Tidewater Inc. (TDW): رؤى أساسية للمستثمرين.
موقف السوق لشركة Tidewater Inc. (TDW) والتوقعات المستقبلية
تحتل شركة Tidewater Inc. موقعًا مهيمنًا باعتبارها أكبر مشغل لسفن الدعم البحري (OSV) في العالم، مما يمنحها قوة تسعيرية كبيرة مع تقدم عمر الأسطول العالمي وبقاء إمدادات السفن محدودة. ترتكز النظرة المستقبلية للشركة على الأداء المالي القوي المتوقع، حيث تتراوح إيرادات عام 2025 بأكمله بين 1.33 مليار دولار و1.35 مليار دولار، إلى جانب الأرباح المعدلة المتوقعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 552 مليون دولار تقريبًا.
المناظر الطبيعية التنافسية
| الشركة | حصة السوق، % (بديل حجم الأسطول) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة مياه المد والجزر | 9% | أكبر أسطول عالي المواصفات (+209 سفينة)؛ الوصول العالمي |
| بوربون أوفشور | 8% | التركيز الاستراتيجي على رقمنة طاقة الرياح البحرية والأسطول [استشهد: 8 (من البحث الثاني)] |
| إديسون تشويست أوفشور | 6% | خدمات متكاملة؛ الهيمنة في خليج المكسيك الأمريكي [استشهد: 10 (من البحث الثاني)] |
سوق OSV مجزأ للغاية، ولكن نطاق Tidewater، الذي تم تحقيقه من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل 37 سفينة من Solstad Offshore، يضعها كشركة رائدة بوضوح في حجم الأسطول وجودته. [استشهد: 4، 6 (من البحث الأول)] يعد هذا الأسطول الكبير والحديث - الذي يبلغ متوسط عمره حوالي 13 عامًا - بمثابة خندق تنافسي رئيسي ضد المنافسين الذين غالبًا ما تكون سفنهم أقدم، مما يجعل Tidewater الشريك المفضل لشركات الطاقة الكبرى. [استشهد: ١، ٣ (من البحث الأول)]
الفرص والتحديات
إن ديناميكيات السوق بالنسبة لمركبات OSV مواتية، لكن الطبيعة الدورية لقطاع الطاقة لا تزال تمثل مخاطر واضحة. إليك الحساب السريع: سجل طلبات OSV العالمي أقل من 3% من الأسطول الحالي، ولكن ما يقرب من 37% من الأسطول النشط سيتجاوز 25 عامًا في العقد المقبل، مما يعني أن العرض سيظل محدودًا. [استشهد: ١، ٣ (من البحث الأول)]
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| يؤدي ضيق إمدادات السفن إلى تطبيع المعدل اليومي. | الرياح الإقليمية المعاكسة في أفريقيا والشرق الأوسط تتسبب في تأخير المشروع. [استشهد: 2 (من البحث الأول)، 14 (من البحث الأول)] |
| زيادة الإنفاق على استكشاف المياه العميقة وتطويرها. | تؤدي ضغوط الاقتصاد الكلي إلى تراجع الطلب وانخفاض معدلات اليوم في بعض المناطق، مثل بحر الشمال. [استشهد: 6 (من البحث الأول)، 15 (من البحث الثاني)] |
| التوسع في قطاع الرياح البحرية سريع النمو. [ذكر: ٤ (من البحث الثالث)] | ارتفاع متطلبات الإنفاق الرأسمالي وتقلب أسعار النفط الخام العالمية. [ذكر: ٤ (من البحث الثالث)] |
| خلق القيمة للمساهمين من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم المستمر بقيمة 500 مليون دولار. [استشهد: 2 (من البحث الأول)، 14 (من البحث الأول)] | تقلب الأرباح على المدى القريب، كما رأينا مع خسارة صافية قدرها 0.81 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. [استشهد: 4 (من البحث الأول)] |
موقف الصناعة
إن مكانة Tidewater هي مكانة توحيد السوق ورائدة الجودة في صناعة سفن الدعم البحرية. إن تركيزها الاستراتيجي على السفن ذات المواصفات العالية، والتي تشكل ما يقرب من 68٪ من أسطول OSV الخاص بها، يسمح لها بالحصول على معدلات يومية مميزة والحفاظ على توجيه هامش إجمالي قوي يتراوح من 48٪ إلى 50٪ للسنة المالية الكاملة 2025. [استشهد: 1، 2، 3 (من البحث الأول)]
- السيولة والديون: توفر الميزانية العمومية القوية للشركة، مدعومة بإعادة تمويل الديون الأخيرة، مركز سيولة يبلغ حوالي 680 مليون دولار أمريكي ونسبة صافي دين منخفضة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 0.4x اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. [استشهد: 1، 2 (من البحث الأول)]
- رؤية الأعمال المتراكمة: تتمتع شركة Tidewater برؤية قوية للإيرادات، حيث تم التقاط ما يقرب من 78٪ من الأيام المتاحة للفترة المتبقية من عام 2025 في الأعمال المتراكمة والخيارات الثابتة. [ذكر: ١٤ (من البحث الأول)]
- تخصيص رأس المال: تعطي الشركة الأولوية لإعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم الكبير، مفضلة ذلك على بناء السفن الجديدة المضاربة، وهي خطوة حكيمة بالتأكيد نظرا لارتفاع تكلفة البناء الجديد. [راجع: ٢ (من البحث الأول)، ٩]
لفهم معنويات المستثمرين التي تقود هذا الموقف، يمكنك قراءة المزيد على استكشاف مستثمر شركة Tidewater Inc. (TDW). Profile: من يشتري ولماذا؟
Tidewater Inc. (TDW) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.