استكشاف مستثمر شركة AES (AES). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة AES (AES) وتتساءل لماذا أصبحت أسهم المرافق، التي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها لعبة بطيئة وثابتة، فجأة في الأخبار على الصفحة الأولى، أليس كذلك؟ المستثمر الأساسي profile بالنسبة إلى AES، فهي بالتأكيد ليست قصة بيع بالتجزئة؛ يمتلك أصحاب المؤسسات أكثر من 93% للشركة، وتحركاتها الأخيرة ترسم خريطة مباشرة للاتجاه الهائل على المدى القريب للطلب على الطاقة القائم على الذكاء الاصطناعي.

أكبر إشارة هي عرض الاستحواذ الذي تم الإبلاغ عنه في أكتوبر 2025 من Global Infrastructure Partners (GIP) المملوكة لشركة BlackRock بقيمة مؤسسية مذهلة تبلغ تقريبًا 38 مليار دولاربما في ذلك 29 مليار دولار في الديون، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع الأسهم 12%. هذه ليست مجرد مسرحية مفيدة؛ إنه رهان على البنية التحتية لمركز البيانات، حيث أن AES لديها تراكم من اتفاقية شراء الطاقة (PPA). 11.1 جيجاواتبما في ذلك 4 جيجاوات مرتبط بعملاء Hyperscaler مثل Microsoft وAlphabet وMeta Platforms.

في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن صافي دخل قدره 639 مليون دولار وأكدت أيضًا إرشاداتها بشأن ربحية السهم المعدلة للسنة الكاملة والتي تتراوح بين 2.10 إلى 2.26 دولار، مما يظهر أن الأعمال الأساسية قوية، بالإضافة إلى أنها تدفع توزيعات أرباح مستقرة بعائد حوالي 5.1%. لكن السؤال الحقيقي لك هو: هل تقوم المؤسسات العملاقة بالشراء من أجل العائد، أم أنها تشتري احتكارًا مستقبليًا مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي بعلاوة كبيرة؟ سنقوم بتحليل أبرز الحائزين مثل شركة فاندور غروب إنك، التي تمتلك أكثر من 87 مليون سهم، وسنشرح مخاطر ومكافآت هذا النموذج الجديد للمرافق عالية النمو، خاصةً مع مواجهة الاعتمادات الضريبية الأمريكية للطاقة المتجددة تحديًا بعد عام 2027.

من يستثمر في شركة AES (AES) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة AES وتحاول معرفة من يقود السهم ولماذا. الاستنتاج المباشر هو أن شركة AES تعتبر استثمارًا مؤسسيًا بالغ الأهمية - سهم مرافق يحمل قصة نمو مرتفعة في قطاع الطاقة المتجددة - مما يجعلها مفضلة للصناديق الكبيرة الباحثة عن كل من الاستقرار وزيادة رأس المال.

المستثمرون المؤسسيون، مثل مديري الأصول الكبار، يمتلكون حصة مهيمنة، تتراوح بين 86.6% و 88% من أسهم الشركة حتى أواخر عام 2025. هذا يعني أن حركة سعر السهم تتأثر بشكل كبير بقرارات الشراء والبيع لهؤلاء المديرين الماليين المحترفين والكبار. بصراحة، المستثمرون الأفراد، الذين يمتلكون حوالي 11% إلى 12.8%، يشاركون إلى حد كبير دون تأثير كبير.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وتفصيل الملكية

هيكل ملكية شركة AES هو مثال كلاسيكي لسهم مدعوم بالأموال المؤسسية النشطة والسلبية. حجم الملكية المؤسسية الكبير - ما يقرب من تسع أسهم من كل عشرة أسهم - يخبرك أن هذا السهم يُعتبر ضمن الاستثمارات الأساسية في العديد من المحافظ الكبرى والمركزة على المرافق. إنه تداول مزدحم، ولكنه قائم لسبب: تدفقات نقدية مستقرة ومنظمة مدمجة مع قصة نمو قوية.

إليك الحساب السريع لمن يمتلك التأثير الأكبر:

• المستثمرون المؤسسيون: حوالي 88% من الأسهم.
• المستثمرون الأفراد/الجمهور العام: حوالي 12% من الأسهم.
• أكبر 10 مساهمين: يمتلكون حوالي 50% من إجمالي الأعمال.

أكبر المساهمين هم عمالقة إدارة الأصول، وهذا أمر معتاد بالنسبة لأسهم قطاع المرافق. مجموعة فانغارد (The Vanguard Group, Inc.) هي الحامل الأكبر بحوالي 12.3% من الأسهم، تليها بلاك روك (BlackRock, Inc.) بحوالي 6.5%، وستيت ستريت جلوبال أدفايزرز (State Street Global Advisors, Inc.) بحوالي 6.14%. هذه الصناديق هي في الغالب صناديق مؤشرات سلبية، لذا فإن موقعها يعمل كمرساة طويلة الأمد. ما تخفيه هذه التقديرات هو صناديق التحوط النشطة الأصغر التي تتحرك ذهابًا وإيابًا، لكن ملكيتها الإجمالية ضئيلة مقارنة بالعمالقة المؤشرين.

دوافع الاستثمار: النمو، الدخل، والقيمة

ينجذب المستثمرون إلى شركة AES بسبب مزيج قوي من ثلاثة عوامل: النمو عالي الجودة، والأرباح الموثوقة، وسعر السهم ذي القيمة العميقة. يمكنك الحصول على استقرار المرافق مع الجانب الإيجابي من اللعب الخالص للطاقة النظيفة.

يعد انتقال الشركة إلى محفظة الطاقة النظيفة هو المحفز الأساسي للنمو. تعد شركة AES شركة رائدة في مجال توفير الطاقة لشركات مراكز البيانات، وهي سوق ضخمة ومتنامية بشكل واضح. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، وقعت الشركة أو حصلت على 1.6 جيجاوات من اتفاقيات شراء الطاقة الجديدة طويلة الأجل (PPAs) مع مراكز البيانات. ولهذا السبب غالبًا ما يُنظر إلى السهم على أنه أداة للنمو.

كما تعد الأرباح عامل جذب رئيسي للصناديق التي تركز على الدخل والمتقاعدين. قامت شركة AES بزيادة أرباحها لمدة 12 عامًا متتاليًا، مما يدل على التزامها بإعادة رأس المال. تبلغ الأرباح السنوية الحالية 0.70 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يعني عائدًا يبلغ حوالي 5.07٪. الإدارة ملتزمة أيضًا بالعودة 500 مليون دولار في الأرباح أثناء الاستثمار 1.8 مليار دولار في مبادرات النمو

استراتيجيات الاستثمار في اللعب

الاستراتيجيات السائدة بين مستثمري شركة AES ترتبط مباشرة باستراتيجيات الشركة profile:

• القابضة طويلة الأجل: هذه هي استراتيجية أكبر أصحاب المؤسسات. إنهم يحتفظون بالمدى الطويل، ويراهنون على قدرة الشركة على تنفيذ استراتيجيتها المتمثلة في تأمين اتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأجل وتنمية قاعدة المرافق المنظمة الخاصة بها. إن المشاريع المتراكمة للشركة البالغة 11.1 جيجاوات من اتفاقيات شراء الطاقة الموقعة تمنح هؤلاء المستثمرين الثقة في التدفقات النقدية المستقبلية.
• استثمار القيمة (القيمة العميقة): يرى العديد من المديرين النشطين أن شركة AES مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. يتم تداوله عند نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P / E) البالغة 6.5x. هذا التقييم المنخفض، إلى جانب عائد الأرباح القوي، يجعله فرصة كلاسيكية لأسهم القيمة في سوق باهظ الثمن.
• استثمار النمو (المستهدف): وتركز أموال النمو على هدف الشركة المتمثل في 7% إلى 9% نمو ربحية السهم المعدل السنوي حتى عام 2027. إنهم يصدقون السرد القائل بأن الاستثمار الضخم في مصادر الطاقة المتجددة وعقود مراكز البيانات سيسرع من الأرباح. لمعرفة المزيد عن الأساسيات التي تقود هذا الأمر، يجب أن تنظر إليها تحليل الصحة المالية لشركة AES (AES): رؤى أساسية للمستثمرين.

تقوم الشركة بتوجيه 2025 EPS المعدل ليكون بين $2.10 و $2.26، وإرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة قوية عند 2,650 مليون دولار ل 2,850 مليون دولار. هذا النمو، إلى جانب التقييم المنخفض، هو ما يجعل السهم "شراء" مقنعًا لمجموعة متنوعة من المستثمرين.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة AES (AES)

إذا كنت تنظر إلى شركة AES Corporation (AES)، فإن أول شيء يجب فهمه هو أن الأموال المؤسسية هي التي تحدد بشكل كبير حركة السهم. هذا ليس استثمارًا يقوده الأفراد؛ فهي شركة عملاقة في مجال المرافق والطاقة المتجددة حيث تسيطر الصناديق الكبيرة على الأمور. وبحلول السنة المالية 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون—مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديرو الأصول مثل شركتي السابقة—نسبة مذهلة تصل إلى 93.13٪ من أسهم الشركة.

هذا المستوى من التركيز يعني أن القرارات الجماعية لمئات المؤسسات لها تأثير كبير على سعر السهم واستراتيجية الشركة الطويلة الأمد. بصراحة، أنت تستثمر إلى جانب أكبر اللاعبين في العالم. للحصول على نظرة أعمق على نموذج أعمال الشركة، يمكنك الاطلاع على شركة AES Corporation (AES): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل وتجني المال.

أهم المستثمرين المؤسسيين: من يشتري ولماذا

قائمة كبار المالكين هي من بين الأشخاص الذين يديرون الأموال السلبية والنشطة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لمرافق مستقرة ذات قصة نمو قوية في مجال الطاقة المتجددة. أكبر ثلاثة مساهمين، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، إيداعات 13F، هم عمالقة عالم إدارة الأصول. إنهم يشترون إلى حد كبير لأن AES هو عنصر أساسي في صناديق المؤشرات الرئيسية (الاستثمار السلبي) ولأن تحولها نحو مصادر الطاقة المتجددة يقدم سردًا واضحًا وطويل الأجل للنمو (الاستثمار النشط).

فيما يلي حسابات سريعة حول أصحاب أعلى المراكز، بناءً على بيانات الربع الثالث من عام 2025:

تسيطر شركتا Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. لوحدهما على جزء كبير، معظمها من خلال صناديق تتبع المؤشرات الخاصة بهما. كما أن ملكية شركة State Street Corp كبيرة أيضًا، مما يجعل الشركات الثلاثة الأولى كتلة قوية في أي تصويت للمساهمين. توفر هذه الحيازات السلبية استقرارًا أساسيًا للسهم، لكن الصناديق النشطة هي التي تدفع التقلبات والضغط الاستراتيجي على المدى القريب.

التحولات الأخيرة في الملكية: إشارة مختلطة

وتُظهِر التغيرات في الملكية المؤسسية حتى نوفمبر/تشرين الثاني 2025 صورة مختلطة ولكنها معبرة. وبشكل عام، شهد إجمالي عدد أسهم المؤسسات (المراكز الطويلة) انخفاضًا متواضعًا بنسبة 1.59%، أو حوالي 12.12 مليون سهم، في الربع الأخير. يمثل صافي البيع هذا رياحًا معاكسة طفيفة، لكنه يخفي بعض التحركات المهمة.

استقرت معظم المؤشرات الرئيسية أو أضافت قليلاً:

• قامت شركة Vanguard Group Inc. بزيادة حصتها بنسبة 0.277% (بإضافة 241,022 سهمًا).
• زادت شركة BlackRock, Inc. مركزها بنسبة 1.508% (بإضافة 677,673 سهمًا).
• كانت شركة Ameriprise Financial Inc. من المشترين البارزين، حيث عززت ممتلكاتها بنسبة 3.154% (بإضافة أكثر من مليون سهم).

ولكن على الجانب الآخر، كان بعض المديرين النشطين يزيلون الرقائق من على الطاولة. على سبيل المثال، قامت شركة Fmr Llc بتخفيض مركزها بنسبة 11.184%، وبيع أكثر من 3 ملايين سهم. كما خفضت شركة Orbis Allan Gray Ltd. حصتها بأكثر من 6%. يخبرك هذا أنه في حين أن الأموال السلبية مغلقة، فإن بعض المديرين النشطين يعيدون تقييم مراكزهم، وربما يأخذون الأرباح أو يتحولون إلى أسماء أخرى ذات قيمة عميقة أو نمو. إنه مثال كلاسيكي على الأسهم التي تمر بمرحلة انتقالية.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الأسهم والاستراتيجية

ويتمثل الدور الأساسي لهؤلاء المستثمرين الكبار في شقين: توفير السيولة وممارسة الضغوط على الإدارة. مع ملكية 93.13%، يؤثر نشاط التداول الخاص بهم بشكل مباشر على سعر السهم. على سبيل المثال، كان سعر السهم اعتبارًا من 11 نوفمبر 2025، 14.27 دولارًا للسهم الواحد. تعني الملكية المؤسسية العالية أن أي تجارة جماعية كبيرة، مثل 3 ملايين سهم تم بيعها من قبل Fmr Llc، يمكن أن تؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار على المدى القصير.

والأهم من ذلك هو أن هؤلاء المستثمرين يشكلون عاملاً ضخمًا في استراتيجية الشركة. في الواقع، كانت أكبر الأخبار الأخيرة مدفوعة بهم: ظهرت تقارير في يوليو 2025 تفيد بأن مستثمري البنية التحتية، بما في ذلك Brookfield Asset Management ووحدة شركاء البنية التحتية العالمية التابعة لشركة BlackRock، كانوا يدرسون شركة AES (AES) من أجل استحواذ محتمل. هذا بالتأكيد يغير قواعد اللعبة.

ينبع الاهتمام من خط أنابيب الطاقة المتجددة القوي لشركة AES وصفقاتها لتوفير الطاقة لعمالقة التكنولوجيا مثل Microsoft وAmazon.com، وهي منطقة نمو هائلة. تُظهر مصلحة الاستحواذ هذه، والتي تسببت في قفز السهم بنسبة 20٪ تقريبًا في ذلك الوقت، قوة صناديق البنية التحتية في التحقق من صحة الاتجاه الاستراتيجي للشركة وتسريعه. يجب على فريق الإدارة الآن أن يأخذ في الاعتبار هذا التقييم الخارجي - حيث تم ذكر قيمة المؤسسة بحوالي 40 مليار دولار - في كل قرار استراتيجي. هذا ضغط حقيقي.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة AES (AES)

إذا كنت تنظر إلى شركة AES (AES)، فأنت تنظر بشكل أساسي إلى شركة مملوكة لمؤسسات أخرى. يمتلك المستثمرون المؤسسيون - الأموال الكبيرة مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول - أغلبية ساحقة، حوالي 93.13٪ من الأسهم، اعتبارًا من أواخر عام 2025.

وهذا يعني أن سعر السهم حساس للغاية لإجراءات التداول الجماعية، وأن مجلس الإدارة يهتم بالتأكيد بتفضيلاتهم. إنها حالة كلاسيكية حيث تحدد الكلاب الكبيرة النغمة، لذا فإن فهم من هم وماذا يفعلون هو خطوتك الأولى في التحليل.

العمالقة على طاولة الغطاء: من يملك السلطة

كبار المساهمين هم في الغالب صناديق المؤشرات السلبية ومديري الأصول الضخمة. فكر فيهم باعتبارهم المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل الذين يمتلكون الأسهم لأن شركة AES (AES) موجودة في المؤشرات الرئيسية، لكنهم ما زالوا يمارسون تأثيرًا هائلاً من خلال الحجم الهائل.

ويمثل المالكون المؤسسيون الثلاثة الأوائل وحدهم جزءًا كبيرًا من أسهم الشركة، مما يرسخ هيكل ملكية الأسهم.

• شركة مجموعة الطليعة: أكبر حامل، مع مركز مستقر بشكل عام ويعكس إستراتيجيته القائمة على المؤشر.
• شركة بلاك روك: حامل آخر من الدرجة الأولى، غالبًا ما يتبع نمطًا مشابهًا يحركه المؤشر ولكنه أيضًا لاعب رئيسي في الثرثرة الإستراتيجية الأخيرة.
• شركة ستيت ستريت: مستثمر سلبي رئيسي، تقريبًا المراكز الثلاثة الأولى.

ومن المثير للاهتمام أن أكبر مساهم فردي هو شركة Terrific Investment Corp، التي تمتلك نسبة كبيرة تبلغ 8.41٪ من أسهم الشركة، بقيمة تبلغ حوالي 842.65 مليون دولار في عام 2025. هذه الحصة الكبيرة لكيان واحد غير عادية بالنسبة للمرافق العامة وهي عامل لرصد أي تحولات استراتيجية.

تأثير المستثمر: الديون، والطاقة المتجددة، وشائعات الاستحواذ

يتركز التوتر الأساسي بين المستثمرين على التحول القوي لشركة AES (AES) إلى مصادر الطاقة المتجددة والديون التي تحملتها للوصول إلى هناك. تقوم الشركة بخدمة أكثر من 30 مليار دولار من الالتزامات طويلة الأجل، والتي تكلف حوالي 1.4 مليار دولار من مدفوعات الفائدة السنوية. يعد هذا عبء ديون مرتفع على هذا القطاع، وهو السبب الرئيسي وراء معاناة السهم على الرغم من النمو القوي في أعماله الأساسية.

إن ضغط الديون هذا هو السبب وراء قيام الإدارة بالتخلص بنشاط من الأصول غير الأساسية، وهي خطوة يدعمها إلى حد كبير أصحاب المؤسسات الذين يرغبون في رؤية الميزانية العمومية نظيفة. على سبيل المثال، كان بيع حصة 30% في شركة AES Ohio إلى CDPQ، وهو شريك استثماري عالمي، بمثابة خطوة مباشرة لإدارة رأس المال وتمويل المشاريع الجديدة.

جاء التأثير الأخير الأكثر دراماتيكية في أكتوبر 2025 مع الاستحواذ المشاع بقيمة 38 مليار دولار من قبل BlackRock's Global Infrastructure Partners (GIP). ارتفع السهم بنسبة 17٪ تقريبًا بعد الأخبار، مما يوضح مدى تأثير إشاعة بسيطة تتعلق بمساهم رئيسي مثل BlackRock على تقييم السوق. ومن الواضح أن السوق تقدر إمكانية قيام صندوق ضخم للبنية التحتية بإطلاق القيمة من خلال استيعاب الديون وتسريع عملية بناء مصادر الطاقة المتجددة. تحليل الصحة المالية لشركة AES (AES): رؤى أساسية للمستثمرين

التحركات البارزة الأخيرة وما تشير إليه

تُظهر إيداعات 13F للربع الثالث من عام 2025 اتجاهًا واضحًا للتراكم من قبل بعض المديرين النشطين، مما يشير إلى الثقة في المحور الاستراتيجي للشركة وتوجيهات ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2025 التي تم تأكيدها من 2.10 دولار إلى 2.26 دولار.

وإليك الحساب السريع: يشتري السوق قصة النمو - على وجه التحديد، الطلب من مراكز البيانات، التي تمثل 1.6 جيجاوات من اتفاقيات شراء الطاقة الجديدة (PPAs) الموقعة في عام 2025.

ويسلط الجدول أدناه الضوء على بعض التحركات الأخيرة الأكثر أهمية:

ما يخبرك به هذا هو أنه في حين أن الصناديق السلبية (Vanguard، BlackRock) تظل ثابتة أو تتزايد قليلاً، فإن عددًا قليلاً من المديرين النشطين مثل Orbis Allan Gray Ltd. وInvesco يقومون بمراهنات كبيرة على مصادر الطاقة المتجددة وقصة نمو مراكز البيانات. على العكس من ذلك، فإن عمليات البيع الكبيرة التي قامت بها شركة Fmr Llc. ويشير ذلك إلى أنهم يعطون الأولوية لمخاطر الديون المرتفعة على إمكانات النمو. إنه قرار منقسم، لكن الملكية المؤسسية الشاملة تظل قريبة من ذروتها، مما يشير إلى إيمان قوي طويل الأمد بتحول الشركة.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة AES (AES) وتتساءل عما إذا كانت الأموال الكبيرة لا تزال تشتري، وبصراحة، الإجابة هي "نعم". تعتبر المشاعر بين كبار المساهمين إيجابية بشكل عام، ولكنها ثقة طويلة المدى في تحول الشركة إلى الطاقة المتجددة، وليست تأييدًا أعمى لسعر السهم على المدى القريب. الملكية المؤسسية هائلة، حيث تتراوح بين 93.13% و93.71% من أسهم الشركة، مما يخبرك أن مديري الأموال المحترفين يحملون هذا الاسم بالتأكيد.

الاعتقاد الأساسي هو أن AES هي فرصة ذات قيمة عميقة. يتم تداوله بنسبة سعر إلى أرباح (P / E) تبلغ حوالي 6.5 مرة فقط اعتبارًا من نوفمبر 2025، وهو ما يمثل حوالي نصف متوسطه التاريخي. بالإضافة إلى ذلك، فإن عائد الأرباح القوي الذي يبلغ حوالي 5٪ يمثل نقطة جذب كبيرة للمؤسسات التي تبحث عن الدخل.

من يشتري: العمالقة المؤسسيون

المستثمر profile بالنسبة لشركة AES (AES) يهيمن عليها عمالقة الإدارة السلبية والنشطة. تعد مجموعة Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc. أكبر مالكين مؤسسيين، وهو أمر نموذجي بالنسبة للمرافق ذات رأس المال الكبير، ولكن حجمهما الهائل ملحوظ. اعتبارًا من أواخر سبتمبر 2025، امتلكت شركة Vanguard Group, Inc. حوالي 87.4 مليون سهم، تمثل 12.27% من الشركة. ولم تكن شركة BlackRock, Inc. متخلفة كثيرًا بحوالي 46.3 مليون سهم، أو ملكية 6.50%.

المثير للاهتمام هو النشاط الأخير. وقد قامت بعض المؤسسات الكبرى بزيادة مواقفها بشكل ملموس، مما يشير إلى اقتناعها بالاستراتيجية الحالية. على سبيل المثال، عززت شركة Orbis Allan Gray Ltd. حصتها بنسبة 21.8%، وزادت شركة Invesco ممتلكاتها بنسبة 30.4% في الأرباع الأخيرة. هذا ليس مجرد تتبع فهرس سلبي؛ إنه تراكم استراتيجي للأسهم.

• مجموعة الطليعة: ملكية 12.27%.
• شركة بلاك روك: ملكية 6.50%.
• الملكية المؤسسية: أكثر من 93% من الأسهم.

ردود فعل السوق على تحركات المستثمرين وحديث الاستحواذ

كان رد فعل سوق الأوراق المالية تجاه شركة AES (AES) متقلبًا ولكنه غالبًا ما يتجاهل الأخطاء المالية قصيرة المدى إذا صمد السرد الاستراتيجي. على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، أعلنت الشركة عن ربحية السهم المعدلة البالغة 0.27 دولارًا أمريكيًا فقط، وهو ما يخالف التوقعات المتفق عليها البالغة 0.49 دولارًا أمريكيًا. لكن السهم ما زال يرتفع بنسبة 3.42٪ في تعاملات ما بعد ساعات العمل لأن الإدارة أكدت مجددًا توجيهات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بالكامل والتي تتراوح بين 2.10 دولارًا أمريكيًا إلى 2.26 دولارًا أمريكيًا وخطة النمو طويلة المدى. يركز المستثمرون على اللعبة الطويلة.

وفي الآونة الأخيرة، كانت أحاديث الاستحواذ أكبر محفز للسوق. أدت التقارير التي تفيد بأن شركاء البنية التحتية العالمية التابعين لشركة BlackRock تجري محادثات متقدمة للاستحواذ على AES في صفقة محتملة بقيمة 38 مليار دولار إلى ارتفاع السهم بنسبة مذهلة بلغت 10.5٪ في شهر واحد. يوضح هذا مدى السرعة التي يمكن بها لشائعة تغيير الملكية الكبرى أن تعيد تقييم السهم، حتى لو انخفض بنسبة 14.0٪ عن العام السابق. يمكنك قراءة المزيد عن خلفية الشركة وهيكل الملكية هنا: شركة AES (AES): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

وجهات نظر المحللين: سائق الطاقة المتجددة

ينقسم محللو وول ستريت بين إجماع "الشراء المعتدل" و"الانتظار"، لكن السبب الكامن وراء هذا التفاؤل واضح: قصة مصادر الطاقة المتجددة ومركز البيانات. ويتراوح السعر المستهدف المتفق عليه على نطاق واسع، حيث حدد بعض المحللين مستوى مرتفعًا عند 24.00 دولارًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا كبيرًا عن سعر التداول الحالي.

إليك الحساب السريع: ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة في الربع الثالث من عام 2025 إلى 830 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من 698 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، مدفوعة بقطاع الطاقة المتجددة القوي. المفتاح هو تراكم المشاريع الضخم الذي يبلغ 11.1 جيجاوات والطلب القوي من مراكز البيانات واسعة النطاق. وقعت شركة AES أو حصلت على اتفاقيات شراء طاقة جديدة طويلة الأجل (PPAs) مقابل 2.2 جيجاوات من مصادر الطاقة المتجددة اعتبارًا من عام 2025، مع 1.6 جيجاوات خصيصًا لعملاء مراكز البيانات. وهذا محرك واضح وملموس للنمو.

لكن ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطرة. أشار محللون مثل Jefferies إلى مخاوف بشأن الرافعة المالية للشركة، مشيرين إلى أن نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ارتفعت إلى 3.4x في الربع الأول من عام 2025. لذلك، على الرغم من أن النمو حقيقي، إلا أن الميزانية العمومية تحتاج إلى إدارة حذرة.

الإجماع هو أن خط أنابيب الطاقة المتجددة والطلب على مركز البيانات قويان بما يكفي لدفع الشركة إلى توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 والتي تبلغ 2.65 مليار دولار إلى 2.85 مليار دولار.