استكشاف مستثمر City Office REIT, Inc. (CIO). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة City Office REIT, Inc. (CIO) وهي تحاول فهم من الذي لا يزال يشتري ويحتفظ، وبصراحة، المستثمر profile لا يتعلق الأمر الآن باستراتيجية مكتب Sunbelt بقدر ما يتعلق بالسحب النقدي النهائي. كمحلل متمرس، أرى هيكل الملكية الحالي - حيث يحتفظ المستثمرون المؤسسيون 61.63% من الأسهم - كإشارة واضحة إلى لعبة المراجحة على المدى القريب، وليس رهان عقاري طويل الأجل. لماذا؟ نظرًا لأن الشركة أبرمت اتفاقية اندماج نهائية في يوليو 2025 ليتم الاستحواذ عليها من قبل شركة MCME Carell Holdings, LP لصالح 7.00 دولار للسهم الواحد نقداً، وهي صفقة تقدر قيمتها بحوالي 1.1 مليار دولار، ووافق عليه المساهمون في أكتوبر 2025. وهذا يعني أن الأسماء الكبيرة مثل Blackrock Inc. وVangguard Group Inc. تحتفظ بالتوزيع النهائي، وليس مقابل 0.28 دولار أمريكي للسهم الواحد Core FFO المعلن عنه في الربع الثاني من عام 2025 أو المحفظة المؤجرة بنسبة 84.5٪. السؤال المطروح بالنسبة لك لا يتعلق بمستقبل ممتلكاتهم المكتبية، ولكن ما إذا كان الفارق المتبقي بين سعر السهم الحالي وسعر الاستحواذ البالغ 7.00 دولارات يستحق المخاطرة التنظيمية والإغلاقية النهائية.

من يستثمر في City Office REIT, Inc. (CIO) ولماذا؟

أنت بحاجة إلى معرفة من يراهن على City Office REIT, Inc. (CIO)، والأهم من ذلك، معرفة أسلوب لعبهم، خاصة فيما يتعلق بعملية الدمج المعلقة. ويهيمن اللاعبون المؤسسيون على قاعدة المستثمرين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لصناديق الاستثمار العقاري (REIT)، لكن المزيج الحالي يكشف عن انقسام رائع بين المالكين السلبيين على المدى الطويل والصناديق قصيرة الأجل التي تحركها الأحداث.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة، ويحتفظون بها 60.4% و 67.47% من أسهم الشركة. يمتلك مستثمرو التجزئة، أو الأفراد مثلي ومثلك، جزءًا أصغر ولكن لا يزال جوهريًا 4.3%. ويعني هذا التركيز المؤسسي العالي أن تحركات أسعار الأسهم غالبًا ما تكون مدفوعة بصفقات كبيرة وإعادة توازن الصناديق الرئيسية، وليس فقط المشاعر الفردية.

• المستثمرون المؤسسيون: تقريبا 67.47% ملكية.
• المستثمرون الأفراد (الأفراد): تقريبا 4.3% ملكية.
• أخرى/غير معروف: أما الباقي، بما في ذلك شريحة كبيرة "غير معروفة" من 28.7%.

أكبر حاملي الأسهم هم المشتبه بهم المعتادون في عالم صناديق المؤشرات، مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، الذين يمتلكون أسهمًا بالملايين. ويشير وجودهم إلى استراتيجية استثمار سلبية طويلة الأجل، ببساطة تتبع قطاع صناديق الاستثمار العقارية. ولكن إذا نظرت عن كثب، فسوف ترى صناديق التحوط - الأموال الذكية - وهي تضع نفسها بشكل نشط حول الاندماج المعلن.

دوافع الاستثمار: الاندماج واستراتيجية حزام الشمس

الدافع الأساسي للاستثمار الجديد في City Office REIT, Inc. (CIO) في عام 2025 هو استراتيجية ذات شقين: الدخل الدفاعي من تركيز Sun Belt والمحفز الفوري على المدى القريب لعملية الاستحواذ المعلقة. الهدف الأساسي للشركة هو تقديم عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر من خلال مزيج من توزيعات الأرباح (الدخل) وزيادة رأس المال (النمو).

استراتيجية حزام الشمس هي الأطروحة طويلة المدى. تركز شركة City Office REIT, Inc. (CIO) على العقارات المكتبية عالية الجودة في المناطق الحضرية مثل دالاس ودنفر وأورلاندو وتامبا. وتستفيد هذه الأسواق من الاتجاهات الديموغرافية المواتية، ونمو العمالة، ومحدودية المعروض من المكاتب الجديدة، وهو ما من شأنه، من الناحية النظرية، أن يؤدي إلى تعزيز القيمة على المدى الطويل. بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات الإيجار والإيرادات الأخرى بقيمة 42.3 مليون دولار. من المتوقع أن تكون إيرادات عام 2025 كاملة موجودة 171.35 مليون دولار. هذا هو عرض القيمة الأساسية.

ومع ذلك، فإن الدافع على المدى القريب هو اتفاقية الاندماج النهائية للبيع $7.00 لكل سهم من الأسهم العادية. يعد هذا هدفًا واضحًا وثابتًا يتجاوز معظم المقاييس المالية الأخرى، مثل FFO الأساسي للربع الثاني من عام 2025 $0.28 لكل سهم. تم تعليق توزيعات أرباح الأسهم العادية خلال الإغلاق المتوقع لعملية الدمج، مما يحول التركيز بعيدًا عن توزيعات الأرباح التاريخية (حوالي 5.78% ل 5.79% في نوفمبر 2025) وبشكل مباشر على انتشار الصفقة.

هذه بالتأكيد لعبة تحكيم اندماج، وليست لعبة توزيع أرباح في الوقت الحالي.

استراتيجيات الاستثمار: المراجحة مقابل القابضة السلبية

تنقسم استراتيجيات المستثمرين المعمول بها حاليًا بين معسكرين متميزين، مما يعكس الطبيعة المزدوجة للشركة كصندوق استثمار عقاري طويل الأجل وهدف استحواذ على المدى القريب. تعتمد الإستراتيجية التي تختارها بشكل كامل على الأفق الزمني الخاص بك وقدرتك على تحمل المخاطر.

إن وجود صناديق التحوط مثل Newtyn Management LLC وGlazer Capital، Llc، التي قامت بتحركات كبيرة في عام 2025، يشير مباشرة إلى استراتيجية المراجحة الاندماجية. إليك الحساب السريع: إذا كان السهم يتداول بسعر 6.90 دولارات وكانت الصفقة مقابل 7.00 دولارات، فإن فرق 10 سنتات يعد عائدًا منخفض المخاطر إذا تم إغلاق الصفقة. إنهم يراهنون على إغلاق عملية الاندماج، وليس على صحة سوق المكاتب على المدى الطويل. للتعمق أكثر في الوضع المالي الأساسي للشركة، قد ترغب في القراءة تفكيك مكتب المدينة REIT, Inc. (CIO) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

بالنسبة لك، الرؤية القابلة للتنفيذ واضحة: إذا كنت تشتري الآن، فأنت إما مستثمر طويل الأجل يراهن على أن قيمة محفظة Sun Belt أكثر من سعر الصفقة، أو أنك مراجح تتطلع إلى الحصول على فروق أسعار صغيرة، ولكن يجب أن تكون مرتاحًا لخطر انهيار الصفقة.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في City Office REIT, Inc. (CIO)

أنت تنظر إلى City Office REIT, Inc. (CIO) وتحاول معرفة من هم أصحاب الأموال الكبيرة وماذا يفعلون، خاصة مع كل أخبار الاندماج. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - الصناديق الكبيرة والبنوك ومديري الأصول - يمتلكون حصة الأغلبية وكانوا العامل الحاسم في المسار الاستراتيجي للشركة هذا العام. ملكيتهم عالية، وكانوا مشترين صافيين قبل عملية الاستحواذ.

باعتبارها صندوقًا للاستثمار العقاري (REIT)، تتمتع شركة City Office REIT, Inc. (CIO) بنسبة ملكية مؤسسية عالية تبلغ حوالي 61.63% من الأسهم العادية القائمة اعتبارًا من أحدث الإيداعات. ويعني هذا التركيز أن حفنة من اللاعبين الرئيسيين هم الذين يمليون بشكل أساسي حركة السهم واستراتيجية الشركة. وبالنسبة لشركة تركز على حيازة وامتلاك وتشغيل العقارات المكتبية، وخاصة في أسواق صن بيلت، فإن هذا المستوى من الدعم المؤسسي يشير إلى إيمان أساسي بالقيمة الطويلة الأجل، أو في هذه الحالة، القيمة الفورية لاتفاقية الاندماج.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

عندما تقشر البصلة الموجودة في قائمة المساهمين، ترى المشتبه بهم المعتادين - عمالقة إدارة الأصول. إنهم يشغلون مناصب ضخمة بملايين الدولارات. أكبر حاملي المؤسسات هم مزيج من صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين، ولكل منهم سبب مختلف قليلاً لوجودهم هناك. فيما يلي نظرة على كبار حاملي المؤسسات وقيمهم التقريبية بناءً على بيانات السنة المالية 2025:

من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن Blackrock Inc وVanguard Group Inc، غالبًا ما يكونان أكبر حاملي الأسهم في أي شركة يتم تداولها علنًا نظرًا لصناديق المؤشرات الضخمة الخاصة بهما، موجودان، لكن المدير النشط Newtyn Management LLC يحتل المركز الأول. يشير هذا إلى أن جزءًا كبيرًا من الأسهم كان مملوكًا للمستثمرين الذين رأوا فرصة لحدث استراتيجي مثل البيع أو الاندماج، وهو بالضبط ما حدث.

التحولات الأخيرة: زخم الشراء المؤسسي

إن الإجراء المؤسسي الذي تم إجراؤه خلال العام الماضي له دلالة واضحة. في الفترة التي سبقت موافقة المساهمين في أكتوبر 2025 على عملية الدمج، كان هناك تدفق واضح لرأس المال. كانت الأموال الذكية تهيئ نفسها لإغلاق الصفقة، وهي لعبة مراجحة كلاسيكية (شراء الأسهم للاستفادة من الفارق بين السعر الحالي وسعر الاستحواذ النهائي). إليك الحساب السريع للنشاط خلال الـ 12 شهرًا الماضية:

• وبلغ إجمالي التدفقات المؤسسية تقريبا 31.50 مليون دولار.
• وكان إجمالي التدفقات المؤسسية إلى الخارج حوالي 20.55 مليون دولار.
• عدد المشترين المؤسسيين (69) كان ما يقرب من ضعف عدد البائعين (38).

هذا صافي ضغط الشراء، بلغ مجموعها زيادة أكثر من ذلك 10.95 مليون دولار، يُظهر أن المزيد من المؤسسات كانت إما تبدأ مناصب جديدة أو تضيف إلى الوظائف القائمة. لقد كانوا يراهنون على الإغلاق الناجح لعملية الاستحواذ من قبل شركة MCME Carell Holdings, LP، وكانوا على حق. يعد هذا النوع من المراكز الثقيلة أحادية الجانب إشارة قوية لثقة السوق في الصفقة المعلقة.

دور المستثمرين المؤسسيين في استراتيجية مدير تكنولوجيا المعلومات

في عام 2025، لم يكن تأثير هؤلاء المستثمرين الكبار يقتصر على سعر السهم فحسب؛ لقد كانت وجودية. تعني الملكية المؤسسية العالية أن الاندماج مع MCME Carell Holdings, LP، التي قدرت قيمة الصفقة بحوالي 1.1 مليار دولار، يتوقف على أصواتهم. ووافق المساهمون على الاندماج في 16 أكتوبر 2025، وهو قرار مدفوع بالكتلة المؤسسية.

تقدم الصفقة للمساهمين العاديين 7.00 دولار للسهم الواحد نقدا، وهو ما يمثل نسبة كبيرة قسط 26% فوق سعر إغلاق السهم قبل الإعلان مباشرة. هذه العلاوة هي القيمة المباشرة والملموسة التي قدمها مجلس الإدارة، تحت ضغط وتأثير المساهمين المؤسسيين الرئيسيين. ومن المتوقع أن يتم إغلاق عملية الدمج في الربع الأخير من عام 2025، مما يجعل شركة City Office REIT, Inc. شركة خاصة. ما يخفيه هذا التقدير هو التحول الاستراتيجي - حيث قررت المؤسسات أن الخروج النقدي بعلاوة كان استراتيجية أفضل من التنقل في بيئة مكتب REIT المليئة بالتحديات كشركة عامة. إذا كنت تزن الصحة المالية للشركة، فيجب عليك أيضًا النظر فيها تفكيك مكتب المدينة REIT, Inc. (CIO) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

يستخدم المستثمرون المؤسسيون، وخاصة الصناديق الناشطة أو الكبيرة، حجمهم للضغط من أجل تحقيق نتيجة استراتيجية محددة، وفي هذه الحالة، كانت تلك النتيجة عبارة عن عملية بيع. إنهم ليسوا مجرد حاملين سلبيين؛ إنهم مديرون نشطون يطالبون بالعائد على رأس المال، ويعد الاستحواذ النقدي المتميز طريقة واضحة جدًا لتحقيق أقصى قدر من هذا العائد.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على City Office REIT, Inc. (CIO)

المستثمر profile يتم تعريف شركة City Office REIT, Inc. (CIO) حاليًا بشيء واحد: عملية الاستحواذ المعلقة بواسطة MCME Carell Holdings, LP. هذه ليست قصة عن التراكم البطيء؛ إنها لعبة مراجحة عالية المخاطر وقصيرة المدى حيث يستعد أصحاب المؤسسات وأحد المطلعين الرئيسيين للحصول على الدفعة النقدية النهائية. أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من مقاييس النمو المعتادة طويلة المدى والتركيز على آليات الصفقة، وهو ما يفعله اللاعبون الرئيسيون الآن.

المساهمون المسيطرون: المطلعون والمؤسسات

إن هيكل ملكية City Office REIT, Inc. هو هيكل مؤسسي إلى حد كبير، مع ما يقرب من 61.63% من الأسهم التي تحتفظ بها الصناديق الكبرى، بالإضافة إلى وجود كبير من الداخل في جميع أنحاء 23.30%. ويعني هذا التركيز العالي أن عددًا قليلاً من اللاعبين الرئيسيين يمكنهم، وكثيرًا ما يفعلون ذلك، تحديد اتجاه الشركة، خاصة أثناء التصويت على الاندماج.

أكبر مساهم منفرد هو المطلع صموئيل بيلزبيرج، الذي يمتلك حصة ضخمة 16.54% حصة، أي ما يعادل تقريبا 6.68 مليون أسهم قيمتها السوقية حوالي 46.07 مليون دولار. هذه كتلة تصويت قوية في أي سيناريو. على الجانب المؤسسي، فإن المراكز الثلاثة الأولى هي بالضبط نوع مديري الأصول الضخمة الذين تتوقع رؤيتهم في صندوق الاستثمار العقاري REIT (صندوق الاستثمار العقاري) على نطاق واسع:

• شركة Blackrock Inc: تحمل تقريبًا 3.88 مليون أسهم، أ 9.61% حصة.
• Newtyn Management LLC: يحمل حوالي 3.94 مليون أسهم، أ 9.76% حصة.
• Vanguard Group Inc: تصمد 2.20 مليون أسهم، أ 5.44% حصة.

عادة ما تتبع هذه المؤسسات العملاقة، بما في ذلك Blackrock Inc وVangguard Group Inc، استراتيجيات سلبية أو شبه سلبية، لكن حجمها الكبير يعني أن تصويتها على حدث كبير مثل الاندماج أمر حاسم. هم السوق، بالتأكيد.

التحركات الأخيرة والقرارات التي يحركها المستثمر

كانت الخطوة الأكثر أهمية الأخيرة، والتي تلقي بظلالها على جميع عمليات البيع والشراء الفصلية، هي موافقة المساهمين في 16 أكتوبر 2025، على الاندماج مع MCME Carell Holdings, LP. وتبلغ قيمة هذه الصفقة حوالي 1.1 مليار دولار، سوف تأخذ City Office REIT, Inc. شركة خاصة، مع استلام المساهمين العاديين 7.00 دولار للسهم الواحد نقدا. وهذا هو التأثير النهائي، حيث صوت المستثمرون لبيع الشركة بأكملها. يمكنك قراءة المزيد عن خلفية الشركة وتغييرات الملكية التي أدت إلى هذه النقطة هنا: City Office REIT, Inc. (CIO): التاريخ والملكية والمهمة وكيف يعمل ويكسب المال.

يشرح الجدول الزمني للاندماج أيضًا السلوك التجاري الأخير والتحولات المؤسسية. على سبيل المثال، تظهر إيداعات 13F الأخيرة أن بعض المؤسسات تقلل من تعرضها، مثل بيع Vanguard Group Inc 2.7% من أسهمها، وخفضت UBS Group AG حصتها بنسبة كبيرة 61.0%. يعد هذا البيع سلوكًا نموذجيًا للمراجحة الاندماجية؛ تقوم بعض الصناديق ببساطة بسحب أسهمها من الطاولة مبكرًا، أو تحقيق ربح صغير أو نقل رأس المال إلى فرصة جديدة مع انخفاض مخاطر الصفقة.

النشاط وحركة الأسهم: مسرحية المراجحة الاندماجية

وبينما تمت الموافقة على الاندماج، إلا أنه لم يخلو من الخلاف، مما يدل على التأثير المباشر للمستثمرين الناشطين. عارض صندوق الناشط أوكسينهولت كابيتال الصفقة علنًا في 7 أكتوبر 2025، قبل التصويت مباشرة، داعيًا $7.00 يقدم كل سهم سعرًا "منخفضًا" ويتطلب قيادة جديدة وإعادة هيكلة إستراتيجية. هذا النوع من الضغط العام يمكن أن يجبر المشتري على رفع عرضه، على الرغم من أنه في هذه الحالة، لا يزال التصويت قد تم إقراره.

لقد كانت حركة سعر السهم انعكاسًا واضحًا لتقدم الصفقة. منذ إعلان الاندماج، تم تداول الأسهم العادية بالقرب من مستوى $7.00 سعر العرض النقدي، سيناريو المراجحة الاندماجية الكلاسيكية. بالنسبة للمستثمرين في الأسهم الممتازة التراكمية البالغة 6.625%، فإن التأثير واضح بنفس القدر: قرر مجلس الإدارة استرداد تلك الأسهم مقابل 25.00 دولارًا للسهم الواحد بالإضافة إلى التوزيعات المستحقة وغير المدفوعة عند إغلاق الاندماج. وهذا عائد واضح وثابت يتم تسعيره الآن في الأسهم المفضلة.

فيما يلي الحسابات السريعة لأكبر المراكز المؤسسية بناءً على سعر الاستحواذ البالغ 7.00 دولارات للسهم الواحد:

وما يخفيه هذا التقدير هو النقاش الداخلي وتقييم المخاطر الذي أدى إلى التصويت النهائي. من المحتمل أن ينظر المستثمرون المؤسسيون، الذين يواجهون سوق صناديق الاستثمار العقاري المكتبية الصعبة، إلى $7.00 السعر النقدي للسهم هو أفضل مخرج متاح، على الرغم من معارضة الناشطين.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى City Office REIT, Inc. (CIO) الآن، ولكن عليك أن تفهم أن المستثمر فيها profile ولم يعد الأمر يتعلق بالأساسيات العقارية طويلة الأجل؛ يتعلق الأمر بالسحب النقدي على المدى القريب. إن معنويات المستثمرين السائدة هي موقف عملي "للعطاء والانتظار"، مدفوعًا باتفاقية الاندماج النهائية مع MCME Carell Holdings, LP وMCME Carell Merger Sub, LLC. وتبلغ قيمة هذه الصفقة حوالي 1.1 مليار دولارومن المقرر أن تتحول الشركة إلى شركة خاصة في الربع الرابع من عام 2025.

بالنسبة للمساهمين العاديين، تحولت المعنويات من الهبوطي إلى الإيجابي المحايد عند الإعلان، حيث وصل سعر الاستحواذ إلى 0.25% $7.00 عرضت لكل سهم نقدًا علاوة كبيرة. الإجراء الحقيقي هو في الأسهم المفضلة (السلسلة أ)، حيث يرى المستثمرون "بديلًا منخفض المخاطر للغاية للنقد". يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة، حيث تم الإبلاغ مؤخرًا عن ملكيتهم تقريبًا 63.66% من الطرح، مما يعني أن موافقتهم كانت حاسمة وأن موقفهم الحالي يتماشى مع استكمال عملية الدمج.

جوهر قاعدة المستثمرين الحالية هو الآن صناديق ومؤسسات المراجحة الاندماجية التي تبحث عن عائد ثابت منخفض المخاطر. إنها عملية حسابية كلاسيكية للمخاطرة مقابل المكافأة مع احتمال كبير للنجاح. بصراحة، الخطر الحقيقي الوحيد المتبقي هو انهيار الصفقة، وهو بالتأكيد حدث منخفض الاحتمال نظرًا لموافقة المساهمين والتقدم في شروط الإغلاق.

• الأسهم العادية: المشاعر محايدة، وتركز على $7.00 السعر النقدي.
• الأسهم المفضلة: المعنويات إيجابية، وتسعى للحصول على العائد السنوي أعلاه 6.9%.
• أصحابها الرئيسيون: المؤسسات التي تمتلكها 63%، لصالح الاستحواذ.

ردود فعل السوق الأخيرة: قسط الاندماج

كان رد فعل السوق على إعلان الاندماج في يوليو 2025 فوريًا ومثيرًا. ارتفع سعر سهم City Office REIT, Inc 24.1% في 24 يوليو 2025، وهو يوم إعلان الاتفاق النهائي. كانت هذه القفزة بمثابة تسعير السوق على الفور للعلاوة التي تقدمها MCME Carell. ال $7.00 يمثل العرض النقدي أ 26% علاوة على سعر إغلاق السهم في آخر يوم تداول قبل الإعلان.

منذ هذا الإعلان، تم تداول الأسهم العادية بالقرب من مستوى $7.00 سعر الاستحواذ، ويحوم حولها $6.90 في نوفمبر 2025. يشير هذا الفارق الضيق إلى أن السوق يعتقد أن الاندماج سيغلق. بالنسبة للمساهمين المفضلين، ارتفعت أيضًا الأسهم الممتازة من الفئة A (CIO.PR.A)، مما يعكس قيمة الاسترداد لـ $25.00 للسهم الواحد بالإضافة إلى الأرباح المستحقة، والتي سوف تستمر في التراكم حتى إغلاق الصفقة. أصبح السوق الآن لعبة سنتات، وليس دولارات، حيث ينتظر المستثمرون الإغلاق النهائي، الذي وافق عليه المساهمون في 16 أكتوبر 2025، والمتوقع في الربع الرابع من عام 2025.

فيما يلي الحساب السريع للأسهم العادية: تداول السهم بسعر 6.90 دولارًا مقابل دفع تعويضات مضمونة بقيمة 7.00 دولارات يوفر الحد الأدنى من فرصة المراجحة، ولهذا السبب انتقل معظم المحللين إلى تصنيف محايد للأسهم العادية. وهذا مثال واضح على تحول السهم إلى أداة تشبه السندات على المدى القريب. يمكنك مراجعة التركيز الاستراتيجي للشركة الذي أدى إلى هذه النقطة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لـ City Office REIT, Inc. (CIO).

وجهات نظر المحللين: من "التخفيض" إلى المراجحة

لقد تغيرت وجهات نظر المحللين بشأن City Office REIT, Inc. بشكل جذري. قبل الاندماج، كان الإجماع بين محللي وول ستريت بشكل عام على "تقليل" المركز، مما يعكس التحديات الأوسع في قطاع العقارات المكتبية، خاصة مع صافي خسارة الشركة في الربع الثاني من عام 2025 وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا المنسوبة إلى المساهمين العاديين بنحو 107.2 مليون دولارأو ($2.66) لكل سهم مخفف بالكامل. كان متوسط السعر المستهدف قبل أخبار الاندماج موجودًا $6.25، أقل بكثير من سعر الاستحواذ النهائي.

والآن، ينصب التركيز فقط على إتمام عملية الدمج. يتم النظر إلى الأسهم العادية إلى حد كبير من خلال عدسة المراجحة الاندماجية. حول المحللون موقفهم إلى الحياد فيما يتعلق بالأسهم العادية لأن الاتجاه الصعودي المتبقي ضئيل للغاية، كما أن علاوة مخاطر الإكمال الصغيرة تفوق فرصة المراجحة.

ومع ذلك، فإن الأسهم المفضلة هي قصة مختلفة. المحللون إيجابيون بشأن تفضيلات السلسلة A، مشيرين إلى أن الأرباح كانت $0.4140625 للسهم الواحد في الربع الثاني من عام 2025، سيستمر التراكم حتى الإغلاق. إن شبه اليقين بإبرام الصفقة في الربع الرابع من عام 2025 يجعل الأسهم المفضلة تجارة مقنعة ومنخفضة المخاطر وعالية العائد للنافذة القصيرة. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث تأخير صغير، ولكن مكلف، في البيع النهائي للعقار، مثل العقار الوحيد الذي لديه 30 مليون دولار لا يزال إجمالي سعر البيع قيد العقد اعتبارًا من أكتوبر 2025، وهو شرط إغلاق.

يعكس نشاط المستثمرين المؤسسيين هذا التحول، مع بقاء شركات مثل Vanguard Group Inc 2.1 مليون الأسهم اعتبارًا من نوفمبر 2025.

لذا، فإن الإجراء الواضح الذي يتعين عليك فعله هو أن تفهم أن أطروحة الاستثمار الخاصة بشركة City Office REIT, Inc. لم تعد تتعلق بممتلكات مكاتب Sun Belt؛ إنها معاملة مالية قصيرة الأجل ومنخفضة المخاطر. الشؤون المالية: مراقبة شروط الإغلاق النهائية وجدول الأرباح المستحقة للسهم المفضل.