استكشاف شركة هوندا موتور المحدودة (HMC) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Honda Motor Co., Ltd. (HMC) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري هذا السهم الآن، وما هي أطروحته الحقيقية؟ إنها ليست قصة بسيطة لشركة صناعة سيارات قديمة؛ إنه رهان دقيق على قوة عالمية ذات شخصية منقسمة. الأموال عبارة عن مستثمرين مؤسسيين ضخمين، بما في ذلك اللاعبين الرئيسيين مثل شركة BlackRock، Inc.، الذين يمتلكون قيمة استثمارية إجمالية تزيد عن 45.2 مليار دولار اعتبارًا من أواخر عام 2024، وهو ما يمثل حوالي 62.3% من الملكية. لكن رأس المال هذا لا يسعى إلى تحقيق نمو تلقائي خالص؛ إنها لعبة استراتيجية على تباعد القطاعات.

تُظهر أحدث نتائج السنة المالية 2025 مدى التعقيد: بينما أعلنت الشركة عن صافي دخل سنوي قدره 5.517 مليار دولار، تقريبًا تراجع 28% مقارنة بالعام السابق، تحكي وحدات الأعمال الأساسية قصتين مختلفتين. حقق قسم الدراجات النارية مستويات قياسية، مع ارتفاع مبيعات الوحدات إلى 10.76 مليون في الربع الثاني من العام المالي 2026 وحده، لكن قطاع السيارات يواجه رياحًا معاكسة من تكاليف التحول إلى السيارات الكهربائية وتأثيرات التعريفة، مما يؤدي إلى خسارة تشغيلية قدرها 73 مليار ين في نفس الربع. لذا، هل تشتري الصناديق الكبيرة التدفق النقدي المستقر عالي هامش الربح، أم أنها تشتري تحولاً عميق القيمة في تجارة السيارات؟ دعونا نحلل المستثمر profile لمعرفة بالضبط أين تضع الأموال الذكية رهاناتها.

من يستثمر في شركة هوندا موتور المحدودة (HMC) ولماذا؟

أنت تبحث عن صورة واضحة لمن يراهن على شركة Honda Motor Co., Ltd. (HMC) وما هو دافعهم الأساسي. الإجابة المختصرة هي أن شركة هوندا هي أسهم صناعية عالمية كلاسيكية، تجتذب مزيجًا من الصناديق المؤسسية الضخمة طويلة الأجل ومستثمري التجزئة الذين يركزون على القيمة، وكلهم ينجذبون إلى قسم الدراجات النارية القوي الذي يدر النقد والتزامه بتحقيق عوائد مستقرة للمساهمين.

إن قاعدة المستثمرين عالمية حقًا، مما يعكس مدى وصول أعمال هوندا. في حين أن جزءًا كبيرًا من الأسهم العادية مملوكة من قبل المؤسسات المالية اليابانية والمستثمرين الأجانب، فإن إيصالات الإيداع الأمريكية المدرجة في الولايات المتحدة تظهر أيضًا مستوى عالٍ من اهتمام التجزئة، مما قد يؤدي إلى ديناميكيات تداول مختلفة. بصراحة، قد يكون الانقسام بين الأسهم العادية اليابانية وADR (HMC) المدرجة في الولايات المتحدة مربكًا، لكن الصورة العامة هي صورة الاستقرار.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: مزيج الملكية العالمية

يُظهر هيكل ملكية شركة Honda Motor Co., Ltd.، خاصة أسهمها العادية اعتبارًا من أواخر عام 2024، تركيزًا كبيرًا بين مديري الأموال المحترفين والكيانات الأجنبية. تمتلك المؤسسات المالية والمستثمرون الأجانب معًا حصة أغلبية، مما يشير إلى الإيمان بالاستقرار العالمي طويل الأمد للشركة ومكانتها المهيمنة في سوق الدراجات ذات العجلتين.

• المستثمرون الأجانب: هذه هي أكبر مجموعة منفردة، حيث تحتوي على ما يقرب من 39.7% من إجمالي الأسهم. وهذا يعكس مكانة هوندا كعلامة تجارية عالمية وعنصر أساسي في المؤشرات الدولية.
• المؤسسات المالية: وتحتفظ هذه المجموعة، بما في ذلك البنوك اليابانية والصناديق الاستئمانية مثل مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية وسوميتومو ميتسوي ترست هولدنجز، بحوالي 27.4%. إنهم أصحاب أساسيون ومستقرون.
• المستثمرون الأفراد (أفراد/آخرون): تمثل هذه المجموعة تقريبًا 13.1% من الأسهم العادية. ومع ذلك، بالنسبة لسهم ADR (HMC) المدرج في الولايات المتحدة، تشير إحدى نقاط البيانات إلى أن مستثمري التجزئة يحتفظون بما يصل إلى 98.60%مما يعني أن المستثمرين الأمريكيين الأفراد نشطون للغاية في الأسهم المتداولة في الولايات المتحدة.

إن أصحاب الثقل المؤسسي هم بالضبط ما تتوقعه. بالنسبة لـ ADRs، تعد شركة BlackRock, Inc. هي صاحبة أعلى نسبة ملكية تقريبًا 8.32% من الأسهم اعتبارًا من 29 يونيو 2025، وتحتفظ شركة Vanguard Group, Inc 4.33% اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025. هذه في الغالب صناديق مؤشر سلبية، مما يعني أنها تشتري وتحتفظ على المدى الطويل جدًا، مما يوفر أرضية صلبة لسعر السهم.

دوافع الاستثمار: الاستقرار والنمو الاستراتيجي

ينجذب المستثمرون إلى شركة هوندا موتور المحدودة لثلاثة أسباب رئيسية: أعمالها الأساسية الراسخة، والتزامها بعائدات المساهمين، ومحورها الاستراتيجي نحو الكهرباء. تعد الشركة قوة عالمية، حيث باعت 20.6 مليون دراجة نارية و3.7 مليون مركبة خفيفة على مستوى العالم في السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025.

إليك الحساب السريع: حقق قطاع الدراجات النارية ربحًا تشغيليًا وهامشًا قياسيًا للسنة المالية 31 مارس 2025. هذا القطاع عبارة عن ماكينة صرف آلي، مما يساعد في تمويل التحول الباهظ الثمن في قطاع السيارات نحو السيارات الكهربائية (EVs) والمركبات الكهربائية الهجينة (HEVs). كان الربح التشغيلي للشركة بأكملها في السنة المالية 2025 كبيرًا 1,213.4 مليار ين ياباني، مع ربح السنة المنسوب إلى مالكي الشركة الأم في 835.8 مليار ين ياباني.

• آفاق النمو: وتعد المبيعات القوية في أمريكا الشمالية، وخاصة السيارات الكهربائية الهجينة، محركًا رئيسيًا. وينصب التركيز على الاستفادة من أعمال الدراجات النارية المهيمنة لتمويل مستقبل قسم السيارات.
• الأرباح: هوندا هي دافع أرباح موثوق به. تقوم الشركة بتحويل سياستها إلى نموذج توزيعات الأرباح على الأسهم (DOE) لضمان الاستقرار، حتى خلال فترات الاستثمار الضخم. الأرباح السنوية موجودة $1.07 للسهم الواحد، مما يترجم إلى عائد حوالي 3.62% ل 4.70%، وهو أمر جذاب بالتأكيد لمستثمري الدخل.
• موقف السوق: يثق المستثمرون في أسهم علامة هوندا التجارية ونطاقها العالمي. وتتمتع الشركة بموقع استراتيجي يتيح لها الاستفادة من التحول إلى السيارات الكهربائية الهجينة على المدى القريب مع تطوير استراتيجية السيارات الكهربائية طويلة المدى. يمكنك أن ترى تركيزهم على المدى الطويل في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة هوندا موتور المحدودة (HMC).

استراتيجيات الاستثمار: القيمة والدخل

الإستراتيجية السائدة بين مستثمري شركة Honda Motor Co., Ltd. هي مزيج من استثمار القيمة والاحتفاظ طويل الأجل بالدخل. لا ترى هذا النوع من التداول المتقلب قصير المدى الذي يحدد أسهم التكنولوجيا عالية النمو.

استثمار القيمة: ينظر العديد من المستثمرين إلى مؤسسة حمد الطبية باعتبارها لعبة ذات قيمة كلاسيكية. غالبًا ما يتم تداول السهم بخصم كبير من قيمته الدفترية، وهو ما يعد إشارة قوية للباحثين عن القيمة. إنهم يشترون شركة مستقرة ومربحة بسعر مخفض، ويراهنون على النجاح طويل المدى للتحول إلى السيارات الكهربائية واستمرار قوة قطاعي الدراجات النارية والخدمات المالية. إجمالي عائد السهم على مدى العقد الماضي، بما في ذلك أرباح الأسهم، موجود 47.3%، حيث تشكل أرباح الأسهم جزءًا كبيرًا من هذا العائد.

القابضة طويلة الأجل: ويشير وجود صناديق مؤشرات مؤسسية ضخمة مثل بلاك روك وفانغارد، بالإضافة إلى تحول الشركة إلى سياسة توزيع أرباح أكثر استقرارا لوزارة الطاقة، إلى بيئة مواتية للاحتفاظ طويل الأجل. هؤلاء المستثمرون ليسوا قلقين بشأن الضوضاء الفصلية؛ إنهم يركزون على قدرة الشركة على توليد التدفق النقدي وعائد رأس المال على مدى 5 إلى 10 سنوات. تبلغ توزيعات الأرباح المتوقعة للسنة المالية 31 مارس 2026 70 ينًا للسهم الواحد، وهي زيادة صغيرة ولكنها مهمة قدرها 2 ين مقارنة بالسنة المالية السابقة، مما يعزز هذا الالتزام.

ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر المرتبطة بالتحول إلى السيارات الكهربائية؛ إذا كانت تكلفة هذا المحور تفوق الأرباح من الأعمال الأساسية، فإن عرض القيمة يتآكل. ومع ذلك، فإن الصحة المالية الحالية، المدعومة بميزانية عمومية قوية والتزام واضح بعوائد المساهمين، تجعل شركة هوندا موتور المحدودة ركيزة مقنعة في محفظة متنوعة.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة هوندا موتور المحدودة (HMC)

إذا كنت تنظر إلى شركة Honda Motor Co., Ltd. (HMC)، فأنت بحاجة إلى معرفة من هم اللاعبين الكبار، لأن تحركاتهم تخبرك بالكثير عن المشاعر الحقيقية للسوق - وليس فقط الضجيج اليومي. الاستثمار profile تُظهر شركة HMC مزيجًا من صناديق المؤشرات العالمية الضخمة والمديرين الأكثر نشاطًا والموجهين نحو القيمة. ويخلق هذا التوازن توتراً مذهلاً بين الاستقرار السلبي والضغط النشط من أجل كفاءة رأس المال.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة في الشركة، مع سيطرة عمالقة إدارة الأصول العالمية على أكبر المناصب. هذه هي الصناديق التي تصوت على المقترحات الرئيسية وتضع أقدام الإدارة على النار بشأن الإستراتيجية طويلة المدى، مثل التحول المكلف إلى السيارات الكهربائية.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

إن كبار المساهمين في شركة Honda Motor Co., Ltd. (HMC) هم بالضبط الأشخاص الذين تتوقع رؤيتهم يشغلون مناصب كبيرة وطويلة الأجل في شركة عالمية رائدة في مجال السيارات. وهؤلاء هم العمالقة السلبيون وشبه السلبيون الذين يملي حجمهم الهائل وجهة نظرهم على المدى الطويل. تعكس البيانات أدناه أحدث الإيداعات العامة، مع عدد الأسهم والنسب المئوية المبلغ عنها في عام 2025.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول الاثنين الأولين: تسيطر شركة BlackRock, Inc. وشركة The Vanguard Group, Inc. بمفردهما على جزء كبير من إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) المدرجة في الولايات المتحدة، والتي تمثل قاعدة ملكية رئيسية ومستقرة.

التحولات الأخيرة: من يشتري ويبيع في عام 2025؟

إن الملكية المؤسسية ليست ثابتة أبدا، وتظهر التحركات الأخيرة في عام 2025 تباينا واضحا في الاستراتيجية، مما يعكس حالة عدم اليقين المحيطة بالتحول العالمي للمركبات الكهربائية. لقد شهدنا خروجًا كبيرًا من صندوق ذو قيمة كبيرة، إلى جانب تراكم ملحوظ من الصناديق الأخرى.

• التجريد الرئيسي: كانت شركة Dodge & Cox هي البائع الأكثر عدوانية، حيث قامت بإزالة 20,941,055 سهمًا ضخمًا من محفظتها في الربع الثاني من عام 2025، بقيمة تقدر بنحو 603,730,615 دولارًا. وهذا تصويت كبير بعدم الثقة في التوقعات على المدى القريب.
• تراكم كبير: على الجانب الآخر، افتتحت شركة DONALD SMITH & CO., INC. مركزًا جديدًا في الربع الثالث من عام 2025، بإضافة 2,058,700 سهم بقيمة تقدر بـ 63,407,960 دولارًا.
• نشاط صندوق المؤشر: أضافت شركة BlackRock، Inc.، وهي أكبر حامل بالفعل، 1,060,938 سهمًا آخر في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 85.4٪ في ذلك الربع وحده. عادةً ما يكون هذا التراكم علامة على إعادة توازن الصناديق السلبية لتتناسب مع المؤشر، لكنه لا يزال يوفر دعمًا حاسمًا للشراء.

الفكرة هنا هي أنه على الرغم من خروج بعض مديري القيمة العميقة، إلا أن أكبر صناديق تتبع المؤشرات لا تزال تتراكم، مما يحافظ على سعر سهم شركة HMC، الذي تم تداوله عند 28.96 دولارًا للسهم الواحد اعتبارًا من 18 نوفمبر 2025، مستقرًا نسبيًا.

تأثير المؤسسات الاستثمارية على استراتيجية مؤسسة حمد الطبية

إن دور هؤلاء المستثمرين الكبار لا يقتصر فقط على الاحتفاظ بالأسهم؛ بل هو التأثير على تخصيص رأس المال (كيف تنفق الشركة أموالها) وحوكمة الشركات (كيفية إدارة الشركة). وفي عام 2025، شهدنا انعكاسًا مباشرًا لهذا التأثير في المحور الاستراتيجي لشركة هوندا موتور المحدودة.

في مواجهة التباطؤ العالمي في الطلب على السيارات الكهربائية النقية، أعلنت شركة هوندا موتور المحدودة عن عملية إعادة تنظيم كبيرة في مايو 2025. وتتوافق هذه الخطوة تمامًا مع متطلبات المساهمين ذوي الدافع المالي لتحقيق كفاءة رأس المال والعوائد الواقعية. وخفضت الشركة استثماراتها المخططة في مجال الكهرباء من 10 تريليون ين إلى 7 تريليون ين حتى السنة المالية 2031، وحولت التركيز إلى السيارات الكهربائية الهجينة (HEVs) باعتبارها مجموعة نقل الحركة الرئيسية. وهذا يمثل تخفيضًا بنسبة 30٪ في خطة الإنفاق الرأسمالي طويلة الأجل.

وأعقب هذا المحور على الفور التزام متجدد بعوائد المساهمين. تهدف شركة هوندا موتور المحدودة إلى الحفاظ على أهداف عوائد المساهمين التي تزيد عن 1.6 تريليون ين وقدمت سياسة توزيع الأرباح على الأسهم (DOE)، والتي تربط توزيعات الأرباح بشكل مباشر بالقيمة الدفترية للشركة ونموها. وهذا هو ما يرغب المستثمرون المؤسسيون، وخاصة أولئك الذين يملكون أموالاً سلبية ضخمة، في رؤيته بكل تأكيد: نهج أكثر انضباطاً في التعامل مع رأس المال والتزام واضح بإعادة الأموال النقدية إلى المساهمين. يمكنك أن ترى كيف تتناسب هذه الإستراتيجية مع الرؤية الأوسع للشركة من خلال استكشاف بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة هوندا موتور المحدودة (HMC).

الخطوة التالية: قم بمراجعة محضر الاجتماع العام العادي رقم 101 للمساهمين (19 يونيو 2025) لمعرفة تفاصيل التصويت على انتخابات المديرين وأي مقترحات للمساهمين، حيث يكشف ذلك عن ديناميكيات القوة الحقيقية بين الإدارة وأصحاب المؤسسات الكبرى.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة هوندا موتور المحدودة (HMC)

أنت تبحث عن الأموال الذكية في شركة هوندا موتور المحدودة (HMC)، والخلاصة المباشرة هي أن قاعدة المستثمرين عبارة عن مزيج رائع من الشركات الأمريكية العملاقة السلبية والمؤسسات المالية اليابانية الراسخة، ولكن الدفعة الأخيرة من أجل عوائد أفضل لرأس المال هي علامة واضحة على أن الأموال الأجنبية تقود التغيير.

لا يمتلك أكبر اللاعبين أسهمًا فحسب؛ إنهم يؤثرون على كيفية تفكير مؤسسة حمد الطبية في كل شيء بدءًا من استراتيجية الكهربة وحتى عوائد المساهمين، وهو ما يعد بالتأكيد تحولًا بالنسبة لشركة يابانية تقليدية. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، تتوقع مؤسسة حمد الطبية أن تصل أرباح العام إلى 950.0 مليار ين، ويراقب هؤلاء المستثمرون عن كثب لمعرفة كيفية تخصيص هذه الأرباح.

قاعدة المستثمرين ذات الوجهين: السلبية العالمية مقابل المرساة المحلية

عندما تنظر إلى من يملك شركة هوندا موتور المحدودة (HMC)، فسوف ترى انقساماً واضحاً بين صناديق المؤشرات الأمريكية الضخمة السلبية والمؤسسات المالية اليابانية الضخمة التي تحقق الاستقرار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، امتلك المستثمرون الأجانب بشكل جماعي 25.7% من الأسهم، مما يمنحهم صوتًا قويًا في مجلس الإدارة.

المستثمران الأكثر شهرة هما BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، عمالقة الاستثمار السلبي (الصناديق التي تتبع مؤشرًا، مثل S&P 500 أو TOPIX). وتمثل هاتان الشركتان وحدهما جزءًا كبيرًا من ملكية إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) التابعة لمؤسسة حمد الطبية:

• شركة بلاك روك: يمتلك 324,023,188 سهمًا، تمثل نسبة ملكية 8.32% اعتبارًا من 29 يونيو 2025.
• مجموعة الطليعة، وشركة: يمتلك 168,718,926 سهمًا، وهو ما يمثل نسبة ملكية 4.33% اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025.

على الجانب الآخر، لديك المستثمرين الرئيسيين المحليين - البنوك وشركات التأمين اليابانية الكبرى. إنهم يميلون إلى أن يكونوا حاملين مستقرين على المدى الطويل، وأقل تركيزًا على تحركات الأسهم على المدى القصير وأكثر على استقرار الشركة على المدى الطويل ودورها في الاقتصاد الياباني. وتخلق هذه الديناميكية توتراً صحياً بين المطالب العالمية بالعائدات المرتفعة والاستقرار الداخلي.

التحركات الأخيرة وتأثير المستثمرين على الاستراتيجية

كانت أكبر خطوة حديثة هي صفقة كبيرة قامت بها شركة BlackRock, Inc. في 30 يونيو 2025، عندما أضافت 319,101,805 سهمًا إلى محفظتها بسعر 28.83 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يعد هذا تصويتًا كبيرًا بالثقة، مما يشير إلى أن أحد أكبر مديري الأصول في العالم يرى أن مؤسسة حمد الطبية تمثل فرصة استثمارية مقنعة، خاصة وأن الشركة تتجه نحو التحول إلى السيارات الكهربائية. أبدى مستثمرون مؤسسيون آخرون أيضًا اهتمامًا، حيث قاموا بشراء ما مجموعه 14,622,540 سهمًا في آخر 24 شهرًا، بإجمالي معاملات بقيمة 432.63 مليون دولار تقريبًا.

وإليكم حسابات سريعة حول التأثير: تلك الصناديق السلبية الكبيرة، رغم أنها ليست ناشطة تقليدية، منخرطة بشكل كبير في حوكمة الشركات. إنهم يستخدمون قوتهم التصويتية الهائلة للدفع من أجل إحداث تغييرات في مجالات مثل استراتيجية المناخ وتخصيص رأس المال. ويرتبط هذا الضغط ارتباطًا مباشرًا بالتحولات الأخيرة في سياسة مؤسسة حمد الطبية.

في مايو 2025، أعلنت مؤسسة حمد الطبية عن قرارها باعتماد نسبة الأرباح على حقوق الملكية (DOE) كمؤشر جديد لإعادة توزيع المساهمين، مع هدف يبلغ حوالي 3.0٪ بدءًا من السنة المالية المنتهية في مارس 2026. وهذا أمر مهم لأنه يربط توزيعات الأرباح مباشرة بأسهم الشركة، وهو التزام أكثر استقرارًا واستمرارًا تجاه المساهمين من مجرد نسبة توزيع. إنها خطوة مباشرة خارج قواعد اللعبة الناشطة، حتى بدون وجود حملة ناشطة محددة، مما يظهر تأثير أصحاب المؤسسات الكبرى.

ويشكل التحول إلى وزارة الطاقة إجراءً واضحاً لتلبية مطالبة مجتمع المستثمرين العالمي بتحسين كفاءة رأس المال.

للتعمق أكثر في الأساس المالي للشركة الذي يقود قرارات المستثمرين هذه، يمكنك التحقق من ذلك تحليل شركة هوندا موتور المحدودة (HMC) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

رسم خرائط المخاطر والفرص على المدى القريب

الخطر الأكبر هو تنفيذ استراتيجية الكهربة. بلغت المبيعات الموحدة لمؤسسة حمد الطبية للعام المالي 2025 ما قيمته 21.7 تريليون ين ياباني، حيث ساهمت السيارات بنسبة 65% من تلك الإيرادات. ويراهن كبار المستثمرين على أن مؤسسة حمد الطبية يمكنها بنجاح تحويل هذا العمل الأساسي إلى السيارات الكهربائية مع الحفاظ على قوة الأرباح القوية لقسم الدراجات النارية التابع لها. الفرصة واضحة: إذا حققت مؤسسة حمد الطبية هدفها المتمثل في تحقيق عوائد للمساهمين تزيد عن 1.6 تريليون ين، كما تم الإعلان عنه في مايو 2025، ونجحت في تنفيذ نسبة 3.0% من عائدات الطاقة، فسوف يشير ذلك إلى السوق إلى أن الشركة جادة بشأن انضباط رأس المال.

وسوف ترتبط تحركات المخزون بشكل متزايد بالتقدم الذي أحرزته مؤسسة حمد الطبية نحو أهدافها المتعلقة بالحياد الكربوني وقدرتها على التنافس مع رواد السيارات الكهربائية. إن المال المؤسسي يتحلى بالصبر، ولكنه يتطلب النتائج. يجب أن يكون الإجراء الخاص بك هو مراقبة تقرير أرباح الربع الأخير من عام 2025 للحصول على تحديثات على خريطة طريق السيارات الكهربائية وأي إعلانات أخرى لتخصيص رأس المال.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Honda Motor Co., Ltd. (HMC) وتتساءل عما إذا كانت الأموال الكبيرة لا تزال في مقعد السائق، والإجابة المختصرة هي أن المعنويات المؤسسية محايدة بحذر، وتميل نحو تصنيف Hold اعتبارًا من أواخر عام 2025. بينما يحقق قسم الدراجات النارية في الشركة أرقامًا قياسية، فإن تكاليف التحول والرياح المعاكسة في السوق في مجال صناعة السيارات تجعل المساهمين الرئيسيين يتوقفون.

إن الإجماع بين محللي الأبحاث في وول ستريت هو تعليق واضح، حيث أعطاه جميع المحللين الستة الرئيسيين هذا التصنيف، مما يعكس الاستقرار ولكن ليس قناعة قوية بالاتجاه الصعودي الفوري. يأتي نهج "الانتظار والترقب" هذا على الرغم من الترقيات الأخيرة من "البيع" إلى "الانتظار" من قبل شركات مثل Zacks Research وWall Street Zen، مما يشير إلى أن المخاطر الهبوطية تم احتسابها إلى حد كبير. ومع ذلك، ترسم المؤشرات الفنية صورة هبوطية، مع 17 إشارة تشير إلى سلبية مقابل 9 إشارات صعودية فقط في نوفمبر 2025.

كبار المساهمين: من يشتري ومن يبيع؟

إن مشهد الملكية المؤسسية لشركة Honda Motor Co., Ltd. عبارة عن مزيج كلاسيكي من التراكم والتوزيع، ولهذا السبب يظل السهم عالقًا في نمط الاحتفاظ. اعتبارًا من أحدث الإيداعات، يمتلك المستثمرون المؤسسيون ما يزيد عن 75,685,286 سهمًا من خلال 397 مالكًا مختلفًا. هذه كتلة ضخمة من الأسهم، ولكن نشاط التداول مختلط.

ترى لاعبين رئيسيين مثل Fisher Asset Management، LLC وMorgan Stanley يزيدون من مراكزهم، مما يشير إلى الثقة في القيمة طويلة المدى. ولكن بعد ذلك، قامت شركات مثل LSV Asset Management بتخفيض حصتها بنسبة 31.8% في الربع الثاني من عام 2025، وبيع 97400 سهم وانتهت بمركز تبلغ قيمته حوالي 6.01 مليون دولار. يخبرك هذا أن هناك نقاشًا حقيقيًا يحدث على الأرض: هل شركة هوندا هي شركة ذات قيمة أم شركة مصنعة قديمة بطيئة النمو؟ إنه سؤال رئيسي يجب طرحه عند المراجعة شركة هوندا موتور المحدودة (HMC): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وكسب المال.

فيما يلي حساب سريع لبعض أكبر المناصب المؤسسية اعتبارًا من الفترة المشمولة بالتقرير في 30 سبتمبر 2025:

وأكبر ما يمكن استنتاجه هنا هو التراكم الكبير الذي حققته شركات الخدمات المالية الكبرى مثل مورجان ستانلي وبلاك روك، مما يشير إلى أنهم يرون توازناً مناسباً بين المخاطر والمكافآت على الرغم من التحديات على المدى القريب. إنهم يشترون الانخفاض، بالتأكيد.

استجابة سوق الأوراق المالية للأداء الأخير

كانت ردود أفعال السوق في عام 2025 سريعة وسلبية عندما كان الأداء يفوق التوقعات. عندما أعلنت شركة هوندا موتور المحدودة عن أرباحها الفصلية في 7 نوفمبر 2025، كان رد فعل السوق هو انخفاض بنسبة 2.9٪ تقريبًا في سعر السهم، حيث تم تداول حوالي 28.49 دولارًا للسهم. حدث هذا لأن الشركة أعلنت عن ربحية للسهم (EPS) قدرها 0.60 دولار، وهو ما يخالف التقدير المتفق عليه وهو 0.68 دولار، وكانت الإيرادات البالغة 34.57 مليار دولار أقل من الإجماع البالغ 35.95 مليار دولار.

يسلط هذا النوع من ردود الفعل السلبية الفورية الضوء على حساسية المستثمرين تجاه تحول أعمال الشركة في مجال السيارات. لا يمنح السوق شركة هوندا الكثير من التباطؤ في الأخطاء، خاصة عندما يواجه قطاع السيارات الأساسي رياحًا معاكسة في الصين وحوافز أعلى للسيارات الكهربائية في أمريكا الشمالية. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، بلغت الأرباح التشغيلية للشركة 1,213,486 مليون ين ياباني، بانخفاض قدره 12.2% عن السنة المالية السابقة، مما يؤكد الموقف الحذر للسوق.

تركيز المحلل: تكاليف المركبات الكهربائية وقوة الدراجات النارية

يركز المحللون بشكل مكثف على الانقسام بين القطاعين الرئيسيين لشركة Honda Motor Co., Ltd.. من ناحية، يعد قسم الدراجات النارية قوة كبيرة، حيث حقق حجم مبيعات قياسيًا وأرباحًا تشغيلية للسنة المالية 2025. ومن ناحية أخرى، تمثل تجارة السيارات عائقًا كبيرًا بسبب النفقات الرأسمالية الضخمة (CapEx) المطلوبة للانتقال إلى السيارات الكهربائية (EV).

• الخسارة التشغيلية للمركبات الكهربائية: يتوقع المحللون أن تتسع الخسائر التشغيلية المتعلقة بالمركبات الكهربائية إلى حوالي 650 مليار ين ياباني للعام المالي 2026، بما في ذلك ما يقرب من 400 مليار ين ياباني من عمليات السيارات الكهربائية العادية و250 مليار ين ياباني في البحث والتطوير وبدلات الخسارة.
• القفزة الرأسمالية: من المتوقع أن يقفز الإنفاق الرأسمالي للعام المالي 2026 بنسبة 23% تقريبًا ليصل إلى 660 مليار ين ياباني، مما سيضغط على التدفقات النقدية.
• قوة الهجين: النقطة المضيئة هي توسع مبيعات السيارات الكهربائية الهجينة (HEV)، خاصة في أمريكا الشمالية، مما يساعد على تعويض بعض الانخفاض في مناطق الصين ورابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان).

يُترجم تصنيف "Hold" المتفق عليه بشكل أساسي إلى: الشركة سليمة بشكل أساسي مع قطاعات الدراجات النارية والهجينة، لكن التكلفة والمخاطر الهائلة لمحور المركبات الكهربائية - بالإضافة إلى ارتفاع الديون طويلة الأجل إلى ما يقرب من 8,133 مليار ين اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 - تجعلها عملية شراء صعبة في الوقت الحالي. أنت بحاجة إلى رؤية مسار أوضح للربحية في قطاع السيارات الكهربائية قبل أن يتحول التوجه إلى "شراء".