استكشاف مستثمر شركة Lithium Americas Corp. (LAC). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تراقب التقلبات في مطور الليثيوم الرئيسي الذي يركز على الولايات المتحدة وتتساءل: هل تشتري الأموال الكبيرة الرؤية طويلة المدى، أم أنهم يركضون نحو المخارج؟ الإجابة معقدة، لكن البيانات الواردة من السنة المالية 2025 تعطينا خريطة واضحة للتوتر. ونحن نرى أن 268 مالكًا مؤسسيًا - صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، وغيرها من الشركات الاستثمارية الكبيرة التي تشكل الملكية المؤسسية - يمتلكون 74.87 مليون سهمًا كبيرًا، مما يدل على رهان استراتيجي واضح على أمن سلسلة التوريد في أمريكا الشمالية. لكنك تحتاج إلى الموازنة بين تلك القناعة طويلة المدى وحرق الأموال النقدية على المدى القريب؛ انخفض النقد والنقد المقيد للشركة إلى 385.6 مليون دولار بنهاية الربع الثالث من عام 2025، حتى بعد بيع 26.922 مليون سهم عادي جديد لجمع 57.5 مليون دولار من صافي العائدات. هذا كثير من التخفيف، لذا عليك أن تتساءل عن مقدار الإنفاق الرأسمالي (720.0 مليون دولار الذي تم رسمله لـ Thacker Pass اعتبارًا من الربع الثالث) الذي يمكن للسوق تحمله. إن الأموال الذكية هي التي تشتري الأصول، لكنها بالتأكيد لا تتجاهل مخاطر الميزانية العمومية. إذًا، من الذي يقوم بالضبط بهذه الرهانات بملايين الدولارات، وما هي نهاية اللعبة المحددة؟

من يستثمر في شركة Lithium Americas Corp. (LAC) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Lithium Americas Corp. (LAC) لأنها رهان محض على سلسلة التوريد المحلية للسيارات الكهربائية في الولايات المتحدة (EV)، وتعكس قاعدة المستثمرين هذه الديناميكية طويلة المدى وعالية المخاطر والمكافأة. المستثمر profile يتم تقسيمها بين شركاء استراتيجيين كبار وصناديق مؤسسية تركز على التحول إلى الطاقة الخضراء، بالإضافة إلى مكون بيع بالتجزئة كبير ومتقلب.

والفكرة الرئيسية هي أن غالبية الأسهم مملوكة من قبل عامة الناس، ولكن المستثمرين الأكثر نفوذا هم حفنة من المؤسسات والشركات الاستراتيجية. وهذا يخلق توتراً مذهلاً بين رأس المال التنموي طويل الأجل ومعنويات السوق على المدى القصير.

أنواع المستثمرين الرئيسية: الاستراتيجي مقابل المضارب

إن هيكل ملكية شركة Lithium Americas Corp. ليس نموذجيًا بالنسبة لشركة تعدين ما قبل الإنتاج. اعتبارًا من السنة المالية 2025، يمتلك عامة الناس (مستثمرو التجزئة) الجزء الأكبر من الشركة، تقريبًا 69.2% من الاسهم القائمة. غالبًا ما تساهم ملكية التجزئة العالية هذه في تقلبات السهم.

ومع ذلك، فإن الملكية الأكثر أهمية تأتي من مجموعة مركزة من اللاعبين الاستراتيجيين والمؤسسيين. بناءً على الإيداعات الأخيرة، تحتفظ المؤسسات تقريبًا 19.7% من أسهم الشركة، ويبلغ مجموعها حوالي 48.8 مليون سهم. تظهر قائمة أفضل الحائزين بوضوح التركيز على موضوع البطارية والمعادن الاستراتيجية.

فيما يلي تحليل سريع للاعبين الرئيسيين وممتلكاتهم التقريبية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

• شركة جنرال موتورز القابضة ذ.م.م: أكبر مساهم منفرد، يحتفظ بحوالي 6.07% للشركة، أو أكثر 15 مليون سهم. وهذه حصة استراتيجية وليست استثمارا سلبيا.
• شركة فان إيك أسوشيتس: مستثمر مؤسسي كبير، يحمل ما يقرب من 5.86%، أو أكثر 14.4 مليون سهم. غالبًا ما يتم توجيه استثماراتهم من خلال صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة مثل VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX).
• شركة مجموعة غانفنغ لليثيوم المحدودة: لاعب رئيسي في الصناعة، متمسك به 3.44%.
• صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المتداولة: تعد شركة Millennium Management Llc وCitadel Advisors Llc من اللاعبين النشطين على المدى القصير، في حين توفر صناديق الاستثمار المتداولة مثل Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) تعرضًا واسع النطاق.

دوافع الاستثمار: لماذا يشترون الآن

يكاد يكون الدافع للاستثمار في Lithium Americas Corp. متمركزًا بالكامل على النمو طويل المدى والموقع الاستراتيجي، وليس على الأرباح أو أرباح الأسهم الحالية. LAC هي شركة في مرحلة التطوير. سجلت خسارة صافية قدرها 187.6 مليون دولار للربع الثالث المنتهي في سبتمبر 2025، لذا لا يوجد توزيعات أرباح لجذب مستثمري الدخل.

عامل الجذب الأساسي هو مشروع Thacker Pass في ولاية نيفادا، والذي يضم أكبر مصدر معروف للليثيوم في العالم. هذه صفقة ضخمة لسلسلة توريد السيارات الكهربائية المحلية، وهي المحرك الرئيسي للمؤسسات.

إليك الحساب السريع: تم تمويل الشركة بالكامل لبناء المرحلة الأولى، والتي بدأت في منتصف عام 2025 وتستهدف الإنتاج في أواخر عام 2027. ويتضمن رأس المال قرضًا ضخمًا بقيمة 2.26 مليار دولار من وزارة الطاقة الأمريكية (DOE) ومشروع مشترك بقيمة 625 مليون دولار مع جنرال موتورز. وهذا التمويل يزيل بشكل أساسي مخاطر تمويل المشروع، وهو ما يعد بمثابة ضوء أخضر ضخم للأموال الكبيرة. أنت تراهن على أزمة إمدادات الليثيوم في الفترة 2027-2030.

الدافع وراء مستثمري التجزئة أبسط: رهان عالي الرفع على دورة الليثيوم الفائقة، على أمل الحصول على عائد هائل بمجرد بدء الإنتاج. إنهم يشترون قصة تشغيل أكبر مورد لليثيوم في العالم.

استراتيجيات الاستثمار: التراكم طويل الأجل يلتقي بالتداول قصير الأجل

وتنقسم الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو أمريكا اللاتينية والبحر الكاريبي إلى ثلاثة معسكرات، وهو أمر شائع بالتأكيد بالنسبة لمخزون تنمية السلع الأساسية.

1. النمو طويل المدى/استثمار القيمة: هذه هي استراتيجية الشركاء الاستراتيجيين مثل جنرال موتورز ومعظم صناديق الاستثمار المشتركة. إنهم يقومون بتجميع الأسهم الآن، ويرون أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية على الرغم من وفرة أسعار الليثيوم الحالية، لأن إمكانات المشروع على المدى الطويل كبيرة جدًا. وهي تركز على العمر المتوقع للمنجم الذي يبلغ 85 عامًا وإمكانات الإنتاج منخفضة التكلفة. الميزانية العمومية القوية - النسبة الحالية ل 3.8 ونسبة إجمالي الدين إلى حقوق الملكية تبلغ فقط 0.01- يجعل هذا عقدًا سليمًا من الناحية المالية على المدى الطويل، حتى مع مخاطر البناء.

2. التداول المبني على الأحداث: تنشط صناديق التحوط والمتداولون على المدى القصير بشكل كبير حول تدفق الأخبار. على سبيل المثال، ارتفع السهم بنسبة 92.51% في سبتمبر 2025 بعد أنباء عن مشاركة الحكومة المحتملة في إعادة التفاوض بشأن قرض وزارة الطاقة. وهم يتداولون على معالم البناء، وإعلانات التمويل، وتحركات أسعار الليثيوم، وذلك باستخدام ملكية التجزئة العالية لتضخيم التقلبات قصيرة الأجل. هذا هو المكان الذي ترى فيه تقلبات السهم.

3. تتبع المؤشر/صندوق الاستثمار المتداول: جزء كبير من الملكية المؤسسية هو سلبي، وتحتفظ به الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تتبع تكنولوجيا البطاريات أو قطاعات المعادن الاستراتيجية. عندما تتدفق الأموال إلى صندوق استثمار متداول مثل صندوق VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF، فإنه يقوم تلقائيًا بشراء أسهم LAC، بغض النظر عن أخبار الشركة المحددة. وهذا يوفر ضغط شراء مستمر، وإن كان سلبيًا.

للتعمق أكثر في أساسيات الشركة، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Lithium Americas Corp. (LAC): رؤى أساسية للمستثمرين.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Lithium Americas Corp. (LAC)

تريد أن تعرف من يراهن بشكل كبير على شركة Lithium Americas Corp. (LAC) ولماذا. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - أصحاب الأموال الكبيرة مثل مديري الأصول والشركاء الاستراتيجيين من الشركات - يمتلكون حصة كبيرة، ما يقرب من 21.81٪ إلى 24.67٪ من إجمالي أسهم الشركة، وترتبط تصرفاتهم بشكل مباشر بالتقدم المحرز في مشروع Thacker Pass في نيفادا.

المستثمر profile تعد شركة Lithium Americas Corp. مزيجًا من صناديق الموارد المتخصصة، ومتتبعي المؤشرات الواسعة، وشريكًا استراتيجيًا بالغ الأهمية. هذا ليس مخزونك التكنولوجي النموذجي؛ تعكس قاعدة المساهمين طبيعة رأس المال المرتفع وطويلة الأفق لتطوير التعدين الرئيسي. تعد شركة General Motors Holdings LLC هي الشركة الرائدة، حيث تمتلك حصة كبيرة تشير إلى التزام طويل الأمد بتأمين سلسلة توريد الليثيوم المحلية. تعد شركة Van Eck Associates Corp أيضًا من الشركات الكبيرة، وذلك في المقام الأول من خلال صناديقها المتخصصة المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على التربة النادرة والمعادن الإستراتيجية.

فيما يلي نظرة سريعة على أهم المؤسسات المالكة، استنادًا إلى أحدث بيانات السنة المالية 2025:

التحولات الأخيرة: قصة الملكية للربع الثالث/الربع الرابع من عام 2025

كانت قصة الملكية المؤسسية في عام 2025 ديناميكية، وأظهرت بوضوح ميلاً صعودياً من جانب اللاعبين الرئيسيين. وفي حين قامت بعض المؤسسات بتقليص مواقفها من أجل إعادة توازن المحفظة، فإن الاتجاه العام يشير إلى التراكم، خاصة بين الصناديق المتخصصة في مجال البطاريات والطاقة النظيفة. على سبيل المثال، قامت شركة Goldman Sachs Group Inc. بزيادة ممتلكاتها بشكل كبير في الربع الأول من عام 2025، حيث زادت حصتها بنسبة 44.9%، وهي إشارة واضحة إلى الثقة.

لكن التحول الأكثر تأثيرا لم يكن تجارة بسيطة؛ لقد كان تحويلاً. في أكتوبر 2025، اختارت شركة Orion Resource Partners LP، صاحبة السندات القابلة للتحويل غير المضمونة في LAC، تحويل 97.5 مليون دولار من ديونها إلى أسهم. وأدى هذا التحويل إلى إصدار 25.79 مليون سهم عادي جديد. يعد هذا جزءًا كبيرًا من الأسهم التي تصل إلى السوق، ولكنه يقلل أيضًا من مدفوعات الفائدة المستقبلية للشركة - وهي خطوة رئيسية لإزالة المخاطر في الميزانية العمومية. لمعرفة المزيد عن تأسيس الشركة، يمكنك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Lithium Americas Corp. (LAC): رؤى أساسية للمستثمرين.

• زادت شركة Goldman Sachs Group Inc. ممتلكاتها بنسبة 44.9٪ في الربع الأول من عام 2025.
• قامت Orion Resource Partners LP بتحويل 97.5 مليون دولار من الأوراق المالية إلى 25.79 مليون سهم في أكتوبر 2025.
• ومع ذلك، كان المطلعون بائعين صافين، حيث قاموا بتفريغ 364.860 سهمًا في الأيام التسعين التي سبقت نوفمبر 2025.

الدور الاستراتيجي لكبار المستثمرين

إن هؤلاء المستثمرين المؤسسيين الكبار هم أكثر من مجرد مساهمين سلبيين؛ إنهم يلعبون دورًا مباشرًا في إستراتيجية Lithium Americas Corp. وأداء الأسهم. وتؤدي ممتلكاتهم الكبيرة إلى زيادة حجم التداول ويمكن أن تؤثر على تقلبات الأسعار، ولكن قوتهم الحقيقية تكمن في توافقهم الاستراتيجي وحقوق التصويت.

ويعد استثمار شركة جنرال موتورز القابضة ذ.م.م. أوضح مثال على هذا التأثير الاستراتيجي. تعتبر حصة جنرال موتورز البالغة 66.91 مليون دولار جزءاً من اتفاقية مشروع مشترك حيث تمتلك جنرال موتورز حصة 38% في مشروع Thacker Pass. هذا ليس مجرد استثمار. إنها شراكة تساعد في تأمين تمويل المشروع وتوفر عميلًا مضمونًا لليثيوم، مما يؤثر بشكل مباشر على التوجه الاستراتيجي لـ LAC لتحديد أولويات تطوير Thacker Pass. بالإضافة إلى ذلك، كان السحب الأخير بقيمة 435 مليون دولار من قرض وزارة الطاقة الأمريكية (DOE) في أكتوبر 2025 بمثابة تصويت هائل على الثقة مما أثر بشكل إيجابي على معنويات السوق، مدفوعًا على الأرجح بالأهمية الوطنية الاستراتيجية للمشروع. عندما تلتزم أموال كبيرة بنجاح مشروع ما، فإنها ترسل إشارة قوية إلى بقية السوق.

الخطوة الملموسة التالية بالنسبة لك هي رسم خريطة للتراكم المؤسسي الأخير مقابل الجدول الزمني لبناء Thacker Pass لقياس توقعات السوق للإنتاج الأول. الشؤون المالية: تتبع درجة تراكم الملكية المؤسسية أسبوعيًا.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Lithium Americas Corp. (LAC)

أنت تنظر إلى شركة Lithium Americas Corp. (LAC) وتحاول معرفة من يقود الحافلة حقًا، وبصراحة، الإجابة هي مزيج من شركة تصنيع سيارات كبرى والحكومة الأمريكية. المستثمر profile لا يتعلق الأمر بأموال الناشطين التقليديين بقدر ما يتعلق بالشركاء الاستراتيجيين الذين يؤمنون موردًا حيويًا.

واللاعبان الأكثر تأثيراً هما جنرال موتورز (GM) ووزارة الطاقة الأمريكية (DOE)، اللتان أعادت استثماراتهما في عام 2025 تشكيل الهيكل المالي والتشغيلي للشركة بشكل أساسي. هذه ليست أموال سلبية. رأس المال مرتبط مباشرة بنجاح مشروع Thacker Pass.

• إن جنرال موتورز ووزارة الطاقة هما المستثمران الرئيسيان الحقيقيان.
• تعمل الصناديق المؤسسية على زيادة تعرضها، مع التركيز على أمن سلسلة التوريد على المدى الطويل.
• يتناقض البيع الأخير من الداخل مع عمليات الشراء المؤسسية الكبيرة.

المرساة الاستراتيجية لشركة جنرال موتورز (GM).

تعتبر جنرال موتورز المستثمر الاستراتيجي الأكثر أهمية لشركة Lithium Americas Corp. (LAC)، وليست مجرد مساهم. لقد عززوا التزامهم من خلال استثمار ما مجموعه 625 مليون دولار (نقدًا وخطابات اعتماد) للحصول على حصة 38٪ في مشروع Thacker Pass المشترك. تتعلق هذه الخطوة بتأمين سلسلة توريد السيارات الكهربائية (EV)، وتمنحهم تأثيرًا هائلاً على تنفيذ المشروع.

تأثير جنرال موتورز تعاقدي وطويل الأجل. لقد حصلوا على حق حصري في أحجام إنتاج المرحلة الأولى من Thacker Pass لمدة 20 عامًا، بالإضافة إلى اتفاقية شراء إضافية مدتها 20 عامًا لما يصل إلى 38% من إنتاج المرحلة الثانية. يؤدي هذا الطلب المضمون إلى إزالة مخاطر المشروع بالنسبة للمستثمرين الآخرين، مما يجعل الطريق أكثر وضوحًا لتحقيق الإيرادات بمجرد بدء الإنتاج. إليكم الحساب السريع: استثمار جنرال موتورز يدعم بشكل أساسي المخرجات الأولية للمشروع.

الحكومة الأمريكية ذات الحصة والرافعة المالية المزدوجة

والقوة الرئيسية الأخرى هي وزارة الطاقة الأمريكية. وفي خطوة مهمة في سبتمبر/أكتوبر 2025، وافقت وزارة الطاقة على الاستحواذ على حصة 5% مباشرة في Lithium Americas Corp. (LAC) وحصة منفصلة بنسبة 5% في مشروع Thacker Pass المشترك مع جنرال موتورز. تعد هذه الأسهم جزءًا من المفاوضات المرتبطة بقرض مشروط لتصنيع مركبات التكنولوجيا المتقدمة (ATVM) بقيمة 2.26 مليار دولار للمرحلة الأولى من Thacker Pass.

وما يعنيه هذا هو أن حكومة الولايات المتحدة أصبحت الآن شريكًا قويًا، وليس مجرد مُقرض. ويرتبط نفوذهم بالسياسة الوطنية، على وجه التحديد، تأمين سلسلة توريد الليثيوم المحلية لمواجهة الهيمنة العالمية من قبل الدول الأخرى. يمنح القرض وحصة الأسهم الحكومة تأثيرًا كبيرًا على الجداول الزمنية للمشروع، والامتثال البيئي، وفي نهاية المطاف، ضمان بقاء الليثيوم في السوق الأمريكية لتصنيع السيارات الكهربائية المحلية.

الصناديق المؤسسية ونشاط التداول الأخير

وبعيداً عن اللاعبين الاستراتيجيين، تعمل مجموعة متنوعة من المستثمرين المؤسسيين على زيادة مراكزهم، مما يشير إلى الثقة في قصة الليثيوم المحلية الطويلة الأجل. اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، زادت الصناديق الكبرى مثل Goldman Sachs Group Inc. من ممتلكاتها بنسبة 44.9٪، ليصل إجماليها إلى 1,046,556 سهمًا تبلغ قيمتها حوالي 2,836,000 دولار. وبالمثل، قامت شركة Decade Renewable Partners LP بتعزيز حصتها بنسبة 51.7%، وتمتلك الآن 680.100 سهم تبلغ قيمتها حوالي 1.843.000 دولار. ويعكس هذا اتجاهاً أوسع للمؤسسات الكبيرة التي تشتري موضوع المعادن المهم.

ومع ذلك، يتعين عليك أن تكون واقعيًا بشأن المخاطر على المدى القريب. حققت الشركة أرباحًا مسبقًا، وفي الربع الثالث من عام 2025، أعلنت عن إصدار أسهم جديدة بقيمة 26.9 مليون دولار، وجمعت 100 مليون دولار من خلال برنامج At-The-Market (ATM). أدى هذا التخفيف إلى زيادة عدد الأسهم القائمة بنسبة 17%، وهو ما يمثل ضربة مباشرة لقيمة المساهمين الحاليين. بالإضافة إلى ذلك، فقد رأيت بعض عمليات البيع من الداخل، مثل قيام نائب الرئيس الأول إدوارد جراندي بتفريغ 6,183 سهمًا مقابل 27,823.50 دولارًا أمريكيًا في نوفمبر 2025، وهو ما يمكن أن يهز ثقة التجزئة. يشير الشراء المؤسسي إلى التركيز على هدف الإنتاج لعام 2027، وليس التقلبات الحالية. للتعمق أكثر في كيفية ظهور هذا المشروع، قد ترغب في المراجعة شركة Lithium Americas Corp. (LAC): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

الإجراء الواضح بالنسبة لك كمستثمر هو التركيز بشكل أقل على تقلبات الأسهم اليومية والتركيز بشكل أكبر على معالم البناء في Thacker Pass. تمثل الاستثمارات الإستراتيجية من جنرال موتورز ووزارة الطاقة تصويتًا كبيرًا بالثقة، لكن التخفيف وكثافة رأس مال المشروع يعنيان أن السهم لا يزال عالي المخاطر وعالي المكافأة حتى يتم إنتاج أول ليثيوم في عام 2027.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

إذا كنت تنظر إلى شركة Lithium Americas Corp. (LAC) الآن، فستجد أن معنويات المستثمرين هي دراسة متناقضة: الإدانة طويلة المدى مقابل التقلبات قصيرة المدى. إن السوق هو بالتأكيد سوق واقعي مدرك للاتجاهات، حيث يقوم بالتسعير وفقًا لحالة "ما قبل الإيرادات" للشركة ولكن أيضًا القيمة الإستراتيجية الهائلة لأصولها. يعتبر التصنيف المتفق عليه من سبعة محللين اعتبارًا من نوفمبر 2025 تعليقًا حذرًا.

جوهر هذه النظرة المختلطة بسيط: شركة Lithium Americas Corp. تجلس في مشروع Thacker Pass، وهو أحد أكبر مصادر الليثيوم المعروفة في العالم، لكن المردود الحقيقي لا يزال على بعد سنوات. يتم قيادة السهم حاليًا من قبل المتداولين النشطين، مما يؤدي إلى تقلبات لا يحبها المستثمرون على المدى الطويل. على سبيل المثال، انخفض السهم بنسبة 30٪ تقريبًا في الشهر الذي سبق نوفمبر 2025 بسبب جني الأرباح، حتى مع بقاء الحالة طويلة المدى قائمة.

وإليك الرياضيات السريعة حول تقسيم المشاعر:

• صعودي على المدى الطويل: الأصول الاستراتيجية، وأمن سلسلة التوريد المحلية، والبدء المتوقع للإنتاج في عام 2027.
• هبوطي على المدى القريب: حالة ما قبل الإيرادات، وحرق نقدي مرتفع، وخسارة صافية قدرها 64.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.
• إجماع محايد: يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحلل حوالي 5.33 دولارًا إلى 5.50 دولارًا للسهم.

يومض مؤشر الخوف والجشع بكلمة "خوف" على السهم، لذا بصراحة، لا يزال السوق متوترًا بشأن مخاطر التنفيذ.

ردود فعل السوق الأخيرة وتحركات المستثمرين الرئيسية

كانت حركة سعر السهم في عام 2025 بمثابة رد فعل مباشر على عمليات ضخ رأس المال الرئيسية والأخبار الجيوسياسية، وليس الأرباح التشغيلية - لأنه لا توجد أرباح تشغيلية حتى الآن. وجاءت الخطوة الأكثر أهمية في سبتمبر 2025 عندما استحوذت الحكومة الأمريكية على حصة قدرها 5٪ في الشركة لتأمين سلسلة التوريد المحلية. أدى هذا الاستثمار الاستراتيجي في البداية إلى ارتفاع السهم في أكتوبر.

قبل ذلك، في سبتمبر 2025، أدت التقارير التي تفيد بأن إدارة ترامب تتطلع إلى حصة تصل إلى 10٪ إلى ارتفاع الأسهم بنسبة لا تصدق +95.7٪ في يوم واحد. يوضح هذا أن الدعم الحكومي ومصالح الأمن القومي يمكن القول إنهما أكبر محفز منفرد على المدى القريب لسعر السهم، حتى أكثر من تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025، والذي لم يكن حدثًا على الرغم من تجاوز التقديرات بخسارة ربحية السهم المعدلة البالغة 0.02 دولار فقط.

ارتفع السهم أيضًا بنسبة 12٪ في نوفمبر 2025 بناءً على تعليق من رئيس مجموعة Ganfeng Lithium، الذي توقع نمو الطلب العالمي على الليثيوم بين 30٪ و40٪ في عام 2026. وهذا يسلط الضوء على أن شركة Lithium Americas Corp هي حاليًا لعبة تعتمد على السلع الأساسية، على الرغم من أن إنتاجها لن يبدأ حتى عام 2027.

علامة تحذيرية لك، على الرغم من ذلك: كان المطلعون على بواطن الأمور بائعين صافين، حيث تخلصوا من 364.860 سهمًا (بقيمة 3.4 مليون دولار تقريبًا) في آخر 90 يومًا، وهي إشارة إلى أن الإدارة قد ترى أن التقييم الحالي غني.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر

ويركز المحللون على جودة المستثمرين الرئيسيين في الشركة كعامل لإزالة المخاطر. يعد وجود شركة General Motors Holdings LLC (GM) كمساهم رئيسي وشريك في المشروع المشترك أمرًا بالغ الأهمية، حيث تتمتع جنرال موتورز بالحقوق الحصرية لأحجام إنتاج المرحلة الأولى لمدة 20 عامًا. تؤمن هذه الشراكة جزءًا كبيرًا من الإيرادات المستقبلية وتقلل بشكل كبير من مخاطر السوق.

الحدث الضخم الآخر لإزالة المخاطر هو قرض وزارة الطاقة الأمريكية (DOE) بقيمة 2.23 مليار دولار لمشروع المرحلة الأولى من Thacker Pass. تم استلام السحب الأول بقيمة 435 مليون دولار في أكتوبر 2025. ويؤكد رأس المال هذا، إلى جانب الاستثمار الاستراتيجي البالغ 250 مليون دولار من Orion Resource Partners في أبريل 2025، أن المشروع ممول بالكامل من خلال البناء.

الاستثمار profile تتحول من شركة تعدين صغيرة مضاربة إلى لعبة بنية تحتية مدعومة استراتيجيًا وتدعمها الحكومة. وقد أدى ذلك إلى ترقيات المحللين الأخيرة، مثل انتقال JPMorgan Chase إلى الحياد من Underweight وانتقال Scotiabank من البيع القوي إلى الاحتفاظ. لكن يبقى الحذر: انخفض الرصيد النقدي والرصيد النقدي المقيد للشركة في الربع الثالث من عام 2025 إلى 386 مليون دولار من 509.1 مليون دولار في نهاية الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على ارتفاع معدل الحرق النقدي المرتبط بالبناء.

إن استنتاج المحلل واضح: يتم تمويل الطريق إلى الإنتاج وتأمينه من قبل شركاء أقوياء، ولكن السهم هو أصل طويل الأجل، ويجب أن تكون مستعدًا للتقلبات التي تأتي مع شركة ما قبل الإيرادات. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في رؤية الشركة طويلة المدى، فيجب عليك الاطلاع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Lithium Americas Corp. (LAC).

يجب أن تكون خطوتك التالية هي مراقبة معدل الإنفاق الرأسمالي وأي عمليات سحب أخرى على قرض وزارة الطاقة للتأكد من أن الجدول الزمني للبناء لا يزال على المسار الصحيح لهدف الانتهاء الميكانيكي في أواخر عام 2027.