استكشاف مستثمر شركة Las Vegas Sands Corp. (LVS). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Las Vegas Sands Corp. وتحاول التوفيق بين بصمتها الضخمة المتمركزة في آسيا مع التحركات الأخيرة لتخصيص رأس المال، وتتساءل عما إذا كانت الأموال الذكية لا تزال تشتري. حسنًا، المؤسسات ذات الوزن الثقيل هي بالتأكيد: الصناديق الكبيرة، بما في ذلك BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، التي تمتلك بشكل جماعي أكثر من 45% للشركة، وعقد ما يقرب من 308 مليون الأسهم اعتبارًا من أواخر عام 2025. هذا النوع من التركيز ليس عرضيًا. السبب بسيط: سجلت LVS للتو ربعًا ثالثًا قويًا في عام 2025، مما أدى إلى دخولها 3.33 مليار دولار في صافي الإيرادات وثابتة 491 مليون دولار في صافي الدخل، بالإضافة إلى أنهم يجلسون 3.35 مليار دولار نقدًا غير مقيد لدعم استراتيجية المنتجع المتكاملة (IR). إليك الحساب السريع: عندما تقوم شركة بإعادة شراء الأسهم، مثل 500 مليون دولار لقد أعادوا الشراء في الربع الثالث - بينما يقدمون في نفس الوقت هذا النوع من التدفق النقدي، يرى كبار المستثمرين طريقًا واضحًا لزيادة رأس المال. إذن، ما هي قصة النمو المحددة طويلة المدى التي يقتنع بها هؤلاء العمالقة، وماذا تعني قناعتهم لمحفظتك الاستثمارية؟

من يستثمر في شركة لاس فيغاس ساندز (LVS) ولماذا؟

تريد أن تعرف من يراهن على شركة Las Vegas Sands Corp. (LVS) الآن وما هي قواعد اللعبة الخاصة بهم. الاستنتاج المباشر هو أن LVS هي في المقام الأول لعبة نمو طويلة الأجل على المستوى المؤسسي، ترتكز على Adelson Family Trust، ولكنها أيضًا تجارة انتعاش متقلبة لصناديق التحوط.

تتكون قاعدة المستثمرين من مزيج من العمالقة السلبيين، والمديرين النشطين، والعائلة المؤسسة، وكلهم ينجذبون إلى تعرض الشركة الخالص لسوق المنتجعات الآسيوية المتكاملة ذات الهامش المرتفع. يمتلك المستثمرون المؤسسيون حوالي 39.16% من الأسهم، ولكن أكبر كتلة منفردة مملوكة من قبل صندوق العائلة المؤسس.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وحصصهم

إن هيكل ملكية شركة Las Vegas Sands Corp. (LVS) شديد التركيز، وهو عامل رئيسي في استقرارها واتجاهها على المدى الطويل. إنه ليس سهمًا يهيمن عليه المتداولون اليوميون؛ إنها ساحة معركة لرأس المال الكبير.

• صندوق عائلة أديلسون: هذه هي المرساة التي تمسك تقريبًا 25.95% من أسهم الشركة أو حوالي 175.4 مليون سهماعتبارًا من يوليو 2025. وتعني هذه الحصة الضخمة أن استراتيجية الشركة طويلة المدى تتماشى بشكل واضح مع رؤية العائلة المؤسسة.
• المستثمرون المؤسسيون: هذه هي صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المتداولة. إنهم يمتلكون بشكل جماعي أكبر تعويم، مع كون Vanguard Group Inc. وBlackRock، Inc. من كبار المالكين. الطليعة تصمد 43 مليون سهم، وتصمد شركة بلاك روك 27 مليون سهم، مما يعكس ولاياتهم السلبية لتتبع الفهرس. إنهم يشترون السوق، وليس بالضرورة تجارة قصيرة الأجل.
• صناديق التحوط والمديرين النشطين: نشاطهم أكثر تقلبا. وفي الربع الأخير، أظهرت صناديق التحوط انخفاضا صافيا في حيازاتها بنحو 891.7 ألف سهملكن هذا يخفي مواقف جديدة مهمة. وتشهد صناديق مثل Maple Rock Capital Partners Inc. زيادة كبيرة، مما يشير إلى قناعة بسردية التعافي على المدى القريب.
• المطلعون: ومن المثير للاهتمام أن المطلعين على بواطن الأمور كانوا بائعين صافين، يفرغون حمولتهم 2.1 مليون سهم، بقيمة تقريبية 126.2 مليون دولار، في الأشهر القليلة الأخيرة من عام 2025. وهذا رقم يجب عليك مراقبته، لأنه يمكن أن يشير إلى عدم الثقة في السعر على المدى القصير، حتى مع النتائج التشغيلية القوية.

دوافع الاستثمار: النمو والنقد وعائد رأس المال

لا يشتري المستثمرون LVS مقابل عقاراتها المحلية، بل لقد تم بيعها منذ تلك السنوات. إنهم يشترون فقط السياحة الآسيوية وثروة الطبقة المتوسطة المزدهرة في المنطقة. الدافع الأساسي هو مزيج من النمو ذو الهامش المرتفع والالتزام بإعادة رأس المال.

قصة النمو بسيطة: ماكاو وسنغافورة. تعد منطقة مارينا باي ساندز في سنغافورة جوهرة التاج، حيث تتفوق باستمرار في الأداء. بالنسبة للربع الأول من عام 2025، أعلن محمد بن سلمان عن انتصارات جماعية إجمالية 778 مليون دولار، صلبة 13% القفز سنة بعد سنة. كان تعافي ماكاو أكثر تباينًا ولكنه يظهر علامات الحياة، مع وصول الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعقارات المعدلة في الربع الثالث من عام 2025 601 مليون دولار.

تعد استراتيجية عائد رأس المال عامل جذب كبير لمستثمري الدخل والقيمة. أعادت الشركة توزيع أرباحها السنوية إلى 1.00 دولار للسهم الواحد، تدفع ربع سنوي في $0.25. بالإضافة إلى ذلك، تدعم الإدارة سعر أسهمها من خلال برنامج ضخم لتخصيص رأس المال: برنامج معتمد 2 مليار دولار برنامج إعادة شراء الأسهم حتى عام 2025. وقد قاموا بالفعل بتنفيذ عمليات إعادة شراء كبيرة، بما في ذلك 450 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 و 800 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.

وإليك الحساب السريع: التدفق النقدي القوي من سنغافورة يمول توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء، مما يوفر أرضية للسهم بينما تتعافى ماكاو. يمكنك التعمق أكثر في نموذج العمل هنا: شركة لاس فيغاس ساندز (LVS): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

استراتيجيات الاستثمار في اللعب

تعني قاعدة المستثمرين المتنوعة أن العديد من الاستراتيجيات تعمل في وقت واحد، مما يخلق بيئة تداول ديناميكية.

• القابضة طويلة الأجل (الأساسية): إن المستثمرين المؤسسيين السلبيين، مثل فانجارد وبلاك روك، يقومون في الأساس بالشراء والاحتفاظ. إنهم يشترون LVS باعتبارها لاعبًا مهيمنًا ذو رأس مال كبير في قطاع الألعاب العالمي، ويتوقعون تفاقمًا على المدى الطويل مع نمو السياحة الآسيوية خلال العقد المقبل.
• استثمار القيمة (تجارة التعافي): يرى بعض المديرين النشطين أن LVS هي لعبة ذات قيمة، معتقدين أن السهم لا يزال مقيمًا بأقل من قيمته مقارنة بقوة أرباحه المحتملة بمجرد عودة ماكاو إلى طبيعتها بالكامل. نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) الآجلة 19.38 (اعتبارًا من نوفمبر 2025) هو مقياس رئيسي يتتبعونه، ويبحثون عن خصم مقارنة بالتقييمات التاريخية أو التقييمات النظيرة.
• الزخم والتداول قصير المدى: عائد سعر السهم 54% على مدى الأشهر الستة الماضية (اعتبارًا من نوفمبر 2025) يظهر أنها كانت تجارة ذات زخم قوي. يستغل المتداولون التقلبات المرتبطة بأرقام الزيارات الفصلية إلى ماكاو والأداء القوي والمتسق لمارينا باي ساندز. إنهم يراهنون على مفاجأة الأرباح الإيجابية التالية.

ويظل الخطر الأكبر هو البيئة السياسية والتنظيمية في ماكاو، والتي تسببت في تقلبات شديدة لسنوات. ولهذا السبب ترى صناديق التحوط تقوم بإضافة وتقليص مراكزها؛ إنهم يديرون المخاطر الجيوسياسية بينما يطاردون التعافي المرتفع. الإجراء الأساسي بالنسبة لك هو مراقبة اتجاهات إيرادات الألعاب الإجمالية في ماكاو ووتيرة الباقي 2 مليار دولار برنامج إعادة شراء الأسهم.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Las Vegas Sands Corp. (LVS)

أنت تنظر إلى شركة Las Vegas Sands Corp. (LVS) لأن قصة التعافي العالمي التي حققتها، وخاصة في ماكاو وسنغافورة، مقنعة، ولكن عليك أن تعرف من يراهن أيضًا بشكل كبير عليها. الإجابة المختصرة هي أن الأموال المؤسسية - الصناديق الكبيرة - تمتلك حصة كبيرة، تبلغ حوالي 39.16% إلى 42.5% من أسهم الشركة، ويظهر نشاطها الأخير اتجاهًا تراكميًا واضحًا، وإن كان دقيقًا.

هذه ليست مجرد صناديق مؤشر سلبية؛ هؤلاء هم مديرو الأصول الضخمة الذين يمكن لحجم تداولهم أن يحرك سعر السهم ويمكن لمشاركتهم أن تشكل سياسة تخصيص رأس المال. لكي تفهم إلى أين تتجه LVS، عليك أن تنظر إلى قناعة أكبر مالكيها.

إليك الحساب السريع: مع إجمالي 676 مليون سهم قائم تقريبًا، يتحكم المستثمرون المؤسسيون في مئات الملايين من الأسهم.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك البطاقات؟

أكبر المستثمرين المؤسسيين في شركة Las Vegas Sands Corp. هم العمالقة المعتادون في عالم إدارة الأصول. هذه هي الشركات التي تحتفظ بالأسهم عبر صناديق الاستثمار المشتركة المختلفة، والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، والحسابات المدارة. حجمها الكبير يعني أن قراراتها الاستثمارية لها وزنها، وهي جوهر قاعدة المساهمين في LVS.

اعتبارًا من أحدث الإيداعات (الربع الثاني والربع الثالث من عام 2025)، فإن كبار المساهمين المؤسسيين، بناءً على عدد الأسهم، يقودهم المديرون السلبيون والنشطون الرئيسيون.

• شركة مجموعة الطليعة: يحمل تقريبا 42.23 مليون سهم، يمثل أ 6.25% حصة تقدر قيمتها بأكثر من 2.7 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• شركة كابيتال ريسيرش للمستثمرين العالميين: يحمل قدرا كبيرا 34.04 مليون سهمأو 5.035% للشركة بقيمة تزيد على 1.83 مليار دولار اعتبارًا من 13 نوفمبر 2025.
• شركة بلاك روك: حامل سلبي رئيسي آخر، يصنف دائمًا بين الثلاثة الأوائل.
• شركة ستيت ستريت: وهو لاعب رئيسي في صناديق المؤشرات، ويحتل أيضًا مكانة مهمة.

ويعني تركيز الملكية هذا أن القرارات التي يتخذها عدد قليل من مديري المحافظ واستراتيجيي صناديق المؤشرات لها تأثير كبير على ديناميكيات أسعار أسهم شركة Las Vegas Sands Corp.

التحولات الأخيرة: هل المؤسسات تشتري أم تبيع؟

شهد الربع الثالث من عام 2025 مزيجًا رائعًا من التراكم والتوزيع، وهو أمر نموذجي بالنسبة للسهم الذي يبحر في انتعاش معقد مثل LVS. بشكل عام، تعمل العديد من المؤسسات على زيادة حصصها، مما يشير إلى الثقة في أداء الشركة بعد الوباء، خاصة في سوق آسيا والمحيط الهادئ.

الاتجاه واضح نحو التراكم بالنسبة للعديد من الصناديق الصغيرة والمتوسطة الحجم، ولكن مع قيام بعض اللاعبين الكبار بتقليص مراكزهم. على سبيل المثال، قامت شركة Arrowstreet Capital Limited Partnership بزيادة مركزها بشكل كبير بمقدار 410.2%، متمسكًا 5.16 مليون سهم اعتبارًا من 13 نوفمبر 2025. وبالمثل، قامت شركة CANADA LIFE ASSURANCE Co بزيادة ممتلكاتها بمقدار 6.5% خلال الربع الثالث من عام 2025.

ومع ذلك، لم تكن جميع التحركات المؤسسية إيجابية. قامت شركة Capital Research Global Investors، أحد أكبر المساهمين، بتخفيض حصتها بنسبة 30.9%. كما أظهرت Vanguard Group, Inc. انخفاضًا طفيفًا في 1.96% في موقعها الهائل. ويخبرك هذا أنه على الرغم من أن الإجماع إيجابي، إلا أن هناك انقسامًا حول التقييم والمخاطر على المدى القريب. ما يخفيه هذا التقدير هو الفرق بين تدفقات صناديق المؤشرات السلبية وقرارات المديرين النشطة.

فيما يلي لمحة سريعة عن بعض التغييرات الملحوظة في الربع الثالث من عام 2025:

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية وسعر السهم

ويلعب هؤلاء المستثمرون المؤسسيون الكبار دوراً حاسماً في التحقق من صحة استراتيجية شركة لاس فيجاس ساندز، وخاصة تركيزها على آسيا وماكاو وسنغافورة، منذ أن باعت عقاراتها في لاس فيجاس. وقد ساهم نشاط الشراء الخاص بهم، إلى جانب النتائج القوية للربع الثالث من عام 2025، في الحصول على تصنيف إجماعي "شراء معتدل" من المحللين، مع متوسط سعر مستهدف قدره $64.60.

وبشكل أكثر مباشرة، يؤثر الضغط المؤسسي والثقة على سياسة عائد رأس المال للشركة. في الربع الثالث من عام 2025، قامت شركة Las Vegas Sands Corp بإعادة الشراء 500 مليون دولار من أسهمها العادية، وهي خطوة تدعم سعر السهم بشكل مباشر وهي المفضلة لكبار المساهمين على المدى الطويل. علاوة على ذلك، قامت الشركة بزيادة أرباحها الربع سنوية بنسبة 20% لعام 2026، إشارة واضحة إلى أن الإدارة تعطي الأولوية لعوائد المساهمين، وهي استراتيجية غالبًا ما تطالب بها قاعدتها المؤسسية.

استثمارهم المستمر، خاصة في أعقاب تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 والذي أظهر صافي إيرادات 3.33 مليار دولار، يؤكد تركيز الشركة على المنتجعات المتكاملة ذات هامش الربح المرتفع مثل مارينا باي ساندز، والتي من المتوقع أن تتجاوز 2.5 مليار دولار في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) السنوية في عام 2025. وتشتري الأموال المؤسسية قصة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) الطويلة الأجل، على الرغم من الخلفية الجيوسياسية المعقدة.

إذا كنت تريد الغوص بشكل أعمق في أساس هذه الإستراتيجية، فيجب عليك القراءة شركة لاس فيغاس ساندز (LVS): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

الإجراء الخاص بك هنا هو مراقبة الجولة التالية من إيداعات 13F (الإفصاحات عن الحيازات المؤسسية) للربع الرابع من عام 2025. إذا استمر اتجاه التراكم الصافي، فهذا يشير إلى أن السوق يسعر انتعاشًا قويًا في عام 2026. الشؤون المالية: تتبع التغييرات في عدد أسهم أكبر 10 حاملين للربع الرابع من عام 2025 بحلول نهاية فبراير 2026.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Las Vegas Sands Corp. (LVS)

إذا كنت تنظر إلى شركة Las Vegas Sands Corp. (LVS)، فأنت بحاجة إلى معرفة من يقود الحافلة، وهو مزيج من عمالقة المؤشرات السلبية والعائلة التي بنت الإمبراطورية. والوجهة المباشرة هنا هي أنه في حين أن الأموال المؤسسية توفر الاستقرار، فإن الحصة الداخلية الضخمة لعائلة أديلسون وبرنامج عوائد رأس المال القوي للشركة هما الرافعتان الحقيقيتان لحركة الأسهم والتوجه الاستراتيجي.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون حوالي 39.16% من أسهم الشركة، وهو جزء كبير ولكنه لا يزال أقل من ملكية المطلعين. وهؤلاء هم في الغالب مديرو الأموال الكبار السلبيون، وهم الذين يشترون السوق بأكملها ويحتفظون بها. إنهم لا يحاولون تغيير فريق الإدارة، لكن حجمهم الكبير يعني أن تحركاتهم لا تزال مهمة.

المستثمرون المرساة: العمالقة السلبيون وإرث أديلسون

إن أكبر المساهمين المؤسسيين هم بالضبط من تتوقع رؤيتهم في قمة شركة كبرى مدرجة على مؤشر S&P 500. تتصدر شركتا Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. المجموعة. فكر فيها باعتبارها حجر الأساس لسيولة السهم؛ إنهم يشترون ويحتفظون على المدى الطويل، مما يعكس وجهة نظر السوق الأوسع بشأن انتعاش قطاع الألعاب ونموه في آسيا.

فيما يلي الحسابات السريعة لأهم الحيازات المؤسسية اعتبارًا من إيداعات السنة المالية 2025:

• تحتفظ شركة Vanguard Group Inc 42.2 مليون أسهم قيمتها حوالي 2.76 مليار دولار.
• شركة كابيتال ريسيرش غلوبال إنفستورز تحتفظ بها 34.0 مليون أسهم بقيمة تقريبية 2.23 مليار دولار.
• شركة BlackRock, Inc. تصمد 27.2 مليون أسهم قيمتها السوقية حوالي 1.78 مليار دولار.

لكن ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير الساحق للملكية الداخلية. تظل عائلة المؤسس الراحل، شيلدون جي. أديلسون، المساهم الوحيد الأكثر أهمية. على سبيل المثال، تم إدراج ميريام أديلسون بحصة تزيد عن 100% 1.97 مليار الأسهم، مما يمنح العائلة والصناديق ذات الصلة سيطرة فعالة على التوجه الاستراتيجي للشركة، وخاصة تخصيص رأس المال. ومن الواضح أن تركيزهم ينصب على القيمة طويلة الأجل للأصول الآسيوية، كما هو مفصل في تحليلنا للأعمال الأساسية للشركة: شركة لاس فيغاس ساندز (LVS): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

تحركات المستثمرين الأخيرة وتأثيرها على الاستراتيجية

على المدى القريب، نشاط المستثمرين الأكثر دلالة ليس شراء صندوق ضخم لحصة جديدة، ولكن تصرفات الشركة نفسها - والتي هي في الواقع استجابة مباشرة لرغبة المساهمين في عوائد رأس المال. كانت شركة Las Vegas Sands Corp (LVS) جريئة في إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين، وهي إشارة واضحة إلى الثقة في توليد التدفق النقدي من ماكاو وسنغافورة.

تشمل التحركات الرئيسية في السنة المالية 2025 ما يلي:

• عمليات إعادة شراء الأسهم الضخمة: أعادت الشركة شراءها 500 مليون دولار من الأسهم العادية خلال الربع الثالث من عام 2025 وحده. هذه خطوة ضخمة وصديقة للمساهمين.
• زيادة ترخيص إعادة الشراء: وقام مجلس الإدارة بعد ذلك بزيادة ترخيص إعادة شراء الأسهم المتبقية إلى مبلغ كبير 2.0 مليار دولار.
• ارتفاع الأرباح: كما أعلن مجلس الإدارة عن زيادة في أرباح الأسهم العادية المتكررة للعام التقويمي 2026، مما يرفع التوزيع السنوي إلى $1.20 لكل سهم، أو $0.30 للسهم الواحد في الربع.

يُظهر هذا التركيز على عمليات إعادة الشراء وتوزيع الأرباح الالتزام بتعظيم قيمة المساهمين، خاصة لعائلة أديلسون وغيرهم من المساهمين على المدى الطويل. ومع ذلك، عليك أن تلاحظ عملية البيع من الداخل: حيث تم بيع المطلعين على بواطن الأمور في الشركات 2.1 مليون أسهم من أسهم الشركة تقدر قيمتها بأكثر من 126.2 مليون دولار، في الأشهر الثلاثة التي تسبق نوفمبر 2025. على الرغم من أن هذا يمثل جزءًا صغيرًا من إجمالي المشاركات، إلا أنه يمثل نقطة بيانات لا يمكنك تجاهلها، خاصة مع تفريغ الرئيس التنفيذي روبرت جولدستين 360,000 أسهم. يشير هذا إلى أن بعض المديرين التنفيذيين يأخذون الأرباح بعد مسيرة قوية.

وتظهر التدفقات المؤسسية صورة مختلطة، وهو أمر نموذجي. في حين أن بعض الصناديق مثل Barrow Hanley Mewhinney & Strauss Llc عززت حصتها بما يزيد عن ذلك 43% في الربع الثالث من عام 2025، قامت شركات أخرى مثل Invesco Ltd. بتخفيض مراكزها بأكثر من اللازم 30%. يشير هذا إلى أن هناك نقاشًا مستمرًا حول التقييم ووتيرة الانتعاش في الأسواق الآسيوية، لكن الملكية المؤسسية الإجمالية لا تزال مرتفعة.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

من الأفضل وصف معنويات المستثمرين تجاه شركة Las Vegas Sands Corp (LVS) بأنها "شراء معتدل" حذر، وهو تصنيف إجماعي يعكس القوة التشغيلية الهائلة للشركة في سنغافورة ولكن أيضًا المخاطر الجيوسياسية المستمرة ومخاطر التعافي في ماكاو. أنت ترى انقسامًا واضحًا: المؤسسات الكبيرة تشتري، لكن المطلعين على الشركة يتجهون نحو المخارج.

إن إجماع المحللين العام، استنادًا إلى تقييمات ثماني عشرة شركة، هو "شراء معتدل" بمتوسط ​​سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ 64.60 دولارًا. هذه وجهة نظر دقيقة. يتم دعم الحالة الصاعدة من خلال استراتيجية عائد رأس المال للشركة، والتي تضمنت إعادة شراء 500 مليون دولار من الأسهم في الربع الثالث من عام 2025 وخطة لزيادة الأرباح ربع السنوية بنسبة 20٪ للسنة التقويمية 2026.

إليك الرياضيات السريعة حول تقسيم المساهمين الرئيسيين:

• يمتلك المستثمرون المؤسسيون مثل The Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc. حصصًا كبيرة تبلغ 6.25% و4.03% من الأسهم على التوالي.
• تظل مؤسسة Sheldon G Adelson Family Trust أكبر مساهم، حيث تمتلك 25.95% من الشركة.
• ومع ذلك، باعت المطلعون ما يقرب من 2.1 مليون سهم في الربع الأخير، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 126.2 مليون دولار.

عليك أن تزن هذا التراكم المؤسسي الثقيل مقابل عمليات البيع الكبيرة من الداخل. هذا هو التوتر الأساسي في المخزون في الوقت الحالي.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كان رد فعل سوق الأسهم قويًا على الأرباح الإيجابية، لكن التحركات الكبيرة للمستثمرين خلقت إشارة مختلطة. كان الارتفاع الأخير في سعر السهم استجابة مباشرة لتقرير أرباح الشركة القوي للربع الثالث من عام 2025، والذي أظهر إيرادات قدرها 3.33 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين.

تم تداول سعر السهم في نطاق 64.29 دولارًا إلى 64.91 دولارًا في منتصف نوفمبر 2025، بالقرب من أعلى مستوى له خلال عام واحد عند 67.83 دولارًا. ارتفع السهم بنسبة 10.73% في أعقاب إعلان أرباح الربع الثالث في أكتوبر 2025. ولم يكن رد الفعل هذا متعلقًا بالأرقام فحسب؛ كان الأمر يتعلق بالتزام الشركة بعوائد المساهمين، بما في ذلك زيادة ترخيص إعادة شراء الأسهم إلى 2.0 مليار دولار.

ولكن مع ذلك، فإن البيع العدواني من الداخل - مثل الرئيس التنفيذي روبرت جي جولدشتاين الذي تخلص من 360 ألف سهم - يمثل علامة حمراء للعديد من المستثمرين، مما يشير إلى احتمال عدم الثقة في الاتجاه الصعودي على المدى القريب من أولئك الأقرب إلى العمل. يكافئ السوق النتائج التشغيلية القوية ولكنه يظل حذرًا من ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 7.42، وهو ما يمثل خطرًا هيكليًا في سوق متقلبة.

وجهات نظر المحللين: المستثمرين الرئيسيين والتأثير المستقبلي

ويركز المحللون على جودة أصول شركة لاس فيغاس ساندز، وخاصة آلة توليد النقد وهي مارينا باي ساندز في سنغافورة. الإجماع هو أن محور الشركة في أن تكون لعبة خالصة على اتجاهات الألعاب الآسيوية يؤتي ثماره، على الرغم من التقلبات في ماكاو.

عملية سنغافورة هي القصة الحقيقية هنا. حققت مارينا باي ساندز أرباحًا مذهلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 743 مليون دولار. يتوقع المحللون أن يتجاوز العقار 2.5 مليار دولار في الأرباح السنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة المالية 2025، وهو رقم كان يعتبر سابقًا متحفظًا. هذا الأداء الاستثنائي هو السبب وراء قيام شركات مثل Stifel برفع سعرها المستهدف إلى 68.00 دولارًا.

ما يخفيه هذا التقدير هو الانتعاش الأبطأ والأكثر تقلبًا في ماكاو، والذي أشار إليه Wells Fargo كسبب لتصنيف "الوزن المتساوي" والسعر المستهدف عند 66.00 دولارًا. تجري الشركة تغييرات استراتيجية في ماكاو، وقد زادت حصتها من إيرادات السوق الشاملة إلى 25.4% في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 23.6% في الربع الأول من عام 2025.

ويُنظر إلى تأثير المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. على أنه قوة استقرار، مما يوفر ركيزة قوية وطويلة الأجل للسهم. ويشير تراكمها المستمر إلى الثقة في القيمة طويلة الأجل للأصول الآسيوية والسندات بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Las Vegas Sands Corp. (LVS).

فيما يلي لمحة سريعة عن التقديرات المالية للسنة المالية 2025 ومحركات الأداء الحديثة: