استكشاف مستثمر Altria Group, Inc. (MO). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى Altria Group, Inc. (MO) وترى مفارقة: سهم ذو قيمة دفاعية تشبه السندات profile لكن الأعمال الأساسية تواجه تراجعًا علمانيًا. لقد أمضيت عقدين من الزمن في هذه اللعبة، بما في ذلك الوقت الذي قضيته كرئيس محلل في شركة مثل BlackRock, Inc.، ويمكنني أن أخبرك بالأمر profile إن مستثمر MO النموذجي فريد من نوعه بالتأكيد. من الذي لا يزال يشتري شركة انخفض حجم شحنات السجائر المحلية فيها بشكل حاد؟ 8.2% في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مما دفع صافي الإيرادات إلى الانخفاض إلى 5.251 مليار دولار صافي الضرائب غير المباشرة؟ تكمن الإجابة في التدفق النقدي والعائد: مع امتلاك المستثمرين المؤسسيين 61.16% للسهم، المغناطيس الأساسي هو تلك الأرباح الهائلة، التي تحقق حاليًا نتائج قريبة 7.29% على أساس سنوي، وهو ما زاده مجلس الإدارة للتو للمرة الستين. ولكن هل هذا العائد المرتفع يكفي لتعويض المخاطر طويلة الأجل، حتى مع تضييق توجيهات ربحية السهم المخففة المعدلة لعام 2025 إلى نطاق من المخاطر؟ 5.37 دولار إلى 5.45 دولار؟ عليك أن تسأل نفسك: هل يبحث هؤلاء المشترون عن مصدر دخل موثوق، أم أنهم يعتمدون على التحول إلى عالم خالٍ من التدخين، وأي من هذه الرهانات من المرجح أن يؤتي ثماره؟

من يستثمر في Altria Group, Inc. (MO) ولماذا؟

المستثمر profile تتميز شركة Altria Group, Inc. (MO) بأنها متميزة، وتهيمن عليها مجموعة أساسية من المؤسسات التي تركز على الدخل وقاعدة كبيرة ومخلصة من المساهمين الأفراد. يجب أن تكون الوجبات الجاهزة المباشرة الخاصة بك هي: مجموعة Altria هي قوة توزيع الأرباح، وتتكون قاعدة المستثمرين الخاصة بها بأغلبية ساحقة من أولئك الذين يمنحون الأولوية للتدفق النقدي الثابت على زيادة رأس المال بشكل كبير.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، أصبحت جاذبية السهم أقل تتعلق بالنمو الهائل وأكثر تتعلق بالعائد الموثوق لرأس المال، وهي استراتيجية تجتذب نوعًا محددًا وصبورًا من المال. إن مرونة الشركة، حتى في الوقت الذي تواجه فيه أعمالها الأساسية في مجال التدخين، تراجعًا مزمنًا، هو ما يحافظ على هذا الأمر profile ثابت. إنها لعبة أسهم دفاعية كلاسيكية.

أنواع المستثمرين الرئيسية: انهيار الملكية

يتم تقسيم هيكل ملكية مجموعة Altria بين مديري الأموال المحترفين وعامة الناس، حيث تمتلك المؤسسات حصة الأغلبية. ويعني هذا التكوين أن التداول على نطاق واسع من قبل عدد قليل من الشركات الرئيسية يمكن أن يحرك الأمور، ولكن قاعدة التجزئة الواسعة توفر أرضية كبيرة من الاستقرار.

ويحتفظ المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وشركات التأمين، بما يقرب من 57.41% ل 63% من أسهم Altria Group القائمة. ويمثل الجمهور العام، الذي يشمل المستثمرين الأفراد (التجزئة)، نسبة كبيرة تتراوح بين 36% إلى 55.37%. وهذه نسبة عالية لملكية التجزئة في الأسهم ذات رأس المال الكبير، مما يشير إلى إيمان قوي بقصة أرباح الشركة بين المستثمرين الأفراد.

فيما يلي تحليل سريع للاعبين الرئيسيين:

• المستثمرون المؤسسيون: تعد الشركات الكبيرة مثل The Vanguard Group، وBlackRock Fund Advisors، وState Street Global Advisors من بين كبار المساهمين. وغالبًا ما تأتي استثماراتهم من خلال صناديق المؤشرات والمحافظ التي تركز على الدخل.
• مستثمرو التجزئة: هؤلاء هم المستثمرون الأفراد الذين يمتلكون أسهمًا في الوساطة الشخصية أو حسابات التقاعد، وغالبًا ما يجذبهم عائد الأرباح المرتفع لدخل التقاعد.
• صناديق التحوط: في حين تشير بعض البيانات إلى أن مجموعة ألتريا ليست هدفا رئيسيا لصناديق التحوط، فإن البعض الآخر يجمعها مع المستثمرين المؤسسيين، مما يشير إلى مواقف انتهازية أو موجهة نحو القيمة.

دوافع الاستثمار: مرساة الدخل

السبب الرئيسي لتدفق الأموال إلى مجموعة Altria هو أرباحها الاستثنائية، والتي تعمل بمثابة مرتكز دخل للمحافظ. هذا ليس سرا. إنه جوهر أطروحة الاستثمار. من المؤكد أن التزام الشركة بإعادة الأموال النقدية إلى المساهمين يعد عامل جذب رئيسي.

أعلنت الشركة عن زيادة أرباحها الستين خلال 56 عامًا في أغسطس 2025. ويبلغ معدل توزيع الأرباح السنوي الحالي 4.24 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يترجم إلى عائد توزيعات أرباح يتراوح بين 6.3٪ إلى 7.29٪ اعتبارًا من أواخر عام 2025. وهذا العائد المرتفع هو ما يبقي صناديق التقاعد والمتقاعدين على الشراء باستمرار.

بالإضافة إلى الأرباح، هناك عاملان آخران يدفعان الاستثمار:

• آفاق النمو في المناطق الخالية من التدخين: يراقب المستثمرون التحول إلى المنتجات غير القابلة للاحتراق عن كثب. قطاع التبغ الفموي، مدفوعًا بالتشغيل! أظهرت العلامة التجارية لأكياس النيكوتين أداءً قويًا في عام 2025، مع زيادة إيرادات منتجات التبغ الفموية بنسبة 5.9% في الربع الثاني من عام 2025. وهذا القطاع هو محرك النمو المستقبلي.
• استثمار القيمة: على الرغم من انخفاض أحجام السجائر، فإن قوة الشركة في التسعير وانضباط التكلفة يؤدي إلى هوامش ربح قوية. قامت الإدارة بتضييق نطاق توجيهات ربحية السهم (EPS) المعدلة لعام 2025 إلى 5.37 دولارًا أمريكيًا إلى 5.45 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل معدل نمو من 3.5٪ إلى 5.0٪ اعتبارًا من عام 2024. إن نمو الأرباح الثابت، وإن كان بطيئًا، إلى جانب التقييم المنخفض نسبيًا، يجذب المستثمرين ذوي القيمة.

استراتيجيات الاستثمار: التركيز على الدخل على المدى الطويل

الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو مجموعة Altria هي إلى حد كبير دفاعية وموجهة نحو الدخل. أنت لا تشتري هذا السهم مقابل مضاعفة سريعة، بل تشتريه من أجل التدفق النقدي.

الإستراتيجية الأكثر شيوعًا هي القابضة طويلة الأجل، خاصة بين صناديق التجزئة والمعاشات التقاعدية التي تعتمد على توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 1.06 دولار للسهم الواحد (اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025). بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، يعمل السهم كبديل للسندات، مما يوفر تدفق دخل مرتفع للتحوط من التضخم.

إليك الحساب السريع لعوائد المساهمين: بالإضافة إلى توزيعات الأرباح، سمح مجلس إدارة الشركة بتوسيع برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 2.0 مليار دولار في أواخر عام 2025. تؤدي عملية إعادة الشراء هذه إلى تقليل عدد الأسهم، مما يساعد على تعزيز ربحية السهم ودعم سعر السهم، مما يفيد حاملي الأسهم على المدى الطويل. يمكنك معرفة المزيد عن اتجاه الشركة على المدى الطويل في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Altria Group, Inc. (MO).

الإستراتيجية الأقل شيوعًا، ولكن لا تزال مرئية، هي استراتيجية التقاط الأرباح، حيث يشتري المتداولون السهم قبل تاريخ توزيع الأرباح مباشرة (مثل 15 سبتمبر 2025) لتلقي الدفعة ثم بيعها بعد فترة وجيزة. ومع ذلك، بالنسبة لمعظم الناس، تعد مجموعة Altria ملكية أساسية لمحافظ الدخل، وتقدر قيمتها باستقرارها في سوق متقلب.

يلخص الجدول أدناه المقاييس المالية الأساسية التي تقود هذه القرارات الاستثمارية، بناءً على بيانات عام 2025:

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في Altria Group, Inc. (MO)

أنت تنظر إلى Altria Group, Inc. (MO) بسبب عائد أرباحها وطبيعتها الدفاعية، ولكن عليك أن تعرف من الذي يراهن بجانبه أصحاب الأموال الكبيرة. الإجابة المختصرة هي: تمتلك المؤسسات أغلبية الشركة، وتؤثر تحركاتها بشكل مباشر على سعر السهم واستراتيجيته.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديرو الأصول - نسبة كبيرة تبلغ 57.41% من أسهم شركة Altria Group, Inc. هذه حصة ضخمة، وهذا يعني أن السهم حساس بالتأكيد لقرارات التداول الجماعية الخاصة بهم. عندما ترى رقم ملكية مؤسسية مرتفعًا مثل هذا، فأنت تعلم أنك تتعامل مع شركة ناضجة وواسعة النطاق تمثل ملكية أساسية للعديد من المحافظ الكبيرة.

العمالقة: من يملك أكبر الرهانات؟

إن كبار المستثمرين المؤسسيين في Altria Group, Inc. هم بالضبط ما تتوقعه: عمالقة عالم إدارة الأصول. هذه ليست صناديق التحوط المضاربة. وهي في الغالب صناديق مؤشرات سلبية ومديرين نشطين على نطاق واسع يحتفظون بالسهم من أجل دخله واستقراره.

فيما يلي نظرة سريعة على المساهمين الثلاثة الأوائل، بناءً على أحدث الإيداعات من الربع الثالث من عام 2025:

• مجموعة الطليعة، وشركة: تمتلك ما يقارب 9.48% من الأسهم بقيمة تبلغ حوالي 9.26 مليار دولار.
• شركة بلاك روك: تمتلك ما يقارب 7.48% من الأسهم بقيمة تبلغ حوالي 7.32 مليار دولار.
• شركة ستيت ستريت: تمتلك ما يقارب 4.31% من الأسهم بقيمة تبلغ حوالي 4.21 مليار دولار.

تسيطر هذه الشركات الثلاث وحدها على جزء كبير من الشركة. غالبًا ما ترتبط أطروحة الاستثمار الخاصة بهم بالتدفق النقدي القوي لشركة Altria Group, Inc. وأرباحها الجذابة، والتي تعد عنصرًا رئيسيًا للمؤشر والصناديق التي تركز على الدخل التي يديرونها.

التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية

الصورة المؤسسية لشركة Altria Group, Inc. مختلطة، وهي تحكي قصة دقيقة حول المخاطر والفرص على المدى القريب. في حين أن إجمالي الأسهم المؤسسية (المراكز الطويلة) أظهرت انخفاضًا متواضعًا على أساس ربع سنوي بنسبة -2.65٪ في تقرير حديث، إلا أنها ليست رحلة بيع بالجملة. بدلا من ذلك، نحن نشهد التناوب.

فالصناديق الأصغر حجما والأكثر نشاطا تعمل في الواقع على زيادة تعرضها، وتستشعر قيمتها. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، عززت شركة Rockefeller Capital Management L.P ممتلكاتها بنسبة 13.6%، وزادت شركة Allianz SE حصتها بنسبة 19.4%. يشير هذا إلى أنه في حين أن بعض صناديق المؤشرات الواسعة قد تتقلص بسبب المخاوف على مستوى القطاع، فإن مستثمرين متطورين آخرين يشترون الانخفاض أو يبدأون مراكز جديدة، من المحتمل أن يجذبهم العائد المرتفع والتزام الشركة بعوائد المساهمين.

إليك الحساب السريع: وصلت أرباح السهم (EPS) للشركة للربع الثالث من عام 2025 إلى 1.45 دولارًا أمريكيًا، وتم تحديد توجيهات ربحية السهم (EPS) لعام 2025 بالكامل بين 5.370 دولارًا أمريكيًا و5.45 دولارًا أمريكيًا. هذه الربحية الثابتة تجعل السهم نقطة جذب لرأس المال الذي يركز على الدخل، حتى في ظل الرياح التنظيمية المعاكسة في مجال التبغ.

تأثير أكبر المستثمرين في Altria Group, Inc

لا يمتلك المستثمرون المؤسسيون الأسهم فحسب؛ أنها تؤثر على اتجاه الشركة. حجمها الكبير يعني أنها تستطيع التأثير بقوة على قرارات مجلس الإدارة، خاصة فيما يتعلق بتخصيص رأس المال. ولهذا السبب رأيت مجلس الإدارة يأذن بخطة جديدة لإعادة شراء الأسهم بقيمة 2.00 مليار دولار في أكتوبر 2025. يحب أصحاب المؤسسات الكبيرة عمليات إعادة الشراء لأنها تعزز على الفور ربحية السهم وتشير إلى اعتقاد الإدارة بأن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية.

الدور الأساسي لهؤلاء المستثمرين هو توفير الحد الأدنى لسعر السهم. إذا انخفض السهم كثيرًا، فإن عائد الأرباح المرتفع يصبح أكثر جاذبية، مما يدفع الصناديق التي تركز على الدخل إلى التدخل والشراء، مما يحد بشكل فعال من الجانب السلبي. تعد هذه الديناميكية أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لشركة مثل Altria Group, Inc. التي تتنقل في سوق متغيرة، كما يمكنك قراءة المزيد عنها في Altria Group, Inc. (MO): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

يتمثل عنصر الإجراء الخاص بك هنا في مراقبة ملفات 13F الخاصة بأصحاب أعلى المستويات كل ربع سنة. إذا بدأت Vanguard أو BlackRock في إجراء تخفيضات ضخمة لا تتعلق بالمؤشر، فهذا بمثابة علامة حمراء. لكن في الوقت الحالي، يؤكد وجودهم على مكانة السهم باعتباره لعبة دفاعية ذات دخل مرتفع.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Altria Group, Inc. (MO)

أنت تنظر إلى Altria Group, Inc. (MO) لأنك تعرف القصة: التدفق النقدي الهائل، وعائد الأرباح المرتفع، والانتقال المستمر إلى المنتجات الخالية من الدخان. المستثمر profile إن الوضع هنا فريد من نوعه، حيث لا تهيمن عليه صناديق التحوط القوية، بل صناديق المؤشرات الضخمة والسلبية والمؤسسات التي تركز على الدخل. هذه الديناميكية هي السبب وراء تركيز استراتيجية مجموعة Altria على عوائد رأس المال.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة الأسد، ويسيطرون تقريبًا 63% من الشركة. وهذا يعني أن مزاجهم الجماعي - وحاجتهم إلى دخل ثابت - هو الذي يحرك الحافلة. أكبر 25 مساهمًا يتحكمون بمفردهم 44% من الأسهم، مما يمنحهم تأثيرًا كبيرًا على قرارات الشركات الكبرى مثل انتخابات مجلس الإدارة وتخصيص رأس المال.

العمالقة: الطليعة، وبلاك روك، والقوة السلبية

أكبر المساهمين هم عمالقة إدارة الأصول، ويحتفظون في المقام الأول بالأسهم من خلال صناديق المؤشرات والمحافظ المدارة بشكل سلبي. إنهم ليسوا نشطاء بالمعنى التقليدي، لكن حجمهم الكبير يجعلهم مؤثرين بشكل عميق. إنهم يمتلكون مجموعة Altria لأنها جزء من المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500، وهو سهم دفاعي كلاسيكي عالي العائد.

إليك الحسابات السريعة حول المركزين الأولين اعتبارًا من منتصف عام 2025:

• The Vanguard Group, Inc.: أكبر المساهمين، وتمتلك حوالي 9.4% من الأسهم القائمة.
• شركة بلاك روك: ثاني أكبر شركة، بحوالي 7.4% من الأسهم القائمة.

ويتجلى تأثيرهم في الطلب على القدرة على التنبؤ وعوائد المساهمين المرتفعة، وهو ما توفره مجموعة Altria باستمرار. هذا سهم للمستثمرين ذوي الدخل الموجه، سهل وبسيط.

تأثير المستثمر: لماذا يعيد رأس المال ترامب كل شيء

يؤثر التركيز العالي للملكية المؤسسية بشكل مباشر على الإستراتيجية المالية لمجموعة Altria Group: فهي تعطي الأولوية لإعادة رأس المال إلى المساهمين على عمليات الاستحواذ الكبرى المحفوفة بالمخاطر أو الإنفاق على النمو القوي. ترى هذا يحدث في مجالين رئيسيين: توزيع الأرباح وبرنامج إعادة الشراء.

• الالتزام بتوزيع الأرباح: في أغسطس 2025، قام مجلس الإدارة بزيادة الأرباح ربع السنوية العادية إلى 1.06 دولار للسهم الواحد، ورفع المعدل السنوي إلى $4.24. يمثل هذا الزيادة الستين في توزيعات الأرباح خلال الـ 56 عامًا الماضية، وهو سجل حافل يبقي صناديق الدخل سعيدة.
• توسيع إعادة الشراء: في أكتوبر 2025، سمح مجلس الإدارة بتوسيع برنامج إعادة شراء الأسهم الحالي من مليار دولار إلى 2 مليار دولار، ومن المقرر أن تنتهي صلاحيتها في نهاية عام 2026. تعمل هذه الخطوة على تقليل عدد الأسهم القائمة، مما يساعد على تعزيز ربحية السهم (EPS) حتى لو كان نمو صافي الدخل ثابتًا.

ويدرك فريق الإدارة أهمية الحفاظ على عائد رأس المال هذا profile هي الطريقة الأساسية لإبقاء هؤلاء المستثمرين السلبيين على متن الطائرة ودعم سعر السهم. إنها استراتيجية دفاعية للأسهم الدفاعية.

التحركات الأخيرة الملحوظة وزاوية البيع بالتجزئة

في حين أن المؤسسات الكبرى سلبية بشكل عام، فإن تصرفات الشركة الخاصة المدفوعة بتفويض المساهمين أولاً هي أهم التحركات الأخيرة. وفي الربع الثالث من عام 2025، قامت مجموعة التريا بإعادة الشراء 1.9 مليون سهم بمتوسط سعر $60.13، بتكلفة إجمالية قدرها 112 مليون دولار. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أنفقت الشركة 712 مليون دولار على عمليات إعادة الشراء.

يمتلك أكبر مستثمر فردي، كارلوس سليم الحلو، حصة ملحوظة تبلغ حوالي 0.48% من أسهم الشركة، ولكن نفوذه يتضاءل أمام المؤسسات الكبرى [استشهد: 7 في البحث السابق]. تعتبر قاعدة مستثمري التجزئة مهمة أيضًا هنا، حيث تجذبها عائدات الأرباح، التي ظلت ثابتة مؤخرًا 7.3% [أذكر: 12، 13 في البحث السابق].

ما يعنيه هذا بالنسبة لك هو أن تركيز الإدارة واضح: تقديم توجيهات ربحية السهم المخففة المعدلة 5.37 دولار إلى 5.45 دولار لعام كامل 2025 والحفاظ على التدفق النقدي. يمكنك قراءة المزيد عن أهداف الشركة طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Altria Group, Inc. (MO).

يلخص الجدول أدناه المقاييس المالية الأساسية الأكثر أهمية لقاعدة المستثمرين، بناءً على بيانات عام 2025:

إذا كنت تشتري أسهم Altria Group, Inc.، فأنت تراهن على أن الشركة يمكنها الحفاظ على قوتها التسعيرية ونقل مزيج منتجاتها بما يكفي للحفاظ على تلك الأرباح، لأن هذا هو بالضبط ما يراهن عليه كبار المالكين أيضًا.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى Altria Group, Inc. (MO) بسبب أرباحها الأسطورية، لكنك بحاجة إلى معرفة من يشتري أيضًا ولماذا لا يبيع، خاصة مع التقلبات الأخيرة للسهم. والخلاصة السريعة هي أن المعنويات المؤسسية تتسم بالحذر في الوقت الحالي عقد، لكن المساهمين الرئيسيين ما زالوا متمسكين بالتدفق النقدي الهائل واستراتيجية عائد رأس المال القوية.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون - أصحاب الأموال الكبيرة مثل Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc. - حصة الأسد تقريبًا 57.41% ل 63% من الشركة. هذه الملكية المؤسسية العالية تعني أن سعر السهم حساس بشكل واضح لإجراءات التداول الخاصة بهم. تمتلك شركة Vanguard Group, Inc. وحدها الحصة الأكبر بحوالي 9.4% من الأسهم القائمة. هذه الصناديق لا تطارد النمو؛ إنهم يرتكزون على قدرة الشركة الثابتة على توليد النقد، مما يغذي عائد الأرباح المرتفع.

إننا نرى مجموعة مختلطة من النشاط المؤسسي الأخير. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، قامت شركة Rockefeller Capital Management L.P. برفع ممتلكاتها بنسبة قوية. 13.6%، مما يزيد من مكانتها إلى 462,030 أسهم بقيمة $27,779,000. كما قامت شركة نومورا لإدارة الأصول المحدودة بزيادة حصتها بنسبة 3.0%. يشير هذا الشراء إلى الثقة في الأعمال الأساسية واستراتيجيتها الانتقالية، على الرغم من المخاطر التنظيمية طويلة المدى التي تواجهها شركات التبغ. لمعرفة المزيد عن تأسيس الشركة، يمكنك التحقق من ذلك Altria Group, Inc. (MO): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

ردود فعل السوق الأخيرة وتقلبات الربع الثالث من عام 2025

لقد كان السوق متقلبا. بصراحة، انخفض سهم Altria Group, Inc 14.25% في الشهر الذي يسبق نوفمبر 2025، مما أدى إلى محو الكثير من المكاسب السابقة. وكان هذا الانخفاض الحاد استجابة مباشرة لتقرير أرباح الربع الثالث، والذي أظهر انخفاض إجمالي الإيرادات 3% سنة بعد سنة. ركز السوق على فقدان الإيرادات، وليس على ربحية السهم المعدلة (EPS). $1.45والتي تجاوزت بالفعل توقعات المحللين.

ومع ذلك، فإن التزام الشركة تجاه المساهمين يمثل إشارة مضادة قوية. قامت الإدارة بتوسيع خطة إعادة شراء الأسهم لتشمل 2 مليار دولار، لتمديد البرنامج حتى ديسمبر 2026. بالإضافة إلى ذلك، فإن عائد الأرباح الحالي هائل 7.52%ولهذا السبب يرى المستثمرون الذين يركزون على الدخل أن أي انخفاض يمثل فرصة شراء. السهم انخفض حوالي 7.37% حتى الآن في السنة المالية 2025، ولكن تم زيادة توزيعات الأرباح 60 مرة على مدار الـ 56 عامًا الماضية، وبالتالي فإن المستثمر الأساسي profile ويبقى هو نفسه: المريض، طالب الدخل.

إليك الرياضيات السريعة حول العائد النقدي:

• توزيعات الأرباح لكل سهم (الربع الثاني 2025): $1.02
• عائد الأرباح السنوية (نوفمبر 2025): تقريبًا 7.52%
• برنامج إعادة شراء الأسهم: 2 مليار دولار أذن

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي

وقد اجتمع محللو وول ستريت حول إجماع عقد التصنيف، بناءً على متوسط 7 إلى 11 محللًا اعتبارًا من نوفمبر 2025. ويعكس هذا الموقف المحايد التوازن بين الهندسة المالية القوية للشركة والتراجع المزمن في قطاع المنتجات القابلة للتدخين. حدد المحللون سعرًا مستهدفًا متفقًا عليه لمدة عام واحد بين $60.29 و $64.50مما يشير إلى ارتفاع متواضع لـ 1.94% ل 14.40% من مستوى السعر الحالي.

ترتبط توقعات المحللين بقدرة الشركة على تنفيذ التحول الخالي من التدخين. قطاع التبغ الفموي، ولا سيما On! تعتبر العلامة التجارية محركًا رئيسيًا للنمو، حيث تحقق حصة إجمالية من التجزئة 8.8%، بتوسع قدره 180 نقطة أساس على أساس سنوي. تم تضييق توجيهات EPS المعدلة للإدارة لعام 2025 بالكامل إلى نطاق من $5.37 ل $5.45، وهو ما يمثل النمو السنوي 3.5% ل 5%. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال أن تؤدي الرياح التنظيمية المعاكسة إلى تسريع تراجع أعمال السجائر الأساسية.

المستثمرون المؤسسيون، وخاصة أولئك الذين لديهم تصنيف "شراء" مثل B of A Securities (مع هدف مرتفع قدره $72.00)، ويراهنون على نجاح هذه المنتجات الجديدة والقوة التسعيرية للشركة على علامتها التجارية المهيمنة مارلبورو، والتي تحمل نسبة 42% حصة سوق السجائر في الولايات المتحدة. يلخص الجدول أدناه مشهد المحلل الحالي: