استكشاف السهول GP Holdings، L.P. (PAGP) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) وتتساءل عن سبب تراكم الأموال الذكية، خاصة مع تغير مشهد الطاقة؛ إنه سؤال عادل، والإجابة متجذرة في استراتيجية واضحة خالية من المخاطر تركز على البنية التحتية. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، والصناديق الكبيرة ومعاشات التقاعد، حاليًا نسبة كبيرة تبلغ 77.69٪ من أسهم الشركة القائمة، وهم لا يحتفظون بها فحسب، بل يشترون في مشغل منتصف الطريق الذي قام بشكل استراتيجي بتجريد أعمال الغاز الخاسرة مقابل 3.75 مليار دولار لتبسيط العمليات نحو النفط الخام. ويدعم هذا المحور، بالإضافة إلى استقرار خطوط الأنابيب والأصول المنتهية، قصة دخل مقنعة: تقدر العوائد السنوية الآجلة بنحو 1.52 دولار للسهم، وهو ما يترجم إلى عائد جذاب يبلغ حوالي 11.05٪. لذا، هل أطروحة الاستثمار الخاصة بهم قوية، خاصة عندما يتم تداول السهم بخصم يقدر بنحو 30٪ عن أقرانه، أم أن هناك مخاطر على المدى القريب مخفية تحت القيمة السوقية البالغة 4.10 مليار دولار؟

من يستثمر في Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى Plains GP Holdings, L.P. (PAGP)، فأنت ترى شركة في منتصف محور استراتيجي رئيسي، وتعكس قاعدة المستثمرين ذلك. والنتيجة المباشرة هي أن PAGP هي في الغالب أسهم للمؤسسات الكبيرة والصناديق التي تركز على الدخل، ويتم جذبها من خلال عرض ذو قيمة عميقة وتوزيع مرتفع وثابت.

إن هيكل الملكية يميل بشدة نحو مديري الأموال المحترفين. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد والأوقاف - جزءًا كبيرًا يتراوح عادةً من 74.63٪ إلى أكثر من 88.30٪ من الأسهم القائمة. وهذا يعني أن حركة السعر اليومية للسهم مدفوعة بالتأكيد من قبل اللاعبين الكبار. على الرغم من أهمية المستثمرين الأفراد والأفراد، إلا أنهم يمثلون شريحة أصغر ولكن لا تزال مهمة، غالبًا ما تتراوح بين 10.68٪ إلى 13.37٪ من التعويم.

فيما يلي التحليل السريع لأنواع المستثمرين الرئيسيين:

• المستثمرون المؤسسيون: أكبر المساهمين، بما في ذلك مديري الأصول التي تركز على الطاقة مثل Tortoise Capital Advisors وEnergy Income Partners. وهي تركز على الاستقرار طويل الأجل للتدفقات النقدية في منتصف الطريق.
• صناديق التحوط: هذه الشركات، مثل Callodine Capital Management وJrm Investment Counsel، نشطة، وغالبًا ما تقوم بتغييرات كبيرة في المواقف حول الإعلانات الإستراتيجية، وتبحث عن محفزات على المدى القريب من إعادة الهيكلة.
• مستثمرو التجزئة: أنا وأنت، نشتري من خلال حسابات الوساطة. عادة ما ننجذب إلى العائد المرتفع وإمكانية انتعاش القيمة.

دوافع الاستثمار الأساسية: العائد والقيمة

إن عامل الجذب الأساسي بالنسبة لأغلب المستثمرين، وخاصة القاعدة المؤسسية، يتلخص في أمرين: التدفق النقدي الذي يمكن التنبؤ به والانفصال العميق عن القيمة. Plains GP Holdings, L.P. هي الشريك العام لشركة Plains All American Pipeline, L.P. (PAA)، التي تمنحها الحق في تلقي التوزيعات من النتائج المالية للأعمال التشغيلية. هذا هو المحرك.

إن التزام الشركة بإعادة رأس المال واضح. بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، تم الحفاظ على التوزيع النقدي ربع السنوي لأسهم PAGP من الفئة A عند 0.38 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، والذي يصل سنويًا إلى 1.52 دولارًا أمريكيًا. وهذا يترجم إلى عائد توزيع كبير، غالبًا ما يتراوح بين 8.5٪ إلى 8.6٪، وهو الذهب لصناديق الدخل. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يُتوقع أن يكون توزيع أسهم PAGP من الفئة A عائدًا غير خاضع للضريبة لرأس المال، وهو ما يمثل ميزة ضريبية كبيرة للعديد من المستثمرين.

لكن الفرصة الحقيقية بالنسبة للكثيرين هي التقليل من قيمة العملة. قدرت بعض التحليلات المستقلة، باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF)، أن القيمة الجوهرية للسهم تصل إلى 96.51 دولارًا أمريكيًا، مقارنة بأسعار التداول الأخيرة التي تبلغ حوالي 17.63 دولارًا أمريكيًا. بصراحة، هذا خصم ضمني بنسبة 81.7%. حتى لو لم تشتر هذا التقدير القوي، فإن الإجماع هو أن السهم يتداول بخصم 30٪ تقريبًا عن أقرانه. هذه إشارة قيمة واضحة.

التحول الاستراتيجي: محفز النفط الخام

الدافع الرئيسي الثاني هو إعادة التموضع الاستراتيجي. تقوم شركة Plains GP Holdings, L.P. بالتخلص من أعمالها في مجال سوائل الغاز الطبيعي (NGL) - وهي صفقة تبلغ قيمتها حوالي 3.75 مليار دولار - للتركيز بشكل كامل تقريبًا على عملياتها الأساسية في مجال النفط الخام. وهذا تبسيط كبير ورهان على نمو إنتاج النفط في حوض بيرميان.

وتستخدم الإدارة العائدات لتعزيز الميزانية العمومية والحصول على أصول عالية الجودة تركز على النفط. على سبيل المثال، أعلنوا عن الاستحواذ على حصة 55% في EPIC Crude Holdings مقابل 1.57 مليار دولار في سبتمبر 2025. ومن المتوقع أن تؤدي هذه الصفقة وحدها إلى زيادة الطاقة التشغيلية للشركة بأكثر من 600 ألف برميل يوميًا. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التركيز بالليزر على النفط الخام إلى دفع غالبية النتائج المالية. تتراوح توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل بين 2.84 مليار دولار أمريكي و2.95 مليار دولار أمريكي، حيث يساهم قطاع النفط الخام بحصة الأسد المقدرة بحوالي 2.365 مليار دولار أمريكي.

يمكن التنبؤ باستراتيجيات الاستثمار التي تظهر بين هؤلاء المساهمين إلى حد كبير بالنسبة لقطاع النقل، ولكن مع تطور بسبب إعادة الهيكلة:

ما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ الناجمة عن تحول كبير في المحفظة، ولكن الهدف هو إنشاء أعمال أبسط وأكثر مرونة. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في اتجاه الشركة على المدى الطويل، فيجب عليك مراجعة بياناتهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Plains GP Holdings, L.P. (PAGP).

خلاصة القول هي أن المستثمرين يشترون Plains GP Holdings, L. P. بسبب دخلها المرتفع وإمكانية تحقيق قيمة هائلة مع ترسيخ المحور الاستراتيجي من شركة طاقة مختلطة إلى شركة رائدة في البنية التحتية للنفط الخام. إن توقع توليد ما يقرب من 870 مليون دولار من التدفق النقدي الحر المعدل لعام 2025 يدعم هذه الأطروحة. إنها مسرحية كلاسيكية ذات قيمة ومحفز.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في Plains GP Holdings, L.P. (PAGP)

تريد أن تعرف من الذي يشتري Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) ولماذا، والإجابة المختصرة هي أن المؤسسات الكبرى هي اللاعبون المسيطرون، حيث تمتلك ما يقرب من تسعة من كل عشرة أسهم. اعتبارًا من أحدث الإيداعات في أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون ما يقرب من 88.30% من أسهم الشركة، مما يمنحهم تأثيرًا هائلاً على سعر السهم واتجاه الشركة.

أكبر المستثمرين المؤسسيين في PAGP

المستثمر profile بالنسبة لشركة Plains GP Holdings، تركز شركة L.P بشكل كبير على صناديق الطاقة المتخصصة والبنية التحتية المتوسطة، بالإضافة إلى مديري الأصول الكبيرة. هذه ليست صناديق مؤشر سلبية؛ فهي محافظ تدار بنشاط وتبحث عن العائد والاستقرار في قطاع الطاقة.

يتحكم كبار المالكين، استنادًا إلى أحدث ملفات 13F، في رأس مال كبير في الشركة. على سبيل المثال، تحتل سلسلة المحفظة المدارة المركز الأكبر بأكثر من 17.09 مليون أسهم قيمتها حوالي 305.30 مليون دولار. First Trust هو مالك رئيسي آخر، بحصة تزيد عن 10.38 مليون أسهم قيمتها حوالي 185.41 مليون دولار.

فيما يلي نظرة سريعة على كبار أصحاب المؤسسات وقيمهم المبلغ عنها وفقًا لأحدث بيانات عام 2025:

تعني هذه المراكز الكبيرة أن أي إعادة توازن للمحفظة من قبل إحدى هذه الشركات يمكن أن تحرك السهم، لذا عليك مراقبة ملفاتها ربع السنوية. لمعرفة المزيد عن هيكل الشركة، يمكنك التحقق من ذلك Plains GP Holdings, L.P. (PAGP): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.

التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية

شهد الربع الثالث من عام 2025 تباينًا واضحًا في المعنويات المؤسسية، وهو أمر نموذجي عندما تخضع الشركة لمحور استراتيجي كبير. يقوم بعض المستثمرين ببيع أسهمهم لإعادة توزيع رأس المال، بينما يقوم آخرون بالشراء للاستفادة من التركيز الجديد والمبسط.

ومن ناحية البيع، فقد رأيت شركات مثل Westwood Holdings Group Inc. تقلل تعرضها بشكل كبير، مما يقلل من مراكزها بنسبة هائلة. 99.6%مما يعني البيع 3.66 مليون أسهم. كما خفضت Kayne Anderson Capital Advisors LP مركزها بشكل كبير، حيث قامت بالبيع 386,694 أسهم ل 66.4% تخفيض حصتها.

لكن لا يزال هناك آخرون يشترون بقوة. قامت شركة Massachusetts Financial Services Co.MA، وهي صاحبة أكبر حصة، بزيادة حصتها بنسبة 2.5%، الحصول على إضافية 247,365 أسهم. قامت شركة Advisors Capital Management LLC بزيادة مركزها بمقدار 5.3%الشراء 130,207 المزيد من الأسهم. يشير نشاط الشراء هذا إلى الثقة في الاتجاه الاستراتيجي للشركة، على الرغم من المبيعات الكبيرة من الآخرين.

• البائعون: يشير حجم البيع إلى عدم وجود قناعة بالاستراتيجية طويلة المدى.
• المشترون: يشير حجم الشراء إلى الإيمان بنموذج الأعمال الجديد والمركّز.

تأثير القوة المؤسسية على استراتيجية PAGP

لا يؤثر المستثمرون المؤسسيون على سعر السهم فحسب؛ فهي تؤثر بشكل مباشر على استراتيجية الشركة، خاصة في هيكل الشركة القابضة مثل Plains GP Holdings, L.P. وهي تعمل بمثابة فحص قوي للإدارة، وتدفع نحو كفاءة رأس المال والعمليات المركزة. يعد ضغطهم الجماعي سببًا رئيسيًا وراء التحركات الإستراتيجية الأخيرة للشركة.

وإليكم الحساب السريع لتأثيرهم: تعمل شركة PAGP بشكل نشط على تجريد الأصول غير الأساسية، ولا سيما بيع أعمالها في مجال الغاز الطبيعي مقابل 3.75 مليار دولار. إنهم يعيدون تخصيص رأس المال هذا إلى عمليات النفط الخام الأساسية، بما في ذلك الاستحواذ على أ 55% حصة في EPIC Crude Holdings 1.57 مليار دولار في سبتمبر 2025. يعد هذا تحولًا استراتيجيًا هائلاً، وهو مدفوع بالرغبة المؤسسية في أعمال منتصف الطريق أكثر تركيزًا وذات عائد مرتفع.

كما أن هؤلاء المستثمرين حساسون للغاية لنسبة توزيع الأرباح (النسبة المئوية للأرباح المدفوعة كأرباح). Plains GP Holdings, L. P. لديها حاليًا نسبة دفع مرتفعة تبلغ 163.44%، وهو علامة حمراء رئيسية للاستدامة على المدى الطويل. من المرجح أن يدفع الضغط المؤسسي الإدارة إما إلى زيادة الأرباح أو تخفيف توزيعات الأرباح الفصلية $0.38 (سنوية $1.52) لخفض هذه النسبة إلى مستوى أكثر استدامة. تعكس أنماط البيع والشراء الخاصة بهم وجهة نظرهم حول قدرة الإدارة على تنفيذ عملية التوازن المالي هذه.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Plains GP Holdings, L.P. (PAGP)

المستثمر profile بالنسبة لشركة Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) هي مؤسسة في الغالب، حيث تسيطر هذه الصناديق الكبيرة على الغالبية العظمى من الأسهم، وبالتالي، على الاتجاه الاستراتيجي للشركة. إن نسبة 88.30% من أسهم Plains GP Holdings, L.P مملوكة لمستثمرين مؤسسيين، مما يجعل تحركاتهم الجماعية هي المحرك الرئيسي لزخم الأسهم.

عندما تمتلك المؤسسات هذا القدر من التعويم (الأسهم المتاحة للتداول العام)، فإن عمليات الشراء والبيع الخاصة بها تحدد حركة السعر اليومية، لذلك تحتاج إلى مراقبة ملفاتها عن كثب. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، من المتوقع أن تحقق الشركة إيرادات بقيمة 43.24 مليار دولار، ويركز هؤلاء المساهمين الرئيسيين على كيفية ترجمة ذلك إلى تدفق نقدي موثوق به من الأصول الأساسية، Plains All American Pipeline (PAA).

الضاربون الثقيلون: من يملك أكبر المخاطر

إن أكبر المساهمين ليسوا صناديق تحوط نشطة تبحث عن تحول سريع؛ هم في المقام الأول مديرو استثمار طويل الأجل وصناديق تركز على الطاقة ويريدون تدفقًا نقديًا مستقرًا قائمًا على الرسوم. وهذا تمييز بالغ الأهمية، لأنه يعني أن تأثيرهم لا يتعلق بفرض البيع بقدر ما يتعلق بضمان انضباط رأس المال واستدامة التوزيع.

اعتبارًا من أحدث الإيداعات (الربع الثالث من عام 2025)، يتركز كبار المالكين المؤسسيين لشركة Plains GP Holdings, L.P. في مجال منتصف الطريق والمجال الذي يركز على الدخل.

• شركة تورتويز كابيتال أدفيزورز، ذ.م.م: تمتلك 11,819,485 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• شركة Energy Income Partners, LLC: تملك 10,196,673 سهماً.
• شركة ماساتشوستس للخدمات المالية: تملك 9,938,527 سهماً.
• شركة Chickasaw Capital Management LLC: تملك 8,832,780 سهماً.

إليك الحساب السريع: هؤلاء الأربعة الأوائل وحدهم يتحكمون في جزء كبير من الشركة. ترتبط أطروحة الاستثمار الخاصة بهم باستقرار شبكة خطوط أنابيب النفط الخام التابعة لشركة Plains All American Pipeline، وخاصة هيمنتها في حوض بيرميان، وهو منطقة نمو رئيسية لإنتاج الطاقة في الولايات المتحدة. إذا كنت تريد أن تفهم الأساسيات التي تقود هذه القناعة، فيجب عليك التحقق من ذلك Breaking Down Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

تحركات المستثمر الأخيرة: شراء محور النفط الخام

تعكس أبرز التحركات الأخيرة شعورًا واضحًا: دعم Plains GP Holdings، المحور الاستراتيجي لشركة LP في أعمال منتصف الطريق للنفط الخام الخالص. وأكدت إدارة الشركة توقعاتها المالية والتشغيلية، وتوقعت أن تتراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام 2025 بأكمله بين 2.84 مليار دولار و2.89 مليار دولار، ويأتي معظمها من قطاع النفط.

لقد شهدنا تعديلات كبيرة على المحفظة في الربع الأول والربع الثاني من عام 2025. على سبيل المثال، قامت شركة Jennison Associates LLC برفع ممتلكاتها بنسبة 12.9% في الربع الأول، ليصل إجماليها إلى 1,556,848 سهمًا بقيمة 33,254,000 دولار. من ناحية أخرى، من الواضح أن بعض المستثمرين يأخذون الأرباح أو يعيدون تخصيصها، مثل شركة Barrow Hanley Mewhinney & Strauss Llc، التي خفضت حصتها بنسبة 23.151٪، وبيعت أكثر من 1.5 مليون سهم في الربع الثالث من عام 2025.

هذه بالتأكيد فترة إعادة توازن المحفظة. يدعم المشترون المقتنعون التحول الاستراتيجي، في حين قد يتفاعل البائعون مع فقدان الأرباح على المدى القصير، مثل صافي دخل الربع الثالث من عام 2025 البالغ 83 مليون دولار والذي يقل عن توقعات بعض المحللين.

تأثير المستثمر: هيكل الشريك العام

تأثير هؤلاء المستثمرين لا يقتصر فقط على أسعار الأسهم؛ إنها هيكلية. Plains GP Holdings, L.P. هي الشريك العام (GP) لشركة Plains All American Pipeline (PAA)، مما يعني أن مجلس إدارة PAGP مسؤول عن إدارة أعمال وشؤون المؤسسة بأكملها. يقوم المستثمرون المؤسسيون، بحكم ملكيتهم الكبيرة، بانتخاب أعضاء مجلس الإدارة الذين يشاركون في مجلس إدارة الشركة العامة. وهذا يمنحهم سيطرة غير مباشرة ولكن قوية على القرارات الرئيسية، بما في ذلك تخصيص رأس المال، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية (مثل الاستحواذ الأخير على حصة 55٪ في EPIC Crude Holdings مقابل 1.57 مليار دولار)، وسياسة التوزيع.

وما يخفيه هذا التقدير هو احتمال ظهور مستثمر نشط، ولكن في الوقت الحالي، يشير استقرار القاعدة المؤسسية إلى تفضيل نهج ثابت يركز على الدخل. تعمل الملكية المؤسسية العالية كقوة استقرار، مع إعطاء الأولوية لتوليد التدفق النقدي الحر لدعم التوزيع ربع السنوي بقيمة 0.38 دولار للسهم الواحد.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) والمستثمر profile يحكي قصة التحول الاستراتيجي. أفضل وصف للمشاعر الحالية بين كبار المساهمين هو أنها متفائلة بحذر، أو إجماع على "الانتظار"، ولكن مع ميل صعودي واضح من أولئك الذين يرون القيمة طويلة المدى في محور الشركة للنفط الخام. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، اللاعبون ذوو الأموال الكبيرة، حصة مهيمنة تبلغ 88.30٪ من الأسهم، لذا فإن تحركاتهم هي التي تهم حقًا.

تأتي وجهة النظر المختلطة هذه من حقيقة أنه بينما تقوم الشركة بتنفيذ تحول استراتيجي هائل، فإن البيانات المالية على المدى القريب كانت وعرة بعض الشيء. تقوم شركة Plains GP Holdings بإعادة الهيكلة لتصبح شركة نفط خام خالصة، مما يعني بيع الأصول غير الأساسية. تعتبر هذه خطوة ذكية للتركيز، ولكنها تخلق تقلبات قصيرة المدى في الأرقام. إنها حالة كلاسيكية للرؤية طويلة المدى مقابل النتائج قصيرة المدى.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

وكانت استجابة سوق الأوراق المالية للأحداث الأخيرة عبارة عن دراسة للإشارات المتضاربة. بعد تقرير أرباح الربع الثاني من عام 2025، والذي شهد مخالفة كبيرة لتوقعات المحللين، انخفض سعر السهم بنسبة 0.73٪ في تداول ما قبل السوق. يعد هذا النوع من ردود الفعل السلبية الفورية أمرًا شائعًا عندما تفقد الشركة ربحية السهم، حتى لو كان الاتجاه الاستراتيجي سليمًا. بصراحة، يشعر المستثمرون بالتوتر عندما لا تتوافق الأرقام مع التوقعات.

في الآونة الأخيرة، اتجه السهم نحو الانخفاض حيث استوعب المستثمرون خسارة أرباح الربع الثالث من عام 2025 والاستحواذ الكبير على EPIC Crude Holdings. تعكس حركة السعر هذه ضغط البيع من بعض الصناديق الكبيرة التي تتحرك، ولكنها تخلق أيضًا فرصًا. على سبيل المثال، خفضت شركة Kayne Anderson Capital Advisors LP مركزها بنسبة 66.4% في الربع الثاني، حيث باعت 386.694 سهمًا بقيمة 3.79 مليون دولار تقريبًا. على العكس من ذلك، تتدخل مؤسسات أخرى: قامت شركة Jennison Associates LLC بزيادة ممتلكاتها في الربع الأول إلى 1,556,848 سهمًا بقيمة 33,254,000 دولار.

• إن ضغط البيع الناتج عن عمليات التصفية الكبيرة يخلق فرصة شراء.
• لا يزال السوق يعالج التأثير الكامل لمبيعات الأصول الإستراتيجية.

وجهات نظر المحللين: لماذا يشتري المستثمرون الرئيسيون

"السبب" وراء الشراء يدور حول المحور الاستراتيجي للشركة والانتعاش المتوقع في قطاع الطاقة. تم تصنيف Plains GP Holdings على أنها "عقد" من قبل المحللين، ولكن متوسط ​​السعر المستهدف يتراوح بين 20.13 دولارًا إلى 20.69 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل من سعر التداول الحالي بالقرب من 17.76 دولارًا.

تركز الحالة الصعودية، التي تدفع عمليات الشراء من شركات مثل Jennison Associates، على تركيز الشركة على البنية التحتية لخطوط أنابيب النفط الخام، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها في مقالتها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Plains GP Holdings, L.P. (PAGP). تتضمن الخطة الإستراتيجية تجريد أعمال الغاز غير الأساسية الخاصة بها مقابل 3.75 مليار دولار والاستحواذ على حصة 55٪ في EPIC Crude Holdings مقابل 1.57 مليار دولار (والتي يمكن أن تزيد بمقدار 193 مليون دولار إذا تم تحقيق أهداف الطاقة الإنتاجية).

فيما يلي الحسابات السريعة لتوجيهات السنة المالية 2025: تتوقع الإدارة أن تتراوح الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء - وهو مقياس رئيسي للتدفق النقدي التشغيلي) في حدود 2.84 مليار دولار إلى 2.89 مليار دولار. والأهم من ذلك، أنه من المتوقع أن يأتي الجزء الأكبر من هذا المبلغ، 2.365 مليار دولار، من قطاع النفط. وهذا التدفق النقدي الذي يركز على النفط هو ما يراهن عليه المشترون الجدد.

ما يخفيه هذا التقدير هو استدامة الأرباح. تدفع Plains GP Holdings حاليًا توزيعًا ربع سنوي قدره 0.38 دولارًا أمريكيًا لكل سهم من الفئة أ، وهو عائد سنوي يبلغ حوالي 8.6٪. لكن نسبة توزيع الأرباح مرتفعة إلى 163.44%، مما يعني أن الشركة تدفع أكثر من صافي دخلها، مما يثير بالتأكيد بعض المخاوف بشأن الاستدامة إذا لم تتحسن الأرباح بسرعة. لذلك، فإن الإجراء الذي يجب عليك اتخاذه هو مراقبة دعوة أرباح الربع الرابع من عام 2025 للحصول على تحديث بشأن سياسة توزيع الأرباح والتقدم المحرز في تجريد الغاز الطبيعي المسال. المالك: مدير المحفظة.