Investor von Exploring Plains GP Holdings, L.P. (PAGP). Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) an und fragen sich, warum sich das intelligente Geld anhäuft, insbesondere da sich die Energielandschaft verändert; Das ist eine berechtigte Frage, und die Antwort basiert auf einer klaren, risikoarmen Strategie, die sich auf die Infrastruktur konzentriert. Institutionelle Anleger, die großen Fonds und Pensionskassen, besitzen derzeit beträchtliche 77,69 % der ausstehenden Aktien des Unternehmens, und sie halten nicht nur, sondern kaufen sich in einen Midstream-Betreiber ein, der sein verlustbringendes Gasgeschäft für 3,75 Milliarden US-Dollar strategisch veräußert hat, um den Betrieb auf Rohöl auszurichten. Diese Wende sowie die Stabilität ihrer Pipeline- und Terminalanlagen untermauern eine überzeugende Ertragsgeschichte: Die voraussichtliche jährliche Ausschüttung wird auf 1,52 US-Dollar pro Aktie geschätzt, was einer auf jeden Fall attraktiven Rendite von rund 11,05 % entspricht. Ist ihre Anlagethese also solide, insbesondere wenn die Aktie mit einem geschätzten Abschlag von 30 % gegenüber ihren Mitbewerbern gehandelt wird, oder verbergen sich hinter der Marktkapitalisierung von 4,10 Milliarden US-Dollar kurzfristige Risiken?

Wer investiert in Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) und warum?

Wenn Sie sich Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) ansehen, sehen Sie ein Unternehmen, das sich mitten in einer wichtigen strategischen Wende befindet, und die Investorenbasis spiegelt dies wider. Die direkte Erkenntnis ist, dass PAGP überwiegend eine Aktie für große Institutionen und einkommensorientierte Fonds ist, die von einem hohen Wertversprechen und einer hohen, stetigen Ausschüttung angezogen wird.

Die Eigentümerstruktur ist stark auf professionelle Vermögensverwalter ausgerichtet. Ende 2025 besitzen institutionelle Anleger – Investmentfonds, Pensionsfonds und Stiftungen – einen riesigen Anteil, der typischerweise zwischen 74,63 % und über 88,30 % der ausstehenden Aktien liegt. Das bedeutet, dass die täglichen Kursbewegungen der Aktie definitiv von den großen Playern bestimmt werden. Privat- und Einzelanleger sind zwar wichtig, machen aber einen kleineren, aber immer noch bedeutenden Anteil aus, oft etwa 10,68 % bis 13,37 % des Streubesitzes.

Hier ist die kurze Aufschlüsselung der wichtigsten Anlegertypen:

• Institutionelle Anleger: Die größten Anteilseigner, darunter energieorientierte Vermögensverwalter wie Tortoise Capital Advisors und Energy Income Partners. Ihr Fokus liegt auf der langfristigen Stabilität der Midstream-Cashflows.
• Hedgefonds: Diese Firmen wie Callodine Capital Management und Jrm Investment Counsel sind aktiv und nehmen im Zusammenhang mit strategischen Ankündigungen häufig erhebliche Positionsänderungen vor und suchen nach kurzfristigen Katalysatoren aus der Umstrukturierung.
• Privatanleger: Sie und ich kaufen über Maklerkonten. Wir fühlen uns in der Regel von der hohen Rendite und dem Potenzial für eine Werterholung angezogen.

Die Kerninvestitionsmotivationen: Rendite und Wert

Die Hauptattraktion für die meisten Anleger, insbesondere die institutionelle Basis, lässt sich auf zwei Dinge zurückführen: einen vorhersehbaren Cashflow und eine tiefe Werttrennung. Plains GP Holdings, L.P. ist General Partner von Plains All American Pipeline, L.P. (PAA), was ihr das Recht einräumt, Ausschüttungen aus den Finanzergebnissen des operativen Geschäfts zu erhalten. Das ist der Motor.

Das Bekenntnis des Unternehmens zur Kapitalrückführung ist klar. Für das zweite Quartal 2025 wurde die vierteljährliche Barausschüttung für PAGP-Aktien der Klasse A bei 0,38 US-Dollar pro Aktie beibehalten, was sich auf Jahresbasis auf 1,52 US-Dollar beläuft. Das führt zu einer beträchtlichen Ausschüttungsrendite, die oft im Bereich von 8,5 % bis 8,6 % liegt, was Gold für Einkommensfonds ist. Darüber hinaus wird bei der Ausschüttung von PAGP-Anteilen der Klasse A häufig erwartet, dass es sich um eine steuerfreie Kapitalrendite handelt, was für viele Anleger einen großen Steuervorteil darstellt.

Doch die eigentliche Chance liegt für viele in der wahrgenommenen Unterbewertung. Einige unabhängige Analysen, die ein Discounted-Cashflow-Modell (DCF) verwenden, haben den inneren Wert pro Aktie auf bis zu 96,51 US-Dollar geschätzt, verglichen mit aktuellen Handelspreisen von etwa 17,63 US-Dollar. Ehrlich gesagt ist das ein impliziter Rabatt von 81,7 %. Selbst wenn Sie dieser aggressiven Schätzung nicht folgen, besteht Konsens darin, dass die Aktie mit einem Abschlag von etwa 30 % gegenüber ihren Mitbewerbern gehandelt wird. Das ist ein klares Wertsignal.

Strategischer Wandel: Der Rohölkatalysator

Der zweite große Beweggrund ist die strategische Neuausrichtung. Plains GP Holdings, L.P. gibt sein Geschäft mit Erdgasflüssigkeiten (NGL) ab – ein Deal im Wert von etwa 3,75 Milliarden US-Dollar – und konzentriert sich fast vollständig auf sein Kerngeschäft im Bereich Rohöl-Midstream. Dies ist eine massive Vereinfachung und eine Wette auf das Wachstum der Ölproduktion im Perm-Becken.

Das Management verwendet den Erlös zur Stärkung der Bilanz und zum Erwerb hochwertiger, auf Öl fokussierter Vermögenswerte. Beispielsweise kündigten sie im September 2025 den Erwerb einer 55-prozentigen Beteiligung an EPIC Crude Holdings für 1,57 Milliarden US-Dollar an. Allein dieser Deal soll die Betriebskapazität des Unternehmens um mehr als 600.000 Barrel pro Tag (bpd) erhöhen. Es wird erwartet, dass dieser starke Fokus auf Rohöl den Großteil der Finanzergebnisse bestimmen wird. Die Prognose für das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2025 liegt im Bereich von 2,84 bis 2,95 Milliarden US-Dollar, wobei das Rohölsegment den Löwenanteil beisteuert, der auf rund 2,365 Milliarden US-Dollar geschätzt wird.

Die bei diesen Inhabern beobachteten Anlagestrategien sind für den Midstream-Sektor weitgehend vorhersehbar, weisen jedoch aufgrund der Umstrukturierung eine Wendung auf:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Ausführungsrisiko einer größeren Portfolioverlagerung, das Ziel besteht jedoch darin, ein einfacheres, widerstandsfähigeres Unternehmen zu schaffen. Wenn Sie tiefer in die langfristige Ausrichtung des Unternehmens eintauchen möchten, sollten Sie diese überprüfen Leitbild, Vision und Grundwerte von Plains GP Holdings, L.P. (PAGP).

Das Fazit ist, dass Investoren Plains GP Holdings, L.P. aufgrund der hohen Erträge und des Potenzials für eine enorme Wertsteigerung kaufen, wenn die strategische Wende von einem gemischten Energieunternehmen zu einem reinen Rohöl-Infrastrukturführer greift. Die Erwartung, im Jahr 2025 einen bereinigten freien Cashflow von rund 870 Millionen US-Dollar zu generieren, stützt diese These. Es ist ein klassisches Value-with-a-Catalyst-Spiel.

Institutionelles Eigentum und Hauptaktionäre von Plains GP Holdings, L.P. (PAGP)

Sie möchten wissen, wer Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) kauft und warum, und die kurze Antwort lautet, dass große Institutionen die dominierenden Akteure sind und fast neun von zehn Aktien halten. Nach den letzten Einreichungen Ende 2025 besitzen institutionelle Anleger ca 88.30% der Aktien des Unternehmens, wodurch sie enormen Einfluss auf den Aktienkurs und die Unternehmensausrichtung haben.

Die größten institutionellen Investoren in PAGP

Der Investor profile Bei Plains GP Holdings ist L.P. stark auf spezialisierte Energie- und Midstream-Infrastrukturfonds sowie große Vermögensverwalter ausgerichtet. Dabei handelt es sich nicht um passive Indexfonds; Es handelt sich um aktiv verwaltete Portfolios, die auf Rendite und Stabilität im Energiesektor achten.

Die Top-Inhaber kontrollieren, basierend auf den jüngsten 13F-Anmeldungen, erhebliches Kapital im Unternehmen. Beispielsweise hält die Managed Portfolio Series mit über die größte Position 17,09 Millionen Aktien im Wert von ca 305,30 Millionen US-Dollar. First Trust ist ein weiterer großer Anteilseigner mit einem Anteil von mehr als 10,38 Millionen Aktien im Wert von ca 185,41 Millionen US-Dollar.

Hier ist ein kurzer Blick auf die wichtigsten institutionellen Inhaber und ihre gemeldeten Werte gemäß den neuesten Daten für 2025:

Diese großen Positionen bedeuten, dass jede Neuausrichtung des Portfolios durch eines dieser Unternehmen die Aktie verändern kann. Behalten Sie daher auf jeden Fall ihre vierteljährlichen Einreichungen im Auge. Weitere Informationen zur Unternehmensstruktur finden Sie hier Plains GP Holdings, L.P. (PAGP): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Jüngste Veränderungen im institutionellen Eigentum

Im dritten Quartal 2025 kam es zu einer deutlichen Divergenz in der institutionellen Stimmung, was typisch ist, wenn ein Unternehmen einen großen strategischen Wandel vollzieht. Einige Investoren verkaufen ihr Kapital, um Kapital umzuschichten, während andere sich einkaufen, um von der neuen, gestrafften Ausrichtung zu profitieren.

Auf der Verkaufsseite sahen Sie, wie Firmen wie Westwood Holdings Group Inc. ihr Engagement drastisch reduzierten und ihre Position dadurch massiv schmälerten 99.6%, was einen Weiterverkauf bedeutete 3,66 Millionen Aktien. Auch Kayne Anderson Capital Advisors LP reduzierte seine Position deutlich und verkaufte 386,694 Aktien für a 66.4% Reduzierung seines Anteils.

Aber dennoch kauften andere aggressiv. Massachusetts Financial Services Co. MA, ein Top-Inhaber, erhöhte seinen Anteil um 2.5%, Erwerb eines zusätzlichen 247,365 Aktien. Advisors Capital Management LLC erhöhte seine Position um 5.3%, Einkauf 130,207 mehr Aktien. Diese Kaufaktivität lässt trotz der großen Verkäufe anderer auf Vertrauen in die strategische Ausrichtung des Unternehmens schließen.

• Verkäufer: Das Verkaufsvolumen deutet auf mangelnde Überzeugung von der langfristigen Strategie hin.
• Käufer: Kaufvolumen signalisiert Vertrauen in das neue, fokussierte Geschäftsmodell.

Der Einfluss institutioneller Macht auf die Strategie von PAGP

Institutionelle Anleger beeinflussen nicht nur den Aktienkurs; Sie haben direkten Einfluss auf die Unternehmensstrategie, insbesondere in einer Holdingstruktur wie Plains GP Holdings, L.P. Sie fungieren als wirksame Kontrolle für das Management und drängen auf Kapitaleffizienz und fokussierte Abläufe. Ihr kollektiver Druck ist ein Hauptgrund für die jüngsten strategischen Schritte des Unternehmens.

Hier ist die schnelle Berechnung ihres Einflusses: PAGP hat aktiv nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte veräußert, insbesondere sein Erdgasgeschäft 3,75 Milliarden US-Dollar. Sie verteilen dieses Kapital in Kerngeschäfte im Bereich Rohöl, einschließlich der Übernahme eines 55% Beteiligung an EPIC Crude Holdings für 1,57 Milliarden US-Dollar im September 2025. Dies ist ein gewaltiger strategischer Wandel, der durch den institutionellen Wunsch nach einem fokussierteren, ertragsstarken Midstream-Geschäft vorangetrieben wird.

Außerdem reagieren diese Anleger sehr sensibel auf die Dividendenausschüttungsquote (den Prozentsatz des Gewinns, der als Dividende ausgezahlt wird). Plains GP Holdings, L.P. weist derzeit eine erhöhte Ausschüttungsquote von auf 163.44%, was ein großes Warnsignal für die langfristige Nachhaltigkeit darstellt. Der institutionelle Druck wird das Management wahrscheinlich dazu veranlassen, entweder den Gewinn zu steigern oder die vierteljährliche Dividende zu senken $0.38 (ein annualisierter $1.52), um dieses Verhältnis auf ein nachhaltigeres Niveau zu senken. Ihre Kauf- und Verkaufsmuster spiegeln ihre Meinung über die Fähigkeit des Managements wider, diesen finanziellen Balanceakt durchzuführen.

Wichtige Investoren und ihre Auswirkungen auf Plains GP Holdings, L.P. (PAGP)

Der Investor profile für Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) handelt es sich überwiegend um institutionelle Fonds, wobei diese großen Fonds den Großteil der Aktien und damit auch die strategische Ausrichtung des Unternehmens kontrollieren. Ganze 88,30 % der Aktien von Plains GP Holdings, L.P. befinden sich im Besitz institutioneller Anleger, sodass ihre gemeinsamen Bewegungen der Haupttreiber der Aktiendynamik sind.

Wenn Institutionen einen so großen Anteil des Streubesitzes (der für den öffentlichen Handel verfügbaren Aktien) besitzen, bestimmen ihre Käufe und Verkäufe die täglichen Kursbewegungen, sodass Sie ihre Einreichungen genau beobachten müssen. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 wird erwartet, dass das Unternehmen einen Umsatz von 43,24 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet, und diese Großaktionäre konzentrieren sich darauf, wie sich dies in einem zuverlässigen Cashflow aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert, der Plains All American Pipeline (PAA), niederschlägt.

The Heavy Hitters: Wem gehören die größten Einsätze?

Die größten Aktionäre sind keine aktivistischen Hedgefonds, die auf einen schnellen Umschwung aus sind; Es handelt sich in erster Linie um langfristige Investmentmanager und Energiefonds, die einen stabilen, gebührenbasierten Cashflow wünschen. Dies ist ein entscheidender Unterschied, denn es bedeutet, dass es bei ihrem Einfluss weniger darum geht, einen Verkauf zu erzwingen, sondern vielmehr darum, Kapitaldisziplin und Nachhaltigkeit der Verteilung sicherzustellen.

Nach den jüngsten Einreichungen (3. Quartal 2025) konzentrieren sich die führenden institutionellen Inhaber von Plains GP Holdings, L.P. auf den Midstream- und einkommensorientierten Bereich.

• Tortoise Capital Advisors, L.L.C.: Besitz von 11.819.485 Aktien zum 30. September 2025.
• Energy Income Partners, LLC: Besitz von 10.196.673 Aktien.
• Massachusetts Financial Services Co.: Besitz von 9.938.527 Aktien.
• Chickasaw Capital Management LLC: Besitz von 8.832.780 Aktien.

Hier ist die schnelle Rechnung: Allein diese Top 4 kontrollieren einen erheblichen Teil des Unternehmens. Ihre Investitionsthese hängt mit der Stabilität des Rohölpipelinenetzes von Plains All American Pipeline zusammen, insbesondere mit seiner Dominanz im Perm-Becken, einem wichtigen Wachstumsgebiet für die US-Energieproduktion. Wenn Sie die Grundlagen dieser Überzeugung verstehen möchten, sollten Sie sich das ansehen Breaking Down Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Jüngste Anlegerbewegungen: Kauf des Rohöl-Pivots

Die bemerkenswertesten jüngsten Schritte spiegeln eine klare Stimmung wider: Unterstützung für Plains GP Holdings, den strategischen Dreh- und Angelpunkt von L.P. hin zu einem reinen Rohöl-Midstream-Geschäft. Das Management des Unternehmens hat seine finanziellen und operativen Prognosen bestätigt und erwartet für das Gesamtjahr 2025 ein bereinigtes EBITDA in der Größenordnung von 2,84 bis 2,89 Milliarden US-Dollar, wobei der Großteil aus dem Ölgeschäft stammt.

Wir haben im ersten und zweiten Quartal 2025 große Portfolioanpassungen erlebt. Beispielsweise erhöhte Jennison Associates LLC seine Bestände im ersten Quartal um 12,9 % und erhöhte seinen Gesamtbestand auf 1.556.848 Aktien im Wert von 33.254.000 US-Dollar. Auf der anderen Seite nehmen einige Anleger eindeutig Gewinne mit oder verteilen diese um, wie beispielsweise Barrow Hanley Mewhinney & Strauss Llc, das seinen Anteil um 23,151 % reduzierte und im dritten Quartal 2025 über 1,5 Millionen Aktien verkaufte.

Dies ist definitiv eine Phase der Neuausrichtung des Portfolios. Die Käufer sind davon überzeugt, dass sie den strategischen Wandel unterstützen, während die Verkäufer möglicherweise auf kurzfristige Ertragsausfälle reagieren, etwa auf den Nettogewinn von 83 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, der hinter den Erwartungen einiger Analysten zurückbleibt.

Einfluss der Anleger: Die General Partner-Struktur

Der Einfluss dieser Anleger beruht nicht nur auf dem Aktienkurs; es ist strukturell. Plains GP Holdings, L.P. ist General Partner (GP) von Plains All American Pipeline (PAA), was bedeutet, dass der PAGP-Vorstand für die Verwaltung der Geschäfte und Angelegenheiten des gesamten Unternehmens verantwortlich ist. Die institutionellen Anleger wählen aufgrund ihres großen Besitzes die Direktoren, die im Vorstand des GP sitzen. Dies gibt ihnen eine indirekte, aber starke Kontrolle über wichtige Entscheidungen, einschließlich der Kapitalallokation, strategischer Akquisitionen (wie der kürzliche Erwerb einer 55-prozentigen Beteiligung an EPIC Crude Holdings für 1,57 Milliarden US-Dollar) und der Vertriebspolitik.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für die Entstehung eines aktivistischen Investors, aber vorerst lässt die Stabilität der institutionellen Basis darauf schließen, dass ein stabiler, einkommensorientierter Ansatz bevorzugt wird. Der hohe institutionelle Besitz wirkt als stabilisierende Kraft und priorisiert die Generierung von freiem Cashflow, um die vierteljährliche Ausschüttung von 0,38 US-Dollar pro Aktie zu unterstützen.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie sehen sich Plains GP Holdings, L.P. (PAGP) und den Investor an profile erzählt eine Geschichte des strategischen Wandels. Die aktuelle Stimmung unter den Großaktionären lässt sich am besten als vorsichtig optimistisch oder als „Halten“-Konsens beschreiben, allerdings mit einer klaren optimistischen Tendenz seitens derjenigen, die den langfristigen Wert in der Umstellung des Unternehmens auf Rohöl sehen. Institutionelle Anleger, die großen Geldgeber, besitzen einen dominanten Anteil von 88,30 % der Aktien, daher kommt es wirklich auf ihre Maßnahmen an.

Diese gemischte Sichtweise ergibt sich aus der Tatsache, dass das Unternehmen zwar einen massiven strategischen Wandel durchführt, die kurzfristigen Finanzdaten jedoch etwas holprig waren. Plains GP Holdings führt eine Umstrukturierung durch, um ein reines Rohöl-Midstream-Unternehmen zu werden, was den Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte bedeutet. Dies ist ein kluger Schachzug zur Fokussierung, führt jedoch zu kurzfristiger Volatilität der Zahlen. Es ist ein klassischer Fall von langfristiger Vision im Vergleich zu kurzfristigen Ergebnissen.

Jüngste Marktreaktionen auf Eigentümerwechsel

Die Reaktion des Aktienmarktes auf die jüngsten Ereignisse war eine Studie widersprüchlicher Signale. Nach dem Ergebnisbericht für das zweite Quartal 2025, der deutlich hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieb, sank der Aktienkurs im vorbörslichen Handel um 0,73 %. Diese Art von unmittelbarer, negativer Reaktion kommt häufig vor, wenn ein Unternehmen den Gewinn je Aktie verfehlt, selbst wenn die strategische Ausrichtung solide ist. Ehrlich gesagt werden Anleger nervös, wenn die Zahlen nicht mit den Prognosen übereinstimmen.

In jüngerer Zeit verzeichnete die Aktie einen Abwärtstrend, da die Anleger die Gewinnausfälle im dritten Quartal 2025 und die große Übernahme von EPIC Crude Holdings verdauen mussten. Diese Preisbewegung spiegelt den Verkaufsdruck einiger großer Fonds wider, die sich weiterentwickeln, schafft aber auch Chancen. Beispielsweise reduzierte Kayne Anderson Capital Advisors LP seine Position im zweiten Quartal um 66,4 % und verkaufte 386.694 Aktien im Wert von etwa 3,79 Millionen US-Dollar. Umgekehrt springen andere Institutionen ein: Jennison Associates LLC erhöhte seinen Bestand im ersten Quartal auf 1.556.848 Aktien im Wert von 33.254.000 US-Dollar.

• Der Verkaufsdruck durch große Veräußerungen schafft eine Kaufgelegenheit.
• Der Markt verarbeitet noch immer die gesamten Auswirkungen der strategischen Vermögensverkäufe.

Analystenperspektiven: Warum wichtige Investoren kaufen

Das „Warum“ hinter dem Kauf hängt mit der strategischen Ausrichtung des Unternehmens und der erwarteten Erholung im Energiesektor zusammen. Plains GP Holdings wird von Analysten im Konsens mit „Halten“ bewertet, das durchschnittliche Kursziel liegt jedoch bei etwa 20,13 bis 20,69 US-Dollar, was auf einen potenziellen Anstieg gegenüber dem aktuellen Handelspreis von etwa 17,76 US-Dollar hindeutet.

Der Bullenfall, der die Käufe von Firmen wie Jennison Associates antreibt, konzentriert sich auf den starken Fokus des Unternehmens auf seine Rohöl-Pipeline-Infrastruktur, über die Sie in ihrem Bericht mehr erfahren können Leitbild, Vision und Grundwerte von Plains GP Holdings, L.P. (PAGP). Der strategische Plan umfasst die Veräußerung seines nicht zum Kerngeschäft gehörenden Gasgeschäfts für 3,75 Milliarden US-Dollar und den Erwerb eines 55-prozentigen Anteils an EPIC Crude Holdings für 1,57 Milliarden US-Dollar (der um 193 Millionen US-Dollar steigen könnte, wenn die Kapazitätsziele erreicht werden).

Hier ist die kurze Berechnung der Prognose für das Geschäftsjahr 2025: Das Management geht davon aus, dass das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen – eine wichtige Kennzahl für den operativen Cashflow) im Bereich von 2,84 bis 2,89 Milliarden US-Dollar liegen wird. Entscheidend ist, dass der Großteil davon, nämlich 2,365 Milliarden US-Dollar, voraussichtlich aus dem Ölgeschäft kommen wird. Auf diesen ölorientierten Cashflow setzen die neuen Käufer.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Nachhaltigkeit der Dividende. Plains GP Holdings zahlt derzeit eine vierteljährliche Ausschüttung von 0,38 US-Dollar pro Klasse-A-Aktie, was einer jährlichen Rendite von etwa 8,6 % entspricht. Allerdings ist die Dividendenausschüttungsquote mit 163,44 % erhöht, was bedeutet, dass das Unternehmen mehr als seinen Nettogewinn ausschüttet, was definitiv einige Nachhaltigkeitsbedenken aufwirft, wenn sich die Erträge nicht schnell verbessern. Daher sollten Sie die Gewinnmitteilung für das vierte Quartal 2025 im Auge behalten, um ein Update zur Dividendenpolitik und zum Fortschritt der NGL-Veräußerung zu erhalten. Eigentümer: Portfoliomanager.