استكشاف ديف & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY) مستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تشاهد Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY) لأن السهم كان في رحلة جامحة، حيث انخفض بشكل كبير 66.31% إلى حولها $13.79 لكل سهم بحلول نوفمبر 2025 مقارنة بالعام السابق، وتحتاج إلى معرفة من الذي لا يزال يحمل الحقيبة - أو يشتري الانخفاض. هذه ليست قصة البيع بالتجزئة. يمتلك المستثمرون المؤسسيون أكثر من 91% من العوامة، مما يجعل هذه ساحة معركة من أجل الأموال الكبيرة. هل يراهنون على عودة الرئيس التنفيذي الجديد إلى الأساسيات بعد ربحية السهم المعدلة للربع الثاني من عام 2025 والتي بلغت فقط $0.40 غاب الإجماع بشكل مذهل 56.6%؟ إن نظرية الاستثمار النشط، التي يدعمها المساهم الرئيسي Hill Path Capital LP، هي رهان مدعوم على علامة تجارية عالية الجودة ذات "جانب صعودي واضح على المدى القريب والطويل"، وتستهدف على وجه التحديد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) السنوية على المدى القريب بقيمة 675 مليون دولار على الرغم من انخفاض مبيعات المتاجر المماثلة (SSS) في الربع الأول من عام 2025 8.3%. إذًا، هل هذه مسرحية ذات قيمة كبيرة لمفهوم ترفيهي مبدع، أم أنها مقامرة عالية المخاطر على تحول لم يتحقق بشكل واضح بعد؟

من يستثمر في Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY)، فمن المؤكد أنك ترى سهمًا ذو بصمة مؤسسية ثقيلة ولكن أيضًا سرد واضح للتحول. وتهيمن على قاعدة المستثمرين صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وصناديق التحوط التي تراهن على قدرة الإدارة على تنفيذ محور استراتيجي بعد بداية صعبة في عام 2025.

جوهر قاعدة المساهمين مؤسسي. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تمتلك هذه الكيانات الكبيرة الغالبية العظمى من الأسهم. على وجه التحديد، قدم أصحاب المؤسسات ما مجموعه حوالي 46,990,441 سهم. هذه النسبة المئوية للملكية المرتفعة - غالبًا ما تزيد عن 70٪ من الأسهم القائمة - تعني أن سعر السهم مدفوع إلى حد كبير بقرارات الشراء/البيع التي يتخذها بضع مئات من اللاعبين الرئيسيين، وليس تاجر التجزئة اليومي. أنت تلعب في صندوق الرمل الخاص بهم.

يشمل أكبر المساهمين أسماء مثل Hill Path Capital LP، وBlackRock, Inc.، وVangguard Group Inc.. يخبرك هذا المزيج بأمرين: صناديق المؤشرات السلبية (مثل Vanguard وBlackRock) تحتفظ بها من أجل التعرض للسوق على نطاق واسع، في حين أن صناديق القيمة الناشطة والمخصصة (مثل Hill Path) تشارك بنشاط، وتتطلع إلى دفع التغيير وفتح القيمة. للمزيد عن هيكل الشركة يمكنك الاطلاع على Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY): التاريخ والملكية والمهمة وكيفية عملها وكسب المال.

دوافع الاستثمار: أطروحة التحول

السبب الرئيسي وراء تدفق الأموال إلى PLAY في الوقت الحالي لا يتعلق بتوزيع أرباح قوي - فالشركة لا تدفع أرباحًا - ولكن الرهان على انتعاش ونمو تشغيلي كبير. يتطلع المستثمرون إلى نتائج الربع الثاني من عام 2025، والتي أظهرت انخفاض صافي الدخل إلى 11.4 مليون دولار فقط من رقم أعلى بكثير في العام السابق، وانخفاض مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 3.0٪.

تتمحور الحجة الصعودية حول ثلاثة مجالات رئيسية:

• إمكانات النمو: تستهدف الإدارة تحقيق أرباح سنوية معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) على المدى القريب تبلغ 675 مليون دولار. هذه قفزة هائلة من النطاق التوجيهي للعام المالي 2024 الذي يتراوح بين 505 ملايين دولار و515 مليون دولار.
• توسيع الوحدة: تواصل الشركة فتح أماكن جديدة، وتتوقع افتتاح 11 متجرًا محليًا جديدًا في السنة المالية 2025، بالإضافة إلى خمسة متاجر امتياز دولية على الأقل. يُشار إلى هذه المواقع الجديدة على أنها تتمتع بعوائد نقدية قوية، تصل في الغالب إلى 40% أو أكثر.
• عائد رأس المال: تعتبر عمليات إعادة شراء الأسهم القوية (عمليات إعادة الشراء) إشارة قوية. وفي الربع الأول من عام 2025 وحده، قامت الشركة بإعادة شراء أسهم بقيمة 23.9 مليون دولار، وهو ما يمثل 2.9% من الأسهم الحرة. يؤدي هذا إلى تقليص عدد الأسهم وزيادة ربحية السهم (EPS) للمساهمين المتبقين.

صناديق التحوط والمسرحيات الاستراتيجية

صناديق التحوط نشطة بشكل خاص، وغالبا ما تستخدم استراتيجيات ذات قيمة عميقة أو تعتمد على الأحداث. في الربع الأخير، قامت صناديق التحوط بشكل جماعي بزيادة ممتلكاتها بمقدار 250.5 ألف سهم، مما يدل على معنويات إيجابية صافية على الرغم من فقدان الأرباح الأخيرة. هذا ليس استثمارًا سلبيًا؛ إنها مخاطرة محسوبة على المحور.

لقد شهدنا أيضًا عمليات شراء كبيرة من الداخل في الربع الأول من عام 2025، مما يعطي إشارة ثقة قوية. على سبيل المثال، قام الرئيس التنفيذي المؤقت كيفن إم شيهان بعمليتي شراء يبلغ مجموعها 56.760 سهمًا بقيمة تقدر بـ 1.464.503 دولار. عندما يضع الأشخاص الذين يديرون الشركة أموالهم الخاصة على المحك، فهذا يشير إلى أنهم يعتقدون أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية وأن استراتيجية "العودة إلى الأساسيات" ستنجح.

وفيما يلي نظرة سريعة على استراتيجيات الاستثمار المتناقضة في اللعب:

لكن ما يخفيه هذا التقدير هو خطر الانخفاض المستمر في مبيعات المتاجر المماثلة (مبيعات المتجر نفسه). إذا لم تنجح الزيادات في القائمة الجديدة والتسويق وأسعار الألعاب في عكس هذا الانخفاض، فستنهار فرضية التحول. ومع ذلك، يشير الدعم المؤسسي الكبير والثقة الداخلية إلى أن الأموال الذكية ترى طريقًا نحو التعافي.

يجب أن تكون خطوتك التالية هي تتبع إرشادات الربع الرابع من عام 2025 بشأن مبيعات المتاجر المماثلة والنفقات الرأسمالية (CapEx) لمعرفة ما إذا كانت التحسينات التشغيلية تترسخ أم لا.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY)

أنت تنظر إلى Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY) وتتساءل عن اللاعبين الكبار وماذا يفعلون. بصراحة، تحكي صورة الملكية المؤسسية قصة الاقتناع والحذر في عام 2025، خاصة مع تقلب السهم. اعتبارًا من أحدث الإيداعات، تمتلك المؤسسات مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد حصة كبيرة، حيث تسيطر على أكثر من 71٪ من التعويم. وهذا مستوى مرتفع، مما يعني أن عددًا قليلاً من المستثمرين الكبار يمكنهم التأثير بشكل واضح على سعر السهم والتوجه الاستراتيجي للشركة.

كبار المساهمين هم مزيج من الأموال النشطة والسلبية، وهو أمر أساسي لفهم المخاطر والفرص للسهم على المدى القريب. تعد شركة Hill Path Capital LP، وهي شركة ناشطة، أكبر حامل، مما يخبرك أنهم لا يكتفون بالجلوس؛ يريدون أن يكون لهم رأي في كيفية إدارة الأعمال. تمثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. صناديق المؤشرات السلبية الضخمة التي تحتفظ بالسهم لمجرد أنه ضمن مؤشر رئيسي، ولكن حجمها الكبير لا يزال مهمًا.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم لعام 2025

إن الحجم الهائل لهذه الممتلكات، استنادًا إلى إيداعات عام 2025، كبير جدًا. للسياق، بلغ إجمالي الأسهم المؤسسية المحتفظ بها منذ فترة طويلة أكثر من 46.9 مليون سهم. فيما يلي نظرة سريعة على كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم المبلغ عنها من بيانات السنة المالية 2025:

إليك الحساب السريع: تبلغ قيمة حصة Hill Path Capital LP وحدها أكثر من 100 مليون دولار، مما يجعلها الصوت المؤسسي الأكثر تأثيرًا. إنهم الأشخاص الذين تراقبهم عن كثب بحثًا عن أي تحولات استراتيجية، خاصة في ضوء تركيز الشركة على أعمالها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY).

التحولات الأخيرة: هل المؤسسات تشتري أم تبيع؟

وكان الاتجاه في الأمد القريب في عام 2025 مختلطا، ولكن التدفق الصافي يشير إلى درجة من الحد من المخاطر المؤسسية. وبشكل عام، انخفض عدد مالكي المؤسسات بنسبة 3.55% في الربع الأخير. والأهم من ذلك هو أن البائعين المؤسسيين هيمنوا على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، حيث يمثلون إجمالي التدفقات الخارجة بحوالي 309.21 مليون دولار. هذا مبلغ كبير من رأس المال يترك السهم.

ومع ذلك، فهي ليست عملية بيع موحدة. يقوم بعض المديرين الأصغر والنشطين بزيادة رهاناتهم، مما يشير إلى الاعتقاد بأن قيمة السهم أقل من قيمتها بعد انخفاضه. على سبيل المثال، قامت شركة Hotchkis & Wiley Capital Management LLC بزيادة حصتها بنسبة 44.8% في إيداع حديث في نوفمبر 2025. على الجانب الآخر، قامت شركات أخرى مثل UBS AM، وهي وحدة أعمال متميزة تابعة لشركة UBS Asset Management Americas LLC، بتخفيض مراكزها بنسبة 40.7٪ في نفس الفترة. يُظهر هذا الاختلاف صراعًا كلاسيكيًا بين القيمة مقابل النمو في الأسهم.

• وانخفض أصحاب المؤسسات بنسبة 3.55% مؤخراً.
• وبلغ إجمالي التدفقات المؤسسية الخارجة 309.21 مليون دولار خلال العام الماضي.
• يقوم بعض المديرين النشطين بالشراء، حيث يرون قاعًا محتملاً.

التأثير على سعر السهم والاستراتيجية

هؤلاء المستثمرين الكبار لا يمتلكون الأسهم فقط؛ إنهم يشكلون مسار الشركة بنشاط. عندما أشارت شركة Patient Capital Management، وهي حامل رئيسي آخر، إلى قلق السوق بشأن رؤية الإيرادات في خطابها للربع الأول من عام 2025، فقد سلطت الضوء على العلاقة بين المعنويات المؤسسية والأداء الضعيف للسهم. وكان السوق يسعر بالفعل المخاطر، مما ساهم في انخفاض السهم.

ولكن إليك مثالًا غير بديهي: في سبتمبر 2025، أعلنت شركة Dave & Buster's Entertainment, Inc. عن ربحية السهم للربع الثاني من عام 2025 (EPS) بقيمة 0.40 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل خسارة كبيرة مقابل 0.95 دولارًا أمريكيًا المتوقع. من المفترض أن تؤدي الخسارة الكبيرة إلى سحق السهم، لكنه ارتفع بالفعل بنسبة 2.33٪ في تداول ما بعد البيع. لماذا؟ غالبًا ما ينظر المستثمرون المؤسسيون إلى ما بعد ربع سيء واحد إذا كانوا يؤمنون بالتحول الاستراتيجي طويل المدى - وهو دفع الشركة لافتتاح متاجر جديدة وهدف قدره 675 مليون دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. يمكن لرؤيتهم طويلة المدى أن تعمل على استقرار السهم حتى عندما تكون البيانات المالية المباشرة مخيبة للآمال. هذه هي قوة الإدانة المؤسسية.

إن وجود مستثمر نشط مثل Hill Path Capital LP يعني أن مجلس الإدارة والإدارة يتعرضان لضغوط مستمرة لتنفيذ هذه الإستراتيجية. وإذا تأخر الأداء، توقع منهم أن يدفعوا باتجاه تغييرات تشغيلية، والتي يمكن أن تشمل أي شيء من خفض التكاليف إلى تعيين رئيس تنفيذي جديد، كما رأينا مع الرحيل المفاجئ للرئيس التنفيذي السابق في عام 2024. لذلك، في حين كان السهم متقلبا، تعمل القاعدة المؤسسية كحافز للتغيير، مما يتطلب عوائد أفضل على رأس المال.

الخطوة التالية: ملف Track Hill Path Capital LP التالي ثلاثي الأبعاد لأي طلبات جديدة أو تغييرات في اللوحة بحلول نهاية العام.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY)

أنت بحاجة إلى معرفة من يقود الحافلة في Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY)، وفي الوقت الحالي، أكبر المساهمين هم مزيج من العمالقة السلبيين وصندوق التحوط النشط للغاية. وهذا يعني أن استراتيجية الشركة تخضع لتدقيق مستمر ومباشر، وهي نقطة حاسمة يجب على أي مستثمر أن يفهمها.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي الغالبية العظمى من الأسهم، بإجمالي أكثر من 46.9 مليون سهم اعتبارًا من أواخر عام 2025، وهو ما يمثل حصة مسيطرة في الشركة. يشير هذا المستوى المرتفع من الملكية المؤسسية، حوالي 71.60% من الأسهم القائمة، إلى أن الأموال الكبيرة تنظر إلى السهم على أنه ملكية قابلة للاستمرار على المدى الطويل أو بمثابة تحول نشط.

الناشط المسيطر: Hill Path Capital LP

المستثمر الأكثر نفوذا هو Hill Path Capital LP، وهو صندوق تحوط مقره نيويورك، وهو ليس مجرد مساهم ولكنه ناشط. إنهم أكبر مالك لأسهم Dave & Buster's Entertainment, Inc.، حيث يسيطرون على 7,119,255 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 100.74 مليون دولار. يعد Hill Path Capital مستثمرًا ناشطًا كلاسيكيًا، مما يعني أنهم لا يشترون الأسهم فحسب؛ إنهم يدفعون من أجل إجراء تغييرات تشغيلية أو استراتيجية لتعزيز سعر السهم.

تأثيرهم واضح وملموس: تم تعيين سكوت روس، مؤسس الشركة والشريك الإداري، في مجلس الإدارة اعتبارًا من 30 يناير 2025، كجزء من اتفاقية تعاون. يمنح مقعد مجلس الإدارة هذا شركة Hill Path صوتًا داخليًا مباشرًا في كل شيء بدءًا من تخصيص رأس المال وحتى اختيار الرئيس التنفيذي الجديد، تارون لال، الذي تولى القيادة في يوليو 2025.

• إن وجود مجلس إدارة شركة Hill Path يعني أنهم يركزون بشكل واضح على زيادة المبيعات ونمو التدفق النقدي.
• توقع استمرار الضغط من أجل الكفاءة التشغيلية وعائد أسرع على استثمارات المتجر الجديد.

القوى السلبية: بلاك روك وفانغارد

خلف الناشطين هناك عملاقا صناديق المؤشرات، BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc، اللتين تمتلكان ممتلكات ضخمة سلبية في المقام الأول ولكنها لا تزال تمارس تأثيرًا كبيرًا من خلال الحجم الهائل. إنهم يشترون لأن شركة Dave & Buster's Entertainment, Inc. موجودة في المؤشرات الرئيسية، وليس بالضرورة بسبب وجهة نظر استراتيجية محددة، لكن أصواتهم مهمة للغاية.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، تمتلك شركة BlackRock, Inc. 4,080,775 سهمًا، وتمتلك Vanguard Group Inc 2,922,194 سهمًا. وتمثل هاتان الشركتان معًا كتلة كبيرة من الأسهم، مما يجعلهما حليفتين حاسمتين للإدارة أو أي ناشط يسعى للضغط من أجل التصويت. إنها حقيقة بسيطة: عندما يتحركون، يهتم السوق.

تحركات التداول الأخيرة ومعنويات المستثمرين

تشير حركة التداول الأخيرة إلى مشاعر مختلطة ولكنها مثيرة للاهتمام. في حين شهد سعر السهم تقلبات في التداول عند 13.79 دولارًا للسهم اعتبارًا من 10 نوفمبر 2025، بانخفاض عن أكثر من 40 دولارًا في العام السابق، فإن بعض المؤسسات تقوم برهانات كبيرة.

من التحركات الأخيرة الملحوظة هي التراكم الكبير لشركة Nomura Holdings Inc. نما مركزهم بنسبة مذهلة بلغت 532.85٪ في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، مضيفين أكثر من 2 مليون سهم ليصل إجمالي 2,411,191 سهم. ويشير هذا إلى الاعتقاد بأن السهم مقيم بأقل من قيمته بعد الانخفاض وأن الاتجاه الاستراتيجي الجديد، بما في ذلك التركيز على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY)، سوف تؤتي ثمارها. إليك الحساب السريع: يراهن مشتري كبير مثل نومورا على أن التحول حقيقي، خاصة مع توفير الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للربع الثاني من عام 2025 البالغة 129.8 مليون دولار قاعدة للتعافي.

الخطر واضح: أظهرت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2025 انخفاضًا في صافي الدخل إلى 11.4 مليون دولار من 40.3 مليون دولار في العام السابق، إلى جانب انخفاض مماثل في مبيعات المتاجر بنسبة 3.0٪، وهو ما أدى على الأرجح إلى انخفاض السعر. الفرصة هي أن المستثمر الناشط والرئيس التنفيذي الجديد يركزان الآن على إصلاح تلك المشكلات الأساسية. إذا تمكنوا من عكس اتجاه المبيعات، فإن السهم لديه مجال للتشغيل، خاصة بالنظر إلى التقييم المنخفض الحالي.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY) وترى سهمًا يمثل حاليًا قصة تحول كلاسيكية، مما يعني أن معنويات المستثمرين منقسمة بشدة. إن الإجماع بين محللي وول ستريت يتسم بالحذر عقدلكن الملكية المؤسسية الكبيرة وعمليات الشراء الأخيرة من الداخل تنبئنا بقصة أكثر تعقيداً حول الإدانة.

كان رد فعل السوق بشكل عام قاسيًا على مخاطر التنفيذ الخاصة بالشركة في السنة المالية 2025. على سبيل المثال، كان سعر السهم اعتبارًا من 10 نوفمبر 2025 حوالي $13.79 للسهم الواحد، وهو ما يمثل انخفاضًا حادًا يزيد عن 66% من سعره قبل عام. يعد هذا الانخفاض أوضح علامة على معنويات السوق السلبية على نطاق واسع، مما يعكس المخاوف بشأن انخفاض مبيعات المتاجر المماثلة (comps) وفعالية تحولها الاستراتيجي.

• الملكية المؤسسية عالية وتتجاوز 90% من الأسهم، ولكن هذا لا يساوي مشاعر إيجابية موحدة.
• اشترى المطلعون 93.82 ألف سهم مقابل 2.5 مليون دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية، مما يدل على اقتناع الإدارة.
• وكانت الفائدة على المكشوف مرتفعة عند نحو 20% في يونيو/حزيران 2025، مما أدى إلى تأجيج التقلبات.

ردود فعل السوق الأخيرة وتحركات الملكية

كانت ردود فعل السوق الفورية للسهم حساسة لفقدان الأرباح وتعليقات المحللين. عندما أعلنت شركة Dave & Buster's Entertainment, Inc. عن نتائجها للربع الثاني من عام 2025، انخفض تداول السهم بسبب إيرادات 557.4 مليون دولار غابت عن تقديرات المحللين البالغة 562.7 مليون دولار، وربحية السهم المعدلة (EPS) البالغة 562.7 مليون دولار $0.40 كان بمثابة خسارة كبيرة مقارنة بالمتوقع 0.92 دولار. وهذه إشارة واضحة إلى أن السوق يعاقب الأخطاء التشغيلية، وخاصة 3.0% انخفاض في مبيعات المتاجر المماثلة لهذا الربع. يمكنك التعمق أكثر في هذه الأرقام من خلال القراءة تحليل شركة Dave & Buster's Entertainment, Inc. (PLAY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

حدث مثال حديث على حساسية السوق هذه في أوائل نوفمبر 2025، عندما انخفض السهم 5.4% بعد بدء تصنيف "Hold" الجديد من Freedom Capital Markets مع سعر مستهدف قدره $16.00. وهذا يوضح مدى هشاشة موقف السهم. فحتى التصنيف المحايد يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع مكثفة في حالة تحول عالية الرافعة المالية. السوق بالتأكيد على حافة الهاوية.

وجهات نظر المحللين حول المستثمرين الرئيسيين

إن الملكية المؤسسية العالية، والتي تضم لاعبين رئيسيين مثل شركة بلاك روك، وشركة فانجارد جروب، هي سلاح ذو حدين. فمن ناحية، تمتلك هذه الشركات ما يزيد على 46.9 مليون سهم، مما يوفر قاعدة لرأس المال طويل الأجل. من ناحية أخرى، يمكن أن تخلق القاعدة المؤسسية الكبيرة رياحًا معاكسة إذا قرروا بيع مراكزهم، وهو ما يعتقد بعض المحللين أنه ساهم في معاناة السهم في النصف الأول من عام 2025.

إجماع المحللين الحالي هو أ عقد التصنيف، استنادًا إلى 9 محللين في وول ستريت، مع متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند 25.67 دولارًا. ويشير هذا إلى ارتفاع محتمل يزيد عن 80% من السعر الحالي، ولكن التصنيف بحد ذاته ليس "شراء". إليك الحساب السريع: يشير متوسط ​​الهدف إلى أن المحللين يرون أن استراتيجية "العودة إلى الأساسيات"، بما في ذلك قيادة الرئيس التنفيذي الجديد تارون لال، تنجح في النهاية، لكنهم ينتظرون الدليل.

القلق الأساسي هو ما إذا كانت الشركة قادرة على تحويل أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) القوية (129.8 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025) إلى تدفق نقدي حر مستدام وإيجابي، خاصة مع الحفاظ على صافي نسبة الرافعة المالية الإجمالية البالغة 3.2x. ويراقب المحللون برنامج إعادة التشكيل عن كثب. لا تؤدي التحديثات الأحدث إلا إلى زيادة مبيعات قابلة للمقارنة من رقم واحد إلى متوسط ​​إلى أعلى، وهو أقل من الزيادات المكونة من رقمين التي شوهدت في عمليات إعادة التشكيل الأصلية. وهذه نقطة حاسمة لتحديد النمو المستقبلي.