استكشاف مستثمر بنك تورونتو دومينيون (TD). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى بنك Toronto-Dominion Bank (TD) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري هذا السهم فعليًا الآن، وما هي قناعته؟ بصراحة المستثمر profile لقد تحول الأمر، وهي بالتأكيد قصة عودة الثقة المؤسسية بعد عام 2024 الصعب، مع مضاعفة صناديق التحوط وخطط التقاعد الرئيسية. نحن نرى الملكية المؤسسية تحوم حولها 52.37%، مع قيام لاعبين كبار مثل Geode Capital Management LLC وGoldman Sachs Group Inc. بزيادة حصصهم بقوة في النصف الأول من عام 2025، مراهنين على نموذج البنك المتنوع. تعد هذه الدفعة المؤسسية الجماعية محركًا رئيسيًا وراء ارتفاع السهم تقريبًا 50% مكاسب حتى الآن في عام 2025، وهو انتعاش هائل. ومن الواضح أنهم يستجيبون لأداء البنك في الربع الثالث من عام 2025، والذي أظهر وصول ربحية السهم المخففة المعدلة حتى تاريخه إلى مستوى قياسي. $6.19 وأبلغ عن ارتفاع صافي الدخل إلى 17.3 مليار دولار، وكلها مدعومة بميزانية عمومية ضخمة بأكثر من 2.0 تريليون دولار في إجمالي الأصول اعتبارا من 31 يوليو/تموز 2025. هل يعني هذا التأييد المؤسسي القوي أن الأعباء التنظيمية قد تم تسعيرها حقا، أم أنه لا يزال هناك خطر على المدى القريب يتمثل في التقليل من تقدير الأموال الذكية؟ دعونا نحلل مشهد المستثمر وما يعنيه بالنسبة لمحفظتك الاستثمارية.

من يستثمر في بنك تورونتو دومينيون (TD) ولماذا؟

أنت تنظر إلى بنك Toronto-Dominion (TD) وتحاول معرفة من الذي يقود سعر السهم، وبصراحة، إنها قصة الاستقرار والدخل. الوجبات الجاهزة المباشرة هي ذلك يمتلك المستثمرون المؤسسيون غالبية الأسهم، لكن توزيعات الأرباح الثابتة للسهم وقصة النمو في أمريكا الشمالية هي ما يجذب مزيجًا متنوعًا من حاملي الأسهم على المدى الطويل واللاعبين الذين يركزون على الدخل.

كمحلل مالي متمرس، أستطيع أن أقول لك أن البنك profile هي حالة كلاسيكية للأصول المرساة الممتازة. يعد بنك تورونتو دومينيون (TD) سادس أكبر بنك في أمريكا الشمالية من حيث الأصول، والتي بلغ مجموعها هائلاً 2.09 تريليون دولار اعتبارًا من 31 يناير 2025، مما يجعلها ملكًا للعديد من الصناديق الكبيرة. المخزون تقريبا زيادة بنسبة 50% في عام 2025 يُظهر أن الأرباح القوية وبيئة أسعار الفائدة المواتية قد كافأت المستثمرين الصبورين.

أنواع المستثمرين الرئيسية: انهيار الملكية

إن قاعدة المساهمين في بنك تورونتو دومينيون (TD) تميل بشدة نحو مديري الأموال المحترفين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لمؤسسة مالية كبرى. تعني هذه الملكية المؤسسية العالية أن سعر السهم حساس للغاية لإجراءات التداول الجماعية، لذلك تحتاج إلى مراقبة ملفات 13F (التقارير ربع السنوية للممتلكات المؤسسية) بدقة.

فيما يلي نظرة سريعة على هيكل الملكية بناءً على بيانات 2025 الأخيرة:

• المستثمرون المؤسسيون: امتلك حصة الأسد، مع الإبلاغ عن الملكية حولها 57% اعتبارًا من فبراير 2025. وتشمل هذه الشركات العملاقة مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock Fund Advisors.
• مستثمرو التجزئة: ويمثل المستثمرون الأفراد جزءًا أصغر، ولكنه لا يزال مهمًا 16.2% المخزون اعتبارًا من ديسمبر 2024.
• صناديق التحوط: حصتهم صغيرة نسبيا، وعادة ما تكون حولها 2%مما يعكس مصلحة استراتيجية أو تكتيكية أكثر بدلاً من امتلاك أساسي طويل الأجل.

المجموعة المؤسسية ليست متجانسة؛ وهي تشمل صناديق المؤشرات السلبية، وصناديق التقاعد التي تسعى إلى الاستقرار على المدى الطويل، وصناديق الاستثمار المشتركة المدارة بنشاط. أكبر 25 مساهمًا يمتلكون وحدهم حوالي 41% من الشركة.

دوافع الاستثمار: الاستقرار والدخل والنمو

ينجذب المستثمرون إلى بنك Toronto-Dominion (TD) لمزيج من الأسباب الدفاعية والهجومية. مكانة البنك باعتباره ثاني أكبر بنك في كندا، حيث تبلغ القيمة السوقية 194.2 مليار دولار في نوفمبر 2025، يوفر أساسًا قويًا.

تتلخص الدوافع الأساسية في ثلاث ركائز:

الأرباح هي تعادل كبير. يتمتع البنك بسجل حافل على مدار 15 عامًا في زيادة مدفوعاته، وهو أمر مهم بالنسبة للصناديق التي تتمتع بتفويض للحصول على دخل موثوق. للتعمق أكثر في القوة الأساسية للبنك، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لبنك تورونتو دومينيون (TD): رؤى أساسية للمستثمرين.

استراتيجيات الاستثمار: الرؤية الطويلة والقيمة

إن الاستراتيجية السائدة بين أصحاب المؤسسات والأفراد على حد سواء هي الاحتفاظ طويل الأجل، أو ما نسميه استراتيجية الشراء والاحتفاظ. تستفيد هذه الإستراتيجية من النمو المستقر للبنك وإعادة استثمار الأرباح بشكل متسق (DRIP، أو خطة إعادة استثمار الأرباح).

ومع ذلك، لا تزال هناك مجموعة قوية من المستثمرين ذوي القيمة في الوقت الحالي. إليك الحسابات السريعة: ظلت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) بالقرب من أدنى مستوياتها خلال خمس سنوات عند 9.39 في أواخر عام 2025، مما يشير إلى تقييم المستثمرين بأن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته مقارنة بقوة أرباحه، على الرغم من الارتفاع الأخير للسهم. وهذا يجعلها هدفًا جذابًا لأولئك الذين يبحثون عن هامش من الأمان.

الإستراتيجية الرئيسية الأخرى هي استثمار الدخل النقي. مع العائد السنوي يجلس في حوالي 3.7%، إنه عائد أفضل من العديد من البدائل ذات الدخل الثابت، ويأتي مع إمكانية زيادة رأس المال، بالإضافة إلى أن الأرباح الفصلية الأخيرة كانت قوية $1.05 للسهم الواحد المدفوع في 31 أكتوبر 2025. لكن ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر الناجمة عن أي تراجع اقتصادي محتمل يؤثر على خسائر القروض، مما قد يضغط على السهم حتى مع توزيع أرباح كبيرة.

الخطوة التالية: قم بمراجعة تخصيص محفظتك الحالية للبيانات المالية وحدد ما إذا كان دخل واستقرار بنك Toronto-Dominion Bank (TD) مستقرًا profile يتوافق مع تحملك للمخاطر وأهداف الدخل على المدى الطويل.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في بنك تورونتو دومينيون (TD)

تريد أن تعرف من الذي يقود السفينة حقًا في بنك Toronto-Dominion Bank (TD) ولماذا يشترون أو يبيعون. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - اللاعبين الكبار مثل مديري الأصول والبنوك - يمتلكون غالبية TD 52.37% للسهم اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يجعل سعر السهم حساسًا للغاية لتحركاتهم الجماعية.

ويعني هذا التركيز العالي أن بعض القرارات الرئيسية التي تتخذها هذه الشركات يمكن أن تغير السوق بالتأكيد. نسبة الملكية المؤسسية، والتي تقدرها بعض البيانات بأنها مرتفعة 57%، يظهر أن TD هو عقد أساسي للعديد من المحافظ الكبيرة طويلة الأجل، وهي علامة على استقرارها الملحوظ في القطاع المالي.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

عندما تنظر إلى قائمة المساهمين في TD، ترى مجموعة من القوى المالية الكبرى. وهذه ليست مجرد استثمارات سلبية؛ وغالباً ما تمتلك هذه المؤسسات حصصاً كافية للتأثير على التوجه الاستراتيجي، وخاصة فيما يتعلق بقضايا الحوكمة. أكبر المساهمين هم في المقام الأول المؤسسات المالية العالمية والكندية الأخرى، وهو أمر شائع بالنسبة للبنوك الكبرى.

فيما يلي الحسابات السريعة لأفضل حاملي الأسهم استنادًا إلى أحدث إيداعات السنة المالية 2025. لاحظ القيم الهائلة للدولار، والتي تؤكد حجم اقتناعهم بنموذج أعمال TD، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه في مقالتهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لبنك تورونتو دومينيون (TD).

تظهر هذه الأرقام، ولا سيما القيم التي تقدر بمليارات الدولارات، أن TD هو أحد الأصول الأساسية لهذه المحافظ العالمية، وليس مجرد رهان صغير.

التحولات الأخيرة: هل المؤسسات تشتري أم تبيع؟

على المدى القريب، شهدنا إشارة مختلطة ولكنها إيجابية بشكل عام. وبشكل عام، ارتفعت أسهم المؤسسات (المراكز الطويلة) بنسبة 2.52% في الربع الأخير، مما يشير إلى تراكم صافي لأسهم TD.

لكن القصة ليست موحدة. بعض الأسماء الكبيرة تضيف المزيد، والبعض الآخر يقلص مراكزه. ويعد نشاط البيع والشراء مؤشرا رئيسيا على الاتجاه الذي تتجه إليه البنك من خلال الأموال الذكية، خاصة بعد التركيز على الحوكمة والسيطرة على الاستثمارات في عام 2025.

• المشترين: كان Norges Bank، صندوق الثروة السيادية النرويجي، مشتريًا مهمًا، حيث اشترى كمية كبيرة من الأسهم، كما قامت Vanguard Group Inc. بزيادة حصتها في الربع الثاني بنسبة 3.4%، مما زاد إجمالي حيازتها إلى أكثر من 77 مليون سهم.
• البائعين: جاءت بعض المبيعات الملحوظة من بنك نوفا سكوتيا وجي بي مورجان تشيس وشركاه خلال الـ 24 شهرًا الماضية. في الآونة الأخيرة، خفضت شركة FIL Ltd ممتلكاتها بنسبة 14.019% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وشهدت شركة Mackenzie Investments انخفاضًا كبيرًا بنسبة 47.75% اعتبارًا من 30 مارس 2025.

ويشير صافي الشراء إلى أنه في حين أن بعض الصناديق تقوم بإعادة التوازن أو جني الأرباح، فإن الشعور المؤسسي العام لـ TD لا يزال إيجابيا، أو على الأقل يُنظر إلى السهم على أنه مقيم بأقل من قيمته بعد أدائه الأخير والتغيرات الاستراتيجية.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية

إن المستثمرين المؤسسيين ليسوا مجرد مالكين سلبيين؛ إنهم قوة قوية تشكل استراتيجية TD وأداء الأسهم. ونظرًا لأنهم يمتلكون أكثر من نصف الشركة، فإن تصرفاتهم التجارية يمكن أن تجعل سعر السهم متقلبًا. يمكن أن تؤدي الحركة المنسقة من قبل عدد قليل من كبار حاملي الأسهم إلى انخفاض سريع في أسعار الأسهم، لذلك عليك مراقبة ملفاتهم عن كثب.

والأهم من ذلك أن هؤلاء المستثمرين الكبار يلعبون دوراً مباشراً في حوكمة الشركات. يتفاعل مجلس إدارة TD بشكل استباقي مع أكبر المستثمرين المؤسسيين - تم عقد أكثر من 25 اجتماعًا مع المستثمرين المؤسسيين في عام 2024، مع استمرار المشاركة النشطة حتى عام 2025 - لمناقشة المجالات الرئيسية مثل التعويضات التنفيذية، والمسائل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، والبنية التحتية للمخاطر والرقابة في البنك.

التأثير واضح: إنهم يحمّلون الإدارة المسؤولية. على سبيل المثال، يعد تركيز البنك على الأهداف الداخلية وأنشطة الإصلاح في عام 2025، والذي أدى إلى توقف مؤقت في بعض مقاييس الأداء النسبية لأجور المسؤولين التنفيذيين، بمثابة استجابة مباشرة لهذا النوع من المساءلة التي يطالب بها هؤلاء المساهمين الرئيسيين. إنهم يريدون رؤية طريق واضح لتعظيم عوائد المساهمين، ولكن أيضًا أ بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لبنك تورونتو دومينيون (TD) التي تتسم بالاستدامة والإدارة الجيدة.

الخطوة التالية: قم بمراجعة أحدث إيداعات 13F للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025 لمعرفة ما إذا كان اتجاه التراكم الصافي سيستمر في الربع الرابع.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على بنك تورونتو دومينيون (TD)

بنك تورونتو دومينيون (TD) هو سهم تسيطر عليه إلى حد كبير الأموال المؤسسية، حيث تمتلك صناديق التحوط والمستثمرين المؤسسيين الآخرين ما يقرب من 52.37٪ من الأسهم اعتبارًا من نوفمبر 2025. ويعني هذا التركيز العالي أن تحركات وطلبات عدد قليل من مديري الأصول العملاقة وصناديق التقاعد تشكل بشكل واضح استراتيجية البنك وأداء الأسهم.

عليك أن تنتبه إلى هؤلاء اللاعبين الرئيسيين لأن حجمهم الكبير يجعلهم مؤثرين، حتى عندما يكونون مستثمرين سلبيين. عندما يتحرك صندوق مثل Vanguard Group Inc.، فإنه يرسل إشارة واضحة إلى السوق، مما يؤثر على سعر السهم والمعنويات العامة.

المستثمرون الرئيسيون: من يملك الجزء الأكبر من بنك تورونتو دومينيون (TD)

تهيمن المؤسسات المالية الكبيرة الأخرى وعمالقة تتبع المؤشرات على قاعدة المستثمرين في بنك تورونتو دومينيون (TD). هؤلاء هم حاملو الأسهم على المدى الطويل، وغالبًا ما يكونون في كندا، وينظرون إلى البنك باعتباره جزءًا أساسيًا ومستقرًا من محافظهم الاستثمارية المتنوعة. كبار المساهمين، اعتبارًا من النصف الأول من السنة المالية 2025، هم من الشخصيات المالية الكندية والعالمية:

• Royal Bank Of Canada: يمتلك حصة كبيرة، مما يعكس الاستثمار بين البنوك.
• بنك مونتريال: نظير كندي رئيسي آخر يتمتع بمركز كبير.
• Vanguard Group Inc.: صندوق ضخم للمؤشرات العالمية، يمتلك حوالي 4.50% من الشركة.
• FIL Ltd (Fidelity International Ltd): مدير أصول عالمي كبير ونشط.
• TD Asset Management Inc.: ذراع إدارة الأصول الخاص بالبنك، وتمتلك حصة داخلية ملحوظة.

تمتلك هذه الكيانات مجتمعة مئات الملايين من الأسهم. على سبيل المثال، تمتلك شركة Vanguard Group Inc. 77,187,442 سهمًا بقيمة 5.68 مليار دولار تقريبًا في إيداعاتها للربع الثاني من عام 2025.

نشاط المستثمر الأخير: فورة الشراء لعام 2025

شهدت السنة المالية 2025 طفرة قوية في الثقة المؤسسية، مع قيام العديد من الصناديق الكبيرة بتعزيز مراكزها بشكل كبير في بنك تورونتو دومينيون (TD). يعد هذا مؤشرًا واضحًا على أن السوق يشتري سرد التعافي والتوجه الاستراتيجي للبنك، خاصة بعد ارتفاع السهم بنسبة 50٪ تقريبًا في عام 2025.

فيما يلي الحسابات السريعة لبعض تحركات الشراء المؤسسية الرئيسية في السنة المالية 2025:

• مجلس خطة المعاشات التقاعدية لمعلمي أونتاريو: زادت ممتلكاتها بنسبة هائلة بلغت 304.0٪ في الربع الثاني. وهذا تصويت كبير بالثقة.
• جي بي مورجان تشيس وشركاه: رفعت حصتها بنسبة 38.6٪ في الربع الأول، حيث تمتلك الآن 9,994,402 سهمًا بقيمة 599,064,000 دولارًا تقريبًا.
• مجموعة جولدمان ساكس إنك: شهدت تضاعف مركزها تقريبًا، حيث زادت حيازاتها بنسبة 95.48٪ في الربع الأول من عام 2025.

يشير هذا الشراء العدواني إلى الاعتقاد بأن أسهم البنك، على الرغم من ارتفاعها الأخير، لا يزال لديها مجال للنمو، خاصة وأنها تنفذ استراتيجيتها الموضحة في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لبنك تورونتو دومينيون (TD).

تأثير المستثمر: عوائد رأس المال والتدقيق في مكافحة غسيل الأموال

ويمارس المستثمرون المؤسسيون نفوذهم في المقام الأول من خلال تخصيص رأس المال والمطالبة بالوضوح بشأن المخاطر الرئيسية. تعتبر الإجراءات الأخيرة التي اتخذها بنك تورونتو دومينيون (TD) بمثابة استجابة مباشرة لضغوط المساهمين من أجل عوائد أفضل وإدارة المخاطر.

ويعمل البنك بنشاط على إعادة رأس المال إلى المساهمين، وهي خطوة يفضلها المستثمرون المؤسسيون بشدة. أعلنت الإدارة عن خطط لبرنامج جديد لإعادة شراء الأسهم في السنة المالية 2026 بقيمة تتراوح بين 6 مليارات دولار كندي و7 مليارات دولار كندي، والتي تعتمد على برنامج إعادة شراء حالي بقيمة 8 مليارات دولار كندي. وهذا يفي بوعدها بإعادة الجزء الأكبر من المبلغ الذي يزيد عن 14 مليار دولار والذي تم الحصول عليه من بيع حصتها في تشارلز شواب.

ومع ذلك، فإن إحدى النقاط الرئيسية لتدقيق المستثمرين هي الإصلاح المستمر لقانون السرية المصرفية الأمريكي (BSA) / برنامج مكافحة غسيل الأموال (AML). من المتوقع أن تؤدي تكاليف الامتثال المرتفعة لهذا العلاج إلى ارتفاع النفقات الهيكلية، مما قد يؤثر على صافي الهوامش ونمو الأرباح في عامي 2026 و2027. ويلتزم البنك بإصلاح ذلك، كما أشار المدير المالي كلفن تران، "لن نحتفظ برأس المال الزائد تحسبًا"، مما يشير إلى التركيز على الكفاءة وعوائد المساهمين على الرغم من هذه التكاليف.

تعالج الأهداف المالية للبنك، والتي تم تقديمها في يوم المستثمر في سبتمبر 2025، بشكل مباشر مخاوف المستثمرين بشأن تأخر الأداء. إنهم يستهدفون عائدًا معدلاً على حقوق الملكية (ROE) يبلغ حوالي 13٪ في السنة المالية 2026 ونموًا في ربحية السهم المعدلة (EPS) بنسبة 6٪ إلى 8٪. يمنح هذا التوجيه الواضح المستثمرين معيارًا لمساءلة الإدارة عنه.

الشؤون المالية: تتبع ملفات 13F للربع الثالث من عام 2025 لمعرفة أي تغييرات كبيرة أخرى في الوضع المؤسسي بحلول نهاية الشهر.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

لقد شاهدت ارتفاع أسهم بنك Toronto-Dominion Bank (TD) هذا العام، وتتساءل عما إذا كانت الأموال الكبيرة لا تزال تشتري. الإجابة المختصرة هي نعم، فالمعنويات المؤسسية تتحسن بشكل واضح، وتتحول من الحذر إلى التفاؤل الحذر، وهي خطوة مهمة نظرا للرياح التنظيمية المعاكسة. وقد اكتسب السهم ما يقرب من 50% حتى الآن في عام 2025، هناك انتعاش حاد يكافئ المستثمرين على المدى الطويل الذين صمدوا خلال حالة عدم اليقين في عام 2024.

ويرتكز هذا الزخم الإيجابي على الأداء المالي القوي، وليس فقط على الضجيج في السوق. بالنسبة للربع الثالث من العام المالي 2025، أعلنت TD عن صافي دخل معدل قدره 3.78 مليار دولار، زيادة قوية 5.8% على أساس سنوي، إلى جانب ارتفاع الإيرادات الفصلية بنحو 8% ل 15.3 مليار دولار. يثبت البنك أنه قادر على التعامل مع تكاليف معالجة مكافحة غسل الأموال (AML) في الولايات المتحدة مع الاستمرار في تنمية أعماله الأساسية. هذه هي المرونة.

ردود فعل السوق الأخيرة وتحولات الملكية

استجاب السوق بشكل حاسم لتحركات رأس المال الإستراتيجية لشركة TD، مما يشير إلى الموافقة على خطة الإدارة للتحول بعيدًا عن رأس المال الزائد. وكان المحفز الرئيسي هو قرار البنك ببيع حصته في تشارلز شواب، مما أدى إلى تحرير رأس المال لمبادرات عودة المساهمين. أدت هذه الخطوة مباشرة إلى الإعلان عن 8 مليارات دولار من المتوقع أن يتم الانتهاء من العرض العادي لجهة الإصدار (NCIB)، وهو مصطلح البنك لبرنامج إعادة شراء الأسهم، في الربع الأول من العام المالي 2026.

كما ارتفع السهم بعد الإعلان عن زيادة الأرباح الفصلية إلى $1.05 للسهم الواحد، ارتفاعًا من 0.76 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يترجم إلى عائد سنوي قوي يبلغ تقريبًا 3.7% اعتبارًا من نوفمبر 2025. عندما يقوم بنك لديه تاريخ 53 عامًا متتاليًا من توزيعات الأرباح بتعزيز توزيعاته، فإنه يخبر المؤسسات أن الميزانية العمومية سليمة بشكل أساسي، حتى مع وجود نسبة أسهم عادية من المستوى الأول (CET1) عند مستوى قوي. 14.8% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

• أرباح الربع الثاني من عام 2025: ربحية السهم $1.97 تجاوزت $1.83 توقعات.
• رد فعل سعر السهم: ارتفع 0.85% في تداول ما قبل السوق بعد فوز الربع الثاني.
• نشر رأس المال: ملتزمون ب 8 مليارات دولار برنامج إعادة شراء الأسهم.

المستثمر المؤسسي Profile: من يشتري ولماذا

يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق التقاعد ومديري الأصول، نصيب الأسد من أسهم بنك تورونتو دومينيون، مع وجود ملكية مؤسسية بين 51.02% و 57% في النصف الأول من عام 2025. ويعني هذا التركيز العالي أن سعر السهم حساس للغاية لإجراءات التداول الجماعية. كبار المساهمين هم في المقام الأول المؤسسات المالية الكندية الكبرى الأخرى وصناديق المؤشرات العالمية، التي تنظر إلى TD باعتبارها ملكية أساسية طويلة الأجل. يمكنك معرفة المزيد عن هيكل البنك وتاريخه هنا: بنك تورونتو دومينيون (TD): التاريخ والملكية والرسالة وكيف يعمل ويكسب المال.

يُظهر نشاط الشراء الأخير شهية واضحة للسهم على الرغم من سقف الأصول التنظيمية في الولايات المتحدة. على سبيل المثال، قام مجلس خطة معاشات تقاعد المعلمين في أونتاريو بزيادة ممتلكاته بشكل كبير 304.0% في الربع الثاني من عام 2025. وبالمثل، عززت شركة بريتيش كولومبيا لإدارة الاستثمارات مكانتها بنسبة 41.9%. هذا ليس تداولًا للمضاربة؛ إنه قرار طويل الأجل لتخصيص رأس المال يراهن على عودة TD النهائية إلى النمو الكامل في الولايات المتحدة.

إليك الحساب السريع لأكبر المناصب المؤسسية اعتبارًا من 30 مارس 2025:

الحجم الهائل لهذه الممتلكات - حيث تقدر قيمة حصة Royal Bank of Canada بأكثر من 11.5 مليار دولار-يُظهر اقتناع المؤسسات النظيرة بقيمة TD على المدى الطويل.

وجهات نظر المحللين: السنة الانتقالية

لدى محللي وول ستريت حاليًا تصنيف "Hold" إجماعي على بنك Toronto-Dominion، وهو منظور دقيق. وبينما صنفه خمسة محللين على أنه "شراء"، قال ثلاثة منهم "انتظر"، وقال أحدهم "بيع". متوسط ​​السعر المستهدف هو 107.17 دولارًا كنديًا، مما يشير إلى أن قيمة السهم، التي يتم تداولها بالقرب من هذا المستوى، أصبحت الآن ذات قيمة عادلة. وما يخفيه هذا التقدير هو التوقع بأن عام 2025 هو "عام انتقالي".

تشير الحالة الصعودية إلى هدف النمو المعدل لأرباح السهم (EPS) على المدى المتوسط 7% إلى 10%، مدفوعة إلى حد كبير بكفاءة رأس المال من عمليات إعادة شراء الأسهم والتركيز على الأعمال المحلية الأساسية. ويركز المنظور الهبوطي، أو الحذر على الأقل، على التكاليف الهيكلية المرتفعة. تتوقع TD أن يكون عام 2025 "العلامة المائية العالية" لنمو نفقات الحوكمة والسيطرة، مدفوعًا بجهود معالجة مكافحة غسيل الأموال، مع ارتفاع النفقات 12% سنة بعد سنة. الإجراء الرئيسي بالنسبة لك هو مراقبة نمو النفقات ليتباطأ إلى المستوى المتوقع 3% إلى 4% في السنة المالية 2026، وهو ما سيشير حقًا إلى نهاية هذا التحول.